電子財(cái)務(wù)分最新析匯總表

1、2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析目錄第一篇 公司簡(jiǎn)介2第二篇 財(cái)務(wù)報(bào)告分析3一、資產(chǎn)負(fù)債表分析 31、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析32、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析73、資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析9二、利潤(rùn)表分析 91、利潤(rùn)表綜合分析92、利潤(rùn)表分部分析13三、現(xiàn)金流量表分析 161、現(xiàn)金流量表水平分析161、現(xiàn)金流量表垂直分析18第三篇 財(cái)務(wù)效率分析 22一、企業(yè)盈利能力分析 221、資本經(jīng)營(yíng)能力因素分析222、盈利能力歷史分析233、盈利能力同行業(yè)分析24二、營(yíng)運(yùn)能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析242、營(yíng)運(yùn)能力同行業(yè)分析25三、償債能力分析 251、償債能力歷史分析252011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析2、償債能力同行業(yè)分析26四

2、、發(fā)展能力分析 261、發(fā)展能力趨勢(shì)分析262、發(fā)展能力同行業(yè)分析27五、行業(yè)動(dòng)態(tài) 27六、宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素的影響 27七、個(gè)股大事記的影響 28 第四篇 杜邦分析模型29第五篇 財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析34公司簡(jiǎn)介東方電子集團(tuán)有限公司是一個(gè)集科研開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)服務(wù)、系統(tǒng)集 成于一體的國(guó)有大型高新技術(shù)企業(yè)集團(tuán)，是國(guó)家和山東省重點(diǎn)扶持的高新技術(shù) 企業(yè)之一。東方電子 1971年建廠。 1975年研制出計(jì)算機(jī)輔助設(shè)備 光電輸入 機(jī)，并于 1980年榮獲中國(guó)計(jì)算機(jī)行業(yè)第一塊國(guó)家質(zhì)量銀質(zhì)獎(jiǎng)?wù)隆?1982 年與山 東工業(yè)大學(xué)合作開發(fā)了我國(guó)第一臺(tái)微機(jī)電力遠(yuǎn)動(dòng)設(shè)備，將企業(yè)帶入了電力系統(tǒng) 自動(dòng)化領(lǐng)域。歷經(jīng) 30

3、多年的發(fā)展，公司已經(jīng)擁有包括一個(gè)上市公司在內(nèi)的 14 個(gè)權(quán)屬企業(yè)，資產(chǎn)總額 22 億元?，F(xiàn)有員工 2600 余人，產(chǎn)品覆蓋了電力自動(dòng) 化、信息化以及鐵路、能源（礦山、油田、大型冶煉與化工）等領(lǐng)域。東方電子擁有一支令人驕傲的職業(yè)團(tuán)隊(duì)， 70%以上的員工擁有本科以上學(xué)歷， 平均年齡不到 30 歲。他們懷著強(qiáng)烈的 “產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)、科技立企 ”的事業(yè)心，在東方 電子充滿激情地施展著自己的才能。東方電子的核心技術(shù)和服務(wù)產(chǎn)品就是在他 們高效率的工作中創(chuàng)造出來的，他們自己也因而成為復(fù)合型職業(yè)經(jīng)理人。2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析公司于 1997年被認(rèn)定為 “國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心 ”，1998 年被確認(rèn)為 “博士后科研

4、 工作站 ”， 2001年被認(rèn)定為國(guó)家級(jí)軟件生產(chǎn)企業(yè)。 2007年，公司第七次被國(guó)家 信息產(chǎn)業(yè)部評(píng)為 “中國(guó)軟件業(yè)務(wù)收入前百家企業(yè) ”，位居 25 名，連續(xù) 7 年位列前 30名。先后被授予 “中國(guó)企業(yè)管理杰出單位 ”、“中國(guó)專利山東明星企業(yè) ”等 稱號(hào)。第二篇 財(cái)務(wù)報(bào)告分析 （母公司報(bào)表數(shù)據(jù)）一、資產(chǎn)負(fù)債表分析2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析1、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析單位：元資產(chǎn)負(fù)債表水平分析（表 1）期末余額期初余額增減額變動(dòng)率對(duì)總資產(chǎn)的影響資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金137,161,552.12346,469,456.97-209,307,904.85-60.41%-13.63%交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)1

5、0,482,649.2110,180,645.00302,004.212.97%0.02%應(yīng)收賬款418,802,259.70293,963,414.00124,838,845.7042.47%8.13%預(yù)付款項(xiàng)11,504,322.183,337,435.388,166,886.80244.71%0.53%應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款58,144,435.9052,181,680.495,962,755.4111.43%0.39%存貨99,125,154.3095,189,862.303,935,292.004.13%0.26%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)22,000,000.0022,

6、000,000.001.43%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)757,220,373.41801,322,494.14-44,102,120.73-5.50%-2.87%非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資50,000,000.0050,000,000.003.26%長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資298,462,002.32234,363,458.6564,098,543.6727.35%4.17%投資性房地產(chǎn)163,429,571.40168,139,819.23-4,710,247.83-2.80%-0.31%固定資產(chǎn)268,836,376.61278,300,965.68-9,464,589.07-3.40%

7、-0.62%在建工程其他非流動(dòng)負(fù)債4,871,442.626,400,636.17-1,529,193.55-23.89%-0.10%工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）油氣資本無形資產(chǎn)28,508,383.3431,872,515.93-3,364,132.59-10.55%-0.22%開發(fā)支出10,199,520.876,745,855.093,453,665.7851.20%0.22%商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用471,472.56633,120.28-161,647.72-25.53%-0.01%遞延所得稅資產(chǎn)14,635,513.1714,635,513.170.000.0

8、0%0.00%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)834,542,840.27734,691,248.0399,851,592.2413.59%6.50%資產(chǎn)總計(jì)1,591,763,213.681,536,013,742.1755,749,471.513.63%3.63%負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)流動(dòng)負(fù)債：短期借款交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)9,034,070.0032,128,710.00-23,094,640.00-71.88%-1.50%應(yīng)付賬款81,778,711.4662,803,708.5618,975,002.9030.21%1.24%預(yù)收款項(xiàng)48

9、,700,596.5424,518,801.6424,181,794.9098.63%1.57%應(yīng)付職工薪酬3,022,507.452,606,946.28415,561.1715.94%0.03%應(yīng)交稅費(fèi)-3,653,064.07-1,385,900.43-2,267,163.64163.59%-0.15%應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款71,079,488.3853,056,902.0218,022,586.3633.97%1.17%一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)209,962,309.76173,729,168.0736,233,141.6920.86%2.36%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期

10、借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4,871,442.626,400,636.17-1,529,193.55-23.89%-0.10%負(fù)債合計(jì)214,833,752.38180,129,804.2434,703,948.1419.27%2.26%實(shí)收資本（或股本）978,163,195.00978,163,195.000.000.00%0.00%資本公積348,421,213.24341,512,451.126,908,762.122.02%0.45%減：庫(kù)存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積5,350,478.953,936,802.821,413,676.1335.91%

11、0.09%未分配利潤(rùn)44,994,574.1132,271,488.9912,723,085.1239.43%0.83%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)1,376,929,461.301,355,883,937.9321,045,523.371.55%1.37%負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì)1,591,763,213.681,536,013,742.1755,749,471.513.63%3.63%2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析一、從投資和資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)根據(jù)表 1，可以對(duì)煙臺(tái)東方電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱東方電子） 2011 年總資產(chǎn)變動(dòng)做出以下分析評(píng)價(jià)：該公司總資產(chǎn)本期增加 5574947

12、1.51 元，增長(zhǎng)幅度為 3.63%，說明東方電 子本年資產(chǎn)規(guī)模有了較大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、流動(dòng)資產(chǎn)本期減少 5.5%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了 3.63%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期 增長(zhǎng)了 13.59%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了 6.50%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了 5579471.51 元，增長(zhǎng)幅度為 3.63%。2、本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上。如果僅從這一變化 來看，該公司的流動(dòng)性有所減弱，非流動(dòng)資產(chǎn)有所增加，盡管非流動(dòng)資產(chǎn)和流 動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目都有不同程度的增減變動(dòng)，但從流動(dòng)資產(chǎn)來看增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在 以下幾個(gè)方面：一是應(yīng)收賬款的增加。應(yīng)收賬款本期增加了 124838845.70

13、元，增長(zhǎng)幅度為42.47%，對(duì)總資產(chǎn)影響為 8.13%。應(yīng)收賬款反映了企業(yè)銷售規(guī)模，信用政策的 變化，結(jié)合存貨，固定資產(chǎn)，營(yíng)業(yè)收入等資料分析發(fā)現(xiàn)，該公司本年擴(kuò)大了銷 售規(guī)模，應(yīng)收賬款出現(xiàn)這樣幅度的增長(zhǎng)是正常的。二是其他流動(dòng)資產(chǎn)的大幅度增長(zhǎng)。其他流動(dòng)資產(chǎn)本期增長(zhǎng) 22000000.00 元，對(duì)總資產(chǎn)的影響為 1.43%。四是預(yù)付款項(xiàng)的增長(zhǎng)。預(yù)付款項(xiàng)本期增加了8166866.80 元，增長(zhǎng)幅度為244.71%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為 0.53%。預(yù)付款項(xiàng)的變動(dòng)同樣主要是因?yàn)轭A(yù)付供應(yīng) 商貨款及基建設(shè)備款項(xiàng)增加所致 ；五是貨幣資金的減少。貨幣資金本期減少了 209307904.85 元，減少了60.41%，

14、對(duì)總資產(chǎn)的影響為 13.63%。單就這一變化來看，貨幣資金的減少將降2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析 低企業(yè)的短期償債能力，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然對(duì)于貨幣資金的這種變 化，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金需要量，從資金利用效果方面進(jìn)行分析，才能做出正 確的評(píng)價(jià)；3、非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 一是長(zhǎng)期股權(quán)投資的增長(zhǎng)。長(zhǎng)期股權(quán)投資本期增加了 64098543.67 元，增長(zhǎng)幅度為 27.35%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為 4.17%。長(zhǎng)期股權(quán)投資較期初增加 27.35% 主要是公司報(bào)告期內(nèi)新增投資所致；二是持有至到期投資的增長(zhǎng)。持有至到期投資本期增加了 50000000.00 元，對(duì)總資產(chǎn)的影響為 3.26%

15、。三是固定資產(chǎn)的減少。固定資產(chǎn)本期減少了 9464589.07 元，降低率為 3.4%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為 0.62%。四是投資性房地產(chǎn)的減少。投資性房地產(chǎn)本期減少了 4710274.83 元，降低 率為 2.8%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為 0.31%。二、從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)根據(jù)表 1，可以對(duì)東方電子 2011 年總資產(chǎn)變動(dòng)做出以下分析評(píng)價(jià)： 該公司權(quán)益總額較上年同期增加 55749471.51 元，增長(zhǎng)幅度為 3.63%，說 明東方電子本年權(quán)益有了一定的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、負(fù)債本期增長(zhǎng)元，增長(zhǎng)幅度為 19.27%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了 2.26%；股東 權(quán)益總額本期增長(zhǎng) 2104552

16、3.37 元，增長(zhǎng)幅度為 1.55%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了 1.37%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額增加 55749471.51 元，增長(zhǎng)幅度為 3.63%。2、本期權(quán)益總額的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長(zhǎng)上。流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)是主要 方面。流動(dòng)負(fù)債本期增加了 36233141.69 元，增長(zhǎng)幅度為 20.86%，對(duì)權(quán)益總額2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析的影響為 2.36%，這種變化對(duì)公司償債壓力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保持了相對(duì)穩(wěn)定。流動(dòng) 負(fù)債的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是預(yù)收款項(xiàng)的大幅度增加。預(yù)收款項(xiàng)本期增加 24181794.90 元，增長(zhǎng)幅 度為 98.63%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 1.57%。預(yù)收款項(xiàng)的增加主要是由于公司國(guó)

17、 內(nèi)市場(chǎng)銷售執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策導(dǎo)致的，這需要公司良好的社會(huì)聲譽(yù) 作為保障；二是應(yīng)付賬款的增長(zhǎng)。應(yīng)付賬款本期增加 18975002.90 元，增長(zhǎng)幅度為 30.21%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 1.24%。應(yīng)付賬款出現(xiàn)的增長(zhǎng)，給公司帶來一定 的償債壓力，但保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的范圍之中，也更應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司在建工 程，投資性房地產(chǎn)以及現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析；三是其他流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)。其他流動(dòng)負(fù)債本期增加 2,652,846,151.34 元，增長(zhǎng)幅度為 42.75%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 6.33%。其他流動(dòng)負(fù)債的較大幅 度的增長(zhǎng)，給企業(yè)帶來償債壓力，企業(yè)應(yīng)當(dāng)引起注意；四是其他應(yīng)付款的增長(zhǎng)。

18、其他應(yīng)付款本期增加 18022586.36 元，增長(zhǎng)幅度 為 33.97%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 1.17%。五是應(yīng)付票據(jù)的減少。應(yīng)付票據(jù)本期減少 23094640.00 元，降低率為 71.88%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 1.5%。公司本期應(yīng)付票據(jù)出現(xiàn)了大幅度的減少， 這主要是企業(yè)償還了大量應(yīng)付票據(jù)所致，應(yīng)付票據(jù)的減少有利于減少企業(yè)的利 息支出，有利于緩和公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)壓力；六是應(yīng)交稅費(fèi)的減少。應(yīng)交稅費(fèi)本期減少 2267163.64 元，降低率為 163.59%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 0.15%。結(jié)合應(yīng)交稅費(fèi)明細(xì)賬分析可知，公司本 期應(yīng)繳稅費(fèi)的變動(dòng)主要是增值稅的大量減少以及企業(yè)所得稅的增加所致。企業(yè)

19、所得稅的增加進(jìn)一步反映了企業(yè)當(dāng)前銷售對(duì)路，產(chǎn)品暢銷。而增值稅的大量可 能是企業(yè)當(dāng)期大量購(gòu)進(jìn)存貨所致。2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析非流動(dòng)負(fù)債本期減少了 1529193.55 元，減少幅度為 23.89%，對(duì)權(quán)益總額 的影響 0.10%。3、股東權(quán)益本期增加 21045523.37 元，增長(zhǎng)幅度為 1.55%，對(duì)權(quán)益總額的 影響為 1.37%。股東權(quán)益的變動(dòng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是未分配利潤(rùn)的增加。未分配利潤(rùn)本期增加 12723085.12 元，增長(zhǎng)幅度 為 39.43%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 0.83%。未分配利潤(rùn)出現(xiàn)一定幅度的增長(zhǎng)需要 結(jié)合利潤(rùn)表進(jìn)行進(jìn)一步分析。二是資本公積的增加。資本公積本期

20、增加 6908762.12 元，增長(zhǎng)幅度為 2.02%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 0.45%。三是盈余公積的增加。盈余公積本期增加 1413676.13 元，增長(zhǎng)幅度為 35.91%，對(duì)權(quán)益總額的影響為 0.09%。2、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析（表 2）期末余額期初余額期末余額（ %）期初余額（ %）變動(dòng)額（ %）資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金137,161,552.12346,469,456.978.6222.56-13.94交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)10,482,649.2110,180,645.000.660.660.00應(yīng)收賬款418,802,259.70293,963,414.0026.31

21、19.147.17預(yù)付款項(xiàng)11,504,322.183,337,435.380.720.220.50應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款58,144,435.9052,181,680.493.653.400.25存貨99,125,154.3095,189,862.306.236.200.03一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)22,000,000.001.380.001.38流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)757,220,373.41801,322,494.1447.5752.17-4.62011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資50,000,000.003.140.003.14長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投

22、資298,462,002.32234,363,458.6518.7515.263.49投資性房地產(chǎn)163,429,571.40168,139,819.2310.2710.95-0.68固定資產(chǎn)268,836,376.61278,300,965.6816.8918.12-1.23在建工程其他非流動(dòng)負(fù)債4,871,442.626,400,636.170.310.42-0.11工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）油氣資本無形資產(chǎn)28,508,383.3431,872,515.931.792.08-0.29開發(fā)支出10,199,520.876,745,855.090.640.44

23、0.2商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用471,472.56633,120.280.030.04-0.01遞延所得稅資產(chǎn)14,635,513.1714,635,513.170.920.950.03一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)834,542,840.27734,691,248.0352.4347.834.6資產(chǎn)總計(jì)1,591,763,213.681,536,013,742.17100.00100.00-1.52負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)流動(dòng)負(fù)債：短期借款交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)9,034,070.0032,128,710.000.572.09-1.52應(yīng)付賬款81,778,711.4662,80

24、3,708.565.144.091.05預(yù)收款項(xiàng)48,700,596.5424,518,801.643.061.601.46應(yīng)付職工薪酬3,022,507.452,606,946.280.190.170.02應(yīng)交稅費(fèi)-3,653,064.07-1,385,900.43-0.23-0.09-0.14應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款71,079,488.3853,056,902.024.473.451.02一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析流動(dòng)負(fù)債合計(jì)209,962,309.76173,729,168.0713.1911.311.88非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付

25、款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4,871,442.626,400,636.170.310.42-0.11負(fù)債合計(jì)214,833,752.38180,129,804.2413.5011.731.77實(shí)收資本（或股本）978,163,195.00978,163,195.0061.4563.68-2.23資本公積348,421,213.24341,512,451.1221.8922.23-0.34減：庫(kù)存股專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積5,350,478.953,936,802.820.340.260.08未分配利潤(rùn)44,994,574.1132,271,488.992.832.100.73所有者權(quán)益（或

26、股東權(quán)益）合計(jì)1,376,929,461.301,355,883,937.9386.5088.27-1.77負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì)1,591,763,213.681,536,013,742.17100.00100.000.00%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)從表 2 可以看出：1、從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重較 大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)比重高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差， 不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重為47.57%，非流動(dòng)資為 52.17%。根據(jù)這樣的資產(chǎn)結(jié)

27、構(gòu)，可以認(rèn)為東方電子資產(chǎn)的流動(dòng)性與非 流動(dòng)性相對(duì)相對(duì)均衡，有一定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，且此非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)?？梢宰屍髽I(yè)在一 定程度上擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，利于企業(yè)的擴(kuò)張；2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析2、從動(dòng)態(tài)方面分析。本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重較上期下降了4.6%，貨幣資金的比重降低了 13.94%，應(yīng)收賬款的比重上升了 7.17%，其他應(yīng)收款的比重 上升了 0.25%，其他各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)幅度都不大，貨幣資金、應(yīng)收賬款和 其他應(yīng)收款出現(xiàn)了較大幅度的變化，但綜合而言，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響不是太 大，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。二、資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)從表 2可以看出： 1、從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為 86.50%

28、，負(fù) 債比重為 13.50%，資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 是否合適，僅憑以上分析很難做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié) 構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說明。2、從動(dòng)態(tài)方面分析，股東權(quán)益下降了 1.77%，主要是送股和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)導(dǎo) 致，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。3、資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析（表 3）資產(chǎn)期末余額期初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（ 或股東權(quán)益）期末余額期初余額固定資產(chǎn)268,836,376.61278,300,965.68負(fù)債合計(jì)214,833,752.38180,129,804.24實(shí)收資本（或股本）978,163,195

29、.00978,163,195.00盈余公積5,350,478.953,936,802.82資本公積348,421,213.24341,512,451.12未分配利潤(rùn)44,994,574.1132,271,488.99資產(chǎn)總計(jì)1,591,763,213.681,536,013,742.17負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì)1,591,763,213.681,536,013,742.17煙臺(tái)東方電子股份有限公司 2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析根據(jù)表 3 分析可知：本期總資產(chǎn)增加了 55749471.51 元，是由于負(fù)債、實(shí)收資本、盈余公積、 資本公積和未分配利潤(rùn)共同變動(dòng)的影響所導(dǎo)致的。東方電子公司 2

30、011 年資產(chǎn)負(fù)債的變動(dòng)是由于負(fù)債和所有者權(quán)益共同變動(dòng)所 致，負(fù)債本期增加了 34703948.14 元，所有者權(quán)益本期增加 21045523.37 元， 共同導(dǎo)致總資產(chǎn)的增長(zhǎng)。另外，盈余公積本期增加 1413676.13 元，并使企業(yè)總資產(chǎn)增加，根本原因 是企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)盈利，從而通過提取法定盈余公積擴(kuò)大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。這種 變化是企業(yè)主觀努力的結(jié)果，應(yīng)給予好的評(píng)價(jià)；資本公積本期增加 6908762.12 元，結(jié)合資本公積明細(xì)賬分析發(fā)現(xiàn)，資本公 積的增加主要是本期其他資本公積的增加所導(dǎo)致的，并最終導(dǎo)致總資產(chǎn)規(guī)模的 擴(kuò)大，反映了企業(yè)在對(duì)外投資方面做得不錯(cuò)，應(yīng)給予好的評(píng)價(jià)；未分配利潤(rùn)本期增加了 1

31、2723085.12 元，這說明企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的增 長(zhǎng)，表明企業(yè)本年經(jīng)營(yíng)還是有成效的。二、利潤(rùn)表分析1、利潤(rùn)表綜合分析單位：元利潤(rùn)表水平分析（表 4）項(xiàng)目本期金額上期金額增減額增減一、營(yíng)業(yè)收入613,798,741.70478,522,759.23135,275,982.4728.27%減：營(yíng)業(yè)成本422,796,241.09313,946,755.24108,849,485.8534.67%營(yíng)業(yè)稅金及附加6,732,371.714,118,626.672,613,745.0463.46%銷售費(fèi)用92,218,556.5277,234,621.1014,983,935.4219.40%管理

32、費(fèi)用94,471,061.2693,808,870.41662,190.850.71%財(cái)務(wù)費(fèi)用-3,597,909.24-4,137,471.94539,562.70-13.04%資產(chǎn)減值損失2,316,369.413,530,134.99-1,213,765.58-34.38%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）投資收益（損失以“”號(hào)填列）5,217,290.8911,504,210.58-6,286,919.69-54.65%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益301,749.87279,233.3222,516.558.06%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）4,079,341.841

33、,525,433.342,553,908.50167.42%加：營(yíng)業(yè)外收入12,180,752.6412,277,985.69-97,233.05-0.79%減：營(yíng)業(yè)外支出2,123,333.231,089,056.281,034,276.9594.97%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失187,271.7625,980.90161,290.86620.81%三、利潤(rùn)總額（虧損總 額以“” 號(hào)填列）14,136,761.2512,714,362.751,422,398.5011.19%減：所得稅費(fèi)用-423,921.94-423,921.94四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）14,136,761.2513

34、,138,284.69998,476.567.60%由表 4 分析可知，東方電子公司 2010年凈利潤(rùn)較 2010年增加了 998476.56 元，增長(zhǎng)幅度為 7.60%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng) 1422398.50 元，增長(zhǎng)幅度為 11.19%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年增長(zhǎng) 2553908.50 元，增長(zhǎng)幅度為 167.42%，說明企業(yè) 經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)，但由于營(yíng)業(yè)外收入出現(xiàn)小幅下降，但企業(yè)凈利潤(rùn) 保持了一定的增長(zhǎng)。對(duì)于這樣的情況，我們可以看出企業(yè)年度銷售情況較為樂 觀，同時(shí)必須結(jié)合利潤(rùn)表中數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步分析。、利潤(rùn)增減變動(dòng)分析評(píng)價(jià)1、凈利潤(rùn)或稅后利潤(rùn)分析。凈利潤(rùn)是指企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果， 或可

35、供企業(yè)所有者分配或使用的成果。東方電子 2011 年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 14136761.25 元，比上年增長(zhǎng)了 998476.56 元，增長(zhǎng)率為 7.60%，增長(zhǎng)幅度一 般。從水平分析看，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是因?yàn)槔麧?rùn)總額較去年增長(zhǎng) 1422398.50 2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析 元，增長(zhǎng)幅度為 11.19%所導(dǎo)致的；由于所得稅費(fèi)用比去年下降 423951.94 元， 二者相抵，使本期凈利潤(rùn)增加 998476.56 元；2、利潤(rùn)總額分析。利潤(rùn)總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映 企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而且反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收支狀況。東方電子公司利潤(rùn)總額增 長(zhǎng) 1422398.50 元，增長(zhǎng)幅度為 1

36、1.19%，關(guān)鍵原因是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了2553908.50 元，增長(zhǎng)幅度為 167.42%所導(dǎo)致的；同時(shí)營(yíng)業(yè)外支出也一定幅度的 增加。營(yíng)業(yè)外支出增加了 1034276.95 元，增長(zhǎng)率為 94.97%，營(yíng)業(yè)外收入較去 去年減少了 97233.05 元，降低幅度為 0.79%，兩者的綜合作用使利潤(rùn)總額增長(zhǎng)1422398.50 元；3、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、資 產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益之間的差額。它反映了企業(yè)本期自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的 財(cái)務(wù)成果。本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年增加了 2553908.50 元，增加幅度為 167.42%。 主要原因在于該公司本期營(yíng)業(yè)收入增加了 13

37、5275982.47 元，增加幅度為 28.27%以及營(yíng)業(yè)稅金及附加本期增加了 2613745.04，增長(zhǎng)幅度為 63.46%同時(shí)銷 售費(fèi)用本期增加了 14983935.42，增長(zhǎng)幅度為 19.40%所導(dǎo)致的。本期投資收 益、資產(chǎn)減值損失的減少、營(yíng)業(yè)收入的增加導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加，同時(shí)，營(yíng)業(yè)成 本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用相應(yīng)的增加導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少，多方面因素綜合作 用，使本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了 2553908.50 元利潤(rùn)表垂直分析 （表 5）項(xiàng)目本期金額上期金額本期（ %）上期（ %）一、營(yíng)業(yè)收入613,798,741.70478,522,759.23100.00100.00減：營(yíng)業(yè)成本422,796

38、,241.09313,946,755.2468.8865.61營(yíng)業(yè)稅金及附加6,732,371.714,118,626.671.100.86銷售費(fèi)用92,218,556.5277,234,621.1015.0216.14管理費(fèi)用94,471,061.2693,808,870.4115.3919.60財(cái)務(wù)費(fèi)用-3,597,909.24-4,137,471.94-0.59-0.86資產(chǎn)減值損失2,316,369.413,530,134.990.380.74加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）0.000.00投資收益（損失以“”號(hào)填列）5,217,290.8911,504,210.580.852

39、.40其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益301,749.87279,233.320.050.06二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）4,079,341.841,525,433.340.660.32加：營(yíng)業(yè)外收入12,180,752.6412,277,985.691.982.57減：營(yíng)業(yè)外支出2,123,333.231,089,056.280.350.23其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失187,271.7625,980.900.030.01三、利潤(rùn)總額（虧損總 額以“”號(hào)填列）14,136,761.2512,714,362.752.302.66減：所得稅費(fèi)用-423,921.94-0.070.00四、凈利

40、潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）14,136,761.2513,138,284.692.302.75、利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)分析評(píng)價(jià)根據(jù)表 5 分析可知：本年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為 0.66%，較上年 度的 0.32%增加了 0.34%，利潤(rùn)總額占營(yíng)業(yè)收入的比重為 2.30%，較去年的 2.66%下降了 0.36%，凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為 2.30%，較去年的 2.75%下降 了 0.45%。由此可見，從利潤(rùn)的構(gòu)成上來看，東方電子公司 2011 年盈利能力有 所降低，主要是利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)的構(gòu)成降低所致。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)表水平分析（表 6）項(xiàng)目本期金額上期金額增減額增減一、營(yíng)業(yè)收入613,798,741.704

41、78,522,759.23135,275,982.4728.27%減：營(yíng)業(yè)成本422,796,241.09313,946,755.24108,849,485.8534.67%二、營(yíng)業(yè)毛利191,002,500.61164,576,003.9926,426,496.6216.06%營(yíng)業(yè)稅金及附加6,732,371.714,118,626.672,613,745.0463.46%銷售費(fèi)用92,218,556.5277,234,621.1014,983,935.4219.40%管理費(fèi)用94,471,061.2693,808,870.41662,190.850.71%財(cái)務(wù)費(fèi)用-3,597,909.24

42、-4,137,471.94539,562.70-13.04%資產(chǎn)減值損失2,316,369.413,530,134.99-1,213,765.58-34.38%加：公允價(jià)值變動(dòng)收 益（損失以“”號(hào) 填列）投資收益（損失以“”號(hào)填列）5,217,290.8911,504,210.58-6,286,919.69-54.65%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和 合營(yíng)企業(yè)的投資收益301,749.87279,233.3222,516.558.06%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）4,079,341.841,525,433.342,553,908.50167.42%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)自身

43、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所取得的財(cái)務(wù)成果。東 方電子公司本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 4079341.84元，比去年的 1525433.34 增加了2553908.50 元，增長(zhǎng)率 167.42%。從水平分析上來看，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要原 因在于該公司本期投資收益減少了 6286919.69 元，降低幅度為 54.65%以及營(yíng) 業(yè)稅金及附加本期增加了 2613745.04 ，增長(zhǎng)幅度為 63.46%所導(dǎo)致的。本期營(yíng)業(yè) 收入增加 135275982.47 元都是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化的有利因素，同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用 增加 539562.70 元、營(yíng)業(yè)成本增加 108849485.85 元、管理費(fèi)用增加 元和銷售費(fèi)用增加 14983935

44、.42 元是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的不利因 素，增減抵消，使本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了 2553909.50 元。2、營(yíng)業(yè)毛利分析。營(yíng)業(yè)毛利是營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差額。東方電子公司 營(yíng)業(yè)毛利增加了 26426496.62 元，增長(zhǎng)幅度為 16.06%。關(guān)鍵因素是營(yíng)業(yè)收入本 年較上期增加 135275982.47 元，增長(zhǎng)幅度為 28.27%，但同時(shí)營(yíng)業(yè)成本較上年 增加了 108849485.85 元，增長(zhǎng)幅度為 34.67%，營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)幅度低于營(yíng)業(yè)2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析 收入的增長(zhǎng)幅度，加快了營(yíng)業(yè)毛利的增長(zhǎng)，利于營(yíng)業(yè)毛利的增長(zhǎng)。增減相抵， 導(dǎo)致營(yíng)業(yè)毛利增加了 26426496.62 元。2、利潤(rùn)表分

45、部分析按項(xiàng)目劃分的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)構(gòu)成情況（表 7）單位：元項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本毛利率營(yíng)業(yè)收入增減營(yíng)業(yè)成本增減毛利率增減電力自動(dòng)化系統(tǒng)511,697,156.11362,187,494.3629.22%31.91%47.84%4.39%信息管理及電費(fèi)計(jì)量系統(tǒng)295,229,663.56126,003,424.7957.32%43.51%61.50%24.54%電子設(shè)備及系統(tǒng)集成174,913,950.12159,849,629.348.61%-35.74%-38.56%20.19%租賃41,012,313.9914,749,709.9364.04%15.30%-8.83%26.16%其他13

46、2,977,917.90112,829,130.6515.16%16.34%16.65%12.84%合計(jì)1,155,851,001.68775,619,389.0732.65%13.80%11.43%15.94按產(chǎn)品劃分的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)構(gòu)成分析根據(jù)表 7 分析可知：1、電力自動(dòng)化系統(tǒng)本年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 511697156.11 元，相應(yīng)的營(yíng)業(yè)成 本為 362187494.36 元，本年毛利率為 29.22%，是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中毛利率增長(zhǎng) 的最主要因素。營(yíng)業(yè)收入相對(duì)上期增加 31.91%，而營(yíng)業(yè)成本相對(duì)上期增加 47.84%，毛利率相對(duì)去年增加了 4.39%。這反映出 2010 年度東方電子在

47、電力自 動(dòng)化系統(tǒng)方向銷售情況尚可；2、信息管理及電費(fèi)計(jì)量系統(tǒng)本年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 295229663.56 元，相應(yīng) 的營(yíng)業(yè)成本為 126003424.79 萬元，本年毛利率為 57.32%，是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中 毛利率增長(zhǎng)的最主要因素。營(yíng)業(yè)收入相對(duì)上期增加 43.51%，營(yíng)業(yè)成本相對(duì)上期 增加 61.50%，毛利率相對(duì)去年增加了 24.54%。從中反映出信息管理及電費(fèi)計(jì)量 系統(tǒng)在 2011 年度出現(xiàn)了較大的增幅，是全體員工共同努力的結(jié)果。其他產(chǎn)品均可類似分析。按市場(chǎng)劃分（表 8）單位：元分類銷售收入占銷售總收入比例比上年增減北方區(qū)535377805.546.32%1.64%中西部地區(qū)2414290

48、75.720.89%63.99%東南部地區(qū)272252820.223.55%10.03%國(guó)外市場(chǎng)106791300.39.24%13.24%根據(jù)表 8 分析可知：1、北方區(qū)市場(chǎng)。東方電子 2011 年北方區(qū)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售收入 535377805.5 元，占銷 售 總 收 入 比 例為 46.32%，比上年增加 40.23%。反映北方區(qū)市場(chǎng) 仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，東方電子應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持其北方區(qū)市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率；2、中西部地區(qū)市場(chǎng)。東方電子 2011 年中西部地區(qū)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售收入 241429075.7 元，占銷 售 總 收 入 比 例為 20.89%，比上年增加 63.99%。反 映出中西部地區(qū)仍占據(jù)重要地位，同時(shí)有較大發(fā)展空間，東方電子應(yīng)當(dāng)繼續(xù)開 拓中西部地區(qū)市場(chǎng)占有率；3、東南部地區(qū)市場(chǎng)。東方電子 2011 年?yáng)|南部地區(qū)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售收入272252820.2 元，占銷 售 總 收 入 比 例為 23.55%，比上年增加 10.03%。反 2011 年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析 映出東南部地區(qū)仍占據(jù)重要地位，東方電子應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持其東南部地區(qū)市場(chǎng)的 市場(chǎng)占有率；4、國(guó)外市場(chǎng)。東方電子 2011年國(guó)外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售收入 106791300.3 元， 占銷 售 總 收 入 比 例為 9.24%，比上年增加 13.24%。由此可