風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題講義全

1、第四講風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題專題知識(shí)點(diǎn)一、收益的計(jì)量（一）絕對(duì)收益： 是對(duì)投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對(duì)量公式：絕對(duì)收益=PP0=期末資產(chǎn)價(jià)值總額期初投入資金總額絕對(duì)收益是實(shí)際生活中，對(duì)投資收益最直接、最直觀的計(jì)量方式，是投資成果的直接反映，也是很多報(bào)表中記錄的數(shù)據(jù)。（體現(xiàn)絕對(duì)收益，但相對(duì)收益無法衡量）例題：一位投資者將1萬元存入銀行，1年到期后得到本息支付共計(jì)11000元，投資的絕對(duì)收益是（）。A.1000 B.10% C.9.9% D.10正確答案A（二）百分比收益率:當(dāng)面對(duì)不同的投資機(jī)會(huì)，需要對(duì)不同的部門或投資者的收益進(jìn)行比較或選擇時(shí)，就無法通過絕對(duì)收益作出判斷。此時(shí)，需要

2、有一個(gè)可比基準(zhǔn)進(jìn)行判斷，百分比收益率能解決這一問題。百分比收益率是當(dāng)期資產(chǎn)總價(jià)值的變化及其現(xiàn)金收益占期初投資額的百分比。百分比收益率通常用百分?jǐn)?shù)表示。用數(shù)學(xué)公式可表示為：百分比收益率=（P1+DP0）/P0*100%=（期末資產(chǎn)價(jià)值+資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益期初投資額）/期初投資額*100%例如：投資者A期初以每股20元的價(jià)格購買某股票100股，半年后每股收到0.3元現(xiàn)金紅利，同時(shí)賣出股票的價(jià)格是22元，則在此半年期間，投資者A在該股票上的百分比收益率為：11.5%（P24）在實(shí)踐中，如果需要對(duì)不同投資期限金融產(chǎn)品的投資收益率進(jìn)行比較，通常需要計(jì)算這些金融產(chǎn)品的年化收益率，同時(shí)考慮復(fù)利收益。知識(shí)

3、點(diǎn)二、常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)（一）預(yù)期收益率: 由于投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，資產(chǎn)或投資組合的未來收益也往往不確定，在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，為對(duì)這種不確定的收益進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，通常需要計(jì)算資產(chǎn)或投資組合未來的期望收益率，以便于比較和決策。統(tǒng)計(jì)上，可以將收益率R近似看成一個(gè)隨機(jī)變量。假定收益率R服從某種概率分布，資產(chǎn)的未來收益率有n種可能的取值每種收益率對(duì)應(yīng)出現(xiàn)的概率為pi，則該資產(chǎn)的預(yù)期收益率E（R）為：E（R）=p1r1+p2r2+pnrn （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。例如：投資者把100萬元人民幣投資到股票市場(chǎng)。假定股票市場(chǎng)1年后可能出現(xiàn)5種情況，每種情況所對(duì)應(yīng)的收益率和

4、概率如表1-1所示：收益率（r）50%30%10%-10%-30% 概率（p）0.050.250.400.250.05 則1年后投資股票市場(chǎng)的預(yù)期收益率為：E（R）=0.05×0.50+0.25×0.30+0.40×0.10-0.25×0.10-0.05×0.30=0.10，即10%。（二）方差和標(biāo)準(zhǔn)差：資產(chǎn)收益率的不確定性就是風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，而風(fēng)險(xiǎn)的大小可以由未來收益率與預(yù)期收益率的偏離程度來反映。假設(shè)資產(chǎn)的未來收益率有n種可能的取值，每種收益率對(duì)應(yīng)出現(xiàn)的概率為pi，收益率r的第i個(gè)取值的偏離程度用ri-E（R）2來計(jì)量，則資產(chǎn)的方差Var（

5、R）為：Var（R）=p1r1-E（R）2+p2r2-E（R）2+pnrn-E（R）2 概率*（收益率期望收益率）方差的平方根稱為標(biāo)準(zhǔn)差，用表示。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，通常將標(biāo)準(zhǔn)差作為刻畫風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。例題：資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明資產(chǎn)收益率的波動(dòng)性越大?？梢杂脕砹炕找媛实娘L(fēng)險(xiǎn)或者說收益率的波動(dòng)性的指標(biāo)有（） 。A.預(yù)期收益率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.方差D.中位數(shù)E.眾數(shù)正確答案BC（三）正態(tài)分布正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機(jī)變量的一種重要的概率分布若隨機(jī)變量X的概率密度函數(shù)為：則稱X服從參數(shù)為、的正態(tài)分布，記N（，2 ）。是正態(tài)分布的均值，2為方差。正態(tài)分布具有如下重要性質(zhì)：1.關(guān)于X=對(duì)稱，在X=處曲線

6、最高，在X=+，X=-處各有一個(gè)拐點(diǎn)2.若固定，隨值不同，曲線位置不同，故也稱為位置參數(shù)3.若固定，隨值不同，曲線肥瘦不同，故也稱為形狀參數(shù)4.整個(gè)正態(tài)曲線下的面積為15.正態(tài)隨機(jī)變量X落在距均值1倍、2倍、2.5倍標(biāo)準(zhǔn)差圍的概率分別為68%，95%，99%在商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，正態(tài)分布廣泛應(yīng)用于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)量化，經(jīng)過修正后也可用于信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)量化。一般來說，如果影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)因素非常多，而每個(gè)因素所起的作用相對(duì)有限，各個(gè)因素之間又近乎獨(dú)立，則這個(gè)指標(biāo)可以近似看作服從正態(tài)分布。例題：以下對(duì)正態(tài)分布的描述正確的是（）。 A.正態(tài)分布是一種重要的描述離散型隨機(jī)變量的概率分布B.整個(gè)

7、正態(tài)曲線下的面積為1C.正態(tài)分布既可以描述對(duì)稱分布，也可描述非對(duì)稱分布D.正態(tài)曲線是遞增的正確答案B知識(shí)點(diǎn)三、投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理現(xiàn)代投資組合理論研究在各種不確定的情況下，如何將可供投資的資金分配于更多的資產(chǎn)上，以尋求不同類型的投資者所能接受的、收益和風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的最適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合方式。根據(jù)投資組合理論，構(gòu)建資產(chǎn)組合即多元化可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以投資兩種資產(chǎn)為例，假設(shè)兩種資產(chǎn)預(yù)期收益率為R1，R2，每一種資產(chǎn)投資權(quán)重為W1，W2=1-W1，則該資產(chǎn)組合預(yù)期收益率為Rp=W1R1+W2R2 （權(quán)重*收益率）如兩種資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差為1， 2，兩種資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為p，則該組合標(biāo)準(zhǔn)差為：p二次根號(hào)下（權(quán)重1

8、的平方×標(biāo)準(zhǔn)差1的平方權(quán)重2的平方×標(biāo)準(zhǔn)差2的平方+2×相關(guān)系數(shù)×權(quán)重1×標(biāo)準(zhǔn)差1×權(quán)重2×標(biāo)準(zhǔn)差2）因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)-1p1，所以W1212W22222W1 W212=（W11+W22）2當(dāng)兩種資產(chǎn)之間收益率變化不完全相關(guān)，該資產(chǎn)組合整體風(fēng)險(xiǎn)小于各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)之和，揭示資產(chǎn)組合降低和分散風(fēng)險(xiǎn)的原理。如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會(huì)隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較差；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散效果較好。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)組合分散風(fēng)

9、險(xiǎn)的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域，通過積極實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)分散策略，顯著降低發(fā)生大額風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性，從而達(dá)到管理和降低風(fēng)險(xiǎn)、保持收益穩(wěn)定的目的。例題：1.假設(shè)交易部門持有三種資產(chǎn)，頭寸分別為300萬元、200萬元、100萬元，對(duì)應(yīng)的年資產(chǎn)收益率為5%、15%、和12%，該部門總的資產(chǎn)收益率是（）。 A.10%B.10.5%C.13%D.9.5%正確答案D2.在預(yù)期收益相同的情況下，投資者總是更愿意投資標(biāo)準(zhǔn)差更小的資產(chǎn)（）。 A.錯(cuò)B.對(duì) 正確答案B知識(shí)點(diǎn)四、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率商業(yè)銀行根據(jù)不同部門、業(yè)務(wù)單位和產(chǎn)品/項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，將有限的經(jīng)濟(jì)資本在機(jī)構(gòu)整體圍進(jìn)行合理配置，有助于銀行從風(fēng)險(xiǎn)

10、的被動(dòng)接受者轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)管理者，經(jīng)濟(jì)資本配置對(duì)商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是有助于提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。二是有助于制定科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估體系。股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）有局限 如果一家商業(yè)銀行因?yàn)榇笠?guī)模投資短期能源市場(chǎng)而獲得超額當(dāng)期收益，則其創(chuàng)造的高股本收益率和資產(chǎn)收益率也具有短期性，不足以真實(shí)反映其長(zhǎng)期穩(wěn)定性和健康狀況。而且，值得警惕的是，具有如此風(fēng)險(xiǎn)偏好的商業(yè)銀行，隨時(shí)有可能因?yàn)槭袌?chǎng)上任何風(fēng)吹草動(dòng)而招致巨額損失。因此，采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法來綜合考量商業(yè)銀行盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平，已成為國(guó)際先進(jìn)銀行通行做法。在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)

11、整的資本收益率。其計(jì)算公式如下：P21RAROC = （NLEL）/UL=（稅后凈利潤(rùn)一預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本（或非預(yù)期損失）在RAROC計(jì)算公式的分子項(xiàng)中，風(fēng)險(xiǎn)造成的預(yù)期損失被量化為當(dāng)期成本，直接對(duì)當(dāng)期收益進(jìn)行扣減，以此衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益；分母項(xiàng)中，則以經(jīng)濟(jì)資本或非預(yù)期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)股本收益率中的所有者權(quán)益，意即商業(yè)銀行應(yīng)為不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備相應(yīng)的資本。這個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本成本。目前，國(guó)際先進(jìn)銀行已經(jīng)廣泛采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率，這一指標(biāo)在商業(yè)銀行各個(gè)層面的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用：（1）在單筆業(yè)務(wù)層面上，RAROC可用于衡量一筆業(yè)

12、務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價(jià)提供依據(jù)。（2）在資產(chǎn)組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，及時(shí)對(duì)RAROC指標(biāo)出現(xiàn)明顯不利變化趨勢(shì)的資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)配置更多資源。（3）在商業(yè)銀行總體層面上，RAROC指標(biāo)可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績(jī)效考核等。董事會(huì)和高級(jí)管理層確定自身所能承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平（或風(fēng)險(xiǎn)偏好）之后，計(jì)算所需的總體經(jīng)濟(jì)資本，以此評(píng)價(jià)自身的資本充足狀況；然后將經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配（資本配置），以有效控制商業(yè)銀行的總體

13、風(fēng)險(xiǎn)水平，并通過分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置；最后將股東回報(bào)要求轉(zhuǎn)化為全行、各業(yè)務(wù)部門和各個(gè)業(yè)務(wù)條線的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并直接應(yīng)用于績(jī)效考核，促使商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)在可承受風(fēng)險(xiǎn)水平之下的收益最大化及股東價(jià)值最大化。使用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法，有利于在銀行部建立正確的激勵(lì)機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險(xiǎn)、盲目追求利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)方式，激勵(lì)銀行充分了解所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并自覺地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制這些風(fēng)險(xiǎn)，從而在審慎經(jīng)營(yíng)的前提下拓展業(yè)務(wù)、提高收益。以經(jīng)濟(jì)資本配置為基礎(chǔ)的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法，克服了傳統(tǒng)績(jī)效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險(xiǎn)成本的缺陷，促使商業(yè)銀行將收益與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理的在平衡，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)

14、目標(biāo)與績(jī)效考核的協(xié)調(diào)一致。知識(shí)點(diǎn)五、基于非預(yù)期損失占比的經(jīng)濟(jì)資本配置 假定銀行總體經(jīng)濟(jì)資本為C，有1，2，n個(gè)分配單元，對(duì)應(yīng)的非預(yù)期損失分別為CVaR1，CVaR2， CVaRn，則第i個(gè)單元對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本為 Ci = C × CVaR i /(CVaR 1 + CVaR 2 + + CVaR n ) 【例題】已知某國(guó)商業(yè)銀行按照五級(jí)分類法對(duì)貸款資產(chǎn)進(jìn)行分類，從正常類貸款到損失類貸款，對(duì)應(yīng)的非預(yù)期損失分別為2億，4億，5億，3億，1億，如果各類貸款對(duì)應(yīng)的邊際非預(yù)期損失是0.02，0.03，0.05，0.1，0.1，如果商業(yè)銀行的總體經(jīng)濟(jì)資本為30億，根據(jù)非預(yù)期損失占比，商業(yè)銀行分配給

15、正常類貸款的經(jīng)濟(jì)資本為： A . 4億 B . 8億 C . 10億 D . 6億【答案】A 知識(shí)點(diǎn)六、違約概率模型 1、RiskCalc模型1）適用于非上市公司 2）核心:從客戶信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)，預(yù)測(cè)客戶的違約概率。 2、KMV的Credit Monitor模型 1）適用于上市公司 2）核心:把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系。企業(yè)向銀行借款相當(dāng)于持有一個(gè)基于企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的看漲期權(quán)。預(yù)期違約頻率:信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率3、KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型核心思想：假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不論是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無

16、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致的。（風(fēng)險(xiǎn)中性式）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益與不同等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益是相等的，即P1（1K1）（1P1）×（1K1）×1i1風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非違約概率*（1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）+違約概率*（1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）*風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回收率=1+期限1年的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率4、死亡率模型死亡率模型是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計(jì)算在未來一定持有期不同信用等級(jí)的客戶/債項(xiàng)的違約概率（即死亡率）。通常分為邊際死亡率和累計(jì)死亡率。 計(jì)算累計(jì)死亡率，需先計(jì)算出每年的存活率(SR)：SR=1-MMR（邊際死亡

17、率），則n年的累計(jì)死亡率：CMRn=1-SR1×SR2××SRn=1-（1-0.17）×（1-0.60）×（1-0.60）1.36。 案例：商業(yè)銀行某信用等級(jí)的債務(wù)人在獲得貸款后的第1年、第2年、第3年出現(xiàn)違約的概率分別為1%、2%、3%。則根據(jù)死亡率模型，該信用等級(jí)的債務(wù)人能夠在3年到期后將本息全部歸還的概率為：（11%）×（12%）×（13%）=94.1%該信用等級(jí)的債務(wù)人在3年期間可能出現(xiàn)違約的概率（即累計(jì)死亡率）為：194.1%=5.9%知識(shí)點(diǎn)七、違約損失率（LGD）1、某一債項(xiàng)違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露

18、的比例，即損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的百分比（損失/風(fēng)險(xiǎn)暴露×100%）（損失的嚴(yán)重程度，LGD=1-回收率）2、意義：反映銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)可、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)3、違約損失率估計(jì)應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)。 4、計(jì)算方法：市場(chǎng)價(jià)值法、回收現(xiàn)金流法（1）市場(chǎng)價(jià)值法。通過市場(chǎng)上類似資產(chǎn)的信用價(jià)差和違約概率推算違約損失率。（2）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD=1-回收率=1-（回收金額-回收成本）/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。5、計(jì)量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：由于不同種類的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)濟(jì)研究結(jié)果都是示

19、意性的;對(duì)于存在抵押品的債務(wù)，在估計(jì)違約損失率時(shí)，必須考慮到抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開處理。知識(shí)點(diǎn)八、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)主要指標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系通常包括潛在指標(biāo)和顯現(xiàn)指標(biāo)兩大類，前者主要用于對(duì)潛在因素或征兆信息的定量分析，后者則用于顯現(xiàn)因素或現(xiàn)狀信息的量化。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，重要的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)有: 1.不良資產(chǎn)/貸款率不良貸款率=（次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項(xiàng)貸款x100% 【例題】假設(shè)某銀行在2006會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)，其正常類貸款為80億人民幣，關(guān)注類貸款為15億人民幣，次級(jí)類貸款為3億人民幣，可疑類貸款為1億人民幣，損失類貸款為1億人民幣，則其不良貸款

20、率為（）。 A、2% B、5% C、20% D、25% 正確答案B 2. 預(yù)期損失率 預(yù)期損失率=預(yù)期損失/資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露x 100 % 預(yù)期損失是指信用風(fēng)險(xiǎn)損失分布的數(shù)學(xué)期望，代表大量貸款或交易組合在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的平均損失，是商業(yè)銀行已經(jīng)預(yù)計(jì)到將會(huì)發(fā)生的損失。 3.單一（集團(tuán)）客戶授信集中度單一（集團(tuán)）客戶貸款集中度=最大一家（集團(tuán)）客戶貸款總額/資本凈額×100%最大一家客戶貸款總額是指報(bào)告期末各項(xiàng)貸款余額最高的一家（集團(tuán)）客戶的各項(xiàng)貸款的總額。4.貸款風(fēng)險(xiǎn)遷徙率：風(fēng)險(xiǎn)遷徙類指標(biāo)衡量商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)變化的程度，表示為資產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率，屬于動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。（1）正常貸款遷

21、徙率期初正常類、關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額/（期初正常類、關(guān)注類貸款余額期初正常類、關(guān)注類貸款期間減少金額）×100%期初正常類、關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額：正常、關(guān)注類次級(jí)類、可疑類、損失類的貸款余額之和。期初正常類、關(guān)注類貸款期間減少金額：由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款。 （2）正常類貸款遷徙率 正常類貸款遷徙率=期初正常類貸款向下遷徙金額/（期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額）x 100 % 期初正常類貸款向下遷徙金額，是指期初正常類貸款中，在報(bào)告期末分類為關(guān)注類、次級(jí)類、可疑類、損失類的貸款余額之和。 （3）關(guān)注類貸款遷徙率 關(guān)

22、注類貸款遷徙率=期初關(guān)注類貸款向下遷徙金額/（期初關(guān)注類貸款余額-期初關(guān)注類貸款期間減少金額）x 100% 期初關(guān)注類貸款向下遷徙金額，是指期初關(guān)注類貸款中，在報(bào)告期末分類為次級(jí)類、可疑類、損失類的貸款余額之和。 （4） 次級(jí)類貸款遷徙率 次級(jí)類貸款遷徙率= 期初次級(jí)類貸款向下遷徙金額/ （期初次級(jí)類貸款余額-期初次級(jí)類貸款期間減少金額）x 100% 期初次級(jí)類貸款向下遷徙金額，是指期初次級(jí)類貸款中， 在報(bào)告期末分類為可疑類、損失類的貸款余額之和。期初次級(jí)類貸款期間減少金額，是指期初次級(jí)類貸款中， 在報(bào)告期， 由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款。 （5）可疑類貸款遷徙率

23、 可疑類貸款遷徙率= 期初可疑類貸款向下遷徙金額/ （期初可疑類貸款余額-期初可疑類貸款期間減少金額） x 100% 期初可疑類貸款向下遷徙金額，是指期初可疑類貸款中，在報(bào)告期末分類為損失類的貸款余額。期初可疑類貸款期間減少金額， 是指期初可疑類貸款中，在報(bào)告期， 由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷等原因而減少的貸款。 【案例】假設(shè)商業(yè)銀行當(dāng)期期初共有1 000 億元貨款，其中正常類、關(guān)注類、次級(jí)類、可疑類、損失類貨款分別為900 億元、50 億元、30 億元、15 億元、5 億元。該年度銀行正常收回存量貸款150 億元(全部為正常類貨款)，清收處置不良貨款25 億元，其他不良貨款形態(tài)未

24、發(fā)生變化，新發(fā)放貨款225 億元(截至當(dāng)期期末全部為正常類貨款)。至當(dāng)期期末，該銀行正常類、關(guān)注類貨款分別為950 億元、40 億元。則該銀行當(dāng)年度的正常貨款遷徙率為: 第一步：該行期初正常貨款余額為900 + 50 = 950(億元)，第二步：期減少額為150 億元，第三步：期末正常貨款為950+40 = 990(億元)，其中來自原正常貨款的為990 -225 = 765(億元)，期貨款遷徙為不良貨款的金額為950-150 - 765 = 35(億元)，所以，正常貸款遷徙率為:35/ (950-150) x 100% =4. 38%5.不良貸款撥備覆蓋率不良貸款撥備覆蓋率=（一般準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)

25、備+特種準(zhǔn)備）/（次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）一般準(zhǔn)備是根據(jù)全部貸款余額的一定比例計(jì)提的用于彌補(bǔ)尚未識(shí)別的可能性損失的準(zhǔn)備； 專項(xiàng)準(zhǔn)備是指根據(jù)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則對(duì)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類后，按每筆貸款損失的程度計(jì)提的用于彌補(bǔ)專項(xiàng)損失的準(zhǔn)備；特種準(zhǔn)備指針對(duì)某一國(guó)家、地區(qū)、行業(yè)或某一類貸款風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提的準(zhǔn)備。6.貸款損失準(zhǔn)備充足率 貸款損失準(zhǔn)備充足率=貸款實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備/貸款應(yīng)提準(zhǔn)備x 100%貸款實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備指商業(yè)銀行根據(jù)貸款預(yù)計(jì)損失而實(shí)際計(jì)提的準(zhǔn)備知識(shí)點(diǎn)九、貸款定價(jià) 貸款定價(jià)的形成機(jī)制比較復(fù)雜，市場(chǎng)、銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)這三方面是形成均衡定價(jià)的三個(gè)主要力量。由于市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行來說屬于不可控的因

26、素，所以許多商業(yè)銀行把注意力集中于商業(yè)銀行部的定制機(jī)制（見圖3-3）。 貸款最低定價(jià)（資金成本經(jīng)營(yíng)成本風(fēng)險(xiǎn)成本資本成本）貸款額其中，資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本；經(jīng)營(yíng)成本包括日常管理成本和稅收成本；風(fēng)險(xiǎn)成本指預(yù)期損失，即預(yù)期損失違約概率×違約損失率×違約風(fēng)險(xiǎn)暴露；資本成本主要是指用來覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需經(jīng)濟(jì)資本的成本，在數(shù)值上等于經(jīng)濟(jì)資本與股東最低資本回報(bào)率的乘積。知識(shí)點(diǎn)十 速動(dòng)比例 速動(dòng)資產(chǎn)（Liquid capital），包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等。指的是會(huì)計(jì)賬目上流動(dòng)資產(chǎn)中可以即時(shí)變現(xiàn)的金額，再減去流動(dòng)負(fù)債的金額，所得出的凈值金額。通常它等于企業(yè)的全部

27、流動(dòng)資產(chǎn)扣除可能在市場(chǎng)上迅速脫手的那部分存貨后的余額，是考察企業(yè)償債能力的常用指標(biāo)之一。 速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)知識(shí)點(diǎn)十一 敞口頭寸（1）敞口廣義而言，敞口就是風(fēng)險(xiǎn)暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額。狹義上的外匯敞口,也稱外匯敞口頭寸。1.單幣種敞口頭寸即期凈敞口頭寸遠(yuǎn)期凈敞口頭寸期權(quán)凈敞口頭寸其他敞口頭寸（1）即期凈敞口頭寸：是指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，（表的即期資產(chǎn)即期負(fù)債）原則上應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表的所有項(xiàng)目，即應(yīng)收、應(yīng)付利息也應(yīng)包括在，但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外。（2）遠(yuǎn)期凈敞口頭寸：主要是指買賣遠(yuǎn)期合約而形成

28、的敞口頭寸，（買入的遠(yuǎn)期合約頭寸賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸）（3）期權(quán)敞口頭寸。銀行因業(yè)務(wù)需要會(huì)持有和賣出外匯期權(quán)合約。（4）其他敞口頭寸。例如以外幣計(jì)值的擔(dān)保業(yè)務(wù)和類似的承諾等，如果可能被動(dòng)使用同時(shí)又是不可撤銷的，就應(yīng)當(dāng)記入外匯敞口頭寸。單幣種敞口頭寸即期凈敞口頭寸遠(yuǎn)期凈敞口頭寸期權(quán)敞口頭寸其他敞口頭寸（即期資產(chǎn)即期負(fù)債）（遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出）期權(quán)敞口頭寸其他敞口頭寸2.總敞口頭寸例題：1.假如一家銀行的外匯敞口頭寸如下，日元多頭150，馬克多頭200，英鎊多頭250，法郎空頭120，美元空頭280。用短邊法計(jì)算的總外匯敞口頭寸為（）。A.200B.400C.600D.1000正確答案C 答案解析累

29、計(jì)總敞口頭寸： 150+200+250+120+280=1000凈總敞口頭寸：（150+200+250）-（120+280）=200短邊法：多頭150+200+250=600空頭120+280=400多頭絕對(duì)值大，選C。2.巴塞爾委員會(huì)采用的計(jì)算銀行總敞口頭寸的短邊法要求將空頭總額與多頭總額中較小的一個(gè)視為銀行的總敞口頭寸。（）A.錯(cuò)B.對(duì) 正確答案A 答案解析短邊法的計(jì)算方法是：首先分別加總每種外匯的多頭和空頭；其次比較這兩個(gè)總數(shù)；最后選擇絕對(duì)值較大的作為銀行的總敞口頭寸。知識(shí)點(diǎn)十二 久期1.久期公式久期（也稱持續(xù)期）用于對(duì)固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量。公式：dP/dy=-

30、D/（1+y）PP=P×D×y /（1+y）價(jià)格的微小變動(dòng)幅度= 固定收益產(chǎn)品的當(dāng)前價(jià)格×麥考利久期×市場(chǎng)利率的微小變動(dòng)幅度/（1+市場(chǎng)利率）當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，固定收益產(chǎn)品的價(jià)格將發(fā)生反比例的變動(dòng)，其變動(dòng)程度取決于久期的長(zhǎng)短，久期越長(zhǎng)，其變動(dòng)幅度也就越大。案例分析：假設(shè)某10年期債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為102元，債券久期為9.5年，當(dāng)前市場(chǎng)利率為3%。如果市場(chǎng)利率提高0.25%，則該債券的價(jià)格變化102×9.5×0.0025/（10.03）2.352，即該債券的價(jià)格將降低2.352元。2.久期缺口（1）分析商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度

31、；（2）市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，銀行資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值的變動(dòng)方向與市場(chǎng)利率的變動(dòng)方向相反；（3）資產(chǎn)與負(fù)債的久期越長(zhǎng)，資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值變動(dòng)的幅度越大，利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高；（4）銀行通常使用久期缺口來分析利率變化對(duì)其整體利率風(fēng)險(xiǎn)敞口的影響；久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-（總負(fù)債/總資產(chǎn)）×負(fù)債加權(quán)平均久期（5）在絕大多數(shù)情況下，銀行的久期缺口都為正值；（6）資產(chǎn)負(fù)債久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行整體市場(chǎng)價(jià)值對(duì)利率的敏感度就越高，因而整體的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口也越大。 知識(shí)點(diǎn)十三 收益率曲線用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系，其形狀反映了長(zhǎng)短期收益率之間的關(guān)系，是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷，以及對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期的結(jié)果。（1）正向收益率曲線：投資期限越長(zhǎng)，收益率越高；（2）反向收益率曲線：投資期限越長(zhǎng)，收益率越低；（3）水平收益率曲線：投資收益率與投資期限長(zhǎng)短無關(guān)；（4）波動(dòng)收益率曲線：不規(guī)則波動(dòng)。投資者可以根據(jù)收益率曲線不同的預(yù)期變化趨勢(shì)，采取相應(yīng)的投資策略。例題：1.在某一時(shí)點(diǎn)上債券的投資期限越長(zhǎng)，收益率越低，其收益率曲線為（）。A.正向收益率曲線B.水平收益率曲線C.反向收益率曲線D.波動(dòng)收益率曲線正