青島啤酒財(cái)務(wù)報(bào)告分析

1、青島啤酒股份有限公司2013年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一、公司簡介青島啤酒產(chǎn)自青島啤酒股份有限公司，公司的前身是國營青島啤酒廠，1903年由英、德兩國商人合資開辦,是最早的啤酒生產(chǎn)企業(yè)之一。青島啤酒選用優(yōu)質(zhì)大麥、大米、上等啤酒花和軟硬適度、潔凈甘美的水為原料釀制而成。原麥汁濃度為十二度，酒精含量3.52-4.8%。酒液清澈透明、呈淡黃色，泡沫清白、細(xì)膩。青島啤酒股份有限公司的前身是1903年8月由德國商人和英國商人合資在青島創(chuàng)建的日耳曼啤酒公司青島股份公司，2008年北京奧運(yùn)會(huì)官方贊助商，躋身世界品牌500強(qiáng)。1993年7月15日，青島啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中國內(nèi)地第一家在海外上市的

2、企業(yè)。同年8月27日，青島啤酒(600600)在上海證券交易所上市，成為了中國首家在兩地同時(shí)上市的公司。上世紀(jì)90年代后期，運(yùn)用兼并重組、破產(chǎn)收購、合資建廠等多種資本運(yùn)作方式，青島啤酒在中國19個(gè)省、市、自治區(qū)擁有50多家啤酒生產(chǎn)基地，基本完成了全國性的戰(zhàn)略布局。青島啤酒以“成為擁有全球影響力品牌的國際化大公司”為愿景，將不斷創(chuàng)新，“用我們的激情，釀造全球消費(fèi)者喜好的啤酒，為生活創(chuàng)造快樂！”。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析 青島啤酒2011年-2013年度資產(chǎn)負(fù)債表摘要 單位：萬元報(bào)告期2011-12-312012-12-312013-12-31流動(dòng)資產(chǎn)958335.28 1014213

3、.371227439.06貨幣資金610761.13 711824.80 853172.01 存貨271772.18 236005.88 253455.19非流動(dòng)資產(chǎn).08 1351897.181509047.60固定資產(chǎn)720498.50 834369.04 874031.03 無形資產(chǎn)237880.60 254657.95 253302.74總資產(chǎn).36 2366110.562736486.65 流動(dòng)負(fù)債715608.49 733602.421111375.35非流動(dòng)負(fù)債45411.68 354165.05 237764.20 總負(fù)債.90 1087767.47 1349139.55所有者

4、權(quán)益.46 1278343.091387347.101.總資產(chǎn)變化分析。2012年的資產(chǎn)總額比2011年度增加了9.37%，2013年比2012年度增加了15.65%，這說明青島啤酒近兩年資產(chǎn)的增長速度較快。2.負(fù)債總額變化分析。2012年的負(fù)債總額比2011年度增加了5.03%，2013年的負(fù)債總額比2012年度增加了24.03%。負(fù)債總額的增長速度超過了總資產(chǎn)的增長速度，負(fù)債的過快增長可能構(gòu)成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但公司的資產(chǎn)負(fù)債率仍然較穩(wěn)定，這種影響可以忽略。3.股東權(quán)益變化分析。2012年的股東權(quán)益比2011年度增加了13.36%，2013年的股東權(quán)益比2012年度增加了8.53%。由此可見

5、，青島啤酒的的股東權(quán)益呈高速增長說明其財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定。（二）利潤表分析 青島啤酒2011年-2013年度利潤表摘要 單位：萬元報(bào)告期2011-12-312012-12-312013-12-31營業(yè)總收入.43 2578154.402829097.84營業(yè)收入.43 2578154.402829097.84營業(yè)總成本.75 2365810.292616926.22營業(yè)成本.88 1543386.951700789.40管理費(fèi)用118419.31 126942.17157254.45財(cái)務(wù)費(fèi)用-3621.29 -17814.10-25139.13營業(yè)利潤214156.82 213840.31235

6、094.17投資收益1257.551496.2022922.55營業(yè)外收支凈額-利潤總額245491.26248415.62266653.37所得稅費(fèi)用65729.80 63939.4069160.99歸屬于母公司股東的凈利潤173792.80 175886.34197337.21凈利潤179761.46 184476.22197492.381.營業(yè)收入變化分析。2012年?duì)I業(yè)收入較上年度增加11.33%,2013年?duì)I業(yè)收入較上年度增加9.73%。反應(yīng)出企業(yè)競爭力不斷提高 ，市場占有率不斷上升。2.成本費(fèi)用變化分析。2012年?duì)I業(yè)成本較上年度增加12.55%，2013年?duì)I業(yè)成本較上年度增加10

7、.61%。這兩年的營業(yè)成本增長比率超過營業(yè)收入增長比率，主要是因?yàn)榍鄭u啤酒于兩年內(nèi)為促進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張而進(jìn)行的一系列投建與收購引起的。營業(yè)成本中的財(cái)務(wù)費(fèi)用一直處于負(fù)數(shù)的階段，而“財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)”的這類上市公司，較為突出的問題是“資產(chǎn)回報(bào)率”低于“銀行利率”。而公司又暫時(shí)找不到適合的項(xiàng)目，企業(yè)只好將大量資金存銀行或拆借給他人。由此可見，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)的背后實(shí)際上是資產(chǎn)回報(bào)率低、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。這點(diǎn)值得我們關(guān)注。3.利潤變化分析。2012年的營業(yè)利潤增長率為負(fù)，2013年的增長率回歸正常。我們可以將此利潤的變化歸納到企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張的投資當(dāng)中去。（三）現(xiàn)金流量表分析 青島啤酒2011年-2013年度現(xiàn)金

8、流量表摘要 單位：萬元報(bào)告期2011-12-312012-12-312013-12-31一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì).052927660.663272485.88經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì).14 2617300.99 2932370.77經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額187230.90310359.68340115.12二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)80477.67 69315.98 96778.96投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)474135.46268797.33246371.50投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-393657.78 -199481.35 -149592.53三、籌資

9、活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)78433.5014565.72 4809.25籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)72975.7953750.26 82580.79籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5457.71 -39184.54-77771.54四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額匯率變動(dòng)對現(xiàn)金的影響-296.65 209.87 -179.00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-201265.8371903.65 112572.04綜合以上對三個(gè)報(bào)表的分析，總的來說，青島啤酒的財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有增加的趨勢。三、財(cái)務(wù)比率分析（一）償債能力分析 青島啤酒2011年-2013年幾項(xiàng)償債能力財(cái)務(wù)比率摘要項(xiàng)目2011年2

10、012年2013年流動(dòng)比率（倍）1.341.381.10 速動(dòng)比率（倍）0.961.060.88應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）260.34301.92240.80資產(chǎn)負(fù)債比率（%）47.8745.9749.30我們可以看出青島啤酒金三年的短期償債能力有所波動(dòng)，但都在正常范圍內(nèi)，企業(yè)償債能力較好。且資產(chǎn)負(fù)債比率都控制在50%以下，可以看出其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，償債能力較強(qiáng)。（2） 營運(yùn)能力分析 青島啤酒2011年-2013年幾項(xiàng)營運(yùn)能力財(cái)務(wù)比率摘要項(xiàng)目2011年2012年2013年存貨周轉(zhuǎn)率（次）5.766.086.95固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）3.643.323.31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.181.141.11可以看

11、出，青島啤酒的存貨周轉(zhuǎn)率從2011年-2013年持續(xù)上升。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有下降，總體來說青島啤酒的營運(yùn)能力還是較穩(wěn)定的。（三）盈利能力分析 青島啤酒2011年-2013年幾項(xiàng)盈利能力財(cái)務(wù)比率摘要項(xiàng)目2011年2012年2013年凈資產(chǎn)報(bào)酬率（%）16.554314.620414.8057總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）8.81947.76627.7348銷售毛利率（%）42.064841.298039.8823每股收益（元）1.2861.3021.461每股凈資產(chǎn)（元）8.229.228810.378銷售毛利率在三年中有小幅度下降，這主要是營業(yè)成本增加的原因。凈資產(chǎn)報(bào)酬率和總資產(chǎn)報(bào)酬率在三年中也有小幅下降，但幅度不大。每股收益和每股凈資產(chǎn)在這三年內(nèi)都在增長，這說明青島啤酒的發(fā)展良好，盈利能力比較穩(wěn)定。4、 與同行業(yè)比較1.青島啤酒品牌知名度更高。2.青島啤酒市場占有率高。3.青島啤酒的管理層在競爭激烈的中國啤酒業(yè)取得了良好的業(yè)績，公司保持了快速的增長和很高的盈利能力。五、總結(jié)通過對青島啤酒2011年-2013年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析，并進(jìn)一步對青島啤酒2011年-2013年的償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力的財(cái)務(wù)分析，可以看出青島啤酒的整體財(cái)務(wù)狀況還是很好的。但是公司還是有問