案例--阿里互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程以及詳解

1、案例阿里金融發(fā)展歷程以及詳解目錄案例阿里金融發(fā)展歷程以及詳解1一、十年風(fēng)雨金融路11、投石問路(2002年-2010年)12、多方探索(2010年-2012年)23、全面起航(2012年-2013年)3二、五大板塊揚(yáng)帆起航41、支付寶(第三方支付)42、阿里小貸(小額信貸)53、眾安在線(互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn))74、商誠融資擔(dān)保有限公司(金融擔(dān)保)7三、螞蟻金服8四、以數(shù)據(jù)和信用為核心的金融平臺(tái)戰(zhàn)略10阿里金融走過的十年歷程、布局的五大板塊以及未來的發(fā)展猜想，從過去、現(xiàn)在和未來三個(gè)角度全景展示阿里金融的戰(zhàn)略布局。一、十年風(fēng)雨金融路資金流的順暢流轉(zhuǎn)是商業(yè)得以有序運(yùn)行的前提，因此以“讓天下沒有難做的生意”為

2、使命的阿里巴巴在打造了涵蓋B2B、B2C以及C2C的強(qiáng)大商務(wù)平臺(tái)之后，金融自然成為其下一個(gè)目標(biāo)，為的是“讓天下沒有難貸的款”。到今天為止，阿里金融已經(jīng)走過了10年多，我們大致可以將這10年多的路程劃分為三個(gè)階段：投石問路、多方探索和全面起航。1、投石問路(2002年-2010年)大家都知道數(shù)據(jù)和信用體系是阿里金融最獨(dú)特的地方，也是其有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)的關(guān)鍵。阿里巴巴數(shù)據(jù)和信用體系的建設(shè)最早可以追溯到2002年。2002年，阿里巴巴推出了誠信通的會(huì)員服務(wù)，這是阿里巴巴為從事貿(mào)易的中小企業(yè)推出的會(huì)員制網(wǎng)上貿(mào)易服務(wù)，要求企業(yè)在交易網(wǎng)站上建立自己的信用檔案，并展示給買家。隨后的2004年3月，阿里巴巴在此基

3、礎(chǔ)上推出了“誠信通指數(shù)”，通過一套科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來衡量會(huì)員的信用狀況。這種信用交易的記錄反映了企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)、經(jīng)營以及銷售情況，并通過科學(xué)的體系來衡量企業(yè)的信用狀況，具有非常高的參考意義和價(jià)值，這是整個(gè)阿里金融運(yùn)作的重要基礎(chǔ)，稱得上是阿里金融的最初萌芽。2003年5月，看到C2C業(yè)務(wù)潛在需求和商業(yè)價(jià)值的馬云推出了淘寶網(wǎng)微博，并于當(dāng)年10月宣布了支付寶微博的成立。2004年12月8日，浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立。12月30日，支付寶網(wǎng)站正式上線并獨(dú)立運(yùn)營。2010年，支付寶的用戶數(shù)突破了3億，其功能不斷被強(qiáng)化，使用領(lǐng)域也不斷被拓寬，相繼推出了公共繳費(fèi)、賣家信貸、快捷支付等特色服務(wù)。在這一過程

4、中，阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)誠信通服務(wù)的運(yùn)營思路再次運(yùn)用到了淘寶上，經(jīng)過幾年的努力阿里巴巴圍繞淘寶搭建了完備的商家信用評(píng)價(jià)體系。 隨著阿里巴巴和淘寶業(yè)務(wù)的發(fā)展，阿里集團(tuán)建設(shè)的商家信用數(shù)據(jù)庫涉及的企業(yè)越來越多，評(píng)價(jià)體系也不斷的完善。事實(shí)上，在某種程度上這和人民銀行一直花大力氣推廣的征信系統(tǒng)并無二致，甚至更加的精準(zhǔn)和實(shí)用。正因?yàn)榫邆淞诉@樣的基礎(chǔ)，阿里巴巴也開始有意識(shí)的在數(shù)據(jù)層面和銀行進(jìn)行合作，探索以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的金融體系。2007年5月起，阿里集團(tuán)聯(lián)合建設(shè)銀行(5.48,0.00,0.00%)、工商銀行(4.57,-0.01,-0.22%)向企業(yè)推出貸款產(chǎn)品。阿里巴巴接受會(huì)員貸款的申請(qǐng)，并將申請(qǐng)和企業(yè)在阿

5、里商業(yè)信用數(shù)據(jù)庫中積累的信用記錄交由銀行，由銀行進(jìn)行審核并決定是否發(fā)放貸款。2009年，為推進(jìn)與銀行合作而設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)銀行部從B2B業(yè)務(wù)中拆分出來納入阿里巴巴集團(tuán)，負(fù)責(zé)集團(tuán)旗下所有子公司平臺(tái)的融資業(yè)務(wù)，此后更名為“阿里巴巴金融”，完成了組織架構(gòu)的獨(dú)立。這是阿里金融著石頭過河的階段，不管是有心摘花還是無心插柳，圍繞阿里巴巴和淘寶商家建立的商家信用數(shù)據(jù)庫成為日后阿里金融的基礎(chǔ)和核心競爭力，面向消費(fèi)者的支付寶和與銀行合作的貸款產(chǎn)品則是阿里巴巴在消費(fèi)端和企業(yè)端金融探索的開端。在這一階段，通過與銀行的合作阿里巴巴也對(duì)貸款的流程以及風(fēng)險(xiǎn)控制有了初步的理解，積累了更多的經(jīng)驗(yàn)。2、多方探索(2010年-2012

6、年)與銀行完成初步試水的阿里金融，不出意料的在2010年初與銀行不歡而散。此時(shí)的馬云已經(jīng)為在金融領(lǐng)域自謀出路做好了準(zhǔn)備。果然沒過多久，2010年6月，浙江省阿里巴巴小額貸款公司宣告成立，這表示阿里金融的信貸業(yè)務(wù)正式開張。隨后2011年6月，重慶市阿里巴巴小額貸款公司也宣告成立，阿里小貸進(jìn)入擴(kuò)張期。阿里小貸面向一般銀行都看不上的小微企業(yè)，以商家信用數(shù)據(jù)庫和信用評(píng)價(jià)體系為支撐，具備無需抵押，網(wǎng)商憑借自己的信用網(wǎng)上申請(qǐng)貸款，辦理流程快捷，支取、停用方便等特點(diǎn)。在這一階段，支付寶也取得了重大的進(jìn)展，于2011年5月順利拿到人民銀行頒發(fā)的第一張支付業(yè)務(wù)許可證，并且用戶數(shù)量突破7億。此外，支付寶仍在不斷的

7、拓寬業(yè)務(wù)范圍，例如上線商家服務(wù)平臺(tái)、收購安卡支付進(jìn)軍國際航空支付、加強(qiáng)支付安全、獲得基金第三方支付牌照等。在第三方支付和信貸領(lǐng)域打下穩(wěn)固基礎(chǔ)的阿里巴巴繼續(xù)拓展新領(lǐng)域，進(jìn)軍保險(xiǎn)和擔(dān)保業(yè)務(wù)。2012年9月，網(wǎng)上傳出阿里巴巴馬云聯(lián)手騰訊馬化騰、平安集團(tuán)馬明哲成立眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本金10億，涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。差不多相同的時(shí)間，馬云旗下的三家公司阿里巴巴、淘寶以及浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司聯(lián)合在重慶注冊(cè)成立商誠融資擔(dān)保有限公司，注冊(cè)資金3億元，公司法定代表人馬云。在不到三年的時(shí)間里，馬云在第三方支付、信貸、保險(xiǎn)、擔(dān)保等領(lǐng)域逐步落下重要的棋子，阿里金融的業(yè)務(wù)架構(gòu)也初具雛形。3、全面起航(2012年

8、-2013年)在各個(gè)業(yè)務(wù)點(diǎn)上布好棋子的馬云開始高調(diào)的拋出阿里巴巴的金融戰(zhàn)略，并先后進(jìn)行了一系列組織和人事調(diào)整，以使之更適合金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。2012年9月，馬云在網(wǎng)商大會(huì)上表示阿里巴巴集團(tuán)將從2013年1月1日起開始轉(zhuǎn)型，重塑平臺(tái)、金融和數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù)，阿里巴巴要重建一個(gè)金融信用體系。此后圍繞這三大核心業(yè)務(wù)，阿里巴巴進(jìn)入了調(diào)整期。2013年初，阿里巴巴集團(tuán)架構(gòu)調(diào)整為25個(gè)事業(yè)群，阿里金融和支付寶不在其中，這是平臺(tái)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的雛形。2月22日，圍繞支付寶和阿里金融阿里巴巴宣布繼續(xù)調(diào)整，將支付寶拆分為共享平臺(tái)事業(yè)部、國際業(yè)務(wù)事業(yè)部和國內(nèi)業(yè)務(wù)事業(yè)部，再加上原來的阿里金融共同組成了阿里金融業(yè)務(wù)的四大事業(yè)群

9、。四大事業(yè)群各有側(cè)重，主要面向消費(fèi)者金融和小微企業(yè)的金融服務(wù)，并分為國內(nèi)和國外兩大業(yè)務(wù)體系。3月7日，阿里宣布以四大事業(yè)群為班底籌備組建阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)，并任命彭蕾為CEO。自此，阿里金融的整體業(yè)務(wù)板塊和組織班底正式浮出水面，阿里金融作為集團(tuán)的重要組成與電商平臺(tái)業(yè)務(wù)并列存在，這是阿里下一個(gè)十年的戰(zhàn)略重點(diǎn)。探索期的阿里金融更多的是以服務(wù)者的姿態(tài)出現(xiàn)，從屬于集團(tuán)內(nèi)部的電商平臺(tái)業(yè)務(wù)。今天對(duì)于阿里金融來說是一個(gè)全新的開始，戰(zhàn)略更加明晰，業(yè)務(wù)更加獨(dú)立，組織也更加完備。以平臺(tái)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以數(shù)據(jù)和信用為核心，面向消費(fèi)者和小微企業(yè)行金融創(chuàng)新之路的“阿里號(hào)”金融戰(zhàn)艦正式起航了。二、五大板塊揚(yáng)帆起航經(jīng)歷了十多

10、年風(fēng)雨歷程的阿里金融形成了如今的五大核心板塊，涵蓋支付、信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)等。1、支付寶(第三方支付)在阿里的金融體系里，支付寶是起步較早、發(fā)展得最好的一個(gè)板塊。截至2012年12月，支付寶的注冊(cè)賬戶已經(jīng)突破8億，日交易額峰值超過200億元人民幣，日交易筆數(shù)峰值達(dá)到1億零580萬筆。根據(jù)EnfoDesk易觀智庫最新數(shù)據(jù)顯示，2012年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)在線支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)38,039億元，支付寶占據(jù)46.6%的市場(chǎng)份額，位列第一。在互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域，支付寶占據(jù)絕對(duì)的領(lǐng)先地位，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)一時(shí)難以撼動(dòng)。但是隨著智能手機(jī)的廣泛普及，移動(dòng)支付和線下支付已經(jīng)成為熱點(diǎn)，市場(chǎng)規(guī)模將數(shù)倍于互聯(lián)網(wǎng)支付，與移動(dòng)支付相伴

11、而生的個(gè)人移動(dòng)金融服務(wù)則具有更大的想象空間，但是這一領(lǐng)域目前的格局尚不明朗。目前，支付寶已經(jīng)將這一領(lǐng)域作為布局的重點(diǎn)，先后推出了條碼收銀、條碼支付、搖搖支付、二維碼掃描支付、“悅享拍”、聲波支付等移動(dòng)應(yīng)用特色服務(wù)。去年12月開始公測(cè)的支付寶新版客戶端更是昭示了其在這一領(lǐng)域的野心。這款手機(jī)客戶端，不是簡單的將網(wǎng)上支付寶平移到手機(jī)終端上，而是可以綁定多張銀行卡，可以進(jìn)行個(gè)人賬單管理，同時(shí)也可以管理各種優(yōu)惠券、會(huì)員卡、球賽門票、禮券，有點(diǎn)類似于Passbook，這無疑于“以用戶賬戶為中心”的移動(dòng)金融應(yīng)用的雛形?？次磥恚A(yù)計(jì)支付寶的重點(diǎn)一方面是繼續(xù)向更多支付領(lǐng)域滲透以鞏固其在互聯(lián)網(wǎng)支付中的地位，如基金

12、市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等；一方面是加快推進(jìn)移動(dòng)支付和線下支付的布局，搶占市場(chǎng)先機(jī)；另一方面就是基于現(xiàn)有龐大用戶基數(shù)和平臺(tái)業(yè)務(wù)，加速推進(jìn)消費(fèi)金融創(chuàng)新。支付寶具有龐大的用戶基數(shù)，涉及的業(yè)務(wù)與消費(fèi)者的日常生活緊密相連，因此支付寶是阿里面向消費(fèi)者最重要的金融工具，也必將成為阿里消費(fèi)金融創(chuàng)新的支點(diǎn)。2、阿里小貸(小額信貸)小貸和微貸是阿里金融的重要組成部分，試水較早。借助“誠信通”、“誠信通指數(shù)”等服務(wù)建立的商家“網(wǎng)上征信系統(tǒng)”是阿里金融得以順利運(yùn)行的基礎(chǔ)和根本。阿里巴巴的信貸業(yè)務(wù)主要是通過浙江和重慶兩家小貸公司進(jìn)行的，兩家公司的注冊(cè)資本金共計(jì)16億元人民幣，由于政策規(guī)定可向銀行借貸不超過其注冊(cè)資本金50%的資

13、金用以放貸，因此阿里金融兩家小貸公司可供放貸的資金最多為24億元人民幣。目前，阿里小貸提供兩種不同類型的貸款服務(wù)：淘寶貸款和阿里巴巴貸款。其中淘寶貸款主要面向天貓微博、淘寶以及聚劃算的賣家，分為訂單貸款和信用貸款；阿里巴巴貸款主要面向阿里巴巴的會(huì)員。淘寶、天貓、聚劃算商戶由于業(yè)務(wù)經(jīng)營全過程均在淘寶平臺(tái)上完成，其經(jīng)營狀況、信用歷史記錄等十分詳盡，且系統(tǒng)已為其自動(dòng)評(píng)價(jià)，故放貸審核、發(fā)放可全程在網(wǎng)上完成，而B2B業(yè)務(wù)放貸的流程中則有實(shí)地勘察環(huán)節(jié)，由阿里金融委托第三方機(jī)構(gòu)于線下執(zhí)行。淘寶貸款沒有地域的限制，面向全國的淘寶、天貓以及聚劃算的賣家。阿里巴巴貸款則有比較嚴(yán)格的地域限制和要求，之前主要是面向在

14、江蘇、浙江以及上海的付費(fèi)會(huì)員開放。不過近來阿里巴巴貸款具有明顯的擴(kuò)張勢(shì)頭，2012年7月份，開始面向江浙滬的阿里巴巴普通會(huì)員開放，此舉曾在業(yè)內(nèi)引起軒然大波。今年春節(jié)剛過，阿里金融就宣布小貸開始對(duì)廣東阿里巴巴的付費(fèi)會(huì)員開放。有消息稱，阿里巴巴貸款年內(nèi)或?qū)⑼瓿蓪?duì)國內(nèi)小微企業(yè)密集區(qū)域的覆蓋。就貸款的比例而言，阿里小貸中的80%為淘寶貸款，投向了淘寶、天貓和聚劃算的商家，一般情況下這部分貸款的最高額度為100萬元；剩余的20%為阿里巴巴貸款，投向了阿里巴巴的會(huì)員企業(yè)，一般最高額度為300萬元。據(jù)悉，目前阿里金融的員工接近300人，其中互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人員占有半數(shù)。一般的小貸公司往往只有34人，而且很少會(huì)有I

15、T技術(shù)人員。阿里巴巴公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月末，主要負(fù)責(zé)運(yùn)營阿里巴巴旗下小貸公司的阿里金融業(yè)務(wù)部門，已累計(jì)為超過12.9萬家小微企業(yè)提供融資服務(wù)，貸款總額超過260億元。而到了7月20日，阿里小貸已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單日利息收入100萬元。3、眾安在線(互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn))早在去年9月份，市場(chǎng)上就傳言馬云、馬明哲以及馬化騰聯(lián)手涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)。今年2月19日，媒體報(bào)道三人聯(lián)手設(shè)立的眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司已經(jīng)走完監(jiān)管審批流程，預(yù)計(jì)保監(jiān)會(huì)很快將正式發(fā)布同意其籌建的批文，注冊(cè)資本金10億元人民幣，注冊(cè)地上海，阿里巴巴控股19.9%、平安、騰訊和攜程分別占股15%、15%和5%，余下還有多個(gè)網(wǎng)絡(luò)科技公司股東。眾安

16、在線的最大特點(diǎn)是除注冊(cè)地上海之外，在全國均不設(shè)任何分支機(jī)構(gòu)，完全通過互聯(lián)網(wǎng)的方式進(jìn)行銷售和理賠服務(wù)。關(guān)于眾安在線涉足的險(xiǎn)種，目前并沒有明確的說法，預(yù)計(jì)其將分階段、分步驟的進(jìn)行擴(kuò)充。結(jié)合阿里巴巴、騰訊的具體業(yè)務(wù)以及市場(chǎng)的可接受程度，預(yù)計(jì)開始很可能會(huì)是運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)和阿里巴巴小額貸款保證保險(xiǎn)。運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)比較容易理解，淘寶已經(jīng)和華泰保險(xiǎn)合作推出了這項(xiàng)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)標(biāo)的即為因買家自身原因退貨時(shí)所造成的運(yùn)費(fèi)。阿里巴巴小額貸款保證保險(xiǎn)則可能是通過給商家貸款，然后要求商家購買一份保險(xiǎn)的形式來實(shí)現(xiàn)。這兩個(gè)險(xiǎn)種涉及的金額相對(duì)較小，不太容易做大規(guī)模。不排除隨著法規(guī)的不斷完善和人們接受水平的提高，眾安在線涉足互聯(lián)網(wǎng)世界的虛擬財(cái)

17、產(chǎn)保險(xiǎn)，這是一塊很有潛力的市場(chǎng)，而且是尚未開發(fā)的處女地。另外，將眾安在線打造成一個(gè)大型的保險(xiǎn)平臺(tái)，吸引更多的保險(xiǎn)公司、中介機(jī)構(gòu)到上面來從事保險(xiǎn)的銷售也是很有可能的一個(gè)方向，必竟這與阿里巴巴平臺(tái)化運(yùn)作的思路一脈相承。4、商誠融資擔(dān)保有限公司(金融擔(dān)保)2012年9月，馬云旗下的三家公司阿里巴巴、淘寶以及浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司聯(lián)合在重慶注冊(cè)成立商誠融資擔(dān)保有限公司，注冊(cè)資金3億元，公司法定代表人馬云。坊間傳言，阿里巴巴公司出資2.1億元人民幣，占注冊(cè)資本的70%，淘寶以現(xiàn)金出資6000萬元人民幣，占注冊(cè)資本的20%，融信公司以現(xiàn)金出資3000萬元人民幣，占注冊(cè)資本的10%。業(yè)界對(duì)阿里巴巴涉足擔(dān)保

18、業(yè)早有預(yù)期，至于具體的原因則普遍猜測(cè)為放大小貸的規(guī)模和地區(qū)。一方面因?yàn)樾☆~貸款目前的地域限制以及審批監(jiān)督非常嚴(yán)格，無法跨省市經(jīng)營，小貸公司要想在其他地方擴(kuò)張，必須在其他省份重新注冊(cè)新的公司，這一過程中所消耗的時(shí)間和資源成本巨大；另一方面相比小額貸款不得高于1.5倍的杠桿率而言，擔(dān)保的杠桿率可以達(dá)到3倍，這無異于放大了公司的貸款額度，可以服務(wù)于更多或者具有更大資金需求的商家。不過這些都只是猜測(cè)，我倒更傾向于認(rèn)為擔(dān)保是阿里實(shí)現(xiàn)金融平臺(tái)戰(zhàn)略的一部分，而并非僅僅為了放大小貸的規(guī)模。一個(gè)事例可以說明，今年3月初，阿里巴巴推出一款“信用支付”產(chǎn)品，支付寶根據(jù)用戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行授信，授信額度由銀行參與并執(zhí)行，

19、信用額度可用于在淘寶購物支付。在這一過程中，銀行的每筆信用支付都將由阿里巴巴旗下的擔(dān)保公司全額擔(dān)保?；蛟S這才是阿里巴巴組建擔(dān)保公司的最重要原因。放大信貸規(guī)模的工作通過引入銀行等更多的合作伙伴來實(shí)現(xiàn)，而擔(dān)保公司則在消費(fèi)金融創(chuàng)新和小微信貸中作為擔(dān)保方提供保障，完善交易的鏈條。5、一達(dá)通(投資并購)深圳市一達(dá)通企業(yè)服務(wù)有限公司(簡稱“一達(dá)通”)是阿里巴巴在2010年11月收購的公司。資料顯示，一達(dá)通是國內(nèi)首家B2B外貿(mào)出口服務(wù)商，成立于2001年，其主要業(yè)務(wù)是借助互聯(lián)網(wǎng)為中小企業(yè)進(jìn)出口外貿(mào)提供通關(guān)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、碼頭、外匯、退稅、融資、認(rèn)證等全程服務(wù)。一達(dá)通設(shè)有金融中心，主要是通過與中國銀行(3.88

20、,-0.01,-0.26%)等金融機(jī)構(gòu)合作開發(fā)面對(duì)中小微企業(yè)的信用證融資、備貨融資、貨款買斷、遠(yuǎn)期外匯保值等多項(xiàng)金融服務(wù)產(chǎn)品，全面解決中小微企業(yè)貿(mào)易環(huán)節(jié)的資金和風(fēng)險(xiǎn)控制需求。金融中心下轄四個(gè)部門：國際結(jié)算組、綜合管理部、產(chǎn)品項(xiàng)目及風(fēng)險(xiǎn)控制部、融資顧問部，分別負(fù)責(zé)國際結(jié)算、融資操作及管理、金融產(chǎn)品開發(fā)及風(fēng)險(xiǎn)控制等相關(guān)工作。據(jù)悉截止2012年9月，一達(dá)通當(dāng)年已經(jīng)為近5,000家中小企業(yè)發(fā)放貿(mào)易融資16,000筆，累計(jì)金額達(dá)8億元人民幣，平均每筆融資5萬，每家企業(yè)16萬。這些貸款無需抵押擔(dān)保，100%用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、100%投向中小企業(yè)融資。三、螞蟻金服支付寶9.0改版后，許多人都在討論支付寶的未來戰(zhàn)

21、略布局，從社交到O2O到對(duì)大眾點(diǎn)評(píng)和微信的復(fù)制，眾說紛紜。而筆者希望從公司布局的角度，去重新觀察一下螞蟻金服和支付寶。而根據(jù)螞蟻金服官網(wǎng)介紹，其旗下現(xiàn)有六員大將，分別是支付寶、芝麻信用、螞蟻小貸、余額寶、招財(cái)寶和螞蟻金融云。支付寶無疑是其中的上柱國大將軍，而除了螞蟻金融云外（作戰(zhàn)方向據(jù)說是企業(yè)和網(wǎng)商銀行，目前與支付寶交集不大，故本文略去不論），剩下的四員大將全都派重兵在支付寶的營地上駐扎著。芝麻信用、余額寶和招財(cái)寶就不用說了，在支付寶的APP上都有顯著的位置；螞蟻小貸難找一點(diǎn)，但仔細(xì)看看新出的電子借條和螞蟻花唄的用戶協(xié)議，你就能發(fā)現(xiàn)它的身影。接下來我們嘗試透過現(xiàn)象看本質(zhì)，從螞蟻金服及其傘下一眾

22、公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中尋找其戰(zhàn)略布局的蛛絲馬跡。螞蟻金服與旗下各大品牌關(guān)系圖分析：1、從上述圖表首先可以看出，就在2015年6月29日，螞蟻金服一下子增加了11個(gè)股東。而11個(gè)股東中，我們發(fā)現(xiàn)了全國社會(huì)保障基金理事會(huì)、國開金融、人壽保險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保資本等一眾牛逼的身影。這至少說明，阿里和社?；鹨约案鞔蟊ｋU(xiǎn)公司的關(guān)系不是一般的深，也暗示著在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的方向上，阿里可能還會(huì)邁出更多更大的步子，而支付寶無疑會(huì)成為其最重要的渠道工具。（大家可以去支付寶的“財(cái)富”“我的保障”看看，里面有些挺有意思的險(xiǎn)種，目前首推的“互聯(lián)網(wǎng)定制貼心養(yǎng)老險(xiǎn)”與這次社?；鸬募尤胂嘈乓泊笥嘘P(guān)聯(lián)）2、支付寶絕對(duì)是阿

23、里金融帝國版圖上的重中之重。沒了支付寶，芝麻信用、余額寶和招財(cái)寶就完全成了無本之本，無源之水。而阿里小貸雖然之前一直在做天貓貸款等平臺(tái)商戶貸款，最近才開始在電子借條、螞蟻花唄上發(fā)力，但歸根結(jié)底，離了支付寶也玩不轉(zhuǎn)。余額寶現(xiàn)在由于年化收益走低，已顯露頹勢(shì)，所以招財(cái)寶必然要擔(dān)負(fù)起招安余額寶逃逸資金的重任。螞蟻花唄與芝麻信用分是消費(fèi)信貸與征信的完美閉環(huán)結(jié)合，除了有螞蟻小貸和芝麻信用背后的公司參與外，其中的分期業(yè)務(wù)則交給螞蟻金服全資控股的另一家商業(yè)保理公司來操作（商融（上海）商業(yè)保理有限公司）。因此，從螞蟻金服在這幾家公司的布局上看，理財(cái)（保守和激進(jìn)通吃）、個(gè)人信用、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸、社交型小額借貸都將

24、成為支付寶下一步發(fā)展的重點(diǎn)。四、以數(shù)據(jù)和信用為核心的金融平臺(tái)戰(zhàn)略從支付寶到小微貸款，再到擔(dān)保和保險(xiǎn)，看著阿里巴巴在金融領(lǐng)域里不斷排兵布陣、投子落棋，大家紛紛預(yù)測(cè)阿里銀行要來了，阿里金融的每一步也都被視為染指銀行的前兆，不少人甚至發(fā)出了“顫抖吧銀行”的驚人之語，仿佛只有阿里金融做了銀行才能真正稱得上是一股力量，因?yàn)樵诮鹑陬I(lǐng)域銀行依舊是提供資金融通以和金融服務(wù)的大頭。從阿里巴巴一直以來的運(yùn)營思路和平臺(tái)基因出發(fā)，我并不認(rèn)為阿里金融一定會(huì)開辦銀行，即使成立了銀行也只不過是為了探水之深淺，摸清了水性之后才能更好的和銀行合作。因?yàn)榘⒗锇桶妥哉Q生以來就是一家平臺(tái)公司，以前馬云開創(chuàng)B2B、C2C和B2C業(yè)務(wù)時(shí)

25、，阿里沒有想過要自己跳進(jìn)去做電子商務(wù)。今天，馬云推出千億物流計(jì)劃時(shí)，依然如此。業(yè)務(wù)雖有變遷，但是專注提供平臺(tái)服務(wù)和打造生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)營思路一直都是阿里巴巴不變的戰(zhàn)略選擇，這是阿里巴巴的基因。馬云曾多次表示，我們不是干互聯(lián)網(wǎng)的，我們更不是干電子商務(wù)的，我們只是為中國互聯(lián)網(wǎng)以及電商參與者搭建商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)提供服務(wù)支持的。在任命彭蕾為阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)CEO的郵件中，馬云也表示“中國不需要再多一家金融公司，但中國缺一家真正專注服務(wù)小微企業(yè)的金融服務(wù)公司。”隨著時(shí)代的發(fā)展，消費(fèi)者的需求越來越呈現(xiàn)出個(gè)性化和多樣化的特點(diǎn)，因此我們需要及時(shí)、精準(zhǔn)的捕獲用戶的需求，我們需要快速的反應(yīng)，我們需要柔性化的生產(chǎn)方式

26、，而這一切從來都不是大企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。從長遠(yuǎn)來看，某些“大而全”的公司依然會(huì)具備核心競爭力，但是“小而美”的企業(yè)運(yùn)作模式將大行其道，尤其是在面向個(gè)人消費(fèi)的領(lǐng)域。但是正因?yàn)樾。赃@種美就需要很多外界的支撐，需要有人來提供平臺(tái)管理的服務(wù)。馬云看的很清楚，也分析的很透徹，不管時(shí)代怎么變，為這些公司提供平臺(tái)服務(wù)的企業(yè)都會(huì)立于不敗之地。所以阿里巴巴一直在鼓吹“小而美”，也因此平臺(tái)化一直是阿里巴巴最重要的戰(zhàn)略。涉足具體的業(yè)務(wù)總要面臨時(shí)代的變化和對(duì)手的競爭，弄不好就成了昨日黃花，但不管怎么變，水、電、煤這些基礎(chǔ)服務(wù)都總是需要的，這樣平臺(tái)化也就能以不變應(yīng)萬變。 因此談及阿里金融一定不能忘記阿里巴巴一直不改的平臺(tái)

27、化運(yùn)營和打造生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展思路。阿里巴巴對(duì)待電商是如此，對(duì)待物流是如此，我認(rèn)為對(duì)待金融也同樣會(huì)是如此。另外，阿里巴巴要做的是互聯(lián)網(wǎng)金融，我們不能以傳統(tǒng)的眼光來看，談到金融就一定要開辦銀行?；ヂ?lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展將使得金融的存在形式和運(yùn)作機(jī)制發(fā)生根本性的改變，否則互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞就沒有任何意義了。當(dāng)然，阿里今天已經(jīng)有了小貸和擔(dān)保，也不排除回頭開辦一家銀行，但我不認(rèn)為這會(huì)是阿里金融未來的重點(diǎn)，而只是為了更大一盤棋所做的探索，畢竟只有自己先熟悉了水的深淺，才不至于跳進(jìn)去被淹死。自己去開辦一家銀行，吸儲(chǔ)、放貸也不是阿里的優(yōu)勢(shì)和基因，而且這個(gè)雪球滾起來需要太久的時(shí)間，不能更多的體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)

28、勢(shì)。因此，不管是今天的阿里小貸還是擔(dān)保都可能只是牛刀小試，阿里金融的未來同樣是平臺(tái)。打造一個(gè)專門服務(wù)于消費(fèi)者和小微企業(yè)的金融平臺(tái)，并建立一套完備的運(yùn)行機(jī)制，把銀行和其他金融機(jī)構(gòu)都拉進(jìn)來提供服務(wù)，這才是馬云一直在做也最感興趣的事情。這個(gè)平臺(tái)上的金融機(jī)構(gòu)好比天貓上的商家，按照既定的規(guī)則運(yùn)營，而阿里金融則以自己積累的商家信用數(shù)據(jù)庫和信用評(píng)價(jià)體系為銀行提供支持。事實(shí)上，支付寶最近推出的“信用支付”也正是這樣一個(gè)思路。阿里金融宣揚(yáng)的理念是“讓天下沒有難貸的款”，但是未必要自己去放貸，這并不是最經(jīng)濟(jì)和最有效的手段。套用馬云的話，中國不需要再多一家銀行或金融機(jī)構(gòu)，但缺少一家能打造平臺(tái)并建立機(jī)制使得銀行也愿意為普通消費(fèi)者和小微企業(yè)服務(wù)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。按照這樣的思路去展望阿里金融未來的發(fā)展，我個(gè)人認(rèn)為三個(gè)特點(diǎn)將日益明晰化：金融平臺(tái)戰(zhàn)略：在現(xiàn)有的體制和技術(shù)條件下，小額貸款銀行一般是看不上的，因?yàn)樾枰爆嵉纳暾?qǐng)和審批流程，存在不經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象。但是這種小額需求集聚在一起的絕對(duì)數(shù)字將是無比龐大的，