第三章 金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量更新

1、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作的最基本一步。運(yùn)用有關(guān)的知識(shí)和方法，系統(tǒng)、全面、連續(xù)地對(duì)經(jīng)濟(jì)主體所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行認(rèn)識(shí)、鑒別和分析的方法。商業(yè)銀行證券公司保險(xiǎn)公司商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)類型信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)貸款人到期不能或不愿歸還貸款本息信貸集中問題對(duì)關(guān)系人發(fā)放貸款國(guó)際貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)其他業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)：貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、透支、同業(yè)拆借、存放同業(yè)等?；蛴胸?fù)債業(yè)務(wù)：擔(dān)保業(yè)務(wù)、票據(jù)承兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)等。20世紀(jì)70年代初，該銀行總裁羅格-安德森實(shí)施低利率策略作為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)手段，爭(zhēng)取市場(chǎng)份額。大陸伊利諾國(guó)民銀行的信貸策略主要是瞄準(zhǔn)石油行業(yè)。該銀

2、行貸款規(guī)模在這段期間的增長(zhǎng)速度尤為迅速，19771981年間，該銀行國(guó)內(nèi)貸款年均增長(zhǎng)率高達(dá)20%（全國(guó)平均水平為10%）。 不像其他大型銀行，大陸伊利諾銀行一方面存款沉淀并不厚實(shí)，核心存款數(shù)量很少，另一方面，銀行所在的Illinois州不允許銀行在本州設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，核心存款來(lái)源大受限制。大陸伊利諾國(guó)民銀行不得不通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、借入歐洲美元和隔夜同業(yè)拆借來(lái)融資，這類資金在金融業(yè)中被稱為“游資”（Hot Money）。隨著國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格大幅下降，大陸伊利諾銀行的財(cái)務(wù)狀況開始遭到金融市場(chǎng)的質(zhì)疑。在1982年7月，該銀行發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單被美國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)從定期存單內(nèi)部交易系統(tǒng)中最知名銀行的

3、名單中刪除。 大陸伊利諾銀行宣布它將更大程度地依賴歐洲美元存款，這意味著，大陸伊利諾銀行必須更大程度地對(duì)其存款支付高成本。1984年5月，隨著信息的擴(kuò)散和銀行的流動(dòng)性危機(jī)跡象逐漸明顯，存款者對(duì)大陸伊利諾銀行的大規(guī)模存款擠兌風(fēng)潮掀起，該銀行面臨破產(chǎn)的邊緣。 主要形式：重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)收入曲線風(fēng)險(xiǎn)（收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱為期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)形式，來(lái)源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價(jià)期限（就浮動(dòng)利率而言）所存在的差異。這種重新定價(jià)的不對(duì)稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)隨著利率的變動(dòng)而變化。 收益率曲線反映的是某一時(shí)點(diǎn)上，不同

4、期限資產(chǎn)的到期收益率水平。一是正向收益率曲線，它意味著在某一時(shí)點(diǎn)上，債券的投資期限越長(zhǎng)，收益率越高，也就是說社會(huì)經(jīng)濟(jì)正處于增長(zhǎng)期階段(這是收益率曲線最為常見的形態(tài))；二是反向收益率曲線，它表明在某一時(shí)點(diǎn)上，債券的投資期限越長(zhǎng)，收益率越低，也就意味著社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期；三是水平收益率曲線，表明收益率的高低與投資期限的長(zhǎng)短無(wú)關(guān)，也就意味著社會(huì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)極不正常情況；四是波動(dòng)收益率曲線，這表明債券收益率隨投資期限不同，呈現(xiàn)出波浪變動(dòng)，也就意味著社會(huì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)有可能出現(xiàn)波動(dòng)。期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是一種越來(lái)越重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。比如，若利率變動(dòng)對(duì)存款人或借款人有利，存款人就可能

5、選擇重新安排存款，借款人可能選擇重新安排貸款，從而對(duì)銀行產(chǎn)生不利影響。 我國(guó)的存貸款利率是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的需要，由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定的，因此我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上一種政策風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)是“建立中央銀行利率為基礎(chǔ)、貨幣市場(chǎng)利率為中介、金融機(jī)構(gòu)存貸款利率由市場(chǎng)供求決定的利率體系和形成機(jī)制”。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)因素變動(dòng)給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的可能性。包括：匯率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)：內(nèi)部欺詐：故意欺騙、盜用財(cái)產(chǎn)或違反規(guī)則、法律、公司政策的行為。外部欺詐：第三方故意欺騙、盜用財(cái)產(chǎn)或違反法律的行為。雇員活動(dòng)和工作場(chǎng)所安全：由個(gè)人傷害賠償金支付或差別及歧視事件引起的違反

6、雇員健康或安全相關(guān)法律或協(xié)議的行為?？蛻?、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)活動(dòng)：無(wú)意或由于疏忽沒能履行對(duì)特定客戶的專業(yè)職責(zé)，或者由于產(chǎn)品的性質(zhì)或設(shè)計(jì)產(chǎn)生類似結(jié)果。實(shí)物資產(chǎn)損壞：自然災(zāi)害或其他事件造成的實(shí)物資產(chǎn)損失或損壞。業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)錯(cuò)誤：業(yè)務(wù)的意外中斷或系統(tǒng)出現(xiàn)錯(cuò)誤。行政、交付和過程管理：由于與交易對(duì)方的關(guān)系而產(chǎn)生的交易過程錯(cuò)誤或過程管理不善。2008年1月，興業(yè)銀行曝出違規(guī)操作丑聞。該銀行交易員凱維埃爾利用銀行交易系統(tǒng)漏洞購(gòu)入大量歐洲股指期貨，給銀行造成49億歐元的損失。這是全球銀行業(yè)歷史上最大規(guī)模的欺詐案之一。 法國(guó)銀行委員會(huì)7月4日對(duì)興業(yè)銀行開出400萬(wàn)歐元罰單，原因是興業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制“嚴(yán)重缺失”，導(dǎo)致

7、巨額欺詐案的發(fā)生。 證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)證券承銷證券承銷是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)借助自己在證券市場(chǎng)上的信譽(yù)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去。證券承銷主要有包銷和代銷兩種方式。證券承銷風(fēng)險(xiǎn)就是指證券公司在規(guī)定時(shí)間內(nèi)不能完成承銷發(fā)行任務(wù)而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。證券承銷的風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)行人的選擇發(fā)行時(shí)間的選擇發(fā)行價(jià)格的選擇承銷方式的選擇證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)人指在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的證券商。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)

8、務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)挪用公款買賣證券、為客戶提供信用交易、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、違背客戶的委托辦理證券買賣或其他交易事項(xiàng)、挪用客戶的證券或資金、接受客戶的全權(quán)委托等。政策風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所設(shè)施不符合規(guī)定要求、信息系統(tǒng)設(shè)備和管理不符合規(guī)范要求、違規(guī)開立客戶交易結(jié)算賬戶、將客戶資金與自有資金混合管理、擠占挪用客戶資金、為法人客戶以個(gè)人名義開立賬戶買賣證券、將法人客戶資金違規(guī)轉(zhuǎn)入個(gè)人賬戶、為法人客戶套取現(xiàn)金等?！暗谌酱婀堋笔侵缸C券公司客戶證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，負(fù)責(zé)客戶資金的存取與資金交收，證券交易操作保持不變。該業(yè)務(wù)遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶嚴(yán)格進(jìn)行分離管理。證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司以自有資金或以自己名義籌資，從事各種有價(jià)證券投資的業(yè)務(wù)。證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)交易方式風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1991年，金華市信托投資公司成立，幾年內(nèi)迅速被打造成為“江南第一猛莊”。曾經(jīng)推出“年收益在16%以下，不收任何管理費(fèi)”的信托計(jì)劃；設(shè)立“博時(shí)基金管理公司”，同時(shí)管理基金裕陽(yáng)、裕隆、裕元、裕華、裕澤等5家契約型封閉式基金，在法人股及流通股市場(chǎng)賺取了大量的利潤(rùn)；所控制的股票曾3年之內(nèi)漲幅達(dá)900%。