2020廣田股份調(diào)研報(bào)告：拓展智能家居,建家裝O2O生態(tài)圈

1、I.One!H本頁(yè)2020 r田股份調(diào)研報(bào)告：拓展智能家居，建家裝020生態(tài)圈、事件概述4月29日我們調(diào)研了廣田股份。二、分析與判斷以家裝o2o切入泛家裝市場(chǎng)公司對(duì)家裝o2o的拓展有望在XX年成型。在家裝o2o的拓展 上面，公司選擇了差異化的競(jìng)爭(zhēng)模式，即以家裝o2o作為流量入口 切入智能家居運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)。公司對(duì)家裝o2o的拓展以深和精”為主， 增強(qiáng)用戶(hù)粘性是公司的主要著力點(diǎn)。具體措施有以下幾點(diǎn)：2）利用 互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展定制精裝修，在裝修頂層設(shè)計(jì)”時(shí)即考慮收納、環(huán)保、 智能和人文關(guān)懷體系;2）增強(qiáng)施工過(guò)程中的用戶(hù)體驗(yàn)，將施工利潤(rùn)全 部讓渡給裝修工人，從而激勵(lì)裝修工人提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù);3）為客戶(hù)提 供裝修施

2、工過(guò)程中的其他服務(wù)，例如為客戶(hù)提供裝修消費(fèi)貸等。智能家居運(yùn)營(yíng)是公司未來(lái)主要發(fā)展方向公司對(duì)智能家居運(yùn)營(yíng)有著詳細(xì)的規(guī)劃。公司將首先從華南地區(qū) 做起，穩(wěn)扎穩(wěn)打一個(gè)個(gè)社區(qū)來(lái)做，盡力提高每個(gè)社區(qū)中由公司負(fù)責(zé) 裝修和智能家居運(yùn)營(yíng)的比例，形成區(qū)域客戶(hù)群以方便公司開(kāi)展智能 社區(qū)業(yè)務(wù)。公司對(duì)智能家居運(yùn)營(yíng)未來(lái)發(fā)展方向大致可以分為三個(gè)方 面：2）家庭內(nèi)部智能家居運(yùn)營(yíng);2）打通社區(qū)，開(kāi)展智能社區(qū)服務(wù);3）將 社區(qū)與周邊商戶(hù)打通，在區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)各種服務(wù)的o2o模式。拓展公裝業(yè)務(wù)料將獲復(fù)星集團(tuán)大力支持公司與復(fù)星的合作將有助于公司開(kāi)展公裝業(yè)務(wù)。復(fù)星將可能在 三個(gè)方面對(duì)公司拓展公裝業(yè)務(wù)給予支持：2）資金的支持。2）復(fù)星集團(tuán) 鼓勵(lì)公司積極參與其房地產(chǎn)裝修業(yè)務(wù)。3）復(fù)星可能有助于公司未來(lái) 進(jìn)行資本運(yùn)作。由于公司剛開(kāi)始拓展公裝業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)XX年暫時(shí)不會(huì) 有公裝業(yè)務(wù)收入。三、盈利預(yù)測(cè)與投資建議我們預(yù)計(jì)公司XX-2017年?duì)I業(yè)收入分別為225.6、134.4、155.1 億元 歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為&22、7.27和8.30億元。預(yù)計(jì)公司 XX-2017年eps分別為1.18s 1.41和1.61元 維持“強(qiáng)烈推薦”