中級(jí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)總結(jié)

1、.2017 中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全一、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值公式 : F P×（ 1 i ） n 即 F=P(F/P,i,n)復(fù)利終值F/P， i ，n）表示其中，（ 1i ）n 稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)（復(fù)利現(xiàn)值公式： P F× 1/ （ 1i ）n 即 P=F（P/F，i ，n）復(fù)利現(xiàn)值P/F ，i ，n）表示其中 1/ （1 i ） n 稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)（1）復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；結(jié)論1/ （ 1 i ）n 互為倒數(shù)。（2）復(fù)利終值系數(shù)（ 1i ） n 和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)二、年金有關(guān)的公式：1. 普通年金 （自第一期期末開(kāi)始）項(xiàng)目公式普通年金終值(1

2、i) n1FAi年償債基金AF (1ii) n1普通年金現(xiàn)值PA 1(1i )ni年資本回收額APi(1i)n1系數(shù)符號(hào)(1 i ) n1i( F / A， i， n)(1i與 (1i ) n1 互為倒數(shù)i) n1i1(1i )n( P/ A , i ， n ）i1ii) n與 1(1i ) n 互為倒數(shù)(1i最終公式F=A(F/A,i,n)A=F/(F/A,i,n)與普通年金終值互為逆運(yùn)算P=A(P/A,i,n)A=P/(P/A,i,n)普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算2. 預(yù)付年金 （自第一期期初開(kāi)始）（ 1）預(yù)付年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值普通年金終值×（1 i ） 即

3、F=A(F/A,i,n)×（ 1 i ）方法二： F A （ F/A ， i ，n 1） 1 （期數(shù) +1，系數(shù) -1 ）（ 2）預(yù)付年金現(xiàn)值兩種方法方法一：預(yù)付年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值×（1 i ） 即 P=A(P/A,i,n)×（ 1 i ）方法二： P A （ P/A， i ，n 1） 1（期數(shù) -1 ，系數(shù) +1）3. 遞延年金 （間隔若干期，假設(shè)題目說(shuō)從第三年年初開(kāi)始連續(xù)發(fā)生5 年，由于可以從第二年年末開(kāi)始發(fā)生，那么遞延期=2）（ 1）遞延年金終值遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下：FA A（ F/A ， i ， n）注意式中“ n”表

4、示的是 A 的個(gè)數(shù)，與遞延期無(wú)關(guān)。（ 2）遞延年金現(xiàn)值（ m=遞延期， n=連續(xù)收支期數(shù)，即年金期）【方法 1】?jī)纱握郜F(xiàn)計(jì)算公式如下：.P A（P/A ， i ，n）×（ P/F ， i ，m）【方法 2】P A （ P/A， i ， mn）（ P/A， i ， m） 【方法 3】先求終值再折現(xiàn)PA A×（ F/A ， i ，n）×（ P/F ， i ，m+n）4. 永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無(wú)終值【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1. 互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)1年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)1三. 利率

5、： =1. 插值法即2. 永續(xù)年金利率 ： i=A/P3. 名義利率與實(shí)際利率（ 1）一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率實(shí)際利率（ i ）： 1 年計(jì)息 1 次時(shí)的“年利息 / 本金”名義利率（ r ）： 1 年計(jì)息多次的“年利息/ 本金”mi= （ 1+r/m ） -1(2) 通貨膨脹下的名義利率和實(shí)際利率（ 1+名義利率） =（1+實(shí)際利率）×（1+通貨膨脹率）= (1+r)=(1+i)×（ 1+通貨膨脹率）即四 .風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式1. 資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算單期資產(chǎn)的收益率資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） 利息（股息）收益資本利得 期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） 利

6、息（股息）收益率資本利得收益率2. 預(yù)期收益率預(yù)期收益率E（ R）E（ R）為預(yù)期收益率；Pi 表示情況i 可能出現(xiàn)的概率；Ri 表示情況i 出現(xiàn)時(shí)的收益率。3. 必要收益率.必要收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率= （純粹利率 +通貨膨脹補(bǔ)貼） +風(fēng)險(xiǎn)收益率4. 風(fēng)險(xiǎn)的衡量Xi 種結(jié)果，=預(yù)期收益率 ，i =隨機(jī)事件的第方差方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。方差和標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其標(biāo)準(zhǔn)離差率各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值5. 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益1) 投資組合的期望收益率E（ R p )WiE (Ri

7、 )2)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包含（投資比重 =W 個(gè)別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差 =相關(guān)系數(shù) =）3) 投資組合的方差2w2 2w2 22 w w2，12p112211 2原理 : (a+b) 2=a2+b2+2ab= a 2+b2+2ab=() 2+（） 2+26. 系數(shù)定義公式(,Rm)i，m i miCOVRii22i ， mmmm證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)7. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型R = R f +×（ Rm Rf ）R 表示某資產(chǎn)的必要收益率；表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；Rf 表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代；Rm表示市場(chǎng)組合收益率.四、總成本模型總成本固定成本總額變動(dòng)成本總額固定成本

8、總額（單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量）1). 高低點(diǎn)法最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本yb=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量- 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量= xa=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 -b ×最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或： =最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 -b ×最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量2).回歸分析法x 2yxxynx2（2a=x）xynxy（2nx2）b=x第三章預(yù)算管理一 . 現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺現(xiàn)金籌措現(xiàn)金運(yùn)用期末現(xiàn)金余額二 . 生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計(jì)生產(chǎn)量預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)期末存貨預(yù)計(jì)期初存貨（備注：生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān)）三 . 直接材料預(yù)算1. 某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該材料的消耗

9、定額×該產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量（生產(chǎn)需要量跟材料消耗定額和產(chǎn)量有關(guān)）2. 某種直接材料預(yù)計(jì)采購(gòu)量=某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量+該材料預(yù)計(jì)的期末庫(kù)存量- 該材料預(yù)計(jì)的期初庫(kù)存量（采購(gòu)量跟生產(chǎn)量有關(guān)）3. 購(gòu)買材料支付的現(xiàn)金 =本期含稅采購(gòu)金額×本期付現(xiàn)率+前期含稅采購(gòu)金額×本期付現(xiàn)率4. 期末應(yīng)付賬款余額 =期初應(yīng)付賬款余額 +本期預(yù)計(jì)含稅采購(gòu)金額 - 本期全部采購(gòu)現(xiàn)金支出（包括支付前期的采購(gòu)支出）四 . 直接人工預(yù)算1. 某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)單位產(chǎn)品定額工時(shí)×該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量2. 某種產(chǎn)品直接人工總成本單位工時(shí)工資率×該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)五 . 制造

10、費(fèi)用預(yù)算1. 變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算變動(dòng)制造費(fèi)用分配率×業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)2. 制造費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出制造費(fèi)用預(yù)算總額折舊費(fèi)用.六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算1單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材料成本單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接人工成本單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)制造費(fèi)用2期末結(jié)存產(chǎn)品成本期初結(jié)存產(chǎn)品成本本期生產(chǎn)成本本期銷售成本七 . 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額折舊及攤銷費(fèi)用第四章籌資管理（上）融資租賃租金的計(jì)算： （按等額年金法）（ 1）、租金在期末支付租金 =【設(shè)備原價(jià) - 殘值 * （P/F,i,n)】 /(P/A,i,n)（ 2）、租金在期初支付租金 =【設(shè)備原價(jià) - 殘值 * （

11、P/F,i,n)】 / 【 (P/A,i,n-1)+1】【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金 =【租賃設(shè)備 * （ P/F,i,n）】 /(P/A,i,n)第五章籌資管理（下）一 . 可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算債券面值轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換價(jià)格二 因素分析 法的計(jì)算資金需要量（基期資金平均占用額不合理資金占用額）×（1±預(yù)測(cè)期銷售增減率）×（1±預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）【提示】如果預(yù)測(cè)期銷售增加，則用（1預(yù)測(cè)期銷售增加率） ；反之用“減” 。如果預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1預(yù)測(cè)期

12、資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加” 。三 . 銷售百分比 法外部融資需求量=增加的資產(chǎn) - 增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債- 增加的留存收益增加的資產(chǎn) =增量收入 * 基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比 +非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn) * 預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率 +非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債 =增量收入 * 基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負(fù)債* 預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）* 銷售凈利率 *利潤(rùn)留存率（ 備注：預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）* 銷售凈利率 =凈利潤(rùn)利潤(rùn)留存率 =留存 / 利潤(rùn)）四 . 資金習(xí)性 預(yù)測(cè)法1、高低點(diǎn)法：b=（最高收入期的資金占用量 - 最低收入期

13、的資金占用量） / （最高銷售收入 - 最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量 -b* 最高（低）銷售收入.2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時(shí)乘以，得 y=na+b x方程兩邊同時(shí)乘以x，得 xy= xa+b x2解聯(lián)立方程即可五、資本成本計(jì)算總公式：1、銀行借款資本成本一般模式折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解折現(xiàn)率2公司債券資本成本一般模式折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解折現(xiàn)率3. 融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計(jì)算（不考慮所得稅）（ 1）殘值歸出租人設(shè)備價(jià)值年租金×年金現(xiàn)值系數(shù) +殘值現(xiàn)值（ 2）殘值歸承租人設(shè)備價(jià)值年租金×

14、年金現(xiàn)值系數(shù).4. 普通股資本成本股利增長(zhǎng)模型法假設(shè)：某股票本期支付股利為D0，未來(lái)各期股利按g 速度增長(zhǎng)，股票目前市場(chǎng)價(jià)格為P0，則普通股資本成本為：【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價(jià)模型法Ks Rf +（ Rm Rf ）5. 留存收益資本成本參照普通股成本公式，但不考慮籌資費(fèi)用。6平均資本成本六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（ 1） DOL的定義公式：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/ 產(chǎn)銷變動(dòng)率（ 2）簡(jiǎn)化公式：報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)基期邊際貢獻(xiàn)/ 基期息稅前利潤(rùn)DOL M/EBIT M/（ M F）基期邊際貢獻(xiàn)/ 基期息稅前利潤(rùn)【提示】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)簡(jiǎn)化公式推導(dǎo)假設(shè)基期的息稅前

15、利潤(rùn) EBIT PQ VcQ F，產(chǎn)銷量變動(dòng) Q，導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)， EBIT（ PVc）× Q，代入經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)公式：2. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（ 1）定義公式：（ 2）簡(jiǎn)化公式：3. 總杠桿系數(shù)（ 1）定義公式.【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL DOL× DFL（ 2）簡(jiǎn)化公式DTLM 0M0F0I0七 . 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1. 每股收益分析法(EBIT I1)(1 T) (EBITI2) (1 T)N 1=N 2結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式；如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)

16、益籌資方式。2. 公司價(jià)值分析法（ 1）企業(yè)價(jià)值計(jì)算（ 2）加權(quán)平均資本成本的計(jì)算第六章投資管理一 . 項(xiàng)目現(xiàn)金流量（一）投資期在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資墊支的營(yíng)運(yùn)資金（二）營(yíng)業(yè)期稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本付現(xiàn)成本×（ 1稅率）稅后收入稅后收入收入金額×（ 1稅率）非付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為：稅負(fù)減少額非付現(xiàn)成本×稅率估算方法直接法：（ NCF）營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅間接法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)非付現(xiàn)成本分算法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量收入×（ 1所得稅率）付現(xiàn)成本×（ 1所得稅率）非付現(xiàn)成本×所得稅率（三）終結(jié)期特點(diǎn)

17、主要是現(xiàn)金流入量固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。內(nèi)容墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回：項(xiàng)目開(kāi)始?jí)|支的營(yíng)運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。.二 . 凈現(xiàn)值（ NPV）凈現(xiàn)值（ NPV）未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值三 . 年金凈流量（ANCF）年金凈流量現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/ 年金現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)金凈流量總終值/ 年金終值系數(shù)四 . 現(xiàn)值指數(shù)（ PVI ）PVI未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/ 原始投資現(xiàn)值五 . 內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）1. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)原始投資額現(xiàn)值02. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)如果投資方案的每年現(xiàn)金流

18、量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來(lái)計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用 逐次測(cè)試法 。六 . 回收期（ PP）（一）靜態(tài)回收期1. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)靜態(tài)回收期原始投資額 / 每年現(xiàn)金凈流量2. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來(lái)確定回收期。（二）動(dòng)態(tài)回收期1. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來(lái)現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A， i,n ），則：計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過(guò)查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。2. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來(lái)確定回收期。計(jì)算其動(dòng)態(tài)回收期。七 . 固定資產(chǎn)更新決策營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。1. 直接法營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入 - 付現(xiàn)成本 - 所得稅2. 間接法營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +非付現(xiàn)成本3. 分算法4. 壽命期不同的設(shè)備重置決策.八 . 債券價(jià)值的計(jì)算債券價(jià)值 =未來(lái)利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV I ×（ P/A， i ， n） M×（ P/F