加強(qiáng)聯(lián)通財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施建議

1、加強(qiáng)聯(lián)通財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施建議加強(qiáng)聯(lián)通財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施建議 加強(qiáng)聯(lián)通財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施建議 加強(qiáng)聯(lián)通財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理措施建議一、風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)介紹(一)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義1、風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及特征企業(yè)經(jīng)營(yíng)總是有風(fēng)險(xiǎn)的,現(xiàn)代企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下組織消費(fèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要承受各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。一般說(shuō)來(lái),風(fēng)險(xiǎn)是指一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。風(fēng)險(xiǎn)的特征包括風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)存在的普遍性、詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的偶然性、大量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的必然性。第一,風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性指自從人類誕生以來(lái),風(fēng)險(xiǎn)就伴隨著人類的一切活動(dòng),但又是獨(dú)立于人類的意識(shí)之外的客觀存在,不以人的意志而轉(zhuǎn)移。人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)面前,只可能在一定程

2、度上改變風(fēng)險(xiǎn)的存在和發(fā)生的條件,降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和損失程度,而不能根治、消除風(fēng)險(xiǎn)。第二,風(fēng)險(xiǎn)存在的普遍性指風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在,無(wú)處不有。第三,風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而詳細(xì)到某一事件,風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。這是由于任何風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都是各種因素綜合作用的結(jié)果,而每一因素的作用時(shí)間、方向、強(qiáng)度以及各種因素的作用順序等必須都到達(dá)一定的條件才能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。而這些因素在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前,互相卻無(wú)任何聯(lián)絡(luò),許多因素出現(xiàn)的本身就是偶然的。就個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看,其發(fā)生是偶然的、無(wú)序的、雜亂無(wú)章的,然而,對(duì)大量發(fā)生的同一風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展觀測(cè),明顯地呈現(xiàn)出一定的規(guī)律,可以利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)展準(zhǔn)確的描繪,

3、從而使人們能準(zhǔn)確把握大量互相獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行規(guī)律。2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)將來(lái)實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理業(yè)績(jī)?nèi)绾?必然會(huì)表達(dá)在該企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金運(yùn)動(dòng)的狀況和結(jié)果上,表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況的好壞和財(cái)務(wù)成果的大小。因此,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)成果即收益;財(cái)務(wù)狀況即企業(yè)的償債、營(yíng)運(yùn)、獲利等才能。從偏離的趨勢(shì)看,出現(xiàn)偏向的結(jié)果只有兩種,即財(cái)務(wù)成果的增加或減少,財(cái)務(wù)狀況的變好或變壞。(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類及特征1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)看,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金使用過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)、資金

4、收回的風(fēng)險(xiǎn)、資金本錢的風(fēng)險(xiǎn)及利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能否分散考察其外延,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為不可分散風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控性,可以分為可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和不可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征第一,客觀性。風(fēng)險(xiǎn)的客觀性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究是重要的,我們研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),目的是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),減少財(cái)務(wù)損失,同時(shí)我們也必須認(rèn)識(shí)到完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。第二,不確定性。風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而詳細(xì)到某一事件,風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。從風(fēng)險(xiǎn)的不確定性可以得出風(fēng)險(xiǎn)的可控制性,由于詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度受有限因素的影響,假設(shè)對(duì)詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素充分理解并有效控制,那么可以

5、控制詳細(xì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度。影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素總的來(lái)說(shuō)是有限的,雖然其中部分因素(如企業(yè)外部因素)難以控制,但另一部分因素(如企業(yè)內(nèi)部因素)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是可能控制的。第三,損失性。由于各種因素的作用和各種條件限制,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)消費(fèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的平安性,最終威脅企業(yè)的收益。第四,系統(tǒng)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程,并表達(dá)在各種財(cái)務(wù)關(guān)系上,是財(cái)務(wù)系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。第五,進(jìn)步性。風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)是一對(duì)孿生兄弟。各個(gè)消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)者在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,為交換而消費(fèi)的商品必須轉(zhuǎn)化為貨幣,并通過(guò)購(gòu)、產(chǎn)、銷不斷的消費(fèi)和再消費(fèi),然而,在競(jìng)爭(zhēng)中,商品轉(zhuǎn)化為貨幣的過(guò)程是不平坦的

6、。各個(gè)消費(fèi)經(jīng)營(yíng)者除了要到處爭(zhēng)取市場(chǎng),還要改進(jìn)消費(fèi)技術(shù)、加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,否那么就可能被市場(chǎng)淘汰。成認(rèn)和承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把企業(yè)推向背水一戰(zhàn)的境地,必然使企業(yè)為一個(gè)共同的目的,盡力改善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)才能。二、湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析及存在的問(wèn)題(一)湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析根據(jù)湖北聯(lián)通公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表特別是2005年的年報(bào)資料,從根本的財(cái)務(wù)比例和現(xiàn)金流量?jī)蓚€(gè)方面對(duì)湖北聯(lián)通公司的2005度財(cái)務(wù)狀況進(jìn)展分析。1、湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù),可以根據(jù)需要計(jì)算出很多有意義的比例,這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面。本文主要選償債才能和流動(dòng)性進(jìn)展分析。(1)償

7、債才能指標(biāo)償債才能的財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、股東權(quán)益比、流動(dòng)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比。湖北聯(lián)通公司近期償債才能指標(biāo)如表1: 流動(dòng)比率 0.96 0.95 1.02 1.02 1.06速動(dòng)比率 0.60 0.58 0.68 0.72 0.70現(xiàn)金流動(dòng)比率 3.56 10.98 15.19 6.88 4.68 流動(dòng)負(fù)債比 99.04 98.95 94.75 94.17 90.64負(fù)債權(quán)益比 295.07 293.37 276.56 274.09 228.00資料來(lái)源:湖北聯(lián)通公司公司年報(bào)第一,流動(dòng)比率分析。流動(dòng)比率可以反映短期償債才能。企業(yè)能否歸還短期債務(wù),要看有多少短期債務(wù),以及

8、有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,那么償債才能越強(qiáng)。假設(shè)用流動(dòng)資產(chǎn)歸還全部流動(dòng)負(fù)債,企業(yè)剩余的是營(yíng)運(yùn)資金,營(yíng)運(yùn)資金越多,說(shuō)明不能歸還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越小。一般認(rèn)為,企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)才能最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半,剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債,企業(yè)的短期償債能才會(huì)有保證。2005年年報(bào)顯示,ABC的流動(dòng)比率為0.952,偏低。 第三,現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比(%)分析。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為10.98%,同行業(yè)平均現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為84.23%,湖北聯(lián)通公司明顯偏低。第四,股東權(quán)益比(%)分析。200

9、5年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的股東權(quán)益比為24.67%,可看出該比率偏低。第五,流動(dòng)負(fù)債率(%)。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的流動(dòng)負(fù)債率為98.95%,可看出該比率嚴(yán)重偏高。第六,負(fù)債權(quán)益比(%)。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的負(fù)債權(quán)益比為293.37%,可看出該比率嚴(yán)重偏高。(2)流動(dòng)性分析第一,流入構(gòu)造分析。流入構(gòu)造分析分為總流入構(gòu)造和三項(xiàng)活動(dòng)(經(jīng)營(yíng)、投資、籌資)流入的內(nèi)部構(gòu)造分析。湖北聯(lián)通公司的總流入中經(jīng)營(yíng)流入占62.57%,是其主要來(lái)源;籌資流入占37.06%,占有重要地位;投資流入占0.37%,明顯偏低。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中銷售收入占了94.47%,比較正常;收到的稅費(fèi)返還也占到了

10、5.44%。投資活動(dòng)的流入中,股利占67.85%,比較正常;投資收回和處置固定資產(chǎn)占32.15%。第二,流出構(gòu)造分析。流出構(gòu)造分析分為總流出構(gòu)造和三項(xiàng)活動(dòng)流出的內(nèi)部構(gòu)造分析。湖北聯(lián)通公司的總流初中經(jīng)營(yíng)流出占57.89%,投資流出占3.72%,籌資流出占38.36%?？梢钥闯龉粳F(xiàn)金流出中歸還債務(wù)很大的比重。 第三,流入流出比分析。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入流出比為1.1,說(shuō)明企業(yè)1元的流出可換回1.1元現(xiàn)金。此比值越大越好。投資活動(dòng)流入流出比為0.1,說(shuō)明公司處在擴(kuò)張時(shí)期。開(kāi)展時(shí)期此比值小,而衰退或缺少投資時(shí)機(jī)時(shí)該比值大。籌資活動(dòng)流入流出比為0.98,說(shuō)明企業(yè)根本處于借新債還舊債的平衡時(shí)期。(二)湖北聯(lián)通公

11、司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中存在的問(wèn)題1、財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因,財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如遨游費(fèi)的下調(diào)使得無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性,外部環(huán)境的變化可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)某種時(shí)機(jī),也可能使企業(yè)面臨更大威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)假設(shè)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境,必然會(huì)給企業(yè)的理財(cái)帶來(lái)困難。湖北聯(lián)通公司目前建立的財(cái)務(wù)管理體系