中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-231模擬題

1、中級(jí)財(cái)務(wù)管理-231（ 總分： 99.00 ，做題時(shí)間： 90 分鐘 ）一、 單項(xiàng)選擇題 （ 總題數(shù)： 25，分?jǐn)?shù)： 25.00）1. 給定的信用條件為“1/10, n/20”的含義為（）。A. 付款期限為 10 天，現(xiàn)金折扣為 10%,信用期限為 20 天B. 信用期限為 20 天，現(xiàn)金折扣為 1/10C.表示賒銷期限為 20 天，如果在 10 天內(nèi)付款，可享受 10%勺現(xiàn)金折扣D. 如果在 10 天內(nèi)付款，可享受 1%勺現(xiàn)金折扣，否則應(yīng)在 20 天內(nèi)按全額付清A.B.C.D.V本題考核信用條件的表示方法。“ 1/10，n/20”中的“10”表示折扣期，“ 20”表示信用期，“ 1”表示 “

2、1%”，總體含義是：如果在10 天內(nèi)付款，可享受 1%的現(xiàn)金折扣，否則應(yīng)在 20 天內(nèi)按全額付清。2. 根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算中屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是（ ） 。A.銷售預(yù)算 B 現(xiàn)金預(yù)算C.直接材料預(yù)算 D 直接人工預(yù)算A.B.VC.D.財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表 （預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等 ）內(nèi)容。3. 存貨 ABC 分類控制法中對(duì)存貨劃分的最基本的分類標(biāo)準(zhǔn)為（）。A.金額標(biāo)準(zhǔn) B .品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn) C .重量標(biāo)準(zhǔn) D .金額與數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)A.VB.C.D.存貨 ABC 分類控制法中對(duì)存貨劃分的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個(gè)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)，二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作

3、為參考。4. 證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的確定和證券投資決策是以（ ） 為前提的。A.會(huì)計(jì)主體假設(shè) B 投資風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)C.風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡假說 D 效率市場(chǎng)假說A.B.C.D.V證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的確定和證券投資決策是以效率市場(chǎng)假說為前提的。5. 股利無關(guān)理論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的，該理論的假定條件不包括（ ） 。A. 市場(chǎng)具有弱式效率B. 不存在任何公司或個(gè)人所得稅C. 不存在任何籌資費(fèi)用D. 公司的股利政策不影響投資決策A.VB.C.D.股利無關(guān)論認(rèn)為， 在一定的假設(shè)條件限定下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生任何影響， 個(gè)公司的股票價(jià)格完全由公司的投資決策的獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)組合決定，而與公

4、司的利潤分配政策無關(guān)。 該理論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的，假定條件包括：(1) 市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率；(2) 不存在任何公司或個(gè)人所得稅；(3) 不存在任何籌資費(fèi)用，包括發(fā)行費(fèi)用和各種交易費(fèi)用；(4) 公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立，公司的股利政策不影響投資決策。6.與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是 ( ) 。A. 資本成本低B. 融資風(fēng)險(xiǎn)小C. 融資期限長(zhǎng)D. 融資限制少A.VB.C.D.融資租賃的籌資特點(diǎn)如下： (1) 在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)； (2) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明 顯； (3) 限制條件較少； (4) 能延長(zhǎng)資金融通的期限； (5) 免遭設(shè)備陳

5、舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)； (6) 資本成本高。7. 在項(xiàng)目投資決策中，屬于生產(chǎn)經(jīng)營期現(xiàn)金流量的是 ( ) 。A.無形資產(chǎn)投資 B 其他資產(chǎn)投資C.固定資產(chǎn)投資 D 經(jīng)營成本A.B.C.D.V固定資產(chǎn)投資、 其他資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資一般屬于建設(shè)期的現(xiàn)金流出項(xiàng)目， 只有經(jīng)營成本是在運(yùn)營期 發(fā)生的，所以 D 正確。8. 下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是 ( ) 。A. 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息B. 客戶資信調(diào)查費(fèi)用C. 壞賬損失D. 收賬費(fèi)用A.VB.C.D.本題考核的是應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，它是因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。9. 營運(yùn)資金的來源可能是 ( ) 。A.流動(dòng)負(fù)債 B 長(zhǎng)期負(fù)債C.

6、應(yīng)付賬款 D 短期借款A(yù).VB.C.D.10. 當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格 ( ) 當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。A.大于 B 等于C.小于或等于 D 小于A.B.C.D.V當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格小于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)， 應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。 因?yàn)榇藭r(shí)投資 者可能行使認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等中所包含的權(quán)力， 去購買股票， 企業(yè)的普通股股數(shù)就會(huì)增加。 因此選 D。 考核點(diǎn)：財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)T上市公司特殊財(cái)務(wù)指標(biāo)。11. “當(dāng)負(fù)債達(dá)到 100%時(shí)，價(jià)值最大”，持有這種觀點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)理論是( ) 。A.代理理論 B .凈收益理論C.凈營業(yè)收益理論 D 等級(jí)籌資理論A.B.

7、VC.D.12. 下列各項(xiàng)中屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本的是 ( ) 。A.職工培訓(xùn)費(fèi) B 長(zhǎng)期租賃費(fèi) C 直接材料費(fèi) D 研究與開發(fā)費(fèi)A.B.VC.D.約束性固定成本屬于企業(yè)的“經(jīng)營能力”成本， 是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本， 如廠 房、機(jī)器設(shè)備折舊費(fèi)、長(zhǎng)期租賃費(fèi)等。酌量性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營方針”成本，是企業(yè)根據(jù)經(jīng)營方針 確定的一定時(shí)期的成本，如廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、研究與開發(fā)費(fèi)等；直接材料費(fèi)屬于變動(dòng)成本。13. 某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中， 難以成立的是 ( ) 。A. 有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B. 有利于量化考核和評(píng)價(jià)C

8、. 有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D. 有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系A(chǔ).B.VC.D.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)是過于理論化，難以操作。對(duì)于非上市公司， 只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能 確定其價(jià)值。因此將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的問題是不利于量化考核和評(píng)價(jià)。所以選B。14. 某企業(yè)內(nèi)部一生產(chǎn)車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為 1000 件，單位成本 200 元；實(shí)際產(chǎn)量為1 100 件，單位成本 180 元，則該成本中心的成本降低率為 ( ) 。A. 1% B. 22 000 C . 10% D. 2 000A.B.C.VD.成本降低率=(200- 180)X1 100/(200X1 10

9、0)X100 滄 10%15. 關(guān)于彈性預(yù)算的說法中，不正確的是 ( ) 。A. 彈性預(yù)算是為了彌補(bǔ)固定預(yù)算的缺陷而產(chǎn)生的B. 彈性預(yù)算的編制是根據(jù)量、本、利的依存關(guān)系C. 彈性預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量是產(chǎn)量或銷售量D. 彈性預(yù)算一般適用于與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)的成本、利潤等項(xiàng)目A.B.C.VD.16. 編制彈性利潤預(yù)算的百分比法最適用于 ( ) 。A. 經(jīng)營單一品種的企業(yè)B. 經(jīng)營多品種的企業(yè)C. 采用分算法的企業(yè)D. 任何類型的企業(yè)A.B.VC.D.彈性利潤預(yù)算的百分比法最適用于經(jīng)營多品種的企業(yè)； 彈性利潤預(yù)算的因素法適用于經(jīng)營單一品種的企業(yè) 或采用分算法處理固定成本的多品種經(jīng)營企業(yè)。17.

10、下列項(xiàng)目中，不屬于確定收益分配政策時(shí)應(yīng)考慮的公司因素的是 ( ) 。A.現(xiàn)金流量 B 避稅C.資產(chǎn)的流動(dòng)狀況 D .股利政策的慣性A.B.VC.D.避稅屬于應(yīng)考慮的股東因素。18. ( ) 編制的主要目標(biāo)是通過制定最優(yōu)生產(chǎn)經(jīng)營決策和存貨控制決策來合理地利用或調(diào)配企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所 需要的各種資源。A.投資決策預(yù)算 B 經(jīng)營決策預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算 D 生產(chǎn)預(yù)算A.B.VC.D.經(jīng)營決策預(yù)算是指與短期經(jīng)營決策密切相關(guān)的特種決策預(yù)算。 該類預(yù)算的主要目標(biāo)是通過制定最優(yōu)生產(chǎn)經(jīng) 營決策和存貨控制決策來合理地利用或調(diào)配企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所需要的各種資源。19. 某投資方案貼現(xiàn)率為 16%時(shí)，凈現(xiàn)值為 6.12 ，貼現(xiàn)

11、率為 18%時(shí)，凈現(xiàn)值為 -3.17 ，則該方案的內(nèi)部收益 率為( ) 。A. 14.68% B. 16.68% C. 17.31% D. 18.32%A.B.C.VD.用插值法即可求得。20. 如果臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債只解決部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要， 其他則由自發(fā)性負(fù)債、 長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益來 解決的長(zhǎng)、短期資金配合是 ( ) 組合策略。A.平穩(wěn)型 B 積極型 C 保守型 D 套頭型A.B.C.VD.如果臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債=臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，為平穩(wěn)型資金組合策略；如果臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)， 為積極型資金組合策略；如果臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債V臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，為保守型資金組合策略。21. 下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的

12、說法不正確的是 ( ) 。A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)B. 當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)偏好于具有高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)C. 對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)D. 如果風(fēng)險(xiǎn)不同，則風(fēng)險(xiǎn)中立者會(huì)選擇預(yù)期收益率低的資產(chǎn)A.B.C.D.V風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，偏好具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)， 則鐘情具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)追求者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)回避者正好相反。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立者而 言，選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益率相同的資 產(chǎn)將給他們帶來同樣的效用。22. 關(guān)

13、于經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的是 ( ) 。A. 固定成本越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大B. 固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小C. 銷售收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大D. 銷售收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小A.B.C.D.V銷售越大，DOL 越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。23. 下列各項(xiàng)中，屬于半固定成本內(nèi)容的是 ( ) 。A. 按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用B. 按月薪制開支的質(zhì)檢人員工資費(fèi)用C. 計(jì)件工資費(fèi)用D. 按年支付的廣告費(fèi)用A.B.VC.D.選項(xiàng) A 和 D 是固定成本，選項(xiàng) C 是變動(dòng)成本，只有選項(xiàng) B 是半固定成本。24. 下列關(guān)于短期金融市場(chǎng)的說法不

14、正確的是 ( ) 。A. 交易期限短B. 交易的目的是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要C. 所交易的金融工具具有較強(qiáng)的貨幣性D. 資金借貸量大A.B.C.D.V短期金融市場(chǎng)的特點(diǎn)包括： 交易期限短； 交易的目的是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要； 所交易的金融工具具有 較強(qiáng)的貨幣性。選項(xiàng) D 是長(zhǎng)期金融市場(chǎng)的特點(diǎn)。25. 某投資項(xiàng)目于建設(shè)起點(diǎn)一次投入原始投資400 萬元，獲利指數(shù)為 1.35。則該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為 ( ) 萬元。A. 540 B . 140 C . 100 D . 200A.B.VC.D.獲利指數(shù)=(凈現(xiàn)值+400)/400 = 1.35，所以凈現(xiàn)值=140(萬元)。、 多項(xiàng)選擇題 ( 總題數(shù)： 10

15、 ，分?jǐn)?shù)： 19.00)26. 下列關(guān)于普通年金現(xiàn)值正確的表述為 _。A. 普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在所需要投入的金額VB. 普通年金現(xiàn)值是指未來一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)值C. 普通年金現(xiàn)值是一定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和VD. 普通年金現(xiàn)值是指為在一定時(shí)期內(nèi)每期期初取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在所需要投入的金額本題考點(diǎn)是普通年金現(xiàn)值的含義。普通年金是發(fā)生在每期期末的年金。選項(xiàng) B 的表述是針對(duì)一次性款項(xiàng)而言的；選項(xiàng) D 的表述是針對(duì)預(yù)付年金而言的。27. 在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源不能是 ( ) 。A. 臨時(shí)性負(fù)債B. 長(zhǎng)期負(fù)債VC.

16、自發(fā)性負(fù)債VD. 權(quán)益資本V激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債既融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久資產(chǎn)。28. 投資項(xiàng)目的有關(guān)資料如下：固定資產(chǎn)投資 200 萬元，無形資產(chǎn)投資 50 萬元，其他資產(chǎn)投資 20 萬元，流 動(dòng)資金投資 60 萬元，建設(shè)期為 1 年，建設(shè)期資本化利息 10 萬元，預(yù)備費(fèi) 5 萬元，下列選項(xiàng)正確的是 ( ) 。A. 建設(shè)投資 250 萬元B. 原始投資 335 萬元VC. 固定資產(chǎn)原值 215 萬元VD. 投資總額 345 萬元V建設(shè)投資 =固定資產(chǎn)投資 +無形資產(chǎn)投資 +其他資產(chǎn)投資 +預(yù)備費(fèi) =200+50+20+5=275(萬元) ，原始投資 =建

17、設(shè)投 資+流動(dòng)資金投資 =275+60=335(萬元 ) ，固定資產(chǎn)原值 =固定資產(chǎn)投資 +建設(shè)期資本化利息 +預(yù)備費(fèi) =200+10+5=215(萬元) ，投資總額 =原始投資 +建設(shè)期資本化利息 =335+10=345(萬元) 。29. 甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務(wù)，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務(wù)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格， 可能出現(xiàn)的結(jié)果有 ( ) 。A. 甲利潤中心內(nèi)部利潤增加VB. 乙利潤中心內(nèi)部利潤減少VC. 企業(yè)利潤總額增加D. 企業(yè)利潤總額不變V在其他條件不變的情況下， 內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的變動(dòng)，只是企業(yè)內(nèi)部利益的重新分配， 不會(huì)引起企業(yè)總利潤的 變化，所以C 不對(duì)。30. 下列各項(xiàng)

18、中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理內(nèi)容的有 ()。A. 稅務(wù)信息管理VB. 稅務(wù)計(jì)劃管理VC. 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理VD. 稅務(wù)征收管理本題主要考查稅務(wù)管理內(nèi)容這個(gè)知識(shí)點(diǎn)， 其內(nèi)容大致可劃分為稅務(wù)信息管理； 稅務(wù)計(jì)劃管理； 涉稅業(yè)務(wù)的稅務(wù)管理；納稅實(shí)務(wù)管理；稅務(wù)行政管理，其次企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理31. 融資租賃的特點(diǎn)有 ( )A. 租期較長(zhǎng)VB. 不得任意中止租賃合同VC. 租賃期滿，設(shè)備必須作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人D. 出租方提供維修和保養(yǎng)方面的服務(wù)32. 下列各財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素的有 ( )A. 利潤最大化B. 利益相關(guān)者最大化VC. 股東財(cái)富最大化VD. 企業(yè)價(jià)值最大化V本題考核各財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)。

19、 利潤最大化的缺點(diǎn)是： (1) 沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值； (2) 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題； (3) 沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本的關(guān)系； (4) 可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向， 影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。選項(xiàng) B、C D 都考了風(fēng)險(xiǎn)因素。33. 下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方法有 ( ) 。A. 解聘VB. 接收VC. 激勵(lì)VD. 停止借款協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的利益沖突通常可以采用的方式包括： (1) 解聘。 (2) 接收。 (3) 激勵(lì)。選項(xiàng) D 為協(xié)調(diào) 所有者與債權(quán)人之間利益沖突的方法。34. 股權(quán)資本成本的計(jì)算包括 ( ) 。A. 長(zhǎng)期債券B. 留用利潤VC. 普通

20、股VD. 優(yōu)先股V本題考核的是股權(quán)資本的概念及內(nèi)容，它包括普通股、優(yōu)先股和留用利潤。35. 股票回購的負(fù)面效應(yīng)包括 ( ) 。A. 資產(chǎn)流動(dòng)性變差VB. 忽視公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展VC. 稀釋控股權(quán)D. 易導(dǎo)致內(nèi)幕操縱股價(jià)V參見教材股票回購的負(fù)面效應(yīng)的相關(guān)內(nèi)容。三、 判斷題 ( 總題數(shù)： 10，分?jǐn)?shù)： 10.00)36. 代理理論認(rèn)為， 高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本， 但同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)的外部融資成本。( )A. 正確VB. 錯(cuò)誤 代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)的外部融資成本。 因此理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最小。37. 企業(yè)為各種動(dòng)機(jī)持

21、有的現(xiàn)金必須是貨幣資金和有價(jià)證券。( )A. 正確B. 錯(cuò)誤V38. 要想降低約束性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細(xì)算，編制出積極可行的費(fèi)用預(yù)算并嚴(yán)格執(zhí)行，防止浪 費(fèi)和過度投資等。 ( )A. 正確B. 錯(cuò)誤V39. 杜邦分析法是企業(yè)單項(xiàng)財(cái)務(wù)分析的方法。 ( )A. 正確B. 錯(cuò)誤V杜邦分析法是企業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析的一種方法。40. 企業(yè)營運(yùn)資金余額越大，說明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益率越高。( )A. 正確B. 錯(cuò)誤V企業(yè)營運(yùn)資金越大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小收益也越低。41. 根據(jù)項(xiàng)目投資決策的全投資假設(shè)， 在計(jì)算經(jīng)營期現(xiàn)金流量時(shí)， 與投資項(xiàng)目有關(guān)的利息支出應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金 流出量處理。 ( )A. 正確B. 錯(cuò)誤V在

22、全投資假設(shè)下，即使實(shí)際存在借入資金也將其作為自有資金對(duì)待，不考慮利息支出問題。42. 在經(jīng)營杠桿系數(shù)一定的條件下，權(quán)益乘數(shù)與總杠桿系數(shù)成反比。()A. 正確B. 錯(cuò)誤V經(jīng)營杠桿系數(shù)一定，權(quán)益乘數(shù)越大，負(fù)債程度越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，總杠桿系數(shù)越大。二者成正比。43. 流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)主要使用方面是為季節(jié)性行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資，它是為流動(dòng)資產(chǎn)中臨時(shí)性、季節(jié)性的增長(zhǎng)進(jìn)行融資的主要工具。()A. 正確VB. 錯(cuò)誤本題考核流動(dòng)負(fù)債的應(yīng)用。流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)主要使用方面是為季節(jié)性行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資。為了滿足增長(zhǎng)的需要，一個(gè)季節(jié)性企業(yè)必須增加存貨和 /或應(yīng)收賬款。流動(dòng)負(fù)債是為流動(dòng)資產(chǎn)中臨時(shí)性、季節(jié)性的增

23、長(zhǎng)進(jìn)行融資的主要工具。本題的說法正確。44. 債券的持有時(shí)間與違約風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)，與利率風(fēng)險(xiǎn)成負(fù)相關(guān)。()A. 正確B. 錯(cuò)誤V債券違約風(fēng)險(xiǎn)主要取決于債券質(zhì)量，與持有時(shí)間長(zhǎng)短并無太大關(guān)系；但掙有時(shí)間越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大，兩 者成正相關(guān)。45. 再投資風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率上升而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。()A. 正確B. 錯(cuò)誤V再投資風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率下降而造成的無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。四、計(jì)算題(總題數(shù)：4,分?jǐn)?shù)：20.00)46. 某企業(yè)新建一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目， 土石方建筑工程總量為 5000000 立方米，同類單位建筑工程投資為 10 元/立方米；該項(xiàng)目廠房的實(shí)物工

24、程量為 100000 立方米，預(yù)算單位造價(jià)為 50 元/立方米。據(jù)此資料估算 該項(xiàng)目的以下指標(biāo)：(單位：萬元)(1)該項(xiàng)目的土石方建筑工程投資；(2)該項(xiàng)目廠房的工程投資；(3)該項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)。該項(xiàng)目的土石方建筑工程投資=10X5000000=50000000 元 )=5000(萬元)(2) 該項(xiàng)目廠房的工程投資=50X100000=5000000(元)=500(萬元)該項(xiàng)目的建筑工程費(fèi) =5000+500=5500(萬元)47. 環(huán)宇公司目前正在編制 2005 年的財(cái)務(wù)預(yù)算。在編制財(cái)務(wù)預(yù)算之前，公司欲確定籌資成本。相關(guān)資料如下：(1) 公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：長(zhǎng)期借款200 萬元長(zhǎng)期債券6

25、00 萬元普通股800 萬元保留盈余400 萬元(2)公司長(zhǎng)期借款年利率為 9%公司債券面值為 100 元，票面利率為 9.5%，期限為 10 年，每年年末支付利息。債券目前市價(jià)為 92 元； 公司如果按當(dāng)前市價(jià)發(fā)行債券，發(fā)行成本為市價(jià)的3%公司普通股每股面值為 2 元，目前每股市價(jià)為 6 元，每股利潤 2 元，每股發(fā)放現(xiàn)金股利 0.8 元，預(yù)計(jì) 每股股利增長(zhǎng)率維持在 4%(5)公司所得稅稅率為 33%(6)目前市場(chǎng)利率為 12%要求：(1)計(jì)算長(zhǎng)期借款的資金成本。(2)計(jì)算債券的資金成本。(3)計(jì)算股票資金成本。(4)環(huán)宇公司 2005 年若要繼續(xù)保持目前的借入資金與自有資金的比例，試計(jì)算公

26、司可以新增的負(fù)債總額。(5)假設(shè)新增負(fù)債采用發(fā)行長(zhǎng)期債券的方式，若籌資成本保持不變，試計(jì)算公司的加權(quán)平均資金成本。(6)如果環(huán)宇公司計(jì)劃按當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行債券，債券的面值、票面利率、期限及利息支付方式不變，問 環(huán)宇公司的債券能否順利發(fā)行？(1)長(zhǎng)期借款成本=9%(1 -33%)=6.03%(2)債券成本=100X9.5%X(1-33%)/92X(1 -3%)=7.13%(3)普通股資金成本=0.8X(1+4%)/6+4%=13.87%+4%=17.87%2005 年每股利潤=2X(1+4%)=2.08(元)2005 年凈利潤總額=2.08X400=832(萬元)2005 年預(yù)計(jì)支付總股利=0.

27、8X(1+4%)X400=332.8(萬元)2005 年新增留存收益=832-332.8=499.2( 萬元)2005 年總留存收益=400+499.2=899.2(萬元)目前公司自有資金與借入資金的比例=(800+400)/(200+600)=1.52005 年需新增負(fù)債總額 =(899.2+800)/1.5-(200+600)=1 132.8-800=332.8(萬元)(5)加權(quán)平均資金成本計(jì)算如下表：項(xiàng)目金額權(quán)益?zhèn)€別資金成本加權(quán)平均成本長(zhǎng)期借款2007.06%6.03%0.43%長(zhǎng)期債券932.832.94%7.13%2.35%普通股80028.25%17.87%5.05%留存收益P 8

28、99.231.75% 17.87%5.67%合計(jì)2832100%13.5%(6)環(huán)宇公司債券的內(nèi)在價(jià)值=100X(P/F，12% 10)+100X9.5%X(P/A，12% 10)=100X0.3220+9.5X5.6502=85.9(元)因?yàn)榄h(huán)宇公司債券的內(nèi)在價(jià)值低于其市場(chǎng)價(jià)格，所以投資者不會(huì)購買。若要順利發(fā)行，則必須降低發(fā)行價(jià) 格。)48.公司擬籌資 1000 萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選方案，有關(guān)資料如下：金額單位：萬元籌資方案甲方案乙方案長(zhǎng)期借款 200,資金成本 9% 180,資金成本 9% 債券 300,資金成本10%200,資金成本 10.5% 普通股 500,資金成本 12%620

29、,資金成本12% 合計(jì) 10001000要求：試?yán)闷骄Y金成本的方法確定該公司的最佳資本結(jié)構(gòu)。甲方案的加權(quán)平均資金成本為：(200/1000)X9%+(300/1000)X10%+(500/1000)X12%=1.8%+3%+6%=10.8% 乙方案的加權(quán)平均資金成本為：(180/1000)X9%+(200/1000)X10.5%+(620/1000)X12%=1.62%+2.1%+7.44%=11.16%甲方案資金成本較低，故應(yīng)選甲方案。)49.某公司本年度的稅后利潤為1500 萬元，在預(yù)算年度內(nèi)，公司計(jì)劃投資 A 項(xiàng)目 A項(xiàng)目所需資金為 1000萬元。公司確定的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金占6

30、0%借入資金占 40%該公司采用剩余股利政策。法定盈余公積金和法定公益金的提取比例分別為10%和 5%要求：(1)投資 A 項(xiàng)目所需的自有資金數(shù)額。(2)確定本年度最多可向投資者分配的利潤所需的自有資金數(shù)額=1000X60%=600 萬元)(2)法定盈余公積金和法定公益金的提取金額：1500X15%=225 萬元)注意：投資所需的自有資金 600 萬元，意味著包括法定盈余公積金、法定公益金的提取金額225 萬元和未分配利潤 375(600-225)萬元當(dāng)年要留下來，以滿足目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)的要求，其余可以派發(fā)股利。本年度最多可向投資者分配的利潤 =1500-600=900(萬元)。)五、綜合題(總題

31、數(shù)：2,分?jǐn)?shù)：25.00)50. 某公司 2005 年銷售收入為 20000 萬元，銷售凈利潤率為 12%凈利潤的 60%分配給投資者，2005 年 12 月 31 日的有關(guān)資料如下表所示：2005 年 12 月 31 日單位：萬元(1) 變動(dòng)資產(chǎn)占銷售收入的百分比=(1000+ 3000+6000)/20000 = 50%變動(dòng)負(fù)債占銷售收入的百分比=(1000+ 2000)/20000 = 15%計(jì)劃銷售增長(zhǎng)額=20000X30%= 6000(萬元)需要增加的資金=6000X50% -6000X15%= 2100(萬元)(2) 增加的留存收益=20000X(1+30%)X12%(1-60%)

32、 = 1248(萬元)需要從外部籌集的資金量=150+2100-1248 =1002(萬元)(3) 債券的資金成本=10%(1 -33%) = 6.7%)本題考核的是利潤分配、銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量和資金成本等內(nèi)容。51.公司于 2009 年 12 月購入設(shè)備一臺(tái)，設(shè)備價(jià)款1500 萬元，預(yù)計(jì)使用 3 年，使用期末無殘值，采用直線法按 3 年計(jì)提折舊(均符合稅法規(guī)定)。該設(shè)備于購入當(dāng)日投入使用。預(yù)計(jì)能使公司未來三年的銷售收入分 別增長(zhǎng) 1200萬元、2000 萬元和 1500 萬元，經(jīng)營成本分別增加 400 萬元、1000 萬元和 600 萬元。購置設(shè)備 所需要資金通過發(fā)行債券方式予以籌資，債券面值為1500