S股份公司財(cái)務(wù)分析

1、Word參考資料，下載后可編輯S股份公司財(cái)務(wù)分析 摘要：隨著經(jīng)濟(jì)開展和國民收入的提高，我國乳制品行業(yè)由20世紀(jì)90年代的快速開展過渡到穩(wěn)定時(shí)期。同時(shí)，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)體系的日趨完善，市場(chǎng)既為乳制品企業(yè)提供了更多開展時(shí)機(jī)，也提高了對(duì)乳制品企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。鑒于此，本文基于哈佛分析框架，以S股份公司為分析對(duì)象，分析企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境，并利用公司20_2020年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析，為公司的開展前景提出合理化建議。 關(guān)鍵詞：哈佛分析框架；S股份公司；財(cái)務(wù)分析 一、引言 乳制品作為我國飲食結(jié)構(gòu)中不可或缺的重點(diǎn)食品，擁有龐大的消費(fèi)人群。依據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2020年，乳制品行業(yè)產(chǎn)量最高為2

2、0_年的2993萬噸，2020年產(chǎn)量為2780萬噸。隨著市場(chǎng)成熟度提高，各大企業(yè)集產(chǎn)供銷于一體，競(jìng)爭(zhēng)劇烈。故本文通過哈佛分析框架跳出以往財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的局限性，并結(jié)合乳制品行業(yè)現(xiàn)狀和經(jīng)營特點(diǎn)，更加明確地闡述企業(yè)狀況，提出有針對(duì)性的戰(zhàn)略部署策略，開掘經(jīng)營潛力。 二、S股份公司概況 S股份公司前身為成立于1956年的_市牛奶總站，20_年于上交所成功上市A股。S股份公司主要業(yè)務(wù)涉及加工乳制品、飲料、食品、冷食冷飲，擁有液體乳、發(fā)酵乳、乳飲料、奶粉、奶酪等幾大產(chǎn)品系列1。 三、哈佛分析框架下的S股份公司財(cái)務(wù)分析 哈佛分析框架是以戰(zhàn)略分析為起點(diǎn)，確定企業(yè)現(xiàn)存的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和利潤動(dòng)因，再通過會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)

3、企業(yè)過去和現(xiàn)在真實(shí)經(jīng)營狀況，并在上述分析根底上預(yù)測(cè)公司將來，為企業(yè)開展經(jīng)營提供決策支持2。 (一)戰(zhàn)略分析 本文以態(tài)勢(shì)分析法為根底理論，從S股份公司外部的時(shí)機(jī)和威脅，內(nèi)部面臨的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)進(jìn)行戰(zhàn)略分析。其一，時(shí)機(jī)。進(jìn)入新時(shí)代，消費(fèi)者對(duì)乳制品的要求除了符合食品安全的條件，還期待豐富多樣的口味及高水平的服務(wù)質(zhì)量等，這為企業(yè)不斷進(jìn)行全供給鏈環(huán)節(jié)的創(chuàng)新提供了契機(jī)。其二，威脅。乳制品行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響明顯，在國民收入水平產(chǎn)生波動(dòng)時(shí)，乳制品作為食品安全的重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象，怎樣保證防止出現(xiàn)食品安全事件，繼續(xù)為國民提供營養(yǎng)保障是企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。其三，優(yōu)勢(shì)。S股份公司歷史悠久，在乳業(yè)中具有明顯的品牌優(yōu)勢(shì)。同時(shí)作為某地

4、區(qū)最大的乳制品企業(yè)，借助地理優(yōu)勢(shì)成為_市大型政治、經(jīng)濟(jì)和文化活動(dòng)的供給商。另外，其作為國家重點(diǎn)關(guān)注的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)，每年能獲得大額的_補(bǔ)貼收入。其四，劣勢(shì)。奶源作為乳制品行業(yè)最重要的原材料，一直競(jìng)爭(zhēng)劇烈。S股份公司與擁有_大草原天然牧場(chǎng)的L股份公司相比沒有原材料優(yōu)勢(shì)，原料的供給難以保證企業(yè)的需求，質(zhì)量也存在不穩(wěn)定性。因此，為了保證高質(zhì)量的奶源，必定要增加本錢，從而導(dǎo)致S股份公司進(jìn)入“高投入”的生產(chǎn)模式。 (二)會(huì)計(jì)分析 S股份公司作為規(guī)?；a(chǎn)企業(yè)，其存貨和應(yīng)收賬款是企業(yè)管理重要因素，因此，本文選取上述兩個(gè)科目對(duì)S股份公司進(jìn)行會(huì)計(jì)分析。1.存貨會(huì)計(jì)分析從圖1可以看出，S股份公司的原材料占存貨比

5、例根本在50%以上。另外，由于乳制品產(chǎn)品生產(chǎn)周期短，生產(chǎn)過程要求高且生產(chǎn)時(shí)效性強(qiáng)，所以S股份公司在產(chǎn)品占存貨比例不超過3%，符合行業(yè)特征。20_年到2020年，企業(yè)原材料和產(chǎn)成品賬面金額總體呈下降趨勢(shì)，產(chǎn)成品占存貨的比例根本保持穩(wěn)定，講明S股份公司加強(qiáng)了存貨管理，提高了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性。2.應(yīng)收賬款會(huì)計(jì)分析從圖2可以看出，S股份公司的營業(yè)收入和應(yīng)收賬款從20_年到20_年有大幅上升，20_年到2020年，營業(yè)收入整體維穩(wěn)，但應(yīng)收賬款金額逐年下降，每年減少金額接近1億。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)領(lǐng)先下降后保持平穩(wěn)，說明企業(yè)在20_年后一直保持穩(wěn)定的信用政策。另外，通過報(bào)表附注得到，企業(yè)1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占

6、比高達(dá)85%，且總體計(jì)提壞賬比例較小，說明應(yīng)收賬款的保值性較好。 (三)財(cái)務(wù)分析 本文采納比率法和趨勢(shì)分析法進(jìn)行橫向和縱向比照來推斷企業(yè)的業(yè)績情況，并選取乳制品行業(yè)中標(biāo)桿企業(yè)L股份公司作為參照對(duì)象進(jìn)行分析。具體如表1所示。1.償債能力分析流淌和速動(dòng)比率呈逐年下降趨勢(shì)，講明短期負(fù)債增加，企業(yè)對(duì)短期債務(wù)的保證程度變小。從表1可以看出，S股份公司的流淌比率和速動(dòng)比率在20_年和2020年呈現(xiàn)大幅下降，主要由于跨國收購和銀行貸款增加所致。與L股份公司相比，S股份公司的短期償債能力一直更優(yōu)秀。S股份公司資產(chǎn)負(fù)債領(lǐng)先上升后保持平穩(wěn)，并且資產(chǎn)負(fù)債率一直保持0.55左右，保持在正常資產(chǎn)負(fù)債率區(qū)間，與L股份公司

7、長期償債能力相當(dāng).2.運(yùn)營能力營業(yè)周期是企業(yè)把存貨轉(zhuǎn)化為貨幣所需時(shí)間。一般來說，營業(yè)周期時(shí)間越短，資金回流速度越快，營運(yùn)能力越強(qiáng)。從表2可知，S股份公司營業(yè)周期接近L股份公司2倍，講明該公司運(yùn)營資金效率低。20_年到2020年，S股份公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升，主要是企業(yè)處置了局部固定資產(chǎn)。另外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降，說明企業(yè)總資產(chǎn)利用效率降低。與L股份公司相比，從20_年至20_年，S股份公司固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率都遠(yuǎn)低于L股份公司，講明其運(yùn)營能力表現(xiàn)不佳。3.盈利能力分析從圖3可以明顯看出，S股份公司營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)利潤率在20_年至20_年總體呈良好的態(tài)勢(shì)，但在202

8、0年都發(fā)生了斷崖式下跌，2020年分別為0.74%、0.26%和0.12%。一是編制2020年報(bào)表時(shí)由于執(zhí)行了新收入準(zhǔn)則，將原計(jì)入銷售費(fèi)用的市場(chǎng)投入計(jì)入主營業(yè)務(wù)本錢，使得營業(yè)利潤下降；二是S股份公司受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變化對(duì)公司的特別影響，導(dǎo)致公司營業(yè)收入同比下降。與行業(yè)標(biāo)桿L股份公司相比，S股份公司在收入水平、資產(chǎn)利用效率和股東資金利用效率上仍有較大差距，在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力較弱。4.成長能力從表3可以看出，S股份公司營業(yè)收入20_年至20_年每年均有增長，但2020年收入較上年減少了9.78%，與L股份公司營業(yè)收入增長趨勢(shì)相似，主要是2020年乳制品行業(yè)受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變化影響較大。從凈利潤增長率來看，S股份公

9、司的凈利潤一直處于波動(dòng)狀態(tài)，表現(xiàn)不穩(wěn)定，并且S股份公司的總資產(chǎn)除在20_年有大幅增長，之后一直保持相對(duì)穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)繼續(xù)擴(kuò)張規(guī)模的現(xiàn)象。L股份公司的凈利潤增長率在20_年到2020年呈逐年下降的趨勢(shì)，但總資產(chǎn)一直增加，說明該公司利潤增長速度放緩，促使企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。相比之下，S股份公司開展的速度和收入穩(wěn)定性均不如L股份公司。 (四)前景分析 隨著新生代消費(fèi)群體增加，消費(fèi)觀念發(fā)生變化，人們逐漸開始追求綠色的生活方式，也比較傾向購置健康和新奇的產(chǎn)品。因此，乳制品行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略也由實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益的價(jià)格促銷轉(zhuǎn)變?yōu)閷で螽a(chǎn)品差異化和銷售渠道轉(zhuǎn)型3。而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略的改變，意味著S股份公司將來應(yīng)注重產(chǎn)品的升級(jí)

10、創(chuàng)新，并且要通過加強(qiáng)產(chǎn)品的差異性，提升品牌對(duì)消費(fèi)者的吸引力，從而進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)范圍，保障公司的穩(wěn)定開展。依據(jù)上述對(duì)S股份公司的綜合分析，本文主要提出了以下四點(diǎn)建議。第一，加強(qiáng)原料管控建設(shè)。原料奶作為乳業(yè)奶源的關(guān)鍵資源，其搶奪狀況十分劇烈，尤其是在國外進(jìn)口奶源受限的情況下，原料奶價(jià)格瘋狂上漲。因此，大型乳企在奶源配置上都投入大量資金，而S股份公司也可與上游優(yōu)質(zhì)原奶生產(chǎn)牧場(chǎng)進(jìn)行資源整合，從而降低生產(chǎn)支出。第二，健全資產(chǎn)管理制度。由上述財(cái)務(wù)分析發(fā)覺，S股份公司的固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與L股份公司仍有一定差距。因此，S股份公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資產(chǎn)管理，統(tǒng)計(jì)閑置資產(chǎn)具體情況，而對(duì)于閑置廠房和生產(chǎn)線等可考慮出租出售獲得收益4。同時(shí)，通過評(píng)價(jià)資產(chǎn)利用效率，合理調(diào)度企業(yè)資產(chǎn)，改善運(yùn)營能力。第三，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。結(jié)合上述分析，S股份公司盈利能力和開展能力表現(xiàn)不佳，急需提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。因而，該公司應(yīng)注重提升