第七章-證券法

1、刑法各論概述刑法各論概述刑法各論概述刑法各論概述證券法的結構和關系證券法的結構和關系 發(fā)行人發(fā)行人(股份股份有限公司有限公司) 投資者投資者 投資者投資者 證券公司證券公司(承銷商承銷商) 證券公司證券公司(經紀商經紀商 ) 發(fā)行市場發(fā)行市場(一級市場一級市場) 交易市場交易市場(二級市場二級市場) 證證 券券 交交 易易 所所 刑法各論概述刑法各論概述第一節(jié)第一節(jié) 證券法概述證券法概述一、證券的概念、特征及種類一、證券的概念、特征及種類 證券是發(fā)行人為了證明或者設立財產權利，依照證券是發(fā)行人為了證明或者設立財產權利，依照法定的程序，以書面形式或電子記賬的形式交付給權法定的程序，以書面形式或電

2、子記賬的形式交付給權利人的憑證。證券包括資本證券、貨幣證券和商品證利人的憑證。證券包括資本證券、貨幣證券和商品證券。證券法所規(guī)定的證券僅為資本證券。券。證券法所規(guī)定的證券僅為資本證券。特征：特征：（一）證券是一種投資憑證。（一）證券是一種投資憑證。（二）證券是一種權益憑證。（二）證券是一種權益憑證。（三）證券是一種可轉讓的權利憑證。（三）證券是一種可轉讓的權利憑證。刑法各論概述刑法各論概述種類：種類：（一）股票（一）股票 1 1、按照投資主體劃分、按照投資主體劃分 國家股：有權代表國家投資的部門或機構以國有國家股：有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份。資產向公司投資形成的

3、股份。 法人股：企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和法人股：企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可經營的資產向公司非上市流通股社會團體以其依法可經營的資產向公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。權部分投資所形成的股份。 內部職工股：公司向其員工發(fā)行的股票。內部職工股：公司向其員工發(fā)行的股票。 社會公眾股：股份公司采用募集設立方式設立時社會公眾股：股份公司采用募集設立方式設立時向社會公眾（非公司內部職工）募集的股份。向社會公眾（非公司內部職工）募集的股份。刑法各論概述刑法各論概述2 2、按照股東權益和風險大小劃分、按照股東權益和風險大小劃分普通股：在公司的經營管理和盈利及財產的分配

4、上享有普通權普通股：在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份。利的股份。優(yōu)先股：在利潤分紅及剩余財產分配的權利方面，優(yōu)先于普通優(yōu)先股：在利潤分紅及剩余財產分配的權利方面，優(yōu)先于普通股。股。普通和優(yōu)先混合股普通和優(yōu)先混合股3 3、按照認購股票投資者身份和上市地點劃分、按照認購股票投資者身份和上市地點劃分 A A股：人民幣普通股票，是由中國境內的公司發(fā)行，供境內機股：人民幣普通股票，是由中國境內的公司發(fā)行，供境內機構、組織或個人以人民幣認購和交易的普通股股票。構、組織或個人以人民幣認購和交易的普通股股票。 B B股：人民幣特種股票，是以人民幣標明面值，以外幣認購和股：人民幣特種股票，

5、是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在中國境內證券交易所上市交易的外資股。買賣，在中國境內證券交易所上市交易的外資股。 H H股：國企股，指注冊地在內地、上市地在香港的外資股。股：國企股，指注冊地在內地、上市地在香港的外資股。 N N股：在中國大陸注冊、在美國紐約（股：在中國大陸注冊、在美國紐約（New YorkNew York）的證券交易）的證券交易所上市的外資股票，取紐約字首的第一個字母所上市的外資股票，取紐約字首的第一個字母NN作為名稱。作為名稱。刑法各論概述刑法各論概述S S股：主要生產或者經營等核心業(yè)務在中國大陸、而企業(yè)的注股：主要生產或者經營等核心業(yè)務在中國大陸、而企業(yè)的注冊地在

6、內地，但是在新加坡交易所上市掛牌的企業(yè)股票。冊地在內地，但是在新加坡交易所上市掛牌的企業(yè)股票。（二）債券（二）債券 政府、金融機構、公司企業(yè)等單位依照法定程序發(fā)行的、政府、金融機構、公司企業(yè)等單位依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限約定在一定期限還本付息還本付息的有價證券。的有價證券。 按照發(fā)行主體的不同，債券可分為：按照發(fā)行主體的不同，債券可分為： 1 1、企業(yè)、公司債券：一般企業(yè)和公司發(fā)行的債券；、企業(yè)、公司債券：一般企業(yè)和公司發(fā)行的債券； 2 2、金融債券：銀行和非銀行金融機構為籌集資金補償流、金融債券：銀行和非銀行金融機構為籌集資金補償流動資金的不足而發(fā)行的債券；動資金的不足而發(fā)行的債券

7、； 3 3、政府債券：政府或政府授權的代理機構基于財政或其、政府債券：政府或政府授權的代理機構基于財政或其他目的而發(fā)行的債券。他目的而發(fā)行的債券。（三）認股權證（三）認股權證刑法各論概述刑法各論概述 股份有限公司給予持證人的無限期或在一定期限內，以確定股份有限公司給予持證人的無限期或在一定期限內，以確定價格購買一定數(shù)量普通股份的權利憑證。價格購買一定數(shù)量普通股份的權利憑證。（四）基金券（四）基金券 證券投資基金發(fā)給投資者，用以記載投資者所持基金單位數(shù)證券投資基金發(fā)給投資者，用以記載投資者所持基金單位數(shù)的憑證。的憑證。二、證券市場二、證券市場（一）證券發(fā)行市場（一）證券發(fā)行市場 證券首次進入資金

8、籌集的場所，也稱證券一級市場，股票證券首次進入資金籌集的場所，也稱證券一級市場，股票和公司債券以包銷、認購或拍賣招標等方式的交易。和公司債券以包銷、認購或拍賣招標等方式的交易。 1 1、證券發(fā)行人：政府、金融機構、公司和公共機構；、證券發(fā)行人：政府、金融機構、公司和公共機構；刑法各論概述刑法各論概述 2 2、認購人：投資者，包括機構和個人。、認購人：投資者，包括機構和個人。 3 3、中介人：證券公司以及為證券發(fā)行服務的投資咨詢機構、中介人：證券公司以及為證券發(fā)行服務的投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構，會計師事務所財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構，會計師事務所等。等

9、。（二）證券流通市場（二）證券流通市場 已發(fā)行的證券進行買賣、轉讓和流通的市場，也稱證券二已發(fā)行的證券進行買賣、轉讓和流通的市場，也稱證券二級市場，其交易形式主要為證券交易所和場外交易所。級市場，其交易形式主要為證券交易所和場外交易所。 1 1、證券交易所：上交所、深交所、證券交易所：上交所、深交所 2 2、場外交易：不記名公司證券的分散和不固定的交易活動。、場外交易：不記名公司證券的分散和不固定的交易活動。刑法各論概述刑法各論概述三、證券法的概念、適用范圍及基本原則三、證券法的概念、適用范圍及基本原則 （一）概念及適用范圍（一）概念及適用范圍 p128 p128（二）基本原則（二）基本原則

10、p128-129p128-129 1 1、保護投資者合法權益、保護投資者合法權益 2 2、公開、公平、公正公開、公平、公正 3 3、平等、平等、自愿、有償、誠實信用自愿、有償、誠實信用 4 4、合法原則合法原則 5 5、分業(yè)經營、分業(yè)管理、分業(yè)經營、分業(yè)管理 6 6、政府集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律監(jiān)督管理相結合政府集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律監(jiān)督管理相結合 刑法各論概述刑法各論概述1 1、從廣義上講，證券包括資本證券、貨幣證券和商品證券。證、從廣義上講，證券包括資本證券、貨幣證券和商品證券。證券法所規(guī)范的證券為（券法所規(guī)范的證券為（ ）A.A.資本證券資本證券 B. B.貨幣證券貨幣證券C.C.商品證券

11、商品證券 D. D.資本證券和貨幣證券資本證券和貨幣證券2 2、證券一級市場是指（、證券一級市場是指（ ）A.A.證券交易市場證券交易市場 B. B.證券發(fā)行市場證券發(fā)行市場C.C.證券流通市場證券流通市場 D. D.證券買賣市場證券買賣市場3 3、證券法調整的證券社會關系是（、證券法調整的證券社會關系是（ ）A.A.證券發(fā)行人、證券投資人和證券商之間平等的證券發(fā)行關系、證券發(fā)行人、證券投資人和證券商之間平等的證券發(fā)行關系、交易關系、服務關系。交易關系、服務關系。B.B.證券監(jiān)督管理機構對證券市場參與者進行組織、協(xié)調、監(jiān)督等證券監(jiān)督管理機構對證券市場參與者進行組織、協(xié)調、監(jiān)督等活動過程中所發(fā)生

12、的縱向監(jiān)管關系?；顒舆^程中所發(fā)生的縱向監(jiān)管關系。刑法各論概述刑法各論概述C. C. 以調整平等的證券發(fā)行關系、交易關系和服務關系為主。以調整平等的證券發(fā)行關系、交易關系和服務關系為主。D. D. 是平等的證券發(fā)行、交易和服務關系與縱向的監(jiān)管關系的統(tǒng)是平等的證券發(fā)行、交易和服務關系與縱向的監(jiān)管關系的統(tǒng)一。一。4 4、我國證券法的基本原則有（、我國證券法的基本原則有（ ）A.A.保護投資者的合法權益保護投資者的合法權益B.B.公開、公平、公正公開、公平、公正C.C.國家集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律相結合國家集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律相結合D.D.混業(yè)經營，混業(yè)監(jiān)管混業(yè)經營，混業(yè)監(jiān)管5 5、股票和債券是我國證

13、券法規(guī)定的主要證券類型。關于股、股票和債券是我國證券法規(guī)定的主要證券類型。關于股票和債券的比較，下列哪一項表述是正確的（票和債券的比較，下列哪一項表述是正確的（ ）A.A.有限責任公司和股份有限公司都可以成為股票和債券的發(fā)行有限責任公司和股份有限公司都可以成為股票和債券的發(fā)行主體。主體。刑法各論概述刑法各論概述B. B. 股票和債券具有相同的風險性股票和債券具有相同的風險性C.C.債券的流通性強于股票的流通性債券的流通性強于股票的流通性D.D.股票代表股權，債券代表債權股票代表股權，債券代表債權刑法各論概述刑法各論概述 第二節(jié)第二節(jié) 證券機構證券機構一、證券交易所一、證券交易所（一）概念（一）

14、概念 為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。券交易，實行自律管理的法人。(會員制會員制)（二）職能（二）職能 1、為組織公平的集中交易提供保障；、為組織公平的集中交易提供保障； 2、應對突發(fā)事件采取措施，包括停牌、停市等；、應對突發(fā)事件采取措施，包括停牌、停市等； 3、對證券交易實行實時監(jiān)控；、對證券交易實行實時監(jiān)控； 4、對上市公司及相關信息披露義務人披露信息進行、對上市公司及相關信息披露義務人披露信息進行監(jiān)督；監(jiān)督； 5、制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會員管理規(guī)則和其他、制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會員管理規(guī)則和其他刑法各論概

15、述刑法各論概述有關規(guī)則；有關規(guī)則；6 6、對違反交易規(guī)則的證券交易人給予紀律處分。、對違反交易規(guī)則的證券交易人給予紀律處分。（三）組織機構（三）組織機構 1 1、證券交易所的設立和解散，由國務院決定；、證券交易所的設立和解散，由國務院決定； 2 2、會員大會是證券交易所的權力機構，非常設機構；、會員大會是證券交易所的權力機構，非常設機構； 3 3、理事會是證券交易所的常設機構和日常管理機構；、理事會是證券交易所的常設機構和日常管理機構； 4 4、證券交易所設總經理一人，有證監(jiān)會任免。、證券交易所設總經理一人，有證監(jiān)會任免。刑法各論概述刑法各論概述二、證券中介機構二、證券中介機構（一）證券公司（

16、一）證券公司 p130 p130 1 1、設立、設立 p130p130 （1 1）條件）條件 （2 2）設立證券公司必須經國務院證券監(jiān)督管理機構審查批）設立證券公司必須經國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準，證券公司設立、收購分支機構，或在境外設立、收購或參準，證券公司設立、收購分支機構，或在境外設立、收購或參股證券經營機構，必須經國務院證券監(jiān)督管理機構批準。股證券經營機構，必須經國務院證券監(jiān)督管理機構批準。 2 2、業(yè)務范圍及注冊資本要求、業(yè)務范圍及注冊資本要求 p13 p130-1310-131 3 3、監(jiān)管、監(jiān)管 p131 p131（二）證券登記結算機構（二）證券登記結算機構 p131 p13

17、1 1 1、概述、概述 2 2、職能、職能 刑法各論概述刑法各論概述（三）證券服務機構（三）證券服務機構 為證券交易提供證券投資咨詢和資信評級的機構，包括投為證券交易提供證券投資咨詢和資信評級的機構，包括投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評估機構、會計師事務所。資咨詢機構、財務顧問機構、資信評估機構、會計師事務所。三、證券監(jiān)督管理機構三、證券監(jiān)督管理機構 中國證券監(jiān)督管理委員會的職責中國證券監(jiān)督管理委員會的職責 P132 P132刑法各論概述刑法各論概述1 1、證券公司經營證券承銷與保薦證券公司經營證券承銷與保薦及證券資產管理業(yè)務的，注及證券資產管理業(yè)務的，注冊資本最低為人民幣（冊資本最低為人民

18、幣（ ）元。）元。A.1A.1億億 B.5 B.5億億 C.5000 C.5000萬萬 D.2 D.2億億2 2、證券市場的主體中，屬于不以營利為目的的法人組織是（）、證券市場的主體中，屬于不以營利為目的的法人組織是（）A.A.證券投資者證券投資者 B. B.證券公司證券公司C.C.證券登記結算機構證券登記結算機構 D. D.證券交易所證券交易所刑法各論概述刑法各論概述 第三節(jié)第三節(jié) 證券發(fā)行證券發(fā)行一、證券發(fā)行的基本條件一、證券發(fā)行的基本條件（一）概述（一）概述 p133 p133 1 1、按證券的發(fā)行是否要通過承銷機構，可分為直接發(fā)按證券的發(fā)行是否要通過承銷機構，可分為直接發(fā)行與間接發(fā)行行

19、與間接發(fā)行 2 2、按發(fā)行對象的不同，可分為公開發(fā)行與非公開發(fā)行按發(fā)行對象的不同，可分為公開發(fā)行與非公開發(fā)行 3 3、按證券發(fā)行時間的不同，分為設立發(fā)行與增資發(fā)行按證券發(fā)行時間的不同，分為設立發(fā)行與增資發(fā)行 非公開發(fā)行非公開發(fā)行: : 發(fā)行人將證券發(fā)售給少數(shù)特定的投資發(fā)行人將證券發(fā)售給少數(shù)特定的投資者的方式，主要指向者的方式，主要指向200200人以下的特定對象發(fā)行證券。人以下的特定對象發(fā)行證券。 公開發(fā)行公開發(fā)行: : 發(fā)行人以同一條件向發(fā)行人以同一條件向不特定的公眾不特定的公眾投資投資者發(fā)售其證券的方式。者發(fā)售其證券的方式。刑法各論概述刑法各論概述 下列屬于公開發(fā)行：下列屬于公開發(fā)行： （

20、1）向向不特定的對象不特定的對象發(fā)行證券；發(fā)行證券； （2）向特定對象發(fā)行證券向特定對象發(fā)行證券累計超過累計超過200人的人的。 向向200人以下的特定對象發(fā)行證券，不得采取廣告、公人以下的特定對象發(fā)行證券，不得采取廣告、公開勸誘和變相公開方式，否則也屬于公開發(fā)行。開勸誘和變相公開方式，否則也屬于公開發(fā)行。（二）股票公開發(fā)行的條件（二）股票公開發(fā)行的條件 1、股票發(fā)行人必須是具有股票發(fā)行資格的、股票發(fā)行人必須是具有股票發(fā)行資格的股份有限公司股份有限公司。 2、保薦制度保薦制度 發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉換為股票的公司債券，發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉換為股票的公司債券，依法采取依法采取承銷承

21、銷的方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定的方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任擔任保薦人保薦人。刑法各論概述刑法各論概述保薦人：保薦人：對發(fā)行人發(fā)行證券進行推薦和輔導并核實發(fā)行文件是對發(fā)行人發(fā)行證券進行推薦和輔導并核實發(fā)行文件是否真實、準確、完整，協(xié)助其建立嚴格的信息披露制度，承擔否真實、準確、完整，協(xié)助其建立嚴格的信息披露制度，承擔風險防范責任。上市后依然督促發(fā)行人履行信息披露真實義務，風險防范責任。上市后依然督促發(fā)行人履行信息披露真實義務，對信息披露負連帶責任。對信息披露負連帶責

22、任。 中國證監(jiān)會對符合條件的證券公司及其從業(yè)人員注冊登記中國證監(jiān)會對符合條件的證券公司及其從業(yè)人員注冊登記為保薦機構和保薦代表人，并向社會公布名單。為保薦機構和保薦代表人，并向社會公布名單。 保薦期間分為盡職推薦階段和持續(xù)督導階段。保薦期間分為盡職推薦階段和持續(xù)督導階段。 盡職推薦階段：從證監(jiān)會正式受理公司申請文件到完成發(fā)行盡職推薦階段：從證監(jiān)會正式受理公司申請文件到完成發(fā)行上市。上市。 持續(xù)督導階段：上市當年剩余時間及其后一個完整會計年度。持續(xù)督導階段：上市當年剩余時間及其后一個完整會計年度。3 3、種類：、種類： （1 1）首次公開發(fā)行）首次公開發(fā)行- -設立發(fā)行設立發(fā)行 （2 2）發(fā)行新

23、股）發(fā)行新股- - 增資發(fā)行增資發(fā)行刑法各論概述刑法各論概述4 4、設立發(fā)行股票的條件、設立發(fā)行股票的條件5 5、公開發(fā)行新股的條件、公開發(fā)行新股的條件 p133p133（三）（三）公司債券公開發(fā)行的基本條件公司債券公開發(fā)行的基本條件 p133-134 p133-134二、發(fā)行方式和審核二、發(fā)行方式和審核（一）（一）方式方式 p134 p134 首次公開發(fā)行股票首次公開發(fā)行股票的公司及其保薦機構應通過向詢價對象的公司及其保薦機構應通過向詢價對象詢價詢價的方式確定股票發(fā)行價格。的方式確定股票發(fā)行價格。（二）（二）審核審核 中國證監(jiān)會設立發(fā)行審核委員會（發(fā)審委），審核發(fā)行人中國證監(jiān)會設立發(fā)行審核委

24、員會（發(fā)審委），審核發(fā)行人的股票發(fā)行申請。的股票發(fā)行申請。 發(fā)審委由證監(jiān)會的專業(yè)人員和證監(jiān)會外的有關專家組成，發(fā)審委由證監(jiān)會的專業(yè)人員和證監(jiān)會外的有關專家組成，刑法各論概述刑法各論概述由證監(jiān)會聘任。發(fā)審委以投票方式對股票發(fā)行申請進行表決，由證監(jiān)會聘任。發(fā)審委以投票方式對股票發(fā)行申請進行表決，提出審核意見。提出審核意見。三、證券承銷三、證券承銷( (一一) )證券承銷的方式證券承銷的方式 證券發(fā)行分為直接發(fā)行和間接發(fā)行，證券發(fā)行分為直接發(fā)行和間接發(fā)行，我國只允許間接發(fā)行，我國只允許間接發(fā)行，即只能由證券公司承銷。即只能由證券公司承銷。 承銷承銷是指證券經營機構依照協(xié)議包銷或者代銷發(fā)行人向社是指證

25、券經營機構依照協(xié)議包銷或者代銷發(fā)行人向社會公開發(fā)行的證券的行為。會公開發(fā)行的證券的行為。 1 1、代銷：、代銷：證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結束時，證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。 2 2、包銷：、包銷：證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結束時將銷售剩余證券全部自行購入的承銷方式?；蛘咴诔袖N期結束時將銷售剩余證券全部自行購入的承銷方式。 刑法各論概述刑法各論概述（二）承銷團（二）承銷團 向社會公開發(fā)行的證券票面總值超過向社會公開發(fā)行的證券票面

26、總值超過50005000萬元的，應當萬元的，應當由承銷團承銷。由承銷團承銷。 承銷團應當由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。承銷團應當由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。（三）證券的銷售期限（三）證券的銷售期限 證券的代銷和包銷期限最長證券的代銷和包銷期限最長不得超過不得超過9090天天。 股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量70%70%的，為發(fā)行失敗。的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人應當按照發(fā)行價格并加算同期存款利息返還認購人。發(fā)行人應當按照發(fā)行價格并加算同期存款利息返還認購

27、人。刑法各論概述刑法各論概述1 1、A A證券公司為證券公司為B B公司承銷股票，期限屆滿后，尚有部分股票未公司承銷股票，期限屆滿后，尚有部分股票未售完，售完，A A證券公司決定自行購入未售完的股票，此種承銷方式為證券公司決定自行購入未售完的股票，此種承銷方式為（ ）A. A. 代銷代銷 B. B.包銷包銷C.C.部分代銷部分代銷 D. D.違反證券法關于承銷的規(guī)定違反證券法關于承銷的規(guī)定2 2、向社會公開發(fā)行的證券票面總值超過多少的，應當由承銷團、向社會公開發(fā)行的證券票面總值超過多少的，應當由承銷團承銷？（承銷？（ ）A A30003000萬元萬元 B B15001500萬元萬元 C C60

28、006000萬元萬元 D D50005000萬元萬元 刑法各論概述刑法各論概述3 3、設立證券公司，應當具備的下列條件中，哪項是錯誤的？、設立證券公司，應當具備的下列條件中，哪項是錯誤的？A A. .有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程； B B. .注冊資本不低于人民幣二億元；注冊資本不低于人民幣二億元； C C. .董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格；有證券從業(yè)資格； D D. .有完善的風險管理與內部控制制度有完善的風險管理與內部控制制度4 4、我國證券法規(guī)定的公開發(fā)行證券的情形

29、有（、我國證券法規(guī)定的公開發(fā)行證券的情形有（ ）A.A.向不特定對象發(fā)行證券向不特定對象發(fā)行證券B.B.向累計超過向累計超過200200人的特定對象發(fā)行證券人的特定對象發(fā)行證券C.C.向國內的公眾投資人發(fā)行證券，但不包括國外投資人向國內的公眾投資人發(fā)行證券，但不包括國外投資人D.D.法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為 刑法各論概述刑法各論概述第第四四節(jié)節(jié) 證券交易證券交易刑法各論概述刑法各論概述 證券交易，是指已發(fā)行并被投資者認購的證券證券交易，是指已發(fā)行并被投資者認購的證券進行轉讓、買賣的活動。進行轉讓、買賣的活動。刑法各論概述刑法各論概述（一）證券交易的條件（

30、一）證券交易的條件 1 1、證券交易當事人依法買賣的證券，、證券交易當事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并必須是依法發(fā)行并交付的證券。交付的證券。非依法發(fā)行的證券，不得買賣。非依法發(fā)行的證券，不得買賣。 2 2、依法發(fā)行的證券，法律對其轉讓期限有、依法發(fā)行的證券，法律對其轉讓期限有限制性規(guī)定的限制性規(guī)定的，在在限定的期限內限定的期限內，不得買賣。，不得買賣。 - - 比如：發(fā)起人；董事、監(jiān)事、高級管理人員比如：發(fā)起人；董事、監(jiān)事、高級管理人員 - - “大小非解禁大小非解禁” 3 3、依法公開發(fā)行的證券，應當在依法設立的證券交易所、依法公開發(fā)行的證券，應當在依法設立的證券交易所上市交易或在國務

31、院批準的其他證券交易所轉讓。上市交易或在國務院批準的其他證券交易所轉讓。（二）證券交易的方式（二）證券交易的方式 1 1、公開的集中交易方式、公開的集中交易方式 2 2、紙面形式或數(shù)字形式、紙面形式或數(shù)字形式 3 3、現(xiàn)貨方式、現(xiàn)貨方式刑法各論概述刑法各論概述二、限制和禁止的證券交易行為二、限制和禁止的證券交易行為（一）限制和禁止的證券交易的一般規(guī)定（一）限制和禁止的證券交易的一般規(guī)定 p136 p136 1 1、職業(yè)回避、職業(yè)回避 2 2、對中介服務機構限制、對中介服務機構限制 3 3、對董事、監(jiān)事、高級管理人員交易的限制、對董事、監(jiān)事、高級管理人員交易的限制 刑法各論概述刑法各論概述（二）

32、禁止二）禁止內幕交易行為內幕交易行為 內幕交易是指內幕交易是指知悉知悉證券交易內幕信息的知情人和非法證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人員利用內幕信息進行證券交易的行為。獲取內幕信息的人員利用內幕信息進行證券交易的行為。1.1.內幕信息知情人范圍內幕信息知情人范圍 p136 p1362.2.內幕信息的范圍內幕信息的范圍 p136-137 p136-137刑法各論概述刑法各論概述（三三）禁止禁止操縱市場行為操縱市場行為操縱市場是指單位或個人以獲取不正當利益或者轉操縱市場是指單位或個人以獲取不正當利益或者轉嫁風險、減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢或嫁風險、減少損失為目的，利用其資金

33、、信息等優(yōu)勢或者濫用職權影響證券交易價格或者交易量，制造證券市者濫用職權影響證券交易價格或者交易量，制造證券市場假象，誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況場假象，誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出錯誤的投資判斷的行為。下作出錯誤的投資判斷的行為。 種類：種類：P137刑法各論概述刑法各論概述（四四）禁止虛假陳述和信息誤導禁止虛假陳述和信息誤導行為行為證券法規(guī)定，禁止國家工作人員、傳播媒介從證券法規(guī)定，禁止國家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關人員業(yè)人員和有關人員編造、傳播虛假信息編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場。，擾亂證券市場。禁止證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、證券禁止

34、證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務機構及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機服務機構及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構及其工作人員，在證券交易活動中構及其工作人員，在證券交易活動中作出虛假陳述或者作出虛假陳述或者信息誤導。信息誤導。刑法各論概述刑法各論概述（五五）禁止禁止欺詐客戶行為欺詐客戶行為欺詐客戶，是指證券公司及其從業(yè)人員在證券交易中欺詐客戶，是指證券公司及其從業(yè)人員在證券交易中違背客戶的真實意愿，嚴重侵害客戶利益的違法行為。違背客戶的真實意愿，嚴重侵害客戶利益的違法行為。主要包括：主要包括：（1）違背客戶的委托為客戶買賣證券；違背客戶的委托為客戶買賣證券；（2）

35、不在規(guī)定時間內向客戶提供交易的書面確認文件；不在規(guī)定時間內向客戶提供交易的書面確認文件；（3）挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；（4）未經客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借未經客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券；客戶的名義買賣證券；（5）為牟取傭金收入，誘使客戶為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣；進行不必要的證券買賣；（6）利用傳播媒介或者通過其利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息；他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息；（7）其其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的

36、行為。他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為。刑法各論概述刑法各論概述（六）市場禁入（六）市場禁入 對違反我國證券法律法規(guī)的相關人員禁止其從事證券相關對違反我國證券法律法規(guī)的相關人員禁止其從事證券相關業(yè)務或擔任相應職務的法定處罰措施。業(yè)務或擔任相應職務的法定處罰措施。 七類人員：七類人員：p138p138刑法各論概述刑法各論概述1 1、下列屬于上市公司內幕信息的有（、下列屬于上市公司內幕信息的有（ ）A. A. 法律規(guī)定上市公司必須公開的、可能對股票價格產生較大影法律規(guī)定上市公司必須公開的、可能對股票價格產生較大影響、有部分投資者已經得知的重大事件響、有部分投資者已經得知的重大事件B.B.

37、公司營業(yè)用主要資產報廢一次超過該資產公司營業(yè)用主要資產報廢一次超過該資產20%20%C.C.公司分配股利或者增資的計劃公司分配股利或者增資的計劃D.D.上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員違反公司章程的規(guī)定決上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員違反公司章程的規(guī)定決定對外投資的行為定對外投資的行為2 2、下列不屬于證券法規(guī)定的禁止持有、買賣股票或獲得股、下列不屬于證券法規(guī)定的禁止持有、買賣股票或獲得股票的主體是（票的主體是（ ）A.A.證券交易所、證券登記結算機構的從業(yè)人員證券交易所、證券登記結算機構的從業(yè)人員B.B.證券監(jiān)督管理機構的工作人員證券監(jiān)督管理機構的工作人員C.C.證券公司的從業(yè)人員證券公司

38、的從業(yè)人員D.D.上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員刑法各論概述刑法各論概述3 3、下列關于我國證券法采取的交易方式表述錯誤的是（、下列關于我國證券法采取的交易方式表述錯誤的是（ ）A. A. 采取集中交易方式采取集中交易方式B. B. 分為場內交易和場外交易兩種方式分為場內交易和場外交易兩種方式C. C. 也可以采取非競價方式也可以采取非競價方式D. D. 也采取價格優(yōu)先，時間優(yōu)先的原則也采取價格優(yōu)先，時間優(yōu)先的原則4 4、我國證券法禁止的證券交易行為有（、我國證券法禁止的證券交易行為有（ ）A.A.內幕交易行為內幕交易行為 B. B.操縱市場行為操縱市場行

39、為C.C.虛假陳述和信息誤導行為虛假陳述和信息誤導行為 D. D.欺詐客戶行為欺詐客戶行為刑法各論概述刑法各論概述 雙甲股份有限公司是某省上市公司，該上市公司已發(fā)行股雙甲股份有限公司是某省上市公司，該上市公司已發(fā)行股份為份為100100萬股。以下是在證券交易所發(fā)生的幾起買賣雙甲股份萬股。以下是在證券交易所發(fā)生的幾起買賣雙甲股份事件：事件：（1 1）甲于）甲于6 6月月8 8日日1010時，在持有該公司股票時，在持有該公司股票3 3萬股情況下購進萬股情況下購進1 1萬股，同日萬股，同日1414時再購進時再購進50005000股。股。（2 2）乙于）乙于6 6月月8 8日日1414時在持有該公司股

40、票時在持有該公司股票4 4萬股的情況下，購進萬股的情況下，購進1 1萬股，萬股，6 6月月1010日日1111時購進時購進50005000股。同年股。同年8 8月份，電腦愛好者陳月份，電腦愛好者陳某偶爾進入到雙甲公司董事長劉某的個人網(wǎng)址，得知該公司近某偶爾進入到雙甲公司董事長劉某的個人網(wǎng)址，得知該公司近期將增資。期將增資。（3 3）陳某得知增資計劃后，立即買入該公司股票）陳某得知增資計劃后，立即買入該公司股票1 1萬股。萬股。刑法各論概述刑法各論概述 第五節(jié)第五節(jié) 證券上市證券上市 證券上市交易，應當向證券上市交易，應當向證券交易所證券交易所提出申請，由證提出申請，由證交所依法審核同意，并由雙

41、方簽訂上市協(xié)議。證券交交所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。證券交易所根據(jù)國務院授權的部門的決定安排政府債券上市易所根據(jù)國務院授權的部門的決定安排政府債券上市交易。交易。 一、股票上市一、股票上市 （一）條件（一）條件1.1.股票經中國證監(jiān)會核準已公開發(fā)行；股票經中國證監(jiān)會核準已公開發(fā)行；2.2.公司股本總額不少于人民幣公司股本總額不少于人民幣30003000萬元萬元；3.3.公開發(fā)行的股份達到公司股份總額的公開發(fā)行的股份達到公司股份總額的25%25%以上以上，公司股，公司股本總額超過人民幣本總額超過人民幣4 4億元億元的，公司發(fā)行股份的比例為的，公司發(fā)行股份的比例為10%10%以上以上。刑

42、法各論概述刑法各論概述4.4.公司在最近公司在最近3 3年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。載。 （二）上市的申請文件及公告（二）上市的申請文件及公告 p139 p139二、債券上市二、債券上市（一）條件（一）條件 1 1、公司債券的期限為、公司債券的期限為1 1年以上。年以上。 2 2、公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣、公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣50005000萬元。萬元。 3 3、公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。、公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。（二）上市的申請及文件（二）上市的申請及文件 p139 p139

43、刑法各論概述刑法各論概述三、信息公開制度三、信息公開制度 發(fā)行人、上市公司依法公開信息，必須發(fā)行人、上市公司依法公開信息，必須真實、準確、完整真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。 信息公開（披露）分為證券發(fā)行時的信息公開和交易中的信息公開（披露）分為證券發(fā)行時的信息公開和交易中的信息公開。信息公開。（一）公開文件（一）公開文件 1 1、發(fā)行股票、公司債券的公司，發(fā)行人必須根據(jù)真實、完、發(fā)行股票、公司債券的公司，發(fā)行人必須根據(jù)真實、完整的原則公告招股說明書、公司債券募集辦法；依法發(fā)行新股整的原則公告招股說明書、公司債券募集辦法；依法發(fā)行新

44、股或公司債券的，還應當公告財務會計報告?；蚬緜模€應當公告財務會計報告。 2 2、招股說明書；上市公告書、招股說明書；上市公告書（二）公開報告（二）公開報告 1 1、定期報告定期報告 p140 p140 （1 1）中期報告）中期報告 （2 2）年度報告）年度報告刑法各論概述刑法各論概述 2 2、臨時發(fā)生重大事件的報告、臨時發(fā)生重大事件的報告 公司發(fā)生重大事件時，應當立即編制重大事件公告報證公司發(fā)生重大事件時，應當立即編制重大事件公告報證監(jiān)會和證交所，并向社會披露。監(jiān)會和證交所，并向社會披露。 重大事件：重大事件：p140-141p140-141（三）公開的方式與地點（三）公開的方式與地點

45、 應當在證監(jiān)會指定的媒體發(fā)布，同時將其置備于公司住應當在證監(jiān)會指定的媒體發(fā)布，同時將其置備于公司住所、證券交易所，供社會公眾查閱。所、證券交易所，供社會公眾查閱。（四）公開不實的法律后果（四）公開不實的法律后果 1 1、發(fā)行人、上市公司、發(fā)行人、上市公司 2 2、發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其、發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責任人承擔他直接責任人承擔連帶連帶責任責任 3 3、發(fā)行人、上市公司的保薦人、承銷的證券公司承擔、發(fā)行人、上市公司的保薦人、承銷的證券公司承擔連連帶帶責任責任刑法各論概述刑法各論概述4 4、發(fā)行人、上市公司的控股股東、實際控制人有過錯承

46、擔、發(fā)行人、上市公司的控股股東、實際控制人有過錯承擔連連帶帶責任責任四、證券上市交易的暫停和終止四、證券上市交易的暫停和終止（一）股票（一）股票 1 1、暫停上市的情形、暫停上市的情形 （1 1）上市公司股本總額（上市公司股本總額（30003000）萬元）、股權分布（）萬元）、股權分布（25%25%、10%10%）等發(fā)生變化不再具備上市條件。）等發(fā)生變化不再具備上市條件。 （2 2）上市公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對會計報上市公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對會計報告作虛假記載，可能誤導投資者。告作虛假記載，可能誤導投資者。 （3 3）上市公司有重大違法行為。上市公司有重大違法行為。

47、（4 4）上市公司最近上市公司最近3 3年連續(xù)虧損。年連續(xù)虧損。 2 2、終止上市的情形、終止上市的情形刑法各論概述刑法各論概述（1 1）上市公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市上市公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內仍不能達到上市條件。條件，在證券交易所規(guī)定的期限內仍不能達到上市條件。（2 2）上市公司不按照規(guī)定公開其財務善，或者對財務會計報上市公司不按照規(guī)定公開其財務善，或者對財務會計報告作虛假記載，且拒絕糾正。告作虛假記載，且拒絕糾正。（3 3）上市公司最近上市公司最近3 3年連續(xù)虧損，在其后一個年度內未能恢復年連續(xù)虧損，在其后一個年度內未能

48、恢復盈利。盈利。（4 4）上市公司解散或者被宣告破產。上市公司解散或者被宣告破產。（二）債券（二）債券 1 1、暫停、暫停 p142 p142 2 2、終止、終止 p142 p142 對證交所作出的不予上市、暫停上市、終止上市決定不服對證交所作出的不予上市、暫停上市、終止上市決定不服的，可以向證交所設立的復核機構申請復核。的，可以向證交所設立的復核機構申請復核。刑法各論概述刑法各論概述1 1、證券上市交易，應當向（）提出申請，由其依法審核同意，、證券上市交易，應當向（）提出申請，由其依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。并由雙方簽訂上市協(xié)議。A.A.證監(jiān)會證監(jiān)會 B. B.證券業(yè)協(xié)會證券業(yè)協(xié)會C

49、.C.證交所和證監(jiān)會證交所和證監(jiān)會 D. D.證交所證交所 2 2、公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的（、公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的（ ）以上，公司股本）以上，公司股本總額超過人民幣總額超過人民幣4 4億元的，公開發(fā)行股份的比例為（億元的，公開發(fā)行股份的比例為（ ）以上。）以上。A.20%A.20%；10% B.25%;15% C.25%10% B.25%;15% C.25%；10% D.20%10% D.20%；10%10%3 3、上市公司需要臨時報告的重大事件不包括（、上市公司需要臨時報告的重大事件不包括（ ）A.A.公司的重大投資行為和重大的購置財產的決定公司的重大投資行為和重大的購

50、置財產的決定B.B.公司公司1/31/3以上的董事、監(jiān)事或經理發(fā)生變動以上的董事、監(jiān)事或經理發(fā)生變動C.C.持有公司持有公司5%5%以上股份的股東或實際控制人，其持有股份或者以上股份的股東或實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化控制公司的情況發(fā)生較大變化刑法各論概述刑法各論概述D.D.涉及公司的重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或涉及公司的重大訴訟，股東大會、董事會決議被依法撤銷或宣告無效宣告無效4 4、某上市公司應披露虛假年度財務報告，導致投資者在證券交、某上市公司應披露虛假年度財務報告，導致投資者在證券交易中蒙受重大損失。哪些主體需承擔民事賠償責任？（易中蒙受重大損失。

51、哪些主體需承擔民事賠償責任？（ ）A.A.該上市公司的監(jiān)事該上市公司的監(jiān)事 B.B.該上市公司的實際控制人該上市公司的實際控制人C.C.該上市公司財務報告的刊登媒體該上市公司財務報告的刊登媒體D.D.該上市公司的證券承銷商該上市公司的證券承銷商5 5、證券交易所決定暫停上市公司股票上市的情形有（、證券交易所決定暫停上市公司股票上市的情形有（ ）A.A.公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件B.B.公司不按規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假公司不按規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者記載，可能誤導投資

52、者刑法各論概述刑法各論概述C.C.公司有重大違法行為公司有重大違法行為D.D.公司最近三年連續(xù)虧損公司最近三年連續(xù)虧損6 6、證券交易所決定終止上市公司股票上市的情形有（、證券交易所決定終止上市公司股票上市的情形有（ ）A.A.公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內仍不能達到上市條件證券交易所規(guī)定的期限內仍不能達到上市條件B.B.公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，且拒絕糾正假記載，且拒絕糾正C.C.公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個

53、年度內未能恢復盈利公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個年度內未能恢復盈利D.D.公司解散或被宣告破產公司解散或被宣告破產刑法各論概述刑法各論概述第第六六節(jié)節(jié) 上市公司上市公司的的收購收購制度制度 上市公司的收購上市公司的收購是指當事人為取得或鞏固對某一上市公是指當事人為取得或鞏固對某一上市公司的控股權或實施對某一上市公司的兼并，依法定程序司的控股權或實施對某一上市公司的兼并，依法定程序公開購入該公司發(fā)行在外的部分或全部股份的行為。公開購入該公司發(fā)行在外的部分或全部股份的行為。 方式：方式： 要約收購：要約收購：收購方通過向目標公司股東發(fā)出收購要約收購方通過向目標公司股東發(fā)出收購要約的方式購買該公司的有表決權證券的行為。的方式購買該公司的有表決權證券的行為。 協(xié)議收購：協(xié)議收購：收購方通過與目標公司的股票持有人達成收購方通過與目標公司的股票持有人達成收購協(xié)議的方式進行收購。收購協(xié)議的方式進行收購。 其他合法方式：主要是指一般收購、間接收購和被動其他合法方式：主要是指一般收購、間接收購和被動收購。收購。一、上市公司收購的概念與一、上市公司收購的概念與方式方式刑法各論概述刑法各論概述 （一）報告和公告持股情況（一）報告和公告持股情況 通過證交所的證券交易