我國國有企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)督機(jī)制分析(一)

1、我國國有企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)督機(jī)制分析 一 為了防止財(cái)務(wù)總監(jiān)失靈和所有者權(quán)益受損， 為了約束經(jīng)理人經(jīng)營行為， 為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就要有財(cái)務(wù)總監(jiān)的監(jiān)督機(jī)制。從跨國公司及國外 大公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)看，經(jīng)過長期的探索和決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)的 無數(shù)資博弈，財(cái)務(wù)總監(jiān)的監(jiān)督機(jī)制逐漸趨向均衡?？偟膩碚f，財(cái)務(wù)總 監(jiān)的監(jiān)督主要可分為事前監(jiān)督和事后監(jiān)督兩大類。一、事前監(jiān)督機(jī)制 和事后監(jiān)督機(jī)制所謂事前監(jiān)督，就是防患于未然的監(jiān)督，而事后監(jiān)督 是指對企業(yè)的業(yè)績進(jìn)行評價(jià)和考核、衡量所有者權(quán)益變動(dòng)情況。 1、事 前監(jiān)督機(jī)制首先事前監(jiān)督機(jī)制是經(jīng)營者經(jīng)營責(zé)任的自動(dòng)履行機(jī)制。經(jīng) 營者自我履行既是普遍的，又是有限，而且可用現(xiàn)實(shí)中的例子加以

2、說 明。經(jīng)營者對剩余權(quán)的控制是自我履行的核心，經(jīng)營者的工作努力程 度與剩余控制權(quán)相關(guān)，即經(jīng)營者為自己工作不需要他人監(jiān)督，而經(jīng)營 者為所有者工作就存在監(jiān)督，增加交易本錢。國有企業(yè)的改制、重組 乃至破產(chǎn)，給經(jīng)理人一個(gè)信號，如果原合約未能履行，所有者會重新 安排合約，受損的不是經(jīng)理人，而是所有者本身，這就形成了 “窮廟富 方丈。經(jīng)營者履約的另一個(gè)重要因素是聲譽(yù)，在契約不完全條件，聲 譽(yù)的損失有損于經(jīng)營者的今后利益，因此，聲譽(yù)是一項(xiàng)無形資產(chǎn)，可 以大大降低由于市場投機(jī)行為帶來的費(fèi)用。第二是財(cái)務(wù)預(yù)警分析EarlyWarninganalysiS機(jī)制。企業(yè)營運(yùn)穩(wěn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低的經(jīng)營者，即使提出的利潤率較低，應(yīng)

3、該會比企業(yè)營運(yùn)冒進(jìn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的經(jīng)營者 有利，這樣才會使經(jīng)營者的履約有可靠的保障。財(cái)務(wù)總監(jiān)可以根據(jù)企 業(yè)所處的行業(yè)、類型等不同實(shí)施監(jiān)督，求得合理地配置資源，營運(yùn)順 暢、風(fēng)險(xiǎn)最低、收益最大。財(cái)務(wù)總監(jiān)不但要對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估 和財(cái)務(wù)預(yù)警分析，而且要對企業(yè)主要經(jīng)營工程及經(jīng)營工程組合進(jìn)行風(fēng) 險(xiǎn)評估和預(yù)警分析。第三是限制經(jīng)營期限和違紀(jì)行為。對經(jīng)營期限做 出限制，可以控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，如果經(jīng)營期限短，經(jīng)營者考慮的是流動(dòng) 性強(qiáng)的資產(chǎn)投資，風(fēng)險(xiǎn)就比擬小，而且在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)的資本結(jié) 構(gòu)和資產(chǎn)價(jià)值不至于發(fā)生很大的變化，有利于財(cái)務(wù)總監(jiān)對履約風(fēng)險(xiǎn)的 掌握。第四是對經(jīng)理人的目標(biāo)控制和年薪制。 目標(biāo)控制亦稱隨動(dòng)控制，

4、 目標(biāo)控制中的目標(biāo)確立及控制系統(tǒng)建立屬于事前監(jiān)督機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)理 人自我履約，實(shí)施結(jié)果與目標(biāo)比擬為事后監(jiān)督奠定了根底。在目標(biāo)控 制中，系統(tǒng)行動(dòng)的方案，是按系統(tǒng)當(dāng)前所處的狀態(tài)而決定的，受控系 統(tǒng)可以根據(jù)干擾的作用，不斷改變行動(dòng)方案，它具有在變化著的環(huán)境 下發(fā)揮最正確功能的適應(yīng)性。年薪制與目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度相結(jié)合，年薪標(biāo) 準(zhǔn)確實(shí)立既是目標(biāo)的組成局部，又是按績效兌現(xiàn)的尺度。年薪的形成 可以由工資、津貼和股權(quán)等構(gòu)成。第五是限制經(jīng)營者的經(jīng)營行為，財(cái) 務(wù)總監(jiān)介入企業(yè)治理。限制經(jīng)營者條款的根本內(nèi)容包括： 1對提供 貸款保證、債務(wù)擔(dān)保、資產(chǎn)抵押的限制； 2對大額現(xiàn)金提取的限制； 3對轉(zhuǎn)賬支付款數(shù)額的限制； 4對處置

5、不良資產(chǎn)的限制； 5資 本性支出的限制； 6對經(jīng)理人收入的限制； 7對特殊事項(xiàng)的限制 等。當(dāng)然，對經(jīng)營者行為的限制作為一種所有者權(quán)益的保障機(jī)制，是 建立在所有者和經(jīng)營者博弈的根底之上的，特別是一些苛刻的限制條 款，并不是所有者單方面的就能確定，都是經(jīng)過精心設(shè)計(jì)后，再通過 艱苦的談判而形成的。財(cái)務(wù)總監(jiān)限制經(jīng)營者的經(jīng)營行為，介入企業(yè)治 理，一方面保障了所有者權(quán)益， 另一方面促進(jìn)了經(jīng)營管理層的職業(yè)化、 市場化。 2、事后監(jiān)督機(jī)制事后監(jiān)督機(jī)制首先是履約評價(jià)機(jī)制。財(cái)務(wù)總 監(jiān)督從財(cái)務(wù)角度通過一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)來評價(jià)履約情況。履約情況可分 為履行、根本履行、不履行和極不履行等。一般認(rèn)為履行是指完成各 項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，而根本履行是完成主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，局部次要未完成，不 履行是絕大局部指標(biāo)未完成，極不履行是從財(cái)務(wù)上看已處于解散或破 產(chǎn)的情