對構(gòu)建我國碳交易市場相關問題的探討

1、對構(gòu)建我國碳交易市場相關問題的探討盧宗輝一、問題的提出為了應對全球氣候變暖的威脅，1992年6月150多個國家制定了聯(lián)合國氣候變化框架公約，設定2050 年全球溫室氣體排放減少50%的目標。1997年12月,在日本京都召開的聯(lián)合國氣候變化框架公約締約方第三次會議通過了旨在限制發(fā)達國家溫室氣體排放量以抑制全球變暖的京都議定書, 2005 年2月16日,京都議定書正式生效。這是人類歷史上首次以法規(guī)的形式限制溫室氣體排放。2007年12月15日，聯(lián)合國氣候變化大會在印尼巴厘島最終通過了“巴厘島路線圖”，其主要內(nèi)容包括：大幅度減少全球溫室氣體排放量，未來的談判應考慮為所有發(fā)達國家（包括美國）設定具體的

2、溫室氣體減排目標；發(fā)展中國家應努力控制溫室氣體排放增長，但不設定具體目標；為了更有效地應對全球氣候變暖，發(fā)達國家有義務在技術開發(fā)和轉(zhuǎn)讓、資金支持等方面，向發(fā)展中國家提供幫助；在2009年底之前，達成接替京都議定書的旨在減緩全球氣候變暖的新協(xié)議?！鞍屠鍗u路線圖”為全球進一步邁向低碳經(jīng)濟起到了積極作用，具有里程碑意義。2009年12月召開的哥本哈根會議雖只達成不具法律約束力的哥本哈根協(xié)議，但形成了控制溫室氣體排放的政治共識，明確了世界經(jīng)濟社會發(fā)展的低碳化方向，確認了國際合作應對氣候變化的原則和體制，為我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，提高經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益，提供了有利的外部條件和重要機遇。因此，我國應抓

3、住機遇，綜合運用“看得見的手”和“看不見的手”，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟?，F(xiàn)在以經(jīng)濟手段推動和促進全球減排已成為各國政府的共識，并被證明是有效手段。這個手段最主要的就是碳交易。因此，碳交易，作為促進我國低碳經(jīng)濟發(fā)展的一種市場化解決方案，應該引起社會各界的高度重視。二、 碳交易的產(chǎn)生與運行機制氣候變化作為全球十大環(huán)境問題之首,已成為整個國際社會普遍關心的重大全球性問題。國際社會為應對氣候變化通過了聯(lián)合國氣候變化框架公約及京都議定書,締約國承諾承擔溫室氣體減排義務,采取措施緩解氣候變化,力圖將大氣中溫室氣體的濃度穩(wěn)定在一個安全水平。為實現(xiàn)減排目標，京都議定書規(guī)定了三種碳交易機制：清潔發(fā)展機制、國際排放貿(mào)易

4、機制和聯(lián)合履約機制。清潔發(fā)展機制，是指發(fā)達國家和發(fā)展中國家共同在發(fā)展中國家實施溫室效應氣體削減項目，與此同時產(chǎn)生的消減份額中的一部分，作為發(fā)達國家信用所得，用其來充當本國消減份額的一種機制；國際排放貿(mào)易機制即允許某個工業(yè)化國家通過購買另一個工業(yè)化國家的排放份額來增加本國的排放份額；所謂聯(lián)合履約機制，是在應對全球變暖問題時，發(fā)達國家共同實施溫室氣體排放削減和碳吸收的項目,投資國為了完成本國的指標,以獲得排放削減單位為信用所得的機制。由此，碳排放權(quán)交易，簡稱碳交易，作為減排溫室氣體的靈活機制之一 ,被越來越多的國家所認知和熟悉,目前已發(fā)展成為各國減排溫室氣體最為重要的手段之一?？梢?，京都議定書不僅

5、為全球創(chuàng)造出了一種新的產(chǎn)品 - 溫室氣體排放權(quán),而且為碳交易奠定了法律基礎。它不僅從環(huán)境保護的角度，以法規(guī)的形式限制了相關國家溫室氣體的排放量，更是從經(jīng)濟的角度，催生出一個以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場。目前 ,國際上已形成多個碳交易市場：2002年4月英國成立了全球第一個CO2排放權(quán)交易市場 ,它包括英國排放配額交易安排和英國排放配額交易團體；歐洲排放貿(mào)易體系；美國芝加哥氣候交易所，歐洲氣候交易所；蒙特利爾氣候交易所；澳大利亞新南威爾士溫室氣體減排體系等。各國碳交易市場的建立使得以碳減排為商品的國際碳交易市場機制逐漸形成,隨著碳排放權(quán)在國際市場上的商品化,越來越多的企業(yè)試圖將碳排放權(quán)納入企

6、業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃,進一步促進了國際碳交易市場的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，截止到2007年,全球碳交易額在600億美元左右,比2004年開始實行碳交易之初增長了60倍,交易量從1000萬噸增長到27億噸。另據(jù)聯(lián)合國和世界銀行預測，20082012年間，全球 “碳交易” 需求量為7億至13億噸,交易額每年可達140億至650億美元。2012年將達到1500億美元，有望超過石油市場成為世界第一大市場?，F(xiàn)在的碳交易市場主要有兩種交易模型: “限量-交易” 和 “基準-交易”。按照交易的原生產(chǎn)品-溫室氣體排放權(quán)的來源劃分，碳市場可以分為基于配額的市場和基于項目的市場，如下表所示：表1.碳市場結(jié)構(gòu)碳市場以項目為基礎的交易

7、市場（projected-based market）以配額為基礎的交易市場(allowance-based market)清潔發(fā)展機制（CDM）聯(lián)合履約機制（JI）強制碳交易市場(compulary carbon market)自愿碳交易市場(voluntary carbon market)核證減排量（CER）減排單位（ERU）歐盟排放交易體系（EUETS）等芝加哥氣候交易所的減排計劃（CCX），VER,個人碳足跡項目等派生出類似期權(quán)和期貨等金融衍生品基于配額的限量-交易，是由管理者制定總的排放配額并在參與者間進行分配，參與者根據(jù)自身的需要來進行排放配額的買賣。京都議定書設定的國際排放權(quán)交易和

8、一些自愿交易機制均屬于這類市場。基于項目的基準-交易，就是在這類交易下低于基準排放水平的項目或碳吸收項目在經(jīng)過認證后可獲得減排單位，受排放配額限制的國家或企業(yè)可以通過購買這種減排單位來調(diào)整其所面臨的排放約束，這類交易主要涉及到具體項目的開發(fā)。這兩類市場為碳交易提供了最基本的框架，以此為基礎，相關的原生產(chǎn)品碳排放權(quán)和衍生產(chǎn)品交易也隨之發(fā)展起來。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2005年國際碳市場交易總額100億美元左右，到2008年已達到1264億美元，4年時間里增長超過10倍，其中基于配額的交易規(guī)模遠大于基于項目的交易。2008年基于配額的市場交易額為920億美元，占全部碳金融交易總額的74%左右。 三、

9、碳交易與低碳經(jīng)濟的關系“低碳經(jīng)濟”最早見諸于政府文件是在2003年的英國能源白皮書我們能源的未來:創(chuàng)建低碳經(jīng)濟，之后得到了聯(lián)合國的大力支持。2007年7月，美國參議院提出了低碳經(jīng)濟法案，表明低碳經(jīng)濟的發(fā)展道路將成為美國未來的重要戰(zhàn)略選擇。奧巴馬上臺之后把清潔能源經(jīng)濟列為振興美國經(jīng)濟，提升美國領導地位的重要手段。2009年6月，美國眾議院通過了2009美國清潔能源與安全法，提出美國在2020年、2030年和2050年的目標排放水平分別為1990年排放量的96（削減4）、68（削減32）和20（削減80），并以此為基礎設定排放配額并加以分配和交易。該法案的核心有兩個：一是大力發(fā)展清潔能源技術，減少

10、對石化燃料的依賴；二是建立起溫室氣體排放貿(mào)易系統(tǒng)，發(fā)展出新型的碳金融市場，這一市場的規(guī)?？膳c石油期貨市場相媲美。當前，發(fā)展低碳經(jīng)濟已成世界經(jīng)濟發(fā)展的潮流。低碳經(jīng)濟是以低能耗、低污染、低排放為基礎的一種經(jīng)濟模式，是人類社會繼農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明之后的又一次重大進步。其實質(zhì)是提高能源利用效率，開發(fā)清潔能源技術，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，根本上改變?nèi)祟惿姘l(fā)展的觀念。因此，低碳經(jīng)濟最終要通過實體經(jīng)濟的技術革新和優(yōu)化轉(zhuǎn)型來減少對石化燃料的依賴，降低溫室氣體排放水平。但歷史經(jīng)驗已經(jīng)表明，由于溫室氣體的國際公共用品屬性，如果沒有市場機制的引入，僅僅通過企業(yè)和個人的自愿或強制行為是無法達到減排目標的。碳市場則從資本的層面

11、入手，通過劃分環(huán)境容量，對溫室氣體排放權(quán)進行定義，延伸出碳資產(chǎn)這一新型的資本類型，通過碳交易就把原本一直游離在資產(chǎn)負債表外的氣候變化因素納入了企業(yè)的資產(chǎn)負債表，改變了企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)。而碳交易市場的存在又為碳資產(chǎn)的定價和流通創(chuàng)造了條件。所以，從本質(zhì)上，碳交易是一種金融活動，但與一般的金融活動相比，它更緊密地連接了金融資本與基于綠色技術的實體經(jīng)濟：一方面金融資本直接或間接投資于創(chuàng)造碳資產(chǎn)的項目與企業(yè)；另一方面來自不同項目和企業(yè)產(chǎn)生的減排量進入碳市場進行交易，被開發(fā)成標準的金融工具。因此，碳交易將金融資本和實體經(jīng)濟聯(lián)通起來，通過金融資本的力量引導實體經(jīng)濟的發(fā)展。這是虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的有機結(jié)合，它代

12、表了未來世界經(jīng)濟的發(fā)展方向?？梢?，碳交易是利用市場機制引領低碳經(jīng)濟發(fā)展的必由之路。事實證明，碳交易能切實促進低碳經(jīng)濟的發(fā)展。以歐盟為例，在執(zhí)行碳交易之前，歐盟EU-15溫室氣體排放量2004年跟1990年相比，只減少了0.9%，平均每年減少0.064%，從2002年到2004年，排放量增加了1.9%，平均每年增加了0.95%，而從2005年開始實行碳交易之后，2006年跟2005年相比一年就減少了0.9%。能源效率（即單位GDP的能源消耗）一直都是下降的。碳交易對發(fā)展低碳經(jīng)濟的效果可見一斑。如下表所示：表2.歐盟溫室氣體GHG年排放情況四、關于中國碳交易市場建設的構(gòu)想中國作為最大的發(fā)展中國家,

13、既是溫室氣體排放大國,又深受氣候變化的影響。根據(jù)IEA（2009）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2007年中國消費石化燃料而燃放的CO2已經(jīng)超過美國，成為全球第一大CO2排放國。由于快速的經(jīng)濟增長和巨額的貿(mào)易規(guī)模,中國實際的溫室氣體的排放總量可能在 20102020 年間會超過美國,成為全球溫室氣體排放量最大的國家。在哥本哈根氣候變化大會召開前期，中國政府承諾到2020年時單位GDP碳排放將比2005年減少40%到45%。在哥本哈根氣候變化大會期間，中國已經(jīng)遇到了國際上要求減排的沉重壓力，在后哥本哈根時代，中國能否在國際社會將達成的新全球減排協(xié)議中被納入強制減排的系列，仍然充滿變數(shù)。但是，中國作為溫室氣體排放的

14、大國,同時又是京都議定書的締約國,一方面必須履行相應的承諾，另一方面也必須傾聽國際社會的呼聲，積極參與國際氣候制度談判，本著“共同但有區(qū)別的責任” 原則承擔相應的責任?？梢?，不論從國際還是從國內(nèi)看，我國都面臨巨大的減排壓力，我們必須變壓力為動力，綜合采用行政和市場兩種手段，解決溫室氣體排放問題，使國民經(jīng)濟的發(fā)展建立在低碳、可持續(xù)的基礎上。而發(fā)展碳交易是用市場化方法解決這個問題的有效手段。實際上，我國已經(jīng)進入了國際碳交易市場。中國作為發(fā)展中國家，雖然沒有被京都議定書納入強制減排計劃中，但中國卻一直通過清潔發(fā)展機制參與碳交易市場的活動。目前中國在全球 CDM 市場上占據(jù) 60 %多的市場份額。據(jù)世

15、界銀行估計,2008 年至2012 年中國將提供全球 1/ 3 的碳減排量,由此產(chǎn)生的交易額將超過 150 億美元,為國際碳交易市場做出重要的貢獻。通過碳交易,歐洲國家獲得了碳減排量,將自己的生產(chǎn)成本降低。同時 ,中國企業(yè)也獲得了歐洲先進設備、技術和資金支持,縮短了企業(yè)本身技術改進的周期,促進了中國制造快速的發(fā)展和質(zhì)量提升，獲得了雙贏的效果。但是，中國的企業(yè)雖然為碳市場創(chuàng)造了眾多減排額，但處在整個碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最底端，由于碳交易的市場和標準都在國外，中國創(chuàng)造的核證減排量被發(fā)達國家以低廉的價格購買后，通過他們的金融機構(gòu)的包裝、開發(fā)成為價格更高的金融產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品及擔保產(chǎn)品進行交易。其原因根本上說

16、，就在于碳排放權(quán)價格發(fā)現(xiàn)機制的缺失，即我國碳交易市場的缺失。因此，不論是從掌握碳交易話語權(quán)，還是從發(fā)展低碳經(jīng)濟的角度來看，都必須大力發(fā)展碳交易，尤其是國內(nèi)碳交易。 2008 年 8 月北京和上海相繼成立環(huán)境交易所,9 月天津排放權(quán)交易所也在濱海新區(qū)正式揭牌。北京環(huán)交所的業(yè)務是開展環(huán)保和排污、排放的技術交易；而上海環(huán)交所的功能則集中在資本與技術的對接上，通過信息的收集，提高環(huán)境能源市場化配置資源效率。天津排放權(quán)交易所目前只涉及二氧化硫等污染交易產(chǎn)品，還尚未涉及溫室氣體排放權(quán)的交易。可見，目前國內(nèi)的交易所業(yè)務,僅僅局限于二氧化硫、化學需氧量等主要污染物交易產(chǎn)品和能源效率交易產(chǎn)品，主要是以清潔能源發(fā)

17、展機制為代表的基于項目的交易，而非標準化的交易合約，與歐美真正意義上的碳交易市場還有相當大的距離。而且中國政府在 “十一五” 規(guī)劃中提出 “五年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗下降 20 %左右 ,主要污染物二氧化硫和化學需氧量等排放總量減少 10 %的約束性指標”，并在推動節(jié)能減排目標實現(xiàn)的過程中,將約束性的量化指標分配到各個省市和企業(yè)，這為我國發(fā)展碳交易創(chuàng)造了有利條件。因此，必須盡快構(gòu)建和完善我國真正意義上的碳交易市場。1、按照基于配額的限量交易方法在我國建立配額分配機制。研究表明，基于配額的市場具有排放權(quán)價值發(fā)現(xiàn)的基礎功能，配額交易市場決定著碳排放權(quán)的價值配額多少以及懲罰力度的大小，影響著碳排放權(quán)價

18、值的高低。由于政府管制所產(chǎn)生的約束要比市場自身產(chǎn)生的約束更為嚴格，因此受管制的配額市場上的排放權(quán)價格會更高，而交易規(guī)模也會遠遠大于自愿交易市場。配額交易創(chuàng)造出了碳排放權(quán)的交易價格，當這種交易價格高于各種減排單位的價格時，配額交易市場的參與者就會愿意在二級市場上購入已發(fā)行的減排單位或參與 CDM 和 JI 交易來進行套利或滿足監(jiān)管需要。這種價差越大，投資者的收益空間越大，對各種減排單位的需求量也會增強，這會進一步促進新技術項目的開發(fā)和應用。因此，我國宜采用基于配額的限量交易方法在我國建立配額分配機制。首先要建立專門的溫室氣體排放的管理機構(gòu)來負責排放權(quán)的分配、監(jiān)督管理等工作，然后以法律的形式把溫室

19、氣體排放量在一定規(guī)模之上的企業(yè)納入到限額排放體系，給其分配配額，企業(yè)可以有三種形式來完成減排：1、通過企業(yè)自身獨立完成。對于完成減排的企業(yè)，政府給予一定的補貼，然后政府可以統(tǒng)一將這些經(jīng)過驗證的減排量拿到國際市場上出售；也可由企業(yè)將這些經(jīng)過驗證的減排量拿到國內(nèi)市場上出售。2、企業(yè)可以通過CDM機制來完成。這樣企業(yè)減排的成本很大程度上可以由國外方來支付，達到雙贏。由于規(guī)定了CDM機制的京都議定書在2012年就要到期，所以應該更多地鼓勵企業(yè)采用CDM機制。 3、企業(yè)可以在國內(nèi)建立的交易所購買。 中國溫室氣體中主要是CO2，所以排放許可權(quán)的主要對象應該是二氧化碳。由于工業(yè)排放了溫室氣體總量的近80%，

20、所以在初始階段，強制納入限額排放體系的企業(yè)應主要是工業(yè)企業(yè)，尤其是燃煤企業(yè)以及煤開采企業(yè)，因為國內(nèi)現(xiàn)在能源結(jié)構(gòu)中，煤是最主要能源，也是主要的污染源。對于排放超標的企業(yè)，應根據(jù)超標的數(shù)額給予相應的懲罰。對于超標數(shù)量罰款的金額要大于市場上相同數(shù)量配額的價格，并且在金融市場準入和融資上做出限制性規(guī)定。而對于溫室氣體排放較少的清潔能源行業(yè)應該采取自愿加入的原則，對加入限額排放體系的企業(yè)設定相應的配額，但對沒有完成的企業(yè)沒有懲罰措施，對于確認的超額減排量可以拿到市場上進行交易，使能源結(jié)構(gòu)能從燃煤為主更好地向清潔能源過渡。當然，對于排放權(quán)分配機制的建立應該透明、合理，對納入限額排放體系內(nèi)的企業(yè)規(guī)定一個排放

21、配額。配額的分配應該由獨立的專門管理機構(gòu)，根據(jù)企業(yè)的歷史排放量以及國際的平均排放水平和我國的國情來確定。企業(yè)的歷史排放量的監(jiān)測應制定出可信的、一致的、權(quán)威的、公正的、透明的監(jiān)測體系，由獨立的政府部門或第三方機構(gòu)執(zhí)行并定期審查。 2、建立排放配額交易的場所，為配額的供求調(diào)節(jié)提供市場。借鑒國際經(jīng)驗，建立我國的氣候交易場所，允許配額有剩余的企業(yè)在經(jīng)過相關機構(gòu)鑒定、審核之后把剩余的配額在氣候交易場所出售，而允許那些配額不足的企業(yè)在氣候交易所購買市場上出售的配額。盡管我國已建立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境交易所和天津排污權(quán)交易所，但如前文所說，這些交易所還主要是以清潔能源發(fā)展機制為代表的基于項目的交易，而

22、非標準化的交易合約，與歐美真正意義上的碳交易市場還有相當大的差距。因此，必須盡快建立一個類似于證券交易所的全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易所，在市場發(fā)展到一定階段后適時推出碳交易衍生工具，逐步提高市場的規(guī)范化、層次化和國際化水平，以使我國獲得在全球碳交易市場上的定價權(quán)。必須強調(diào)的是，碳交易市場的構(gòu)建與完善，不論是一級市場還是二級市場，都離不開政府的參與。沒有政府的參與，就不可能建立碳交易的一級市場-即碳排放配額的初始分配市場，因為碳排放權(quán)屬于典型的公共品，必須由國家來擁有所有權(quán)和管理分配使用權(quán)，如歐盟的排放交易制度中就有國家分配方案，而且，一級市場是否公正公平，是否有效，也影響碳交易二級市場的活躍程度。此外，政府也應建立