中國聚乙烯工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及展望

1、作者聯(lián)系方式：地址：杭州市西湖大道 193 號定安名都三層E-mail ：中國聚乙烯工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及展望南華期貨 史明珠一、聚乙烯市場分析聚乙烯（PE）是中國通用合成樹脂中應用最廣泛的品種，主要 用來制造薄膜、電線電纜、注塑、涂層、纖維、管材等。隨著石油 化工業(yè)的發(fā)展，聚乙烯生產得到迅速發(fā)展，產量約占塑料總產量的 1/4。目前，中國的聚乙烯生產能力已具備相當規(guī)模，在國內前 20 家聚乙烯生產商中，產量超過 20萬噸的有 13 家，最大的生產企業(yè) 是茂名石化、賽科、蘭州石化、燕山、吉化等，產量前 10 位的產 量合計占全國總產量的 81。盡管如此， 國內的產量仍無法滿足不 斷增長的需求， 仍有 4

2、0以上需要進口， 中國仍然是全球最大的聚 乙烯進口國。 2007 年中國聚乙烯產能占全世界的 11，需求則占 全世界的 20。20022007 年，中國乙烯工業(yè)保持快速發(fā)展勢頭， 帶動了聚乙 烯工業(yè)始終處于上升態(tài)勢， 生產能力從 365.8萬噸/年增長至 710 萬 噸/年，年均增長率 14.2；產量從 355.2 萬噸增至 715.2 萬噸，年 均增長率達 15.0。近三年來，國內新增了上海賽科、 揚子巴斯夫、 中海殼牌三家聚乙烯供應商， 同時中石化和中石油也大量新增了聚 乙烯裝置。2008年1 7月，PE產量為420.9萬噸，同比增長1.8%, 進口 271.18萬噸。中國聚乙烯供需狀況近

3、 10 年中國聚乙烯需求也較快增長, 2007年表觀消費量達到 1162萬噸,其中進口 453.4萬噸,國內自給率為 61.5%。 2002 至 2 007年間,中國聚乙烯增速明顯高于世界水平, 但國內供不應求的 局面仍然不會改變,仍需大量進口。中國主要的進口來源是韓國、 新加坡、沙特、臺灣、日本、美國等地, 2007 年來自中東的進口量 達到了 130萬噸以上,約占國內進口量的 28.7%。全球的產能也一直在增加,而且產能的增速大于需求的增加 速,導致產能過剩、 開工率下降。 2007 年全球產能約為 6500 萬噸, 預計到 2010年世界聚乙烯的總產能將達到約 8800萬噸。二、聚乙烯上

4、下游產業(yè)鏈發(fā)展狀況聚乙烯作為化工產業(yè),有著較長的產業(yè)鏈：原油石腦油乙 烯聚乙烯塑料制品,影響價格的因素從原油到塑料制品,紛繁 復雜。既要考慮到原油價格波動對聚乙烯成本的影響,又要考慮到 下游制品的需求,同時還要兼顧產業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的供需狀況。供求 關系是決定價格的根本, 但市場對終端產品價格的承受能力是上下 游成本順利傳導的關鍵。上游乙烯工業(yè)發(fā)展情況：國內供不應求 全球逐步過剩近年來,中國快速的經濟增長對乙烯產生了很大的需求。 2007年我國乙烯產量突破 1000萬噸，達到 1050 萬噸，比上年增長 11%以上。預計，2010年我國乙烯當量需求量為2500萬2600萬噸， 供需缺口將保持在10

5、00萬噸以上，自給率將提高到53.8%56%, 供不應求的局面仍然不會改變。 我國的乙烯產量與需求量相比仍有 較大差距，面臨裝置布局分散，規(guī)模小；原料不優(yōu)、不足的困難。但全球來看， 2009-2010 年隨著中東和亞洲新增乙烯產能的投 產，全球乙烯產能增速將超過需求增速。 乙烯產能利用率將從 2006 年的 92%降至 87% 88%，這標志著下一個利潤低谷期的到來。全 球乙烯生產格局正在發(fā)生變化， 發(fā)展重心繼續(xù)向具有廉價原料優(yōu)勢 的中東和消費中心亞洲地區(qū)轉移。今年第三季度以來，由于東北亞尤其是中國下游需求的減弱， 乙烯持續(xù)面臨高庫存、低需求的壓力，價格一路下探，目前已經探 至 500600

6、美元/噸，創(chuàng)下了 2005年以來的低價。乙烯與石腦油價差圖從乙烯的定價來看，石腦油是乙烯最主要的裂解原料，但是近 兩年隨著中東地區(qū)用天然氣生產乙烯產量的提高， 亞太地區(qū)的乙烯 價格與原油出現(xiàn)背離。隨著對乙烯裂解裝置的巨大投資，尤其是在 中東地區(qū)和中國，雖然有非常強勁的需求潛力，但價格比之前預期 的下降，毛利下降較大。乙烯在產業(yè)鏈中的價格關鍵還是看市場需 求，作為其上游的石腦油作為價格參考。下游需求狀況：未來最近幾年需求縮減今年是非同尋常的一年，足以載入世界經濟發(fā)展的史冊。僅僅 是時隔幾個月，在上游原油價格反轉急下的情況下，下游的制品企 業(yè)需求遭受著百年一遇金融危機的沖擊， 聚乙烯產業(yè)寒冷的冬天

7、正 在臨近。在進口貨源充足、下游需求增幅減緩下，如果中東地區(qū)大 型石化裝置按期投產，預計未來幾年我國PE供應將逐步相對過剩, 屆時PE裝置將進入開工率低谷期。從08年固定資產投資來看，聚乙烯產業(yè)目前面臨著投資過剩、 需求大幅萎縮的困境。如下表，上游化學原料制造業(yè)的投資增幅是 41%，遠高于塑料制品行業(yè)19.8%的投資增幅，聚乙烯行業(yè)接下來 供過于求的趨勢十分顯著。2008年1 8月各行業(yè)投資情況行業(yè)投資額（億元）同比化學原料及化學制品制造業(yè)2842.5341化學纖維制造業(yè)192.3718.5塑料制品業(yè)658.7719.8但是供應過剩的根源還在于需求的銳減。由于美國次貸危機已 經開始影響全球的實

8、體經濟，國內外市場的經濟發(fā)展都開始放緩， 塑料產品的需求大大減弱，出口增速逐月遞減，08年下半年以來,塑料制品出口每月累計同比增速已經降至了2001年以來的低點，供過于求的矛盾在需求層面開始顯現(xiàn)。塑料制品出口金額累計同比增速從上圖也可以明顯觀察到，目前塑料制品的訂單下降非常明顯， 隨著人民幣升值、出口退稅率減少、勞動力成本增加，中國塑料行 業(yè)來料加工的優(yōu)勢逐步喪失，很多訂單轉移到了土耳其等地，在產 業(yè)完成轉型、經濟恢復正常增長速度以前，這一下降的出口趨勢難以好轉。聚乙烯的終端消費附屬于各大產業(yè)，聚乙烯產業(yè)的發(fā)展很大程 度上要取決于相關產業(yè)的發(fā)展。聚乙烯消費主要是分布在薄膜和包 裝膜、注塑、管材

9、、中空、電線電纜、纖維等。其中，占聚乙烯消 費量較大的薄膜主要是用于農業(yè)和零售或批發(fā)包裝膜；管材廣泛用于市政工程、燃氣輸送、農村給排水、加油站建設和建筑內給排水 等領域，聚乙烯管材專用料是目前用量最大的管材專用料之一，占 比達40%。所以，管材需求與房地產投資、市政投資有著密切聯(lián)系。各市政項目固定投資完成額累計同比增長汽車類零售額累計同比增長汽車、房產等市場的低迷，零售行業(yè)的景氣度下降等都影響了 塑料產品的消費。如今年第二季度以來，來自汽車生產廠家的零件 用包裝袋訂單數(shù)量較往年明顯下降，導致其對高壓、線性塑料的采 購量減少。直接用于汽車的工程塑料也隨著國內車市連續(xù)5個月銷量下降而減少。房地產市

10、場的低迷不振也影響了對塑料建材的需 求。下游需求的大幅減弱拖累上游的聚乙烯行業(yè)陷入低迷狀態(tài)，集 中表現(xiàn)在價格下滑、開工率不足、企業(yè)兼并重組、產業(yè)整合等方面。盡管如此，從長遠來看，隨著經濟的發(fā)展，塑料制品行業(yè)對聚 乙烯的絕對需求會不斷增加，如 2007年國內管材專用料總產量約 28僅為萬噸，到2010年我國塑料管產量將達 450萬噸，到2015 年將達600萬噸，屆時中國將成為世界上塑料管產量最大的國家。 我國聚乙烯產業(yè)和塑料行業(yè)仍會有長足的發(fā)展。三、聚乙烯工業(yè)市場發(fā)展展望在下游需求的拉動下，塑料行業(yè)走過了成長的高峰期，帶動了 聚乙烯產業(yè)的不斷發(fā)展，但是隨著下游發(fā)展的放緩，未來幾年我國 聚乙烯供

11、應將逐步相對過剩。 前幾年的加速擴張形成了聚乙烯巨大 產能，供過于求的矛盾今后將更加突出。 市場必然會面臨重新洗牌， 高檔產品將擠壓中低檔產品，優(yōu)勝劣汰。過去低水平的外延擴張之 路，在全球經濟危機下提前走到了盡頭，進行戰(zhàn)略轉型、提高產業(yè) 內涵，是置于死地而后生的必然選擇。盡管隨著國家經濟的發(fā)展， 行業(yè)還會繼續(xù)發(fā)展，但是節(jié)奏將會有所調整。今后幾年，將是我國聚乙烯工業(yè)產品結構調整、產業(yè)整合、提 高行業(yè)競爭力的關鍵時期，也是發(fā)展的機遇期。我們面臨中東及我 周邊地區(qū)和國家的競爭壓力越來越大， 同時也有助我們尋求更為有 利的進口來源。未來全球也將面臨聚乙烯產能超過需求，開工率下降的制約， 聚乙烯市場將由賣方市場轉為買方市場。今后 5 年，全球聚乙烯產 能擴張將明顯加速，其中LLDPE/HDP年均增速將達到7.7 %, LDPE 為4.3 %, HDPE為3.7 %,到2012年聚乙烯產能將達到10006萬噸 /年, 2017年為 10903萬噸/年。未來5年世界聚乙烯需求也將保持 穩(wěn)定增長，其中HDP啲年均增速為5.1 %，LDPE為1.