折舊率與凈現(xiàn)金流量

1、一、 相關(guān)概念1、折舊率“固定資產(chǎn)折舊率”的簡稱。計(jì)算的是固定資產(chǎn)折舊額與固定資產(chǎn)原始價(jià)值比率。它反應(yīng)固定資產(chǎn)價(jià)值分?jǐn)偟匠杀举M(fèi)用中去的程度。 計(jì)提固定資產(chǎn)折舊首先要計(jì)算年折舊率(參見該條目)，全面兼顧固定資產(chǎn)原值、凈殘值、使用年限等因素，然后在各月平均計(jì)提。折IEI率包括個(gè)別折舊率、分類折舊率和綜合折IH率(參見各有關(guān)條目)。年折舊率 ··固定資產(chǎn)年折舊率”的簡稱。固定資產(chǎn)年度應(yīng)計(jì)提折舊額與原始價(jià)值的比率，它反映在年度內(nèi)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或有關(guān)費(fèi)用中的固定資產(chǎn)價(jià)值的程度。年折舊率除以12即為月折舊率。 折舊率的分類根據(jù)折舊資產(chǎn)的范圍不同，折舊率有個(gè)另折舊率、分類折舊率和綜合折舊

2、率之分。 個(gè)另折舊率是根據(jù)每一項(xiàng)固定資產(chǎn)的折舊率計(jì)算折舊額。 分類折舊率是按照固定資產(chǎn)的類別分別計(jì)算折舊率并計(jì)算折舊金額，即每嚴(yán)固定資產(chǎn)按照同一個(gè)折舊率計(jì)算折舊，如我國工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度將固定資產(chǎn)分為通用設(shè)備、專用設(shè)備和房屋建筑物三大類22個(gè)小類，共計(jì)規(guī)定了34項(xiàng)固定資產(chǎn)的使用年限，其中機(jī)構(gòu)設(shè)備為10-14年，下面又有車磨刨銑等多種設(shè)備。 分類折舊率應(yīng)當(dāng)按照加權(quán)平均的方法計(jì)算，如果全部固定資產(chǎn)均采用直線法，應(yīng)以年限為權(quán)數(shù)，如果是加速折舊法，則應(yīng)當(dāng)以可折舊的固定資產(chǎn)成本為權(quán)數(shù)。 綜合折舊率是以企業(yè)全部固定資產(chǎn)的加權(quán)平均折舊率為依據(jù)計(jì)提折舊。 計(jì)算方法:固定資產(chǎn)折舊率與折舊年限相關(guān),所以應(yīng)該先確定折

3、舊年限.會(huì)計(jì)上沒有明確規(guī)定固定資產(chǎn)應(yīng)按多少年計(jì)提折舊,原則上說固定資產(chǎn)按幾年計(jì)提折舊都不能說是錯(cuò)誤的. 但是如果會(huì)計(jì)上的計(jì)提折舊年限和稅法上的不一致時(shí),年底企業(yè)所得稅匯算清繳要調(diào)整,相對(duì)較麻煩,所以最好是按照稅法規(guī)定來計(jì)提. 稅法規(guī)定固定資產(chǎn)折舊年限如下: 1,房屋、建筑物為20年； 2，火車、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備為10年； 3，電子設(shè)備和火車、輪船以外的運(yùn)輸工具以及與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的器具、工具、家具等，為5年； 殘值率一般為5%。（內(nèi)資企業(yè)5%，外資企業(yè)10%） 殘值率是固定資產(chǎn)的殘值率。殘值就是固定資產(chǎn)報(bào)廢的時(shí)候的價(jià)值。 比如固定資產(chǎn)的入帳價(jià)值為10000元，殘值率為5%，那么固

4、定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)的殘值就是500元。 如果按照直線法計(jì)提折舊公式: 折舊率=（買入價(jià)-殘值）/（買入價(jià)*折舊年限） OR折舊率=（1-殘值率）/折舊年限=折舊費(fèi)/固定資本價(jià)值原值殘值率=殘值/買入價(jià) 年折舊額=買入價(jià)X（1-殘值率）/折舊年限月折舊額=買入價(jià)X（1-殘值率）/折舊年限/12注：新政策出臺(tái)，已沒有殘值率固定資產(chǎn)折舊率的分類固定資產(chǎn)折舊率有個(gè)別折舊率、分類折舊率和綜合折舊率之分。個(gè)別折舊率，是指根據(jù)某項(xiàng)固定資產(chǎn)的原價(jià)和預(yù)計(jì)使用年限計(jì)算出來的折舊率。計(jì)算公式如下：   某項(xiàng)固定資產(chǎn)月折舊率 = 該項(xiàng)固定資產(chǎn)年折舊率 ÷ 12 某項(xiàng)固定資產(chǎn)月折舊額 = 該項(xiàng)固

5、定資產(chǎn)原價(jià)×月折舊率 【舉例】，某項(xiàng)固定資產(chǎn)原價(jià)6,000元，預(yù)計(jì)使用10年，該項(xiàng)固定資產(chǎn)的折舊率、折舊額計(jì)算結(jié)果如下： 固定資產(chǎn)年折舊率 =1/10×100% =10% 固定資產(chǎn)月折舊率 =10 %÷12 =0.8333% 固定資產(chǎn)月折舊額 =6,000 ×0.8333% =50元 按照使用年限法平均計(jì)算求得的折舊額，在各個(gè)使用年份或月份中都是相等的，折舊的積累額成一直線上升的趨勢，因此，這種方法也稱“直線法”，它是計(jì)算固定資產(chǎn)折舊時(shí)通常采用的一種方法。但就某些固定資產(chǎn)來說，為了正確地核算生產(chǎn)耗費(fèi)，使成本負(fù)擔(dān)較為合理，也可以采用按照固定資產(chǎn)實(shí)際工作時(shí)間

6、成完成工作量的比例計(jì)提折舊的方法。例如價(jià)值大又不經(jīng)常使用的某些大型機(jī)器設(shè)備，可按其工作時(shí)間計(jì)提折舊；汽車等運(yùn)輸設(shè)備，可按其行駛里程計(jì)提折舊等。計(jì)算公式如下；   某項(xiàng)固定資產(chǎn)月折舊額 = 該項(xiàng)固定資產(chǎn)單位工作量應(yīng)計(jì)折舊額×該月實(shí)際完成工作量分類折舊率，是指按照固定資產(chǎn)的類別，分類計(jì)算的下均折舊率。綜合折舊率，則指按全廠固定資產(chǎn)計(jì)算的乎均折舊率。分類和綜合折舊率，應(yīng)該是以固定資產(chǎn)原價(jià)為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)，也就是說，它們的計(jì)算應(yīng)以個(gè)別固定資產(chǎn)的原價(jià)和使用年限為基礎(chǔ)。下面舉出的是月綜合折舊率的計(jì)算公式；   采用分類或綜合折舊率計(jì)提折舊時(shí)，為了計(jì)算

7、調(diào)出和報(bào)廢固定資產(chǎn)的已計(jì)折舊額，在固定資產(chǎn)卡片上仍應(yīng)填列個(gè)別折舊率。 以上3種折舊率的區(qū)別在于提取固定資產(chǎn)折舊的對(duì)象是以每項(xiàng)固定資產(chǎn)、每類固定資產(chǎn)還是企業(yè)全部固定資產(chǎn)。采用個(gè)別折舊率，計(jì)算結(jié)果準(zhǔn)確，并能隨時(shí)查明各項(xiàng)固定資產(chǎn)的凈值，但對(duì)于固定資產(chǎn)種類繁多的企業(yè)來說，計(jì)算折舊額的工作量較大。相反采用綜合折舊率，計(jì)算折舊額比較簡便，工作量較小，但計(jì)算結(jié)果不夠準(zhǔn)確。所以，在實(shí)際工作中，一般采用分類折舊率計(jì)算折舊額。這樣，既能使計(jì)算結(jié)果較準(zhǔn)確，又能減輕計(jì)算折舊的工作量。 相關(guān)規(guī)范第三十條 固定資產(chǎn)的應(yīng)提折舊額一般按照固定資產(chǎn)的原值、預(yù)計(jì)殘值率和分類年折舊率計(jì)算。固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值率為固定資產(chǎn)原值的3%-

8、5%。法律法規(guī)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 (一)平均年限法的固定資產(chǎn)折舊率和折舊額的計(jì)算方法： 年折舊率=(1-預(yù)計(jì)殘值率)/ 折舊年限×100% 月折舊率=年折舊率÷12 （二）工作量法的固定資產(chǎn)折舊額計(jì)算方法： 按照行駛里程計(jì)算折舊： 單位里程時(shí)折舊額=原值（1-預(yù)計(jì)殘值率）/ 總行駛里程 按照工作小時(shí)計(jì)算折舊： 每工作小時(shí)折舊額=原值（1-預(yù)計(jì)殘值率）/總工作小時(shí) 按照臺(tái)班計(jì)算折舊： 每臺(tái)班折舊額=原值（1-預(yù)計(jì)殘值率）/總行駛里程 （三）雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)折舊率和折舊額的計(jì)算方法： 年折舊率=2/折舊年限×100% 月折舊率=年折舊率÷12 月折

9、舊額=固定資產(chǎn)帳面凈值×月折舊率 實(shí)行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在固定資產(chǎn)折舊年限到期以前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值平均攤銷。 （四）年數(shù)總和法的固定資產(chǎn)折舊率和折舊額的計(jì)算方法： 年折舊額=(折舊年限-已使用年數(shù))/ 折舊年限（折舊年限+1）÷2 ×100% 月折舊率=年折舊率÷12 年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值）×月折舊率 固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限一經(jīng)確定，不得隨意變更。 第三十一條 固定資產(chǎn)折舊，從固定資產(chǎn)投入使用月份的次月起，按月計(jì)提。停止使用的固定資產(chǎn)，從停用月份的次月起。停止計(jì)提 2、凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量表中的一

10、個(gè)指標(biāo)，是指一定時(shí)期內(nèi)，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或凈支出），反映了企業(yè)本期內(nèi)凈增加或凈減少的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物數(shù)額。凈現(xiàn)金流量的定義在此應(yīng)注意兩點(diǎn)：第一，凈現(xiàn)金流量是同一時(shí)點(diǎn)(如1999年末)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差。第二，凈現(xiàn)金流量按投資項(xiàng)目劃分為三類：完整工業(yè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量、單純固定資產(chǎn)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量和更新改造項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。 以個(gè)人日常生活中的情況而言，比如，某月月初共有現(xiàn)金1 200元，本月   現(xiàn)金流量周期取得工資收入1 500元，開銷生活支出花去800元，購買國債花去1 000元，這樣，到月底，還有現(xiàn)金1 200+1

11、 500-800-1 000=900元，當(dāng)月現(xiàn)金凈流量就等于900-1 200=-300元，就是月末比月初凈減少了300元的現(xiàn)金。但同時(shí)，資產(chǎn)卻增加了700元（900+1 000-1 200）。 由于利潤表所反映的損益信息的固有限制，比如，實(shí)現(xiàn)的利潤并不一定已取得現(xiàn)金，仍存在收不到現(xiàn)金而發(fā)生壞帳的可能性。另外，利潤表受人為調(diào)節(jié)的空間較大。因此，通過編制現(xiàn)金流量表，以提供會(huì)計(jì)報(bào)表使用者更為全面、更為有用、更為真實(shí)的信息。 舉一簡單的例子，某企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤1 000萬元，現(xiàn)金凈流量300萬元。可以看出，雖然該企業(yè)實(shí)現(xiàn)了1 000萬元的利潤，但是現(xiàn)金凈流入?yún)s只有300萬元，可能性包括有：一是有大量的應(yīng)

12、收帳款沒有收回，使得企業(yè)現(xiàn)金沒有更多的增加；二是企業(yè)償還了大量的債務(wù)或者購買了大量的材料而未使用，導(dǎo)致現(xiàn)金沒有隨利潤的實(shí)現(xiàn)而增加，但卻可能為下一期現(xiàn)金增加創(chuàng)造了條件；三是企業(yè)發(fā)生對(duì)外投資或者歸還了銀行貸款；等等。通過對(duì)現(xiàn)金流量表、利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以更清晰地了解企業(yè)本期的經(jīng)營活動(dòng)情況，更全面的評(píng)價(jià)企業(yè)本期的經(jīng)營活動(dòng)的質(zhì)量，有助于報(bào)表使用人做出相關(guān)決策。 凈現(xiàn)金流量的類型按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的不同類型，現(xiàn)金凈流量可分為： 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 凈現(xiàn)金流量的簡算凈現(xiàn)金流量確定時(shí)應(yīng)分三類分別確定： (1)完整工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量

13、=該年發(fā)生的原始投資 經(jīng)營期某年現(xiàn)金凈流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷額+該年利息費(fèi)用+該年回收額 (2)單純固定資產(chǎn)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資經(jīng)營期某年現(xiàn)金凈流量=該年因使用該固定資產(chǎn)新增加的凈利潤+該   凈現(xiàn)金流量測定年因使用該固定資產(chǎn)新增加的折舊+該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值(3)更新改造項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=(該年新增加的固定資產(chǎn)投資舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入) 建設(shè)期末的凈現(xiàn)金流量=因固定資產(chǎn)提前報(bào)廢產(chǎn)生凈損失而抵減的所得稅 經(jīng)營期第一年凈現(xiàn)金流量=該年因更新改造而新增加的凈利+該年因更新改造而新地加的折舊+因固定資

14、產(chǎn)提前報(bào)廢產(chǎn)生凈損失而抵減的所得稅 經(jīng)營期其他各年的凈現(xiàn)金流量=該年因更新改造而新增加的凈利+該年因更新改造而新增加的折舊+該年因回收固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值的差額上述公式中，該年利潤是指該年的稅后利潤。因此在給出所得稅率的情況下，應(yīng)將該年利潤調(diào)整為稅后利潤；如果沒有給出所得稅率，則該年利潤應(yīng)理解為稅后利潤。 該年攤銷額是指無形資產(chǎn)攤銷額、開辦費(fèi)攤銷額及遞延資產(chǎn)攤銷額。 該年投資回收額是指固定資產(chǎn)的中途轉(zhuǎn)讓收入及報(bào)廢清理的殘值收入和收回的流動(dòng)資金投資。 凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式凈現(xiàn)金流量所反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的資金活動(dòng)結(jié)果。在數(shù)額上它是以收忖實(shí)現(xiàn)制為原則的現(xiàn)

15、金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。其基本計(jì)算公式為： 凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 凈現(xiàn)金流量有營運(yùn)型和投資型兩類。   營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量是對(duì)現(xiàn)有企業(yè)常規(guī)經(jīng)營運(yùn)行情況下的現(xiàn)金流入。流出活動(dòng)的描述。一般用于企業(yè)資產(chǎn)的整體評(píng)估，有的也用于無形資產(chǎn)的整體評(píng)估和單項(xiàng)評(píng)估。其計(jì)算公式如下： 營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊-追加投資 投資型冷現(xiàn)金流量是對(duì)擬新建、擴(kuò)建、改建的企業(yè)，在建設(shè)期，投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期整個(gè)壽命期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的描述。其計(jì)算公式為： 投資型凈現(xiàn)金流量=投資型冷現(xiàn)金流入量-投資型凈現(xiàn)金流出量 投資型凈現(xiàn)金流入量=銷售收入+固定資產(chǎn)余值回收+流動(dòng)資產(chǎn)回收 投資型凈現(xiàn)金流出

16、量=固定資產(chǎn)投資+注入的流動(dòng)資金+經(jīng)營成本+銷售稅金及附加+所得稅+特種基金 技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估中最常選用的是投資型凈現(xiàn)金流量。這一指標(biāo)，按照資金來源可分為全部投資現(xiàn)金流量、自有資金現(xiàn)金流量、國內(nèi)投資現(xiàn)金流量和國外投資現(xiàn)金流量。在評(píng)估實(shí)務(wù)中，因評(píng)估的是技術(shù)資產(chǎn)的盈利能力而不是利后的歸屬，所以一般用全部投資的凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益頗。 凈現(xiàn)金流量實(shí)例分析企業(yè)稅收籌劃的根本目的是在不同的納稅籌劃方案中，通過比較不同方案的凈現(xiàn)金流量，選擇一個(gè)凈現(xiàn)金流量較大的方案為最佳方案。 增值稅是價(jià)外稅，在不同的稅收籌劃方案中，應(yīng)繳增值稅金額的不同并不影響企業(yè)的凈現(xiàn)金流量。在成功的增值稅籌劃方案中，主要是通過不同方案中

17、因安排增值稅進(jìn)項(xiàng)稅或銷項(xiàng)稅的不同而引起了   凈現(xiàn)金流量企業(yè)的收入、成本、費(fèi)用和除增值稅外的其他稅費(fèi)的變化，進(jìn)而產(chǎn)生了不同方案的凈現(xiàn)金流量。 因此選擇成功的增值稅籌劃方案的原則是選擇凈現(xiàn)金流量最大的方案，而不是其他條件。 公司為一般納稅人，適用增值稅稅率為13%，年不含稅銷售收入20萬元，企業(yè)所得稅率為33%。 方案一：企業(yè)收購原竹，自行加工成竹制坯具。假設(shè)企業(yè)收購原竹一批，買價(jià)為68000元，運(yùn)費(fèi)支出2600元，經(jīng)過裁條、剖篾、編織三道工序，支付車間工人工資7800元，電費(fèi)支出1200元。 假設(shè)企業(yè)當(dāng)期生產(chǎn)的產(chǎn)品全部售出，則企業(yè)當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅=68000×13%+2

18、600×7%+1200÷1.17×0.17=9196.36（元）；當(dāng)期銷項(xiàng)稅=200000×13%=26000（元）。 企業(yè)當(dāng)期應(yīng)納增值稅為260009196.36=16803.64（元）。 企業(yè)成本支出=68000×(113%)+2600×(17%)+7800+1200×(11÷1.17×0.17)=70403.64（元）。 企業(yè)應(yīng)納所得稅額=(20000070403.64)×33%=42766.80（元）。 企業(yè)凈現(xiàn)金流量=(20000070403.64)×(133%)=86829

19、.56（元）。 此方案中，增值稅對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量影響為： 現(xiàn)金流入等于當(dāng)期銷項(xiàng)稅=200000×13%=26000（元）。 現(xiàn)金流出等于企業(yè)當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅和當(dāng)期應(yīng)納的增值稅之和=9196.36+16803.64=26000（元）。 由此可見，現(xiàn)金流出與流入相等，與企業(yè)凈現(xiàn)金流量無關(guān)。 方案二中：企業(yè)收購原竹，委托加工可用坯具。假設(shè)企業(yè)將收購的原竹委托給小規(guī)模納稅人，只能取得稅務(wù)機(jī)關(guān)代開的增值稅專用發(fā)票，假設(shè)企業(yè)按支付給工人的工資加電費(fèi)總額9000元支付給加工企業(yè)。其他條件同方案一，則企業(yè)當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅=68000×13%+2600×7%+9000÷1.06

20、5;0.06= 9531.43（元）；當(dāng)期銷項(xiàng)稅=200000×13%=26000（元）。 企業(yè)當(dāng)期應(yīng)納增值稅為260009531.43=16468.57（元）。 企業(yè)成本支出=68000×(113%)+2600×(17%)+9000×(11÷1.06×0.06)=70068.57（元）。 企業(yè)應(yīng)納所得稅額=(20000070068.57)×33%=42877.37（元）。 企業(yè)凈現(xiàn)金流量=(20000070068.57)×(133%)=87054.06（元）。 此方案中，增值稅對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量影響為：現(xiàn)金流入等于當(dāng)

21、期銷項(xiàng)稅=200000×13%=26000（元）。 現(xiàn)金流出等于企業(yè)當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅和當(dāng)期應(yīng)納的增值稅之和=9531.43+16468.57=26000（元）。 由此可見，現(xiàn)金流出與流入相等，與企業(yè)凈現(xiàn)金流量無關(guān)。 方案三：假設(shè)企業(yè)按“公司加農(nóng)戶”方式進(jìn)行經(jīng)營。企業(yè)向農(nóng)戶發(fā)放樣品規(guī)格，直接收購農(nóng)民個(gè)人加工成的坯具。假設(shè)企業(yè)按收購買價(jià)、工人工資、電費(fèi)支出三項(xiàng)總額支出坯具款為77000元，運(yùn)費(fèi)支出為2600元。其他條件同方案一，則企業(yè)當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅=77000×13%+2600×7%=10192（元）；當(dāng)期銷項(xiàng)稅=200000×13%=26000（元）。 企業(yè)當(dāng)期應(yīng)納

22、增值稅為2600010192=15808（元）。 企業(yè)成本支出=77000×(113%)+2600×(17%)=69408（元）。 企業(yè)應(yīng)納所得稅額=(20000069408)×33%=43095.36（元）。 企業(yè)凈現(xiàn)金流量=(20000069408)×(133%)=87496.64（元）。 此方案中，增值稅對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量影響為： 現(xiàn)金流入等于當(dāng)期銷項(xiàng)稅=200000×13%=26000（元）。 現(xiàn)金流出等于企業(yè)當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅和當(dāng)期應(yīng)納的增值稅之和=10192+15808=26000（元）。 由此可見，現(xiàn)金流出與流入相等，與企業(yè)凈現(xiàn)金流量無關(guān)。

23、從上，我們可以得出：不同方案的應(yīng)納增值稅金額大小與企業(yè)的凈現(xiàn)金流量無關(guān)。 上述三個(gè)方案的企業(yè)凈現(xiàn)金流量不同的原因與應(yīng)繳增值稅無關(guān)，真正的原因是由于不同方案設(shè)計(jì)時(shí)成本變化引起的。 如方案一和方案二相比，企業(yè)成本相差70403.6470068.57=335.07元。原因是方案一中，電費(fèi)和工人工資9000元中有電費(fèi)1200 元的可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅1200÷1.17×0.17=174.36（元）未計(jì)入成本，而方案二中加工費(fèi)9000元中有9000÷1.06×0.06= 509.43（元）可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅未計(jì)入成本。方案一與方案二的成本差為509.43174.36=335.0

24、7（元）。 如方案二和方案三相比，企業(yè)成本相差70068.5769408=660.57（元）。原因是方案二中加工費(fèi)9000元中有9000÷1.06×0.06= 509.43（元）可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅未計(jì)入成本，而方案三中，77000元中有加工費(fèi)9000元。此9000元可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅1170元未計(jì)入成本。方案二與方案三的成本差為1170509.43=660.57（元）。 最后，以不同方案的企業(yè)凈現(xiàn)金流量為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析可得出：上述方案最優(yōu)的是方案三，其次是方案二，最后是方案一。 經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量的計(jì)算凈現(xiàn)金流量計(jì)算是現(xiàn)值計(jì)算的基礎(chǔ)，在項(xiàng)目投資決策中十分重要。 經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量計(jì)算是以收

25、付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的，不僅要考慮收入、成本，還要區(qū)分付現(xiàn)成本與非付現(xiàn)成本。在考慮所得稅因素的情況下，凈現(xiàn)金流量計(jì)算變得比較復(fù)雜： 首先，須根據(jù)收入、付現(xiàn)成本、非付現(xiàn)成本計(jì)算稅前利潤； 然后，再按稅前利潤和所得稅率計(jì)算所得稅，并算出凈利潤； 最后，還得在利潤的基礎(chǔ)上加回非付現(xiàn)成本，才能得出凈現(xiàn)金流量。   凈現(xiàn)金流量例如：已知某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需要一次投入價(jià)款100萬元，資金來源系銀行借款，利息率10%，建設(shè)期為1年，發(fā)生資本化利息10萬元。該固定資產(chǎn)可使用10年，按直線法折舊，期滿有凈殘值10萬元。投入使用后。可使經(jīng)營期1-7年每年產(chǎn)品銷售收入（不含增值稅）增加80.39萬元，第8

26、-10年每年產(chǎn)品銷售收入（不含增值稅）增加69.39萬元，同時(shí)使1-10年每年的經(jīng)營成本增加37萬元。該企業(yè)的所得稅率為33%。投產(chǎn)后第7年末歸還本金，此前連續(xù)7年每年末支付利息11萬元。 根據(jù)題意，經(jīng)營期付現(xiàn)成本每年為37萬元；非付現(xiàn)成本包括：每年折舊10萬元（100+10）10÷10、前7年每年利息11萬元。 按通常的做法，經(jīng)營期各年凈現(xiàn)金流量的計(jì)算步驟： （1）每年總成本： 1-7年為，付現(xiàn)成本37萬+折舊10萬+利息支出11萬=58萬 8-10年為，付現(xiàn)成本37萬+折舊10萬=47萬 （2）每年?duì)I業(yè)利潤： 1-7年為，收入80.39萬成本58萬=22.39萬 8-10年為，收

27、入69.39萬成本47萬=22.39萬 （3）每年應(yīng)交所得稅： 1-7年為，22.39萬×33%=7.39萬 8-10年為，22.39萬×33%=7.39萬 （4）每年凈利潤： 1-7年為，22.39萬7.39萬=15萬 8-10年為，22.39萬7.39萬=15萬 （5）每年凈現(xiàn)金流量： 1-7年為，凈利潤15萬+折舊10萬+利息支出11萬=36萬 8-10年為，凈利潤15萬+折舊10萬=25萬 這種計(jì)算方法比較繁瑣，很容易發(fā)生差錯(cuò)，也不便記憶。 茲介紹一種簡便快捷的方法，可一步求出凈現(xiàn)金流量。其包括兩個(gè)部分：（1）將“收入”減“付現(xiàn)成本”，然后乘以（1-所得稅率）；（2

28、）將“非付現(xiàn)成本”乘以“所得稅率”。兩者之和即為凈流量。 仍以上題為例： 1-7年的凈現(xiàn)金流量為：（80.39-37）×0.67+（10+11）×0.33=36（萬元） 8-10年的凈現(xiàn)金流量為：（69.3937）×0.67+10×0.33=25（萬元） 顯然，用這種簡便方法計(jì)算，不但大大縮短運(yùn)算時(shí)間，而且隨運(yùn)算環(huán)節(jié)的減少，還減少了出現(xiàn)差錯(cuò)的幾率。此方法的原理是： 如果沒有“非付現(xiàn)成本”存在，凈現(xiàn)金流量就會(huì)同凈利潤金額一致均為收入減付現(xiàn)成本，再扣除所得稅后的金額，這就是前半部分。 至于“非付現(xiàn)成本”，本身并不產(chǎn)生現(xiàn)金流量，在直線法下根本毋須考慮，但非付現(xiàn)成本卻會(huì)影響凈利潤，且進(jìn)一步影響所得稅，因此，需考慮所得稅因素的凈現(xiàn)金流量計(jì)算，必須計(jì)算非付現(xiàn)成本的影響。該影響是