第13堂課《經(jīng)濟危機歷史中都是信貸擴張造成的》

1、第十三課經(jīng)濟危機歷史中都是信貸擴張造成的2019年11月25日 為大家講述了很久的經(jīng)濟危機歷史和內(nèi)容，大家對所有的經(jīng)濟危機都有了很深的概念，但是就像“小布兜”最近的問題一樣，只知其然不知其所以然，很想知道究竟是什么原因造成了經(jīng)濟危機的發(fā)生，其實造成經(jīng)濟危機的因素有很多，比如生產(chǎn)力過剩疊加需求已得到滿足，消費不足，其表現(xiàn)為商品大量積壓，企業(yè)主動縮減生產(chǎn)，工廠沒有訂單倒閉，勞動力出現(xiàn)失業(yè)，造成了經(jīng)濟惡心循環(huán)。 但上面的這些觀點是學(xué)院派的，根本是隔靴瘙癢！用經(jīng)濟證明一些不是經(jīng)濟的理論，是什么，我不好說。在我看來其中最重要的就是群體效應(yīng)的貪婪，每一次經(jīng)濟危機的發(fā)生都伴隨著財富突然的快速累積，人們進入一

2、種狂熱的投機狀態(tài)，這就是之前我要跟大家講述那幾個經(jīng)典經(jīng)濟危機實例的原因，我如果沒有實例實在不足以推翻學(xué)院派對大家多年根深蒂固的洗腦。 而且每一次經(jīng)濟危機歷史中，必然要伴隨著前期，中期，后期的大量信貸和資金擴張，說白了，就是到處都是錢，你可以很容易就得到錢，看看我們的身邊，十年前如果你買房子的時候，讓你交五十萬的首付款，你真的很難受，但是現(xiàn)在，你完全可以運用金融杠桿給予你的便利，實現(xiàn)零首付，所有信用卡，抵押貸款，P2P等等，不需要你跑任何繁瑣的手續(xù)，分分鐘就可以籌集到這筆錢，但是當(dāng)然了，現(xiàn)在首付可能已經(jīng)200萬了，你永遠無法跟上資產(chǎn)通脹的速度。但是，便捷的是一定的，便捷的另一面就是流動性的泛濫。

3、 我們來梳理一下，首先大家是認(rèn)可前幾次經(jīng)濟危機并非因生產(chǎn)力過剩造成的，無論是荷蘭的郁金香、法國的密西西比、英國的南海、美國的1929、日本的金融戰(zhàn)敗，98年東南亞金融危機，08年美國次貸危機，所有的經(jīng)濟危機前，都有共同的特點，資金狂熱大量的涌入風(fēng)險資產(chǎn)，不斷吹高風(fēng)險資產(chǎn)的價格，人人都進入一種亢奮的財富擁有中。無一例外，后面對于最近的幾次經(jīng)濟危機，我會再詳細(xì)講解，但不是今天的內(nèi)容。 現(xiàn)在，此刻，又出現(xiàn)了這樣的情形，不斷高漲的房價，其總市值已經(jīng)遠遠超過了外匯儲備及居民儲蓄，說白了，任何資產(chǎn)的不斷上漲都必須要有大量持續(xù)的資金支持這個游戲，一旦資金突然收緊或斷裂，每一次的結(jié)局都是相同的。不斷高漲的美國

4、股市，真的是對美國經(jīng)濟繁榮的體現(xiàn)嗎，我們看到了美聯(lián)儲的不斷降息，看到了貿(mào)易戰(zhàn)的不斷升級，看到了整個國際上經(jīng)濟形勢的衰退風(fēng)險，那么股市反應(yīng)的是企業(yè)盈利能力和結(jié)果，現(xiàn)在美國的企業(yè)也好，還是在美國上市的外國企業(yè)也好，真的有那么多利潤和盈利來支撐自己的股價嗎？ 股票不是一種所有權(quán)憑證，學(xué)院派的東西是你學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)，但絕對不是真實的反應(yīng)，股票是一種對未來的預(yù)期，所有的一切資產(chǎn)炒作標(biāo)的物都是如此特性，當(dāng)預(yù)期會得到回報時，價格上漲，當(dāng)預(yù)期落空時，價格暴跌。 現(xiàn)在全球降息看似都在跟隨著美國的步伐，但是美國的步伐我覺得，并沒有很大，但其他國家跟隨的步伐太快了，已經(jīng)跑到前面了，這樣的資金信貸擴張，流動性肯定要更加泛

5、濫，美元在美聯(lián)儲降息的情況下，依舊上漲，這說明現(xiàn)在美元世界流動性缺乏嚴(yán)重，為什么釋放流動性卻依然缺乏呢，這肯定是有一個地方，吸入了大量的資金，且還在不斷吸收著，這地方現(xiàn)在看來，肯定不是實體行業(yè)。 那么這就只能是樓市和股市，那么是如何吞噬資金的呢，很簡單，你3元買的6元賣他，他6元買的15元賣別人，不斷上漲的價格，瘋狂的吸取著釋放的流動性。 一旦當(dāng)某個人發(fā)現(xiàn)，以30元的價格無法換回資金了，所有人就開始瘋狂的轉(zhuǎn)向拿回資金，但這時，資金早就已經(jīng)不存在了，在一次次價格推高的過程中，資金已經(jīng)被集中到最聰明的那些人手中，有人問我，錢呢，錢到底哪里去了？到底是誰把這么多的錢賺走了？ 你想過嗎，任何資產(chǎn)標(biāo)的都

6、是虛擬的，當(dāng)價格上漲的時候，你可以將資產(chǎn)標(biāo)的變?yōu)楝F(xiàn)金，但是每一次上漲都不是真金白銀的推漲，而是5個蓋子蓋10個瓶子的游戲，從來就沒有過另外的5個蓋子，是你自己認(rèn)為有而已。 所以當(dāng)股災(zāi)股票價格暴跌的時候，當(dāng)你能成交的時候，可能已經(jīng)回到3個蓋子蓋5個瓶子了，有5個蓋子并不存在，壓根誰也沒得到，暴跌的時候就隨之消失了。有2個蓋子被最聰明的人先拿走了，你能拿到一個蓋子蓋上你的瓶子，你都是多年的成手了，更多的人，還在傻傻的等待有別人拿瓶蓋來。我說的這些，你在任何一本書中都不會找到的。 這就是為什么我說，經(jīng)濟危機歷史中都是信貸擴張造成的，并非信貸擴張一定造成經(jīng)濟危機，但是經(jīng)濟危機一定伴隨著信貸擴張，流動性

7、的釋放將使人們趨利之心日漲，沒有人會在考慮誠實勞動創(chuàng)造的財富，你不買房子，你就是傻子，聽過嗎，07年15年你不買股票你就是笨蛋，聽過么。 沒人看得起老老實實工作得來的財富，所有人都會奔向那不存在的財富去，但別以為你沒買你現(xiàn)在就不是傻子，我說了，一旦經(jīng)濟危機形成，你的誠實勞動成果，同樣會被通脹打到灰飛煙滅。唯有避險資產(chǎn)，那時候才會讓你渡過危機。 這里還有個關(guān)于美國是否在釋放流動性的問題，我根本無法確定，因為美國不會讓美元這個最大的商品出現(xiàn)問題，貌似特朗普高喊不公平，要求美聯(lián)儲降息，但何嘗不會是一個雙簧呢，其他國家看到美國對于降息如此強烈，都紛紛提前降息，事實已經(jīng)如此。而鮑威爾高喊不受政治影響，就是不降，我們看的很熱鬧，猜來猜去美國如何的時候，其他國家的貨幣對應(yīng)美元已經(jīng)開始貶值，最先出問題的恐怕不是美國。 所以，這又是一次美國的禍水東引也未嘗可知。我看到的是，美國加息時，我們沒動，美國降息時，我們還是沒動，我想，我們的決策層里，似乎有人開始警惕的注意到這一點了，日本的覆轍不能在我們身上重演。 但是