教育行業(yè)搭建VIE架構(gòu)實(shí)現(xiàn)香港紅籌上市相關(guān)規(guī)定及案例

1、教育行業(yè)搭建VIE架構(gòu)完成香港上市相關(guān)規(guī)定及案例一、相關(guān)規(guī)定1. 中華人民共和國(guó)中外合作辦學(xué)條例（國(guó)務(wù)院令第638號(hào)）（“條例”）第十二條：申請(qǐng)?jiān)O(shè)立實(shí)施中等學(xué)歷教育和自學(xué)考試助學(xué)、文化補(bǔ)習(xí)、學(xué)前教育等的中外合作辦學(xué)機(jī)構(gòu)，由擬設(shè)立機(jī)構(gòu)所在地的省、自治區(qū)、直轄市人民政府教育行政部門審批；2. 外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（“目錄”）：學(xué)前、普通高中和高等教育機(jī)構(gòu)（限于中外合作辦學(xué)、中方主導(dǎo)）屬“限制外商投資產(chǎn)業(yè)目錄”中規(guī)定的類別；3. 中華人民共和國(guó)教育法對(duì)設(shè)立學(xué)校及其他教育機(jī)構(gòu)必須具備的基本條件、學(xué)校及其他教育機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更和終止進(jìn)行了規(guī)定。二、案例分析名稱（時(shí)間）業(yè)務(wù)（以招股書語言）招股書相關(guān)內(nèi)容是

2、否搭建VIE希望教育（01765）四川、貴州、山西（本所為承銷商律師）提供教育及專業(yè)培訓(xùn)（包括運(yùn)營(yíng)三所獨(dú)立學(xué)院及五所?？圃盒＃?. 中國(guó)常規(guī)教育體制可分為學(xué)歷教育及非學(xué)歷教育；非學(xué)歷教育體制僅可提供有關(guān)培訓(xùn)及學(xué)習(xí)課程的結(jié)業(yè)證，而有關(guān)結(jié)業(yè)證并不獲中國(guó)政府官方認(rèn)可；2. 四川省政府主管部門告知：官方并無任何計(jì)劃考慮批準(zhǔn)設(shè)立具獨(dú)立法人地位的民辦中外合作辦學(xué)機(jī)構(gòu)、有關(guān)部門原則上不會(huì)受理任何中外合作辦學(xué)機(jī)構(gòu)設(shè)立申請(qǐng)、外國(guó)教育機(jī)構(gòu)取得中外合作辦學(xué)機(jī)構(gòu)設(shè)立批準(zhǔn)存在相當(dāng)大的難度是博駿教育（01758）四川（本所為發(fā)行人律師）民辦高校、幼兒園1. 根據(jù)民間資金進(jìn)入教育領(lǐng)域的實(shí)施意見，中外合作民辦學(xué)?？偼顿Y的外資

3、部分應(yīng)低于50%；2. 四川省教育部政策法規(guī)與綜合改革處確認(rèn)如下：外國(guó)教育機(jī)構(gòu)、其他組織或人士不得自行在中國(guó)成立主要招收中國(guó)公民為學(xué)生的學(xué)?；蚱渌逃M織；3. 教育部門會(huì)按個(gè)別情況判定外國(guó)投資者是否具有相關(guān)資歷及優(yōu)秀教學(xué)質(zhì)素之教育機(jī)構(gòu)；4. 有關(guān)民辦學(xué)校根據(jù)一連串由外國(guó)投資者、民辦學(xué)校及其舉辦者之間訂立的合約向外國(guó)投資者支付管理費(fèi)以換取外國(guó)投資者提供的技術(shù)及管理咨詢服務(wù)的安排，無需教育部門批準(zhǔn)；5. 自條例生效起，四川省并無批準(zhǔn)開辦任何中外合作民辦學(xué)校，四川省中外合作民辦學(xué)校的審批過程已暫停，一年內(nèi)將不大可能出現(xiàn)任何變動(dòng)是天立教育（01773）西南地區(qū)（本所為發(fā)行人律師）K-12教育服務(wù)（包

4、括學(xué)校管理服務(wù)），輔以專為K-12學(xué)生及學(xué)前班兒童而設(shè)的培訓(xùn)服務(wù)1. 中國(guó)法律法規(guī)目前禁止中國(guó)中小學(xué)的外資擁有權(quán)，并限制中外合作擁有權(quán)下幼兒園、高中及培訓(xùn)中心的營(yíng)運(yùn)，以及對(duì)外國(guó)所有者資質(zhì)的要求；2. 中國(guó)法律及法規(guī)并無禁止或受限制外資擁有提供學(xué)校管理服務(wù)業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)自有早教中心或授權(quán)特許早教中心適用品牌是二十一世紀(jì)教育（01598）河北（本所為發(fā)行人律師）培訓(xùn)學(xué)校（新天際輔導(dǎo)中心）、民辦高校、幼兒園1. “盡管根據(jù)條例，成立及運(yùn)營(yíng)提供學(xué)術(shù)性非學(xué)歷教育及/或中等職業(yè)教育的中外合作學(xué)校須得到省級(jí)教育部門的批準(zhǔn)，但目錄并未明確限制外商投資實(shí)體參與提供中外合作學(xué)術(shù)性非學(xué)歷教育及/或中等職業(yè)教育的學(xué)?！保?/p>

5、2. 咨詢河北省教育廳確認(rèn)如下：提供學(xué)術(shù)性非學(xué)歷教育等外國(guó)投資者須遵守中外合作辦學(xué)條例及其實(shí)施辦法是中國(guó)新華教育（02779）安徽（本所為發(fā)行人律師）民辦學(xué)歷教育大學(xué)、民辦中等職業(yè)學(xué)校1. 中國(guó)常規(guī)教育體制可分為學(xué)歷教育及非學(xué)歷教育；非學(xué)歷教育體制僅可提供有關(guān)培訓(xùn)及學(xué)習(xí)課程的結(jié)業(yè)證，而有關(guān)結(jié)業(yè)證并不獲中國(guó)政府官方認(rèn)可；2. 安徽省教育廳外事處確認(rèn)：處于政策原因，自條例2003年9約1日生效后，安徽省并無審批通過任何中外合作民辦學(xué)校；3. 結(jié)構(gòu)性合約訂立無須教育部門批準(zhǔn)是四季教育（FEDU）上海（本所為發(fā)行人律師）課外輔導(dǎo)教育 (after-school high quality educati

6、on)僅說明中國(guó)法律法規(guī)限制部分外商投資，故公司通過VIE架構(gòu)開展中國(guó)業(yè)務(wù) (PRC laws and regulations place certain restrictions on foreign investment in and ownership of private education businesses. Accordingly, we conduct our operations in the PRC principally through our VIEs, namely Shanghai Four Seasons Education and Training Co.,

7、Ltd. and Shanghai Four Seasons Education Investment Management Co., Ltd., and their affiliated entities.)是民生教育（01569）重慶（本所為發(fā)行人律師）3/17民辦高等學(xué)歷教育（重慶人文科技學(xué)院、重慶工商大學(xué)派斯學(xué)院等4家）目錄于2015年進(jìn)行修訂，無借鑒意義否（架構(gòu)于2006-2008年建立，但根據(jù)當(dāng)時(shí)的外商投資法規(guī)，高等教育屬于“鼓勵(lì)”類別；2015年目錄修訂，外商投資由“鼓勵(lì)”類別調(diào)整為“限制”類別，而目錄不具有追溯效力）睿見教育（06068）東莞1/17中小學(xué)民辦學(xué)校1. 自條例于

8、2003年生效后，除一所幼兒園外，東莞的中外合作民辦高中概無獲審批通過；2. 簽訂合約安排不會(huì)被視為中外合作辦學(xué)，無須取得教育部門批準(zhǔn)是成實(shí)外教育（01565）四川12/15學(xué)前教育至十二年級(jí)學(xué)校、大學(xué)僅說明開辦幼稚園、高中及高等教育相關(guān)信息是香港教育國(guó)際（原現(xiàn)代教育）（01082）香港本地（本所為發(fā)行人律師）香港補(bǔ)習(xí)服務(wù)（包括中學(xué)補(bǔ)習(xí)服務(wù)、正規(guī)日校課堂、英語應(yīng)試課程等）、向北京等地區(qū)的學(xué)校提供技術(shù)咨詢及管理服務(wù)及軟件許可1. 天下管理有限公司（注冊(cè)地為香港）全資控股廣州天力教育咨詢有限公司（“廣州天力”）；現(xiàn)代北雅（香港）有限公司全資控股京力北雅（北京）教育咨詢有限公司（“京力北雅”）；2. 廣州天力的主營(yíng)業(yè)務(wù)為教育咨詢及企業(yè)管理；京力北雅的主營(yíng)業(yè)務(wù)為教育咨詢、企業(yè)管理及技術(shù)服務(wù)；廣州天力及京力北雅的業(yè)務(wù)均符合相關(guān)中國(guó)法律和法規(guī)，且無須就彼等現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)取其他許可證、牌照或證明書否此外，教育行業(yè)香港IPO案例仍有：楓葉教育（01317）、新高教集團(tuán)（02001，本所為發(fā)行人律師）