創(chuàng)新融資途徑促進小型民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

1、創(chuàng)新融資途徑促進小型民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展         摘 要 小型民營企業(yè)量大面廣，是推動我國經濟發(fā)展的新生力量，但在其可持續(xù)發(fā)展過程中遭遇到了日益凸現的資金瓶頸制約。研究小型民營企業(yè)融資問題，探尋小型民營企業(yè)融資的新思路，創(chuàng)新金融產品，對于化解其融資難題，促進其持續(xù)發(fā)展具有重要意義。 關鍵詞        摘 要 小型民營企業(yè)量大面廣，是推動我國經濟發(fā)展的新生力量，但在其可持續(xù)發(fā)展過程中遭遇到了日益凸現的資金瓶頸制約。研究小型民營企

2、業(yè)融資問題，探尋小型民營企業(yè)融資的新思路，創(chuàng)新金融產品，對于化解其融資難題，促進其持續(xù)發(fā)展具有重要意義。關鍵詞 小型民營企業(yè)；融資難；融資方式創(chuàng)新 民營企業(yè)在我國國民經濟發(fā)展中起著越來越重要的作用，其中小型民營企業(yè)量大面廣，分布在農村和城市，是推動我國經濟發(fā)展的重要新生力量，但是這類民營企業(yè)在其發(fā)展過程中遇到了許多問題，其中融資問題特別突出，使得這類企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展遭遇到了日益凸現的資金瓶頸制約。目前多數小型民營企業(yè)籌資渠道狹窄，方式單一，銀行貸款難度很大，貸款期限短，難以滿足生產經營需求。為此，研究小型民營企業(yè)融資問題，探尋小型民營企業(yè)融資的新思路，創(chuàng)新金融產品，對于化解其融資難題，促進其持

3、續(xù)發(fā)展具有重要意義。 一、當前我國小型民營企業(yè)融資現狀 小型民營企業(yè)融資包括內源融資和外源融資，其中，內源融資包括企業(yè)主自籌資和企業(yè)自身的內部積累，而外源融資包括直接融資和間接融資。但從現實情況看，小型民營企業(yè)融資途徑狹窄、渠道不暢通，所籌集的資金量無法滿足其可持續(xù)發(fā)展的需求。具體表現為： 1.小型民營企業(yè)內源融資比重過高且嚴重不足。內源融資是小型民營企業(yè)融資的主渠道之一，但從其正常發(fā)展所需資金量角度來看，絕大多數小型民營企業(yè)存在權益資本不足或嚴重不足的問題，這類企業(yè)的啟動資金主要來自創(chuàng)業(yè)者個人的儲蓄、親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融，自有資金比較少，導致大部分小企業(yè)資本偏小甚至

4、難以全部到位，且處于創(chuàng)業(yè)初期的小型企業(yè)，自我積累少，融資數量僅供維持企業(yè)簡單再生產。 2.信貸融資期限短且規(guī)模不大。據統(tǒng)計，我國目前小企業(yè)和個體工商戶總量約6000萬家，其對國民生產總值的貢獻率達到60%以上，提供全社會75%左右的就業(yè)機會，創(chuàng)造全國50%左右的出口收入和財政稅收。然而與此形成鮮明對比的是，小企業(yè)所獲得的金融資源十分有限，受銀行信貸支持的僅占10%左右，而且銀行主要提供短期貸款，很少提供用于微小企業(yè)項目開發(fā)和擴大再生產等方面的長期信貸。 3.民間融資風險大。合法的民間融資能重新配置民間閑散資金，解決部分小企業(yè)的資金需求。但民間融資的法律地位尚未確立，一方面巨大的民間“財富”進入

5、小企業(yè)受到制約，另一方面民間融資大多以半公開、半地下的方式運行，信息不透明，潛在金融風險大，經濟糾紛甚至犯罪行為時有發(fā)生。 4.小型民營企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持。 二、小型民營企業(yè)融資難的成因分析 從小型民營企業(yè)融資現狀的分析可以看出，“融資難”已經成了制約小型民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。而造成這種局面的主客觀原因是多方面的，有小型民營企業(yè)自身的原因，也有與金融體系特點相沖突的原因，還有來自我國信用擔保體系不健全的特殊原因。 1.小型民營企業(yè)自身的融資缺陷。(1)企業(yè)規(guī)模偏小。小型民營企業(yè)擁有的經濟資源有限，整體實力弱，申請貸款時無力

6、提供足夠的抵押物，大多不符合銀行貸款條件，因為包括中國在內的絕大部分發(fā)展中國家，不動產幾乎是實際操作中惟一被銀行等貸款機構認可的抵押物，而中國目前仍然實行土地國家所有與集體所有的制度，導致很多民營企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權或房屋建筑。(2)信息透明度極低，進而與金融機構之間的信息不對稱。源于經營特點和競爭的需要，或由于人才缺乏，多數小型民營企業(yè)信息不透明、不真實，必然影響到小型企業(yè)的融資效率。(3)經營易受外部環(huán)境的影響，企業(yè)存續(xù)的變數大、風險大。小型民營企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率，加之在市場變動和經濟波動中表現出的脆弱性，是金融機構惜貸的重要原因。小型民營企業(yè)處于初創(chuàng)階段，面臨

7、著技術風險、市場風險和管理風險，且抗風險能力較弱，因而失敗率較高。小企業(yè)的高失敗率，不符合銀行穩(wěn)健經營的原則，以致銀行“惜貸”、“慎貸”。(4)小型企業(yè)類型多樣，資金需求單筆數量小、頻率高，導致融資復雜性加大，融資的成本和代價高。(5)與大型企業(yè)相比，許多小型民營企業(yè)的社會信譽度偏低。有的小型民營企業(yè)還貸意愿不足，甚至出現惡性拖欠貸款的現象，不僅嚴重有損企業(yè)的誠信形象，也制約了企業(yè)自身的發(fā)展。許多小型民營企業(yè)不注重信譽，對履行債務的義務重視不夠，逃廢債現象時有發(fā)生，債信問題的存在，使銀行貸款風險程度大幅度升高，以致出現銀行“恐貸”現象。 2.金融體系不健全，金融支持不足是造成我國小型民營企業(yè)融

8、資難的又一個主要原因 (1)由于我國的商業(yè)銀行體系，尤其是四大銀行正處于轉型之中，為了防范金融風險，商業(yè)銀行近年來實際上轉向了面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權限上收的同時撤并了大量原有機構，客觀上導致了對分布在縣域的中小企業(yè)信貸服務的大量收縮。(2)銀行信貸動力不足，改制中的銀行及法人銀行從資產的安全性、流動性出發(fā)，相應提高貸款條件，而小型民營企業(yè)由于自身的經濟實力和財務管理科學化的欠缺，往往達不到銀行規(guī)定的標準。(3)銀行普遍實行嚴格的貸款責任追究制，信貸人員往往認為向小型民營企業(yè)放款責任巨大。(4)金融機構向小型民營企業(yè)放貸的經營成本較高，由于金融機構貸款的發(fā)放程序、經辦環(huán)節(jié)等大

9、致相同，而每戶小型民營企業(yè)平均獲得的貸款大大低于大中企業(yè)，因而小型民營企業(yè)每筆貸款的經營成本對金融機構來說相對較高。(5)金融機構內部缺乏競爭，貸方市場占主導地位。如果金融機構之間存在競爭，企業(yè)就能以自己的條件來選擇金融機構。但在不完全競爭條件下，金融機構不是提高利率，而是減少放貸，不管企業(yè)愿意付出多高代價，也不給發(fā)放貸款，從而導致符合信貸條件的小型民營企業(yè)貸款受阻。 3.信用擔保體系尚未建立。我國征信體系和擔保體系雖有一定進步，但針對小型民營企業(yè)的擔保體系仍需大力發(fā)展。(1)全國征信體系有待建設。小型民營企業(yè)的信息透明度與其外部融資的難易程度是密切相關的，由于征信體系缺乏，從而使許多小型企業(yè)

10、貸款受阻。(2)擔保體系建設滯后。一個健全的擔保體系應包括政府擔保、商業(yè)擔保和互助擔保等。由于我國擔保制度才剛剛起步，擔保機構少、擔?；鹦?，無法滿足廣大小型企業(yè)的需求，因此，小型民營企業(yè)融資難在很大程度上也是指擔保難。 三、促進小型民營企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的融資創(chuàng)新途徑 小型民營企業(yè)融資難是企業(yè)自身、金融體系、信用擔保體系等多方原因交互形成的結果。要化解小型民營企業(yè)融資難題，政府、金融機構及小型民營企業(yè)應共同配合，積極創(chuàng)新融資理念，開發(fā)金融產品，從多種途徑創(chuàng)造新的融資供給以滿足小型民營企業(yè)的融資需求。 1.加強小型民營企業(yè)自身的建設，規(guī)范其金融行為。小型民營企業(yè)的自身缺陷是造成其融資難的一個主要原

11、因，所以這類企業(yè)應正視其缺點，從以下幾方面入手苦練內功：一是提升企業(yè)經營者和員工素質，提高經營水平，增強企業(yè)的獲利能力、營運能力和償債能力。二是遵循誠信原則，切實履行借貸合同規(guī)定的義務，構筑良好的銀企關系，增強信用意識，杜絕不良信用記錄，樹立良好的企業(yè)法人形象。三是建立和完善企業(yè)財務管理制度，保證財務信息的真實性、準確性、合法性、及時性和透明性，以贏得商業(yè)銀行的支持。      2.建立服務小型民營企業(yè)發(fā)展的信貸機制。商業(yè)銀行資金雄厚，機構眾多，具有良好的專業(yè)人才和技術基礎，銀行對民營經濟的支持要從以下幾點入手：一是改變商業(yè)銀行主要支持國有大中型企業(yè)的指

12、導思想，把貸款投到符合        2.建立服務小型民營企業(yè)發(fā)展的信貸機制。商業(yè)銀行資金雄厚，機構眾多，具有良好的專業(yè)人才和技術基礎，銀行對民營經濟的支持要從以下幾點入手：一是改變商業(yè)銀行主要支持國有大中型企業(yè)的指導思想，把貸款投到符合國家產業(yè)政策、效益好的企業(yè)上來；增加對高新技術小型民營企業(yè)的信貸投入，重點扶持科技含量高和有市場發(fā)展?jié)摿Φ男⌒兔駹I企業(yè)的發(fā)展；鼓勵小型民營企業(yè)的技術改造和技術創(chuàng)新，為小型民營企業(yè)的健康發(fā)展提供資金上的保證。二是改革銀行貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合小型民營企業(yè)貸款要求的運作機

13、制和政策方針，同時設立私營經濟貸款的專業(yè)部門，專項解決小型民營企業(yè)的信貸問題。三是成立一些具有鮮明專業(yè)性經營范圍的金融機構，特別是以中小民營企業(yè)為主要目標客戶的銀行?，F有的中小型股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農村信用合作銀行等應轉變經營理念，主動定位中小型民營企業(yè)，從金融機構建設途徑來解決中小民營企業(yè)貸款難的問題，從根本上促進民營經濟的發(fā)展。 3.建立服務小型民營企業(yè)的信用評估系統(tǒng)。面對嚴重的信息不對稱問題，應盡快建立相應的信用評估系統(tǒng)，使銀行有條件甄別出守信企業(yè)。應由銀行、工商、稅務、司法等部門協(xié)作，從法律、制度、管理體制等方面進行系統(tǒng)性調整，在銀行信貸登記系統(tǒng)基礎上，采集小型民營企業(yè)的資信

14、數據，建立民營企業(yè)信用評估系統(tǒng)，有效甄別守信和失信企業(yè)，盡可能地解決民營企業(yè)和國有商業(yè)銀行在經濟交往中的信用信息不對稱的狀況，為民營企業(yè)的融資開辟綠色通道。同時，小型民營企業(yè)要建立企業(yè)信用機制。企業(yè)內部要建立專門的信用管理部門，配備專職人員，管理和監(jiān)督本企業(yè)的信用關系，并制訂企業(yè)信用管理規(guī)則，將信用管理貫穿客戶開發(fā)、合同管理、貸款回收等整個交易過程。另外還可以建立信用中介服務機構。市場化運作的信用中介服務機構可以利用專業(yè)和人員優(yōu)勢，對民營企業(yè)的信用狀況進行科學、合理的調查、分析和評估，為其提供信用調查報告、資信評級報告等信用服務，彌補商業(yè)銀行自身掌握客戶信用信息不足的狀況，把銀行的經營成本減少

15、到最小。 4.創(chuàng)新適應小型民營企業(yè)特點的融資方式。目前我國民營經濟由于自身信用水平不高、信息不對稱、風險高等原因在信貸融資方面形勢很不利。一般小型民營企業(yè)沒有足夠的不動產向銀行申請貸款，因此，開發(fā)動產抵押貸款的要求就日益迫切。動產抵押是指抵押權人對債務人不轉移占有，而針對其提供擔保債權的動產設定抵押權，在債務人不履行債務時，抵押權人可以占有抵押物，并可以出賣或申請就其賣得價錢優(yōu)先于其他債權而受清償的擔保形式。具體可以開發(fā)金融租賃、存貨融資、應收賬款融資、倉單抵押融資、知識產權擔保融資等新的信貸品種。這些新的動產貸款品種具有較大的靈活性和適應性，是小型民營企業(yè)融資的重要方式。 對小型民營企業(yè)來說

16、，典當融資這種新的融資方式與其他融資方式來比具有獨特的優(yōu)勢。典當融資對企業(yè)的資信能力沒要求，不需要擔保，在發(fā)放貸款的時候，只要企業(yè)證件齊全，當物合法，都可以通過典當融資。典當融資方便、快捷、費用低，取得的貸款用途不受限制，而且質押范圍廣泛，可以充分利用企業(yè)的各種資源來滿足民營企業(yè)季節(jié)性和應急性的資金需求。 當前還應大力推廣融資租賃方式，使之成為我國小型民營企業(yè)的一種全新的融資方式。我國小型民營企業(yè)往往信用度不高，而融資租賃合同期間，不變更租賃物的所有權，對企業(yè)信用要求大大降低。企業(yè)每期支付較少的租金就可獲得100%的設備使用權，以此開發(fā)新產品或擴大生產經營規(guī)模，既可降低投資風險，又能解決設備投

17、資資金。 5.推進民間金融機構的建設。積極創(chuàng)設各種有利于中小民營企業(yè)融資的民間金融機構，建立民間金融市場。民間金融機構一般具有濃厚的地方性，對當地客戶情況較為了解，信息不對稱問題沒有那么嚴重，從而降低了交易成本。民間金融機構能夠與民營經濟一起探索出新的“雙贏”之路，成為民營經濟的推動力量，其最大的優(yōu)勢是機制靈活，效率較高，可以在細化市場后把民營企業(yè)定位為自己的重要目標市場。發(fā)展民間金融機構，可以有效的引導居民資金流向效益高的投資領域，從而實現資金的最佳配置和運用，如果民間籌資機構能夠發(fā)展并逐步壯大，將從很大程度上緩解民營企業(yè)籌資難的問題。同時還可以建立區(qū)域性小額資本市場。區(qū)域性小額資本市場包括

18、柜臺交易市場或產權交易市場，主要為達不到上市資格的中、小型企業(yè)提供融資服務。建立區(qū)域性柜臺交易市場體系，完善我國多層次資本市場體系，在一定程度上能緩解眾多小型民營企業(yè)權益性融資缺口。 6.建立信用擔保機制。建立完善的擔保機制可以降低貸款風險，促進金融機構對小型民營企業(yè)的融資。因此，解決擔保難題也是解決小型民營企業(yè)融資難的一個重要突破口。構建我國微小企業(yè)信用擔保體系，首先應積極借鑒國外的經驗，運用信貸擔保運作模式，各級政府分別設立全資或合資的擔保機構，對小型企業(yè)的銀行貸款提供政府擔保。其次，我國小型民營企業(yè)量大面廣，僅靠政府擔保難以滿足廣大小型民營企業(yè)的需求，因此，政府在提供擔保的同時，大力發(fā)展商業(yè)擔保和互助擔保。 7.大力發(fā)展為小型民營企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本的創(chuàng)業(yè)投資。在我國由于創(chuàng)業(yè)資本的缺乏，使中小民營企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展相對比較緩慢。探索主要支持中小民營企業(yè)的投資公司，做好深圳創(chuàng)業(yè)板上市工作，爭取設立多種形式的創(chuàng)業(yè)投資基金和產業(yè)投資基金，為