信息不對稱與存款保險(xiǎn)建設(shè)

1、信息不對稱與存款保險(xiǎn)建設(shè)2011-9-17 1:29:19論文代寫作者：吳軍摘要:在國際金融危機(jī)席卷全球的今天，為維護(hù)金融穩(wěn)定，我國的顯性存款保險(xiǎn)制度即將出臺。而中國的存款保險(xiǎn)制度之所以在十余年來久議未行，與信息不對稱的普遍存在息息相關(guān)。本文分析了信息不對稱在存款保險(xiǎn)體系中所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，并提出緩解方案，在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢異常嚴(yán)峻的今天，理性剖析顯性存款保險(xiǎn)制度的出臺。 關(guān)鍵詞:信息不對稱;存款保險(xiǎn);逆向選擇;道德風(fēng)險(xiǎn) 中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號： 信息不對稱與存款保險(xiǎn)建設(shè) 目前，我國的金融體系基本保持穩(wěn)定，商業(yè)銀行改革順利進(jìn)行，公眾對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融運(yùn)行

2、的公信力穩(wěn)步提升，這都為我國籌備已久的顯性存款保險(xiǎn)制度出臺創(chuàng)造了條件。同時(shí)，我們也應(yīng)看到，內(nèi)需的疲軟、出口的萎靡、房價(jià)的高企以及股市的巨幅波動(dòng)也暗示著中國的金融系統(tǒng)隱藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，存款保險(xiǎn)制度的推出還要經(jīng)過縝密的論證。十余年來中國的存款保險(xiǎn)制度之所以久議未行，與信息不對稱的普遍存在息息相關(guān)。因此如何緩解存款保險(xiǎn)制度中存在的信息不對稱問題，是本文關(guān)注的焦點(diǎn)。 一、信息不對稱及其普遍存在性 信息不對稱現(xiàn)象無處不在，它泛指由于受缺乏傳送途徑、搜尋成本高和人為隱藏等客觀因素制約，導(dǎo)致合約雙方對信息的掌握存在著差異，其直接后果是導(dǎo)致了道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇的發(fā)生。逆向選擇是指交易雙方達(dá)成交易以前，信

3、息的非對稱性就已經(jīng)存在，信息優(yōu)勢方利用其掌握的信息優(yōu)勢使合約簽訂有利于己方。道德風(fēng)險(xiǎn)則是指交易雙方成交時(shí)信息是對稱的，信息的不對稱發(fā)生在成交以后，在所達(dá)成的契約范圍內(nèi)，信息優(yōu)勢方依托另一方無法完全掌握其行動(dòng)之事實(shí)，傾向于從事違背另一方意愿的活動(dòng)。 二、存款保險(xiǎn)及其建設(shè)的必要性 存款保險(xiǎn)制度是指在金融體系內(nèi)設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，由其定期向銀行及其他金融機(jī)構(gòu)收繳保險(xiǎn)費(fèi)，以建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，一旦投保人遭受風(fēng)險(xiǎn)事故，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向投保人提供財(cái)務(wù)救援，或由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款人支付部分或全部存款的一種制度安排。存款保險(xiǎn)制度是保障經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)建設(shè)，是減少金融危機(jī)造成社會成本的重要手段。它作為一項(xiàng)制度設(shè)計(jì)，

4、在許多國家被證明是成功的，可以有效地保護(hù)存款人，尤其是居于多數(shù)的小額存款人的利益；建立對出現(xiàn)嚴(yán)重問題瀕于倒閉的銀行進(jìn)行處置的合理程序；提高公眾對銀行的信心，保證銀行體系的穩(wěn)定。迄今為止，全球約有90個(gè)國家和地區(qū)建立了顯性存款保險(xiǎn)制度。作為金融安全網(wǎng)的三大支柱之一，存款保險(xiǎn)制度與中央銀行最后貸款人功能、銀行審慎監(jiān)管共同擔(dān)當(dāng)著維護(hù)金融秩序的重任。近年來，國際存款保險(xiǎn)制度不斷完善，功能逐步增強(qiáng)，對保護(hù)存款人利益，維護(hù)金融穩(wěn)定發(fā)揮著越來越重要的作用。 三、信息不對稱與存款保險(xiǎn)制度 作為一種國家金融安全網(wǎng)的制度安排，存款保險(xiǎn)改變了存款人、投保機(jī)構(gòu)和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所面臨的激勵(lì)與約束，產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

5、 存款保險(xiǎn)制度的批評者認(rèn)為逆向選擇問題的存在使得參加存款保險(xiǎn)前風(fēng)險(xiǎn)越大的銀行參與的積極性越高，因此會加劇存款保險(xiǎn)體系的負(fù)擔(dān)，最終導(dǎo)致存款保險(xiǎn)制度的崩潰；而道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得參加存款保險(xiǎn)后的銀行可能從事風(fēng)險(xiǎn)較大，利潤較高的項(xiàng)目，存款保險(xiǎn)制度因此非但不能降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，減少銀行失敗的概率，反而會造成金融體系的風(fēng)險(xiǎn)積累，使得金融危機(jī)產(chǎn)生的可能性、強(qiáng)度和破壞力增大，成了維護(hù)金融穩(wěn)定的隱患。這些問題的存在也正是存款保險(xiǎn)制度在許多國家遲遲未能出臺的重要原因。 具體而言，存款保險(xiǎn)制度中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面： （一）存款保險(xiǎn)制度中存在的逆向選擇問題 存款保險(xiǎn)同所有的保險(xiǎn)一樣，不可避免的存在著

6、逆向選擇問題。在某一既定的存款保險(xiǎn)費(fèi)率水平，經(jīng)營能力較差的銀行可能會積極參保；而經(jīng)營能力較強(qiáng)的銀行由于能夠抵抗更大的風(fēng)險(xiǎn)，可能不會接受這一費(fèi)率而拒絕參保。因此參保的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營能力就會越來越差，賠償概率也就越來越大，存款保險(xiǎn)公司進(jìn)而不得不提高費(fèi)率，形成惡性循環(huán)，這便是逆向選擇問題。在這種情況下，存款保險(xiǎn)公司的保費(fèi)賠償支出明顯加大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大幅提高。 （二）存款保險(xiǎn)制度中存在的道德風(fēng)險(xiǎn)問題 相對于逆向選擇，道德風(fēng)險(xiǎn)在存款保險(xiǎn)制度中的存在使得整個(gè)體系變得更加脆弱。 從存款者角度而言，沒有存款保險(xiǎn)制度時(shí)，存款人會采取各種措施監(jiān)督存款銀行，以保證自身財(cái)產(chǎn)的安全性。一旦銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過高，存

7、款人就會要求銀行提高存款利率，而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)超出存款人的承受范圍時(shí)，存款人就會進(jìn)行提現(xiàn)。建立存款保險(xiǎn)制度后，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)會對投保銀行的全部或部分存款提供保險(xiǎn)，這必然導(dǎo)致存款人放松對銀行的監(jiān)督，使存款人不再關(guān)心銀行的經(jīng)營業(yè)績和風(fēng)險(xiǎn)狀況，弱化銀行的市場約束。 從投保金融機(jī)構(gòu)來看，沒有存款保險(xiǎn)制度時(shí)，銀行會有效控制經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、積極改善經(jīng)營績效、主動(dòng)約束其投資行為。而存款保險(xiǎn)對存款人的保護(hù)，將誘使投保機(jī)構(gòu)更傾向于從事風(fēng)險(xiǎn)較高、利潤較大的銀行業(yè)務(wù)，從而加大了投保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，加劇了銀行內(nèi)在的脆弱性，不利于金融體系長期穩(wěn)定、健康的發(fā)展。 就代表政策當(dāng)局的存款保險(xiǎn)公司而言，由于其非營利性質(zhì)及政府背景，管理者對潛在

8、風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)就比較滯后。為了減少保險(xiǎn)基金的支出，同時(shí)掩蓋金融風(fēng)險(xiǎn)的真相，對問題銀行采取寬容的態(tài)度，使得風(fēng)險(xiǎn)不斷積累，加大解決潛在問題需要付出的代價(jià)，最終使得整體經(jīng)濟(jì)利益受到損害。 四、緩解之道 一般意義而言，信息不對稱問題普遍存在，它只可能緩解，而不可能消除。有效的存款保險(xiǎn)制度可以通過在其直接參與者存款人、投保機(jī)構(gòu)和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間建立合理的激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)配以強(qiáng)有力的外部約束機(jī)制，從而有效防范和控制逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。 （一）存款保險(xiǎn)制度中逆向選擇問題的緩解 為避免參加存款保險(xiǎn)前風(fēng)險(xiǎn)越大的銀行參與的積極性越高的逆向選擇問題，中國即將推出的存款保險(xiǎn)制度應(yīng)該是強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)。這樣既有利于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

9、預(yù)期負(fù)擔(dān)的減小，也有利于強(qiáng)化參加存款保險(xiǎn)的中小商業(yè)銀行在競爭中處于相對平等的地位，更可以提升公眾信心，并直接強(qiáng)化銀行業(yè)競爭，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展。 （二）存款保險(xiǎn)制度中道德風(fēng)險(xiǎn)問題的緩解 針對道德風(fēng)險(xiǎn)存在的幾個(gè)方面，應(yīng)從以下環(huán)節(jié)入手進(jìn)行緩解。 首先，要強(qiáng)化市場約束。穩(wěn)健的會計(jì)制度、嚴(yán)格的信息披露制度、規(guī)定保險(xiǎn)存款的限額以及存款人與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共保，都可以通過強(qiáng)化銀行股東、存款人和其他債權(quán)人以及社會公眾對銀行的監(jiān)督，有效提高市場約束，減弱道德風(fēng)險(xiǎn)。 其次，要加強(qiáng)銀行監(jiān)管。有效的存款保險(xiǎn)離不開嚴(yán)格的監(jiān)管體系，銀行監(jiān)管主要包括對市場準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)范圍、資本金、信息披露、高級管理人員任職資格

10、以及市場退出等進(jìn)行持 續(xù)性監(jiān)管，惟有如此，才能夠減弱存款保險(xiǎn)體系下銀行自身無限制的風(fēng)險(xiǎn)追逐。 第三，良好的制度設(shè)計(jì)?；陲L(fēng)險(xiǎn)的存款保險(xiǎn)安排的核心內(nèi)容是實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率，并根據(jù)每家投保機(jī)構(gòu)的信用評級和資本充足率等因素定期調(diào)整，從而使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配，約束銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為，并按照成本效益原則對問題銀行進(jìn)行及時(shí)處置等。 五、小結(jié) 理論研究和國際經(jīng)驗(yàn)共同表明，存款保險(xiǎn)這柄雙刃劍上是建立在提高存款人安全收益與降低市場約束之間權(quán)衡的結(jié)果，既存在明顯優(yōu)勢、又存在負(fù)面效果。如果盲目推行，效果適得其反。因此，存款保險(xiǎn)制度建設(shè)過程中面臨的主要問題逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)一直是理論界討論的熱點(diǎn)之一。在我國顯性存款保

11、險(xiǎn)制度即將推出的今天，我們也必須清楚地認(rèn)識到這兩種風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的危害，才能真正實(shí)現(xiàn)存款保險(xiǎn)制度維護(hù)金融穩(wěn)定的初衷，為中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健前行護(hù)航。 參考文獻(xiàn): 1 北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心宏觀組.設(shè)計(jì)有效的存款保險(xiǎn)制度J.金融研究, 2003,(11):1-16。 2曹元濤.隱性存款保險(xiǎn)制度、顯性存款保險(xiǎn)制度與中國的選擇J.經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài), 2005,(6):19-21。 3葛紅玲.存款保險(xiǎn)制度的建立與金融監(jiān)管體制的完善J.管理世界，2001,(4):205-206。 4何光輝.道德風(fēng)險(xiǎn)與存款保險(xiǎn)額度的市場決定J.財(cái)經(jīng)研究，2006,（1）:73-83。 5錢小安.存款保險(xiǎn)的道德風(fēng)險(xiǎn)、約束條件與制度設(shè)計(jì)J.金融研究，2004,(8):21-27。 6蘇寧.借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，加快建立適合中國國情的存款保險(xiǎn)制度J.金融研究，2005,（12）: 1-5。 7魏志宏.中國存款保