末復(fù)習(xí)參考：財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)答案(共16頁(yè))

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上江蘇廣播電視大學(xué)“開放教育試點(diǎn)”財(cái)務(wù)管理綜合練習(xí)參考答案綜合練習(xí)（一）一、單項(xiàng)選擇題1.財(cái)務(wù)管理的基本職能是（ B ）。A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)分析 D.財(cái)務(wù)控制2.我國(guó)企業(yè)應(yīng)采用的較為合理的財(cái)務(wù)目標(biāo)是（ C ）。A.利潤(rùn)最大化 B.每股利潤(rùn)最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化 D.資本利潤(rùn)率最大化3.某公司擬發(fā)行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券，在市場(chǎng)利率為10%時(shí)的發(fā)行價(jià)格為（ B ）元。A.100 B.103 C.98 D.1104.根據(jù)公司法規(guī)定，可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司是（ A ）。A.上市公司 B.所有股份有限公司C.有限責(zé)任公司 D.國(guó)有獨(dú)

2、資公司5.某公司發(fā)行股票，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，股票投資平均報(bào)酬率為8%，該公司股票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.4，該公司股票資本成本為（ C ）。A.8% B.6% C.8.8% D.7.4%6.優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)是指（ C ）。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B.優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)C.優(yōu)先分配股利和剩余財(cái)產(chǎn) D.優(yōu)先投票權(quán)7.下列投資決策指標(biāo)中不屬于貼現(xiàn)指標(biāo)的是（ B ）。A.凈現(xiàn)值 B.投資回收期C.現(xiàn)值指數(shù) D.內(nèi)含報(bào)酬率8.信用期限為90天，現(xiàn)金折扣期限為30天，折扣率為3%的表示方式是（ B ）。A.30/3，N/90 B.3/30，N/90C.3%/30，N/90 D.3/30，N/609.下列不屬于固定資產(chǎn)特

3、點(diǎn)的是（ A ）。A.變現(xiàn)能力強(qiáng) B.專用性強(qiáng) C.投資風(fēng)險(xiǎn)大 D.價(jià)值雙重存在10.下列不屬于企業(yè)組織形式的是（ C ）。 A.獨(dú)資企業(yè) B.合伙企業(yè)C.政府機(jī)關(guān) D.公司11.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是指（ A ）與平均資產(chǎn)總額的比率。A.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī).利潤(rùn)總額 D.凈利潤(rùn)12.（ A ）的存在是產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿效益的根本原因。A.固定成本 B.固定資產(chǎn) C.固定利息費(fèi)用 D.變動(dòng)成本13.當(dāng)累計(jì)提取的法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本（ C ）時(shí)可以不再提取。A.10% B.20% C.50% D.5%14.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)等于（C ）。A.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額B.銷售收入凈額/應(yīng)收

4、賬款期末余額C.賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額D.現(xiàn)銷收入總額/應(yīng)收賬款平均余額15.放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D ）。A.折扣百分比的大小呈反向變化B.信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C.折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D.折扣百分比的大小、折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化二、多項(xiàng)選擇題1.負(fù)債籌資具備的優(yōu)點(diǎn)是（ ABC ）。A.節(jié)稅 B.資本成本低C.財(cái)務(wù)杠桿效益 D.風(fēng)險(xiǎn)低2.下列籌資方式資本成本由低至高的排序是（ ACBD ）。A.銀行借款 B.優(yōu)先股C.公司債 D.普通股3.公司的特點(diǎn)有（ BCD ）。A.有限壽命 B.所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離C.股東承擔(dān)有限責(zé)任 D.雙重稅負(fù)4.股利發(fā)放的具

5、體形式有（ ABCD ）。A.現(xiàn)金 B.財(cái)產(chǎn)C.負(fù)債 D.股票5.反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ABD ）。A.資產(chǎn)利潤(rùn)率 B.銷售利潤(rùn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.凈資產(chǎn)收益率6.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（ BCD ）A.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C.現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比D.現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高三、判斷題1.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是指每股收益變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率之比。 （ × ） 2.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過多角化投資加以分散。 （ ）3.企業(yè)在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分配利潤(rùn)。 （ ） 4.企業(yè)放棄現(xiàn)金

6、折扣的成本率=×100% 。 （ × ）5.股利的無(wú)關(guān)理論認(rèn)為股利支付的多少與公司價(jià)值無(wú)關(guān)。 （ ） 6.信用標(biāo)準(zhǔn)包括信用條件、信用期限和收賬政策。 （× ）四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)。2.簡(jiǎn)述公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)。3.簡(jiǎn)述折舊政策及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響。4.簡(jiǎn)述股利相關(guān)理論的論點(diǎn)。5.簡(jiǎn)述剩余股利政策。6.以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有什么缺陷？五、計(jì)算分析題1.某公司預(yù)計(jì)一個(gè)月內(nèi)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金100萬(wàn)元，準(zhǔn)備用短期有價(jià)證券變現(xiàn)取得，證券一次變現(xiàn)費(fèi)用50元，證券年利率為6%。要求：用存貨模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。Q= = =元2.某企業(yè)按照年利率10%，從銀行

7、借入三年期借款800萬(wàn)元，銀行要求按貸款限額的10%保持補(bǔ)償性余額，企業(yè)所得稅率為33%。求該借款的資本成本。答案：解: k=(800×10%)×(1-33%)/800×(1-10%)=7.44%3.某公司今年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)500萬(wàn)元，目前資產(chǎn)負(fù)債率為40%，預(yù)計(jì)公司明年有良好的投資機(jī)會(huì)，需投資700萬(wàn)元，若仍維持今年的負(fù)債比率，按剩余股利政策計(jì)算今年的剩余股利有多少？解:負(fù)債÷資產(chǎn)=40%,則所有者權(quán)益占=60%年需要資金量=700×60%=420萬(wàn)元?jiǎng)t剩余股利=500-420=80萬(wàn)元4.某公司準(zhǔn)備搞一項(xiàng)新產(chǎn)品開發(fā)的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)資料如下：固定

8、資產(chǎn)投資額800萬(wàn)元，可使用6年，期滿凈殘值14萬(wàn)元，直線法折舊，每年預(yù)計(jì)獲得凈利200萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目初始現(xiàn)金流量、每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期。（3）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷該項(xiàng)目是否可行。（假設(shè)資本成本為10%；10%，6年年金現(xiàn)值系數(shù)4.355；10%，5年年金現(xiàn)值系數(shù)3.791；10%，6年復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.564）答案：解:1)每年折舊=(80014)/6=131萬(wàn)元初始投資=800萬(wàn)所以:初始現(xiàn)金流量=800萬(wàn)年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量 NCF（1-6）=200+131=331萬(wàn)元終結(jié)現(xiàn)金流量 =14萬(wàn)2)投資回收期=原始投

9、資/每年平均現(xiàn)金流量  =800/331=2.42年3)該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=331×3.791+(331+14)×0.564-800=649.401萬(wàn)元綜合練習(xí)（二）一、單項(xiàng)選擇題1.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ C ）。A.利潤(rùn)最大化 B.風(fēng)險(xiǎn)最小化C.企業(yè)價(jià)值最大化 D.資本最大化2.財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（ D ）。A.財(cái)稅環(huán)境 B.法制環(huán)境C.體制環(huán)境 D.金融環(huán)境3.下列籌資方式中不體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系的是（ D ）。A.股票 B.聯(lián)營(yíng)投資C.留存收益 D.租賃4.按照我國(guó)有關(guān)規(guī)定，股票不得（ B ）。A.溢價(jià)發(fā)行 B.折價(jià)發(fā)行C.平價(jià)發(fā)行 D.

10、市價(jià)發(fā)行5.某企業(yè)按3/20，N/60的條件購(gòu)入貨物50萬(wàn)元，如果延至第60天付款，其成本為（ B ）。A.1.5萬(wàn)元 B.27.8% C.36.7% D.18.4%6.下列籌資方式中資本成本最低的是（ D ）。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.留存收益 D.長(zhǎng)期借款7.普通股股東不具有（ D ）。A.投票權(quán) B.利潤(rùn)分配權(quán)C.股票轉(zhuǎn)讓權(quán) D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán) 8.下列不屬于流動(dòng)資產(chǎn)的是（ C ）。A.應(yīng)收票據(jù) B.存貨C.長(zhǎng)期投資 D.貨幣資金9.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于（ A ）的倍數(shù)。A.銷售額變動(dòng)率 B.固定成本C.銷售利潤(rùn)率 D.銷售額10.下列公式中不正確的是（ C ）

11、。A.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益B.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債C.資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)/負(fù)債 D.已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用11.上市公司在（ B ）之后分配優(yōu)先股股利。A.提取法定盈余公積金 B.提取公益金C.繳納所得稅 D.提取任意盈余公積金12.凈利潤(rùn)是指（ C ）。A.目標(biāo)利潤(rùn) B.未分配利潤(rùn)C(jī).稅后利潤(rùn) D.可供分配的利潤(rùn)13.企業(yè)債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最關(guān)心企業(yè)的（ D ）。A.盈利能力 B.營(yíng)運(yùn)能力C.周轉(zhuǎn)能力 D.償債能力14.負(fù)債與主權(quán)資本之比稱為（ A ）。A.產(chǎn)權(quán)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.主權(quán)資本率 D.已獲利息倍數(shù)15.“6C”系統(tǒng)中的“信用品質(zhì)”是指（ A

12、）。A.客戶履約或賴賬的可能性B.客戶償付能力的高低C.客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與財(cái)務(wù)狀況D.不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)客戶償付能力的影響二、多項(xiàng)選擇題1.發(fā)行債券可以（ AB ）。A.防止股權(quán)稀釋 B.降低資本成本C.降低風(fēng)險(xiǎn) D.降低負(fù)債率2.商業(yè)信用的主要形式有（ ABD ）。A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)付債券 D.預(yù)收賬款3.信用條件包括（ BD ）。A.信用標(biāo)準(zhǔn) B.信用期限C.信用政策 D.折扣條件4.企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的先后順序是（DBCA ）。A.向投資者分配利潤(rùn) B.提取法定盈余公積金C.公益金 D.彌補(bǔ)以前年度虧損5.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（ AD ）。A.進(jìn)貨成本

13、 B.缺貨成本C.折扣成本 D.儲(chǔ)存成本6.企業(yè)在組織賬款催收時(shí)，必須權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系，一般而言（ ACD ）。A.在一定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動(dòng)關(guān)系B.催賬費(fèi)用和催賬效益成線性關(guān)系C.在某些情況下，催賬費(fèi)用增加對(duì)進(jìn)一步減少壞賬損失的效力會(huì)減弱D.最初支出的催賬費(fèi)用可能不會(huì)使壞賬減少多少三、判斷題1.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)之一是籌資風(fēng)險(xiǎn)小。 （ ）2.現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。 （ × ） 3.用長(zhǎng)期負(fù)債和股本來(lái)滿足固定資產(chǎn)與永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，用短期負(fù)債滿足臨時(shí)波動(dòng)的流動(dòng)資產(chǎn)需要，可以有效地規(guī)避現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)。 （ ）4.減少

14、進(jìn)貨批量、增加進(jìn)貨次數(shù)，將使儲(chǔ)存成本升高，進(jìn)貨費(fèi)用降低。 （ × ） 5.法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本25%時(shí)可以不再計(jì)提。 （ × ） 6.總杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)+經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。 （ × ）四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)收益均衡這個(gè)財(cái)務(wù)觀念。2.簡(jiǎn)述融資租賃的特點(diǎn)。3.評(píng)價(jià)發(fā)行普通股和發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。4.簡(jiǎn)述我國(guó)企業(yè)利潤(rùn)分配的內(nèi)容。5.運(yùn)用流動(dòng)比率評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)應(yīng)注意什么問題？6.簡(jiǎn)述吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)。五、計(jì)算分析題1.某公司溢價(jià)5%發(fā)行三年期債券，總面值1 000萬(wàn)元，票面利率為9%，籌資費(fèi)率為1%，該公司適用的所得稅稅率為33%。要求：計(jì)算該債券的

15、資本成本。答：K=長(zhǎng)期借款年利息（1-企業(yè)所得稅率）/長(zhǎng)期借款總額（1-籌資費(fèi)用率）=1000×9%×(1-33%)/1000×(1+5%)×(1-1%)=5.8%2.某企業(yè)年銷售額280萬(wàn)元，固定成本32萬(wàn)元（不包括利息支出），變動(dòng)成本率60%，主權(quán)資本200萬(wàn)元，負(fù)債與主權(quán)資本比率為45%，負(fù)債利率12%，所得稅率33%。要求計(jì)算凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。解:息稅前利潤(rùn)EBIT=280×(1-60%)-32=80萬(wàn)元負(fù)債總額200×45%90萬(wàn)元利息費(fèi)用=負(fù)債×12%=90×12%=

16、10.8萬(wàn)元稅前利潤(rùn)=80-10.8=69.2萬(wàn)元凈利潤(rùn)=69.2×(1-33%)=46.364萬(wàn)元1)凈資產(chǎn)收益率=稅后凈利/主權(quán)資本=46.364/200=23.18%2)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=(80+32)/80=1.43)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=80/69.2=1.1564)總杠桿系數(shù)DTL=1.4×1.156=1.61843.某公司本月產(chǎn)品銷售收入80 000元，上期末應(yīng)收賬款余額4 000元，預(yù)計(jì)本月收回，本期末應(yīng)收賬款余額預(yù)計(jì)為6 000元。本月其他業(yè)務(wù)收入（均收現(xiàn)）9 000元，其他業(yè)務(wù)支出（均付現(xiàn)）4 600元。本月產(chǎn)品銷售成本、費(fèi)用、稅金中現(xiàn)金支出67 000

17、元，購(gòu)固定資產(chǎn)支出70 000元，期初貨幣資金余額為2 100元，期末貨幣資金必要余額為2 500元。要求：用收支預(yù)算法預(yù)計(jì)本月現(xiàn)金溢缺的數(shù)額。解:本月現(xiàn)金收入=80000+4000-6000+9000+2100=89100元本月現(xiàn)金支出=4600+67000+70000+2500=元現(xiàn)金溢缺數(shù)額=89100-= -55000元 現(xiàn)金溢缺的數(shù)額為55000元4.某公司年初存貨為10 000元，年初應(yīng)收賬款8 460元，本年末流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比例為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為18 000元，公司銷售成本率為80。要求：公司的本年銷售額是多少？解:流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比

18、率=18000/3=6000元速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債×速動(dòng)比=6000×1.3=7800元期末存貨=流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)=18000-7800=10200元平均存貨成本=(10000+10200) ÷2=10100元銷售成本=4×10100=40400元銷售收入=40400÷80%=50500元5.現(xiàn)有三個(gè)備選方案，其初始現(xiàn)金流量均為萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量如下：NCFABC12345100200300400500500400300200100300300300300300要求：（1）計(jì)算三個(gè)方案的投資回收期。（2）計(jì)算三個(gè)方案的凈現(xiàn)值。（資金

19、成本率12%）（3）根據(jù)上述計(jì)算，判斷哪個(gè)方案是最優(yōu)方案。解:1)A投資回收期=3年 (100+200+300=600)B投資回收期1.25年 1+（600-500）/400C 投資回收期2年 (300+300=600)2)三個(gè)方案的凈現(xiàn)值:A方案=100×0.893+200×0.797+300×0.712+400×0.636+500×0.567-600=400.2萬(wàn)元B方案=500×0.893+400×0.797+300×0.712+200×0.636+100×0.567-600=5

20、62.8萬(wàn)元C方案=NCF×PVIFA-600=300×3.605-600=481.5萬(wàn)元B方案是最優(yōu)方案.綜合練習(xí)（三）一、單項(xiàng)選擇題1.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中Kj=Rf+Bj×(Km-Rf)，代表風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的是（ B ）。A.Rf B.Bj C.Km D.Kj2.注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本的是（ D ）。A.獨(dú)資企業(yè) B.合資企業(yè)C.合伙企業(yè) D.股份有限公司3.下列說法不正確的是（ A ）。A.非累積優(yōu)先股欠發(fā)的股利可以累積到以后年度一起發(fā)放B.無(wú)擔(dān)保債券的利率通常高于擔(dān)保債券的利率C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整D.只有上市公司經(jīng)股東

21、大會(huì)決議后方可發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券4.以下指標(biāo)中可以用來(lái)分析短期償債能力的是（ B ）。A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.速動(dòng)比率C.營(yíng)業(yè)周期 D.產(chǎn)權(quán)比率5.某公司經(jīng)批準(zhǔn)按面值發(fā)行優(yōu)先股，籌資費(fèi)率和股息率分別為1%和6%，則優(yōu)先股的成本為（ A ）。A.6.06% B.6% C.7% D.4.06%6.負(fù)債籌資的資金使用費(fèi)是指（ B ）。A.利息率 B.利息額×（1所得稅率）C.利息額 D.利息率×（1所得稅率）7.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬正確的表述是（ D ）。A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是必要投資報(bào)酬B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加通脹貼補(bǔ)D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率×風(fēng)險(xiǎn)程度8.

22、下列不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ C ）。A.其他貨幣資金 B.應(yīng)收賬款C.存貨 D.短期投資9.按投資對(duì)象的存在形態(tài)，可以將投資分為（ A ）。A.實(shí)體投資和金融投資B.長(zhǎng)期投資和短期投資C.對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資D.獨(dú)立投資、互斥投資和互補(bǔ)投資10.籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的（ D ）的可能性。A.企業(yè)破產(chǎn) B.資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán) D.到期不能償債11.最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ D ）。A.企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均的資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)12.法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本（ D ）時(shí)可以不再提取。A.10%

23、 B.30% C.40% D.50%13.企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損不可以用（ C ）彌補(bǔ)。A.稅前利潤(rùn) B.稅后利潤(rùn)C(jī).資本公積 D.盈余公積14.速動(dòng)比率等于（ C ）。A.速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)負(fù)債 B.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)C.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 D.流動(dòng)負(fù)債/速動(dòng)資產(chǎn)15.關(guān)于存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)，下列說法正確的是（ B ）。A.同日增長(zhǎng)費(fèi)用成正比B.同一次性費(fèi)用成反向變動(dòng)關(guān)系C.同目標(biāo)利潤(rùn)成正比D.同毛利無(wú)關(guān)二、多項(xiàng)選擇題1.由出資者（所有者）進(jìn)行的公司財(cái)務(wù)決策包括（ AB ）。A.對(duì)外投資 B.發(fā)行長(zhǎng)期債券C.賒銷 D.現(xiàn)金持有量2.最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ AB ）時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。A.加權(quán)平均資本成本最低 B.企業(yè)

24、價(jià)值最大C.負(fù)債率最低 D.財(cái)務(wù)杠桿效益最大3.一般而言，長(zhǎng)期投資與短期投資相比（ AC ）。A.風(fēng)險(xiǎn)大 B.風(fēng)險(xiǎn)小 C.收益大 D.收益小4.關(guān)于總杠桿系數(shù)正確的表述是（ ABD ）。A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)B.每股收益變動(dòng)率÷銷售額變動(dòng)率C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)+財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)D.資本利潤(rùn)率變動(dòng)率相當(dāng)于銷售變動(dòng)率的倍數(shù)5.下列屬于稅后利潤(rùn)分配的項(xiàng)目是（ CD ）。A.支付職工獎(jiǎng)金 B.繳納所得稅C.提取公益金 D.支付股利6.企業(yè)籌資的目的在于（ AC ）。A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B.處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D.降低資本成本三、判斷題1.全部注冊(cè)資本由等額股

25、份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本的企業(yè)法人稱為股份有限公司。 （ ）2.資本成本通常以絕對(duì)數(shù)表示。 （ × ）3.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過資金時(shí)間價(jià)值的額外報(bào)酬。 （ ）4.信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)明確提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。 （ × ）5.營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 （ ） 6.流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，說明短期償債能力越強(qiáng)。 （ ） 四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的幾種代表性觀點(diǎn)并進(jìn)行評(píng)價(jià)。2.簡(jiǎn)述存貨ABC分類管理法。3.簡(jiǎn)述經(jīng)營(yíng)杠桿效益和財(cái)務(wù)杠桿效益。4.簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的原則。5.評(píng)價(jià)企業(yè)

26、長(zhǎng)期償債能力有哪些指標(biāo)？6.簡(jiǎn)述調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的方法。五、計(jì)算分析題1.某公司擬籌資1 000萬(wàn)元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案，有關(guān)資料如下： 金額單位：萬(wàn)元AB籌資額資本成本籌資額資本成本長(zhǎng)期債券普通股優(yōu)先股5003002005%10%8%2005003003%9%6%合 計(jì)1 0001 000要求：計(jì)算分析該公司應(yīng)采用哪個(gè)方案籌資？解:A方案：綜合資產(chǎn)成本=500÷1000×5%+300÷1000×10%+200÷1000×8%=7.1%B方案:綜合資產(chǎn)成本=200÷1000×3%+500÷1000×

27、9%+300÷1000×6%=6.9%B方案資產(chǎn)成本低,選B方案.2.某公司投資總額為500萬(wàn)元，息稅前投資利潤(rùn)率為15%，借入資金利率8%，若投資總額中20%為借入資金，所得稅稅率40%，計(jì)算凈資產(chǎn)收益率。若要使凈資產(chǎn)收益率達(dá)到15%，應(yīng)安排借入資金多少？解:息稅前利潤(rùn)=500×15%=75萬(wàn)元 利息=500×20%×8%=8萬(wàn)元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=75-8=67萬(wàn)元 稅后利潤(rùn)=67×(1-40%)=40.2萬(wàn)元凈資產(chǎn)收益率=稅后利息/凈資產(chǎn)×100%=40.2÷500×(1-20%)=10.

28、05%假設(shè)借入資金為X,則15=15%+(X/(500-X)×(15%-8%)×(1-40%) 所以X=294萬(wàn)元3.某公司××年度有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 2次產(chǎn)權(quán)比率 0.6長(zhǎng)期負(fù)債與主權(quán)資本比率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 10次存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 6次銷售毛利率 30%速動(dòng)比率 1.25要求：完成該公司年末資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目。（假定應(yīng)收賬款年初、年末余額相等且存貨年初、年末余額相等、全年銷售均為賒銷）某公司資產(chǎn)負(fù)債表××年12月31日 金額單位：萬(wàn)元資 產(chǎn)金 額負(fù)債及股東權(quán)益金 額貨幣資金應(yīng)收賬款存 貨固定資產(chǎn)合 計(jì)應(yīng)付賬款

29、長(zhǎng)期負(fù)債股 本留存收益合 計(jì)6090解:主權(quán)資本60+90150負(fù)債總額0.6×15090長(zhǎng)期負(fù)債1/3×15050應(yīng)付帳款90-5040資產(chǎn)總額150+90240銷售額2×240480應(yīng)收帳款480/1048銷售成本480×(1-30%)336存貨336/656流動(dòng)資產(chǎn)1.25×40+56106貨幣資金106-48-562固定資產(chǎn)240-106134 某公司資產(chǎn)負(fù)債表××年12月31日 單位：萬(wàn)元資 產(chǎn)金 額負(fù)債及股東權(quán)益金 額貨幣資金應(yīng)收賬款存 貨固定資產(chǎn)合 計(jì)24856134240應(yīng)付賬款長(zhǎng)期負(fù)債股 本留存收益合 計(jì)4

30、0502404.某公司有一投資項(xiàng)目,該項(xiàng)目投資總額為6000元,其中5400元用于設(shè)備投資,600元用于流動(dòng)資金墊付,預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3000元,第二年4500元,第三年6000元.每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000元,第二年1500元,第三年1000元.該項(xiàng)目有效期為三年,項(xiàng)目結(jié)束收回流動(dòng)資金600元.該公司所得稅率為40%,固定資產(chǎn)殘值10萬(wàn)元,采用直線法提折舊,公司要求的最低報(bào)酬率為10%.要求：1)計(jì)算確定該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量、投產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量.2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；3)如果不考慮其他因素,你認(rèn)為該項(xiàng)目是否被接受.解:初始現(xiàn)金流量=

31、6000折舊=(5400-10)/3=1796.67投產(chǎn)后第一年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=(3000-1000)*0.6+718.8=1918.8第二年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=(4500-1500)*0.6+718.8=2518.8第三年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=(6000-1000)*0.6+718.8=3718.8終結(jié)現(xiàn)金流量=600+10=610.凈現(xiàn)值=6000+1918.8×0.90909+2518.8×0.82645+(3718.8+610)×0.75131=1078.3NPV=1078.3大于0,所以被接受.財(cái)務(wù)管理2004春試題本試題分第卷（客觀題50分）和第卷（主觀題50分

32、）兩個(gè)部分?？荚嚂r(shí)間120分鐘。第卷（共50分）注意事項(xiàng)：1.答卷前，考生務(wù)必把自己準(zhǔn)考證號(hào)及課程代碼的阿拉伯?dāng)?shù)字用圓珠筆在答題卡上填寫清楚，并用2B或B鉛筆將與之相對(duì)應(yīng)的信息點(diǎn)涂黑。2.答案必需填涂在答題卡上，寫在試題卷上無(wú)效。每小題選出答案后，用鉛筆在答題卡上對(duì)應(yīng)題目的答案標(biāo)號(hào)涂黑。如需改動(dòng)，用橡皮擦干凈后，再選擇其他答案。3.考試結(jié)束后，將本試卷和答題卡一并交回。一、單項(xiàng)選擇題（從下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，選出一個(gè)正確的，并在答題卡的相應(yīng)位置上涂黑。共20分，每小題1分）1.某公司擬發(fā)行面值為100元，年利率為21%，期限為2年的債券，在市場(chǎng)利率為10%時(shí)的發(fā)行價(jià)格為（ ）元。A.119

33、B.121 C.111 D.1102.市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，股票投資平均報(bào)酬率為8%，某公司股票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.4，則該公司股票投資報(bào)酬率為（ ）。A.8% B.6% C.8.8% D.7.4%3.優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)是指（ ）。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B.優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)C.優(yōu)先分配股利和剩余財(cái)產(chǎn) D.優(yōu)先投票權(quán)4.信用期限為60天，現(xiàn)金折扣期限為20天，折扣率為3%的表示方式是（ ）。A.30/3，N/90 B.3/20，N/60C.3%/20，N/60 D.3/40，N/605.下列不屬于企業(yè)組織形式的是（ ）。A.獨(dú)資企業(yè) B.合伙企業(yè)C.政府機(jī)關(guān) D.公司6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)是指（ ）與平均資產(chǎn)總額的

34、比率。A.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī).利潤(rùn)總額 D.凈利潤(rùn)7.當(dāng)累計(jì)提取的法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本（ ）時(shí)可以不再提取。A.10% B.20% C.50% D.5%8.下列說法不正確的是（ ）。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于公司資本結(jié)構(gòu)調(diào)整B.無(wú)擔(dān)保債券的利率通常高于擔(dān)保債券的利率C.累積優(yōu)先股欠發(fā)的股利可以累積到以后年度一起發(fā)放D.非累積優(yōu)先股欠發(fā)的股利可以累積到以后年度一起發(fā)放9.按照我國(guó)有關(guān)規(guī)定，股票不得（ ）。A.溢價(jià)發(fā)行 B.折價(jià)發(fā)行C.平價(jià)發(fā)行 D.市價(jià)發(fā)行10.下列籌資方式中資本成本最低的是（ ）。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.留存收益 D.長(zhǎng)期借款11.負(fù)債與主權(quán)資本之比稱為（

35、）。A.產(chǎn)權(quán)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.主權(quán)資本率 D.負(fù)債比率12.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于（ ）的倍數(shù)。A.銷售額變動(dòng)率 B.固定成本C.銷售利潤(rùn)率 D.銷售額13.下列公式中不正確的是（ ）。A.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益B.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債C.資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)/負(fù)債D.權(quán)益乘數(shù)=1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）14.上市公司在（ ）之前分配優(yōu)先股股利。A.提取法定盈余公積金 B.提取公益金C.繳納所得稅 D.提取任意盈余公積金15.企業(yè)債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最關(guān)心企業(yè)的（ ）。A.盈利能力 B.營(yíng)運(yùn)能力C.周轉(zhuǎn)能力 D.償債能力16.“6C”系統(tǒng)中的“資本”是指（ ）。

36、A.客戶履約或賴賬的可能性B.客戶償付能力的高低C.客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與財(cái)務(wù)狀況D.對(duì)客戶償付能力產(chǎn)生影響的經(jīng)濟(jì)環(huán)境17.下列不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ ）。A.其他貨幣資金 B.應(yīng)收賬款C.存貨 D.短期投資18.籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于負(fù)債籌資而引起的（ ）的可能性。A.虧損 B.資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.盈利下降 D.到期不能償債19.企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損一般不可以用（ ）彌補(bǔ)。A.稅前利潤(rùn) B.稅后利潤(rùn)C(jī).實(shí)收資本 D.盈余公積20.企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過其他途徑補(bǔ)充給企業(yè)造成的損失，稱為現(xiàn)金的（ ）。A.機(jī)會(huì)成本 B.持有成本C.管理成本 D.短缺成本二、多項(xiàng)選擇題（從下列每小題的五個(gè)選項(xiàng)中，選出正確

37、的答案，并在答題卡的相應(yīng)位置上涂黑。共10分，每小題2分）21.企業(yè)實(shí)行快速折舊法，與直線法相比，優(yōu)點(diǎn)有（ ）。A.延遲納稅 B.促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步C.符合配比原則 D.折舊方法簡(jiǎn)單E.加速固定資產(chǎn)更新22.由出資者（所有者）進(jìn)行的公司財(cái)務(wù)決策包括（ ）。A.對(duì)外投資 B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票 D.企業(yè)合并E.利潤(rùn)分配23.股利發(fā)放的具體形式有（ ）。A.現(xiàn)金 B.財(cái)產(chǎn) C.負(fù)債D.股票 E.股票回購(gòu)24.反映企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ）。A.速動(dòng)比率 B.銷售利潤(rùn)率C.總資產(chǎn)利潤(rùn)率 D.凈資產(chǎn)收益率E.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率25.負(fù)債籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A.節(jié)稅 B.風(fēng)險(xiǎn)低C.具有財(cái)務(wù)杠桿作用 D.資本成

38、本低E.具有經(jīng)營(yíng)杠桿作用三、判斷題（對(duì)，選“A”；錯(cuò)，選“B”。并在答題卡的相應(yīng)位置上涂黑。共20分，每小題2分）26.在眾多企業(yè)組織形式中，公司是最為重要的組織形式。 （ ） 27.已獲利息倍數(shù)=利潤(rùn)總額/利息。 （ ）28.減少進(jìn)貨批量、增加進(jìn)貨次數(shù)，將使儲(chǔ)存成本降低，進(jìn)貨費(fèi)用升高。（ ） 29.總杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)+經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。 （ ）30.資本成本通常以絕對(duì)數(shù)表示。 （ ）31.信用條件是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)明確提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。 （ ）32.企業(yè)采取定額股利政策，每年將會(huì)承受固定的現(xiàn)金支付壓力。 （ ） 33.杜邦分析體系以銷售利潤(rùn)率為中心。

39、 （ ）34.風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 （ ） 35.一般而言，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，說明短期償債能力越強(qiáng)。 （ ） 第卷（共50分）注意事項(xiàng)：1.答卷前，考生務(wù)必把自己的姓名、準(zhǔn)考證號(hào)填寫清楚，把座位號(hào)填寫在試卷右上角座位號(hào)欄內(nèi)。2.用藍(lán)、黑圓珠筆或鋼筆把答案直接答在試題卷上。四、簡(jiǎn)答題（共10分）36.（4分）簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)。37.（6分）運(yùn)用流動(dòng)比率評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)應(yīng)注意什么問題？五、計(jì)算分析題（共40分。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、金融、鄉(xiāng)鎮(zhèn)管理專業(yè)的學(xué)員做38、39、40、41題，經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的學(xué)員做38、39、40、42題。）38.（12分）某公

40、司投資總額為1 000萬(wàn)元，息稅前投資利潤(rùn)為20%，借入資金利率8%，若投資總額中40%為借入資金，所得稅稅率40%，計(jì)算凈資產(chǎn)收益率和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。若投資總額中借入資金比例為60%，其他條件不變，凈資產(chǎn)收益率會(huì)提高還是下降？財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是多少？財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變大了還是變小了？39.（12分）某企業(yè)擬籌資10 000萬(wàn)元，具體籌資方案為：向銀行借款1 000萬(wàn)元，年利率為6%；按面值發(fā)行一批債券，總面額為1 000萬(wàn)元，年利率為7%，籌資費(fèi)用為1%；發(fā)行普通股4 000萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)2元，籌資費(fèi)用率2%，第一年預(yù)期每股股利為0.1元，以后每年增長(zhǎng)2%。該企業(yè)適用的所得稅率為30%。要求：

41、計(jì)算該籌資方案下借款籌資的資本成本、債券籌資的資本成本、普通股籌資的資本成本和該籌資方案的綜合資本成本。40.（6分）某公司今年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)800萬(wàn)元，目前資產(chǎn)負(fù)債率為60%，預(yù)計(jì)公司明年有良好的投資機(jī)會(huì)，需投資700萬(wàn)元，若仍維持今年的負(fù)債比率，按剩余股利政策計(jì)算今年的剩余股利有多少？41.（10分）（經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的學(xué)員不做此題）智達(dá)公司2003年末簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元 資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金應(yīng)收賬款存貨無(wú)形資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值5151050應(yīng)付賬款短期借款長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期應(yīng)付款所有者權(quán)益20101060資產(chǎn)總計(jì)120負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)120要求：根據(jù)上述資料計(jì)算

42、年末存貨、短期借款的金額、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。若該企業(yè)年初流動(dòng)比率為2、速動(dòng)比率為1，至年末其短期償債能力發(fā)生了怎樣的變化？42.（10分）（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、金融、鄉(xiāng)鎮(zhèn)管理專業(yè)的學(xué)員不做此題）某公司準(zhǔn)備搞一項(xiàng)新產(chǎn)品開發(fā)的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)資料如下：固定資產(chǎn)投資額800萬(wàn)元，可使用6年，期滿凈殘值14萬(wàn)元，直線法折舊，每年預(yù)計(jì)獲得凈利200萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目初始現(xiàn)金流量、每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷該項(xiàng)目是否可行。（假設(shè)資本成本為10%）10%，5年年金現(xiàn)值系數(shù)3.791；10%，6年復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.564。財(cái)務(wù)管理試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（供參考）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共20分）1.A 2.C 3.C 4.B 5.C 6.A 7.C 8.D 9.B 10.D 11.A 12.A 13.C 14.D 15.D 16.C 17.C 18.D 19.C 20.D二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共10分）21.ABCE 22.ABCDE 23.ABCDE 24.BCD 25.ACD三、判斷