外匯風(fēng)險(xiǎn)管理精要

1、第四章第四章外匯交易與風(fēng)險(xiǎn)管理外匯交易與風(fēng)險(xiǎn)管理編輯ppt 第一節(jié)第一節(jié) 外匯交易外匯交易 編輯ppt即期外匯交易即期外匯交易 又稱(chēng)“現(xiàn)匯交易”，是指外匯買(mǎi)賣(mài)以當(dāng)天外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成效后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割（delivery or settlement）的交易。在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割已成為一種慣例 。交割滯后的原因主要有兩個(gè)：（1）主要外匯市場(chǎng)（如倫敦和紐約）之間存在時(shí)差；（2）用電話達(dá)成的交易通常需要書(shū)面證實(shí)，加上交易結(jié)算本身也需要時(shí)間。交割時(shí)間的先后之差意味著存在風(fēng)險(xiǎn) 。編輯ppt遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易 指買(mǎi)賣(mài)雙方在成交時(shí)先就交易的貨幣種類(lèi)、價(jià)格、數(shù)量以及交割的期限等達(dá)成協(xié)議，

2、并用合約的形式確定下來(lái)，在規(guī)定的交割日雙方再履行合約，辦理有關(guān)貨幣金額的收付結(jié)算。 一種貨幣能否參與遠(yuǎn)期市場(chǎng)的交易，主要取決于該種貨幣是否能夠自由兌換，本國(guó)是否存在嚴(yán)格的金融管制以及所在國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力是否強(qiáng)大等遠(yuǎn)期外匯交易是通過(guò)遠(yuǎn)期外匯合約來(lái)明確的。編輯ppt遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià) 擇期遠(yuǎn)期交易 外匯期貨市場(chǎng)：外匯期貨合約 、外匯期貨基差 編輯ppt遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易編輯ppt外匯期權(quán)交易外匯期權(quán)交易 編輯ppt外匯期權(quán)交易外匯期權(quán)交易 外匯期權(quán)合約 外匯期權(quán)市場(chǎng) 編輯ppt外匯期權(quán)交易外匯期權(quán)交易 外匯期權(quán)價(jià)值 編輯ppt外匯期權(quán)交易外匯期權(quán)交易編輯ppt互換互換 互換市場(chǎng)

3、 編輯ppt互換互換 貨幣互換 編輯ppt互換互換 利率互換 編輯ppt 第二節(jié)第二節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念及其種類(lèi)外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念及其種類(lèi) 編輯ppt外匯風(fēng)險(xiǎn)概念外匯風(fēng)險(xiǎn)概念 指一定時(shí)期的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易當(dāng)中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)（或債權(quán)）與負(fù)債（或債務(wù)），由于匯率的變動(dòng)而引起其價(jià)值漲跌的不確定性。 (1) 風(fēng)臉是資產(chǎn)或負(fù)債變化的不確定性。 (2) 這種不確定性是由于匯率的頻繁變化。 (3) 風(fēng)險(xiǎn)是損失(loss)與收益(gain)的統(tǒng)一。 (4) 風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者包括直接和間接從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的企業(yè)、銀行、個(gè)人和政府及其他部門(mén)，即國(guó)際收支當(dāng)中所說(shuō)的居民。 (5) 外匯風(fēng)險(xiǎn)有廣義、狹義之分。 狹義外匯風(fēng)險(xiǎn)是指匯

4、率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)；廣義的風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)，也包括信用風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等。 編輯ppt外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi) 企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)：交易風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)：交易風(fēng)險(xiǎn) 、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 、稅收風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：外匯買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn) 、外匯信用風(fēng)險(xiǎn)、外匯信用風(fēng)險(xiǎn) 、清算風(fēng)險(xiǎn)、清算風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)家外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)編輯ppt 第三節(jié)第三節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)管理編輯ppt用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值 對(duì)沖多頭頭寸 編輯ppt用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值 對(duì)沖空頭頭寸 編輯ppt

5、用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值 遠(yuǎn)期貼水和升水：多頭頭寸 編輯ppt用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值 遠(yuǎn)期貼水和升水：空頭頭寸 編輯ppt用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值用遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值通過(guò)即期市場(chǎng)進(jìn)行套期保值 軋平一年以上的頭寸展期和結(jié)束遠(yuǎn)期合約 編輯ppt有組織市場(chǎng)的期貨套期保值有組織市場(chǎng)的期貨套期保值 重要特點(diǎn)：合約是標(biāo)準(zhǔn)的；交易在同一個(gè)場(chǎng)所進(jìn)行；合約通過(guò)交易所的清算所進(jìn)行處理；對(duì)合約實(shí)行逐日盯市 編輯ppt其他套期保值工具其他套期保值工具 利用外匯貸款進(jìn)行套期保值 互換交易市場(chǎng) 利用保險(xiǎn)進(jìn)行套期保值 編輯ppt 第四節(jié)第四節(jié)貨幣期權(quán)應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)和金融分析貨幣期權(quán)應(yīng)用

6、的經(jīng)濟(jì)和金融分析編輯ppt投機(jī)的應(yīng)用投機(jī)的應(yīng)用 基于價(jià)格上漲的投機(jī)：購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán) 編輯ppt投機(jī)的應(yīng)用投機(jī)的應(yīng)用編輯ppt投機(jī)的應(yīng)用投機(jī)的應(yīng)用 基于價(jià)格下跌的投機(jī)：購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán) 編輯ppt投機(jī)的應(yīng)用投機(jī)的應(yīng)用編輯ppt投機(jī)的應(yīng)用投機(jī)的應(yīng)用 投機(jī)于價(jià)格穩(wěn)定：銷(xiāo)售看跌和看漲期權(quán) 編輯ppt投機(jī)的應(yīng)用投機(jī)的應(yīng)用編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值 用購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的方式套期保值 編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值 用銷(xiāo)售期權(quán)方

7、式套期保值 編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值 隧道：通過(guò)銷(xiāo)售和購(gòu)買(mǎi)期權(quán)保值 編輯ppt利用期權(quán)套期保值利用期權(quán)套期保值編輯ppt套匯案例：看跌一看漲期權(quán)平價(jià)套匯案例：看跌一看漲期權(quán)平價(jià) 編輯ppt套匯案例：看跌一看漲期權(quán)平價(jià)套匯案例：看跌一看漲期權(quán)平價(jià)編輯ppt參考資料參考資料 編輯ppt參考資料參考資料1、國(guó)際金融學(xué)，朱孟楠，廈門(mén)大學(xué)出版社，1999年。2、國(guó)際金融學(xué)，陳雨露，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000年。3、國(guó)際金融，Ephraim Clark,北京大學(xué)出版社，2003年4、OPTIONS,FUTURESOTHER DERIVATIVES, John C. Hull by Pearson Edu