公司治理論文-公司治理對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的文獻(xiàn)綜述

1、 公司治理論文-公司治理對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的文獻(xiàn)綜述摘要:在當(dāng)今的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境,企業(yè)維持長期競爭優(yōu)勢的惟一方法是不斷而卓有成效地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,建立自己的核心能力?；谀壳皣鴥?nèi)外學(xué)者關(guān)于公司治理和技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)性的研究,進(jìn)行了簡單的梳理,并對這些研究進(jìn)行了簡要評述。關(guān)鍵詞:公司治理;技術(shù)創(chuàng)新;所有權(quán);董事會;經(jīng)營者近幾年來,我國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新取得了顯著的成就,但我國企業(yè)創(chuàng)新能力離發(fā)達(dá)國家創(chuàng)新所具有的現(xiàn)代化水平還有相當(dāng)大的差距。尤其是企業(yè)缺乏一個完整的創(chuàng)新體系,沒有建立起一個有效的企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制,而企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提高關(guān)鍵是軟件設(shè)施,即企業(yè)制度公司治理機(jī)制的建立和完善才是解決這一問題的根本舉措

2、。根據(jù)掌握的文獻(xiàn)看,學(xué)術(shù)界有關(guān)從公司治理視角研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新尚不多見。對其進(jìn)行研究散見于各類技術(shù)創(chuàng)新和公司治理的研究中,因此,本文先對公司治理內(nèi)涵進(jìn)行剖析,然后將公司治理中的因素和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)性進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。1 公司治理“公司治理”最早的概念源于西方。其英文原文(Corporate Governance國內(nèi)也翻譯成“法人治理結(jié)構(gòu)”、“公司治理結(jié)構(gòu)”、“公司治理機(jī)制”等,也有海外華人譯為“公司督導(dǎo)機(jī)制”,這些概念的含義并無根本差異,意思是一致的。大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為,公司治理是關(guān)于公司所有權(quán)(即剩余索取權(quán)與控制權(quán)配置的制度性安排。作為一種制度安排,公司治理首先表現(xiàn)為一系列規(guī)定了公司利益相關(guān)者的成文

3、或有形的行為規(guī)則與程序。OECD在公司治理原則中指出:“公司治理明確規(guī)定了公司的各個參與者的責(zé)任和權(quán)利分布,諸如董事會、經(jīng)理層、股東和其他利益相關(guān)者,并且清楚地說明了決策公司事務(wù)時所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序”。這種制度安排規(guī)定了股東、董事會和經(jīng)理層等利益相關(guān)者的地位和職能,以及其行使職能的合法途徑,包括:董事會必須代表以股東為核心的利益相關(guān)者監(jiān)督經(jīng)理人員,并負(fù)責(zé)向股東等利益相關(guān)者披露經(jīng)營狀況,經(jīng)理人員在董事會領(lǐng)導(dǎo)下負(fù)責(zé)具體經(jīng)營,不能違背股東利益等。由此可見,公司治理中3個重要的因數(shù)是:股東、董事會和經(jīng)營者。2 公司治理與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系Tylecote和Conesa從美國、德國、英國和法國的經(jīng)驗數(shù)據(jù)中發(fā)

4、現(xiàn)公司治理對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是具有高度的決定性作用,并且指出各國公司治理模式的差異性與部門專業(yè)化優(yōu)勢存在很強(qiáng)的相關(guān)性。但是Tylecote和Conesa的研究是基于簡單的數(shù)據(jù)處理和定性分析得到的,這種理論分析遠(yuǎn)沒有形成系統(tǒng)化的方法,存在著大量的問題需要進(jìn)行后續(xù)處理。在20世紀(jì)90年代中期以前,人們對美英公司治理模式和德日公司治理模式對于企業(yè)經(jīng)營行為影響的優(yōu)劣一直爭論不休,直到亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)以及日本在整個20世紀(jì)90年代的停滯,似乎表明了英美模式是較優(yōu)的。我國學(xué)者華錦陽(2002,通過分析公司治理對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的各方面影響,指出公司治理作為一種制度框架,對企業(yè)的技術(shù)活動具有根本性的決定傳用。并指

5、出只有對公司治理的重要性有足夠認(rèn)識.并將其變革納入與技術(shù)創(chuàng)新協(xié)調(diào)進(jìn)行的軌道,才能推動技術(shù)創(chuàng)新,進(jìn)而推進(jìn)國企改革進(jìn)程和企業(yè)績效的提高。而徐金發(fā)和劉翌(2002認(rèn)為企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新密切相關(guān),企業(yè)經(jīng)營者持股水平的提高、具有強(qiáng)烈支持企業(yè)創(chuàng)新意愿的機(jī)構(gòu)投資者的引入、董事會規(guī)模的縮小、外部董事數(shù)量的增加、董事會專業(yè)委員會的設(shè)立以及董事長與總經(jīng)理的職責(zé)分離都有助于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。3 公司治理因素與技術(shù)創(chuàng)新綜述 本文通過公司治理中3個重要因素:股東、董事會和經(jīng)營者,對技術(shù)創(chuàng)新的影響進(jìn)行簡要的綜述。3.1 所有權(quán)對技術(shù)創(chuàng)新的影響(1所有權(quán)屬性對技術(shù)創(chuàng)新的影響。所有權(quán)屬性是指企業(yè)所有者是公有還是私有,

6、目前理論界的普遍接受的觀點(diǎn)是私人股相比于國有股更有利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。Margolis(1999通過對美國能源產(chǎn)業(yè)R&D投入的研究發(fā)現(xiàn),由于該產(chǎn)業(yè)中R&D投資主要來源于政府,造成該產(chǎn)業(yè)中技術(shù)創(chuàng)新的所有權(quán)模糊,以致技術(shù)創(chuàng)新投資的長期低回報。因此,我們可以看到企業(yè)私有化更加能夠促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,同時可以減少政府對企業(yè)的控制權(quán),增加私人股份,對技術(shù)創(chuàng)新有促進(jìn)作用(Madden和Savage,1999。因為,私人投資的R&D比政府投資的R&D于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)性更強(qiáng)(Liddle,1997。從我國國有企業(yè)所有制發(fā)展來看,經(jīng)歷了由國家控股的國有制形式到國家和私人集體控

7、股和私人控股的股份制形式。但很多企業(yè)的產(chǎn)權(quán)還是不明晰,雖然我國政府多年來促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,但收效不大,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的一體化還是重要原因,因為高度集中于政府的所有權(quán)形式,使企業(yè)自身的創(chuàng)新收益權(quán)和創(chuàng)新資源自配權(quán)未得到明確界定,導(dǎo)致企業(yè)動力的不定(劉三林等,2000和夏冬,2003。產(chǎn)權(quán)優(yōu)化(包括所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)權(quán)激勵是解決國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新動力缺乏的重要舉措(張旭升,1998和蕭延高,2001。(2股權(quán)結(jié)構(gòu)對技術(shù)創(chuàng)新的影響。股權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為大股東持股水平和經(jīng)營者持股水平。股東和經(jīng)營者對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新收益的關(guān)注重點(diǎn)不一樣。經(jīng)營者關(guān)注于公司的短期收益,不愿意進(jìn)行R&D投入,而股東關(guān)注于企業(yè)的長期投資收

8、益。因為技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險會給經(jīng)理帶來工作的不安全感,經(jīng)理人的收入與公司業(yè)績密切相關(guān),而這不同于股東,股東可以通過不同的股票組合降低自身承擔(dān)的風(fēng)險(Baysinger、Kosnik和Turk,1995。根據(jù)委托代理理論,當(dāng)所有這和經(jīng)營者利益目標(biāo)更趨于一致時,管理層會提高對技術(shù)創(chuàng)新活動的支持。反之,股東和經(jīng)營者之間不適當(dāng)?shù)年P(guān)系將導(dǎo)致企業(yè)短視行為,將對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生限制作用。大股東可以通過監(jiān)督經(jīng)營者的行為,限制管理層犧牲股東利益,謀取自身利益的行為,來增強(qiáng)市場運(yùn)行的有效性(Shlerifer和Vishny,1996。大股東的持股比例對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為有正面影響(Hosono、Tomiyama和Miya

9、gawa,2004。但,在不同的國家影響力并不一樣。Lee和O'neil(2003通過對美國和日本不同行業(yè)(汽車、化工、通信、計算機(jī)、電子、制藥和能源公司的研究發(fā)現(xiàn),由于文化和治理模式不同,所有權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)技術(shù)性創(chuàng)新之間的關(guān)系在美國和日本的公司中有所不同,在美國公司中,股權(quán)集中度與研銷比正相關(guān),但在日本公司中,股權(quán)集中度與研銷比沒有關(guān)系。3.2 經(jīng)營者對技術(shù)創(chuàng)新的影響在促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的眾多因素中,最高管理層(即經(jīng)營者是技術(shù)創(chuàng)新強(qiáng)有力的支持中的一個最要的因素(Nakahara,1997。企業(yè)家的具體工具是創(chuàng)新,即他們借以利用變化作為一種新的實(shí)業(yè)和一項新的服務(wù)機(jī)會的手段(德魯克,1989

10、。但是任何創(chuàng)新活動都是有風(fēng)險的,在一項有關(guān)企業(yè)引入新產(chǎn)品的實(shí)證研究顯示,成功的概念小于20%(Crowford,1997。同時,經(jīng)營者具有風(fēng)險偏好性,這對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生著關(guān)鍵的影響作用(Daniel,2000。如果經(jīng)營者屬于風(fēng)險厭惡者,則會減少高風(fēng)險性的技術(shù)創(chuàng)新投入(Hill和Snell,1988。在一定條件下,經(jīng)營者對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持不僅取決于其膽識以及掌握的相關(guān)知識,更重要的是取決于對經(jīng)營者的激勵。根據(jù)委托代理理論,經(jīng)營者與所有者之間的利益關(guān)系越一致,經(jīng)營者就越有動力為企業(yè)長期價值最大化努力工作,從而會提高技術(shù)創(chuàng)新的支持力度。因此,對經(jīng)營者的激勵機(jī)制勢必會影響其技術(shù)創(chuàng)新動力和創(chuàng)新能力,

11、進(jìn)而影響對技術(shù)創(chuàng)新類型的選擇(楊建君,2007。設(shè)計和實(shí)施對經(jīng)營者的激勵機(jī)制,促使經(jīng)營者與所有者的目標(biāo)盡可能一致是保證經(jīng)營者努力工作的關(guān)鍵,也是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)所要解決的核心問題(Hoffman和Hegarty,1993。激勵經(jīng)營者可以通過提高經(jīng)營者持股水平來提高技術(shù)創(chuàng)新水平(徐金發(fā)、劉翌,2002。Zahra等學(xué)者(2000 對中等規(guī)模企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),經(jīng)營者的持股比例與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新顯著相關(guān)。從經(jīng)營者自身的角度出發(fā),經(jīng)營者的工作能力會影響其對技術(shù)創(chuàng)新類型的選擇,經(jīng)營者杰出的工作能力和對技術(shù)創(chuàng)新機(jī)會的敏銳嗅覺對企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新非常重要(夏冬,2003。經(jīng)營者的工作態(tài)度與產(chǎn)品創(chuàng)新正相關(guān)(

12、Gary,1998。綜上所述,企業(yè)家的創(chuàng)新決定是創(chuàng)新動力、創(chuàng)新能力和創(chuàng)新權(quán)利的綜合反映,而創(chuàng)新能力的發(fā)揮又受到創(chuàng)新動力和權(quán)力的影響(楊建君,2002。3.3 董事會對技術(shù)創(chuàng)新的影響(1董事會規(guī)模對技術(shù)創(chuàng)新的影響。通常情況下,將董事會規(guī)模分為小規(guī)模和大規(guī)模。董事會規(guī)模的擴(kuò)大表現(xiàn)為有不同背景、經(jīng)歷以及專業(yè)知識的人士進(jìn)入董事會(Judge et al.,1992。董事會規(guī)模的大小會對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生不同的影響,目前理論界有3種觀點(diǎn):根據(jù)代理理論和組織行為學(xué)理論對于一定規(guī)模的公司而言,過大的董事會能發(fā)揮最大的功效。因為董事會規(guī)模的擴(kuò)大,會使實(shí)現(xiàn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新所必需的專業(yè)技術(shù)知識、管理知識以及財務(wù)知識等在董事

13、會能不更好地實(shí)現(xiàn)互補(bǔ),有利于在技術(shù)創(chuàng)新決策過程中吸收不同的意見,減少企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險。Yermack(1996和Zahara(2000通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):董事會規(guī)模與企業(yè)技術(shù)績效及創(chuàng)新活動是負(fù)相關(guān)性。相對于規(guī)模較小的董事會來說,規(guī)模相對較大的董事會通常是更多樣化,更容易發(fā)生爭論和沒有凝聚力,規(guī)模相對較小的董事會可能更容易應(yīng)對飛速變化的環(huán)境(Lipton和Lorsch,1992。他們還指出董事會通過監(jiān)控能力發(fā)揮作用,隨著董事會規(guī)模的增大而增大,但由此帶來的成本超過了其所帶來的收益,比如:緩慢的決策制定速度和對分享風(fēng)險的偏離。董事會規(guī)模的擴(kuò)大還會使董事會產(chǎn)生搭便車的動機(jī),這種情況在技術(shù)創(chuàng)新項目成敗對

14、董事實(shí)際損益影響并不大的條件下更為明顯。董事會規(guī)?？s小有利于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平(劉翌,2002。董事會的規(guī)模與技術(shù)創(chuàng)新之間存在倒U型關(guān)系(Yermack,1996,及當(dāng)董事會規(guī)模擴(kuò)大時,對技術(shù)創(chuàng)新水平不斷增加,當(dāng)董事會達(dá)到一定規(guī)模后企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平最高,隨后,隨著董事會規(guī)模的擴(kuò)大。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新呈下降趨勢。(2董事會結(jié)構(gòu)對技術(shù)創(chuàng)新的影響。根據(jù)董事會人員是否在企業(yè)任職的情況,董事會結(jié)構(gòu)分為內(nèi)部董事與外部董事。內(nèi)部的董事是指在企業(yè)內(nèi)擔(dān)任一定職位的董事。外部董事是指不在企業(yè)任職的董事,他們與公司無潛在的利益沖突,也成為獨(dú)立董事。2001年,證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見的通知,通

15、知規(guī)定上市公司在2002年6月30日前,董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括2名獨(dú)立董事;在2003年6月30前,上市公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事。至此,我國上市公司正式引入獨(dú)立董事制度。外部董事數(shù)量的增加,董事會專業(yè)委員會的設(shè)立有利于提高企業(yè)技術(shù)水平(劉翌,2000。John&Zahra(1991認(rèn)為,企業(yè)總是在不確定的環(huán)境中運(yùn)營,通過引入與外部環(huán)境相聯(lián)系的董事,企業(yè)可以有效地處理這種不確定性,幫助公司在很大程度上化解面臨的各種危機(jī),增加企業(yè)組織的生存可能性,配置更多的資源于創(chuàng)新活動和創(chuàng)造有利于技術(shù)創(chuàng)新的社會關(guān)系。(3兩職合一對技術(shù)創(chuàng)新的影響。領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)指的是董事和總經(jīng)理的兩職合

16、一的問題。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)制度的特點(diǎn)。Wright et al.(1996認(rèn)為,代理問題的存在導(dǎo)致經(jīng)營者主要關(guān)心個人財富、職位安全、權(quán)力威望以及個人效用最大化,因而會嚴(yán)重影響和削弱他們對創(chuàng)新的追求。董事和經(jīng)營者的目標(biāo)不一致,就會導(dǎo)致公司在重大決策時產(chǎn)生利益沖突(Morris,1964。如果通過對經(jīng)營者實(shí)行股權(quán)、股票期權(quán)以及其他與當(dāng)期業(yè)績掛鉤的激勵機(jī)制安排可以使經(jīng)營者與所有者的利益保持一致,可有效提高經(jīng)營者對技術(shù)創(chuàng)新的支持力度(Jensen and Meckling,1976。如果總經(jīng)理擔(dān)任董事長,他對技術(shù)創(chuàng)新的態(tài)度直接影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項目的選擇(楊建君,2002。 所以董事長與總

17、經(jīng)理的兩職合一有助于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營績效的提高(Zahara etal.,2000。4 簡要評述公司治理和技術(shù)創(chuàng)新都已經(jīng)形成獨(dú)立的理論,但兩者之間的關(guān)系還處于探討階段。本文從所有權(quán)、董事會和經(jīng)營者這三個主要方面大致概括了公司治理與企業(yè)創(chuàng)新的一些觀點(diǎn)和爭論,當(dāng)然相關(guān)的話題遠(yuǎn)不止這些。比如公司治理中的資本結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模、機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)的多元化水平、企業(yè)所處的不同行業(yè)等都會影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。也有學(xué)者從技術(shù)創(chuàng)新角度來研究公司治理。如楊瑞龍等從技術(shù)創(chuàng)新的角度研究了一個網(wǎng)絡(luò)化的外部環(huán)境對企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的影響,指出技術(shù)創(chuàng)新活動激發(fā)的經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)關(guān)系會產(chǎn)生新的價格關(guān)系,并由此可能帶來產(chǎn)權(quán)關(guān)系的重新調(diào)整。

18、已有研究的不足表現(xiàn)在:(1我國從公司治理的視角對中國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的探討基本處于理論階段,有實(shí)證的文獻(xiàn)寥寥無幾。究其原因可能有二:一是國外從公司治理視角研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的文獻(xiàn)不多,可供借鑒的分析方法和研究手段相當(dāng)有限;二是研究所需要的數(shù)據(jù)搜集相當(dāng)困難。有些數(shù)據(jù)的獲得要通過對企業(yè)問卷調(diào)查能獲得,而問卷調(diào)查的可回收性低,相當(dāng)多的文獻(xiàn)是中國統(tǒng)計年鑒等對公司治理與企業(yè)創(chuàng)新的影響進(jìn)行宏觀研究,或者通過上市公司年報等對公司治理與企業(yè)創(chuàng)新的影響進(jìn)行微觀研究。(2已有的文獻(xiàn)來看,它們或揭示了公司治理與技術(shù)創(chuàng)新在某些方面的內(nèi)在聯(lián)系,或提出了一個啟發(fā)性極強(qiáng)的研究框架或建議等。忽略了公司治理與技術(shù)創(chuàng)新的內(nèi)在機(jī)制研

19、究。公司治理如何影響技術(shù)創(chuàng)新行為以及他們所導(dǎo)致的企業(yè)績效情況,這三方面的如何相互制約與促進(jìn)的,全方位的考慮公司治理和技術(shù)創(chuàng)新的內(nèi)外部因素。參考文獻(xiàn)1Andrew Tylecote,Emmanuelle Conesa,Corporate governance,innovation systems and industrial performance,Industry and Innovation,1999(6:25-50.2王昌林.基于公司治理機(jī)制的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為研究D.重慶大學(xué):經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院,2004.3華錦陽.試論公司治理對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響J.自然辨證法通訊,2002(1:52-5