第十章存款貨幣的創(chuàng)造

1、二、幾個基本概念原始存款客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的直接存款。派生存款原始存款的對稱，是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動引申而來的存款。法定準(zhǔn)備金金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金結(jié)算需要而放在中央銀行的存款，準(zhǔn)備金率提高則金融機構(gòu)可用來放貸的資金減少超額準(zhǔn)備金n準(zhǔn)備金超過法定準(zhǔn)備金部分，便是超額準(zhǔn)備金。存款貨幣使用支票可以隨時提取的活期存款62.2.存款貨幣創(chuàng)造舉例存款貨幣創(chuàng)造舉例n甲銀行吸收了10000元“原始存款”，其中2000元“繳存存款準(zhǔn)備金”，剩下的8000元放貸款；n客戶得到了8000元貸款后，用于支付給另一個客戶。n這種行為進行了無限回合后，在最初存進銀行的10000元

2、“原始存款”全部變成準(zhǔn)備金后停止。n最后銀行總體的賬戶上負債有50000元存款，資產(chǎn)有40000元貸款和10000元準(zhǔn)備金。另一個客戶將這8000元資金存入乙銀行；這家銀行在繳存1600元存款準(zhǔn)備金后，放6400元貸款。7存款貨幣多倍擴張的基本過程甲銀行接受其客戶存入的10000元現(xiàn)金，其資產(chǎn)負債表變化如下： 甲銀行資產(chǎn)負債表 單位：元8甲銀行貸出8000元，借款者將這筆款項支付乙銀行客戶并全部存入乙銀行。乙銀行的資產(chǎn)負債表變化如下： 乙銀行資產(chǎn)負債表 單位：元9乙銀行貸款6400元，借款人用于支付給丙銀行的客戶，從而使丙銀行也取得存款6400元。丙銀行也同樣按照中央銀行規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比

3、率20%，提取準(zhǔn)備金1280元，并將余下的5120元用于貸放。這樣，丙銀行的資產(chǎn)負債表的變化如下： 丙銀行資產(chǎn)負債表 單位：元銀行存款派生的過程銀行存款派生的過程3.3.派生存款公式派生存款公式派生存款總額派生存款總額 = = = =派生存款乘數(shù)派生存款乘數(shù) = = = = 法定存款準(zhǔn)備金率原始存款法定存款準(zhǔn)備金率1（元）50000%20100005%201 派生存款乘數(shù)的基礎(chǔ)上考慮其他影響因素 現(xiàn)金漏損率 ：K 超額準(zhǔn)備率： e 活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比率： t 表示活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款部分繳納的存款準(zhǔn)備金： r t 公式表達：tdrtkerd1 以上我們只是就銀行創(chuàng)造派生存款過程中的基

4、本可測量因素對存款派生倍數(shù)的影響所做的分析。就實際情況來說，派生存款的擴張究竟能達到多少倍。還得依整個國民經(jīng)濟情況，依所處的經(jīng)濟發(fā)展階段而定。 比如，人們的支付方式出現(xiàn)變化，減少現(xiàn)金支付而更多地使用支票、信用卡等，現(xiàn)金漏損率c就會減小。 當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展處于不同的景氣狀態(tài)，以及利率水平發(fā)生變動，銀行會調(diào)整所保留的超額準(zhǔn)備金數(shù)額，從而e值會改變。這些都會影響到K值的大小。 此外?？蛻魧J款的需求也要受經(jīng)濟發(fā)展的制約，并非任何時候銀行都有機會將可能貸出的款項全部貸出，因為銀行能否發(fā)放貸款，能貸出多少，不僅取決于銀行行為，還要看企業(yè)是否有貸款需求。 在經(jīng)濟停滯和預(yù)期利潤率下降的情況下，即使銀行愿意多貸，企

5、業(yè)也可能不要求貸款，從而理論上的派生規(guī)模并不一定能夠?qū)崿F(xiàn)。 中央銀行下的貨幣創(chuàng)造一、基礎(chǔ)貨幣1.概念：也稱貨幣基數(shù)、強力貨幣、初始貨幣，因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-powered Money)。根據(jù)國際貨幣基金組織貨幣與金融統(tǒng)計手冊(2000年版)的定義,基礎(chǔ)貨幣包括中央銀行為廣義貨幣和信貸擴張?zhí)峁┲С值母鞣N負債，主要指銀行持有的貨幣(庫存現(xiàn)金)和銀行外的貨幣(流通中的現(xiàn)金)，以及銀行與非銀行在貨幣當(dāng)局的存款。 2.公式(B=R+C)：基礎(chǔ)貨幣=法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金+銀行系統(tǒng)的庫存現(xiàn)金+社會公眾手持現(xiàn)金 2、基礎(chǔ)貨幣具有四個基本特征可控性，能為中央

6、銀行直接控制，并通過對他的控制來控制整個貨幣供應(yīng)量。負債性，即它是中央銀行的負債（資金來源）。 中央銀行可通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)將基礎(chǔ)貨幣投放出去。 擴張性，能產(chǎn)生數(shù)倍于自身的貨幣。其初始來源的唯一性，即其增量只能來源于中央銀行。3、影響基礎(chǔ)貨幣投放量增加及減少的渠道 （因素）1）引起基礎(chǔ)貨幣投放量增加的渠道有： 公開市場上買進有價證券 收購黃金、外匯。 對商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款 向財政部發(fā)行現(xiàn)金 中央銀行的應(yīng)收未收款2）引起基礎(chǔ)貨幣投放量減少的渠道有 政府存款，外國存款增加。 中央銀行在公開市場上賣出有價證券 存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備金存款增加 以上因素有些是央行可以直接控制的，有些央行不能中間控制，但

7、一般認為基礎(chǔ)貨幣的多少在相當(dāng)大程度上能為中央銀行所控制。二、貨幣乘數(shù) 1.概念：貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣的比值。 貨幣供給等于通貨（即流通中的現(xiàn)金）和活期存款的總和；而基礎(chǔ)貨幣等于通貨和準(zhǔn)備金的總和 。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴張能力的大小 。2、決定貨幣供給的主體 Ms=mB 中央銀行-B（基礎(chǔ)貨幣） 商業(yè)銀行行為 D/R（活期存款/存款準(zhǔn)備金） 社會公眾:政府、企業(yè)、居民行為D/C(活期存款/現(xiàn)金 可見，Ms量的多少受中央銀行、商業(yè)銀行體系、企業(yè)和居民行為共同影響。中國的貨幣乘數(shù)中國的貨幣供應(yīng)量 2. 表達公式(1)1sDDCMCDRCDmCRDDBCRDDRC 3. 貨幣乘數(shù)m的大小由因素決定: 1)現(xiàn)金比率C/D :是指通貨與存款的比率，取決于居民、企業(yè)的持幣行為，現(xiàn)金比率與貨幣乘數(shù)負相關(guān) 2)存款準(zhǔn)備金率R/D: 包括超額和法定存款準(zhǔn)備金。與貨幣乘數(shù)負相關(guān)。4、貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系 貨幣乘數(shù)是貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)；貨幣供應(yīng)量等于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積。 在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)與