關(guān)于跨國公司并購我國企業(yè)的文獻(xiàn)綜述

1、關(guān)于跨國公司并購我國企業(yè)的文獻(xiàn)綜述摘要：隨著中國入市以及近年來經(jīng)濟(jì)的高速增長，跨國公司對(duì)我國企業(yè)的并購行為日趨活躍?？鐕镜牟①徯袨闊o疑能給我國帶來一定的積極作用，但同時(shí)也產(chǎn)生了一系列負(fù)面效應(yīng)。本文對(duì)一些學(xué)者在此問題的探討上進(jìn)行綜述，對(duì)跨國公司并購我國企業(yè)的現(xiàn)狀、影響和應(yīng)對(duì)措施做簡單分析。關(guān)鍵詞：跨國公司；并購；影響Abstract: With Chinas accession to the WTO and the recent rapid economic growth, multinational corporations on mergers and acquisitions of e

2、nterprises has become increasingly active. This behavior will give multinational companies to bring a positive role in China, but also produced a series of negative effects. In this paper, a number of scholars on this issue were reviewed, on the status of transnational mergers and acquisitions of bu

3、sinesses, and impacts of response measures to do simple analysis. Keywords: Multinational corporation, merger and acquisition, influence一引言 跨國并購是指跨國公司等國際投資主體通過一定的程序和渠道, 依照東道國法律取得東道國某些現(xiàn)有企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為1。外資并購分為跨國兼并與跨國收購兩種形式，前者是指將當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和外國企業(yè)的資產(chǎn)合并后建立一家新的實(shí)體或合并為一家現(xiàn)有的企業(yè)；而后者是指外國公司在證券市場上用現(xiàn)金、債券或股票購買當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的股票或股權(quán)以

4、獲得對(duì)該企業(yè)的控制權(quán)，而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的法人地位并不消失2。 20 世紀(jì)90 年代以來,跨國并購已經(jīng)取代新建投資成為國際直接投資的主要方式，而伴隨著入市，全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程進(jìn)一步加快，跨國公司并購我國企業(yè)從廣度上和深度上也迅速提升3?？鐕①徸鳛榻?jīng)濟(jì)全球化的產(chǎn)物，它帶來的積極影響是毋庸置疑的，通過并購，可以吸收更多的外資，彌補(bǔ)國有企業(yè)改革過程中資金短缺的問題4，另外，它對(duì)于加強(qiáng)市場競爭、提高企業(yè)效率，推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，提高我國產(chǎn)品的競爭力，也有一定作用5。但同時(shí)，在積極的作用外，它帶來的一系列負(fù)面效應(yīng)更值得引起我們的警惕。對(duì)此現(xiàn)象，我們應(yīng)該理性看待，并積極尋找應(yīng)對(duì)策略。二跨國公

5、司在華并購的現(xiàn)狀及特點(diǎn)據(jù)有關(guān)資料顯示：跨國公司已在彩管、微電機(jī)、小汽車、計(jì)算機(jī)、程控交換機(jī)、光纖電纜、橡膠、輪胎、啤酒、造紙、洗滌用品、醫(yī)藥等行業(yè)實(shí)際上取得壟斷或控制地位。在計(jì)算機(jī)行業(yè)中，長城、四通、中環(huán)等外商投資或協(xié)議投資的項(xiàng)目中，外方均占有控股權(quán)。在我國洗滌用品行業(yè)中，較大規(guī)模的合資企業(yè)有15 家，且全部是中國洗滌用品行業(yè)中排名前20 位的大企業(yè)6。一些我們熟知的名族品牌，也早在不知不覺中成為外國人的囊中物。眾多的并購案例，更讓我們認(rèn)識(shí)到它對(duì)我國經(jīng)濟(jì)甚至政治方面的威脅是不容忽視的。通過近年來眾多的并購案例，我們對(duì)并購的特點(diǎn)也可略探一二。周曉武7、李慧、張紹焱8、陳佳慧、黃群慧9都認(rèn)為，從產(chǎn)

6、業(yè)上來看，跨國公司并購我國企業(yè)主要集中在制造業(yè)上，但是正經(jīng)歷一個(gè)從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)的延伸過程，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，如通訊產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥業(yè)、軟件制造行業(yè)，也日益成為跨國并購的重點(diǎn)。另外，王星10認(rèn)為，外資并購我國的企業(yè)大多是一些行業(yè)、地區(qū)的骨干、龍頭企業(yè)和市場占有率較高的企業(yè)。三、跨國公司在華并購的負(fù)面效應(yīng)根據(jù)趙娜11、郭春麗12、殷寶慶5、王靖3、周曉武7等學(xué)者的探討，跨國公司在華并購帶來的負(fù)面效應(yīng)是很多的，主要有以下幾個(gè)方面：1 形成市場壟斷，并對(duì)國內(nèi)一些企業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。外資控股并購最大的負(fù)面效應(yīng)在于，導(dǎo)致跨國公司控制我國市場，取得行業(yè)壟斷地位。外資并購我國龍頭企業(yè)后，憑借其技術(shù)優(yōu)

7、勢、品牌優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，構(gòu)筑起較高的行業(yè)進(jìn)入壁壘，獲得獨(dú)占市場權(quán)和定價(jià)權(quán)，可以把價(jià)格提高到完全競爭水平以上，攫取巨額壟斷利潤，從而形成壟斷局面。外資在部分領(lǐng)域不僅沒有為我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)開拓廣闊的國際市場，反而擠占部分市場。面對(duì)日趨激烈的競爭壓力，一些正在迅速成長中的國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)很可能尋求跨國公司的收購，作為生存、發(fā)展的途徑。對(duì)國內(nèi)企業(yè)的擠出效應(yīng)不僅表現(xiàn)在外資直接進(jìn)入的領(lǐng)域，還表現(xiàn)為對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)的影響。外資并購國內(nèi)企業(yè)后，有可能打斷國內(nèi)運(yùn)行已久的供應(yīng)鏈，而轉(zhuǎn)向跨國公司母國或跨國公司在國內(nèi)的配套生產(chǎn)企業(yè)。2 核心技術(shù)被控制，名族品牌消失我國許多企業(yè)在多年發(fā)展中擁有了一批自己的核心技術(shù),而

8、在外資并購中卻往往以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出資,導(dǎo)致并購后企業(yè)核心技術(shù)的流失和自主研發(fā)能力的喪失?？鐕静①徫覈脑S多龍頭企業(yè),不僅是看重它們多年來形成的齊備的技術(shù)人才隊(duì)伍、完整的市場營銷體系以及穩(wěn)定的市場份額,其另一目的是通過并購后引入國際品牌占領(lǐng)市場,扼殺被并購的國內(nèi)企業(yè)品牌,直接減少競爭對(duì)手,進(jìn)而形成跨國公司自己品牌的壟斷地位。3 國有資產(chǎn)流失跨國企業(yè)并購國內(nèi)企業(yè)造成國有資產(chǎn)流失，是當(dāng)前國有企業(yè)普遍存在的問題，主要表現(xiàn)在：（1） 我國目前普遍采用的評(píng)估方法不科學(xué)，如有些企業(yè)因急需資金僅以資產(chǎn)凈值入股，國有財(cái)產(chǎn)、國有股權(quán)的出讓值忽略了市場增值的部分和商標(biāo)、商譽(yù)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)的價(jià)值。 （2）一些地

9、方政府往往把外資并購中國企業(yè)作為重大政績, 只重視引進(jìn)外資把企業(yè)搞活, 而忽視國有資產(chǎn)的保值增值問題。目前在有些地方, 將國有企業(yè)向外商半賣半送, 甚至完全白送的情況并不鮮見。 4.對(duì)我國產(chǎn)業(yè)安全和國家安全的威脅 一直以來,我國外商投資產(chǎn)業(yè)政策立法較為滯后,專門性的跨國公司產(chǎn)業(yè)政策立法很長一段時(shí)間處于空白。立法的不完善給了跨國公司可乘之機(jī),它們通過間接并購,已進(jìn)入到一些我國對(duì)跨國公司禁止或限制的領(lǐng)域。如近些年跨國公司并購主要以信息產(chǎn)業(yè)為先導(dǎo),以金融業(yè)為核心,涉及領(lǐng)域包括信息、金融、保險(xiǎn)、電信、交通運(yùn)輸、商業(yè)零售、生物工程、裝備制造以及文化傳媒等。嚴(yán)重威脅到我國的經(jīng)濟(jì)安全和國防安全。四應(yīng)對(duì)策略跨

10、國公司對(duì)我國企業(yè)的并購日趨活躍，是值得我們高度警惕的，我們應(yīng)當(dāng)采取措施，積極應(yīng)對(duì)。1為了應(yīng)對(duì)壟斷威脅和“擠出效應(yīng)”，完善立法是一個(gè)重要手段?？鐕①彿审w系的建立，單靠反壟斷法這樣的單個(gè)政策是不可能完全解決的，應(yīng)完善整個(gè)政策法規(guī)群13。它有賴于反壟斷法、跨國并購審查法、證券交易法、公司法、社會(huì)保障法、破產(chǎn)法等法律法規(guī)的健全和完善14。2為了維護(hù)本國經(jīng)濟(jì)主權(quán)和獨(dú)立性, 防止外資伺機(jī)形成壟斷局面, 我國應(yīng)以法律形式明確規(guī)定鼓勵(lì)、允許、限制、禁止外資并購上市公司的產(chǎn)業(yè)范圍和程度15。對(duì)有利于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行業(yè)如基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)保產(chǎn)業(yè)應(yīng)鼓勵(lì)外資并購；對(duì)于關(guān)系到國計(jì)民生和國家經(jīng)濟(jì)安全的行業(yè)明確禁止外資并購；

11、對(duì)幼小的民族工業(yè)應(yīng)限制外資并購，并予以保護(hù)2。3增加企業(yè)的品牌意識(shí)，保護(hù)民族品牌。品牌代表企業(yè)在市場中的形象，是企業(yè)的標(biāo)志。它是企業(yè)一項(xiàng)重要的無形資產(chǎn)，能增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力，并成為在國內(nèi)外市場競爭中強(qiáng)有力的武器。對(duì)于不同行業(yè)的本土品牌要采取不同的策略：對(duì)于核心競爭力強(qiáng)、優(yōu)勢明顯的企業(yè)要加大扶植，保持其獨(dú)立性，防止其被跨國公司控制；對(duì)于核心競爭力弱、沒有擴(kuò)張?jiān)鲋的芰Φ钠髽I(yè)可以合資保護(hù)7。另外，不管是什么名族品牌，都應(yīng)當(dāng)不斷加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)。4完善資產(chǎn)評(píng)估制度。外資并購我國國有企業(yè)時(shí)，存在著上述的眾多問題，因此，趙娜11認(rèn)為，建立社會(huì)化的資產(chǎn)評(píng)估、會(huì)計(jì)審計(jì)、法律咨詢等中介機(jī)構(gòu), 制

12、定統(tǒng)一的符合市場經(jīng)濟(jì)要求的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn), 采用國際上通行的評(píng)估方法?？陀^地評(píng)估國有企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)市場價(jià)值, 特別是不能忽視、低估國有企業(yè)的商標(biāo)、專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的價(jià)值。有關(guān)部門要對(duì)國有資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督, 確保評(píng)估結(jié)果的真實(shí)有效性, 防止國有資產(chǎn)在跨國公司并購中流失。五小結(jié)通過以上對(duì)學(xué)者們文獻(xiàn)的綜述，我們了解到金額巨大、領(lǐng)域廣泛的跨國并購浪潮的深入推進(jìn)，對(duì)于我國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展雖然起到一定正面效應(yīng)，但更多的是其背后的不利影響。因此，我國該如何采取措施來應(yīng)對(duì)這些負(fù)面效應(yīng)，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正面臨的一個(gè)重大問題。學(xué)者們對(duì)此問題的探討以及提出的對(duì)策，相信能對(duì)應(yīng)對(duì)跨國并購有一定啟示與幫助。參考文獻(xiàn)：1王國棟、陳

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