會(huì)計(jì)計(jì)量、公允價(jià)值與現(xiàn)值（上）_會(huì)計(jì)審計(jì)

1、會(huì)計(jì)計(jì)量、公允價(jià)值與現(xiàn)值（上）_會(huì)計(jì)審計(jì)    美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）從1978年發(fā)表第1輯財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表的目的到1985年12月發(fā)表第6輯財(cái)務(wù)報(bào)表的各種要素（取代前面的第3輯），初步構(gòu)建了一個(gè)比較完整的、旨在為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和報(bào)告準(zhǔn)則的制定和完善提供指導(dǎo)的概念框架。這套財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告為美國乃至其他國家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)都起到了舉足輕重的積極作用。不過，隨著時(shí)間的推移，知識(shí)經(jīng)濟(jì)和信息社會(huì)的浪潮開始沖擊財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)原有的概念和原則，對企業(yè)的商譽(yù)、衍生金融工具等軟資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量問題日益受到會(huì)計(jì)界和其他領(lǐng)域人士的關(guān)注。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者越來越感

2、覺到已有的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告難以滿足新形勢下會(huì)計(jì)師向外提供對決策有用信息的要求，需要有新的概念公告來彌補(bǔ)和修訂以前各輯公告的不足。于是，在第6輯概念公告發(fā)表之后的15年，F(xiàn)ASB終于打破沉默，在經(jīng)過10年的醞釀和反復(fù)討論后推出了第7輯財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告在會(huì)計(jì)計(jì)量中使用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值（Using Cash Flow Informationand Present Value in Accounting Measurements），為在初始確認(rèn)或新起點(diǎn)計(jì)量（fresh-start  measureme

3、nt）時(shí)使用未來現(xiàn)金流量作為會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)、以及發(fā)揮利息法在會(huì)計(jì)攤配中的作用提供了一個(gè)比較完整的指導(dǎo)框架。     一、新公告出臺(tái)的背景近年來FASB等在改進(jìn)會(huì)計(jì)計(jì)量問題上的努力     大多數(shù)會(huì)計(jì)計(jì)量都是采用某種可觀察的、由市場決定的金額，比如已收到或已支付的現(xiàn)金、現(xiàn)行成本或現(xiàn)行市價(jià)。但是，當(dāng)會(huì)計(jì)師不能得到可觀察的市場價(jià)值時(shí)，常常會(huì)轉(zhuǎn)而使用估計(jì)現(xiàn)金流量來決定某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的帳面金額。由于這類現(xiàn)金流量通常發(fā)生在未來的一個(gè)或多個(gè)期間里，這就自然引出一個(gè)問題：會(huì)計(jì)計(jì)量應(yīng)該反映這些現(xiàn)金流量的現(xiàn)值還是沒有

4、經(jīng)過折現(xiàn)的總和？在1988年月，F(xiàn)ASB啟動(dòng)了一個(gè)研究項(xiàng)目，開始考慮在會(huì)計(jì)計(jì)量中更廣泛地使用現(xiàn)值技術(shù)。雖然在會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（APB）的第10號(hào)意見書（1966）之后，已經(jīng)有好幾份會(huì)計(jì)公告引入了現(xiàn)值技術(shù)，但它們之間存在較大的差異；還有一些文告，本來可以使用現(xiàn)值技術(shù)，卻沒有使用。FASB把現(xiàn)金流量和現(xiàn)值作為一個(gè)項(xiàng)目專門考慮，目的是為了更好地解釋現(xiàn)值在何種條件下可以作為一個(gè)恰當(dāng)?shù)挠?jì)量工具以及應(yīng)該如何使用這個(gè)工具。     到1990年12月，F(xiàn)ASB發(fā)布了一份討論備忘錄現(xiàn)值會(huì)計(jì)計(jì)量（Present Value Based 

5、;Measurements in Accounting），確定了該項(xiàng)目的三個(gè)階段：     a、決定項(xiàng)目欲達(dá)到的程度和目的；     b、識(shí)別哪些領(lǐng)域需要制定新的強(qiáng)制性會(huì)計(jì)文告；     c、制定新的 FASB財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告。     FASB在1990年12月到1999年12月間共發(fā)布了32份財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告，其中15份涉及確認(rèn)和計(jì)量問題，11份涉及現(xiàn)值技術(shù)的應(yīng)用

6、。在這個(gè)過程中，委員會(huì)逐漸認(rèn)識(shí)到過去的FASB第5輯概念公告企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的確認(rèn)和計(jì)量并沒有回答使用現(xiàn)值進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量的條件和方法等方面的問題。     第5輯概念公告提出了5類可以在財(cái)務(wù)報(bào)表中使用的計(jì)量屬性，它們是：歷史成本（歷史收入）、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可實(shí)現(xiàn)（結(jié)清）凈值、未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值（或折現(xiàn)值）。其中現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)和可實(shí)現(xiàn)凈值3種屬性主要用于初次確認(rèn)時(shí)的計(jì)量和以后各期的新起點(diǎn)計(jì)量；歷史成本計(jì)量屬性主要用于初次確認(rèn)和以后各期的攤銷或分配；而現(xiàn)值計(jì)量屬性主要是作為一種攤銷方法，在某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債得到確認(rèn)并按照歷史成本、現(xiàn)行成本或現(xiàn)行

7、市價(jià)進(jìn)行了計(jì)量之后使用。     1996年2月，F(xiàn)ASB在1990年討論備忘錄的基礎(chǔ)上發(fā)布了一份題為以現(xiàn)值為基礎(chǔ)的計(jì)量：對討論意見和技術(shù)問題的一個(gè)分析（The FASB Project on PresentValue Based Measurements，an Analysis  ofDeliberations and Techniques）的特別報(bào)告，分析了使用期望現(xiàn)金流量法（Expected Cash Flow

8、 Approach）計(jì)算現(xiàn)值時(shí)面臨的一些技術(shù)問題和利用利息法進(jìn)行攤銷時(shí)所帶來的一些問題。     1997年6月，F(xiàn)ASB發(fā)布了一份財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告的征求意見稿在會(huì)計(jì)計(jì)量中使用現(xiàn)金流量信息（Using Cash Flow Information in Accounting Measurements）。經(jīng)過廣泛地征求意見和辯論，F(xiàn)ASB在1999年3月發(fā)布了第二份征求意見稿在會(huì)計(jì)計(jì)量中使用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值（Using Cash Flow Info

9、rmation and Present Value in Accounting Measurements）。第二稿與第一稿相比，在一些重大問題和立場上都做出了修正，包括會(huì)計(jì)計(jì)量中使用現(xiàn)值技術(shù)的目的和企業(yè)資信狀況在負(fù)債計(jì)量中的作用等。     除美國外，其他國家和國際組織也在積極地考慮現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值技術(shù)在會(huì)計(jì)計(jì)量中的應(yīng)用問題。例如1997年4月，英國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（UKASB）發(fā)表了一個(gè)工作稿財(cái)務(wù)報(bào)告中的折現(xiàn)（Discounting in Financial

10、60;Reporting）?！癎4l”集團(tuán)（指美國、澳大利亞、加拿大、英國的準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）的一個(gè)工作小組就現(xiàn)值問題也進(jìn)行了多次討論。在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)準(zhǔn)備、或有負(fù)債和或有資產(chǎn)中，現(xiàn)值技術(shù)得到了更廣泛的應(yīng)用。1998年，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)把現(xiàn)值計(jì)量納入工作計(jì)劃，目前還擬單獨(dú)就“新現(xiàn)”制定一項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。不過，在這個(gè)過程中，只有FASB才把現(xiàn)值在會(huì)計(jì)計(jì)量中的目標(biāo)和理論基礎(chǔ)上升到概念框架的高度，并進(jìn)行了長達(dá)10年的探索和研究。     今年2月，F(xiàn)ASB正式發(fā)表第七輯財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告在會(huì)計(jì)計(jì)量中使用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值，其結(jié)論適用

11、于那些以未來現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí)的計(jì)量、新起點(diǎn)計(jì)量和后續(xù)的攤配技術(shù)；顯然，對于那些以實(shí)際收到或支付的現(xiàn)金或其他資產(chǎn)的可觀察市價(jià)為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)計(jì)量，應(yīng)以現(xiàn)金、資產(chǎn)或市場觀察值為基礎(chǔ)，而不是對未來現(xiàn)金流量的估計(jì)。這輯公告可以被看作是原先第5輯公告在會(huì)計(jì)計(jì)量問題上的補(bǔ)充和完善，不對第5輯公告構(gòu)成否定和替代關(guān)系。     二、現(xiàn)全流量、現(xiàn)值和公允價(jià)值     會(huì)計(jì)師在進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量時(shí)，必須解決計(jì)量目的和計(jì)量屬性的選擇問題。按照傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)慣例，會(huì)計(jì)計(jì)量通常是采用某種可觀察的由市場決定的金額

12、，比如實(shí)際收到或支付的現(xiàn)金、現(xiàn)行成本或現(xiàn)行市價(jià)。但當(dāng)會(huì)計(jì)師無法獲得這種可觀察的市場金額的信息時(shí)，只能轉(zhuǎn)而使用未來現(xiàn)金流量的估計(jì)值來計(jì)量某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債。由于未來現(xiàn)金流量通常發(fā)生在未來的較長或較短、單個(gè)或多個(gè)的期間里，那么計(jì)量時(shí)應(yīng)該對這些現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)處理還是只做簡單的算術(shù)加總？第7輯概念公告認(rèn)為，在會(huì)計(jì)計(jì)量中使用現(xiàn)值的目的是為了盡可能地捕捉和反映各種不同類型的未來現(xiàn)金流量之間的經(jīng)濟(jì)差異。在不使用現(xiàn)值計(jì)量的情況下，投資者看不出明天的1000元現(xiàn)金流量和10年后的1000元現(xiàn)金流量之間有什么重要區(qū)別。由于現(xiàn)值計(jì)量能夠區(qū)分出那些容易被人誤認(rèn)為相似的不同的現(xiàn)金流量，所以與未折現(xiàn)的現(xiàn)金流量相比，以未來預(yù)

13、計(jì)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)計(jì)量能夠提供與決策更相關(guān)的信息。     從數(shù)學(xué)上講，任何一種現(xiàn)金流量和利率的結(jié)合都可以用來計(jì)算現(xiàn)值。然而，現(xiàn)值本身不是會(huì)計(jì)計(jì)量的目的。僅僅使用某個(gè)隨意的利率對一系列現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，得到的現(xiàn)值只能為財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者提供非常有限甚至是誤導(dǎo)的信息。為了使財(cái)務(wù)報(bào)告能夠提供具有決策相關(guān)性的信息，現(xiàn)值必須能夠反映被計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的某些可觀察的計(jì)量屬性。第7輯公告把這種屬性稱為公允價(jià)值，它是指在當(dāng)前的非強(qiáng)迫或非清算的交易中，自愿雙方之間進(jìn)行資產(chǎn)（或負(fù)債）的買賣（或發(fā)生與清償）的價(jià)格。   

14、0; 近年來，F(xiàn)ASB已經(jīng)把公允價(jià)值作為大多數(shù)會(huì)計(jì)計(jì)量的目的，包括初始確認(rèn)時(shí)的計(jì)量和以后期間所進(jìn)行的新起點(diǎn)計(jì)量?！半m然1984年的第5輯概念公告沒有明確使用公允價(jià)值這個(gè)術(shù)語，但公告所界定的一些計(jì)量屬性在實(shí)質(zhì)上和公允價(jià)值是一致的。例如在初始確認(rèn)時(shí)，只要沒有相反的證據(jù)，支付或收到的現(xiàn)金或其等價(jià)物的數(shù)額（歷史成本或收入）通常被假設(shè)為公允價(jià)值的近似數(shù)；現(xiàn)行成本和現(xiàn)行市價(jià)也都在公允價(jià)值的定義之內(nèi)；只有可實(shí)現(xiàn)凈值和現(xiàn)值，該照第5輯概念公告的定義，不符合公允價(jià)值的定義。     公告指出，在初次確認(rèn)和新起點(diǎn)計(jì)量中使用現(xiàn)值的唯一目的是估計(jì)公允價(jià)值。換

15、言之，現(xiàn)值計(jì)量應(yīng)該能捕捉到形成市場價(jià)格（如果有的話）即公允價(jià)值的各種要素，這些能夠捕捉到不同資產(chǎn)（即不同類型的未來現(xiàn)金）的經(jīng)濟(jì)差異的要素包括五個(gè)方面：（1）對未來現(xiàn)金流量的估計(jì)，或者在更復(fù)雜的情況下，是對一系列在不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的未來現(xiàn)金流量的估計(jì)；（2）對這些現(xiàn)金流量的金額和時(shí)點(diǎn)的各種可能變動(dòng)的預(yù)期；（3）用無風(fēng)險(xiǎn)利率表示的貨幣時(shí)間價(jià)值；（4）內(nèi)含于資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)格中的不確定性；（5）其他難以識(shí)別的因素，例如變現(xiàn)困難和市場的不完善。     一個(gè)不應(yīng)忽視的問題是，企業(yè)管理當(dāng)局對未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的最優(yōu)估計(jì)與其公允價(jià)值并不一定是相同的。這是因?yàn)槠髽I(yè)管理

16、當(dāng)局進(jìn)行預(yù)期的基點(diǎn)與真實(shí)市場（如果有的話）中的其他市場交易人是不完全一致的，換言之，特定的企業(yè)相對其他交易人常常具有特定的比較優(yōu)勢或比較劣勢，這種比較優(yōu)勢或比較劣勢的存在，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)管理當(dāng)局對未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的最優(yōu)估計(jì)與其公允價(jià)值產(chǎn)生差異。比如企業(yè)管理當(dāng)局對該項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）的使用（或清償）具有同其他市場交易人不同的打算和意圖，或者管理當(dāng)局具有不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，或者掌握某些特定的信息、商業(yè)秘密和程序，能夠在未來實(shí)現(xiàn)與其他市場交易人預(yù)期所不同的現(xiàn)金流量，等等。顯然，在這些情況下，如果企業(yè)使用公允價(jià)值來計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債，那么它的比較優(yōu)勢和比較劣勢可以在資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)或債務(wù)清償時(shí)體現(xiàn)在企業(yè)盈利之中。反之，

17、如果企業(yè)使用非公允價(jià)值的計(jì)量屬性，那么它的比較優(yōu)勢和劣勢將直接體現(xiàn)在資產(chǎn)或債務(wù)的初始確認(rèn)之中。     有人認(rèn)為，用企業(yè)管理當(dāng)局對未來現(xiàn)金流量的最優(yōu)估計(jì)而不是公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)和負(fù)債，更符合財(cái)務(wù)報(bào)告的第二目標(biāo)（即提供對估計(jì)現(xiàn)金流量前景有用的信息）。他們的理由是管理當(dāng)局對最可能的未來現(xiàn)金流入（出）量的估計(jì)比公允價(jià)值更有助于投資者預(yù)測未來現(xiàn)金流量。然而，持這種主張的人沒有看到，由企業(yè)管理當(dāng)局做出的最優(yōu)估計(jì)并沒有傳遞有關(guān)未來現(xiàn)金流量在不確定性方面的信息，而這正是財(cái)務(wù)報(bào)告的第二目標(biāo)中非常關(guān)鍵的一個(gè)因素。這種計(jì)量排除了不確定性、市場參與者承擔(dān)不確定性的價(jià)格

18、（風(fēng)險(xiǎn)收益）以及市場參與者用來評價(jià)未來現(xiàn)金流量的假設(shè)。     作為一種價(jià)格的公允價(jià)值，它為現(xiàn)金流量和利率在現(xiàn)值計(jì)量的過程中提供了一個(gè)意義明晰的目標(biāo)。相反，其他所有可供選擇的計(jì)量屬性在估計(jì)現(xiàn)金流量和利率方面都或多或少地存在隨意和武斷的因素。例如，有些人可能認(rèn)為資產(chǎn)盈利率對債務(wù)的成本累計(jì)計(jì)量是合適的，另外一些人則可能主張使用增量借款利率或內(nèi)含利率。到底孰是孰非，我們很難找到一個(gè)理論基礎(chǔ)來判斷。支持這些備選方案的人常常以企業(yè)管理當(dāng)局打算如何使用一項(xiàng)資產(chǎn)或處置一項(xiàng)負(fù)債的意圖為基礎(chǔ)來判斷一種計(jì)量目標(biāo)的可接受性。然而，一個(gè)單位在現(xiàn)行交易中必須按照市場價(jià)格

19、來取得一項(xiàng)資產(chǎn)或結(jié)算一項(xiàng)負(fù)債，而不論其管理當(dāng)局的意圖和期望如何。     當(dāng)然，采用公允價(jià)值作為現(xiàn)值計(jì)量的目標(biāo)并不排斥使用建立在管理當(dāng)局的期望基礎(chǔ)之上的那些信息和假設(shè)。從實(shí)務(wù)操作的角度看，企業(yè)在會(huì)計(jì)計(jì)量中使用現(xiàn)金流量時(shí)通常并不清楚其他市場參與者在評估該資產(chǎn)或負(fù)債所使用的假設(shè)。在這種情況下，只要沒有相反的證據(jù)表明其他市場參與者會(huì)采用相反的假設(shè)，那么采用企業(yè)自己對未來現(xiàn)金流量的假設(shè)進(jìn)行估計(jì)就與公允價(jià)值不相矛盾。但如果有這類證據(jù)存在，那么企業(yè)應(yīng)該調(diào)整自己的假設(shè)以便與市場保持一致。     三、現(xiàn)值的計(jì)

20、算方法傳統(tǒng)法與期望現(xiàn)金流量法     （一）總的指導(dǎo)原則     第7輯概念公告對比了兩種計(jì)算現(xiàn)值的方法傳統(tǒng)法（Traditional Approach）和期望現(xiàn)金流量法（Expected Cash Now Approach）。這兩種方法在不同的環(huán)境下，都可以用來估計(jì)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。公告認(rèn)為，無論是哪種方法，在具體應(yīng)用時(shí)都應(yīng)該遵循以下4條指導(dǎo)原則：     （l）在可能的程度內(nèi)，對未來現(xiàn)金流量和利

21、率的估計(jì)應(yīng)該反映對有關(guān)未來事項(xiàng)和不確定性的假設(shè)，這些假設(shè)是市場參與者在決定是否通過公允的現(xiàn)金交易來獲取一項(xiàng)資產(chǎn)或一組資產(chǎn)時(shí)必須要考慮的。     （2）用來折現(xiàn)現(xiàn)金流量的利率所內(nèi)含的各種假設(shè)應(yīng)該與估計(jì)現(xiàn)金流量時(shí)所內(nèi)含的假設(shè)相一致。否則，一些假設(shè)的影響將會(huì)被重復(fù)考慮或者被忽略掉。例如，12的利率可以被用于貸款時(shí)的合同約定現(xiàn)金流量（Contractual  Cash Flows），它反映了這筆貸款未來特有的違約風(fēng)險(xiǎn)；但同樣的12不能用來對這些預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，因?yàn)檫@些約定現(xiàn)金流量中已經(jīng)包含了未來違約相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢酬

22、。     （3）現(xiàn)金流量和利率的估計(jì)不應(yīng)受主觀偏見和其他與被估資產(chǎn)和負(fù)債無關(guān)的因素的干擾。例如，如果故意低估凈現(xiàn)金流量，以增強(qiáng)某項(xiàng)資產(chǎn)未來表面的獲利能力，就會(huì)使計(jì)量產(chǎn)生偏差。     （4）現(xiàn)金流量和利率的估計(jì)應(yīng)該反映可能結(jié)果的范圍，而不僅僅是一個(gè)單一的最可能、最悲觀或最樂觀的金額。     （二）現(xiàn)值計(jì)算的傳統(tǒng)法和期望現(xiàn)金流量法     現(xiàn)值計(jì)量始于一系列的未來現(xiàn)金流量，但現(xiàn)有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在對現(xiàn)

23、金流量詳細(xì)說明時(shí)采用了各種不同的方法。有些現(xiàn)值計(jì)量使用合同約定的現(xiàn)金流量，在合同約定的現(xiàn)金流量不能獲得時(shí)，有些便采用最可能金額或最優(yōu)估計(jì)現(xiàn)金流量。     用傳統(tǒng)法計(jì)算現(xiàn)值時(shí)，通常只使用單一的一組估計(jì)現(xiàn)金流量和“與風(fēng)險(xiǎn)成正比”的單一利率。顯然傳統(tǒng)法總是假設(shè)一個(gè)單一的利率就能夠反映對未來現(xiàn)金流量和相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的預(yù)期。第7輯概念公告希望會(huì)計(jì)師能在某些計(jì)量上繼續(xù)使用傳統(tǒng)法，因?yàn)樵谟械膱龊?，傳統(tǒng)法簡便易行，況且對那些只具有合同約定現(xiàn)金流量（Contractual Cash Flows）的資產(chǎn)和負(fù)債，傳統(tǒng)法和那些市場參與者對資產(chǎn)和負(fù)債

24、的表述是一致的，其最終結(jié)果并無區(qū)別。     但是，傳統(tǒng)法的關(guān)鍵在于選擇一個(gè)恰當(dāng)?shù)睦?，而要選擇這樣一個(gè)“與風(fēng)險(xiǎn)成正比”的利率至少需要同時(shí)識(shí)別、比較和分析兩個(gè)東西，一是待計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債，二是市場中存在的、具有相應(yīng)可觀察利率和相似的未來現(xiàn)金流量特征的另一項(xiàng)參照性資產(chǎn)或負(fù)債。所以傳統(tǒng)法對一些比較復(fù)雜的計(jì)量問題束手無策，比如某項(xiàng)非金融資產(chǎn)或負(fù)債并沒有市場價(jià)格，在市場上也找不到類似的參照物。     為了解決傳統(tǒng)法遇到的問題，F(xiàn)ASB在第7輯概念公告中提出期望現(xiàn)金流量法是一種更有效的現(xiàn)值計(jì)量方法（當(dāng)然首先要符合成本收益原則）。與傳統(tǒng)法不同的是，期望現(xiàn)金流量法考慮了所有可能的現(xiàn)金流量的期望值而不是只尋找一個(gè)最可能的現(xiàn)金流量。例如，一項(xiàng)現(xiàn)金流