國際財務(wù)管理

1、1、 我國甲企業(yè)的某種商品向美國、加拿大、日本等國出口，以美元標價，每臺1 000 美元，加拿大進口商要求用加拿大元報價，當時即期匯率1 美元 =1.36 加元，按此匯率商品單價應(yīng)為 1 360 加元。預(yù)測3 個月后付款時，匯率將變?yōu)? 美元 =1.428 加元，考慮到匯率變化，商品應(yīng)適當加價。要求：計算加價后的商品單價。解：美元升值率=(1.428-1.36) ÷1.36 × 100=5加元貶值率 =(1.36-1.428) ÷1.428 × 100 = 4.76加價后商品單價=1360 ×(1 5 ) 1428（加元）2、我國甲企業(yè)從美國A

2、 公司購買商品，貸款100 萬美元。成交時1 美元 =6.20 元人民幣，個月后付款時，匯率變?yōu)? 美元 =6.61 元人民幣。甲企業(yè)將發(fā)生匯率風險損失。要求：將匯率風險損失在我國甲企業(yè)和美國A 公司之間進行合理分攤。解：3100 萬美元 =620 萬人民幣100 萬美元 =661 萬人民幣620*2/ （6.20+6.61 ）=98.80 （萬美元）（ 96.80-100） /100*100%=-3.2%（ 96.80*6.61-620 ） /620*100%=3.2%3、 我國 A 公司 6 月 1 日從德國進口設(shè)備，貸款100 萬歐元，付款期6 個月。 6 月 1 日即期匯率 1 歐元

3、=10.03 元人民幣，遠期匯率（6 個月） 1 歐元 =10.06 元人民幣， A 公司預(yù)測11 月 30 日即期匯率有以下幾種可能：1 歐元 =10.03 元人民幣 （概率 5）、10.04 元人民幣（ 10）、 10.05 元人民幣（ 15）、10.06 元人民幣（ 30）、 10.08 元人民幣（ 20）、10.10 元人民幣（ 15）、10.12 元人民幣（ 5）。A 公司考慮買入遠期 （6 個月）外匯（ 100萬歐元），用于支付貨款。要求：對這一遠期外匯交易進行可行性分析。解：應(yīng)付款（ 100 萬歐應(yīng)付人民幣總額損益（正為損，元）不進行外匯期權(quán)交易進行外匯期權(quán)交易負為益）到期日的即

4、期匯（萬元人民幣）（萬元人民幣）（萬元人民幣）率1 歐元 =10.03 元人10031006 3民幣10.0410041006 210.0510051006 110.0610061006010.0810081006 210.1010101006 410.1210121006 6當即期匯率小于10.06 時不行權(quán)，大于10.06 是行權(quán)，等于的時候可行權(quán)也可不行權(quán)。4、我國 A 公司在美國的子公司于3 月 1 日從日本進口設(shè)備，貨款6250 萬日元，當時即期匯率為1 美元 =110 日元，該公司擔心9 月 1 日支付貨款時日元會升值，為了抵補可能發(fā)生的外匯風險損失，決定在 3 月初購買9 月份到

5、期的日元期貨合約。日元期貨合約的標準金額為 1250 萬日元。應(yīng)購買5 份（ 6250/1250）日元期貨合約，價格為1 美元 =108 日元。 9月 1 日，即期匯率1 美元 =100 日元， A 公司賣出5 份日元期貨合約，價格為1 美元 =98 日元。支付期貨交易傭金0.5 萬美元。 要求：計算外匯現(xiàn)貨市場的損失和外匯期貨市場的收益，并說明二者發(fā)生差異的原因。解：1 日元 =0.0091 美元6250 萬日元 =56.875 萬美元1 日元 =0.01 美元6250 萬日元 =62.5 萬美元損失： 62.5-56.875=5.625 （萬美元）1 日元 =0.0093 美元5*1250

6、*0.0093 萬日元 =58.125 萬美元價格 1 美元 =98 日元1 日元 =0.0102 美元5*1250*0.0102 萬日元 =63.75 萬美元收益： 63.75-58.125-0.5=5.125 萬美元抵補效率 =5.125/5.625*100%=91.11%現(xiàn)貨市場的損失沒有全部被期貨市場的收益所彌補，相差 0.5 萬美元，其原因是支付外匯期貨交易傭金 0.5 萬美元。5、 我國甲公司在美國的子公司5 月 1 日對英國某公司出口一批產(chǎn)品，貸款100 萬英鎊，將于 8 月 1 日收到，預(yù)測英鎊可能貶值，為了防范應(yīng)收賬款的外匯風險，決定進行外匯期權(quán)交易， 將英鎊賣出， 獲得美元

7、， 有關(guān)資料如下：（ 1）期權(quán)協(xié)定價格 （匯率） 1 英鎊 =1.63美元，每英鎊期權(quán)費0.03 美元；（ 2）預(yù)測應(yīng)收賬款到期日的即期匯率有以下幾種可能：1 英鎊 =1.58 美元、 1.60 美元、 1.63 美元、 1.65 美元、 1.67 美元。要求：計算在各種可能的即期匯率情況下賣出應(yīng)收賬款100 萬英鎊應(yīng)收美元數(shù)額， 并說明在何種情況下應(yīng)不執(zhí)行期權(quán)合約。解：預(yù)測到期日的即期匯率為1 英鎊 =1.58 美元如果行權(quán)則1.63× 100=163 萬美元期權(quán)費 =0.03 ×100 3 萬美元若不行權(quán)則1.58× 100=158 萬美元期權(quán)費 =0.03

8、×100 3 萬美元此情況應(yīng)行使期權(quán)，收益(163 3) (1583)=5 萬美元預(yù)測到期日的即期匯率為1 英鎊 =1.60 美元如果行權(quán)則1.63× 100=163 萬美元期權(quán)費 =0.03 ×100 3 萬美元若不行權(quán)則1.60× 100=160 萬美元期權(quán)費 =0.03 ×100 3 萬美元此情況應(yīng)行使期權(quán)，收益(163 3) (1603)=3 萬美元預(yù)測到期日的即期匯率為1 英鎊 =1.63 美元如果行權(quán)則1.63× 100=163 萬美元期權(quán)費 =0.03 ×100 3 萬美元若不行權(quán)則1.63× 100

9、=163 萬美元期權(quán)費 =0.03 ×100 3 萬美元此時行不行權(quán)都可以預(yù)測到期日的即期匯率為1 英鎊 =1.65 美元如果行權(quán)則1.63× 100=163 萬美元期權(quán)費 =0.03 ×100 3 萬美元若不行權(quán)則1.65× 100=165 萬美元期權(quán)費 =0.03 ×100 3 萬美元此情況不應(yīng)行權(quán)，行權(quán)則損失2 萬美元預(yù)測到期日的即期匯率為1 英鎊 =1.67 美元如果行權(quán)則1.63× 100=163萬美元期權(quán)費 =0.03 ×100 3 萬美元若不行權(quán)則1.67× 100=167萬美元期權(quán)費 =0.03 &

10、#215;100 3 萬美元此情況不應(yīng)行權(quán)，行權(quán)則損失4 萬美元6、我國甲公司從德國進口一批商品，應(yīng)付貨款100 萬歐元，預(yù)測歐元可能升值，也可能貶值，很難預(yù)測準確，因而采用期權(quán)交易方式用美元買歐元，有關(guān)資料如下：（ 1）期權(quán)協(xié)定價格（匯率） 1 歐元 =1.23 美元，每歐元期權(quán)費0.02 美元；（ 2）應(yīng)付賬款到期日的即期匯率有以下幾種可能： 1 歐元 =1.19 美元、 1.21 美元、 1.23 美元、 1.25 美元、 1.27 美元。要求：計算在各種可能的即期匯率情況下買入100 萬歐元（應(yīng)付賬款數(shù)） 應(yīng)付美元數(shù)額， 并說明在何種情況下應(yīng)不執(zhí)行期權(quán)合約。解：買 100 萬歐元應(yīng)付美

11、元總額五種情況應(yīng)付款 （100 萬歐元） 到期日期權(quán)協(xié)定價格（匯率）期權(quán)費率執(zhí)行匯率應(yīng)付美元總額的即期匯率（ 1）（ 2）（ 3）（ 4）（ 5）=100萬歐元* （ 3） +（4） 11 歐元 =1.19 美元1 歐元 =1.23 美元0.02 美元1.19 美元121 萬美元21 歐元 =1.21 美元1 歐元 =1.23 美元0.02 美元1.21 美元123 萬美元31 歐元 =1.23 美元1 歐元 =1.23 美元0.02 美元1.23 美元125 萬美元41 歐元 =1.25 美元1 歐元 =1.23 美元0.02 美元1.23 美元125 萬美元51 歐元 =1.27 美元1

12、歐元 =1.23 美元0.02 美元1.23 美元125 萬美元當應(yīng)付款到日期的即期匯率低于協(xié)定價格（匯率） 時，按即期匯率執(zhí)行，當即期匯率高于協(xié)定價格（匯率）時，應(yīng)按協(xié)定價格（匯率）執(zhí)行，總之是就低不就高。甲公司執(zhí)行期權(quán)合約，購買 100 萬歐元， 應(yīng)付美元總額125 萬美元（ 100*（ 1.23+0.02 ）。如果應(yīng)付賬款到期日的即期匯率為1 歐元 =1.19 美元或 1 歐元 =1.21 美元。低于協(xié)定價格（匯率），甲公司應(yīng)該選擇不執(zhí)行期權(quán)合約，到即期外匯市場按即期匯率購買歐元，只需支付 121 萬美元（ 100* （1.19+0.02 ）或 123 萬美元（ 100* （ 1.21+

13、0.02），可以少支付4 萬美元或 2 萬美元。如果應(yīng)付賬款到期日的即期匯率為1 歐元 =1.25 美元或 1 歐元 =1.27 美 ,高于協(xié)定價格（匯率），甲公司如果不執(zhí)行期權(quán)合約，到即期外匯市場購買需支付127 萬美元（ 100*（ 1.25+0.02 ）或 129 萬美元（ 100* （ 1.27+0.02 ），因此甲公司應(yīng)選擇執(zhí)行期權(quán)合約，只需支付 125 萬美元。7、 我國甲公司 1 月 1 日出口商品一批， 貨款 100 萬 A元，A 國乙公司將于 6 月 30 日付款。1 月 1 日即期匯率1A 元 =8.00 元人民幣，遠期匯率（6 個月） 1A元 =7.80 元人民幣。按1

14、月 1 日的即期匯率，這筆貨款折合800萬元人民幣。甲公司預(yù)測6 月 30 日即期匯率1A 元 =7.70 元人民幣。如不采取措施，到6 月 30 日收到的100 萬 A 元，只能折合 770萬元人民幣，將損失30 萬元人民幣。甲公司為避免匯率變動的風險損失，有以下三種做法：（ 1）進行遠期外匯交易。 （ 2）利用借款和投資方法（1 月 1 日從 A 國銀行借款，年利息率 14，借款額加上借款期利息正好與應(yīng)收貨款相等。將借款按當日即期匯率匯回甲公司，折算為人民幣，在國內(nèi)投資可獲利18，所得稅稅率25）。（ 3）不采取任何防范辦法。要求：計算比較，說明采用哪種方法的收入較多。解：、進行遠期外匯交

15、易遠期匯率（ 6 個月） 1A 元=7.80 元人民幣共收入： 100× 7.80=780 （萬元人民幣）多收入： 780 (7.70 × 100)=10 （萬元人民幣）、利用借款和投資方法1 月 1 日借款，借款額為：100÷ 1 (14÷ 2)=93.46 （萬 A 元）1 月 1 日將 A 元借款兌換為人民幣：93.46×8.00=747.68 （萬元人民幣）投資獲利（假設(shè)此項獲得需繳納所得稅）：747.68×（ 18÷ 2）×（ 1 25）=50.47（萬元人民幣）共收入： 747.68 50.47=798

16、.15（萬元人民幣）多收入： 798.15 (7.70× 100)=28.15 （萬元人民幣）、不采取任何防范辦法預(yù)測 6 月 30 日即期匯率1A 元 =7.70 元人民幣共收入： 100× 7.70=770 （萬元人民幣）經(jīng)過比較利用借款和投資方法收入較多。8、我國甲公司1 月 1 日賣給 B 國 B 公司商品一批，貨款10 萬 B 元， B 公司將于3 月31 日付款。 1 月 1 日即期匯率1B 元 =5.00 元人民幣，遠期匯率（3 個月） 1B 元 =4.29 元人民幣。甲公司預(yù)測3 月 31 日的即期匯率為1B 元 =4.90 元人民幣。甲公司為了避免匯率變動

17、的風險損失，決定采用借款和投資方法：1 月 1 日在 B 國借款 10 萬 B 元，年利息10%，將借款額匯回甲公司，按當日匯率兌換為人民幣，在國內(nèi)投資可獲利13%，所得稅稅率25% 。要求：計算采用這種方法的收入是多少。解：當借款金額加上利息正好等于外匯應(yīng)收款時，其計算過程如下：1 月 1 日借款，借款額為：10/（ 1+10%/12*3 ） =9.7561（萬 B 元）1 月 1 日將 B 元借款兌換為人民幣：9.7561*5.00=48.7805 （萬元人民幣）投資獲利（假設(shè)此項獲得需繳納所得稅）：48.7805* （ 13%/12*3 ） *（ 1-25% ） =1.890（萬元人民幣

18、）共收入： 48.7805+1.890=49.9695 （萬元人民幣）10 萬 B 元 =49 萬元人民幣多收入： 49.9695-49=0.9695 （萬元人民幣）當借款金額等于外匯應(yīng)收款數(shù)額時，其計算過程如下：1 月 1 日借款 10 萬 B 元，并兌換為人民幣：10*5.00=50 （萬元人民幣）投資獲利：50*(13%/12*3)*(1-25%)=1.2188（萬元人民幣）3 月 31 日支付利息：10*（ 10%/12*3 ） *4.90=1.225 （萬元人民幣）共收入： 50+1.2188-1.225=49.9938 （萬元人民幣）多收入： 49.9938-49=0.9938 （

19、萬元人民幣9 我國甲公司7 月 1 日從 A 國進口設(shè)備，貨款100 萬 A 元，將于12 月 31 日付款。 7 月 1日即期匯率1A 元 =8.10 元人民幣，遠期匯率（6 個月） 1A 元 =8.20 元人民幣，甲公司預(yù)測12 月 31 日的即期匯率1A 元 =8.30 元人民幣。按7 月 1 日即期匯率貨款折合810 萬人民幣。甲公司為了避免匯率變動的風險損失，有以下兩種考慮：（ 1）進行遠期外匯交易； （ 2）采用借款和投資方法：7 月 1 日投資購買A 國半年期國庫券，半年期利息4，投資加利息正好等于應(yīng)付貨款100 萬 A 元， 12 月 31 日用于支付貨款；甲公司沒有A 元，需

20、要在本國借人民幣用于購買A 元。7 月 1 日將購買國庫券的投資數(shù)按即期匯率折合為人民幣數(shù)額，按次數(shù)在中國借款，半年期利息率4.5。要求：計算比較，說明采用哪種方法的支出較少。解：、進行遠期外匯交易遠期匯率（ 6 個月） 1A 元 =8.20 元人民幣共支出： 100× 8.20=820 （萬元人民幣）少支出： 820 (8.30 × 100)= 10（萬元人民幣）、采用借款和投資方法7 月 1 日從我國銀行借款： (8.10 × 100)÷ (1 4.5 )=775.12（萬元人民幣）將借款額兌換為 A 元： 775.12÷ 8.10=95.

21、6938（萬 A 元）7 月 1 日將 A 元購買 A 國國庫券， 12 月 31 日所的本利和用于支付貨款金額為：95.6938× (14 )=99.52 （萬 A 元）12 月 31 日償還我國銀行借款本息為：775.12× (1 4.5 )=810 （萬元人民幣）共支出： 810（萬元人民幣）少支出： 810 (8.30 ×100) 20（萬元人民幣）經(jīng)過比較，采用借款和投資方法的支出較少。物業(yè)安保培訓(xùn)方案為規(guī)范保安工作，使保安工作系統(tǒng)化/ 規(guī)范化 ,最終使保安具備滿足工作需要的知識和技能，特制定本教學(xué)教材大綱。一、課程設(shè)置及內(nèi)容全部課程分為專業(yè)理論知識和技

22、能訓(xùn)練兩大科目。其中專業(yè)理論知識內(nèi)容包括：保安理論知識、消防業(yè)務(wù)知識、職業(yè)道德、法律常識、保安禮儀、救護知識。作技能訓(xùn)練內(nèi)容包括：崗位操作指引、勤務(wù)技能、消防技能、軍事技能。二培訓(xùn)的及要求培訓(xùn)目的1）保安人員培訓(xùn)應(yīng)以保安理論知識、消防知識、法律常識教學(xué)為主，在教學(xué)過程中，應(yīng)要求學(xué)員全面熟知保安理論知識及消防專業(yè)知識，在工作中的操作與運用，并基本掌握現(xiàn)場保護及處理知識2）職業(yè)道德課程的教學(xué)應(yīng)根據(jù)不同的崗位元而予以不同的內(nèi)容，使保安在各自不同的工作崗位上都能養(yǎng)成具有本職業(yè)特點的良好職業(yè)道德和行為規(guī)范）法律常識教學(xué)是理論課的主要內(nèi)容之一，要求所有保安都應(yīng)熟知國家有關(guān)法律、法規(guī)，成為懂法、知法、守法的

23、公民，運用法律這一有力武器與違法犯罪分子作斗爭。工作入口門衛(wèi)守護，定點守衛(wèi)及區(qū)域巡邏為主要內(nèi)容，在日常管理和發(fā)生突發(fā)事件時能夠運用所學(xué)的技能保護公司財產(chǎn)以及自身安全。2、培訓(xùn)要求1）保安理論培訓(xùn)通過培訓(xùn)使保安熟知保安工作性質(zhì)、地位、任務(wù)、及工作職責權(quán)限，同時全面掌握保安專業(yè)知識以及在具體工作中應(yīng)注意的事項及一般情況處置的原則和方法。2）消防知識及消防器材的使用通過培訓(xùn)使保安熟知掌握消防工作的方針任務(wù)和意義，熟知各種防火的措施和消防器材設(shè)施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保護公司財產(chǎn)和員工生命財產(chǎn)的安全。3) 法律常識及職業(yè)道德教育通過法律常識及職業(yè)道德教育，使保安樹立法律意識和良好的職業(yè)道德觀念，能夠運用法律知識正確處理工作中發(fā)生的各種問題；增強保安人員愛崗敬業(yè)、無私奉獻更好的為公司服務(wù)的精神。4) 工作技能培訓(xùn)其中專業(yè)理論知識內(nèi)容包括：保安理論知識、消防業(yè)務(wù)知識、職業(yè)道德、法律常識、保安禮儀、救護知識。作技能訓(xùn)練內(nèi)容包括：崗位操作指引、勤務(wù)技能、消防技能、軍事技能。二培訓(xùn)的及要求培訓(xùn)目的安全生產(chǎn)目標責任書為了進一步落實安全生產(chǎn)責任制，做到“責、權(quán)、利