開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟理論

1、第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學第32章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟理論第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學第32章 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟理論32.1 可貸資金市場與外匯市場供給與需求32.2 開放經(jīng)濟中的均衡32.3 政策和事件如何影響開放經(jīng)濟32.4 結(jié)論第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學經(jīng)濟學家討論對于美國是不是一個問題美國企業(yè)領導人稱赤字反映了不平等競爭第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學如果你是美國總統(tǒng)想消除美國的貿(mào)易赤字怎么辦？第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學由什么因素決定

2、政府政策如何影響貿(mào)易余額第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學資本凈流出凈出口真實匯率名義匯率這些變量描述了一個經(jīng)濟和其他經(jīng)濟的關(guān)系什么因素決定了這些變量以及這些變量如何彼此相關(guān)第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學模型的目的闡明決定經(jīng)濟的貿(mào)易余額和匯率的力量把GDP作為既定的把物價水平作為既定的第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學32.1 可貸資金市場與外匯市場供給與需求第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金市場供給與需求外匯市場供給與需求可貸資金市場外匯市場第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)

3、濟的宏觀經(jīng)濟學1. 可貸資金市場供給 所有儲戶都到這個市場儲蓄需求 所有借款者都從這個市場得到貸款價格 市場上存在一種利率，存款利率=貸款利率第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金供給可貸資金需求第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學I + NCO可貸資金市場供給國內(nèi)儲蓄需求國內(nèi)投資和資本凈流出第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學NCO 0一國資本凈流出增加了對國內(nèi)產(chǎn)生的可貸資金的需求NCO 0一國資本凈流入減少了對國內(nèi)產(chǎn)生的可貸資金的需求第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金供給可貸資金需求可貸

4、資金價格第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學資本的凈流出真實利率決定真實利率上升降低資本的凈流出真實利率下降提高資本的凈流出較高的真實利率，降低資本的凈流出資本凈流出的關(guān)鍵因素是真實利率第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學0真實利率可貸資金量均衡真實利率均衡量可貸資金供給國民儲蓄可貸資金需求I+NCO均衡利率時人們想儲蓄的量正好與需求平衡正好與合意的國內(nèi)投資和資本凈流出量平衡第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學2. 外匯市場第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學外國人購買美國的產(chǎn)品美國人購買外國的產(chǎn)品美國資本

5、流向國外進出口的不平衡國外資本購買與出售的不平衡第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學外國人購買美國的產(chǎn)品美國人購買外國的產(chǎn)品外國資本流入美國進出口的不平衡國外資本購買與出售的不平衡第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學外國人購買美國的產(chǎn)品美國人購買外國的產(chǎn)品=物品和勞務購買與出售平衡美元供給美元需求購買日本資產(chǎn)美元兌換日元購買美國物品日元兌換美元第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學外匯市場美元供給NCO 代表為購買國

6、外資產(chǎn)而供給美元量購買日本資產(chǎn)，美元兌換日元恒等式兩邊代表外匯市場上的雙方美元需求NX 代表為購買美國的產(chǎn)品而需求美元量購買美國產(chǎn)品，日元兌換美元第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學決定真實匯率凈出口真實匯率上升美元升值，進口增加增加美元的需求量真實匯率通過調(diào)整美元的需求，使外匯市場形成均衡價格真實匯率下降美元貶值，出口增加減少美元的需求量外匯市場美元需求第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學0真實匯率用于兌換外國通貨的美元量均衡真實匯率均衡量美元供給(來自資本凈流出)美元需求(用于凈出口)需求曲線向右下方傾斜因為較高的真實匯率使美國的物品更昂貴并減少

7、了為購買這些物品而需要的美元量供給曲線垂直為資本凈流出而供給美元量并不取決于真實匯率我們把真實利率和資本凈流出作為既定的第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學匯率變動購買外國資產(chǎn)的成本擁有這些資產(chǎn)的收益垂直的供給曲線開放經(jīng)濟模型資本凈流出不取決于真實匯率真實匯率與 NCO 的關(guān)系第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學購買日本股票債券獲得股息利息為日元兌換美元日元兌換日元美元匯率變動同時影響購買外國資產(chǎn)的成本和擁有這些資產(chǎn)的收益第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學0真實匯率用于兌換外國通貨的美元量均衡真實匯率均衡量美元供給來自資本凈流

8、出美元需求用于凈出口如果真實匯率低于均衡水平美元的供給量將小于需求量引起美元短缺，將使美元價值上升如果真實匯率高于均衡水平美元的供給量將大于需求量引起美元過剩，將使美元價值下降第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學外匯市場美元供給NCO 代表為購買國外資產(chǎn)而供給美元量購買日本資產(chǎn)，美元兌換日元美元需求NX 代表為購買美國的產(chǎn)品而需求美元量購買美國產(chǎn)品，日元兌換美元美國凈出口引起的外國人對美元的需求美國資本凈流出引起的美國人對美元供給第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學參考資料購買力平價是一種特例根據(jù)購買力平價理論，國際貿(mào)易對國際價格差做出迅速的反應。如

9、果一個國家的物品比另一個國家便宜，那么這些物品就會從第一個國家進口到第二個國家，直到價格差消失為止。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學0真實匯率用于兌換外國通貨的美元量均衡真實匯率均衡量美元供給來自資本凈流出美元需求用于凈出口購買力平價理論假定，凈出口對真實匯率的微小變動反應極快。如果這樣的話，需求曲線就應該是水平的。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學32.2 開放經(jīng)濟中的均衡32.2.1 資本凈流出：兩個市場之間的聯(lián)系32.2.2 兩個市場同時均衡第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學1. 資本凈流出：兩個市場之間的聯(lián)系供給

10、 = = 需求S = I + NCO供給 = = 需求NCO = NX真實利率使供求均衡真實匯率使供求均衡第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金市場外匯市場供給需求想對外進行投資的人在這個市場獲得資金想對外進行投資的人在這個市場兌換外幣第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學資本的凈流出真實利率決定真實利率上升降低資本的凈流出真實利率下降提高資本的凈流出較高的真實利率，降低資本的凈流出資本凈流出的關(guān)鍵因素是真實利率第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學資本凈流出為負NCO0真實利率資本凈流出0資本凈流出為正NCO0較高的真實利率

11、使國內(nèi)資產(chǎn)更有吸引力，減少了資本凈流出資本凈流出為負值意味著經(jīng)濟中存在資本凈流入NCO這條資本凈流出曲線把可貸資金市場和外匯市場聯(lián)系起來第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學2. 兩個市場同時均衡可貸資金市場外匯市場第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金量真實利率供給需求r1a.可貸資金市場資本凈流出真實利率資本凈流出NCOr1b.資本凈流出美元量真實匯率供給需求E1c.外匯市場32-4（a）表示可貸資金市場儲蓄S可貸資金供給I+NCO可貸資金需求32-4（ b）表示資本凈流出r1決定資本凈流出NCO曲線向右下方傾斜32-4（ c）表示外匯市場N

12、CO美元供給NX美元需求第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學0真實利率可貸資金量均衡真實利率均衡量可貸資金供給S可貸資金需求I+NCO可貸資金市場均衡利率時，人們想儲蓄的量正好與需求平衡，正好與合意的國內(nèi)投資和資本凈流出量平衡。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學資本凈流出為負真實利率資本凈流出0資本凈流出為正均衡真實利率可貸資金市場高于均衡水平的利率，不僅使本國資本留在國內(nèi)，還吸引外國資本，資本凈流出為負。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學0真實匯率用于兌換外國通貨的美元量均衡真實匯率均衡量美元供給來自資本凈流出NCO美元需

13、求用于凈出口NX外匯市場均衡真實匯率決定外匯市場上美元的供給量和需求量的均衡。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金量真實利率供給需求r1a.可貸資金市場資本凈流出真實利率資本凈流出NCOr1b.資本凈流出美元量真實匯率供給需求E1c.外匯市場a.可貸資金的供給與需求決定了真實利率。b. 真實利率決定了資本凈流出，資本凈流出提供了外匯市場上美元的供給。c. 外匯市場上美元的供給與需求決定了真實匯率。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金市場外匯市場相對于未來物品與服務的現(xiàn)期物品與服務的價格相對于國外物品與服務的國內(nèi)物品與服務的價格這兩個相

14、對價格調(diào)整時，它們就決定了國民儲蓄、國內(nèi)投資、資本凈流出和凈出口。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學參考資料區(qū)分供給與需求決定消費自己的蘋果第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學S = I +NCO這里的NCO是可貸資金的需求I =S NCO 這里的NCO看來就像可貸資金的供給的減少強調(diào)了無論用于國內(nèi)還是國外，可貸資金是國內(nèi)產(chǎn)生的。強調(diào)了無論產(chǎn)生于國內(nèi)還是國外，可貸資金都可以用于國內(nèi)。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學NX = NCONCO是美元供給來源NX是美元需求來源美國公民購買日本汽車時，美元需求量減少（凈出口減少）。日

15、本公民購買美國債券或股票時，美元供給量減少（凈流出減少） 。供給和需求定義似乎有點不正常供給和需求定義似乎有點不正常但在分析各種政策影響時，證明是有用的但在分析各種政策影響時，證明是有用的第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學32.3 政策和事件如何影響開放經(jīng)濟32.3.1 政府預算赤字32.3.2 貿(mào)易政策32.3.3 政治不穩(wěn)定與資本外逃第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學政策和其他事件變動如何改變經(jīng)濟均衡可貸資金市場供求外匯市場供求第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學1.政府預算赤字可貸資金市場赤字減少了可貸資金的供給使利率

16、上升，擠出了投資儲蓄SI+NCO第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學預算赤字對可貸資金和外匯市場的影響 確定政策使哪條曲線移動 確定曲線移動的方向是左還是右 這種移動如何改變經(jīng)濟的均衡第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學真實利率可貸資金量真實利率S1需求r2a.可貸資金市場r1S2資本凈流出NCOr1b.資本凈流出r2美元量真實匯率需求E1c.外匯市場E2S1S21.預算赤字減少了可貸資金的供給2.提高了真實利率3.減少了資本凈流出4. 資本凈流出減少，使用于兌換外匯的美元供給減少5. 引起真實匯率上升美元升值第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開

17、放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學預算赤字減少了可貸資金的供給，使利率上升，借款者減少借貸，可貸資金需求從A到B，家庭和企業(yè)減少了資本品的購買，擠出了投資可貸資金量真實匯率S1需求r2a.可貸資金市場r1S2AB第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金供給減少，利率上升，減少了資本的凈流出。國內(nèi)儲蓄有較高的收益率，國內(nèi)居民購買國外資產(chǎn)少了，同時吸引國外投資者。國內(nèi)外的行為都減少了NCO。資本凈流出NCOr1b.資本凈流出r2第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學資本的凈流出的減少，人們需要用于購買外國資產(chǎn)的通貨少了，外匯市場上美元的供給也減少了。使供給曲線左移，真

18、實匯率上升。美元更值錢了。美元量真實匯率需求E1c.外匯市場E2S1S2第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學政府預算赤字貨幣供給減少真實利率上升資本凈流出減少真實匯率上升美元升值美國物品比外國物品更貴外國人不買昂貴的美國貨出口減少，進口增加使貿(mào)易余額向赤字方向變動第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學1980年里根上臺實行大幅度減稅，但沒等量地削減政府支出，導致巨額預算赤字，帶來了巨大的貿(mào)易赤字。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學2. 貿(mào)易政策直接影響一國進口貨出口的物品和勞務數(shù)量的政府政策第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學

19、開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學美國汽車制造行業(yè)說服政府對日本汽車實行進口配額第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學進口配額對可貸資金和外匯市場的影響 確定政策使哪條曲線移動 確定曲線移動的方向是左還是右 這種移動如何改變經(jīng)濟的均衡第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學真實利率資本凈流出NCOr1b.資本凈流出可貸資金量真實利率供給需求r1a.可貸資金市場美元量真實匯率供給D1E1c.外匯市場D2E21.哪條曲線移動進口配額最初影響進口，凈出口=出口-進口，進口配額增加凈出口。凈出口是外匯市場美元需求來源，影響外匯市場的需求曲線。1.進口配額增加了美元需求2.引起真

20、實匯率上升2. 曲線移動方向進口配額限制了在美國銷售的日本汽車數(shù)量，減少了真實匯率既定時進口，外國人需要用美元購買美國凈出口，外匯市場美元需求增加。3. 比較新舊均衡美元需求增加引起真實匯率上升，從E1上升為E2?？少J資金市場不變，真實利率不變，NCO不變，NX也不變。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學進口配額最初影響進口美元需求增加真實匯率上升美元升值抑制進口減少了進口減少了出口結(jié)果是進口配額既減少了進口，也減少了出口凈出口并沒有改變第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學直接影響出口和進口的政策沒有改變凈出口直接影響出口和進口的政策沒有改變凈出口N

21、X = NCO = S-I因為政策沒有改變國民儲蓄和國內(nèi)投資第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學美國通用汽車的日子好過了美國飛機制造商與歐洲飛機制造商競爭更激烈了美元升值第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學美國減少飛機出口，增加飛機進口美國減少飛機凈出口，增加汽車凈出口第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學123第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學3. 政治不穩(wěn)定和資本外逃一國資產(chǎn)需求大量且突然減少第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)

22、濟學1994年墨西哥政治動蕩墨西哥資本外逃第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學資本外逃對可貸資金和外匯市場的影響 確定哪條曲線移動 確定曲線移動的方向是左還是右 這種移動如何改變經(jīng)濟的均衡第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學可貸資金量真實匯率D1r2a.可貸資金市場r1D2供給比索量真實匯率需求E1c.外匯市場E2S1S2真實利率資本凈流出NCO1r1b.資本凈流出r2NCO21.哪條曲線移動出售墨西哥資產(chǎn)，購買美國資產(chǎn)，增加了墨西哥資本的凈流出，影響了資本凈流出需求曲線。1.資本凈流出的增加2. 曲線移動方向為了給購買國外資產(chǎn)籌資，可貸資金需求更大

23、了，可貸資金需求曲線向右移動。資本凈流出需求曲線向右移動。2.可貸資金需求的增加3.引起真實利率上升4.引起比索供給增加5.引起比索貶值3. 比較新舊均衡A圖可貸資金需求增加使墨西哥真實利率上升。B圖表示墨西哥資本凈流出增加了。C圖表示資本凈流出增加要兌換美元的比索是大量的。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學美元相對升值比索相對貶值1994年11月到1995年3月墨西哥政府短期債券利率從14%上升到70%而比索的價值從1比索兌換29美分下降到15美分第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學資本外逃引起的價格變動對宏觀經(jīng)濟的影響墨西哥資本外逃出口廉價進口

24、更貴貿(mào)易盈余利率上升減少國內(nèi)投資增長減速第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學案例研究中國的資本流動本國資本流動到其他國家第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學它通過積累包括美國政府債券在內(nèi)的外國資產(chǎn)來這樣做到2009年底中國的總外匯資產(chǎn)達到2.9億美元左右中國政府努力壓低人民幣在外匯市場上的價值，鼓勵其出口行業(yè)第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學壓低人民幣價值第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學中國物品便宜-出口廉價-進口更貴-貿(mào)易盈余第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學美國物品更貴-出

25、口更貴-進口廉價-貿(mào)易赤字美國利率降低-消費者受益-資本流入-籌集資本第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學緊急情況下拿出外國資產(chǎn)儲備，國家的“未雨綢繆”政策具有誤導性為什么關(guān)注生產(chǎn)出口并投資于國外？為什么不是生產(chǎn)國內(nèi)消費品并投資于國內(nèi)？第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學新聞摘錄其他可供選擇的匯率制度三角困境第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學2.把貨幣政策作為穩(wěn)定經(jīng)濟的工具1.使一國經(jīng)濟向資本流動開放3.保持匯率穩(wěn)定選擇1和2,3就成為問題 ？第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學 任何一個美國人都可以簡單地通過把錢送到一家國際共同基金在國外投資，外國人也可以自由地購買交易所的股票和債券。 美聯(lián)儲制定貨幣政策維持充分就業(yè)和物價穩(wěn)定。 這種政策的結(jié)果是美元價值在外匯市場上波動。第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學2.把貨幣政策作為穩(wěn)定經(jīng)濟的工具1.使一國經(jīng)濟向資本流動開放3.保持匯率穩(wěn)定 ？選擇2和3,1就成為問題第第1111篇篇 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟學 中央銀行運用貨幣政策并保持對匯率的嚴格控制。 為了實現(xiàn)這兩個目標，不得不限制國際資