2014報(bào)表分析練習(xí)題解答

1、1.某企業(yè)2013年有關(guān)資料如下：年末流動比率為2.1，年末資產(chǎn)總額160萬元（同年初），年末流動負(fù)債14萬元，年末長期負(fù)債42萬元。要求：計(jì)算該企業(yè)2013年年末流動資產(chǎn)總額、年末資產(chǎn)負(fù)債率與權(quán)益乘數(shù)。(1)流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=2.1 流動資產(chǎn)=14*2.1=29.4(2)資產(chǎn)負(fù)債率=(14+42)/160=35%(3)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)=160/160-14-42=1.54 =1/1-35%=1.542.C公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬元。年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，年末流動資產(chǎn)余額為270萬元。一年按3

2、60天計(jì)算。1.計(jì)算該公司流動負(fù)債年末余額。2.計(jì)算該公司年末存貨余額與年平均余額。3.計(jì)算該公司本年銷貨成本。4.假定本年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算C公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。(1)流動資產(chǎn)（270）/流動負(fù)債=3 流動負(fù)債=270/3=90（萬元）(2)（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債=速動比率（270-年末存貨）/90=1.5 年末存貨=135(萬元) 年平均存貨=(135+145)/2=140(萬元)(3)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(4次)=銷貨成本/140 銷貨成本=560萬元(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額(應(yīng)付賬款與應(yīng)收票據(jù))/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

3、=360天*應(yīng)收賬款平均余額/賒銷收入凈額(應(yīng)付賬款與應(yīng)收票據(jù))由于賒銷收入凈額不是對外公布的數(shù)據(jù),所以通常用主營業(yè)務(wù)收入或營業(yè)收入替代。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天*（125+135）/2/ 960=48.753.某企業(yè)2013年初流動資產(chǎn)為120萬元，年初存貨為60萬元，年初應(yīng)收賬款為38萬元。2013年末流動負(fù)債為70萬元，貨幣資金為42萬元，流動比率為2.2，速動比率為1.2。全年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12次，全年?duì)I業(yè)成本156萬元。另外該企業(yè)流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款與存貨。1.計(jì)算該企業(yè)2013年末流動資產(chǎn)、年末存貨與年末應(yīng)收賬款。2013年初2013年末流動資產(chǎn)： 120 存貨 60

4、應(yīng)收賬款 38 流動負(fù)債 70貨幣資金 42流動比率 2.2速動比率 1.2全年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12次，全年?duì)I業(yè)成本156萬元要求1:2.2=流動資產(chǎn)/70 流動資產(chǎn)=1541.2=(154-存貨)/70 期末存貨=70由于該企業(yè)流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款與存貨。所以期末應(yīng)收賬款=154-70-42=42要求2:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)12次=營業(yè)收入/(38+42)/2營業(yè)收入=12*40=480流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=480/(120+154)/2=3.58(次)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=156/(60+70)/2=2.4(次)2.計(jì)算該企業(yè)2013年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。4.H公司為一家家電上市公司，20

5、10年-2013年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及所在行業(yè)的有關(guān)指標(biāo)如下表。 1.計(jì)算表中空項(xiàng)。 2.簡要分析公司的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力與發(fā)展能力。 單位：萬元項(xiàng)目2010年2011年2012年2013年?duì)I業(yè)收入100000200000350000500000凈利潤200060001200016000息前稅后利潤12050194002875036100股東權(quán)益202000208000220000236000長期借款300000400000500000600000資產(chǎn)總額502000608000720000836000項(xiàng)目行業(yè)平均水平2010年2011年2012年2013年資產(chǎn)負(fù)債率（%）5059.76

6、65.7969.44 71.77總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.80.220.360.53 0.64凈資產(chǎn)收益率（%）81.002.935.61 7.02營業(yè)收入增長率（%）20-10075 42.865.一家家電上市公司，為了拓展市場，公司近年來主要采用賒銷方式銷售商品其2011、2012與2013年有關(guān)報(bào)表數(shù)據(jù)見表1,2013年同行業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值見表2。1計(jì)算表2中的空項(xiàng)。2從公司營運(yùn)能力的角度,分析公司營運(yùn)資金管理存在的問題。3從公司短期償債能力的角度,分析短期償債管理存在的問題。 表1 單位：萬元項(xiàng)目2013年2012年應(yīng)收賬款800004000020000存貨6000040000100

7、00流動資產(chǎn)合計(jì)200000120000100000流動負(fù)債合計(jì)22000010000080000營業(yè)收入6000036000營業(yè)成本5000028000凈利潤120005000經(jīng)營活動現(xiàn)金流量-40000-10000表2財(cái)務(wù)指標(biāo)次數(shù)或比率（2013/2012年行業(yè)平均值相同）公司實(shí)際數(shù)(2012年)公司實(shí)際數(shù)(2013年)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)61.21存貨周轉(zhuǎn)率(次)121.121流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)20.330.38流動比率21.250.91速動比率11.130.64經(jīng)營活動現(xiàn)金流動負(fù)債比率0.5-12.5-186.BC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)比率見表3，假設(shè)該公司沒有營業(yè)外收支、投

8、資收益與公允價值變動損益，所得稅率不變。1.分析說明該公司資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因。2.分析說明該公司資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益的變化及其原因。3.假設(shè)你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，你認(rèn)為公司2014年應(yīng)從哪些方面改善財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績。表3 財(cái)務(wù)指標(biāo)2011年2012年2013年銷售額（萬元）400043003800總資產(chǎn)（萬元）143015601695普通股（萬元）100100100留存收益（萬元）500550550所有者權(quán)益（萬元）600650650流動比率1.191.251.20平均收現(xiàn)期（天）182227存貨周轉(zhuǎn)率87.55.5債務(wù)/所有者權(quán)益1.381.401.61長期債務(wù)/所有者權(quán)益0.5

9、0.460.46銷售毛利率20%16.3%13.2%銷售凈利率7.5%4.7%2.6%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.802.762.24總資產(chǎn)凈利率21%13%6%7.甲股份有限公司是一家中型上市公司，該公司2013年度財(cái)務(wù)報(bào)表的主要資料見表4、表5。1 根據(jù)上述資料，計(jì)算填列表6。2 結(jié)合行業(yè)平均數(shù)，請分析說明甲公司在經(jīng)營管理中可能存在的問題。3 針對可能存在的問題，說明甲公司在2014年度應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況，從而提高公司的經(jīng)營業(yè)績。表4 資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2013年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期末數(shù)貨幣資金76403100應(yīng)付賬款5160應(yīng)收賬款11560134

10、40應(yīng)付票據(jù)3360存貨70009660其他流動負(fù)債4680流動資產(chǎn)合計(jì)2620026200流動負(fù)債合計(jì)13200固定資產(chǎn)1170011700非流動負(fù)債10260所有者權(quán)益14440資產(chǎn)總計(jì)3790037900負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)37900 表5 利潤表（簡表） 2013年度 單位：萬元項(xiàng)目本年數(shù)一、營業(yè)收入64300 減：營業(yè)成本55700二、營業(yè)利潤 8600 減：管理費(fèi)用 5800 財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用） 980三、利潤總額 1820 減：所得稅費(fèi)用 720四、凈利潤 1100 表6項(xiàng)目甲公司行業(yè)平均數(shù)流動比率1.981.98資產(chǎn)負(fù)債率(%)61.9062已獲利息倍數(shù)2.863.8存貨周轉(zhuǎn)

11、率(次)6.696應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(天)69.9835固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)5.513總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.73銷售凈利率(%)1.711.8資產(chǎn)凈利率(%)2.903.4凈資產(chǎn)收益率(%)7.628.32.可能存在問題（5分）（1）已獲利息倍數(shù)低（2.86）。低于行業(yè)水平（3.8），不是負(fù)債額過大（61.90%=62%），而是公司盈利水平低于行業(yè)平均數(shù)造成的。說明公司效益差，同時說明公司償債能力在下降。（2）應(yīng)收賬款管理不善。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過于緩慢，幾乎是行業(yè)水平的2倍。（3）固定資產(chǎn)使用效率不高。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是行業(yè)水平的2倍多，可能存在閑置或開工不足等問題。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低。說明公司利

12、用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，最終將會影響企業(yè)的營運(yùn)能力。（5）總體盈利能力較差。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)由于資產(chǎn)負(fù)債率與行業(yè)基本持平，所以盈利能力較差的原因是銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低造成的。1. 應(yīng)從以下方面改善：（3分）（1） 提供固定資產(chǎn)的使用效率，同時控制固定資產(chǎn)的規(guī)模。（2） 加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，改善應(yīng)收賬款管理，提供流動資產(chǎn)的使用效率。（3） 進(jìn)一步擴(kuò)大銷售，提高銷售凈利率，全面提高公司的經(jīng)營業(yè)績8.A公司是一家上市公司，預(yù)計(jì)每年銷售收入將增長80%-120%，于是決定通過新建廠房來提高生產(chǎn)能力，為此需要籌措資金6億元，其中5000萬元可以通過公司自有資金

13、解決，剩余的5.5億元需要外部籌資。A公司有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：1.資產(chǎn)總額30億元，資產(chǎn)負(fù)債率50%。2.公司有長期借款2億元，年利率6%，每年末支付一次利息。其中，5000萬元將在2年3.內(nèi)到期，其他借款期限尚余5年。借款合同規(guī)定，公司資產(chǎn)負(fù)債率不得超過60%。3.公司發(fā)行在外的普通股為3億股。4.公司一直采用固定股利分配政策，股利為每股0.7元。為此，公司財(cái)務(wù)部提交董事會兩套解決方案。方案一：以增發(fā)股票方式融資5.5億元。目前公司普通股市價13元/股。擬增發(fā)股票市價為11.3元/股，扣除發(fā)行費(fèi)用后預(yù)計(jì)凈價11元/股。為此，公司需要發(fā)行5000萬股。為了給股東穩(wěn)定的股利回報(bào)，公司仍將維持每股0

14、.7元的股利政策。方案二：以發(fā)行公司債的形式籌資5.5億元。擬發(fā)行的公司債券利率為4%，期限為10年，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行總額為5.6億元，其中發(fā)行費(fèi)用1000萬元。要求：分析上述兩種籌資策略的優(yōu)缺點(diǎn)，并決定采用何種籌資策略。方案一:優(yōu)點(diǎn):1. 不需要償還本金與利息2. 可以降低資產(chǎn)負(fù)債率30*50%/30+5.5=42.25%缺點(diǎn):1. 每股收益與凈資產(chǎn)率下降.2. 現(xiàn)金支付股利較大5000*0.7=3500萬超過了負(fù)債融資的利息支出5.6*4%3. 無法享受債券發(fā)行帶來的稅盾作用.4. 公司股權(quán)比例被稀釋,容易使控股股東失去控制權(quán).方案二:優(yōu)點(diǎn):1. 可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用.2.

15、 相對股權(quán)融資,現(xiàn)金支付壓力小.3. 利息費(fèi)用可以發(fā)揮稅盾作用.4. 不會分散控股股東控制權(quán)缺點(diǎn):資產(chǎn)負(fù)債率上升(原來50%),(30*50%+5.6)/(30+5.6)=57.87,但并沒有超過60%綜合而言,選擇第二方案比較合適,沒有超過警戒線,有又很多優(yōu)點(diǎn).股權(quán)融資雖然降低了資產(chǎn)負(fù)債率,但股利支付壓力大,其融資缺陷多類型經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量投資活動現(xiàn)金凈流量籌資活動現(xiàn)金凈流量說明1+擴(kuò)張期，要進(jìn)行投資了2+經(jīng)營/投資良性循環(huán)，籌資活動還款？3+擴(kuò)張期，通過籌資滿足投資資金的需求。4+防止財(cái)務(wù)狀況的惡化5+危險(xiǎn)，是收回投資，還是取取得了投資收益？6+危險(xiǎn)，分析投資活動，如果是收回投資，企業(yè)將

16、處于破產(chǎn)邊，7+企業(yè)處于危難時期，渡過難關(guān)，有可能更大的發(fā)展，也可能。發(fā)生在投入期，可以理解。如果發(fā)生在成長期或穩(wěn)定期，非常危險(xiǎn)8發(fā)生在擴(kuò)張期，日子非常的難過1.案例分析: A公司資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目 單位：萬元項(xiàng)目2010年2011年2012年2013年貨幣資金633211007499809889993交易性金融資產(chǎn)3760266534086222應(yīng)收票據(jù)18538180852030423865應(yīng)收賬款17273143181602912811其他應(yīng)收款8396904461335075流動資產(chǎn)129388162818180649182469長期股權(quán)投資3422634530975121656968

17、21固定資產(chǎn)81827771026867577474非流動資產(chǎn)448367553402609170825604短期借款404113007001000應(yīng)付賬款4732586271797418其他應(yīng)付款32223259782455716695長期應(yīng)付款1904190419042341流動負(fù)債61451581246316151678負(fù)債63474601836524398586所有者權(quán)益514281656037724576909487資產(chǎn)5777557162207898191008073分析表比率2010年2011年2012年2013年貨幣資金占總資產(chǎn)比率（%）10.9614.0712.428.93固

18、定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率（%）14.1610.778.687.69長期股權(quán)投資占總資產(chǎn)比率（%）59.2463.2664.8569.12利潤表項(xiàng)目 單位：萬元項(xiàng)目2010年2011年2012年2013年?duì)I業(yè)收入92782102551111333114523營業(yè)成本8555490184100547105835主營業(yè)務(wù)利潤722812367107868688銷售費(fèi)用34516359384579241857公允價值變動損益-9451077136-1816投資收益80664126837111714230571對聯(lián)營企業(yè)或合營企業(yè)的投資收益8106212077299854227310凈利潤8862013854

19、3125526198295現(xiàn)金流量表項(xiàng)目 單位：萬元項(xiàng)目2010年2011年2012年2013年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量23503213031742210830投資活動現(xiàn)金凈流量4115729772-9894-20084籌資活動現(xiàn)金凈流量-18198-13647-101791149 A公司長期股權(quán)投資及投資收益情況 單位:萬元長期股權(quán)投資賬面價(權(quán)益法)2010年2011年2012年2013年B310797422129481598665193C30725305893048230292投資收益2010年2011年2012年2013年成本法核算的8.4權(quán)益發(fā)核算的81062120772998544944

20、3處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的-15-27410290177866持有交易性金融資產(chǎn)期間取得的00138128持有至到期投資期間取得的000750.5處置交易性金融資產(chǎn)取得的-391913319367處置持有至到期投資期間取得的000381其他0542611111634投資收益合計(jì)80664126837111714230571 A公司財(cái)務(wù)比率情況2010年2011年2012年2013年流動比率2.112.82.863.53資產(chǎn)負(fù)債率0.110.080.880.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.377.166.958.94營業(yè)收入增長率-10.53%8.56%2.87%主營業(yè)務(wù)利潤增長率-71.08%-12.78%-19.45%凈利潤增長率-56.33%-9.40