非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用的業(yè)績后果實(shí)證研究_代理理論Vs_權(quán)變理論

1、 非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用的業(yè)績后果實(shí)證研究3代理理論Vs.權(quán)變理論張川潘飛John Robins on(上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院200135上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)研究院200433Northu mbria University,UK 【摘要】對(duì)于采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)的業(yè)績后果,代理理論和權(quán)變理論給出了不同的理論指導(dǎo)。本文以158家中國企業(yè)為樣本,分析了非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用程度對(duì)企業(yè)業(yè)績的影響,分別對(duì)代理理論和權(quán)變理論進(jìn)行了驗(yàn)證。研究表明,不管企業(yè)具有什么樣的權(quán)變特征,非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用的程度越高都會(huì)帶來越好的企業(yè)業(yè)績。而且,相對(duì)于選擇差異化戰(zhàn)略的企業(yè)而言,選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè),采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)后會(huì)得到更好的業(yè)績后果。

2、【關(guān)鍵詞】非財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)變因素業(yè)績后果從上世紀(jì)80年代起,人們開始對(duì)傳統(tǒng)的以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)體系提出了許多質(zhì)疑。據(jù)美國管理會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)1996年所做的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)僅有15%的回應(yīng)者認(rèn)為傳統(tǒng)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系可以很好地支持高層企業(yè)目標(biāo)。因此,人們?cè)诓煌５靥剿髑‘?dāng)?shù)臉I(yè)績指標(biāo)體系。比較有影響力的意見是在財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上引入非財(cái)務(wù)指標(biāo),形成綜合業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系(Ittner&Larcker 1998,2001;Amal,Hassan &Bens on 2003;Itt 2ner 1997;Keating,A 1,1997。另有大量的會(huì)計(jì)文獻(xiàn)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的潛在優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行了闡述(Kap lan &

3、amp;Nort on 1992;Mc Nair et al 11990。研究者普遍認(rèn)為采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)的企業(yè)更放眼未來長遠(yuǎn)的發(fā)展,從而能產(chǎn)生更好的業(yè)績。但是,是不是所有的企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)之后都會(huì)有相應(yīng)的業(yè)績后果呢?本文通過對(duì)158家企業(yè)的調(diào)查分析,就此問題找到了實(shí)證依據(jù)。一、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)對(duì)于企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)之后是否會(huì)有相應(yīng)的業(yè)績后果,國外有不少學(xué)者對(duì)這個(gè)問題從不同角度進(jìn)行了實(shí)證研究,卻并沒有得到一致的結(jié)果。有的研究沒有發(fā)現(xiàn)企業(yè)的特征會(huì)影響非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用后的業(yè)績后果,有的卻發(fā)現(xiàn)企業(yè)的特征會(huì)影響非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用程度以及采用后的業(yè)績后果。其實(shí)對(duì)于這兩種不同的結(jié)果,我們都可以分別從代理理論和權(quán)

4、變理論的角度給出不同的理論解釋。(一代理理論的解釋國外有的研究(L ingle &Schie mann 1996沒有發(fā)現(xiàn)企業(yè)的特征會(huì)影響非財(cái)務(wù)指標(biāo)的業(yè)績后果,而只是倡導(dǎo)企業(yè)采用一個(gè)包含財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的多維的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,即“評(píng)價(jià)多維化”。這種主張的理論依據(jù)主要來源于Hol m str om (1979的代理理論模型?！霸u(píng)價(jià)多維化”的倡導(dǎo)者認(rèn)為采用多維的評(píng)價(jià)933本文系國家哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“預(yù)算制定在國有企業(yè)經(jīng)理人薪酬契約中的激勵(lì)作用”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)06BJY060和上海市教委科研項(xiàng)目“我國物流企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系研究”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):06FS054的階段性成果。第一作者同時(shí)為廈門大學(xué)

5、博士后流動(dòng)站人員。 指標(biāo)體系可以避免管理者因?yàn)橥瞥缒骋粋€(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)而忽視其它指標(biāo)所包含的信息。所以他們認(rèn)為那些采用包含財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的多維的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的企業(yè)將比其它企業(yè)獲得更好的業(yè)績。Ittner C1D1, David F1Larcker&Tayl or Randall.(2003通過對(duì)140家美國財(cái)務(wù)服務(wù)上市公司的研究也支持這種觀點(diǎn)。根據(jù)代理理論,如果非財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠提供關(guān)于經(jīng)理人行為的財(cái)務(wù)指標(biāo)以外的增量信息的話,那么在經(jīng)理人的報(bào)酬和約中就應(yīng)該包括非財(cái)務(wù)指標(biāo)(Banker&Datar11989。因此,非財(cái)務(wù)指標(biāo)能否提供增量信息成為管理會(huì)計(jì)學(xué)者普遍關(guān)心的問題。二十世紀(jì)九十

6、年代以后的許多研究,關(guān)注了這個(gè)問題,大多從非財(cái)務(wù)指標(biāo)是否能預(yù)示企業(yè)未來財(cái)務(wù)業(yè)績尋找答案。許多研究發(fā)現(xiàn),非財(cái)務(wù)指標(biāo)確實(shí)能夠提供增量信息。Ittner& Larcker(1998通過對(duì)客戶、經(jīng)營實(shí)體、公司三個(gè)層面的研究,發(fā)現(xiàn)客戶滿意度指標(biāo)與公司未來的財(cái)務(wù)業(yè)績顯著正相關(guān),而且有證據(jù)表明客戶滿意度指標(biāo)的公布會(huì)對(duì)股票市場產(chǎn)生增量信息。Banker et al (2000在由一家迎賓公司經(jīng)營的18家酒店中找到了客戶滿意度指標(biāo)和未來會(huì)計(jì)業(yè)績的正向聯(lián)系。利用美國消費(fèi)滿意者指數(shù)(ACSI,Yeung&Enne w(2000檢驗(yàn)了客戶滿意度和一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系。他們的研究結(jié)果總體上支持高滿意度會(huì)

7、帶來正向財(cái)務(wù)影響的結(jié)論,但直接的影響不是很大。Amal,Hassan& Bens on(2003提供了非財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)業(yè)績正相關(guān)的證據(jù),但其相關(guān)性取決于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用是否與公司特征匹配。M iguel et al(2004的研究發(fā)現(xiàn)在超市零售行業(yè)中可以找到客戶滿意度和銷售業(yè)績的關(guān)系。張川、潘飛、John Robins on(2006通過對(duì)76家中國國有企業(yè)的研究,發(fā)現(xiàn)服務(wù)滿意度與企業(yè)未來的銷售利潤率和凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)?；谶@樣的理論基礎(chǔ),我們不妨假設(shè),在企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系中采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)程度越高,將會(huì)給企業(yè)帶來更好的業(yè)績。H1:采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)程度越高,企業(yè)業(yè)績將越好。(二權(quán)變

8、理論的解釋另一些研究則發(fā)現(xiàn)企業(yè)的各項(xiàng)特征和經(jīng)營的環(huán)境會(huì)影響非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用程度以及采用后的業(yè)績后果。這種主張其實(shí)是基于權(quán)變理論(Contingency Theory。權(quán)變理論認(rèn)為,不存在一個(gè)在所有環(huán)境下都完全適用于所有組織的會(huì)計(jì)制度;會(huì)計(jì)制度的適合與否視企業(yè)所面臨的環(huán)境狀態(tài)而定。在業(yè)績計(jì)量系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和使用方面,不同的環(huán)境下的企業(yè)應(yīng)該使用不同的業(yè)績指標(biāo)和評(píng)價(jià)體系(O tley1980。按照權(quán)變理論,加入非財(cái)務(wù)指標(biāo)后的綜合業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系也不一定會(huì)適應(yīng)所有的企業(yè),要想達(dá)到提高業(yè)績的目的,必須采用與企業(yè)相適應(yīng)的業(yè)績指標(biāo)體系。他們認(rèn)為企業(yè)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)必須和企業(yè)的戰(zhàn)略和/或價(jià)值動(dòng)因相“匹配”。如Langfi

9、eld-S m ith,K1(1997。按照這種觀點(diǎn),企業(yè)處于不同的權(quán)變變量情況下,對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的需要程度應(yīng)該不同。因此處于不同權(quán)變特征下的企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)的業(yè)績后果將有別于相反特征下的企業(yè)。當(dāng)企業(yè)采用非財(cái)務(wù)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的程度高于或低于企業(yè)戰(zhàn)略和價(jià)值動(dòng)因的要求時(shí),企業(yè)反而會(huì)取得較差的業(yè)績。盡管這種觀點(diǎn)的支持者不少,但得到的實(shí)證依據(jù)并不理想。許多學(xué)者發(fā)現(xiàn)企業(yè)的權(quán)變特征會(huì)影響非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用程度(Zahirul Hoque&W endy Ja mes2000,Zahirul Hoque&Lokman m ia2001,但卻沒有發(fā)現(xiàn)不同權(quán)變特征的企業(yè)在采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)后存在業(yè)績后果差

10、異。例如,Zahirul Hoque&W endy Ja mes (2000基于對(duì)66家澳大利亞制造業(yè)的問卷調(diào)查,發(fā)現(xiàn)規(guī)模越大的企業(yè)采用平衡計(jì)分卡的程度會(huì)越高,但他們并沒有發(fā)現(xiàn)規(guī)模大的公司在采用平衡計(jì)分卡后比規(guī)模小的公司采用平衡計(jì)分卡后收效顯著更好。另外,Abernethy&L illis(1995,Perera et al1(1997也沒有找到不同權(quán)變特征企業(yè)的業(yè)績后果差異。以往的研究關(guān)注了企業(yè)的規(guī)模、所處行業(yè)的競爭程度、產(chǎn)品的生命周期、企業(yè)采用的戰(zhàn)略等這樣一些變量。不少研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)規(guī)模越大,所處行業(yè)競爭越激烈,產(chǎn)品越是處于較早生命周期越需要采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)(R ichard

11、s on&Gordon1980,Cr oss&Lynch1992,L ibby&W aterhouse1996,Zahirul Hoque&W endy Ja mes 2000,Zahirul Hoque&Lok man m ia2001,Amal et al2003。還有一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)(Porter1980, Govindarajan&Gputa1985,Govindarajan&Fisher1990,企業(yè)如果采用的是差異化戰(zhàn)略,較之采用成本領(lǐng)04 先戰(zhàn)略的企業(yè)更需要采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)。我國學(xué)者從20世紀(jì)90年代末開始討論在我國企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中

12、引入非財(cái)務(wù)指標(biāo),特別是在1999年,財(cái)政部、國家經(jīng)貿(mào)委、人事部、國家計(jì)委四部委頒布國有資本金效績?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則之后,這樣的呼聲愈發(fā)高漲。但相關(guān)的實(shí)證研究還很少,對(duì)于業(yè)績后果的驗(yàn)證,國內(nèi)的文章基本上沒有涉及?；跈?quán)變理論和前文的分析,我們不妨假設(shè),不同類型的企業(yè)采用不同指標(biāo),將得到不同的業(yè)績結(jié)果。我們?cè)趪鈱W(xué)者以前已經(jīng)研究過的權(quán)變變量的基礎(chǔ)上,考慮到我國的國情,又加入了領(lǐng)導(dǎo)者個(gè)人前途和已經(jīng)采用的管理會(huì)計(jì)方法數(shù)量兩個(gè)變量。H2:企業(yè)處于以下情況下采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)程度越高,與狀況相反的企業(yè)相比,將獲得較好的業(yè)績后果:(a企業(yè)規(guī)模大(相反狀況:規(guī)模小;(b已經(jīng)采用的管理會(huì)計(jì)方法數(shù)量多(相反狀況:采用數(shù)量小;(

13、c企業(yè)所處行業(yè)的競爭激烈(相反狀況:競爭不激烈;(d領(lǐng)導(dǎo)者個(gè)人前途大,即年紀(jì)較輕學(xué)歷較高(相反狀況:年紀(jì)較大學(xué)歷較低;(e差異化戰(zhàn)略的推行(相反狀況:成本領(lǐng)先戰(zhàn)略;(f企業(yè)產(chǎn)品處于較早生命周期,即處于初創(chuàng)期和成長期(相反狀況:處于成熟期和衰退期。二、數(shù)據(jù)來源本研究的數(shù)據(jù)來源是通過問卷調(diào)查,統(tǒng)計(jì)分析收回的有效問卷。調(diào)查步驟如下:(1首先經(jīng)過上海財(cái)經(jīng)大學(xué)博士生討論后設(shè)計(jì)問卷初稿;(2走訪企業(yè)A并請(qǐng)有關(guān)人員試填,在企業(yè)意見的基礎(chǔ)上再次討論修改形成第二稿;(3走訪某業(yè)績?cè)u(píng)估咨詢公司在評(píng)估公司意見的基礎(chǔ)上再次討論修改形成第三稿;(4走訪企業(yè)B請(qǐng)有關(guān)人員試填,在B企業(yè)意見的基礎(chǔ)上再次討論修改形成第四稿(終

14、稿;(5大規(guī)模發(fā)放,共合計(jì)發(fā)放問卷1002份問卷。發(fā)放途徑包括:(1在上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院舉辦的總會(huì)計(jì)師培訓(xùn)班上發(fā)放問卷263份,要求在結(jié)業(yè)時(shí)交給本班班主任,三天后共收回54份問卷;(2通過蘇州、無錫、南京、杭州、揚(yáng)州、重慶、長沙等地的會(huì)計(jì)師事務(wù)所向它們的客戶發(fā)放,共寄出630份問卷;(3通過上海市成本研究會(huì)、上?？倳?huì)計(jì)師協(xié)會(huì)、上海市交通會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)向它們的會(huì)員單位郵寄,共寄出99份問卷;(4直接發(fā)放給熟悉的企業(yè)10份問卷。共合計(jì)收回問卷189份,其中有31份未完整填寫重要內(nèi)容,為無效問卷。有效問卷158份,所以分析樣本數(shù)為158家。問卷回收率為18186%。有效問卷回收率為15177%。158個(gè)樣本

15、分別來自于12個(gè)行業(yè),其中工業(yè)最多,有73家,占全部樣本的4612%,印刷及出版最少,僅2家,占全部樣本的1127%。被調(diào)查企業(yè)的所有制類型分別為:國有獨(dú)資企業(yè)28家,占樣本總數(shù)的17172%;股份制企業(yè)51家,占樣本總數(shù)的32128%;民營企業(yè)48家,占樣本總數(shù)的30138%;外商獨(dú)資企業(yè)12家,占樣本總數(shù)的7159%;中外合資企業(yè)19家,占樣本總數(shù)的12103%。在158家有效問卷中,有137份提供了被調(diào)查對(duì)象的學(xué)歷層次,其中,博士1人,占報(bào)告總數(shù)的0173%;碩士15人,占報(bào)告總數(shù)的10195%;大學(xué)本科64人,占報(bào)告總數(shù)的46172%;大專49人,占報(bào)告總數(shù)的35177%;中專8人,占

16、報(bào)告總數(shù)的5184%?？梢?絕大部分問卷填寫者具有大專以上學(xué)歷,能較好地理解問卷中的問題。因此,被調(diào)查結(jié)果有一定可信度。三、變量計(jì)量問卷設(shè)計(jì)以及變量的選取和計(jì)量對(duì)研究的結(jié)果至關(guān)重要。本研究中的因變量是企業(yè)的業(yè)績;自變量包括企業(yè)的權(quán)變變量和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用程度。下面分別介紹各變量的計(jì)量方法。(一權(quán)變變量我們考察的權(quán)變變量包括公司規(guī)模、公司所處行業(yè)的競爭程度、公司已經(jīng)采用的管理技術(shù)、公司領(lǐng)導(dǎo)者的前途、產(chǎn)品所處的生命周期、企業(yè)采用的戰(zhàn)略等六個(gè)變量。其中,公司已經(jīng)采用的管理技術(shù)和公司領(lǐng)導(dǎo)者的前途兩個(gè)變量在國外以前的研究中沒有被考察過。1.公司規(guī)模(SI ZE14 公司規(guī)模是會(huì)計(jì)研究中的重要變量,對(duì)于公

17、司規(guī)模的計(jì)量大致從三個(gè)方面考慮,資產(chǎn)總額、員工人數(shù)、主營業(yè)務(wù)收入。本研究將三方面的內(nèi)容都設(shè)計(jì)在問卷中。通過統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)從三方面計(jì)量的公司規(guī)模具有高度的相關(guān)性。由于資產(chǎn)總額的報(bào)告數(shù)最多,為158家、員工人數(shù)的報(bào)告數(shù)有154家、主營業(yè)務(wù)收入的報(bào)告數(shù)只有142家,所以本文選擇以資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)來計(jì)量公司規(guī)模。2.所在行業(yè)的競爭程度(COMP在過去許多會(huì)計(jì)學(xué)者的研究中對(duì)競爭程度的計(jì)量有過嘗試(Hoque2001,Hoque&Ja mes2000, Khand wall1977,Lokma m M ia&B rian Clarke1998,Khand wall1972。普遍是通過對(duì)有關(guān)

18、競爭程度的幾個(gè)方面進(jìn)行問卷調(diào)查。再把幾個(gè)方面的得分匯總。本文借鑒了Lokma m M ia&B rian Clarke(1998Khandwall (1972的計(jì)量方法給出了7個(gè)問題,分別從公司所在行業(yè)的競爭情況、生產(chǎn)(或服務(wù)技術(shù)更新速度、新產(chǎn)品出現(xiàn)的速度、競爭對(duì)手的數(shù)量、公司占所在行業(yè)的市場份額、公司所在行業(yè)受政府管制的程度、公司所在行業(yè)價(jià)格競爭的程度等七個(gè)方面要求被調(diào)查者回答。根據(jù)七方面的得分匯總得到每個(gè)企業(yè)所在行業(yè)的競爭程度。3.產(chǎn)品所處的生命周期(L I FE對(duì)產(chǎn)品生命周期的劃分有不同方法。本文借鑒Merchant(1984以及Hoque&Ja mes(2000將生命周

19、期劃分為四個(gè)階段。初創(chuàng)期(E merging、成長期(Gr owth、成熟期(Mature、衰退期(Declining。與Hoque&Ja mes(2000類似,本研究也是通過提問了解企業(yè)各類產(chǎn)品所處生命周期的百分比,而后計(jì)算L I FE值。我們將處于初創(chuàng)階段的產(chǎn)品比例與處于成長階段的產(chǎn)品比例(即前兩個(gè)階段產(chǎn)品的比例相加,得到該企業(yè)處于相對(duì)較早生命周期的產(chǎn)品比例,即L I FE值。4.企業(yè)采用的戰(zhàn)略(ST RAT我們借鑒Porter(1980對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的劃分方法,把企業(yè)分為兩種戰(zhàn)略類型的企業(yè),即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略(Cost leadershi p類型的企業(yè)和差異化戰(zhàn)略(D ifferenti

20、ati on類型的企業(yè)。通過問卷調(diào)查進(jìn)行分類并確認(rèn)。為便于使被調(diào)查者準(zhǔn)確對(duì)自己企業(yè)的戰(zhàn)略進(jìn)行定位,問卷中要求被調(diào)查者描述哪些策略是企業(yè)在競爭中取勝的關(guān)鍵,其中分別給出成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略下的經(jīng)營策略各7項(xiàng)。如果成本領(lǐng)先戰(zhàn)略下的策略得分大于差異化戰(zhàn)略下的策略得分則判定該企業(yè)采用的是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略,反之判定為差異化戰(zhàn)略。為了保證問卷正確率,還提出一個(gè)補(bǔ)充問題,直接讓被調(diào)查者在成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略中選擇。我們采用0-1變量進(jìn)行取值,如果企業(yè)采用差異化戰(zhàn)略取1,采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略取0。5.公司已經(jīng)采用的管理技術(shù)(G LJSH如果公司以前已經(jīng)采用的管理會(huì)計(jì)方法越多,越有可能將非財(cái)務(wù)指標(biāo)運(yùn)用于企業(yè)經(jīng)營

21、管理中。以往關(guān)于業(yè)績指標(biāo)采用的研究較多關(guān)心公司在不同管理方法下的業(yè)績指標(biāo)選擇,較少關(guān)注已經(jīng)采用的管理會(huì)計(jì)方法多少。本文加入G LJSH變量是一個(gè)研究創(chuàng)新以反映企業(yè)的學(xué)習(xí)能力。我們通過問卷提問公司已采用哪些其他管理會(huì)計(jì)控制系統(tǒng),然后根據(jù)被調(diào)查者選擇的管理技術(shù)數(shù)量確定G LJSH的變量值。6.公司領(lǐng)導(dǎo)者的前途(PROM國外以往關(guān)于業(yè)績指標(biāo)采用的實(shí)證研究對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)者的個(gè)人前途因素關(guān)注較少。其實(shí),在實(shí)際工作中,公司領(lǐng)導(dǎo)者的個(gè)人能力和前途往往對(duì)企業(yè)的管理實(shí)踐有很大影響。一般來說,年紀(jì)輕學(xué)歷高的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)更容易接受新的管理思想,對(duì)科學(xué)管理方法更容易接受,而且未來發(fā)展空間更大。在業(yè)績考核實(shí)施過程中可能會(huì)比年齡

22、大學(xué)歷低的領(lǐng)導(dǎo)投入更多精力,業(yè)績也可能會(huì)更好。對(duì)于公司領(lǐng)導(dǎo)者的個(gè)人能力和前途,本文通過公司最高領(lǐng)導(dǎo)(總經(jīng)理或董事長的年齡、公司領(lǐng)導(dǎo)層的平均年齡、公司最高領(lǐng)導(dǎo)(總經(jīng)理或董事長的文化程度三個(gè)方面的提問,將三個(gè)方面的得分加總為公司領(lǐng)導(dǎo)者的前途PROM的得分。(二非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用程度(FC WUSE我們采取了類似C1D1Ittner et al1(2003的研究方法。按照業(yè)績的不同方面進(jìn)行劃分,考察企業(yè)在24 不同方面非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用程度。根據(jù)企業(yè)調(diào)研的情況,結(jié)合中國的國情,特別是國有資本金效績?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則的指標(biāo)體系,我們將非財(cái)務(wù)指標(biāo)劃分為內(nèi)部經(jīng)營管理的指標(biāo)、客戶方面的指標(biāo)、質(zhì)量管理方面的指標(biāo)、員工方面的

23、指標(biāo)、綜合社會(huì)貢獻(xiàn)指標(biāo)共5個(gè)方面的指標(biāo)。我們通過問卷提問,列出5個(gè)方面的非財(cái)務(wù)指標(biāo)讓企業(yè)回答各個(gè)方面的指標(biāo)在日常管理或薪酬管理中被采用的程度如何,分別按16選擇;1-6表示由不采用到采用程度很高。只要公司采用了某方面的一個(gè)指標(biāo),就視為已采用該方面的指標(biāo)。采用的程度按該方面的指標(biāo)中取值最高的指標(biāo)得分(1-6代表。(三企業(yè)業(yè)績(PERF OR M對(duì)于企業(yè)業(yè)績的定義很多。本文中,企業(yè)業(yè)績的計(jì)量采用的是一種自我排列打分的方法。具體做法是要求應(yīng)答者評(píng)定在過去的三年里,相對(duì)于行業(yè)平均水平,自己所在企業(yè)每一個(gè)方面的相對(duì)業(yè)績。然后將各個(gè)方面的得分加總,從而算出企業(yè)的PERF ORM值。之前有不少研究者把這種方

24、法用于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的研究(如Abernetby G L ilIis1995,S1Perera,G1Harris on&M1Poole,1997,Hoque&Ja mes2000,Abernethy& L illis2001。雖然這種自我排列打分的方法由于有時(shí)潛在寬松的偏見而被批評(píng),但由于其中的評(píng)定需要相對(duì)而不是絕對(duì),而且該偏見是廣泛存在的,每個(gè)企業(yè)的代表都可能對(duì)自己有潛在寬松的偏見,因此也就減少了對(duì)相關(guān)性的影響。從另一個(gè)角度來說,引入與同行業(yè)比較的“相對(duì)業(yè)績”概念可以剔出不可控因素的影響,降低評(píng)價(jià)誤差。我們請(qǐng)被調(diào)查者在遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于平均水平到遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平之間按1-6選擇。根據(jù)

25、研究特點(diǎn),本文考察了平均凈資產(chǎn)回報(bào)率、平均銷售毛利率、設(shè)備有效利用率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、償債能力、客戶滿意度、職工滿意度、產(chǎn)品質(zhì)量、綜合社會(huì)貢獻(xiàn)、產(chǎn)品合格率10個(gè)方面的業(yè)績。需要說明的是,對(duì)于所在行業(yè)的競爭程度(COMP、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用程度(FC WUSE、和企業(yè)業(yè)績(PERF ORM三個(gè)變量的計(jì)分,本文采用了6點(diǎn)計(jì)分制。主要是考慮到我國的特殊情況,為了保證問卷的有效性。因?yàn)橹袊顺３Ｏ矚g中庸主義,例如,如果采用5點(diǎn)積分制(奇數(shù),被調(diào)查者最容易選取3(不好也不壞,采用6點(diǎn)積分制就迫使中庸主義的被調(diào)查者在3和4中做出決策(到底是好的多一點(diǎn)呢還是壞的多一點(diǎn)呢?。四、模型建立與數(shù)據(jù)分析(一非財(cái)務(wù)指標(biāo)的

26、采用與企業(yè)業(yè)績的回歸分析根據(jù)假設(shè)1建立如下回歸模型:PER FORM=0+i X i+2FCW US E Model-1其中,X表示各權(quán)變變量,分別為SI ZE、C O MP、PRO M、G LJSH、ST RAT、L I FE?；貧w分析結(jié)果見表1。i表1非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用與企業(yè)業(yè)績回歸分析PROM-0113601243-01045-0156201575COMP-0111701100-01091-1116701245STRAT-0112211158-01008-0110501916L I FE-91108E-0301017-01042-0153201596因變量:PERF ORMF=31857(

27、Sig=01001,Adjust R2=01118333表示在0101水平上顯著。33表示在0105水平上顯著。3表示在011水平上顯著。34 從表1中可以看出,企業(yè)業(yè)績與非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用程度顯著正相關(guān),說明在同樣的企業(yè)規(guī)模、市場競爭、領(lǐng)導(dǎo)者前途、管理技術(shù)多少、企業(yè)戰(zhàn)略、生命周期的情況下,采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)程度越高,會(huì)帶來越高的業(yè)績。這驗(yàn)證了假設(shè)1。另外,企業(yè)業(yè)績與企業(yè)規(guī)模、管理技術(shù)多少也顯著正相關(guān)。說明規(guī)模大和管理技術(shù)運(yùn)用多的企業(yè)會(huì)有更好的業(yè)績。(二不同權(quán)變變量下企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)的業(yè)績后果為了研究考察不同權(quán)變變量下企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)后的經(jīng)濟(jì)后果,根據(jù)假設(shè)2,本文決定建立以下回歸模型進(jìn)行分析。PE

28、R FORM=0+1X i+2FCWUS E+3X i×FCWUS E Model-2表示各權(quán)變變量,分別為S IZE、COM P、PROM、G LJSH、STRA T、L IFE?；貧w分析結(jié)果分別其中,Xi見表2和表3。表2列示了當(dāng)X分別為SI ZE、COMP、PROM、G LJSH、L I FE權(quán)變變量時(shí)的五個(gè)回歸模型。通過對(duì)這i五個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用程度MAT CH模型的回歸分析,我們沒有發(fā)現(xiàn)在不同的權(quán)變特征變量(SI ZE、COMP、PROM、G LJSH、L I FE下,采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)帶來顯著不同的企業(yè)業(yè)績后果。所以假設(shè)2基本上沒有得到驗(yàn)證。表2不同權(quán)變變量下企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指

29、標(biāo)的業(yè)績后果分析因變量:PERF ORM自變量Model-2(1Model-2(2Model-2(3Model-2(4Model-2(6SI ZE01115FC WUSE×SI ZE31972E-02COMP01280FC WUSE×COMP-21176E-02PROM01250FC WUSE×PROM-21560E-02G LJSH31387E-02FC WUSE×G LJSH01176STRATFC WUSE×STRAT333表示在0101水平上顯著。33表示在0105水平上顯著。3表示在011水平上顯著。但是,值得注意的是,我們發(fā)現(xiàn)FC

30、WUSE×STRAT與企業(yè)業(yè)績?cè)?11水平上呈顯著負(fù)向關(guān)系,見表3。表3列示了當(dāng)X i為ST RAT權(quán)變變量時(shí)的回歸模型。通過對(duì)MATCH模型的回歸分析,我們發(fā)現(xiàn),在不同戰(zhàn)略下,企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)帶來的業(yè)績后果會(huì)有顯著差異。表3不同戰(zhàn)略選擇下企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)的業(yè)績后果分析因變量:PERF ORMF=21945(Sig=01035,Adjusted R2=01037333表示在0101水平上顯著。33表示在0105水平上顯著。3表示在011水平上顯著。 人們常常認(rèn)為,非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于采用差異化戰(zhàn)略的企業(yè)更重要(Porter1980,Govindarajan&Gputa 1985

31、,Govindarajan&Fisher1990,所以采用差異化戰(zhàn)略的企業(yè)較之采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)使用非財(cái)務(wù)指標(biāo)后會(huì)得到更多的好處。因此我們?cè)诩僭O(shè)2中假設(shè)FC WUSE×ST RAT與企業(yè)業(yè)績呈顯著正向關(guān)系。但令人驚訝的是,表3中FC WUSE×ST RAT與企業(yè)業(yè)績的顯著負(fù)向關(guān)系卻說明采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)相比采用差異化戰(zhàn)略的企業(yè),采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)程度高,業(yè)績將更好。從另一個(gè)角度來看,這個(gè)證據(jù)雖然與我們的假設(shè)2相反,但這仍然是對(duì)權(quán)變理論的驗(yàn)證。鑒于該變量的顯著性水平不高,只有011水平,所以我們認(rèn)為結(jié)果的信服力還并不是很大。為了增大說服力,我們將FC WUSE進(jìn)行

32、0-1中位數(shù)調(diào)整之后,再進(jìn)行與STRAT的MATCH分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn),交叉項(xiàng)FC WUSE×STRAT與企業(yè)業(yè)績?nèi)匀怀曙@著負(fù)向關(guān)系,而且顯著性水平提高到0105。結(jié)果見表4。表4FC W USE進(jìn)行0-1中位數(shù)調(diào)整后不同戰(zhàn)略企業(yè)采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)的業(yè)績后果因變量:PERF ORMF=31088(Sig=01029,Adjusted R2=01039333表示在0101水平上顯著。33表示在0105水平上顯著。3表示在011水平上顯著。因此,可以比較有把握地判定,采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè),采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)程度高,業(yè)績將更好。這和大多數(shù)人的主觀判斷不一樣,一般認(rèn)為,采用差異化戰(zhàn)略的企業(yè)較難用財(cái)務(wù)指

33、標(biāo)進(jìn)行衡量,所以常常求助于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的幫助,采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)該不是很重要,所以往往忽略了非財(cái)務(wù)指標(biāo)的作用。其實(shí),采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè),戰(zhàn)略地位相對(duì)于差異化戰(zhàn)略的企業(yè)更為明確,在實(shí)施過程中加入非財(cái)務(wù)指標(biāo),如質(zhì)量管理方面的指標(biāo),反而能產(chǎn)生更為突出的業(yè)績效果。五、研究結(jié)論鑒于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用程度是否應(yīng)該受到權(quán)變特征的影響,一直是一個(gè)爭論的話題,代理理論和權(quán)變理論也分別有不同的理論指導(dǎo)。本文以158家企業(yè)為樣本,分別按照權(quán)變理論和代理理論建立回歸模型,系統(tǒng)分析了非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用程度對(duì)企業(yè)業(yè)績后果的影響。通過分析發(fā)現(xiàn),不管企業(yè)具有什么樣的權(quán)變特征,非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用的程度越高都會(huì)帶來越好的

34、企業(yè)業(yè)績。換句話說,本文支持了非財(cái)務(wù)指標(biāo)在提高企業(yè)業(yè)績中的作用,支持了代理理論“評(píng)價(jià)多維化”的觀點(diǎn)。另一方面,權(quán)變理論得到的驗(yàn)證較少,六個(gè)MAT CH模型中只有一個(gè)發(fā)現(xiàn),不同的權(quán)變特征下,非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用越高會(huì)帶來優(yōu)于在其它特征下采用非財(cái)務(wù)指標(biāo)后的業(yè)績。我們發(fā)現(xiàn),相對(duì)于采用差異化戰(zhàn)略的企業(yè)而言,采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè),非財(cái)務(wù)指標(biāo)采用會(huì)帶來更好的業(yè)績后果。這是一個(gè)很有意義的啟示。我們通?？偸钦J(rèn)為非財(cái)務(wù)指標(biāo)只對(duì)采用差異化戰(zhàn)略的企業(yè)重要。采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)只需要重視財(cái)務(wù)指標(biāo)。而本文的研究結(jié)果卻發(fā)現(xiàn),采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)如果大量采用非財(cái)務(wù)指標(biāo),將會(huì)獲得更好的業(yè)績后果。究其原因我們分析認(rèn)為,一方面,

35、采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)也需要對(duì)內(nèi)部經(jīng)營、產(chǎn)品質(zhì)量等非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行控制,另一方面,采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)戰(zhàn)略定位可能更容易明確,因此輔之以較全面的評(píng)價(jià)體系,將獲得更好的業(yè)績。主要參考文獻(xiàn)張川,潘飛,John Robins on12006.非財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績相關(guān)嗎一項(xiàng)基于中國國有企業(yè)的實(shí)證研究.中國工業(yè)經(jīng)濟(jì),11:99107 Abernethy,M1A1,and A1M1L illis119951The I m pact of Manufacturing Flexibility on M anage ment Contr ol System Design1Accounting,O rgani

36、zati ons and Society20:241-258Amal A1Said,Hassan R1Hassab Elnaby and Bens on W ier.2003,An E mp irical I nvestigati on of the Perf or mance Consequences of NonfinancialMeasures1Journal of manage ment Accounting Research15,193-223Banker,R1D,Potter,G1,Srinivasan D120001An E mp irical I nvestigati on o

37、f An I ncentive Plan that I ncludes Nonfinancial Per2 for mance M easures1The Accounting Revie w75,65-92Chenhall R1H1and K1Langfield-s m ith119981The Relati onshi p Bet w een Strategic Pri orities,Management Techniques and M an2 age ment Accounting:An E mp irical I nvestigati on U sing A Syste m s A

38、pp r oach1Accounting,O rganizati on and Society,Vol,23,No13: 243264Daniel S1J1and W1D1Reits perger119911L inking Quality Strategy with M anage ment Contr ol Syste m s:E mp irical Evidence fr om Japanese I ndustry1Accounting,O rganizati on and Society,Vol,16,No17:603617Govindarajan V1and Shank119921S

39、trategic CostManage ment:Tail oring Contr ols t o Strategies1Journal of CostM anage ment,Fall: 1424Hol m str om B119791Moral Hazard and Observability1Bell Journal of Econom ics,10:7491Ittner C1D1David F1Larcker and Tayl or Randall120031Perfor mance I m p licati ons of Strategic Perfor mance Measure

40、ment in Finan2 cial Services Fir m s1Accounting,O rganizati on and Society,28:715741Kap lan1S1and D1Nort on119921The Balanced-scorecard:Measures that D rive Perf or mance1Havard Business Review(January -February:71-79Keating,A1,19971Deter m inants of D ivisi onal Perfor mance Evaluati on Practices1J

41、ournal of Accounting and Econom ics24,243 -2731Langfield-S m ith1K119971M anage ment Contr ol System s and Strategy:A Critical Revie w1Accounting,O rganizati on and Society, Vol,22,No12:207232L ibby1Theresa,W aterhouse1John H1,1996,Predicting Change in M anage ment Accounting Syste m s11Journal of M

42、 anage ment Accounting Research,1996,Vol18,p137-150,L ingle J1H1and W1A1Schie mann119961Fr om Balanced Scorecard t o Strategic Gauges:Is Measure ment Worth It?M anage ment Revie w,M arch(85:5661Lok ma m M ia and B rian Clarke119991Market Co mpetiti on,Manage ment Accounting Syste m s and Business Un

43、it Perf or m2 ance1Manage ment Accounting Research,10:137158Nanni A1J1J r,D ixon,J1R1and Voll m ann,T1E119921I ntegrated Perfor mance Measure ment:Management Accounting t o Sup2 port the Ne w Manufacturing Realities1Journal ofM anage ment Accounting Research,119O tley,D1T1,1980,The Contingency Theor

44、y ofM anage ment Accounting:Achieve ment and Pr ognosis.Accounting,O rganiza2 ti on and S ociety Vol,5,No14,pp1413-428Si m ons R119871Accounting Contr ol Syste m s and Business Strategy:An E mp irical Analysis1Accounting,O rganizati ons and Soci2 ety,12:3573741Porter,M1E1,1980,Competitive Strategy(N

45、e w York:The Free Press,1980Zahirul Hoque Lok man M ia and Manzurul A la m120011Market Competiti on,Computer-aided M anufacturing and U se ofMulti p le Perf or mance Measures:An E mp irical Study1B ritish Accounting Revie w,33:2345Zahirul Hoque and W endyJa mes120001L inking Balanced Scorecard Measu

46、res t o Size and Market Fact ors:I m pact on O rganizati on Perf or mance.Journal ofM anage ment Accounting Research,Vol112:117 English Abstracts of Ma i n PapersOn The F i n anc i a l I dea s i n the New Accoun ti n g St andardsL uan FuguiThe relationship of accounting and financial management is o

47、ne of the most i m portant accounting theory p r oblem s in our country.This paper sets f orth the essence of the CASH in financial management backgr ound with the modern market economy and the new accounting standards, discusses the financial natures of the new accounting standards system in key po

48、int,recognized criterion,measure technol ogy and reporting con2 tents.It also analyses the inevitability fr om point of view of environment movement and accounting transfor m itself.Research on the Spec i a l O r i g i n a l D ocu m en t and its St andard i za ti onunder new Accoun ti n g St andards

49、 env i ronm en tGeng J ianxin et al.The i m p licati on of i m p lementing new accounting standards in China is over whel m ing,which will no doubt i m pact the basis of daily account2 ing work.It is our op ini on that one of the vital issues that have to be dealt with urgently is the original docum

50、ent related to measurement bases and its standardizati on under the new envir onment.A s a result,the Paper s pecifically investigates special original document under new account2 ing standards.The Paper raises the issue,analyzes the i mportant i m p lications of the standardizati on of special orig

51、inal document and categories the special original document.Based on these analyses,the Paper puts f or ward views for standardizing s pecial original document and discusses measures to ensure the i m p lementation of this i m portant task.Research on Recogn i z i n g and Ca lcul a ti n g Hu man Cap

52、it a l&itsCorrespond i n g Human ResourceD eng S untangThis paper researches the p roblem s about Recognizing and Calculating Human Cap ital&its Corres ponding Human Res ource,and con2 siders:t o recognize human cap ital,only after enter p rise have awarded equity instruments t o human res o

53、urce owners;only the equity instruments are stocks,then the human cap ital can be credited to the Cap ital-Common Stock account,if they are op ti ons(st ock,it should be credited to the Additional Paid-in Cap ital account;human res ource belongs to asset,but it cant be recognized to be asset in acco

54、unting,because it cant store,it should be recognized to be cost or expense i mmediately;human cap ital&its corresponding human res ource should be calculated ac2 cording to the equity instruments fare value only.On Accoun ti n g-Ba sed Equ ity Va lua ti on:L i n ear I nfor ma ti on D ynam i cs P

55、erspecti veCheng X iaoke et al.Based on classic equity-p ricing theory,we put for ward a method of equity valuati on in the context of general linear inf or mation dynam ics p rocess,and extend equity valuation model int o a more general situation with p-order infor mation vect or.This paper p rovid

56、es an i mportant the2 ory basis f or exp l oring the relation bet w een accounting infor mati on and equity valuation.Corpora te governance,f i n anc i a l cond iti on and qua lity of d isclosure:ev i dence from Shenzhen Stock ExchangeW ang B in&L iang X inxinThis paper analyzes the relationship

57、 s bet w een corporate governance,financial conditi on and quality of infor mation disclosure(Q I D.Based on evaluation reports results of Q I D of Shen-Zhen Stock Exchange and related panel data of1884samp les(2001-2004,we f ound the Q I D are positively related to the percentage of independent dir

58、ect ors of the Board,stronger p rofitability and the size of assets of companies,negatively related t o leverage.No relationship did exist bet w een Q I D to companiesownership structures,however.Q I D of CEO dom inated companies were lower than others with no CEO dom inance.An Em p i r i ca l Study

59、 on O rgan is a ti ona l Performance Con sequences after Adopti n g Non-f i n anc i a lM ea suresAgency Theory Vs Con ti n gency TheoryZhang Chuan et al.Fr om1980s,accounting theoreticians began to p romote the intr oducti on of perf or mance evaluati on system s based on non-financial meas2 ures;this paper exp l ores the i mpact on organisati onal perf or mance of such system s.Contingency