法定存款準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生、發(fā)展及其現(xiàn)狀

1、法定存款準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生、 發(fā)展及其現(xiàn)狀盛松成拙文余額寶與存款準(zhǔn)備金管理 （盛松成、張璇： 余 額寶與存款準(zhǔn)備金管理 ，金融時(shí)報(bào) ， 2014.3.19 ，02 版） 提出，余額寶等貨幣市場基金投資的銀行存款應(yīng)受存款準(zhǔn)備 金管理，以縮小監(jiān)管套利的空間，讓金融市場的競爭環(huán)境更 加公平合理，讓貨幣政策的傳導(dǎo)更加順暢有效。本文分析法 定存款準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生、發(fā)展及其現(xiàn)狀，闡述存款準(zhǔn)備金 制度在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中的重要作用，并進(jìn)一步論證上述拙文 提出的觀點(diǎn)。一、法定存款準(zhǔn)備金制度是市場經(jīng)濟(jì)條件下防范流動性 風(fēng)險(xiǎn)和宏觀間接調(diào)控的重要手段之一法定存款準(zhǔn)備金制度產(chǎn)生于美國。美聯(lián)儲成立以前， 1863 年通過并于

2、 1864 年修正的國民銀行法第一次規(guī)定 了在美國全國范圍內(nèi)實(shí)行法定存款準(zhǔn)備金制度。 1913 年通過 聯(lián)邦儲備法 ，成立了聯(lián)邦儲備銀行，要求所有成員銀行 以庫存現(xiàn)金和直接存入聯(lián)儲銀行的存款的形式繳納存款準(zhǔn) 備金。 1980 年貨幣控制法案更把法定存款準(zhǔn)備金繳納范 圍擴(kuò)大到非會員銀行及儲蓄機(jī)構(gòu)的存款。至此，美國所有的 存款類機(jī)構(gòu)都必須遵守聯(lián)儲關(guān)于存款準(zhǔn)備金的規(guī)定。美國的 法定存款準(zhǔn)備金制度歷史悠久，影響廣泛，在各國中具有代 表性。法定存款準(zhǔn)備金制度是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì) 社會中主要有兩個(gè)作用。一是維持存款性金融機(jī)構(gòu)的流動性， 應(yīng)對大規(guī)模集中提 款。上世紀(jì) 20 年代以前，美國實(shí)行法定存款

3、準(zhǔn)備金制度的 指導(dǎo)思想和基本目的，是為了應(yīng)對銀行大規(guī)模擠提帶來的流 動性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定，防止金融危機(jī)。歷史上各 國建立存款準(zhǔn)備金制度的最初目的也都是如此。以提取準(zhǔn)備 金的形式維持流動性與銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)有關(guān)。銀行的主要功能是充當(dāng)資金提供者和需求者之間的媒 介，實(shí)現(xiàn)信用轉(zhuǎn)換、期限轉(zhuǎn)換和流動性轉(zhuǎn)換。銀行的主要負(fù) 債業(yè)務(wù)是存款。存款期限較短，一般不超過五年。客戶可以 隨時(shí)提取活期存款，在承擔(dān)一定利息損失的條件下也可以隨 時(shí)提取定期存款。銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)是貸款。貸款平均期 限較長，有的貸款期限長達(dá)二、三十年。一般來說，銀行不 能隨時(shí)收回貸款。也就是說，銀行是以期限較短、流動性較 強(qiáng)的負(fù)債支撐期限較長、流動性較弱的資產(chǎn)，即“存短貸 長”。如果短時(shí)間內(nèi)發(fā)生大規(guī)模集中提取存款，而貸款又不 能及時(shí)收回，銀行就面臨流動性風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行吸收的存 款不能全部貸放出去，必須留存一部分資金應(yīng)對緊急情況下 的流動性需求。存款準(zhǔn)備金制度對銀行來說，是解決資產(chǎn)與負(fù)債之間的 期限錯配、進(jìn)行流動性管理的重要手段；對央行來說，是防 范金融體系流動性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的重要工具。當(dāng)然， 銀行體系發(fā)展到今天，資金來源和運(yùn)用都已經(jīng)多樣化，除收 回貸款外，還能通過同業(yè)拆借、向央行借款等多種渠道及時(shí)