技術(shù)經(jīng)濟學(xué)第六章工業(yè)項目的

1、精選課件第六章第六章 工業(yè)項目的可行性研究工業(yè)項目的可行性研究學(xué)習內(nèi)容學(xué)習內(nèi)容 第一節(jié) 項目可行性研究概述 第二節(jié) 機會研究和初步可行性研究 第三節(jié) 投資項目的財務(wù)評價 第四節(jié) 項目的國民經(jīng)濟評價 第五節(jié) 投資項目后評價精選課件學(xué)習要求與目標學(xué)習要求與目標：1. 了解項目可行性研究的目的和作用；2. 熟練掌握項目可行性研究的內(nèi)容及構(gòu)成；3. 掌握項目財務(wù)評價中財務(wù)評價報表的編制；4. 掌握效益與費用的識別、國民經(jīng)濟評價的范圍和方法；5. 熟練掌握國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價的區(qū)別。學(xué)習重點和難點學(xué)習重點和難點1.投資項目可行性研究的內(nèi)容及構(gòu)成2.國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的區(qū)別精選課件第一節(jié)第一節(jié) 項目

2、可行性研究概述項目可行性研究概述一、可行性研究的涵義和作用一、可行性研究的涵義和作用涵義：涵義： 可行性研究（Feasibility Study）是在投資決策之前，對擬建項目進行全面技術(shù)經(jīng)濟分析論證的系統(tǒng)投資決策分析研究方法，包括機會研究、初步可行性研究和可行性研究三個階段。作用：作用： （1）作為項目投資決策的依據(jù)； （2）作為向銀行等金融組織和金融機構(gòu)申請貸款、籌集資金的依據(jù)； （3）作為編制設(shè)計及進行建設(shè)工作的依據(jù)； （4）作為供環(huán)保部門審查的依據(jù)和向項目建設(shè)所在地政府、規(guī)劃部門申請 建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)； （5）作為簽訂有關(guān)合同、協(xié)議的依據(jù)； （6）作為建設(shè)工程的基礎(chǔ)資料； （7）作為企業(yè)組

3、織管理、機構(gòu)設(shè)置、勞動定員和職工培訓(xùn)工作安排的依據(jù)。精選課件二、基本建設(shè)程序與可行性研究的階段二、基本建設(shè)程序與可行性研究的階段（一）基本建設(shè)程序（一）基本建設(shè)程序 一個投資項目從提出設(shè)想到建成投產(chǎn)可劃分為3個時期和9個階段。 3 3個時期：個時期：投資前時期、投資時期、生產(chǎn)時期。 9 9個階段：個階段：機會研究階段、初步可行性研究階段、詳細可行性研究階段（項目擬定階段）、評價和決策階段、談判和訂立合同階段、項目設(shè)計階段、施工安裝階段、試運行階段、正式生產(chǎn)階段。 建設(shè)項目的3個時期和9個階段的關(guān)系以及各階段的主要活動內(nèi)容和強度，可以用建設(shè)項目進展周期表示（參見圖61） 精選課件（二）可行性研究

4、的程序（二）可行性研究的程序 聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織編寫的工業(yè)可行性研究手冊規(guī)定： 投資前期的可行性研究工作分為機會研究（投資機會機會研究（投資機會鑒定）、初步可行性研究（預(yù)可行性研究）、詳細可行鑒定）、初步可行性研究（預(yù)可行性研究）、詳細可行性研究（最終研究，或稱可行性研究）、項目評估與決性研究（最終研究，或稱可行性研究）、項目評估與決策四個階段。策四個階段。 項目可行性研究的階段劃分及工作內(nèi)容如表6-1所示。 精選課件 工作階段項目機會研究機會研究初步可行性研究初步可行性研究詳細可行性研究詳細可行性研究項目評估與決策項目評估與決策工作性質(zhì)項目設(shè)想項目設(shè)想項目初選項目初選項目擬訂項目擬訂項目評估

5、項目評估工作內(nèi)容鑒別投資方向，尋找投資機會（地區(qū)、行業(yè)，資源和項目的機會研究），提出項目投資建議對項目作專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確定項目的初步可行性對項目進行深入細致的技術(shù)經(jīng)濟論證，重點對項目進行財務(wù)效益和經(jīng)濟效益分析評價，作多方案比較，提出項目投資的可行性和選擇依據(jù)標準綜合分析各種效益，對可行性研究報告進行評估和審校，分析判斷項目可行性研究的可靠性和真實性，對項目作出最終決策工作成果及作用提出項目建議，作為制定經(jīng)濟計劃和編制項目建議書的基礎(chǔ)，為初步選擇投資項目提供依據(jù)編制初步可行性研究報告，制定是否有必要進行下一步詳細可行性研究，進一步判明建設(shè)項目的生命力編制可行性研究報告，作為項

6、目投資決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù)提出項目評估報告，為投資決策提供最后決策依據(jù)，決定項目取舍和選擇最佳投資方案估算精度（%）30201010費用占總投資的百分比（%）0.2-1.00.25-1.25大項目 0.8-1.0中小項目 1.0-3.0_需要時間（月）1-34-68-12或更長_表6-1 項目可行性研究的階段劃分及內(nèi)容深度比較精選課件三、可行性研究的主要內(nèi)容三、可行性研究的主要內(nèi)容根據(jù)國家規(guī)定，一般工業(yè)建設(shè)項目的可行性研究應(yīng)包括以下12個方面的內(nèi)容。 （一）總論 （二）市場需求預(yù)測和擬建規(guī)模 （三）原材料、能源及公用設(shè)施情況 （四）建廠條件和廠址方案 （五）工藝技術(shù)和設(shè)備的選擇 （六）環(huán)境保護

7、與勞動安全 （七）企業(yè)組織、勞動定員和人員培訓(xùn) （八）項目實施進度的建議 （九）投資估算與資金籌措 （十）工程項目財務(wù)評價 （十一）工程項目國民經(jīng)濟評價 （十二）結(jié)論與建議 綜上所述，項目可行性研究的基本內(nèi)容可概括為三部分。綜上所述，項目可行性研究的基本內(nèi)容可概括為三部分。 第一部分是市場調(diào)查和預(yù)測，說明項目建設(shè)的“必要性”； 第二部分是建設(shè)條件和技術(shù)方案，說明項目在技術(shù)上的“可行性”； 第三部分是經(jīng)濟效益的分析與評價，這是可行性研究的核心，說明項目在經(jīng)濟上的“合理性”精選課件第二節(jié)第二節(jié) 機會研究和初步可行性研究機會研究和初步可行性研究一、市場分析與預(yù)測一、市場分析與預(yù)測概念：概念： 市場分

8、析是指通過必要的市場調(diào)查和市場預(yù)測手段，對項目產(chǎn)品的市場環(huán)境，競爭能力和競爭對手進行分析和判斷，進而分析項目產(chǎn)品在可預(yù)見的時間內(nèi)是否有市場，預(yù)計可能占有的市場份額，從而確定產(chǎn)品方案和生產(chǎn)規(guī)模，這是工業(yè)項目可行性研究首當其沖的重要步驟。方法：方法： 一般可分為三類，通常稱為定性預(yù)測、定量預(yù)測和綜合預(yù)測定性預(yù)測、定量預(yù)測和綜合預(yù)測。前兩者是應(yīng)用最普遍的方法，而綜合預(yù)測實際是定性預(yù)測與定量預(yù)測相結(jié)合的方法。精選課件市場調(diào)查和分析的主要內(nèi)容：市場調(diào)查和分析的主要內(nèi)容：（一）了解領(lǐng)導(dǎo)機關(guān)對有關(guān)項目產(chǎn)品的指令性安排、長遠規(guī) 劃、產(chǎn)品開發(fā)政策和意向（二）調(diào)查、預(yù)測國內(nèi)、外市場對項目產(chǎn)品的需求（三）調(diào)查預(yù)測項

9、目產(chǎn)品的國內(nèi)供應(yīng)（四）調(diào)查預(yù)測產(chǎn)品國外的供應(yīng)量（五）調(diào)查預(yù)測產(chǎn)品進入國際市場的近況和出口前景，包 括：（六）對項目產(chǎn)品市場供需的全面分析（七）銷售預(yù)測（八）銷售價格的預(yù)測和分析 精選課件二、規(guī)模選擇（一）規(guī)模經(jīng)濟的基本理論二、規(guī)模選擇（一）規(guī)模經(jīng)濟的基本理論 （一）規(guī)模經(jīng)濟的基本理論（一）規(guī)模經(jīng)濟的基本理論 規(guī)模經(jīng)濟規(guī)模經(jīng)濟是指在一定的規(guī)模下或一定的規(guī)模區(qū)間，企業(yè)生產(chǎn)最有效率。因此，規(guī)模經(jīng)濟亦稱為規(guī)模效益，它是伴隨著生產(chǎn)能力的擴大而出現(xiàn)的單位成本下降和收益遞增的現(xiàn)象。規(guī)模收益變動有遞減、遞增和不變遞減、遞增和不變?nèi)N情況。 規(guī)模效果曲線：規(guī)模效果曲線：我們把平面直角坐標系上能夠表示規(guī)模收益變動

10、以及產(chǎn)量、成本和利潤之間的關(guān)系的一條曲線稱為規(guī)模效果曲線，規(guī)模效果曲線見圖6-1。 從圖6-1可以看出，當生產(chǎn)規(guī)模為QE1 和QE2時，企業(yè)盈虧平衡。在QE1至QB之間，企業(yè)的規(guī)模收益遞增，；超過了QB，企業(yè)的規(guī)模收益遞減。 據(jù)此可以認為，QE1 QE1 至至QE2QE2的區(qū)間是規(guī)模經(jīng)濟區(qū)間的區(qū)間是規(guī)模經(jīng)濟區(qū)間?？偝杀句N售收入固定成本規(guī)模（產(chǎn)量）QE2QBQE10精選課件（二）規(guī)模經(jīng)濟理論的有關(guān)概念（二）規(guī)模經(jīng)濟理論的有關(guān)概念1 1、虧損規(guī)模、虧損規(guī)模 虧損規(guī)模是指銷售收入小于總成本費用的規(guī)模。2 2、起始規(guī)模（最小經(jīng)濟規(guī)模）、起始規(guī)模（最小經(jīng)濟規(guī)模） 起始規(guī)模也稱盈虧臨界規(guī)模，是指銷售收入等

11、于總成本費用的保本最小規(guī)模。3 3、合理經(jīng)濟規(guī)模（適宜經(jīng)濟規(guī)模）、合理經(jīng)濟規(guī)模（適宜經(jīng)濟規(guī)模） 合理經(jīng)濟規(guī)模是指銷售收入大于總成本費用，并保證一定贏利水平的生產(chǎn)規(guī)模。4 4、最佳經(jīng)濟規(guī)模、最佳經(jīng)濟規(guī)模 最佳經(jīng)濟規(guī)模是指項目產(chǎn)品的成本最低，而經(jīng)濟效益最高的生產(chǎn)規(guī)模精選課件（三）選擇生產(chǎn)規(guī)模的制約因素（三）選擇生產(chǎn)規(guī)模的制約因素制約因素：制約因素：1、國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃 2、市場需求 3、各工業(yè)部門的技術(shù)經(jīng)濟特點 4、資源、設(shè)備制造能力、資金等供應(yīng)的可能性 5、投資主體風險承受能力 6、合理規(guī)模的選擇精選課件三、實施條件分析三、實施條件分析（一）原材料、能源及公用設(shè)施情況分析（一）原材料、能源及公用

12、設(shè)施情況分析1 1、主要原材料供應(yīng)方案分析、主要原材料供應(yīng)方案分析主要內(nèi)容：（1）分析確定原材料品種、質(zhì)量和數(shù)量（2）分析確定供應(yīng)來源與方式（3）分析確定運輸方式（4）分析選取原材料價格2 2、燃料動力供應(yīng)方案分析、燃料動力供應(yīng)方案分析主要內(nèi)容：（1）分析和評價項目所需燃料的需求量能否得到滿足（2）分析和評價供水條件（3）分析和評價供電條件（4）分析和評價其他動力供應(yīng)條件精選課件3 3、主要原料材料、燃料供應(yīng)方案比選、主要原料材料、燃料供應(yīng)方案比選 主要內(nèi)容為：（1）滿足生產(chǎn)要求的程度。（2）采購來源的可靠程度。（3）價格和運輸費用是否經(jīng)濟合理。4 4、交通、運輸條件的評估、交通、運輸條件的評

13、估評估的主要環(huán)節(jié)：（1）對各種運輸方式進行技術(shù)經(jīng)濟比較，經(jīng)過方案論證，先取經(jīng)濟合理的運輸方式；（2）審查運輸?shù)母鱾€環(huán)節(jié)是否緊湊有序，能否保證生產(chǎn)的連續(xù)性與可靠性；（3）審查并計算運輸設(shè)備、工具所需的投資是否合理。精選課件 （二）廠址選擇（二）廠址選擇1 1、廠址選擇的概念、廠址選擇的概念 廠址選擇是指在一定范圍內(nèi)，選擇和確定擬建項目建設(shè)的地點和區(qū)域，并在該區(qū)域內(nèi)具體地選定項目建設(shè)的坐落位置。廠址選擇包括兩個層次：選點和定址。選點又稱建廠地區(qū)的選擇，是確定工廠所在的地理區(qū)域；定址就是確定擬建企業(yè)的具體廠址，確定工程項目具體坐落的位置。2 2、廠址選擇的原則、廠址選擇的原則（1）符合國家政策和社會

14、經(jīng)濟布局規(guī)劃要求（2）滿足生產(chǎn)技術(shù)的規(guī)模安全要求（3）綜合成本（包括土地費用、場地整理費用、生產(chǎn)期各種原材料的運輸費用、勞動力成本）最低3 3、廠址選擇的影響因素、廠址選擇的影響因素 建廠地區(qū)的選擇需要考慮很多因素，如材料資源、市場、運輸、工業(yè)基礎(chǔ)、行業(yè)特點、環(huán)境影響、廠址條件、地區(qū)發(fā)展、經(jīng)濟規(guī)模及地區(qū)的財稅政策等。精選課件4 4、建廠地點選擇的步驟、建廠地點選擇的步驟 （1）擬定建廠條件指標（2）方案比較和分析論證（3）提出選址報告5 5、選址報告內(nèi)容、選址報告內(nèi)容（1）選廠依據(jù)，采用的工藝路線、建廠條件指標以及選廠的主要經(jīng)過（2）建廠地區(qū)的概況（包括自然的、經(jīng)濟的及社會概況）（3）廠址建設(shè)

15、條件概述 （4）廠址方案比較，提出廠址技術(shù)方案比較表及廠址建設(shè)投資及經(jīng)營費用比 較表（5）各廠址方案的綜合分析論證，推薦方案及推薦理由（6）當?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)部門、環(huán)保部門、交通部門、地震、地質(zhì)部門對廠址的意見（7）存在問題及解決方法 選址報告要附廠址規(guī)劃示意圖和工廠總平面布置示意圖。選址報告要附廠址規(guī)劃示意圖和工廠總平面布置示意圖。精選課件 （三）工藝設(shè)備和技術(shù)的選擇（三）工藝設(shè)備和技術(shù)的選擇1 1、主要設(shè)備方案選擇、主要設(shè)備方案選擇 設(shè)備方案選擇是在分析和初步確定技術(shù)方案的基礎(chǔ)上，對所需主要設(shè)備的規(guī)格、型號、數(shù)量、來源及價格等進行分析比選。主要設(shè)備方案選擇的基本要求是：主要設(shè)備方案選擇的基本要求是：

16、（1）主要設(shè)備方案應(yīng)與選定的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案和技術(shù)方案相適應(yīng) （2）主要設(shè)備之間、主要設(shè)備與輔助設(shè)備之間的能力相互配套；（3）設(shè)備質(zhì)量可靠、性能成熟，保證生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定；（4）在保證設(shè)備性能的前提下，力求經(jīng)濟合理，即設(shè)備滿足工藝對其功能要求的前提下，投資少，營運成本低而經(jīng)濟效益好；（5）擬選的設(shè)備，應(yīng)符合政府部門或者專門機構(gòu)發(fā)布的技術(shù)標準要求。精選課件 2 2、技術(shù)方案選擇、技術(shù)方案選擇 技術(shù)方案選擇的基本要求：（1）先進性（2）適用性（3）可靠性（4）安全性（5）經(jīng)濟合理性。 3 3、環(huán)境影響評價、環(huán)境影響評價 項目環(huán)境影響評價應(yīng)堅持以下原則：（1）符合國家環(huán)境保護法律、法規(guī)和環(huán)境功能

17、規(guī)劃的要求。（2）堅持污染物排放總量控制和達標排放的要求。（3）堅持“三同時”原則，即環(huán)境治理設(shè)施應(yīng)與項目的主體工程同時設(shè)計、同時施工、同時投產(chǎn)使用。（4）力求環(huán)境效益與經(jīng)濟效益相統(tǒng)一。（5）注重資源綜合利用，對環(huán)境治理過程中項目產(chǎn)生的廢氣、廢水、固體廢棄物，應(yīng)提出回水處理和再利用方案。精選課件四、項目投資構(gòu)成、資金籌措渠道及四、項目投資構(gòu)成、資金籌措渠道及資金成本核算資金成本核算（一）項目總投資及其構(gòu)成（一）項目總投資及其構(gòu)成項目總投資項目總投資是指工程項目從籌建期間開始到項目全部硅成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用。構(gòu)成：構(gòu)成：新建項目的總投資由建設(shè)期和籌建期投入的建設(shè)投資建設(shè)投資和項目建成投

18、產(chǎn)后所需的流動資金流動資金兩大部分組成。（二）投資資金來源與籌資渠道（二）投資資金來源與籌資渠道建設(shè)項目各種資金來源總體上可以劃分為股權(quán)資金和債務(wù)資金兩類股權(quán)資金和債務(wù)資金兩類。股權(quán)資金包括吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)的保留盈余資金；債務(wù)資金包括發(fā)行債券、借款、租賃融資等。精選課件籌資具體方式如下：籌資具體方式如下：1、吸收直接投資2、發(fā)行股票3、企業(yè)保留盈余資金 4、發(fā)行債券5、信貸融資 6、租賃籌資精選課件（三）資金成本核算（三）資金成本核算 資金成本資金成本是企業(yè)為籌措和使用資金而付出的代價，包括籌資過程中發(fā)生的籌資費用和用資過程中支付的利息。1 1、借款成本、借款成本公式：Ke Re

19、（1一T ） （6-2） 式中：Ke借款成本； Re 借款利率； T 所得稅稅率。精選課件2 2、債券成本、債券成本計算公式：Kb Rb （1一T）B（1一f b ） （6-3）式中：Kb 債券成本； Rb一債券每年實際利息； B 債券發(fā)行總額；f b債券籌資費用率。3 3、股票成本、股票成本 計算公式： Kp Dp Ps （1一f p ） （6-4） 式中：Kp股票成本； Dp每年的股利； Ps股票發(fā)行總額； f p籌資費用率。精選課件4、保留盈余資金成本、保留盈余資金成本（1）比照股票成本法， Kr = （6-5） 式中：Kr保留盈余資金成本； D每年的股利； Pn保留盈余資金總額。（2）

20、債券收益率加風險價值， Kr Kb + Rr （6-6） 式中：Kb長期債券利率； Rr風險溢價。 nPD精選課件（3）資本資產(chǎn)定價模式法Kr RF + （ KM RF ） （6-7）式中：RF無風險報酬率，一般依照一年期國庫券利率確定； 般股票的風險系數(shù)； KM 般股票的報酬率。（4）資金綜合成本 K = W i Ki （6-8）式中：Ki 資金加權(quán)平均成本 W i 第i種資金占總資金的比重； Ki 第i種資金的成本。精選課件5 5、投資進度安排、投資進度安排投資進度安排的原則： （1）可靠性原則，就是要保證項目建設(shè)的資金來源。 （2）合理性原則，即分年投資計劃與工程建設(shè)進度安 排必須具備科

21、學(xué)性和客觀性。 （3）經(jīng)濟性原則。精選課件第三節(jié)第三節(jié) 投資項目的財務(wù)評價投資項目的財務(wù)評價（一）財務(wù)評價的概念（一）財務(wù)評價的概念 投資項目的財務(wù)評價投資項目的財務(wù)評價是根據(jù)國家現(xiàn)行的財稅制度和價格體系，分析、計算項目直接發(fā)生的財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表，計算評價指標，考察項目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡能力，從而據(jù)以判別項目在財務(wù)上的可行性。（二）財務(wù)評價的特點（二）財務(wù)評價的特點（1 1）評價目標）評價目標追求項目投資給企業(yè)（或投資主體）帶來的財務(wù)收益（利潤） 最大化。（2 2）評價角度）評價角度站在項目投資主體或項目系統(tǒng)自身角度進行（3 3）費用與效益的識別）費用與效益的識別費用

22、是指由于項目的實施給投資主體帶來的直接費用 支出；效益是指由于項目實施給投資主體帶來的直接收益。（4 4）價格）價格均采用市場價格。（5 5）主要參數(shù)）主要參數(shù)利率、匯率、稅收及折舊等均按國家現(xiàn)行財稅制度規(guī)定執(zhí)行。精選課件（三）財務(wù)評價的費用與效益識別（三）財務(wù)評價的費用與效益識別1 1、投資項目或技術(shù)方案的財務(wù)收益（現(xiàn)金流入）、投資項目或技術(shù)方案的財務(wù)收益（現(xiàn)金流入）（1）銷售收入，包括提供服務(wù)的收入；（2）資產(chǎn)回收；（3）補貼。2 2、投資項目或技術(shù)方案的財務(wù)費用（現(xiàn)金流出）、投資項目或技術(shù)方案的財務(wù)費用（現(xiàn)金流出）（1）投資。包括固定資產(chǎn)投資（含無形及其他資產(chǎn)投資） 和流動資金投資。（2

23、）經(jīng)營成本。即總成本費用中需要以現(xiàn)金支付的部分。（3）稅金。包括銷售稅金及附加稅和所得稅。精選課件3 3、財務(wù)評價的程序、財務(wù)評價的程序項目或技術(shù)方案財務(wù)評價一般要依次經(jīng)過以下四步：（1）財務(wù)收益和支出的識別。（2）財務(wù)收益和支出的測算。（3）財務(wù)評價報表的編制。（4）財務(wù)評價指標體系的計算與分析評價。精選課件4 4、財務(wù)評價的內(nèi)容與評價指標體系、財務(wù)評價的內(nèi)容與評價指標體系 投資項目或技術(shù)方案的財務(wù)評價包括項目的盈利能力分析、清償能力分析、外衡分析和不確定性分析等內(nèi)容。其內(nèi)容與評價指標見圖6-2圖6-2 財務(wù)評價內(nèi)容與評價指標體系精選課件二、財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算二、財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算（一）

24、財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（一）財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料主要包括以下幾個方面：（1）產(chǎn)品品種及生產(chǎn)規(guī)模。（2）投資估算額、分年投資計劃及資金來源（包括借款利率、外 匯利率、借款償還條件等）。（3）項目的計算期（包括建設(shè)期、投產(chǎn)期和達產(chǎn)期）。（4）產(chǎn)品售價、銷售收入、銷售稅金及附加的預(yù)測值。（5）成本費用分項估算值。（6）利潤分配方案及償還借款資金來源。（7）基準收益率、基準投資回收期等財務(wù)評價參數(shù)。（8）其他財務(wù)評價基礎(chǔ)資料。精選課件（二）投資估算（二）投資估算1 1、靜態(tài)固定資產(chǎn)投資估算、靜態(tài)固定資產(chǎn)投資估算 靜態(tài)投資估算主要指建筑安裝工程費以及設(shè)備、工器具購置費和基本預(yù)備費的估算

25、。 方法：方法：生產(chǎn)能力指數(shù)、比例估算法、朗格系數(shù)法、基本預(yù) 備費的估算。2 2、動態(tài)固定資產(chǎn)投資估算的編制、動態(tài)固定資產(chǎn)投資估算的編制 動態(tài)固定資產(chǎn)投資估算包括三個內(nèi)容。 （1）漲價預(yù)備費的估算； （2）建設(shè)期貸款利息的計算； （3）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。精選課件3 3、流動資金的估算、流動資金的估算流動資金的估算一般采用兩種方法：（1）擴大指標估算法（2）分項詳細估算法4 4、資金規(guī)劃、資金規(guī)劃主要內(nèi)容是資金籌措和資金的使用安排。5 5、項目計算期的確定、項目計算期的確定 項目計算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)期。建設(shè)期建設(shè)期是指項目建設(shè)過程所耗用的時間長度，可從項目設(shè)計開始算起到建成投產(chǎn)或交付使用

26、為止，也可從正式破土動工算起。生產(chǎn)期是生產(chǎn)期是項目投產(chǎn)運行和發(fā)揮效益的時間長度。計算期中的生產(chǎn)期不宜定得太長，最好不超過20年，一般取15年左右。6 6、收入、成本和銷售稅金的測算、收入、成本和銷售稅金的測算 7 7、利潤分配與借款還本付息測算、利潤分配與借款還本付息測算精選課件三、現(xiàn)金流量表的編制三、現(xiàn)金流量表的編制序號 年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達到設(shè)計能力期合計123456n生產(chǎn)負荷（%）1現(xiàn)金流入11產(chǎn)品銷售收入12回收固定資產(chǎn)余值13回收流動資金2現(xiàn)金流出21固定資產(chǎn)投資（含投資方向調(diào)節(jié)稅）22流動資金23經(jīng)營成本24銷售稅金及附加25所得稅2.6特種基金3凈現(xiàn)金流量（1-2）4累計凈現(xiàn)金

27、流量5所得稅前凈現(xiàn)金流量（3+2.5+2.6）6所得稅前累計凈現(xiàn)金流量表6-5 項目現(xiàn)金流量表精選課件序號年份項目建設(shè)期投產(chǎn)期達到設(shè)計能力期合計123456n生產(chǎn)負荷（%）1現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量4累計凈現(xiàn)金流量5折現(xiàn)系數(shù)6折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量7累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量計算指標：所得稅前 所得稅后 財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）= 財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=ic = % 財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=ic =%投資回收期（Pt）= 投資回收期（Pt）=表6-6 現(xiàn)金流量表延長表精選課件四、財務(wù)評價報表的編制及評價指標四、財務(wù)評價報表的編制及評價指標（一）財務(wù)評價報表（一）財務(wù)評價報

28、表 財務(wù)評價基本報表財務(wù)評價基本報表主要包括現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負債表和財務(wù)外匯平衡表。 財務(wù)評價輔助報表財務(wù)評價輔助報表主要包括固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算表、投資計劃與資金籌措表、主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表、單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表、總成本費用估算表、產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入和銷售稅金及附加估算表、固定資產(chǎn)投資借款還本付息計算表以及其他輔助報表。 （二）財務(wù)損益表的編制及評價指標計算（二）財務(wù)損益表的編制及評價指標計算 財務(wù)損益表主要反映項目在計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況、。輔助報表財務(wù)評價報表基

29、本報表精選課件（三）現(xiàn)金流量表的編制及評價指標的計算（三）現(xiàn)金流量表的編制及評價指標的計算 財務(wù)現(xiàn)金流量表包括全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表和自有資金現(xiàn)金流量表有資金現(xiàn)金流量表兩個基本報表（四）資金來源與運用表的編制及評價指標計算（四）資金來源與運用表的編制及評價指標計算 資金來源與運用表是反映項目在計算期內(nèi)各年資金盈余或短缺情況的報表。 組成：組成：資金來源、資金運用、盈余資金和累積盈余資金四部分。（五）資產(chǎn)負債表的編制及評價指標計算（五）資產(chǎn)負債表的編制及評價指標計算 資產(chǎn)負債表是反映建設(shè)項目或技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益增減變化情況的報表。 組成：組成：資產(chǎn)、負債

30、和所有者權(quán)益三部分，并且符合資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益這一 等式。（六）外匯平衡表的編制與分析（六）外匯平衡表的編制與分析精選課件第四節(jié)第四節(jié) 項目的國民經(jīng)濟評價項目的國民經(jīng)濟評價一、國民經(jīng)濟評價概述一、國民經(jīng)濟評價概述（一）國民經(jīng)濟評價的概念（一）國民經(jīng)濟評價的概念 所謂國民經(jīng)濟評價是指按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項目的效益和費用，用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)分析，計算項目國民經(jīng)濟的凈貢獻，從而評價項目的經(jīng)濟合理性。（二）國民經(jīng)濟評價的基本原理（二）國民經(jīng)濟評價的基本原理 1 1、費用、費用- -效益分析效益分析 2 2、外部性、外部性 3 3、影子價格

31、、影子價格 4 4、 國民經(jīng)濟評價的作用國民經(jīng)濟評價的作用 （1）國民經(jīng)濟評價是宏觀上合理配置國家有限資源的需要 （2）國民經(jīng)濟評價是真實反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的需要 （3）國民經(jīng)濟評價是投資決策科學(xué)化的需要精選課件二、國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的主要區(qū)別二、國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的主要區(qū)別 （一）評估的角度不同 （二）效益與費用的構(gòu)成及范圍不同 （三）采用的參數(shù)不同 （四）評估的方法不同精選課件三、國民經(jīng)濟評價指標三、國民經(jīng)濟評價指標 （一）國民經(jīng)濟贏利能力分析指標（一）國民經(jīng)濟贏利能力分析指標1 1、經(jīng)濟內(nèi)部收益率（、經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRREIRR）表達式： （6-21）式中：B效益流量；

32、 C費用流量； （B C）t第t年的凈效益流量； n計算期。 2 2、經(jīng)濟凈現(xiàn)值（、經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ENPVENPV）表達式： ENPV （6-22） 式中：is 社會折現(xiàn)率。0)1 ()(1tnttEIRRCBnt 1t -st ) i(1 C)-(B精選課件（二）外匯效果分析指標（二）外匯效果分析指標1 1、經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值（、經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值（ENPVFENPVF）表達式： （6-23） 式中：FI-外匯流入量； FO-外匯流出量； （FlFO）t第t年的凈外匯流量； n計算期。2 2、經(jīng)濟換匯成本和經(jīng)濟節(jié)匯成本、經(jīng)濟換匯成本和經(jīng)濟節(jié)匯成本 （6-24）式中：DRt 項目在第t年為出口產(chǎn)品投入的

33、國內(nèi)資源，元； FI生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯流入，美元； FO生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯流出，美元； n計算期，年。 tsnttiFOFIENPVF)1 ()(1nttstnttstiFOFIiDR11)1 () ()1 (經(jīng)濟換匯成本精選課件11(1)() (1)nttsttntstDRiFIFOi經(jīng)濟節(jié)匯成本（6-25）式中， DRt“項目在第9年為生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源（包括投資、原材 料、工資、其他投入和貿(mào)易費用），元； FI“生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品所節(jié)約的外匯，美元； FO“生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的外匯流出（包括應(yīng)由替代進口產(chǎn)品分攤的固定資 產(chǎn)及經(jīng)營費用中的外匯流出），美元；經(jīng)濟換匯成本或經(jīng)濟節(jié)匯成本

34、（元美元）小于或等于影子匯率，表明該項目產(chǎn)品出口或替代進口是有利的。精選課件第五節(jié)第五節(jié) 建設(shè)項目后評價建設(shè)項目后評價一、建設(shè)項目后評價的含義、程序和方法一、建設(shè)項目后評價的含義、程序和方法（一）建設(shè)項目后評價的含義（一）建設(shè)項目后評價的含義 建設(shè)項目后評價是對已竣工投產(chǎn)并且生產(chǎn)運營一段時間的工程項目的立項決策、設(shè)計施工、竣工和生產(chǎn)運營等全過程進行系統(tǒng)評價衡立項決策、設(shè)計施工、竣工和生產(chǎn)運營等全過程進行系統(tǒng)評價衡量和分析項目的實際情況及其與預(yù)測情況的差距，量和分析項目的實際情況及其與預(yù)測情況的差距，確定有關(guān)項目預(yù)測和判斷是否正確并分析其原因，從項目完成過程中吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，為今后改進項目準備、決

35、策、管理、監(jiān)督等工作積累經(jīng)驗，并為提高項目投資效益提出切實可行的對策措施的一種技術(shù)經(jīng)濟活動。精選課件（二）建設(shè)項日后評價的程序與方法（二）建設(shè)項日后評價的程序與方法 程序：程序： 項目后評價程序一般包括如下5個階段。 （1）提出問題 （2）籌劃準備 （3）收集資料 （4）分析研究 （5）編制項目后評價報告 評價的方法評價的方法 項目后評價的基本方法是對比法基本方法是對比法，即將項目投產(chǎn)后實際效果、經(jīng)濟效益和社會效益、環(huán)境保護等與前期預(yù)測的對比，從中發(fā)現(xiàn)問題、總結(jié)經(jīng)驗和教訓(xùn)。精選課件二、建設(shè)項目后評估與前評估的差別二、建設(shè)項目后評估與前評估的差別 （一）評估主體不同 （二）評估的側(cè)重點不同 （三

36、）評估的內(nèi)容不同 （四）評估的依據(jù)不同 （五）評估的階段不同精選課件三、建設(shè)項目后評價的內(nèi)容三、建設(shè)項目后評價的內(nèi)容從與項目前評價內(nèi)容相對稱的角度從與項目前評價內(nèi)容相對稱的角度，項目后評價的內(nèi)容可分為以下幾個方面。 1.項目建設(shè)必要性的后評價 2.項目生產(chǎn)建設(shè)條件的后評價 3.項目技術(shù)方案的后評價 4.項目經(jīng)濟后評價 從項目運行過程的角度劃分，從項目運行過程的角度劃分，項目后評價的內(nèi)容主要包括以下幾個方面： 1.項目前期工作的后評價。 2.項目實施的后評價。 3.項目運營的后評價。精選課件四、項目后評價主要指標四、項目后評價主要指標 從項目運行全過程看，可分為項目前期工作后評價指標、項目實施階

37、段后項目前期工作后評價指標、項目實施階段后評價指標和項目運營階段后評價指評價指標和項目運營階段后評價指標三大類。 項目前期工作和實施階段后評價指標主要有項目前期工作和實施階段后評價指標主要有： 實際項目決策周期、項目決策周期變化率、實際設(shè)計周期、設(shè)計周期變化率、實際建設(shè)工期、竣工項目定額工期率、單位工程平均定額工期率、實際建設(shè)成本、實際建設(shè)成本變化率、實際工程合格晶率、實際工程優(yōu)良品率、實際返工損失率、實際單位生產(chǎn)能力投資、實際投資總額、實際投資總額變化率等。 項目運營階段后評價指標主要有：項目運營階段后評價指標主要有： 實際達產(chǎn)年限、實際達產(chǎn)年限變化率、拖延達產(chǎn)年限損失、實際產(chǎn)品價格變化率、

38、實際產(chǎn)品成本變化率、實際銷售利潤變化率、實際投資利潤率、實際投資利潤率變化率、實際投資利稅率、實際投資利稅率變化率、實際投資回收期、實際投資回收期變化率、實際凈現(xiàn)值、實際凈現(xiàn)值變化率、實際內(nèi)閣部收益率、實際內(nèi)部收益串變化率、實際借款償還期、實際借款償還期變化率等。精選課件五、項目后評估報告五、項目后評估報告 （一）總論 （二）項目前期工作后評估 （三）項目實施后評估 （四）項目生產(chǎn)經(jīng)營的后評估 （五）項目經(jīng)濟后評估 （六）綜合結(jié)論精選課件本章小結(jié)本章小結(jié)o可行性研究是一項全面系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟分析論證工作和方法?？尚行匝芯抗ぷ骺煞譃闄C會研究、初步可行性研究、詳細可行性研究、評價和決策四個階段。由于

39、對基礎(chǔ)資料的占有程度、研究深度及可行性程度等要求不同，可行性研究各階段的工作任務(wù)、投資成本估算精度、工作時間與費用也各不相同。o機會研究是項目可行性研究的起點和基礎(chǔ)。其中市場分析和預(yù)測是以科學(xué)方法調(diào)查產(chǎn)品的市場環(huán)境和競爭力，從而確定產(chǎn)品方案和生產(chǎn)規(guī)模。市場調(diào)查和分析要借助于經(jīng)濟預(yù)測和統(tǒng)計分析方法和工具，生產(chǎn)規(guī)模的確定要在市場需求量的基礎(chǔ)上力求達到經(jīng)濟規(guī)模的要求。然后是更具體的廠址選擇、原材料供應(yīng)方案比較、基礎(chǔ)設(shè)施條件評估及生產(chǎn)工藝設(shè)備和技術(shù)的決策。之后才進入更詳細精確的財務(wù)和國民經(jīng)濟評價。o項目財務(wù)評價是可行性研究的重要內(nèi)容之一。財務(wù)評價是從企業(yè)（或項目）的角度，根據(jù)國家現(xiàn)行價格和各項現(xiàn)行的經(jīng)

40、濟、財政、金融制度的規(guī)定，分析測算擬建項目直接發(fā)生的財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表、計算評價指標，考察項目的獲利能力、貸款清償能力以及外匯效果等財務(wù)狀況，來判別擬建項目的財務(wù)可行性。精選課件本章小結(jié)本章小結(jié)(續(xù)）續(xù)）o國民經(jīng)濟評價是從全社會和國民經(jīng)濟的角度出發(fā)，運用國家規(guī)定的影子價格、影子匯率、影子工資和這會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，分析計算項目所投入的費用、可獲得的效益及經(jīng)濟指標，以此判別項目的經(jīng)濟合理性和宏觀可行性。o項目的國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價是項目經(jīng)濟評價的兩個層次，兩者的評價目的、評價基礎(chǔ)及計算期相同，但兩者的出發(fā)點、效益費用的范圍、價格、評價參數(shù)及評價指標不同。國民經(jīng)濟評價的關(guān)鍵是費用和效益的識別，費用和效益中既包括直接費用和直接效益，也包括間接費用和間接效益，在效益費用流量中不包括稅金、補貼、國內(nèi)貸款還本息等轉(zhuǎn)移支付。o國民經(jīng)濟評價中要采用影子價格計算費用和效益，確定影子價格的方法有各種均衡分析及一般貨物影子價格方法。在國民經(jīng)濟評價時還是要采用社會折現(xiàn)率、貿(mào)易費用率、影子匯率、影子工資、土地的影子價格等參數(shù)。 o國民經(jīng)濟評價的指標體系包括反映經(jīng)濟盈利能力