公平交易制度(1)

1、公平交易制度第一章總則第一條為了進一步完善證券投資基金管理公司的公平交易制度，保證同一公司管理的不同投資組合得到公平對待，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)中華人民共和國證券投資基金法（以下簡稱基金法）、證券投資基金管理公司管理辦法（證監(jiān)會令第22號）等法律法規(guī)制定本指導(dǎo)意見。第二條公司應(yīng)嚴格遵守法律法規(guī)關(guān)于公平交易的相關(guān)規(guī)定,在投資管理活動中公平對待不同投資組合，嚴禁直接或者通過與第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送。本指導(dǎo)意見所稱投資組合包括封閉式基金、開放式基金、社保組合、企業(yè)年金、特定客戶資產(chǎn)管理組合等。第三條公司的公平交易制度所規(guī)范的范圍應(yīng)包括所有投資品種,以及一級市場申購、級市場交

2、易等所有投資管理活動，同時應(yīng)包括授權(quán)、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、業(yè)績評估等投資管理活動相關(guān)的各個環(huán)節(jié)。第四條公司應(yīng)合理設(shè)置各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間以及各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu),管理制度文本編輯word ！在保證各投資組合投資決策相對獨立性的同時,確保其在獲得投資信息、投資建議和實施投資決策方面享有公平的機會。并通過工作制分析第五條公司應(yīng)建立科學的投資決策體系，加強交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制, 度、流程和技術(shù)手段保證公平交易原則的實現(xiàn)。同時，應(yīng)通過對投資交易行為的監(jiān)控、 評估和信息披露來加強對公平交易過程和結(jié)果的監(jiān)督。第六條公司應(yīng)不斷完善研究方法和投資決策流程,提高投資決策的科學性和客觀性，確

3、保各投資組合享有公平的投資決策機會，建立公平交易的制度環(huán)境。第七條公司應(yīng)建立客觀的研究方法，任何投資分析和建議均應(yīng)有充分的事實和數(shù)據(jù)支持，避免主觀臆斷，嚴禁利用內(nèi)幕信息作為投資依據(jù)。第八條公司應(yīng)根據(jù)上述研究方法建立全公司適用的投資對象備選庫和交易對手備選庫,制定明確的備選庫建立、維護程序。第九條公司應(yīng)在備選庫的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同投資組合的投資目標、投資風格、投資范圍和關(guān)聯(lián)交易限制等，建立不同投資組合的投資對象風格庫和交易對手備選庫,投資組合經(jīng)理在此基礎(chǔ)上根據(jù)投資授權(quán)構(gòu)建具體的投資組合。第十條公司應(yīng)健全投資授權(quán)制度，明確投資決策委員會、投資總監(jiān)、投資組合經(jīng)理等各投資決策主體的職責和權(quán)限劃分，合理確

4、定各投資組合經(jīng)理的投資權(quán)限。投資組合經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)可以自主決策，超過投資權(quán)限的操作需要經(jīng)過嚴格的審批程序。第十一條公司應(yīng)建立系統(tǒng)的交易方法，即投資組合經(jīng)理應(yīng)根據(jù)投資組合的投資風格和投資策略，制定客觀、完整的交易決策規(guī)則，并按照這些規(guī)則進行交易決策,以保證各投資組合交易決策的客觀性和獨立性。第二章投資決策的內(nèi)部控制第三章交易執(zhí)行的內(nèi)部控制第十二條公司應(yīng)將投資管理職能和交易執(zhí)行職能相隔離,實行集中交易制度，建立和完善公平的交易分配制度，確保各投資組合享有公平的交易執(zhí)行機會。第十三條如果投資風格相似的不同投資組合對于同一證券有相同的交易需求,公司應(yīng)保證這些投資組合在交易時機上的公平性，以獲得相同或

5、相近的交易價格。第十四條對于交易所公開競價交易，公司應(yīng)嚴格執(zhí)行交易系統(tǒng)中的公平交易程序。對于由于特殊原因不能參與公平交易程序的交易指令，應(yīng)進行嚴格的公平性審核。第十五條公司應(yīng)完善銀行間市場交易、交易所大宗交易等非集中競價交易的交易分配制度，保證各投資組合獲得公平的交易機會。對于部分債券一級市場申購、非公開發(fā)行股票申購等以公司名義進行的交易，各投資組合經(jīng)理應(yīng)在交易前獨立地確定各投資組合的交易價格和數(shù)量，公司應(yīng)按照價格優(yōu)先、比例分配的原則對交易結(jié)果進行分配。如有不同，需要經(jīng)過嚴格的公平性審核。第四章行為監(jiān)控和分析評估第十六條公司應(yīng)加強對投資交易行為的監(jiān)察稽核力度,建立有效的異常交易行為日常監(jiān)控和分

6、析評估制度，并建立相關(guān)記錄制度，確保公平交易可稽核。第十七條公司應(yīng)對非公開發(fā)行股票申購、以公司名義進行的債券一級市場申購的申購方案和分配過程進行審核和監(jiān)控，保證分配結(jié)果符合公平交易的原則。第十八條公司應(yīng)根據(jù)市場公認的第三方信息，對投資組合與交易對手之間議價交易的交易價格公允性進行審查。相關(guān)投資組合經(jīng)理應(yīng)對交易價格異常情況進行合理性解釋。第十九條公司應(yīng)對不同投資組合在交易所公開競價交易中同日同向交易的交易時機和交易價差進行監(jiān)控，同時對不同投資組合臨近交易日的同向交易和反向交易的交易時機和交易價差進行分析。相關(guān)投資組合經(jīng)理應(yīng)對異常交易情況進行合理性解釋。第二十條公司應(yīng)對其他可能導(dǎo)致不公平交易和利益

7、輸送的異常交易行為進行監(jiān)控,對于異常交易發(fā)生前后不同投資組合買賣該異常交易證券的情況進行分析。相關(guān)投資組合經(jīng)理應(yīng)對異常交易情況進行合理性解釋。第二十一條公司應(yīng)將公平交易作為投資組合業(yè)績歸因分析和交易績效評價的重要關(guān)注內(nèi)容，對于發(fā)現(xiàn)的異常情況應(yīng)進行分析。第五章報告和信息披露第二十二條公司相關(guān)部門如果發(fā)現(xiàn)涉嫌違背公平交易原則的行為,應(yīng)及時向公司管理層匯報并采取相關(guān)控制和改進措施。第二十三條公司應(yīng)分別于每季度和每年度對公司管理的不同投資組合的整體收益率差異、分投資類別（股票、債券）的收益率差異以及不同時間窗內(nèi)（如日內(nèi)、5日內(nèi)、10日內(nèi)）同向交易的交易價差進行分析，由投資組合經(jīng)理、督察長、總經(jīng)理簽署后，妥善保存分析報告?zhèn)洳?。如果在上述分析期?nèi)，公司管理的投資風格相似的不同投資組合之間的業(yè)績表現(xiàn)差異超過5%，公司應(yīng)就此在監(jiān)察稽核季度報告和年度報告中做專項分析。與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較、異常交易行為做專項說明，并由投資經(jīng)理、對公司執(zhí)行公平交易制度第二十四條會計師事務(wù)所應(yīng)在公司年度內(nèi)部控制評價報告中, 的情況進行評價。本投資組合第二十五條公司應(yīng)當在各投資組