精編推薦財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)材料

1、財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題、簡(jiǎn)述題什么是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)？以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有哪些優(yōu)點(diǎn)？答案:財(cái)務(wù)目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo),是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的,是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái) 務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。我國(guó)企業(yè)較為合理的財(cái)務(wù)目標(biāo)是追求企業(yè)價(jià)值最大化。以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有如下優(yōu)點(diǎn)：餉值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)呈; 值大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為;值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬間的聯(lián)系，能有效克服企業(yè)管理人員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大/J,只片面追求利潤(rùn)地錯(cuò)誤傾向。2簡(jiǎn)述優(yōu)先股發(fā)行的目的和動(dòng)機(jī)。答

2、案:股份有限公司發(fā)行優(yōu)先股主要是出于籌集自有資本的需要。但是,由于優(yōu)先股固走的 基本特征,使優(yōu)先股的發(fā)行具有其他動(dòng)機(jī)。 防止股權(quán)分歆化；維持舉債能力；增加普通股股東權(quán)益；調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。3 簡(jiǎn)述信用政策。答案:輕羨是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收瞬投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范, 包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的謝氐條件,通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限 及現(xiàn)金折扣等。收賬方針亦稱收賬政策,是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的 收款策略與措施。4企業(yè)利潤(rùn)

3、分配的主要內(nèi)容是什么？企業(yè)應(yīng)遵循哪些利潤(rùn)分配的原則？答案:企業(yè)利潤(rùn)分配塾對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總額進(jìn)行分配。它包括兩項(xiàng)主要內(nèi)容：一是企業(yè)毀內(nèi)所 得稅；二是稅后利潤(rùn)分配。企業(yè)利潤(rùn)分配應(yīng)遵循的主要原則有：依法分酉傾則；(2)妥善處理分配與積累關(guān)系原則;(3)同股同權(quán)、同股同利原則；(4)無(wú)利不分原則。5簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)的分層管理。答案:企業(yè)財(cái)務(wù)的分層管理是指當(dāng)企業(yè)采取公司制組織形式時(shí),股東大會(huì)、經(jīng)營(yíng)者(董事會(huì)、 總經(jīng)理)、財(cái)務(wù)經(jīng)理三者按自身的權(quán)責(zé),對(duì)某一財(cái)務(wù)事項(xiàng)分別就決策、控制及監(jiān)督三者間形 成相互制衡的管理體系。企業(yè)財(cái)務(wù)共分為三個(gè)層次,即出資者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)和財(cái)勢(shì)經(jīng)理 財(cái)務(wù)。出資者財(cái)勢(shì),即企業(yè)所有者財(cái)務(wù),主要

4、是行使一種雌權(quán)力。出資者的主要職責(zé)是約束 經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)行動(dòng)，以保證資本安全和增值。絲壁包括董事會(huì)成員和總經(jīng)理階層，是財(cái)勢(shì)決策與財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的主體，其主要職責(zé) 是對(duì)企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)負(fù)責(zé),包括出資人資本保值增值責(zé)任和債權(quán)人債務(wù)還本付息責(zé)任。因此, 經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的主要著眼點(diǎn)是財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)。財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)是經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的操作者財(cái)勢(shì),注重日常財(cái)務(wù)管理,其主要職責(zé)有：處理與 銀行的關(guān)系；現(xiàn)金管理；籌資；信用管理；負(fù)責(zé)利潤(rùn)的具體分配；負(fù)責(zé)財(cái)勢(shì)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃 和財(cái)務(wù)分析工作。6簡(jiǎn)述普通股及利用其進(jìn)行籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案:普通股是公司發(fā)行的代表股東權(quán)利、義務(wù),不加特別限制且股利不固走的股票，它是 公司最基本的股票。利

5、用普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)有: 普通股籌資形成穩(wěn)走而長(zhǎng)期占用的資本，有利于增強(qiáng)公司資信；籌資風(fēng)險(xiǎn)??；沒(méi) 有使用約束。缺點(diǎn)有： 籌資成本高；新股發(fā)行會(huì)分散公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；股票發(fā)行過(guò)呈會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)下跌。7簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行之間的關(guān)系。答案：一般情況下，財(cái)務(wù)目標(biāo)的制走和實(shí)現(xiàn)與社會(huì)責(zé)任履行是基丕二致的。這是因?yàn)椋?為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，企業(yè)必須生產(chǎn)出符合社會(huì)需要的產(chǎn)品，這不僅可以i鬲足消費(fèi)者的 需求，而且也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)值。 為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，企業(yè)必須不斷引進(jìn)與開(kāi)發(fā)新技術(shù)，并拓展企業(yè)規(guī)模，這樣就會(huì)引 起新的就業(yè)需求，增加就業(yè)機(jī)會(huì)。 為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，企業(yè)必須不斷擴(kuò)大銷售,把產(chǎn)品銷售給顧

6、客,提供高效和周到的 服勢(shì)。所以，企業(yè)在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的過(guò)程中,內(nèi)在的也履行了企業(yè)社會(huì)責(zé)任。但是財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)并不總是與社會(huì)責(zé)任履行保J寺一致，兩者間存在看一走的矛盾。企業(yè)財(cái) 務(wù)目標(biāo)完全以社會(huì)責(zé)任為前提是很困難的。因此，對(duì)于企業(yè)必須履行的社會(huì)責(zé)任，應(yīng)通過(guò)國(guó) 家制走的法律和規(guī)走來(lái)強(qiáng)制企業(yè)承擔(dān)，使企業(yè)能夠履行社會(huì)責(zé)任。8簡(jiǎn)述折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響。答案：折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況及其變化趨勢(shì)，對(duì)固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限作出的選擇。折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在二 對(duì)企業(yè)籌資的影響。折舊計(jì)提的多，意味看企業(yè)留下的現(xiàn)金多，企業(yè)對(duì)夕澎資的規(guī)模相應(yīng) 降低，同時(shí)降低籌資的資本成本。

7、對(duì)企業(yè)投資的影響。折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資呈，也就間接地影響著企業(yè)的投資活動(dòng)。 折舊計(jì)提的多，企業(yè)投資的規(guī)模和速度也相應(yīng)加大。 對(duì)分配的影響。折舊政策不同，使企業(yè)同一期間的可分配利潤(rùn)不同，從而影響企業(yè)分配。9 簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資本政策的主要類型。答案:營(yíng)運(yùn)資本政策主要有三種:配合型融資政策、激進(jìn)型融資腐和穩(wěn)健型融資政策。配合型融資政策的特點(diǎn)是對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金滿足其資金需要； 對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固走資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)）,運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益 資本籌集資金滿足其資金需要。它是一種理想的、對(duì)企業(yè)有著較高資金使用要求的營(yíng)運(yùn)資本 融資政策。激逬型融資政策的特點(diǎn)是:臨時(shí)性

8、負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金要求，還解決部分永 久性資產(chǎn)的資金需要。它是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本融資政策。穩(wěn)健型融資政策的特點(diǎn)是:臨時(shí)性負(fù)債只融通部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來(lái)源。它 是一種風(fēng)險(xiǎn)性和收益性均較低的營(yíng)運(yùn)資本融資政策。10 什么是證券投資？證券投資有哪些目的？ 答案:證券投資就是企業(yè)、個(gè)人或其他社會(huì)組織從事有價(jià)證券買賣的經(jīng)濟(jì)行為。在通常情況下，工商企業(yè)都不會(huì)把追求超額利潤(rùn)作為證券投資的主要目的，而是把它作為實(shí) 現(xiàn)企業(yè)某個(gè)整體目標(biāo)的手段之一。證券投資的具體體現(xiàn)為： 為保證未來(lái)的現(xiàn)金支付逬行證

9、券投資。證券投資可以保證企業(yè)在未來(lái)某一時(shí)期內(nèi)得到穩(wěn) 走的現(xiàn)金流入,從而保證企業(yè)在_走時(shí)期所需要的現(xiàn)金支付。 進(jìn)行多元化投資，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。是通過(guò)多樣化經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分歆；二是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控 制機(jī)制以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。 為了對(duì)某一企業(yè)進(jìn)行控制或?qū)嵤┲卮笥绊懚M(jìn)行證券投資。 為充分利用閑置資金迸行盈利性投資。11 什么是投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值？簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念。答案:遜因臉址值是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值的額外收 益,姍為風(fēng)險(xiǎn)收益或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)與收益是一種對(duì)稱關(guān)系,它要求等星風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)等星收益,也即風(fēng)險(xiǎn)收益均衡。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念貫穿在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，它要求在財(cái)務(wù)活動(dòng)中必須考慮收益與風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值

10、對(duì)稱 性，也就是依財(cái)務(wù)活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小來(lái)確走其必要報(bào)酬率。財(cái)務(wù)管理要求:在一走的風(fēng)險(xiǎn)下必須使收益達(dá)到較高的水平;在收益一定的情況下,風(fēng)險(xiǎn)必 須維持在較低的水平。12 什么是投資？投資有哪些目的？答案:找資是將財(cái)力投放于一走的對(duì)象，以期望在未來(lái)獲取收益的行為。整體上說(shuō)，投資目的是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化,具體體現(xiàn)為：以較低的投資風(fēng)險(xiǎn)與投資總 額獲取較多的投資收益。 取得投資收益?？梢酝ㄟ^(guò)增加投資規(guī)模,取得規(guī)模效益；也可以通過(guò)更新投資,維持現(xiàn) 有規(guī)模效益。 降低投資風(fēng)險(xiǎn)。是通過(guò)多樣化經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散；二是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以減少投資 風(fēng)險(xiǎn)。 承擔(dān)社會(huì)義務(wù)。從表面看，承擔(dān)社會(huì)義務(wù)是非收入性的、強(qiáng)制性

11、的；但從長(zhǎng)期看，承擔(dān)社會(huì)義務(wù)會(huì)直接影響企業(yè)的社會(huì)形象，進(jìn)而影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或服務(wù)活動(dòng)，并影響企 業(yè)的未來(lái)盈利能力。二計(jì)算題1.某企業(yè)擬投資2000萬(wàn)元引入一套設(shè)備，該設(shè)備每年可為企業(yè)創(chuàng)利210萬(wàn)元?，F(xiàn)有一個(gè) 籌資方案如下：發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率2% ,債券年利率為6% ；發(fā)行優(yōu)先股500 萬(wàn)元，年股息率9% ,籌資費(fèi)率3% ；發(fā)行普通股500萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4% ,第一年預(yù)期 股利率為16% ,以后每年增長(zhǎng)5%。該企業(yè)所得稅稅率為33%。要求:計(jì)算該籌資方案的資本成本；(2)判斷該方案是否可行。答案:企業(yè)債券優(yōu)先股普通股(1) 方案的資本成本(2) 方案的預(yù)期利潤(rùn)率由于R大于K ,所

12、以該籌資方案可行。2 某公司發(fā)行期限3年，面值1000萬(wàn)元，票面利率為10%的債券1200萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi) 率為5% ,所得稅率為33% ,計(jì)算該債券的資本成本。答案:當(dāng)時(shí)，當(dāng)時(shí)，經(jīng)過(guò)插值可得, 該債券的資本成本3 某企業(yè)生產(chǎn)用的主要材料為A材料，上個(gè)季度A材料需求量為2000公斤，預(yù)計(jì)本季 度將增長(zhǎng)20%。A材料單價(jià)120元/公斤。每次采購(gòu)A材料需成本300元，年度儲(chǔ)存成本 為6元/公斤。則A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨量為多少？進(jìn)貨間隔時(shí)間為多少？答案:本季度A材料需要呈公斤經(jīng)濟(jì)訂貨臺(tái)公斤進(jìn)貨次數(shù)次進(jìn)貨間隔時(shí)間天4某企業(yè)現(xiàn)有兩項(xiàng)相斥投資方案，資料如下面的年現(xiàn)金流量表所示:投資方案第0年第1年第2年A5000

13、7000B500030003000要求:若投資人的期望投資報(bào)酬率為10% ,則確定兩個(gè)投資方案的凈現(xiàn)值；兩個(gè)方案各自的內(nèi)含報(bào)酬率；選擇最優(yōu)方案。答案：兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值公式為：(1) 利率10%時(shí)的凈現(xiàn)值A(chǔ)方案B方案(2) 內(nèi)含報(bào)酬率令有由于，所以，兩個(gè)方案均可行，其中A方案好于B方案。5眾信公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力。現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可共選擇，甲方案需投 資20000元，使用壽命5年，采用直線法折舊，5年后設(shè)備無(wú)殘值。5年中每年銷售收入 為12000元，每年的付現(xiàn)成本為4000元。乙方案需要投資24000元，采用直線法折舊， 使用壽命5年，5年后殘值收入4000元。5年中每年的銷售收入

14、為16000元，付現(xiàn)成本 第1年為6000元以后隨著設(shè)備陳舊逐年將增加修理費(fèi)800元另需墊支營(yíng)運(yùn)資金6000 元，所得稅率為40%。資金成本為10%.要求：分別計(jì)算兩個(gè)方案的投資回收期、凈現(xiàn)值，并做岀決策。答案：（1 ）甲方案每年折舊額（元）每年現(xiàn)金凈流星NCF二凈利+折舊（元）該方案的現(xiàn)金流星入表所示:年數(shù)01-45年現(xiàn)金凈流呈-2000064006400該方案的投資回收期年砌值NPV（元）0（2）乙方案每年折舊額（元）每年現(xiàn)金凈流星NCF二凈利+折舊（元）（元）（元）（元）（元）該方案的現(xiàn)金流星入表所示:年數(shù)012345年現(xiàn)金凈流-3000076007120664061605680呈累積N

15、CF-30000-22400-15280-8640-24803200該方案的投資回收期年凈現(xiàn)值NPV=未來(lái)現(xiàn)金流臺(tái)的現(xiàn)值（元）0由于，同時(shí)，甲方案的回收期短于乙方案，應(yīng)選擇甲方案。6某公司考慮用一臺(tái)新設(shè)備代替舊設(shè)備，以減少成本。舊設(shè)備原購(gòu)置成本為40萬(wàn)元，使 用5年，估計(jì)還可使用5年,已提折舊20萬(wàn)元，假定使用期滿后無(wú)殘值，如果現(xiàn)在銷售可 得價(jià)款15萬(wàn)元，使用該設(shè)備每年可獲收入60萬(wàn)元，每年的付現(xiàn)成本為35萬(wàn)元。新設(shè)備 的購(gòu)置成本為60萬(wàn)元，估計(jì)可使用5年，使用期滿后有殘值5萬(wàn)元，使用新設(shè)備后，每年可獲收入85萬(wàn)元，每年的付現(xiàn)成本為45萬(wàn)元。該公司的資本成本為10% ,所得稅率為40% ,采用

16、直線法計(jì)提折舊。要求：做岀該公司是否應(yīng)該更新設(shè)備的決策。答案：(1) 萬(wàn)元萬(wàn)元(2) 確走營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流呈的差呈項(xiàng)目金額銷售收入付現(xiàn)成本折舊額85-60=2545-35=107稅前利潤(rùn)所彳諛83.2稅后潤(rùn) NCF4.811.8(3)確走各年現(xiàn)金流量的差呈項(xiàng)目第0年第14年第5年初始投資-45 NCF-4511.811.8終結(jié)現(xiàn)金流臺(tái)11.85.0現(xiàn)金16.8萬(wàn)兀(4)由于NPV大于零,所以,應(yīng)進(jìn)行更新。7 某企業(yè)2001年1月1日購(gòu)買面額為1000元的10年期債券，其票面利率為9% ,每 年計(jì)息一次，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為8%，債券的市價(jià)為1080元。試分析該質(zhì)券是否值得投資？ 答案:企業(yè)債券的內(nèi)在價(jià)值

17、所以，元由于債券投資價(jià)值低于市價(jià),如不考慮其他因素,該債券不值得逬行投資。8某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度的銷售收入可達(dá)8000萬(wàn)元（賒銷占40% ）,逬價(jià)成本率70% （賒 購(gòu)占60%）,變動(dòng)成本率4% ,固定費(fèi)用300萬(wàn)元（其中非付現(xiàn)部分占140萬(wàn)元）銷售稅 金及附加100萬(wàn)元，增值稅率17% ,所得稅率33%。以前尚未收現(xiàn)的應(yīng)收賬款余額1000 萬(wàn)元，到期僥務(wù)400萬(wàn)元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來(lái)源為1200萬(wàn)元。要求：確定該企業(yè)的應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率。答案：應(yīng)納增值稅（萬(wàn)元）應(yīng)納所得稅（萬(wàn)元）應(yīng)納銷售稅金及附加100萬(wàn)元償還到期債務(wù)400萬(wàn)元具他付現(xiàn)成本（萬(wàn)元）總計(jì)現(xiàn)金支付需要呈=408+554+100+4

18、00+2720=4182（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率9 某企業(yè)2003年度，銷售凈收入為120萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為15萬(wàn)元。該企業(yè)2003年度末的資產(chǎn)員債表如下：(單位：萬(wàn)元)資產(chǎn)員僥及所有者權(quán)益現(xiàn)金4流動(dòng)員債20應(yīng)收賬款20長(zhǎng)期員債30存貨20負(fù)債合計(jì)50流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)44所有者權(quán)益40固定資產(chǎn)46負(fù)僥及所有者權(quán)益合計(jì)90資產(chǎn)合計(jì)90試計(jì)算該企業(yè)本年度的資產(chǎn)員債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)報(bào)酬率和凈值報(bào)酬率。答案:(1)資產(chǎn)負(fù)債率(2 )航t聲(3)速動(dòng)t聲(4 )資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售利潤(rùn)率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(5)凈值報(bào)酬率10 某企業(yè)資金總額300萬(wàn)元，員質(zhì)比率為60% ,負(fù)債利息率為10%。該企業(yè)年銷售收 入500萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為100萬(wàn)元，固定成本100萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%。要求：確定該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠軒系數(shù)；確定該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠稈系數(shù)；確定該企業(yè)的總 杠稈鋼。.答案：經(jīng)營(yíng)杠