小微企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、小微企業(yè)規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 一、引言 小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。隨著2010年客觀調(diào)控效應(yīng)的逐步實(shí)現(xiàn)，銀行收縮銀根，小微企業(yè)的資金問題日漸突出。在浙江省，中小微企業(yè)一直是經(jīng)濟(jì)中最具活力的組成部分。占企業(yè)數(shù)量99.9%的中小微企業(yè)貢獻(xiàn)了全省80%的GDP，解決了90%的人員就業(yè)，稅收和出口60%以上也是由中小微企業(yè)完成的。 二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判指標(biāo) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理屬于企業(yè)危機(jī)管理的范疇。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)應(yīng)對(duì)企業(yè)

2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較為準(zhǔn)確的計(jì)算和衡量，這是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的前提條件。 （一）安全邊際（Margin of safety） 安全邊際指實(shí)際或預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量（額）超過保本點(diǎn)業(yè)務(wù)量（額）的差額，表明企業(yè)的銷售量（額）下降多少，還不致造成虧損。安全邊際有三個(gè)具體衡量指標(biāo)，分別是：安全邊際量、安全邊際額和安全邊際率。安全邊際的經(jīng)濟(jì)含義是指現(xiàn)有的業(yè)務(wù)量降低多少企業(yè)將從盈利轉(zhuǎn)為虧損。例如，安全邊際量600表示該600件產(chǎn)品不再用彌補(bǔ)固定成本，只彌補(bǔ)相應(yīng)的變動(dòng)成本后即為企業(yè)利潤(rùn)。再如，安全邊際率30%表明實(shí)際銷售額中30%的銷售額扣減相應(yīng)的變動(dòng)成本后即為企業(yè)利潤(rùn)。 安全邊際是衡量企業(yè)安全程度（即風(fēng)險(xiǎn)）的一個(gè)重要指標(biāo)。在

3、安全邊際范圍內(nèi)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不虧損，是安全的，安全邊際的大小反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全的大小。西方國(guó)家評(píng)價(jià)安全程度的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)如表1所示，我國(guó)企業(yè)可以借鑒使用。 （二）保本作業(yè)率 保本作業(yè)率又叫危險(xiǎn)率，是指保本點(diǎn)業(yè)務(wù)量占實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量的百分比。其計(jì)算公式為： 保本作業(yè)率保本量實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量 保本額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額 保本作業(yè)率是一個(gè)反指標(biāo)，數(shù)值越小，企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全程度越高；而安全邊際是一個(gè)正指標(biāo)，數(shù)值越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。安全邊際率與保本作業(yè)率的關(guān)系是二者之和等于1。 （三）營(yíng)業(yè)杠桿 在企業(yè)存在固定成本的前提下，銷售量的微小變動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)產(chǎn)生較大變動(dòng)，這種現(xiàn)象叫做營(yíng)業(yè)杠桿。衡量營(yíng)業(yè)杠桿程度大小的指標(biāo)是營(yíng)業(yè)

4、杠桿系數(shù)，它是利潤(rùn)變動(dòng)率與銷售量變動(dòng)率的比值。營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)具有四個(gè)變動(dòng)特點(diǎn)：（1）只要固定成本不等于0，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)恒大于1；（2）產(chǎn)銷量與營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相反； （3）銷售單價(jià)與營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相反；（4）成本與營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相同。 營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響最為綜合，所以常用其對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行衡量。當(dāng)銷售收入處于盈虧臨界點(diǎn)，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)無窮大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無窮大；在成本不變情況下，銷售收入越大，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。 三、小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技巧以圣瑞錦公司為例 圣瑞錦服裝服飾有限公司建于2005年，是一家集設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售于一體的小型女裝品牌公司。該公司以

5、批發(fā)和經(jīng)銷相結(jié)合的銷售方式迅速吸引各地批發(fā)商和經(jīng)銷商。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)類型豐富，主要以連衣裙、單品裙、褲及時(shí)尚外套、大衣等為主。定位于3045歲城市中高層女性消費(fèi)，內(nèi)銷于全國(guó)多個(gè)省市。2008年經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)席卷全球，該公司也遇到前所未有的困難。銷售的大幅下降導(dǎo)致公司流動(dòng)資金斷流，各項(xiàng)成本開支及到期的貸款導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)困難，2009年3月份公司突破盈虧臨界點(diǎn)，陷入虧損，后迅速扭虧為盈。近兩年，雖然受美債、歐債危機(jī)等外部影響不大，但在原材料、勞動(dòng)力等成本上漲的背景下，公司要想擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，資金壓力巨大；同時(shí)受近幾年暖冬的影響，冬季大衣、棉服、羽絨服等產(chǎn)品銷售不旺，產(chǎn)品積壓，資金難以正常回流，而春夏款的投產(chǎn)又

6、刻不容緩，商機(jī)轉(zhuǎn)瞬即逝。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的陰影似乎時(shí)刻籠罩著這家公司。然而，2011年下半年席卷全國(guó)的小微企業(yè)困境沒有壓垮這家公司，相反，其規(guī)模卻在慢慢地?cái)U(kuò)大著，秋裝銷售額創(chuàng)歷史新高，資金流動(dòng)正常，整個(gè)公司生機(jī)勃勃。 （一）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，判斷經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)的量化和預(yù)測(cè)是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具和手段。根據(jù)上述，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的具體指標(biāo)有三個(gè)：安全邊際、保本作業(yè)率和營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)。企業(yè)每個(gè)月末都有根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)該類指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，以正確衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度，識(shí)別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)做到有效預(yù)警，從而采取相關(guān)措施，做到有效降低、轉(zhuǎn)移或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。圣瑞錦公司2011年11月按變動(dòng)成本法編制的損益表如表

7、2所示。 經(jīng)計(jì)算得知，圣瑞錦公司11月份所售各款式服裝的綜合邊際貢獻(xiàn)率為35%。根據(jù)上表數(shù)據(jù)，計(jì)算經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)如下： 據(jù)此可以判斷，該公司11月份經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不大，在安全經(jīng)營(yíng)的范圍之內(nèi)，但公司銷售量小，應(yīng)該在下一月份，充分利用好雙節(jié)這個(gè)服裝銷售機(jī)會(huì)，努力增加銷售，開拓市場(chǎng)，增加利潤(rùn)。 （二）巧用營(yíng)業(yè)杠桿，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 2008年底，世界性經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)全面爆發(fā)。受其影響，公司業(yè)績(jī)急劇下滑，2009年3月份陷入谷底，虧損1.33萬元。4月初公司召開緊急會(huì)議，探討公司面臨的一系列決策問題。會(huì)后，公司開始實(shí)施決策行動(dòng)。首先，固定成本和部分變動(dòng)成本相對(duì)性削減。將服裝的生產(chǎn)業(yè)務(wù)連同相關(guān)的廠房、設(shè)備和生產(chǎn)工人，

8、出租給有實(shí)力的大服裝公司，用租金收入彌補(bǔ)了成本支出；其次，減少服裝款式，只設(shè)計(jì)生產(chǎn)銷售本公司的主打產(chǎn)品連衣裙，在連衣裙這一產(chǎn)品市場(chǎng)，該公司已擁有一個(gè)穩(wěn)定的顧客群，這一款盈利穩(wěn)定的產(chǎn)品公司一定要優(yōu)先保證，不僅是為了當(dāng)前的利潤(rùn)，度過危機(jī)，同時(shí)也著眼于公司的未來發(fā)展，保住該產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。 （三）銷售百分比法，預(yù)測(cè)資金用量 銷售百分比法是以未來銷售收入變動(dòng)的百分比為主要參數(shù)，考慮隨銷售量變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目及其他因素對(duì)資金的影響，從而預(yù)測(cè)未來追加資金資金需要量的一種方法。該方法一般包括四個(gè)實(shí)施步驟：第一步，確定銷售百分比。銷售額與資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的百分比，可以根據(jù)上年或若干年前的有關(guān)數(shù)據(jù)來確定。在計(jì)算

9、中，要注意判斷直接隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目，以及不隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目。第二步，計(jì)算預(yù)計(jì)銷售額下的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的數(shù)額。第三步，預(yù)計(jì)留存收益增加額。留存收益是公司內(nèi)部融資的來源。公司贏利并且不是全部支付股利，留存收益就可以滿足或部分滿足企業(yè)的融資需求。這部分資金的多少，取決于收益的多少和股利支付率的高低。第四步，計(jì)算融資需求。 圣瑞錦公司預(yù)計(jì)2012年的銷售額增長(zhǎng)率為30%， 2011年公司敏感資產(chǎn)數(shù)額為650000元，敏感負(fù)債數(shù)額為150000元，公司預(yù)計(jì)留存收益的增加額為50000元，6000元為公司2012年度的預(yù)計(jì)零星資金支出。根據(jù)銷售百

10、分比法，圣瑞錦已提前預(yù)測(cè)到2012年需要從外部追加資金需要量為（F為外部資金追加量，）： F=（650000-150000）×30%-50000+6000=106000元 該方法簡(jiǎn)單實(shí)用而有效，廣泛應(yīng)用于各企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。對(duì)于融資難上加難的小微企業(yè)來講，該預(yù)測(cè)顯得尤為重要，它可以讓小微企業(yè)能夠提前做好資金籌措的各項(xiàng)工作，做到心中有數(shù)。 （四）充分利用典當(dāng)，多方籌措資金 中小企業(yè)融資貸款具有周期短、頻率高、額度小、需求急的特點(diǎn)，與典當(dāng)行短期性、安全性、小額性、便捷性的特點(diǎn)十分吻合。春節(jié)是服裝消費(fèi)旺季，為抓住商機(jī)，圣瑞錦公司急需進(jìn)一批面料，而冬款服裝銷售不暢，資金尚未回流，公司資金非常緊

11、張。公司毅然將一處房產(chǎn)作為典當(dāng)物換取了15萬元的現(xiàn)金。大約一個(gè)月后，另一筆資金回籠，公司又把商品房從典當(dāng)行“贖”了回來。就這樣，3000元的典當(dāng)利息，幫助公司抓住了服裝的暢銷期，規(guī)避了財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)住了公司利潤(rùn)。 參考文獻(xiàn)： 1羅福凱：營(yíng)業(yè)杠桿理論的改進(jìn)，財(cái)會(huì)通訊2004年第2期。 2劉韜：論現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)中的杠桿，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)2000年第4期。 3張慧麗、吳友紅：基于可持續(xù)發(fā)展的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究，經(jīng)濟(jì)與管理2005年第3期。 （編輯 向玉章） 閱讀相關(guān)報(bào)告總結(jié)文檔:例說利潤(rùn)平衡點(diǎn)在稅務(wù)籌劃中的應(yīng)用 熱新聞數(shù)字 李亞鵬 金字塔底筑夢(mèng) 汽車融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)控制研究 財(cái)經(jīng)違紀(jì)現(xiàn)象及其治理措施 迎接機(jī)遇挑戰(zhàn) 邁向新征程 我國(guó)分部報(bào)告實(shí)施現(xiàn)狀分析 淺談地勘單位基建財(cái)務(wù)管理強(qiáng)化建議 淺談零存貨管理實(shí)施 基于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣耦合模型的企業(yè)戰(zhàn)略成本管理 集團(tuán)公司集約化財(cái)務(wù)控制體系構(gòu)建 企業(yè)資金流內(nèi)部控制探析 外貿(mào)企業(yè)外匯套期保值風(fēng)險(xiǎn)及優(yōu)勢(shì)探析