基于供應(yīng)鏈管理的營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)研究

1、基于供應(yīng)鏈管理的營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)研究摘要：營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，其績效評(píng)價(jià)的結(jié)果對(duì)于企業(yè)經(jīng)營的成敗具有重大影響。家電行業(yè)作為我國制造業(yè)的代表行業(yè)，其行業(yè)特點(diǎn)使得供應(yīng)鏈管理水平在很大程度上影響著營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)。本文基于供應(yīng)鏈管理的視角，以家電行業(yè)32家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為樣本，來探討我國目前家電行業(yè)營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)體系的現(xiàn)狀及改善。關(guān)鍵詞：營運(yùn)資金；績效評(píng)價(jià)；供應(yīng)鏈；管理；家電行業(yè)一、文獻(xiàn)回顧王竹泉、馬廣林（2005）在分銷渠道控制：跨區(qū)分銷企業(yè)營運(yùn)資金管理的重心一文中，提出跨區(qū)分銷企業(yè)營運(yùn)資金管理的重心應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)移到控制分銷渠道上。產(chǎn)業(yè)鏈上流動(dòng)的營運(yùn)資金在客觀上形成了一條

2、連接跨區(qū)分銷企業(yè)與上下游企業(yè)（包括終端客戶）的價(jià)值鏈，隨著以客戶為中心的拉式分銷渠道管理模式的建立和完善，價(jià)值鏈上的每個(gè)企業(yè)對(duì)其他企業(yè)的依賴性越來越強(qiáng)，因此只有分銷渠道的成員都處于高效運(yùn)作狀態(tài)，價(jià)值鏈才能暢通。王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)（2007）在國內(nèi)外營運(yùn)資金管理研究的回顧與展望一文中，提出了“理財(cái)活動(dòng)營運(yùn)資金”和“經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金”的分類，前者由現(xiàn)金、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、有價(jià)證券或交易性金融資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息等構(gòu)成，而剩余部分稱為“經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金”。研究設(shè)計(jì)了將營運(yùn)資金總體管理績效與經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金及各渠道營運(yùn)資金管理績效有機(jī)銜接的新型營運(yùn)資金管理績效評(píng)價(jià)體系。同時(shí)，指出以

3、渠道關(guān)系管理為重心的營運(yùn)資金管理模式要在渠道縱深度、渠道成員質(zhì)量和內(nèi)部渠道縱向一體化模式等方面進(jìn)行優(yōu)化和整合。王竹泉等（2013）在基于營運(yùn)資金需求保障能力的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估一文中，提出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的核心內(nèi)涵應(yīng)是企業(yè)籌資活動(dòng)保障營運(yùn)資金需求能力的高低，可以從保障數(shù)量和保障質(zhì)量兩個(gè)基本維度加以考察。二、家電行業(yè)營運(yùn)資金管理的特點(diǎn)我國家電行業(yè)近幾年之所以發(fā)展迅速，從國內(nèi)市場看，是因?yàn)槟陀孟M(fèi)品市場的增長，這與GDP以及房地產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展緊密相關(guān)；與此同時(shí)，相關(guān)政策和標(biāo)準(zhǔn)的提出也不斷促進(jìn)著家電產(chǎn)品的銷售和更新，例如富農(nóng)政策、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略下開始實(shí)施的節(jié)能產(chǎn)品新標(biāo)準(zhǔn)等等。從國際市場看，跨國公司原產(chǎn)地轉(zhuǎn)

4、移進(jìn)一步促進(jìn)了我國產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，也帶來了更多的機(jī)遇。近幾年來，我國進(jìn)入了消費(fèi)升級(jí)期，消費(fèi)者越來越重視產(chǎn)品的品質(zhì)，因此中高端產(chǎn)品的市場份額不斷提升。此外，隨著年輕的消費(fèi)者逐漸成為我國家電消費(fèi)的主力，家電業(yè)也在醞釀渠道變革以更好地適應(yīng)主力消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)模式。近兩年家電網(wǎng)絡(luò)銷售份額的迅速擴(kuò)大就是很好的說明，年輕的消費(fèi)者習(xí)慣于網(wǎng)絡(luò)購物，這也促使電商成為改變家電銷售渠道格局的重要力量。主流家電企業(yè)開始對(duì)線上、線下的產(chǎn)品線進(jìn)行統(tǒng)籌安排，從而更好地順應(yīng)這一潮流。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年大家電零售的線上比例上升到6%-9%，廚房電器、小家電線上銷售的比例更高。家電行業(yè)具有產(chǎn)品種類繁多、更新?lián)Q代快、生

5、命周期短等特點(diǎn)，其銷售模式較為單一，客戶需求多樣化。其營運(yùn)資金管理特點(diǎn)可以概括為以下幾點(diǎn)：（一）采購渠道基本不占用營運(yùn)資金采購是發(fā)生在企業(yè)與上游供應(yīng)商之間的基本活動(dòng)，采購業(yè)務(wù)管理得當(dāng)與否將在很大程度上影響著企業(yè)的存貨及應(yīng)付賬款管理。從采購渠道來看，由于家電行業(yè)傳統(tǒng)材料的成本較低，且多數(shù)為賒賬購買（大部分家電企業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期都為正值且較大），因此企業(yè)采購渠道的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期基本都為負(fù)值，這其實(shí)是在一定程度上利用了供應(yīng)商的資金進(jìn)行日常經(jīng)營的周轉(zhuǎn)。（二）生產(chǎn)渠道的營運(yùn)資金管理績效相對(duì)較好生產(chǎn)是企業(yè)對(duì)其購進(jìn)的原材料進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造的過程，生產(chǎn)管理的得當(dāng)程度將會(huì)影響企業(yè)的期末在產(chǎn)品、產(chǎn)成品庫存對(duì)營運(yùn)資金

6、的占用。家電行業(yè)的產(chǎn)品屬于知識(shí)密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，技術(shù)創(chuàng)新貫穿于家電行業(yè)發(fā)展的整個(gè)過程。隨著研發(fā)資金的不斷投入，產(chǎn)品功能逐漸創(chuàng)新和完善，產(chǎn)品生產(chǎn)流程逐漸標(biāo)準(zhǔn)化，生產(chǎn)車間的效率也將不斷提高，產(chǎn)品生產(chǎn)周期不斷縮短，因此對(duì)生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金的占用也會(huì)隨之降低。（三）營銷渠道的營運(yùn)資金管理較為重要營銷活動(dòng)的有效程度關(guān)系到企業(yè)能否最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值活動(dòng)的目標(biāo)，營銷管理的質(zhì)量不僅會(huì)影響企業(yè)整體的營運(yùn)資金績效水平，也會(huì)影響采購、生產(chǎn)渠道的營運(yùn)資金占用水平。對(duì)于家電行業(yè)而言，營銷渠道的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期相對(duì)于其采購渠道和生產(chǎn)渠道都要長一些。由于家電企業(yè)大多數(shù)都是與產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè)或個(gè)人直接交易，因此注重與客戶廠商

7、保持良好的商業(yè)關(guān)系，進(jìn)行嚴(yán)格準(zhǔn)確的客戶信用管理，才能縮短營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，從而更好地提高營運(yùn)資金管理的績效水平。（四）家電行業(yè)營運(yùn)資金管理趨勢的變化我國家電市場正在進(jìn)入以更新消費(fèi)為主的階段，國內(nèi)市場明顯的消費(fèi)升級(jí)態(tài)勢將在一定程度上拉動(dòng)家電行業(yè)市場銷售額的提升。除此之外，我國家電業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和管理提升逐漸成為其可持續(xù)發(fā)展的主要增長方式的同時(shí)，也將會(huì)更多地依賴于產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在家電市場競爭日益激烈的今天，如何降低成本和如何更加節(jié)能環(huán)保已成為家電企業(yè)關(guān)注的兩大焦點(diǎn)。為此，企業(yè)為尋找到合適的替代性新材料不斷加大研發(fā)投入。盡管如此，家電新材料的替代應(yīng)用在目前看來并不盡如人意，進(jìn)一步研發(fā)和優(yōu)化的道路還很

8、長。而在這不斷探索和完善材料替代的過程中，必然會(huì)引起營運(yùn)資金管理的變化，尤其是在采購渠道和生產(chǎn)渠道，并且這一變化在短期看來很可能是不利的。三、家電行業(yè)營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)影響因素分析隨著家電市場日益激烈的競爭，多數(shù)企業(yè)為找到可持續(xù)經(jīng)營的方法不斷探索與改革，使得傳統(tǒng)的以產(chǎn)品為中心的推動(dòng)式營銷管理理念逐漸被以客戶為中心的拉式分銷渠道管理模式所替代，準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)方式（JIT）也逐漸被倡導(dǎo)和應(yīng)用，青島海爾（）作為行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)，提出了“零庫存下的即需即供”的商業(yè)模式和“零應(yīng)收下的現(xiàn)款現(xiàn)貨”的商業(yè)模式，就是把握了準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)方式的精髓，打造了客戶、企業(yè)、個(gè)人三方共贏的價(jià)值體系，在營運(yùn)資金管理水平和效率上都有了顯

9、著提升?；诠?yīng)鏈管理的營運(yùn)資金管理績效評(píng)價(jià)影響因素概括為渠道因素和環(huán)境因素兩大方面。根據(jù)產(chǎn)供銷渠道的不同，主要可以分為核心企業(yè)、供應(yīng)商、客戶、金融機(jī)構(gòu)等供應(yīng)鏈單元，家電行業(yè)作為我國制造業(yè)的代表行業(yè)，其行業(yè)特點(diǎn)使得供應(yīng)鏈管理水平在很大程度上影響著營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)。因此渠道因素可以進(jìn)一步分解為采購渠道、生產(chǎn)渠道和營銷渠道三個(gè)因素。環(huán)境因素方面，既然是市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展，就一定會(huì)受到經(jīng)濟(jì)形勢以及政府政策等因素的影響。與此同時(shí)，企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)必然是收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。在越來越重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的今天，如何提升營運(yùn)資金需求保障能力應(yīng)該成為每個(gè)企業(yè)都認(rèn)真思考的重要問題。所有的財(cái)務(wù)失敗最終都體現(xiàn)為因資金

10、鏈斷裂導(dǎo)致企業(yè)的營業(yè)活動(dòng)難以為繼。無論什么樣的企業(yè)，要實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，都必須開展?fàn)I業(yè)活動(dòng)，而一切營業(yè)活動(dòng)的開展都離不開資金的支持。除此之外，家電行業(yè)不同于其他行業(yè)的特點(diǎn)就在于企業(yè)在行業(yè)中所處的地位在營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)中占了很大的分量。不是所有的家電企業(yè)都能成為下一個(gè)海爾，因?yàn)楹栐诠?yīng)鏈中所處的地位優(yōu)勢是其他企業(yè)不一定具有的，這一優(yōu)勢直接決定了其討價(jià)還價(jià)能力，進(jìn)而也是保證其有很出色的營運(yùn)資金管理水平。四、我國家電行業(yè)營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)結(jié)果及分析（一）從定性和定量兩方面來完善家電行業(yè)營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)體系Brumbrach（1988）給績效下的定義是，“績效指行為和結(jié)果。行為由從事工作的人表現(xiàn)出來，將工作

11、任務(wù)付諸實(shí)施。（行為）不僅僅是結(jié)果的工具，行為本身也是結(jié)果，是為完成工作任務(wù)所付出的腦力和體力的結(jié)果，并且能與結(jié)果分開進(jìn)行判斷”。這一定義告訴我們，當(dāng)進(jìn)行績效評(píng)價(jià)時(shí)，既要考慮投入（行為），也要考慮產(chǎn)出（結(jié)果），產(chǎn)出是否高效在大部分情況下可以從相關(guān)的數(shù)據(jù)中得到反映，而投入?yún)s未必如此直觀，因?yàn)楹芏嗪饬客度氲闹笜?biāo)我們無法計(jì)量。因此要從定性和定量兩個(gè)方面來制定營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)體系。1.硬性的定量指標(biāo)。這是衡量產(chǎn)出（結(jié)果）的重要指標(biāo)。王竹泉等（2007）在對(duì)國內(nèi)外營運(yùn)資金管理研究進(jìn)行回顧和總結(jié)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于渠道的營運(yùn)資金管理績效評(píng)價(jià)體系，各指標(biāo)定義如下：（1）采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購渠道營運(yùn)資

12、金÷（全年材料消耗總額/360）=（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）÷（全年材料消耗總額/360）（2）生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）=（在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）（3）營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營銷渠道營運(yùn)資金÷（全年銷售成本/360）=（成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)）÷（全年銷售成本/360）（4）經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期×（全年銷售成本/全年銷售收入）+生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期&#

13、215;（全年完工產(chǎn)品成本/全年銷售收入）+采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期×（全年材料消耗總額/全年銷售收入）2.軟性的定性指標(biāo)。這是衡量投入（行為）的重要指標(biāo)。軟性的定性指標(biāo)主要是從企業(yè)營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)的影響因素入手進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，如經(jīng)濟(jì)與政策因素、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)地位等，避免硬性的定量指標(biāo)在具體使用過程中過于片面。軟性的定性指標(biāo)使企業(yè)營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)更加靈活并且更有說服力。根據(jù)上述分析，我們對(duì)家電行業(yè)32家上市公司的年度報(bào)告進(jìn)行了數(shù)據(jù)搜集及計(jì)算，得出如下結(jié)論，見表1。除禾盛新材（）存在很短的采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期外，我國家電行業(yè)的上市公司在采購渠道基本不占用資金，這其實(shí)是在一定程度上利用了

14、供應(yīng)商的資金進(jìn)行日常經(jīng)營的周轉(zhuǎn)，說明在家電行業(yè)的供應(yīng)鏈中，上游供應(yīng)商地位相對(duì)較低。從表1的數(shù)據(jù)可以看出，家電行業(yè)生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期長短不一，周轉(zhuǎn)期為負(fù)的企業(yè)個(gè)數(shù)約占到樣本總數(shù)的60%，我國家電行業(yè)生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金績效仍存在一定的提升空間，相信隨著產(chǎn)品生產(chǎn)流程的逐漸標(biāo)準(zhǔn)化和創(chuàng)新化，這一比例也會(huì)越來越高。從營銷渠道的數(shù)據(jù)來看，所選樣本中除了3家企業(yè)營銷渠道周轉(zhuǎn)期較短之外，其他樣本數(shù)據(jù)中這一周轉(zhuǎn)期都很長，而營銷渠道的營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)情況對(duì)于企業(yè)整體的營運(yùn)資金管理是非常重要的。可以預(yù)測，未來家電行業(yè)中，如何更有效和更快速地提升營銷渠道周轉(zhuǎn)水平，將是家電行業(yè)的企業(yè)提升營運(yùn)資金管理績效的關(guān)鍵，這也關(guān)系

15、著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（二）營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)體系的建立要與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合營運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，不僅需要微觀的數(shù)據(jù)結(jié)果來評(píng)價(jià)企業(yè)的營運(yùn)資金管理績效，在宏觀上也要與企業(yè)整體的戰(zhàn)略相結(jié)合。要將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)具體落實(shí)到組織內(nèi)部，在各個(gè)部門各個(gè)渠道之間形成戰(zhàn)略共識(shí)，讓整個(gè)組織有一個(gè)核心力。在企業(yè)戰(zhàn)略明晰、組織結(jié)構(gòu)確定的前提下，戰(zhàn)略要通過轉(zhuǎn)化為目標(biāo)和計(jì)劃以實(shí)現(xiàn)最終的達(dá)成，在企業(yè)階段性的目標(biāo)和計(jì)劃的基礎(chǔ)上進(jìn)一步形成各個(gè)部門、各個(gè)渠道的目標(biāo)和計(jì)劃，繼而形成員工個(gè)人的目標(biāo)和計(jì)劃，從而建立和完善企業(yè)的目標(biāo)體系。同時(shí)，要設(shè)立專門的崗位或者部門能夠真正對(duì)營運(yùn)資金績效評(píng)價(jià)的結(jié)果進(jìn)行認(rèn)真客觀的分析，并不斷地修正和完善戰(zhàn)略使之更好地發(fā)揮指導(dǎo)作用。以海爾為例，2005年至2012年是海爾集團(tuán)全球化品牌戰(zhàn)略發(fā)展階段，其主題是整合全球資源創(chuàng)全球化