XX年經(jīng)濟(jì)師考試中級(jí)金融知識(shí)點(diǎn)：匯率

1、XX年經(jīng)濟(jì)師考試中級(jí)金融知識(shí)點(diǎn)：匯率導(dǎo)語(yǔ)：中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考核室越來(lái)越近，考生們是不是更緊 張了，別緊張，小編整理了金融知識(shí)點(diǎn)，幫助大家強(qiáng)化備考，增添助力。1.匯率又稱匯價(jià)，是指一種貨幣與另一種貨幣之間兌換 或折算的比率，也稱一種貨幣用另一種貨幣所表示的價(jià)格。2.匯率有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法等兩種標(biāo)價(jià)方法。(1)直接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定整數(shù)單位(1、100、10000等)的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干單位的本國(guó) 貨幣。這種標(biāo)價(jià)法是以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格， 因此 可以稱為外匯匯率。目前，我國(guó)和世界其他絕大多數(shù)國(guó)家和 地區(qū)都采用直接標(biāo)價(jià)法。在采用直接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)

2、貨幣的數(shù)額增大，說(shuō)明外國(guó)貨幣幣值上升或者本國(guó)貨幣幣值 下降，稱為外幣升值，或稱為本幣貶值。反之亦然。3.匯率的主要種類(lèi)(1)基本匯率與套算匯率。(2)買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率。(3)即期匯率與遠(yuǎn)期匯率。(4)官方匯率與市場(chǎng)匯率。(5)開(kāi)盤(pán)匯率與收盤(pán)匯率。(6)電匯匯率、信匯匯率與票匯匯率固定匯率與浮動(dòng)匯率。(8)雙邊匯率、有效匯率與實(shí)際有效匯率。1.匯率的決定基礎(chǔ)(1)金本位制下匯率的決定基礎(chǔ)這種貨幣制度下匯率的決定基礎(chǔ)，從本質(zhì)上是各國(guó)單位 貨幣所具有的價(jià)值量；從現(xiàn)象上看是各國(guó)單位貨幣的含金量。匯率的標(biāo)準(zhǔn)是鑄幣平價(jià)，即一國(guó)貨幣的含金量與另一國(guó) 貨幣的含金量之比。市場(chǎng)匯率受供求關(guān)系變動(dòng)的影響而圍繞 鑄

3、幣平價(jià)波動(dòng)，波動(dòng)的范圍被限制在由黃金輸出點(diǎn)和黃金輸 入點(diǎn)構(gòu)成的黃金輸送點(diǎn)內(nèi)。(2)紙幣制度下匯率的決定基礎(chǔ)這種貨幣制度下匯率的決定基礎(chǔ)，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是各國(guó) 單位貨幣所代表的價(jià)值量；從現(xiàn)象上看是各國(guó)單位貨幣的法 定含金量或購(gòu)買(mǎi)力。2.匯率變動(dòng)的形式(1)法定升值與法定貶值：官方匯率的變動(dòng)。(2)升值與貶值：市場(chǎng)匯率的變動(dòng)。升值是指在外匯市場(chǎng)上，一定量的一國(guó)貨幣可以兌換到 比以前更多的外匯，相應(yīng)是外匯匯率下跌。貶值是指在外匯市場(chǎng)上，一定量的一國(guó)貨幣只能兌換到比以前少的外匯，相應(yīng)是外匯匯率上漲3.匯率變動(dòng)的決定因素(1)物價(jià)的相對(duì)變動(dòng)如果一國(guó)的物價(jià)水平相對(duì)上漲，即該國(guó)相對(duì)通脹，則該 國(guó)貨幣對(duì)于其他國(guó)

4、家的貨幣貶值。(4)政府干預(yù)匯率【小結(jié)】“匯率變動(dòng)的決定因素”這個(gè)知識(shí)點(diǎn)相當(dāng)重要，對(duì)于初 次接觸該內(nèi)容的考生來(lái)說(shuō)可能理解起來(lái)有一些困難，但是考 生一定要注意總結(jié)和歸納，結(jié)合上面的文字介紹及圖形認(rèn)真 的體會(huì)。以上主要是從導(dǎo)致本幣貶值的角度進(jìn)行的闡述，本 幣升值的情況剛好與此相反。4.匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響(1)直接影響1匯率變動(dòng)影響國(guó)際收支第一，匯率變動(dòng)影響經(jīng)常項(xiàng)目收支：一國(guó)貨幣貶值會(huì)導(dǎo) 致出口增加，進(jìn)口下降增加經(jīng)常項(xiàng)目收入；第二，匯率變動(dòng)影響資本與金融項(xiàng)目收支：一國(guó)貨幣貶 值會(huì)使得資本流入減少，資本流出增加(包括借貸資本和直接投資、證券投資的資本)。反之亦反。2匯率變動(dòng)影響外匯儲(chǔ)備第一，如果匯率

5、變動(dòng)發(fā)生在本幣與外幣之間，匯率變動(dòng) 不會(huì)影響通常以外幣計(jì)值的外匯儲(chǔ)備價(jià)值。只有當(dāng)外匯儲(chǔ)備被國(guó)家以某種機(jī)制或形式結(jié)成本幣，用于國(guó)內(nèi)時(shí)，本幣升值，用外匯儲(chǔ)備結(jié)成本幣的金額會(huì)減少，折射出外匯儲(chǔ)備價(jià)值縮 水。第二，如果匯率變動(dòng)發(fā)生在不同儲(chǔ)備貨幣之間，例如美 元與歐元之間，由于通常以美元計(jì)量外匯儲(chǔ)備價(jià)值，則在美 元對(duì)歐元升值時(shí)，歐元外匯儲(chǔ)備的美元價(jià)值會(huì)縮水；反之，在美元對(duì)歐元貶值時(shí)，歐元外匯儲(chǔ)備的美元價(jià)值膨脹。3匯率變動(dòng)形成匯率風(fēng)險(xiǎn)(2)間接影響1匯率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第一，在本幣貶值時(shí)，由于刺激了商品和勞務(wù)的出口，限制了商品和勞務(wù)的進(jìn)口，在推動(dòng)出口部門(mén)和進(jìn)口替代部門(mén) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，還會(huì)通過(guò)“外貿(mào)乘數(shù)”

6、作用帶動(dòng)所有經(jīng)濟(jì) 部門(mén)的增長(zhǎng)。本幣升值對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響正好與此相反，是 負(fù)面的。第二，在本幣升值時(shí)，由于刺激了借貸資本、直接投資 和證券投資的流入，限制了這些資本的流出，如果宏觀管理 和金融監(jiān)管得當(dāng)，則會(huì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。而 本幣貶值對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)的影響則恰好相反，是負(fù)面 的。2匯率變動(dòng)影響產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)匯率制度是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣匯率確定與變 動(dòng)的基本模式所作的一系列安排。這些制度性安排包括中心 匯率水平、匯率的波動(dòng)幅度、影響和干預(yù)匯率變動(dòng)的機(jī)制和 方式等。布雷頓森林貨幣體系下的匯率制度是以美元為中心的 固定匯率制。布雷頓森林貨幣體系的基本結(jié)構(gòu)是：1使匯率保持固

7、定的基礎(chǔ)是美兀同黃金掛鉤，基金組織 各成員國(guó)的貨幣同美元掛鉤。2約束市場(chǎng)匯率變動(dòng)的限界是基金組織人為規(guī)定的上下限，在1971年底之前為法定平價(jià)的上下各1%之后調(diào)整 為。3穩(wěn)定匯率的機(jī)制是人為干預(yù)的市場(chǎng)機(jī)制，即各成員國(guó) 的貨幣當(dāng)局負(fù)有干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定匯率的義務(wù)，當(dāng)市場(chǎng)匯 率因外匯供求嚴(yán)重失衡而突破規(guī)定的限界時(shí)，貨幣當(dāng)局必須 通過(guò)在外匯市場(chǎng)上投放或收購(gòu)?fù)鈪R來(lái)扭轉(zhuǎn)外匯供求失衡，保 持匯率的穩(wěn)定。盯住匯率制是指一國(guó)單方面將本幣與某一關(guān)鍵貨幣或 某一籃子貨幣掛鉤，與之保持相對(duì)固定的匯率平價(jià)，而本幣 對(duì)其他外幣的匯率則隨所盯住貨幣對(duì)其他外幣匯率的波動(dòng) 而變動(dòng)的匯率制度。目前，根據(jù)國(guó)際貨幣基金的劃分，按照

8、匯率彈性由小到 大，目前的匯率制度安排主要有：貨幣局制、傳統(tǒng)的盯住匯 率制、水平區(qū)間內(nèi)盯住匯率制、爬行盯住匯率制、爬行區(qū)間 盯住匯率制、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)、單獨(dú)浮動(dòng)。(1)貨幣局制。官方通過(guò)立法明確規(guī)定本幣與某一關(guān)鍵 貨幣保持固定匯率，同時(shí)對(duì)本幣發(fā)行作特殊限制，以確保履 行法定義務(wù)。中國(guó)香港的聯(lián)系匯率制就是一種貨幣局制。(2)傳統(tǒng)的盯住匯率制。官方將本幣實(shí)際或公開(kāi)地按照 固定匯率盯住一種主要國(guó)際貨幣或一籃子貨幣，匯率波動(dòng)幅 度不超過(guò)土1%。(3)水平區(qū)間內(nèi)盯住匯率制。它類(lèi)似于傳統(tǒng)的盯住匯率制，不同的是匯率波動(dòng)幅度大于土1%(4)爬行盯住匯率制。官方按照預(yù)先宣布的固定匯率， 根據(jù)若干量

9、化指標(biāo)的變動(dòng)，定期小幅度調(diào)整匯率。(5)爬行區(qū)間盯住匯率制。它是水平區(qū)間內(nèi)的盯住匯率 制與爬行盯住匯率制的結(jié)合， 與爬行盯住匯率制不同的是匯 率波動(dòng)的幅度要大。(6)事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)。官方在不特別指 明或事先承諾匯率目標(biāo)的情況下，通過(guò)積極干預(yù)外匯市場(chǎng)來(lái) 影響匯率變動(dòng)。(7)單獨(dú)浮動(dòng)。匯率由市場(chǎng)決定，官方即使干預(yù)外匯市 場(chǎng)，目的也只是縮小匯率的波動(dòng)幅度，防止匯率過(guò)度波動(dòng)， 而不是確立一個(gè)匯率水平。(1)匯率制度選擇的“經(jīng)濟(jì)論”認(rèn)為，一國(guó)匯率制度的 選擇主要受經(jīng)濟(jì)因素決定。1經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度；2經(jīng)濟(jì)規(guī)模；3進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布；4國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其與國(guó)際金融市場(chǎng)的一 體化

10、程度；5相對(duì)的通貨膨脹率。(2)這些經(jīng)濟(jì)因素與匯率制度選擇的具體關(guān)系是：1經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度高，經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，或者進(jìn)出口集中在某 幾種商品或某一國(guó)家的國(guó)家、一般傾向于實(shí)行固定匯率制或 盯住匯率制；2經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度低，進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化，同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切，資本流出入較為可觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致的國(guó)家，則傾向于 實(shí)行浮動(dòng)匯率制或彈性匯率制。根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫勒對(duì)一些國(guó)家匯率政策的比較，實(shí) 行浮動(dòng)匯率制的國(guó)家，明顯具有進(jìn)出口對(duì)GNP的低比率(即開(kāi)放程度低)、進(jìn)出口貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)和地域分布的高度多樣 化、相對(duì)較高的通貨膨脹率、 金融國(guó)際化的高度發(fā)展等特征。人民幣匯率形成機(jī)制改革堅(jiān)持主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性的原則。XX年7月21日，人民幣匯率形成機(jī)制改革啟動(dòng)，開(kāi)始 實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理 的浮動(dòng)制度。XX年7月21日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參 考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)制度。與盯住單一美元相比，引入?yún)⒖家换@子貨幣擴(kuò)大了人民 幣匯率形成機(jī)制的彈性