長城人壽保險股份有限公司股權(quán)投資初步分析

1、長城人壽保險股份有限公司股權(quán)投資初步分析二一二年二月目 錄一、長城人壽股權(quán)收購分析3（一）股東及股權(quán)分析3（二）業(yè)務(wù)分析3（三）財務(wù)分析41資產(chǎn)規(guī)模分析42每股凈資產(chǎn)與掛牌價格分析43盈利能力分析4（四）未來發(fā)展及退出分析5二、結(jié)論和建議5（一）結(jié)論5（二）建議6三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告信息6四、行業(yè)狀況初步分析9（一）中國人壽保險市場概況9（二）影響行業(yè)發(fā)展的主要因素101經(jīng)濟(jì)增長及居民收入提高102城鎮(zhèn)化程度和儲蓄率113老齡化程度114政府對保險業(yè)的支持程度125其他因素12（四）投資渠道的拓展12（五）行業(yè)競爭分析141行業(yè)競爭格局142行業(yè)主要企業(yè)及市場份額14（六）相關(guān)上市公司介紹151財

2、務(wù)狀況及經(jīng)營狀況151主要股東16五、標(biāo)的企業(yè)基本情況19（一）基本概況19（二）主要股東201主要股東及其股權(quán)比例202股東介紹20（三）主要董事及高管231主要董事232主要高管25（四）近三年業(yè)務(wù)經(jīng)營情況26（五）近幾年財務(wù)狀況26一、長城人壽股權(quán)收購分析（一）股東及股權(quán)分析該公司共有11位股東，第一大股東持有該公司18.123%的股權(quán)，最小股東持有該公司2.13%的股權(quán)。從公司第一和第二大股東、第四和第六大股東的背景來看，皆為為北京市西城區(qū)國資委控制的子公司，合計持有股權(quán)比例為57.44%。該次轉(zhuǎn)讓為南昌市政公用投資控股有限責(zé)任公司（國有）持有該公司7.34%的股權(quán)，股權(quán)比例較小，對該

3、公司以后的影響可能非常小，同時國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序復(fù)雜。另外，該公司2011年10月26日股東大會審議通過公司增資擴股計劃，目前公司尚未公布進(jìn)展情況，如果增發(fā)成功，股權(quán)將被稀釋。（二）業(yè)務(wù)分析從近幾年的長城人壽的業(yè)務(wù)發(fā)展來看，2009年、2010年、2011前11月的保費收入分別為6.78億元、22.48億元、29.42億元，業(yè)務(wù)拓展速度較快。特別是2011年全國人身險保費收入同比下跌8.57%的情況下，該公司保費收入逆勢上漲。但是2011年111月61家壽險公司人壽保險業(yè)務(wù)的保費收入8936.83億元，長城人壽的行業(yè)市場占有額為0.33%，市場占有率明顯偏小。2010 年及2011 年 1-9

4、月，前六大壽險公司合計占據(jù)壽險市場分別約80.7%和80.8%的份額。（三）財務(wù)分析1資產(chǎn)規(guī)模分析截止20101年12月31日，總資產(chǎn)為85.92億元，總負(fù)債78.27億元，凈資產(chǎn)為7.65億元。同期四家上市公司新華人壽、中國人壽、中國平安、中國太保的總資產(chǎn)分別為3046億元、14106億元、11716億元、4757億元，該公司與四家上市公司（市場占有率前四名）的資產(chǎn)規(guī)模差距太大。2每股凈資產(chǎn)與掛牌價格分析從凈資產(chǎn)來看，長城人壽2010年底的每股凈資產(chǎn)0.45元，按照目前1.39元/股（1.43億元/1.03億股）收購，市凈率為3.09倍（如果2011年虧損，市凈率將會更高）。上市公司新華人壽

5、、中國人壽、中國平安、中國太保的市凈率分別為4.60、3.05、2.61、2.47倍，該四家上市公司平均市凈率為3.18倍。該公司與上述四家上市公司比較，股權(quán)缺乏流動性（非上市公司）、市場份額小（0.33%）、盈利能力差（虧損）、資本實力不足（凈資產(chǎn)7.6億元），該掛牌價格明顯偏高。3盈利能力分析從盈利能力來看，該公司自成立以來，連續(xù)5年虧損，盈利能力較差，2011年是否虧損，尚未知曉。另外，由于時間緊迫，沒有充分收集及分析該公司的相關(guān)信息，該公司的分銷渠道（含保險營銷員渠道、銀行保險渠道、財富管理渠道、團(tuán)體保險）、險種優(yōu)劣、投資收益、潛在風(fēng)險等影響盈利能力的因素難以判斷，故該公司目前盈利能力

6、及未來的盈利趨勢很難判斷。（四）未來發(fā)展及退出分析該公司每股凈資產(chǎn)（0.45元/股）低于面值（1元/股），并且連續(xù)虧損，如果該公司要進(jìn)入資本市場，至少3年以上才能上市。根據(jù)保險行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險控制的要求，如果要擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，必須不斷進(jìn)行補充資本（發(fā)行相關(guān)債券、增資擴股或者盡量少分紅）才能達(dá)到保監(jiān)會規(guī)定的資本充足率。因此，通過上市退出或分紅的方式收回投資成本，時間長、難度大。二、結(jié)論和建議（一）結(jié)論第一，該公司為國有控股公司，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例較小，并且面臨再次增資擴股；第二，該公司市場份額較小，市場競爭能力不足；第三，該公司盈利能力差、資產(chǎn)規(guī)模??；第四，掛牌價與凈資產(chǎn)溢價較高，市凈率與上市公司持平。

7、綜上所述，該公司掛牌價存在明顯高估，投資價值不大。如果作為財務(wù)投資，不如直接投資同類上市公司。如果與北京市西城區(qū)國資委達(dá)成意向收購其持有的57.44%的股權(quán)，可以考慮收購此次掛牌轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，否則此次收購意義不大。（二）建議三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告信息 轉(zhuǎn) 讓 方：南昌市政公用投資控股有限公司轉(zhuǎn)讓標(biāo)的：長城人壽保險股份有限公司1.033億股股份掛 牌 價：14255.4萬元掛牌時間：2012年1月11日2012年2月10日交易保證金：本掛牌項目不收取意向受讓人的保證金交易方式：如本項目掛牌公告期滿，只征集到一個符合條件的意向受讓方，則該標(biāo)的采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式；產(chǎn)生兩個及以上符合條件的意向受讓方，則采取拍賣

8、式網(wǎng)絡(luò)競價方式確定受讓方，網(wǎng)絡(luò)競價開始的時間是2012年2月13日10 時。無符合條件的申請人申請受讓，則以5個工作日為一周期順延掛牌，直到征集到符合條件的申請人。優(yōu)先受讓：其他股東能夠行使優(yōu)先受讓權(quán)受讓條件：1.意向受讓方必須為具有良好的財務(wù)狀況和支付能力的企業(yè)法人；2.意向受讓方必須符合境內(nèi)企業(yè)法人向保險公司投資入股的條件。保險公司管理規(guī)定明確主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近三年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣二億元。我公司相關(guān)平臺完全符合條件。申請受讓需接受的主要交易條件：1、意向受讓方須在掛牌截止時間前，向江西省南昌公共資源交易中心提出書面受讓申請。 2、意向受讓方在最

9、終被確定為受讓方后，五個工作日內(nèi)需與轉(zhuǎn)讓方簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同，經(jīng)保險監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)且產(chǎn)權(quán)交易合同生效后十個工作日內(nèi)，受讓人須向交易中心支付全部交易價款。3、如本項目采用網(wǎng)絡(luò)競價方式進(jìn)行交易，意向受讓人在競價現(xiàn)場有效報價后又要求撤銷的，視為違約；意向受讓人在競價現(xiàn)場未能報價的，視為放棄受讓資格。價款支付：1、意向受讓人被確定為受讓人后五個工作日內(nèi)需與轉(zhuǎn)讓方簽訂產(chǎn)權(quán)交易合同，本次股份交易行為經(jīng)保險監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)且產(chǎn)權(quán)交易合同生效后十個工作日內(nèi)，受讓人需向交易中心支付全部交易價款。2、本次股份轉(zhuǎn)讓辦理完畢工商變更手續(xù)且經(jīng)最終受讓人書面同意后，交易中心將全部交易價款劃轉(zhuǎn)至轉(zhuǎn)讓方指定賬戶。3、產(chǎn)權(quán)交易傭金在產(chǎn)

10、權(quán)交割單開出之前受讓方必須轉(zhuǎn)付到代理機構(gòu)賬戶。申請受讓需注意的事項：1、法人申請受讓須提交法人登記證照、章程、近期財務(wù)報表以及依章程和規(guī)定對收購行為出具的決策及必要的批準(zhǔn)文件并攜帶公章、資信證明以及證明符合交易條件的其他文件、證件。2、接受委托或聯(lián)合收購的須攜帶委托人證件及委托書、聯(lián)合收購協(xié)議。成交后提出或提交變更受讓人的，交易中心將不予接收、認(rèn)定。3、申請文件原則上要求提交原件（證照提供原件核對，復(fù)印件交易中心留存）。4、受讓申請必須在掛牌期內(nèi)的工作時間向交易中心產(chǎn)權(quán)交易窗口提出。5、 受讓申請文件必須于掛牌期滿前按規(guī)定提交完整，掛牌期滿日后提交的、補充提交的文件交易中心不予接收。

11、為保證申請文件的完整、有效，建議申請人宜盡早提交申請文件，以備后續(xù)有時間在掛牌期內(nèi)補件。意向受讓人對其提交的受讓申請文件的真實性、完整性、合法性且符合交易要求等負(fù)完全責(zé)任。6、標(biāo)的盡職調(diào)查等相關(guān)事項請聯(lián)系代理會員單位或產(chǎn)權(quán)人；關(guān)于提交受讓申請辦理受讓手續(xù)的具體事項請與交易中心項目承辦人聯(lián)系。7、如本項目采用網(wǎng)絡(luò)競價方式進(jìn)行交易，申請人在辦理申請受讓手續(xù)時應(yīng)簽署網(wǎng)絡(luò)競價相關(guān)文件。聯(lián)系人：1、辦理受讓登記交易中心承辦人：萬女士交易中心咨詢電話托會員：南昌一通產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)有限公司受托會員電話：138708926222辦理網(wǎng)絡(luò)競價登記轉(zhuǎn)讓方代理機構(gòu)聯(lián)系人及聯(lián)系電話：文女士，0

12、791-88523322競買登記聯(lián)系人及聯(lián)系電話：魏女士#160;競買登記受理地址：江西省南昌公共資源交易中心產(chǎn)權(quán)交易窗口（南昌市紅谷灘新區(qū)1318號5樓）四、行業(yè)狀況初步分析（一）中國人壽保險市場概況截至2011年期末，我國保險業(yè)資產(chǎn)總額為6.01萬億元，較2010年年末增長19.13%。其中2011年末銀行存款期末余額為1.77萬億元，投資余額為3.77萬億元，分別較2010年年末上漲27.51%及17.43%。2010年中國壽險市場規(guī)模在亞洲位居第二并僅次于日本，在全球位居第五。根據(jù)中國保監(jiān)會數(shù)據(jù)，2010年中國壽險市場的原保險保費收入達(dá)人民幣10,501

13、億元，2001 年至2010 年間，中國壽險市場原保險保費收入的年均復(fù)合增長率達(dá)到24.9%，而亞洲 （除中國和日本外）、歐洲和北美市場同期的年均復(fù)合增長率則分別為13.8%、8.5%及2.1%。截至2011 年9 月30 日，國內(nèi)共有61 家壽險公司（不包括中華控股壽險業(yè)務(wù)），其中有25 家是外資壽險公司。按原保險保費收入計算，規(guī)模最大的六家壽險公司（包括本公司）于 2011 年 1-9 月合計占有 80.8%的市場份額，而外資壽險公司于2011 年 1-9 月合計占有3.7%的市場份額。中國2010 年的壽險密度和壽險深度均低于其他經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的國家及地區(qū)。因此，中國保險業(yè)具有非常廣闊的發(fā)展

14、空間。2010 年數(shù)據(jù)，中國的壽險密度（人均首先保費額）僅為106 美元，而日本和美國分別為3,473 美元和 1,632 美元。2010 年中國的壽險深度（壽險保保費總額占GDP的百分比）僅為 2.5%，而日本和美國分別為8.0%和3.5%。上述相對較低的壽險密度和壽險深度，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、監(jiān)管環(huán)境及人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變趨勢，表明中國壽險市場具備相對較好的增長潛力。（二）影響行業(yè)發(fā)展的主要因素1經(jīng)濟(jì)增長及居民收入提高根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，中國的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值由 2001 年的人民幣 8,592 元增加至 2010 年的人民幣 29,669 元，年均復(fù)合增長率為14.8%。而2001 年至201

15、0 年間，中國名義國內(nèi)生產(chǎn)總值的年均復(fù)合增長率為 15.4% （經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后的實際年復(fù)合增長率為 10.7%）。 在中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶動下，農(nóng)村家庭人均年收入和城鎮(zhèn)家庭人均年可支配收入均大幅上升。2001 年至2010 年間，城鎮(zhèn)人均年可支配收入年均復(fù)合增長率達(dá) 12.1%，農(nóng)村人均年收入年均復(fù)合增長率達(dá) 10.7%。2城鎮(zhèn)化程度和儲蓄率中國城鎮(zhèn)人口比重已由2000 年的36.2%上升至2010 年的49.7%。根據(jù)聯(lián)合國人口署統(tǒng)計，預(yù)計2050 年中國城鎮(zhèn)人口比重將達(dá)到73.2%左右，即城鎮(zhèn)居民于2010 年至2050 年期間增加4.02 億人。城鎮(zhèn)化將改變眾多居民的消費觀念，他們可能將

16、更加關(guān)注自身的健康狀況和人生保障，因此對保險及其他金融產(chǎn)品的需求將會進(jìn)一步提升。根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，中國儲蓄率由2001 年的37.6%逐年攀升至2010 年的 54.0%，遠(yuǎn)高于美國（2010 年為 11.6%）、英國（2010 年為12.4%）及多數(shù)其他亞洲國家，例如韓國（2010 年為31.5%）、日本（2010 年為23.8%）。根據(jù)具有較高儲蓄率的發(fā)達(dá)國家的過往經(jīng)驗，預(yù)期中國家庭將需要更多保險產(chǎn)品作為資產(chǎn)配置的一部分。3老齡化程度由于預(yù)期壽命延長和出生下，勞動人口比將低，而隨著中國老齡人口的增加，他們需要贍養(yǎng)的退休人員將斷增加。這些現(xiàn)象會為保障型壽險和年金產(chǎn)品帶來巨大的增長機遇

17、。與此同時，中國政府正在設(shè)立更全面的養(yǎng)老金制度，其中包括基本社會養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險（或企業(yè)年金），以及商業(yè)養(yǎng)老保險。4政府對保險業(yè)的支持程度2006 年 6 月，國務(wù)院頒布了國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見，意見明確中國將完善多層次社會保障體系，鼓勵保險公司提供商業(yè)養(yǎng)老保險、健康保險、責(zé)任保險等保險產(chǎn)品，以滿足不同收入水平和職業(yè)的城鄉(xiāng)居民的保險需求。2011年7月1日實施的社會保險法，明確了社會保險制度框架。這些社會福利改革措施可增加對壽險、健康險、養(yǎng)老金及其他相關(guān)保險產(chǎn)品的需求，并為人壽保險業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造新機遇。 2011年3 月通過的“十二五規(guī)劃”中，對保險業(yè)的發(fā)展提出了以下

18、目標(biāo)：“新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險實現(xiàn)制度全覆蓋，城鎮(zhèn)參加基本養(yǎng)老保險人數(shù)達(dá)到 3.57億人，城鄉(xiāng)三項基本醫(yī)療保險參保率提高 3 個百分點等?！边@些指導(dǎo)思想、整體目標(biāo)和主要措施，都表明政府將大力支持保險業(yè)，這將為國內(nèi)壽險產(chǎn)業(yè)帶來發(fā)展機遇。5其他因素主要包括國家醫(yī)療體制的改革、行業(yè)監(jiān)管體系的完善等。（四）投資渠道的拓展2003 年以來，中國保監(jiān)會逐步放寬了對保險公司投資資金的監(jiān)管要求，令保險公司能夠通過拓寬投資渠道，實現(xiàn)投資多元化以提高投資回報并改善資產(chǎn)負(fù)債管理。 中國保監(jiān)會于 2003年出臺了保險公司投資證券投資基金管理暫行辦法，2004年出臺了保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法，正式允許符合條件的

19、保險公司和保險資產(chǎn)管理公司投資于股票和證券投資基金。2006年中國保監(jiān)會出臺了保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法，2007 年中國保監(jiān)會等部委聯(lián)合出臺了保險資金境外投資管理暫行辦法。2009 年3 月，全國人民代表大會常務(wù)委員對保險法進(jìn)行修訂，首次允許中國保險公司投資不動產(chǎn)。2010 年7 月31 日中國保監(jiān)會發(fā)布的中國保險監(jiān)督管理委員會關(guān)于調(diào)整保險資金投資政策有關(guān)問題的通知，以及同年 8 月31日中國保監(jiān)會發(fā)布的保險資金運用管理暫行辦法進(jìn)一步放寬了保險資金的投資渠道。例如，中國保監(jiān)會將保險資金投資股票和股票型基金的上限比例提高至保險公司總資產(chǎn)的20%，并且允許保險資金投資無擔(dān)保企業(yè)債券

20、、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、未上市股權(quán)、不動產(chǎn)及境外投資等新的投資領(lǐng)域。此外，中國保監(jiān)會不斷推進(jìn)保險資產(chǎn)管理體制的改革，多家保險資產(chǎn)管理公司相繼成立。截至2010 年 12 月31 日，中國保險市場總共有九家中資保險資產(chǎn)管理公司和一家外資保險資產(chǎn)管理中心。截至2010 年 12 月31 日，中國保險資金運用總額為人民幣4.6 萬億元，其中約 80.1%為固定收益類投資，16.8%為權(quán)益類投資，2010 年保險資金運用平均收益率為4.8%。（五）行業(yè)競爭分析1行業(yè)競爭格局截至 2011 年9 月 30 日，共有36 家獲得營業(yè)許可的國內(nèi)壽險公司（不包括中華控股壽險業(yè)務(wù)），同時有25 家外國壽險公司獲

21、得在中國開展壽險業(yè)務(wù)的營業(yè)許可，可以通過與中國公司建立合資企業(yè)等方式在中國開展業(yè)務(wù)。 中國壽險行業(yè)的競爭取決于多項因素，包括壽險公司的聲譽和品牌認(rèn)知度，承保經(jīng)驗，以及在產(chǎn)品設(shè)計、定價、銷售、理賠、客戶服務(wù)等方面的能力，以及財務(wù)資本實力。另外，近年來壽險行業(yè)在分銷渠道上日益呈現(xiàn)多元化，競爭也日益加劇。保險營銷員渠道方面，招募及保留優(yōu)質(zhì)保險營銷員團(tuán)隊的成本正在逐步上升；銀行保險渠道方面，90號文及銀行保險指引的實施將可能導(dǎo)致銀行渠道的銷售難度和成本上升；團(tuán)體保險方面，各壽險公司對大型企業(yè)合約的競爭對產(chǎn)品盈利能力帶來一定壓力。2行業(yè)主要企業(yè)及市場份額截至 2011 年 9 月30 日，中國經(jīng)營人身壽

22、險業(yè)務(wù)的壽險公司共有61 家（不包括中華控股壽險業(yè)務(wù)）。按原保險保費收入計算，2010 年及2011 年 1-9 月，前六大壽險公司合計占據(jù)壽險市場分別約80.7%和80.8%的份額。2010 年及2011 年 1-9 月，外資壽險公司在全國壽險市場中所占份額僅分別為5.6%和 3.7%。下表列示2010 年全年和2011 年 1-9 月，中國壽險行業(yè)主要參與者按原保險保費收入計算的市場份額：（六）相關(guān)上市公司介紹1財務(wù)狀況及經(jīng)營狀況【截止日期】2010-12-31 代碼 簡稱 總股本實際流總資產(chǎn)排主營收入排凈利潤排 (億股)通A股 (億元)名 (億元) 名增長率名601318中國平安 76.

23、44 47.86 11716 2 1894.39 2 24.69 1601601中國太保 86.00 62.084757.1 3 1416.62 3 16.32 2601628中國人壽282.65208.24 14106 1 3887.91 1 2.26 3601336新華保險 12.00 0.003045.7 4 1025.13 4-15.45 4【截止日期】2010-12-31 代碼 簡稱 銷售毛利排銷售凈利排凈資產(chǎn)收排每股收排 率() 名 率() 名益率()名益(元)名601318中國平安 11.78 1 9.13 1 15.45 3 2.30 1601336新華保險 2.22 4 2.

24、19 4 34.25 1 1.87 2601628中國人壽 10.54 2 8.64 2 16.11 2 1.19 3601601中國太保 7.54 3 6.04 3 10.66 4 1.00 4【截止日期】2011-06-30 代碼 簡稱 總股本實際流總資產(chǎn)排主營收入排凈利潤排 (億股)通A股 (億元)名 (億元) 名增長率名601601中國太保 86.00 62.085372.2 3 872.38 3 44.71 1601318中國平安 79.16 47.86 13101 2 1297.49 2 32.73 2601336新華保險 26.00 0.003466.7 4 578.12 4 0

25、.00 3601628中國人壽282.65208.24 15469 1 2318.94 1-28.11 4【截止日期】2011-06-30 代碼 簡稱 銷售毛利排銷售凈利排凈資產(chǎn)收排每股收排 率() 名 率() 名益率()名益(元)名601318中國平安 12.56 1 9.83 1 9.50 1 1.67 1601336新華保險 3.58 4 3.07 4 8.67 2 0.93 2601601中國太保 8.62 2 6.66 2 7.29 3 0.68 3601628中國人壽 6.43 3 5.59 3 6.58 4 0.46 41主要股東（1）中國太保截至日期:2011-06-30 十大

26、股東情況股東名稱 持股數(shù)(萬 占總股股份性質(zhì) 增減情況( 股) 本比% 萬股) 香港中央結(jié)算（代理人）有限公 161600.08 18.79 無限售H股 41476.69 司 華寶投資有限公司 128427.78 14.93 無限售A股 未變 申能（集團(tuán)）有限公司 122508.19 14.25 無限售A股 未變 上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司 42409.92 4.93 無限售A股 未變 上海海煙投資管理有限公司 42170.32 4.90 無限售A股 未變 Parallel Investors Holdings 41286.41 4.80 無限售H股 -41520.00 Limited Carl

27、yle Holdings Mauritius L 27940.35 3.25 無限售H股 未變 imited 上海久事公司 25094.95 2.92 無限售A股 未變 云南紅塔集團(tuán)有限公司 17433.94 2.03 無限售A股 未變 全國社會保障基金理事會轉(zhuǎn)持一 1850.15 0.22 無限售A股 未變 戶 香港中央結(jié)算有限公司是港交所全資附屬公司。投資者股份集中存放在香港中央結(jié)算有限公司。實際上香港中央結(jié)算(代理人)有限公司其所持有的股份為其代理的在香港中央結(jié)算(代理人)有限公司交易平臺上交易的H股股東賬戶的股份總和。華寶投資有限公司作為寶鋼金融板塊的旗艦公司，主要承擔(dān)著對寶鋼現(xiàn)有金融

28、資源的優(yōu)化，提升股權(quán)價值；利用公司的資金優(yōu)勢和寶鋼集團(tuán)的強大背景和上下游資源的協(xié)同優(yōu)勢，開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。申能（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“公司”）于1996年經(jīng)上海市政府批準(zhǔn)成立，注冊資本60億元，主要從事電力、燃?xì)獾壬a(chǎn)供應(yīng)和能源基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)和管理，是上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督 管理委員會出資監(jiān)管的國有獨資有限責(zé)任公司。結(jié)合以上分析，該公司的實際控制人為上海市國資委。（2）中國平安截至日期:2011-06-30 十大股東情況股東名稱 持股數(shù)(萬 占總股股份性質(zhì) 增減情況( 股) 本比% 萬股) 匯豐保險控股有限公司 61888.63 7.82 無限售H股 未變 香港上海匯豐銀行有限公司 61

29、392.93 7.76 無限售H股 未變 深圳市投資控股有限公司 48135.96 6.08 無限售A股 未變 源信行投資有限公司 38000.00 4.80 無限售A股 未變 林芝新豪時投資發(fā)展有限公司 31909.42 4.03 無限售A股 -508.83 林芝景傲實業(yè)發(fā)展有限公司 27370.19 3.46 無限售A股 -433.47 深業(yè)集團(tuán)有限公司 17967.51 2.27 無限售A股 未變 深圳市武新裕福實業(yè)有限公司 17880.21 2.26 無限售A股 未變 深圳市江南實業(yè)發(fā)展有限公司 13911.29 1.76 無限售A股 未變 全國社會保障基金理事會轉(zhuǎn)持二 11100.7

30、9 1.40 無限售A股 新進(jìn) 戶 （3）中國人壽控股股東 中國人壽保險(集團(tuán))公司(68.37%) 實際控制人 中華人民共和國財政部(持有中國人壽保險(集團(tuán))公司比 例：100.00%) 截至日期:2011-06-30 十大股東情況股東名稱 持股數(shù)(萬 占總股股份性質(zhì) 增減情況( 股) 本比% 萬股) 中國人壽保險(集團(tuán))公司 1932353.00 68.37 無限售A股 未變 HKSCC NOMINEES LIMITED 725937.59 25.68 無限售H股 639.06 國家開發(fā)投資公司 4980.00 0.18 無限售A股 未變 中國投資擔(dān)保有限公司 2930.00 0.10 無

31、限售A股 10.00 中國太平洋人壽保險股份有限公 2135.36 0.08 無限售A股 102.07 司傳統(tǒng)普通保險產(chǎn)品 招商證券股份有限公司客戶信用 2126.27 0.08 無限售A股 新進(jìn) 交易擔(dān)保證券賬戶 中國核工業(yè)集團(tuán)公司 2000.00 0.07 無限售A股 未變 國際金融渣打GOVERNMENT O 1961.91 0.07 無限售A股 48.32 F SINGAPORE INVESTMENT CORPO RATION PTE LTD 中國國際電視總公司 1845.23 0.07 無限售A股 新進(jìn) 國泰君安建行香港上海匯豐 1649.12 0.06 無限售A股 -357.83

32、銀行有限公司 （4）新華人壽截至日期：2011-12-15 十大股東情況股東名稱 持股數(shù)(萬 占總股股份性質(zhì) 增減情況( 股) 本比% 萬股) 中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司 97434.75 31.26 限售A股 -3484.25 寶鋼集團(tuán)有限公司 47129.65 15.12 限售A股 -1685.35 河北德仁投資有限公司 12698.78 4.07 限售A股 未變 天津信商投資管理有限公司 8145.49 2.61 限售A股 未變 世紀(jì)金源投資集團(tuán)有限公司 7800.00 2.50 限售A股 未變 上海證大投資管理有限公司 4686.50 1.50 限售A股 未變 廈門合信投資有限公司 40

33、42.68 1.30 限售A股 新進(jìn) 華澤集團(tuán)有限公司 3174.50 1.02 限售A股 新進(jìn) 北京市太極華青信息系統(tǒng)有限公 2600.00 0.83 限售A股 新進(jìn) 司 上海復(fù)星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司 2378.05 0.76 限售A股 新進(jìn) 中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司是根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，代表國家依法對國有重點金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)的國有獨資公司。直接控股參股金融機構(gòu)包括六家商業(yè)銀行、四家證券公司、兩家保險公司和四家其他機構(gòu)。五、標(biāo)的企業(yè)基本情況（一）基本概況公司名稱：長城人壽保險股份有限公司注冊資本：140750萬元注冊地址：北京市西城區(qū)金融街33號通泰大廈C座5層509號成立

34、時間：2005年9月20日主營業(yè)務(wù)：人壽保險、健康保險、意外傷害保險等各類人身保險業(yè)務(wù)；上述業(yè)務(wù)的再保險業(yè)務(wù)。經(jīng)營區(qū)域：北京、四川、山東、湖北、青島、河南、河北、江蘇、天津、廣東、湖南、安徽法定代表人：鞠瑾（二）主要股東1主要股東及其股權(quán)比例注：1、公司審計報告所列股東列表與掛牌公告中所列不一致，以審計報告列示股東列表為準(zhǔn)。 2、 2011年10月26日股東大會審議通過公司增資擴股計劃，目前公司尚未公布進(jìn)展情況。2股東介紹（1）北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司系北京西城區(qū)國資委全資擁有的以房地產(chǎn)投資為主要業(yè)務(wù)的國有獨資企業(yè)。公司控股子公司即金融街控股股份有限公司為全國房地產(chǎn)上市公司十強之一，主要

35、承擔(dān)北京金融街區(qū)域的整體規(guī)劃與開發(fā)建設(shè)工作，目前該公司已初步完成在全國范圍內(nèi)的戰(zhàn)略布局，并致力于打造全國最具價值的商務(wù)地產(chǎn)綜合運營商品牌。北京金融街是全國金融管理運營中心，聚集了“一行三會”等國家級金融決策監(jiān)管機構(gòu)和多家國有特大型企業(yè)總部。 （2）北京華融綜合投資公司成立于1992年，系北京市西城區(qū)國資委直屬的國有資產(chǎn)運營管理公司之一。公司以房地產(chǎn)綜合開發(fā)經(jīng)營和城市商務(wù)功能街區(qū)建設(shè)為主業(yè)，同時涉足金融保險、經(jīng)營性物業(yè)、物業(yè)管理、基礎(chǔ)設(shè)施和文化產(chǎn)業(yè)等六大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。公司先后主持開發(fā)了北京德勝科技園、北京西單商業(yè)區(qū)改造工程、北京西直門交通樞紐等多個大型城市功能街區(qū)以及重點項目規(guī)劃建設(shè)工作。

36、（3） 廈門華信元喜投資有限公司成立于2005年，主要從事國際知名品牌的代理、營運。公司始終遵循“重合同、守信用、優(yōu)質(zhì)、雙贏”的宗旨，通過與知名品牌企業(yè)的交流與合作，建立了良好的信譽和企業(yè)形象。根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，公司將發(fā)展成為一家以創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資、能源行業(yè)投資為主，以其他投資為輔的，具備現(xiàn)代法人治理機制的專業(yè)性投資管理公司。（4）北京金宸星合資產(chǎn)管理有限公司成立于1999年，相繼開發(fā)建設(shè)了位于北京市西城區(qū)金融街金宸公寓一期、二期項目，其中二期項目被國家建設(shè)部確定為“鋼結(jié)構(gòu)住宅體系示范工程”。此外，公司還先后投資建設(shè)了天宸大廈及正在建設(shè)中的匯宸大廈。公司目前已發(fā)展成為以房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)為主

37、業(yè)，同時兼營物業(yè)管理、酒店管理等服務(wù)行業(yè)的綜合性企業(yè)。（5）香港大新人壽保險有限公司是香港上市公司大新金融集團(tuán)的全資企業(yè)。大新金融集團(tuán)至今已有六十多年的歷史。香港大新人壽致力于提供全面的保險產(chǎn)品與服務(wù)，包括人壽、儲蓄、醫(yī)療保健及財富管理計劃等。香港大新人壽的產(chǎn)品和服務(wù)均達(dá)到ISO認(rèn)證的國際優(yōu)質(zhì)水平。 （6）北京金昊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司成立于2003年，主要負(fù)責(zé)金融街區(qū)域內(nèi)威斯汀酒店項目的開發(fā)建設(shè)。北京金融街威斯汀大酒店是集住宿、餐飲等為一體的五星級高檔酒店。（7）南昌市政公用投資控股有限責(zé)任公司成立于2002年，集團(tuán)公司以城市供水、供氣、公交出租、城市市政道路橋梁和房地產(chǎn)五大板塊為主業(yè)

38、，以環(huán)保產(chǎn)業(yè)、物業(yè)管理、金融擔(dān)保、教育等為相關(guān)產(chǎn)業(yè)，已形成國有獨資與產(chǎn)權(quán)多元化結(jié)構(gòu)并存、傳統(tǒng)微利的市政公用主業(yè)與新投資培育的環(huán)保產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)等多業(yè)并舉的大型企業(yè)集團(tuán)，擁有全資、控股、參股及托管企業(yè)26家。（8）北京廣廈京都置業(yè)有限公司成立于2001年，公司主營房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理、建材銷售，公司還從事技術(shù)開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢及投資咨詢、承辦展覽展示活動等。公司開發(fā)的“炫特嘉園”被評為“非常時期北京十大熱銷樓盤”。（9）中國二十二冶集團(tuán)有限公司隸屬于世界五百強，中國冶金科工集團(tuán)有限公司，公司具有30多年的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展歷史，是以工程承包、房地產(chǎn)開發(fā)、裝備制造和資源開發(fā)為主營務(wù)的綜合性大型企業(yè)集團(tuán)。公

39、司多次榮獲“全國優(yōu)秀施工企業(yè)”、“全國建筑工程名牌企業(yè)”、國家AAA級信用等級企業(yè)等榮譽稱號。（10 ）中建二局第三建筑工程有限公司公司在五十多年的發(fā)展歷程中，堅持為業(yè)主提供“一流的管理、一流的技術(shù)、一流的質(zhì)量、一流的速度、一流的服務(wù)”，先后承建了上海森茂大廈、深圳賽格廣場、廣東大亞灣核電站、廈門高琦國際機場、北京2008奧運射擊館等有影響力的工程。企業(yè)榮獲全國“五一”勞動獎狀、“魯班獎”四項、國家級工法二項等，并被譽為“創(chuàng)魯班獎特別榮譽企業(yè)”、“全國優(yōu)秀施工企業(yè)”等榮譽稱號。（11）北京兆泰置地（集團(tuán) ）股份有限公司成立于1992年，相繼開發(fā)了位于北京市中心的豐匯園、豐融園小區(qū)、中關(guān)村鼎好電

40、子商城以及金融街豐匯時代、雅寶路U-TOWN項目等大型綜合項目。目前，公司及其控股子公司已經(jīng)發(fā)展成為擁有總資產(chǎn)40億元的大型企業(yè)集團(tuán)，公司業(yè)務(wù)涵蓋房地產(chǎn)開發(fā)、自持物業(yè)經(jīng)營、綜合投資業(yè)務(wù)等。（三）主要董事及高管1主要董事  鞠  瑾，男，畢業(yè)于北京交通大學(xué)，工商管理碩士，經(jīng)濟(jì)師。曾任北京金融街建設(shè)集團(tuán)法定代表人，北京華融綜合投資公司總經(jīng)理?，F(xiàn)任北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理，長城人壽保險股份有限公司董事長。   黃漢興，男，畢業(yè)于香港理工大學(xué)，高級商業(yè)文憑。曾任大新銀行有限公司執(zhí)行董事、副行政總裁。現(xiàn)任大新金

41、融集團(tuán)有限公司董事總經(jīng)理兼行政總裁，大新銀行集團(tuán)有限公司副董事長，大新人壽保險有限公司現(xiàn)任副主席，大新保險有限公司董事，長城人壽保險股份有限公司董事。 安德生，男，畢業(yè)于英國阿伯丁大學(xué)，數(shù)學(xué)系榮譽理學(xué)士，保險精算師。曾任Hill Samuel Life Assurance Co. Ltd.精算師，Barclays Financial Services 助理董事，Barclays Life委任精算師、行政總裁，香港保險業(yè)聯(lián)會主席和香港精算學(xué)會主席?，F(xiàn)任大新金融集團(tuán)有限公司執(zhí)行董事，大新人壽保險有限公司執(zhí)行董事、董事會副主席，長城人壽保險股份有限公司董事。 董利平，男，畢業(yè)于香港科技大學(xué)，研究生學(xué)歷，高級經(jīng)濟(jì)師。歷任國家建材局政策研究中心處長，國家建材局標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證中心處長，北京華融綜合投資公司總經(jīng)濟(jì)師、董事、副總經(jīng)理?，F(xiàn)任長城人壽保險股份有限公司董事、總經(jīng)理。 胡國光，男，畢業(yè)于美國斯坦莫大學(xué)與北京大學(xué)國際MBA項目，研究生學(xué)歷，高級經(jīng)濟(jì)師。歷任南昌市團(tuán)市委組織部長，南昌市人大辦公廳副主任、市人大選舉任免委員會主任、市人大常委，南昌市政公用局局長、黨委書記，南昌市政公用投資控股有限責(zé)任公司董事長，長城人壽保險股份有限公司黨委書記?，F(xiàn)任長城人壽保險股份有限公司董事。 趙小雄，男，大專學(xué)歷，