企業(yè)債和公司債發(fā)行條件

1、企業(yè)債是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。通常泛指企業(yè)發(fā)行的債券， 我國一部分發(fā)債的企業(yè)不是股份公司， 一般把這類債券叫企業(yè)債。一、企業(yè)債發(fā)行條件公開發(fā)行企業(yè)債券，應當符合下列條件：1、發(fā)債前連續(xù)三年盈利 , 所籌資金用途符合國家產業(yè)政策。2、累計債券余額不超過公司凈資產額的 40%; 最近企業(yè)債發(fā)行定向寬松 保障房債券逆勢放量年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。3、發(fā)債用于投資項目的，發(fā)行總額不得超過其投資總額的 30%; 用于基建項目的不超過 20%。4、取得公司董事會或市國資委同意申請發(fā)行債券的決定。二、公司債發(fā)行條件公開發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：1、

2、股份有限公司的凈資產額不低于人民幣300萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元。2、累計債券總額不超過公司凈資產額的40%。3、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。4、籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策。5、債券的利率不得超過國務院限定的利率水平。6、國務院規(guī)定的其他條件。對于發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于批準發(fā)行時所確定的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。這是發(fā)行公司債券的一項重要條件，目的在于正確、有效地使用籌集到的資金，保持和增強公司的償債能力，有利于保護債權人的利益。發(fā)行公司債券后，能保持發(fā)債條件并獲得投資者信任的，可以再次發(fā)行公司債券，這對公司的籌集資金

3、是有益的。如果發(fā)行公司債券的公司未能取得投資者的信任，并有不利于債權人行為的，則其再次發(fā)行公司債券要受到限制。因此，凡有下列情形之一的，不得再次發(fā)行公司債券：1、前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的。2、對已發(fā)行的公司債券或者其債務有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的。企業(yè)債和公司債的區(qū)別1、發(fā)行主體。公司債是由股份有限公司或有限責任公司發(fā)行的債券，我國2005年公司法和證券法對此作出了明確規(guī)定。企業(yè)債是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券。公司債券的發(fā)行屬公司的法定權力范疇，無需經政府部門審批，只需登記注冊，發(fā)行成功與否基本由市場決定。2.、發(fā)債資金用途。公司債

4、是公司根據經營運作具體需要所發(fā)行的債券，發(fā)債資金如何使用是發(fā)債公司自己的事務，無需政府部門審批。但在我國的企業(yè)債中，發(fā)債資金的用途主要限制在固定資產投資和技術革新改造方面，并與政府部門審批的項目直接相聯(lián)。3、信用基礎。由于發(fā)債公司的資產質量、經營狀況、盈利水平和可持續(xù)發(fā)展能力等的具體情況不盡相同，公司債券的信用級別也相差甚多，與此對應，各家公司的債券價格和發(fā)債成本有著明顯差異。而我國的企業(yè)債券，不僅通過“國有”機制貫徹了政府信用，而且通過行政強制落實著擔保機制，以至于企業(yè)債券的信用級別與其他政府債券差別不大。4、管制程序。在市場經濟中，公司債券的發(fā)行通常實行登記注冊制，即只要發(fā)債公司的登記材料符合法律等制度規(guī)定，監(jiān)管機關無權限制其發(fā)債行為。在這種背景下，債券市場監(jiān)管機關的主要工作集中在審核發(fā)債登記材料的合法性、嚴格債券的信用評級、監(jiān)管發(fā)債主體的信息披露和債券市場的活動等方面。但我國企業(yè)債券的發(fā)行中，發(fā)債需經國家發(fā)展和改革委員會報國務院審批。5、 市場功能。在發(fā)達國家中，公司債是各類公司獲得中長期債務性資金的一個主要方式，在上世紀80年代后，又成為推進利率市場化的重要力量。在我國，由于企業(yè)債實際上屬政府債券，它的發(fā)行受到行政機制的嚴格控制，不僅發(fā)行數額