證券發(fā)行：一級市場(共40頁).ppt

1、Security Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan University普通股的分類普通股的分類l 成長股成長股l 藍籌股藍籌股l 收入股收入股l 防守股防守股l 投機股投機股Security Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan University境內(nèi)上市外資股（境內(nèi)

2、上市外資股（B股）股）境外上市外資股境外上市外資股（H股股, N股股, S股等）股等）公司職工股公司職工股社會公眾股（社會公眾股（A股）股）國有股國有股法人股法人股公眾股公眾股Security Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity

3、 Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan University最高權(quán)力機構(gòu)管理資產(chǎn)基金托管人基金托管人基金投資人基金投資人基金銷售人基金銷售人基金管理人基金管理人基金公司基金公司基金持有人大會基金持有人大會銷售Security Analysis Fudan University基金的利息收益基金的利息收益 基金運作時保持一部分資產(chǎn)為現(xiàn)金

4、或銀行存款，從商業(yè)銀行取得一定的利息收入 基金投資于債券、商業(yè)本票、可轉(zhuǎn)讓存單以及其它短期票據(jù)上所帶來利息收入基金的股利收益基金的股利收益 證券投資基金通過在一級市場或二級市場購入、持有各公司發(fā)行的股票（普通股、優(yōu)先股），而從公司取得的一種收益基金的資本利得收入基金的資本利得收入 所獲證券價差稱為基金的資本利得收入，資本利得在基金收益中往往占有很大比重Security Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan University基金分配的三種方式基金分配的三種方式 分配現(xiàn)金：這是基金收益分配的最普遍的形式 分配基金單位：即將應分配的凈收

5、益折為等額的新的基金單位送給投資者 不分配：將凈收益列入本金進行再投資，體現(xiàn)為基金單位資產(chǎn)凈值的增加 在所得稅方面，各國一般不對基金的收益實行雙在所得稅方面，各國一般不對基金的收益實行雙重征稅，只對基金投資者征稅，而不對基金或基金公重征稅，只對基金投資者征稅，而不對基金或基金公司本身征稅司本身征稅。Security Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analy

6、sis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan University一、籌備一、籌備二、審議和準二、審議和準備促銷材料備促銷材料三、推出發(fā)行三、推出發(fā)行四、定價四、定價及發(fā)行結(jié)束及發(fā)行結(jié)束 確定發(fā)行結(jié)構(gòu) 估值 選擇承銷商 召開組織會議 盡職調(diào)查 草擬招股書 準備法律和會計文件 向本地監(jiān)管部門/美國證監(jiān)會提交保密上市申請 與本地監(jiān)管部門開始審議程序 估值/定位 準備分析員說明會和路演 向研究分析員作關于公司和發(fā)行的介紹 就本地監(jiān)管部門提出的意見做出回應 決定推出發(fā)行 發(fā)行前研究報告的發(fā)出 發(fā)行前促銷工作 確定發(fā)行規(guī)模和定價范圍 大量印制招股書 舉行路演和建

7、立訂單賬簿 定價 股份配置 交易和穩(wěn)定股價 發(fā)行結(jié)束 研究報道 后市支持Security Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan UniversitySecurity Analysis Fudan University 公司是否需要上市公司是否需要上市 首次公開上市的時機是否正確首次公開上市的時機是否