論中小企業(yè)銀行融資成本影響因素

1、論中小企業(yè)銀行融資成本影響因素    【摘要】  改革開放以來，我國中小企業(yè)迅速崛起，目前已成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支決定性的增長力量。在我國現(xiàn)有的金融環(huán)境下，銀行依然是中小企業(yè)外源融資的主要途徑，因而本文先分析了融資存在的問題，接著探究我國中小企業(yè)銀行融資難的影響因素。   【關(guān)鍵字】 中小企業(yè)；銀行融資；融資成本 融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、

2、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。一、我國中小企業(yè)融資存在的問題一般來講，企業(yè)的資金來源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴于外部資金，而主要通過以前的利潤留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開始就選擇勞動(dòng)密集

3、型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過自籌得到解決，或者說，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。目前，我國資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過小，不能滿足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小

4、化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見的將來，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。    然而，我國中小企業(yè)與銀行的融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對(duì)中小企業(yè)

5、來說，銀行信貸融資方式相對(duì)于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問題，這已是不爭的事實(shí)。二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析（一）利率管制商業(yè)銀行對(duì)每筆貸款的審核程序一樣，無論貸款金額多少，都需經(jīng)過信用評(píng)估、企業(yè)財(cái)務(wù)分析、提出調(diào)查報(bào)告和貸款委員會(huì)審查等一系列程序，這就使得商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的單位成本相對(duì)較高；加上中小企業(yè)一般比國有企業(yè)規(guī)模小，其信息披露也遠(yuǎn)不如國有企業(yè)完善，如果銀行的收入不足以抵補(bǔ)這些成本，就可能對(duì)中小企業(yè)“惜貸”，因此，更高的利息收入能夠鼓勵(lì)商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。目前許多商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率

6、在7-8%，利率浮動(dòng)幅度雖然不大，但能獲得貸款的中小企業(yè)并不多。在交易費(fèi)用存在的情況下，銀行更偏好貸款給大企業(yè)，做“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而放棄向小企業(yè)貸款，不愿做“零售業(yè)務(wù)”。在交易費(fèi)用存在的情況下，中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金支付的利息是商業(yè)銀行向企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)利率，若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額很小，則商業(yè)銀行會(huì)停止向企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額比較小，則商業(yè)銀行只向大企業(yè)貸款，不向中小企業(yè)貸款；若貸款利率與機(jī)會(huì)利率之間的差額相當(dāng)大，則商業(yè)銀行就既向大企業(yè)貸款，又向小企業(yè)貸款。因此，要從根源上治理我國中小企業(yè)融資難問題，放寬利率管制、實(shí)行利率市場(chǎng)化是一個(gè)標(biāo)本兼治的良策。 

7、（二）融資體制的國有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向二十多年的經(jīng)濟(jì)改革并沒有改變?nèi)谫Y體制的國有經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。商業(yè)銀行與國有企業(yè)之間的依存關(guān)系在現(xiàn)行的融資體制中仍具有不可拆解的性質(zhì)，國有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了商業(yè)銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過程中金融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種融資體制對(duì)于民營性質(zhì)的中小企業(yè)而言是“外生”的而很難與之相兼容。體制的排斥性一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行不愿意給中小企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面表現(xiàn)為商業(yè)銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營企業(yè)。目前，由于商業(yè)銀行的精力主要集中在如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)上，因此，它們對(duì)那些預(yù)期的高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目已經(jīng)失去興趣。央行要求各大

8、專業(yè)銀行推行個(gè)人貸款負(fù)責(zé)制后，更沒有銀行愿意向民營企業(yè)提供貸款了。十一、“通告”與規(guī)范性公文的區(qū)別“通告”的一部分內(nèi)容也具有一定的規(guī)定性，但它卻與規(guī)范性公文有很大不同：“通告”所涉及的主要是公民個(gè)人的行為規(guī)范，規(guī)范性公文則不限于此；“通知”中的規(guī)則更帶有政策性而非規(guī)范性，因而穩(wěn)定性不如規(guī)范性公文；“通告”的內(nèi)容詳盡具體，有一部分用于解釋說明、闡發(fā)道理、敘述有關(guān)事實(shí)過程，指明有關(guān)事物間的界限、例舉有關(guān)情況的成分，而這些成分在規(guī)范性公文中一般沒有；“通告”效力的存在依賴于作者自身的法定管轄權(quán)，對(duì)在轄區(qū)內(nèi)的公民有強(qiáng)制約束力；“通告”的生效程序比規(guī)范性公文簡單，機(jī)關(guān)的法定責(zé)任者簽發(fā)即生效，不必依靠制發(fā)

9、“命令”“通知”等完成其公布過程；“通告”的傳遞形式也比較簡便和多樣，張貼、廣播、刊載等形式均可保證其有效。十二、“請(qǐng)示”與“報(bào)告”的區(qū)別“請(qǐng)示”與“報(bào)告”的不同主要在：“請(qǐng)示”用于對(duì)上級(jí)機(jī)關(guān)有所呈請(qǐng)的情況下，可向其請(qǐng)求下達(dá)指示，請(qǐng)求其允許“自己”去做某一件事情，“報(bào)告”則用于匯報(bào)、反映情況、問題或提出建議、答復(fù)詢問，不能帶有“呈請(qǐng)”事項(xiàng)；“請(qǐng)示”能強(qiáng)制對(duì)方復(fù)文，“報(bào)告”則不能，上級(jí)對(duì)“報(bào)告”可以復(fù)文，也可以不復(fù)文；“請(qǐng)示”必須是形成于事情發(fā)生之前，“報(bào)告”則可根據(jù)情況，既可在事前，也可以在事后或事情進(jìn)行當(dāng)中形成。十三、“請(qǐng)示”與“議案”的區(qū)別“請(qǐng)示”與“議案”在基本性?上是相近或相同的，但也

10、有一些區(qū)別：“議案”的作者是被嚴(yán)格限定的，受文者也是非常專指的，作為行政公文的“議案”的作者須是各級(jí)人民政府，受文者只能是同級(jí)人民代表大會(huì)或其常務(wù)委員會(huì)，“請(qǐng)示”則可用于同一組織系統(tǒng)或?qū)I(yè)系統(tǒng)的任何下級(jí)機(jī)關(guān)對(duì)上級(jí)機(jī)關(guān)有所呈請(qǐng)；“議案”所關(guān)涉的事項(xiàng)是提請(qǐng)國家權(quán)力機(jī)關(guān)審議的重大事項(xiàng)，“請(qǐng)示”所涉及的事項(xiàng)則不僅僅是重大事項(xiàng)；在效用上，“請(qǐng)示”可以強(qiáng)制對(duì)方回復(fù)意見表明態(tài)度，但內(nèi)容并不能強(qiáng)制執(zhí)行，“議案”則在經(jīng)審議通過后，具有法律約束力要求有關(guān)機(jī)關(guān)或人員認(rèn)真遵照?qǐng)?zhí)行。十四、“會(huì)議紀(jì)要”與“決定”的區(qū)別“會(huì)議紀(jì)要”與“會(huì)議決定”（決議）之間有如下不同：“會(huì)議紀(jì)要”一般不能獨(dú)立對(duì)外發(fā)出，往往需要以“通知”等

11、指明有效執(zhí)行的范圍與要求等，“決定”則可獨(dú)立發(fā)出；“會(huì)議紀(jì)要”所記載的是會(huì)議的情況和議定事項(xiàng)，不一定必須如決定那樣只針對(duì)重要重大事項(xiàng)；“會(huì)議紀(jì)要”不僅僅只反映議定的事項(xiàng)，“決定”則必須是完全確定的決策而不必反映其他意見；“會(huì)議紀(jì)要”中的議定事項(xiàng)是有關(guān)與會(huì)各方確立的意見，只要有一方反對(duì)即不成立，“決定”的內(nèi)容則可根據(jù)有關(guān)會(huì)議規(guī)則由與會(huì)者中的多數(shù)人確認(rèn)并通過即為有效，產(chǎn)生法定效力；在表達(dá)方面，“會(huì)議紀(jì)要”需綜合反映會(huì)議的全面情況，對(duì)有關(guān)意見和觀點(diǎn)進(jìn)行闡述，“決定”則一般無這些內(nèi)容。十五、“會(huì)議紀(jì)要”與“協(xié)議”“合同”的區(qū)別“會(huì)議紀(jì)要”可以用于記載會(huì)議的議定事項(xiàng)，有與“協(xié)議”“合同”相同的確定有關(guān)各方在實(shí)現(xiàn)特定目標(biāo)過程中的責(zé)任、權(quán)利、利益、義務(wù)，備忘待查