第十七章項目投資及其合理性分()

1、第十七章 項目投資及其合理性分投資估算是在對項目的建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案及項目實施 進度等進行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項目總投資并測算建設(shè)期內(nèi)分年投資 計劃的過程。第一節(jié)項目投資額估算的述投資估算的特點和內(nèi)容(一)投資估算的特點可行性研究階段的投資估算，是分析、研究建設(shè)項目經(jīng)濟效果的重要依據(jù)，在可行性研究報告批準(zhǔn)后，估算就作為初步設(shè)計的投資限額，對初步設(shè)計概算起控制作用，并作為資金籌措及研究制定項目融資計劃的依據(jù)。同時，它也是編制社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的重要依據(jù)。沒有各擬建項目的投資估算，就不可能準(zhǔn)確地核算國民經(jīng)濟的固定資產(chǎn)投資的需要，也不可能保持適度的投資規(guī)模和合 理的投資結(jié)構(gòu)

2、。投資估算是初步設(shè)計前期各個階段工作中作為論證擬建項目在經(jīng)濟上是否合 適的重要基礎(chǔ)。但是，在建設(shè)前期工作階段，由于條件限制，不可能預(yù)見的因 素多，技術(shù)條件不具體等，所以在擬建設(shè)項目的投資估算中往往存在如下問題 和特點：(1)(1) 估算條件倫格性大，假設(shè)因素多，技術(shù)條件內(nèi)容粗淺；(2)(2) 估算技術(shù)條件伸縮性大，估算工作難度也大，而且反復(fù)次數(shù)多；(3)(3) 估算數(shù)值誤差性大，準(zhǔn)確程度低；(4)(4) 估算工作涉及而廣，政策性強，對估算人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)要求高。二) 投資估算范圍與內(nèi)容可行性研究階段的投資估算， 應(yīng)對項目建設(shè)和生產(chǎn)運營所需投入的全部資金,即項目總投資進行估算，包括建設(shè)投資建設(shè)期利

3、息和流動資金兩部分。項目總投資構(gòu)成圖見 17-117-1 o二、投資估算的階段劃分和要求（一）項目周期不同階段的投資估算建設(shè)項目投資決策分為規(guī)劃、初步可行性研究（或項目建議書）、可行性研究、評審四個階段，投資估算也 四個階段。在不同的階段，由于掌握的資料不同，投 資估算的準(zhǔn)確程度是不同的。隨著項目條件的逐步細化，投資估算會不斷地深入、 準(zhǔn)確，從而對項目的投資起到有效的控制作用。投資估算的階段劃分及相應(yīng)的允 許誤差率如表 17-117-1 所示。表 17-117-1投資估算的階段劃分與誤差要求投資估算的誤差率/ % %規(guī)劃階段 3030 以內(nèi)初步可行性研究（或項目建議書）階段 2020 以內(nèi)可行

4、性研究階段 1010 以內(nèi)評審階段 5 5 以內(nèi)（二）投資估算的作用（1 1）滿足規(guī)劃階段和項目建議書的需要。無論是在項目規(guī)劃階段，還是在項目建議書階段，對項目投資額進行估算是很重要的一項工作。投資估算和資金籌措方 案設(shè)想是項目建議書的一項必不可少的內(nèi)容。（2 2）滿足可行性研究的需要。投資估算是項目可行性研究的關(guān)鍵內(nèi)容之一，它的 準(zhǔn)確與否，以及是否符合工程的實際。決定著能否正確評價項目的可行性（3 3） 滿足工程設(shè)計招標(biāo)及工程方案設(shè)計的需要。在工程設(shè)計的投標(biāo)書中，除了包 括方案設(shè)計的圖文說明以外，還應(yīng)包括工程投資的估算。在方案設(shè)計過程中，設(shè) 計單位編制的設(shè)計文件應(yīng)包括投資估算，因此合理的投資

5、估算是滿足工程招標(biāo)及 方案設(shè)計的需要。（4 4） 滿足限額設(shè)計的需要。建設(shè)項目的投資估算一經(jīng)確定后。即成為工程限額設(shè) 計的目標(biāo)，作為工程設(shè)計的控制標(biāo)準(zhǔn)。（三）投資估算的要求盡管允許有一定的誤差，但是投資估算必須達到以下要求：（1 1）工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理，不重復(fù)計算，不提高或者降低估算 標(biāo)準(zhǔn)，不漏項、不少算；（2 2）選用的指標(biāo)與具體工程之間存在標(biāo)準(zhǔn)或者條件差異時，應(yīng)進行必要的換算 或者調(diào)整；（3 3）投資估算精度應(yīng)能滿足可行性研究不同階段的要求。第二節(jié) 項目建設(shè)投資估算一、建設(shè)投資估算的依據(jù)與要求（一）估算依據(jù)投資估算應(yīng)做到方法科學(xué)、依據(jù)充分。主要依據(jù)為：（1 1）項目建設(shè)管理部

6、門頒發(fā)的建設(shè)工程造價費用構(gòu)成、計算方法及其他有關(guān)計 算工程造價的文件；（2 2）行業(yè)主管部門制定的投資估算辦法、估算指標(biāo)和定額；3 3）有關(guān)部門制定的工程建設(shè)其他費用的計算辦法和費用標(biāo)準(zhǔn)，以及國家公布的物價指數(shù)；（4 4）擬建項目各單項工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量。（二）估算精度要求投資估算應(yīng)達到以下要求：（1 1）工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理，不重復(fù)計算，不提高或降低估算標(biāo) 準(zhǔn)，不漏項、不少算；（2 2）若選用的指標(biāo)與具體工程之間的標(biāo)準(zhǔn)或條件有差異，應(yīng)進行必要的換算或 調(diào)整；（3 3）投資估算深度應(yīng)能滿足控制設(shè)計概算的要求。（三）建設(shè)投資估算步（1 1）分別估算各單項工程費用所需的建筑工程費用

7、、設(shè)備及工器具購置費、安 裝工程費；（2 2）在匯總各項工程費用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費，得 出項目的靜態(tài)投資部分；（3 3）估算漲價預(yù)備費和建設(shè)期利息，得出項目的動態(tài)投資部分。二、建設(shè)投資估算項目構(gòu)成（一）建設(shè)工程費估算建筑工程費是指為建造永久性和大型臨時性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用，如 場地平整、廠房、倉庫、電站、設(shè)備基礎(chǔ)、工業(yè)爐、礦井開拓、露天剝離、橋梁、 碼頭、堤壩、隧道、涵洞、鐵路、公路、管線設(shè)，水庫、水壩、灌區(qū)等各項工程 費用。建筑工程投資估算一般采用以下方法：1.1.單位建筑工程投資估算法以單位建筑工程量投資乘以建筑工程量計算。例如，一般工業(yè)與民用建筑以單位房屋

8、建筑面積（仃）的投資，工業(yè)窯爐砌筑以單位容積（）的投資，鐵路路基 以單位長度（kmkm）的投資，礦山掘進以單位長度（m m）的投資，乘以相應(yīng)的建筑工 程總量得出建筑工程費。2.2. 單位實物工程量投資估算法以單位實物工程量的投資乘以實物工程總量計算。例如，土石方工程按每米投 資，礦井巷道村砌工程按每平方米投資，路面鋪設(shè)工程按每平方米投資，乘以相 應(yīng)的實物工程總量得出建筑工程費。3.3. 概算指標(biāo)投資估算法一般情況下不采用此種方法。對于沒有上述估算指標(biāo)且建筑工程費占總投資比 例較大時，才采用概算指標(biāo)估算法。采用這種估算法，應(yīng)占有較為詳細的工程資 料、建筑材料價格和工程費用率，需要投入的時間和工作

9、量較大。具體估算方法 見有關(guān)部門頒發(fā)的概算編制方法。建筑工程費用估算后，編制建筑工程費用估算表，如表17-217-2 所示序號建（構(gòu)）建筑物名稱單位工程量單位/元費用合計/萬元（二）設(shè)備及工器具購置費估算設(shè)備購置費的的估算應(yīng)根據(jù)項目主要設(shè)備表及價格、費用資料進行。工器具的 購置費一般按占設(shè)備費的比例計取。設(shè)備及工器具購置費，包括設(shè)備的購置費、工器具購置費、現(xiàn)場自制非標(biāo)準(zhǔn)設(shè) 備費、生產(chǎn)用家具購置費和相應(yīng)的運雜費。對于價值高的設(shè)備應(yīng)按單臺（套）估 算購置費；價值較小的設(shè)備可按分類估算。設(shè)備購置費應(yīng)按國內(nèi)設(shè)備和進口設(shè)備 分別估算。設(shè)備購置費 = =設(shè)備原價或進口設(shè)備到岸價+ +設(shè)備運雜費其中，設(shè)備原

10、價是指國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備、國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備、引進設(shè)備的原價。設(shè)備 運雜費包括商業(yè)部門采購服務(wù)費、設(shè)備原價中未包括的包裝費、包裝材料費、運 輸費、裝卸費、采購及倉庫保管費等。如果設(shè)備是由設(shè)備成套公司提供的，成套 公司的服務(wù)費也應(yīng)計入設(shè)備運雜費中。設(shè)備運雜費計算法法如下：設(shè)備運雜費二設(shè)備原價 X定額率工器具及生產(chǎn)家具購置費是指新建項目或擴建項目初步設(shè)計規(guī)定所必須購置的 不夠固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、儀器、工卡模具、器具、生產(chǎn)家具和備品備件等的費 用。其計算方法是：工器具及生產(chǎn)家具購置費額二設(shè)備購置費 X定額費率（三）國內(nèi)設(shè)備的價格估算1.1. 國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價是按照主管部門頒布的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計圖紙和技

11、術(shù)要求，由國內(nèi)設(shè) 備制造廠成批生產(chǎn)并符合國家質(zhì)量檢驗標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備， 則成為標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備或通用設(shè)備 國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價一般指的是設(shè)備制造廠的交貨價，即出廠價。設(shè)備的出廠價分 兩種情況，一是帶有備件的出廠價，二是不帶備件的出廠價，在計算設(shè)備原價時， 應(yīng)按帶備件的出廠價計算。如設(shè)備由設(shè)備成套公司供應(yīng)、則應(yīng)以訂貨合同為設(shè)備 原價。2.2. 國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備是指沒有國家主管部門頒發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計圖紙和技術(shù)要求、非批量 生產(chǎn)的設(shè)備，它是由建設(shè)項目單位依據(jù)制造圖紙委托機械制造廠或施工企業(yè)在工 廠制造或施工現(xiàn)場加工，其價格應(yīng)根據(jù)設(shè)備的類型、材質(zhì)、結(jié)構(gòu)、重量等遂臺計 算。非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價有多種計價方法，如成本計算

12、、系列設(shè)備插入估價法、分部 組合造價法、定額估價法等。3.3. 國內(nèi)設(shè)備購置費國內(nèi)設(shè)備購置費為設(shè)備出廠價加運雜費。設(shè)備運雜費（運輸費、裝卸費、采購 費服務(wù)費和倉庫保管費等），按運雜費率和設(shè)備出廠價的百分比計算。編制國內(nèi)設(shè)備購置費估算表，如表 17-317-3 所示序號設(shè)備名稱型號規(guī)格單位數(shù)量設(shè)備購置費出廠價/元運雜費/元總價/萬元（四）進口設(shè)備價格估算進口設(shè)備購置費由進口設(shè)備原價、進口從屬費用及國內(nèi)運雜費組成。進口設(shè)備貨價按交貨地點和方式的不同，分為離岸價（FOBFOB 與到岸價（CIFCIF）兩種價值進口從屬費用包括國外運輸和國外運輸保險費（對離岸價而言） 稅、外貿(mào)手續(xù)費、銀行財務(wù)費和海關(guān)監(jiān)

13、管手續(xù)費。國內(nèi)運雜費包括運輸裝卸費、 運輸保險費等。1.1. 引進設(shè)備費用原價可以根據(jù)談判過程中外商的報價來確定， 或根據(jù)技術(shù)設(shè)備引進派人出國考 察時了解到的價格來確定，也可以向外貿(mào)代理公司如中國技術(shù)進出口總公司等詢 價。如果該技術(shù)設(shè)備國內(nèi)已有引進，或者國內(nèi)曾有類似技術(shù)設(shè)備引進，則也可以 通過調(diào)查確定引進設(shè)備的費用。目前，對于一些較大的設(shè)備采購，要求用國際招 標(biāo)的方法進行，在這種情況下可用中標(biāo)的價格來確定引進進設(shè)備的費用。成套引進的有關(guān)費用計算方法如下 ; ;貨價：進口設(shè)備按離岸價計價時，應(yīng)計算設(shè)備運抵我國口岸（港口、機場、陸 上公路或鐵路的邊境口岸）的國外運費和國外運輸保險費，得出到岸價。計

14、算公 式為 ; ;進口設(shè)備到岸價 = =離岸價 + +國外運費 + +國外運輸保險費式中 國外運費二離岸價 x運費率，或二單位價 X運量；國外運輸保險費二（離岸價 X國外運費）X 國外保險費率。2.2. 設(shè)備從屬費（1 1）進口關(guān)稅= =進口設(shè)備到岸價 X 人民幣外匯牌價 X進口關(guān)稅率；（2 2）進口設(shè)備增值稅= =（進口設(shè)備到岸價 X人民幣外匯牌價 + +進口關(guān)稅+ +消費稅）X增值稅率。按照國家有關(guān)規(guī)定，引進國外技術(shù)設(shè)備的工程項目可免除關(guān)稅和增值稅的，可 不計取關(guān)稅和增值稅。減半計取關(guān)稅和增值稅的，其費用分別為不免關(guān)稅和增值 稅的 50%50%另外，引進國外技術(shù)設(shè)備的、進口關(guān)稅、增值工程項

15、目還必須計算以下幾項費用：1 1）外貿(mào)手續(xù)費= =進口設(shè)備到岸價 X人民幣外匯牌價 X外貿(mào)手續(xù)費率；2 2）銀行財務(wù)費= =進口設(shè)備貨價 X人民幣外匯牌價 X銀行財務(wù)費率；3 3）海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費二進口設(shè)備到岸價 X 人民幣外匯牌價 X 海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費率。海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費是指海關(guān)對進口減免稅、保稅設(shè)備實施監(jiān)監(jiān)督管理提供服務(wù)的 手續(xù)費。對全額征收關(guān)稅的設(shè)備，不收海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費。（3 3）商檢費。3.3.國內(nèi)運雜費是指按合同或協(xié)議約定的到岸港口或接壤的陸地交貨地點至工地倉庫或施工現(xiàn) 場存放地點， 所發(fā)生的運輸費、運輸保險費、裝卸費、包裝費、商業(yè)部門手續(xù)費 和倉庫管費等內(nèi)容。編制進口設(shè)備購置費估算表，如

16、表 17-417-4 所示。表 17-417-4 進口設(shè)備購置費估算表單位：萬元、萬美元序號設(shè) 備名 稱臺套數(shù)離岸價國 外運 輸國 外運 輸保 險費到岸價進 口關(guān) 稅消費稅增值稅外 貿(mào)手 續(xù)費銀 行財 務(wù)費海 關(guān)手 續(xù)監(jiān) 管手 續(xù)費國 內(nèi)運 雜費設(shè) 備購 置費 總價1 1設(shè)備A A2 2設(shè)備B B3 3設(shè)備C C4 4設(shè)備D D5 5設(shè)備E E注：難以按單臺（套）計算進口設(shè)備從屬費用的，可按進口設(shè)備總離岸價估算。（五）安裝工程費估算安裝工程費包括需要安裝的各種機電設(shè)備的裝配、安裝工程，與設(shè)備相連的工 作臺、梯子及其裝設(shè)工程，附屬于被安裝設(shè)備的管線及其敷設(shè)工程，被安裝設(shè)備 的絕緣、保溫、防腐工程

17、費等費用，以及單體試運轉(zhuǎn)和聯(lián)動無負荷試運轉(zhuǎn)的費用安裝工程費通常按行業(yè)有關(guān)安裝工程定額、取費標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算。如按安裝費占設(shè)備原價的百分比，按每噸設(shè)備的安裝費，或者按每單位安裝實物工程量的費用估算。即；安裝工程費二設(shè)備原價 X安裝費率安裝工程費二設(shè)備噸位 X每噸安裝費安裝工程費二安裝工程實物量 X安裝費用指標(biāo)編制安裝工程費估算表，如表17-517-5 所示。表 17-517-5安裝工程費用估算表序號安裝工程名稱單位數(shù)量指標(biāo)/費率安裝費用/萬元1 1設(shè)備A AB B2 2管線工程A AB B合計（六）工程建設(shè)其他費用估算工程建設(shè)其他費用按各項費用的費率或取費標(biāo)準(zhǔn)估算， 編制工程建設(shè)其他費用 估算表，

18、 如表 17-17-6 6所示。表 17-617-6 工程建設(shè)其他費用估算表單位：萬元序號費用名稱計算依據(jù)費率或標(biāo)準(zhǔn)總價1 1土地使用費2 2建設(shè)單位管理費3 3勘察設(shè)計費4 4研究實驗費5 5建設(shè)單位管理費6 6工程建設(shè)監(jiān)理費7 7工程保險費8 8施工機構(gòu)遷移費9 9引進技術(shù)和進口設(shè)備其他費1010聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費1111生產(chǎn)職工培訓(xùn)費1212辦公及生活家居購置費合計工程建設(shè)其他費用包括：(1 1)土地使用費。是指建設(shè)項目通過劃撥或土地使用權(quán)出讓方式取得土地使用 權(quán)，所需土地征用及遷移補償費或土地使用權(quán)出讓金。(2 2)建設(shè)單位管理費。是指建設(shè)項目從立項至竣工驗收交付使用建設(shè)全過程管理所需費用。內(nèi)容包括建設(shè)單位經(jīng)費、建設(shè)單位幵辦費、臨時實施費等。(3)(3) 勘察設(shè)計費。是指為建設(shè)項目編制項目建議書、可行性研究報告及設(shè)計文 件等所需費用。包括：編制項目建議書、可行性研究報告及投資估算以及為編制 所需文件所進行勘察、設(shè)計、研究實驗等所需費用，和在規(guī)定的范圍內(nèi)由建設(shè)單 位