國債質(zhì)押式回購結(jié)算業(yè)務(wù)指南

1、國債質(zhì)押式回購結(jié)算業(yè)務(wù)指南結(jié)算業(yè)務(wù)指南中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司Chi na Securities Depository & Cleari ng Corp. Ltd. Shan ghai Branch目錄第一章概述 1、結(jié)算參與人1.二、質(zhì)押庫設(shè)置1-三回購融資核算2四、質(zhì)押品治理2五、回購結(jié)算 3質(zhì)押庫的建立4二、質(zhì)押債券出入庫處理4三、出入庫日終處理原則7第三章回購業(yè)務(wù)的清算與交收11一、回購交易清算和交收11二、到期購回清算和交收11第四章質(zhì)押債券的兌付兌息12一、質(zhì)押債券兌息12二、質(zhì)押債券兌付121415第六第五章結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)操縱及違約處理1、回購交收違約認(rèn)定及質(zhì)押券風(fēng)險(xiǎn)治理

2、一、回購欠庫扣款及計(jì)收違約金14章實(shí)施預(yù)備工作21一、回購協(xié)議報(bào)備21二、撤銷回購登記21三、 同名賬戶21第一章 概述本業(yè)務(wù)指南依據(jù)上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則 、中國證券登 記結(jié)算有限責(zé)任公司債券登記、托管與結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則 、債券質(zhì)押式 回購?fù)懈秴f(xié)議指引及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司業(yè)務(wù)規(guī)則制定，適用 于在上海證券交易所掛牌交易的實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度同時(shí)以證券賬戶為核算 單位的國債質(zhì)押式回購（以下簡稱“新回購” ）的結(jié)算業(yè)務(wù)及回購質(zhì)押品治 理業(yè)務(wù)。以債券主席位為核算單位的國債和企業(yè)債質(zhì)押式回購仍按原有結(jié)算規(guī) 則處理。結(jié)算參與人本公司結(jié)算參與人（以下簡稱“參與人” ）可參與債券回購結(jié)算業(yè)務(wù)和

3、辦理回購質(zhì)押品的質(zhì)押業(yè)務(wù)。本公司僅辦理本公司與參與人之間的債券回購 結(jié)算業(yè)務(wù)。投資者須托付參與人參與債券回購交易。在參與債券回購交易之前， 參與人有責(zé)任讓投資者全面知曉債券回購結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則，明確有關(guān)責(zé) 任和風(fēng)險(xiǎn)。投資者必須按照證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的債券質(zhì)押式回購?fù)懈秴f(xié)議 指引規(guī)范文本，與參與人簽訂債券回購業(yè)務(wù)書面協(xié)議，同意將用于融資 回購交易擔(dān)保的債券交付參與人，以參與人名義質(zhì)押給本公司，同時(shí)承擔(dān) 有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和后果。參與人應(yīng)當(dāng)在投資人申報(bào)回購交易前與投資人簽訂書面協(xié)議并報(bào)本公 司備案。質(zhì)押庫設(shè)置進(jìn)行新回購交易的融資方參與人，須向本公司提交質(zhì)押債券，與本公 司建立質(zhì)押關(guān)系。新回購融資應(yīng)提交國債質(zhì)押

4、物。國債質(zhì)押物用于擔(dān)保到期 購回義務(wù)、質(zhì)押券買入交收義務(wù)，以及在融資方參與人發(fā)生交收違約時(shí)，本 公司收取的違約金和處置質(zhì)押債券所產(chǎn)生的全部費(fèi)用。本公司為參與人設(shè)置回購交易質(zhì)押品保管庫（以下簡稱“質(zhì)押庫” ）， 質(zhì)押庫以備付金賬戶為單位設(shè)置。關(guān)于差不多完成結(jié)算備付金分戶的參與 人，將依據(jù)備付金性質(zhì)分不設(shè)置自營和客戶質(zhì)押庫。自營備付金賬戶對(duì)應(yīng)的質(zhì)押庫用于保管屬于自營的質(zhì)押債券，客戶備付金賬戶對(duì)應(yīng)的質(zhì)押庫用 于保管客戶提交的質(zhì)押債券。投資者參與新回購融資交易的，須先通過交易系統(tǒng)申報(bào)提交質(zhì)押債券結(jié)算系統(tǒng)對(duì)投資者申報(bào)提交的質(zhì)押債券實(shí)施轉(zhuǎn)移占有。投資者先將質(zhì)押債券 交付給參與人，再由參與人以自己的名義將投

5、資者交付的債券質(zhì)押給本公 司。按照質(zhì)物提交申報(bào)指令，投資者交付的質(zhì)押債券，先從投資者證券賬戶 劃撥到參與人質(zhì)押專用賬戶，完成投資者與參與人之間的國債交付，再以參 與人的名義質(zhì)押給本公司，本公司按照參與人申報(bào)的質(zhì)押指令將該筆國債從 參與人質(zhì)押專用賬戶劃撥到質(zhì)押庫。參與人質(zhì)押專用賬戶專門用于辦理國債回購質(zhì)押業(yè)務(wù)，由本公司統(tǒng)一為參與人開立，每個(gè)參與人開立單獨(dú)的參與人質(zhì)押專用賬戶回購融資核算新回購業(yè)務(wù)以證券賬戶為單位進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)券和回購融資的核算。每個(gè)交 易日日終，本公司按照當(dāng)日適用的債券標(biāo)準(zhǔn)券折算率，運(yùn)算各賬戶提交并 入庫的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量。某一賬戶提交并入庫的各品種質(zhì)押國債折合的標(biāo)準(zhǔn)券 數(shù)量之和是該賬戶可用

6、于新回購的融資額度。如T日日終，某賬戶未到期的新回購融資本金金額超過其融資額度, 則講明該賬戶提交的質(zhì)押債券不足，發(fā)生欠庫，超出融資額度部分為欠庫 金額。發(fā)生欠庫后，本公司將從參與人在本公司開立的結(jié)算備付金賬戶中 扣劃與欠庫量等額的資金。本公司以證券賬戶為單位對(duì)投資者的回購融資額度進(jìn)行總量核算，不 同賬戶之間的標(biāo)準(zhǔn)券不可串用。一個(gè)投資者（賬戶）提交并入庫的債券用 于擔(dān)保該投資者（賬戶）所有的融資回購交易。質(zhì)押債券與每筆融資回購 交易不存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。質(zhì)押品治理投資者可通過交易系統(tǒng)申報(bào)提交和轉(zhuǎn)出質(zhì)押債券。本公司依據(jù)交易所的 交易申報(bào)指令及參與人的交收情形，在 T日日終完成質(zhì)押債券入庫和出庫的過

7、戶操作融資回購到期后，參與人已質(zhì)押的債券可連續(xù)用于擔(dān)保新做融資回購 交易，新做融資回購大于到期回購時(shí)，超過部分需由參與人新增提交相應(yīng) 數(shù)量的質(zhì)押債券；新做融資回購小于到期回購時(shí)，參與人償付到期購回款 后，可申報(bào)將差額部分對(duì)應(yīng)數(shù)量的質(zhì)押債券轉(zhuǎn)出質(zhì)押庫。差不多提交質(zhì)押債券的投資者不得進(jìn)行指定交易變更，差不多提交入 庫的質(zhì)押債券不可直截了當(dāng)賣出或轉(zhuǎn)托管。回購結(jié)算回購交易實(shí)行一次交易、兩次結(jié)算。本公司辦理回購交易的兩次結(jié)算， 即成交結(jié)算與到期購回結(jié)算。第二章質(zhì)押庫的設(shè)置與治理本公司在結(jié)算系統(tǒng)設(shè)置質(zhì)押庫用于保管參與人提交的質(zhì)押債券。結(jié)算 系統(tǒng)將對(duì)投資者申報(bào)提交的質(zhì)押債券實(shí)施轉(zhuǎn)移占有，被轉(zhuǎn)移占有的質(zhì)押債

8、券將過入質(zhì)押庫統(tǒng)一保管。質(zhì)押庫的建立質(zhì)押庫以備付金賬戶為單位設(shè)置。關(guān)于差不多完成結(jié)算備付金分戶的 參與人，將依據(jù)備付金性質(zhì)分不設(shè)置自營和客戶質(zhì)押庫。本公司通過在結(jié)算系統(tǒng)開立回購交易質(zhì)押品保管專用賬戶（以下簡稱“結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶”）的方式為參與人設(shè)置質(zhì)押庫。結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶 也同樣按照質(zhì)押庫性質(zhì)分不設(shè)置，屬于自營性質(zhì)的結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶用于保 管屬于自營的質(zhì)押債券，屬于客戶性質(zhì)的結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶用于保管客戶提 交的質(zhì)押債券。此外，結(jié)算系統(tǒng)還為參與人開立結(jié)算參與人質(zhì)押專用賬戶（以下簡稱“參與人質(zhì)押專戶”）。一個(gè)結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶對(duì)應(yīng)開立一個(gè)參與人質(zhì)押專戶。參與人質(zhì)押專戶屬性與其對(duì)應(yīng)的結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶相

9、同。參與人質(zhì)押專戶由本公司統(tǒng)一開立，該賬戶專門用于存放投資者交付參與人的國 債，以及將投資者交付的國債質(zhì)押給本公司。該賬戶只能用于國債回購質(zhì) 押業(yè)務(wù)，不可買賣證券，不可掛失、掛失轉(zhuǎn)戶或銷戶。本公司按照質(zhì)押券提交申報(bào)、轉(zhuǎn)出申報(bào)數(shù)據(jù)和參與人資金交收情形完 成質(zhì)押券在結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶和參與人質(zhì)押專戶之間的劃撥；并按照參與 人托付，完成投資者提交的質(zhì)押券在參與人質(zhì)押專戶與投資者證券賬戶之 間的劃撥。質(zhì)押債券出入庫處理1、出入庫申報(bào)/出庫質(zhì)押債券的出入庫申報(bào)以證券賬戶為單位通過交易系統(tǒng)進(jìn)行，具體做 法和校驗(yàn)規(guī)則見上海證券交易所有關(guān)業(yè)務(wù)指南。結(jié)算系統(tǒng)將按照入庫 申報(bào)要求，完成質(zhì)押債券的轉(zhuǎn)移占有/返還。2、

10、出入庫處理結(jié)算系統(tǒng)將在T日日終處理投資者通過交易系統(tǒng)申報(bào)的出入庫指令 也確實(shí)是講，交易系統(tǒng)日間回報(bào)成功的出入庫申請(qǐng)是否能成功轉(zhuǎn)出或轉(zhuǎn)入 質(zhì)押庫將在結(jié)算系統(tǒng)日終處理后才能確定。日間出入庫成功的，結(jié)算系統(tǒng) 日終處理時(shí)不一定成功。關(guān)于結(jié)算系統(tǒng)確認(rèn)能夠入庫的申請(qǐng)，日終處理后將從投資者出質(zhì)賬戶 上劃出，并轉(zhuǎn)入對(duì)應(yīng)的結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶。整個(gè)入庫過程分為兩步：第一 從投資者出質(zhì)賬戶上劃出 ，轉(zhuǎn)入對(duì)應(yīng)的參與人質(zhì)押專戶；接著從參與人質(zhì)押專尸劃出后直截了當(dāng)轉(zhuǎn)入.投資者證券賬戶對(duì)應(yīng)的結(jié)算0系統(tǒng)質(zhì)押專戶。參與人質(zhì)押專戶1 結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶關(guān)于結(jié)算系統(tǒng)確認(rèn)能夠出庫的申請(qǐng)，日終處理后將從質(zhì)押庫內(nèi)轉(zhuǎn)出返還 到投資者出質(zhì)賬戶，

11、出庫國債質(zhì)押券在 T日日終時(shí)到投資者賬戶上。整個(gè)出庫過程也分為兩步：第一從結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶劃出，并轉(zhuǎn)入?yún)⑴c人質(zhì)押專=投資者證券賬戶結(jié)算系統(tǒng)質(zhì)押專戶戶；再從參與人質(zhì)押專戶劃I出后轉(zhuǎn)入投資者證券賬戶 A 參與人質(zhì)押專戶3、出入庫的劃撥記錄本公司完成質(zhì)押國債出入庫劃撥當(dāng)日，向參與人發(fā)送的有關(guān)數(shù)據(jù)文件， 告知出入庫的處理結(jié)果。非交易過戶文件（G4文件）非交易過戶文件（G4文件）中包含了質(zhì)押國債在質(zhì)押前所屬證券賬戶 的劃撥記錄，“過戶類不”為“ M ” （質(zhì)押轉(zhuǎn)移），表明該筆過戶性質(zhì)屬于國 債回購質(zhì)押品劃撥。該條記錄的過戶數(shù)量”為負(fù)，表示從該賬戶過出質(zhì) 押國債，“過戶數(shù)量”為正表示質(zhì)押國債的返還。G4文

12、件還包含參與人質(zhì)押專用賬戶的劃撥記錄，每做一筆質(zhì)押國債入 庫，參與人質(zhì)押專用賬戶有兩筆劃撥記錄，數(shù)量一正一負(fù)，前者表示國債 從投資者證券賬戶劃撥到參與人質(zhì)押專用賬戶（投資者將該筆國債交付參與人），后者表示該筆國債從參與人質(zhì)押專用賬戶劃撥到質(zhì)押庫（參與人將國債質(zhì)押給本公司）結(jié)算明細(xì)數(shù)據(jù)GHL申報(bào)出入庫指令：賬戶/席位流通類型B880000001010115B880000001010213日終操作：將010115國債10證券代碼出質(zhì)數(shù)量申報(bào)類型10，000，000轉(zhuǎn)入未兌付8，000，000轉(zhuǎn)出未兌付000，000 元，從 B880000001 轉(zhuǎn)入 D8結(jié)算明細(xì)數(shù)據(jù)中也包含質(zhì)押債券的出入庫過戶記

13、錄。過戶類型（X）為“ 00M ”為質(zhì)押債券出入庫記錄，其中業(yè)務(wù)類型（YWLX ）為“ 025的表示質(zhì)押債券入庫，“ 026 ”的表示質(zhì)押債券出庫。每筆出入庫均對(duì)應(yīng)兩筆結(jié)算明細(xì)記錄，一筆為國債記錄，一筆為標(biāo)準(zhǔn)券記錄，兩者通過在交收 編號(hào)字段中填寫的關(guān)聯(lián)編號(hào)來關(guān)聯(lián)。詳細(xì)的數(shù)據(jù)講明見本指南附件。例 2.1 :投資者賬戶B880000001，托管參與人為與人質(zhì)押專用賬戶 D89000000490000004，再從 D890000004 轉(zhuǎn)入到質(zhì)押庫。將010213 國債 8， 000，000元，從質(zhì)押庫轉(zhuǎn)入 D890000004，再從 D890000004 轉(zhuǎn)到B880000001。日終發(fā)送G4文件

14、：證券賬戶證券代碼出質(zhì)數(shù)量過戶類型B880000001010115-10，000，000M （質(zhì)押轉(zhuǎn)移）D89000000401011510，000，000MD890000004010115-10，000，000MD8900000040102138，000，000MD890000004010213-8，000，000MB8800000010102138，000，000M日終發(fā)送結(jié)算明細(xì)文件（假設(shè)標(biāo)準(zhǔn)券比例均為1）：證券賬戶證券代碼2SL過戶類型業(yè)務(wù)類型B880000001010115-10，000，00000M025B88000000188888010，000，00000M025B880000

15、0010102138，000，00000M026B880000001888880-8， 000，00000M026注：除非專門講明，本業(yè)務(wù)指南所有案例的債券數(shù)量以面值元”為單位。4、質(zhì)押債券出入庫注意事項(xiàng)：在質(zhì)押庫內(nèi)提交質(zhì)押債券余額不為零的投資者證券賬戶不可掛失、銷戶、掛失轉(zhuǎn)戶、不可撤消指定交易；提交質(zhì)押債券的賬戶必須是正常賬戶，已被掛失或凍結(jié)的賬戶不能申 報(bào)質(zhì)押債券，已被凍結(jié)的債券不得申報(bào)為質(zhì)押債券；質(zhì)押庫中的債券必須再轉(zhuǎn)出后才可賣出，不可直截了當(dāng)賣出。質(zhì)押債券出入庫數(shù)量以面值元為單位，且必須是1000的整數(shù)倍。不足1000的部分進(jìn)行舍尾處理。申報(bào)轉(zhuǎn)回到某證券賬戶的國債數(shù)量應(yīng)小于等于該賬戶已

16、提交入庫的國債余額；且轉(zhuǎn)出可不能引起標(biāo)準(zhǔn)券余額不足。差不多兌付的債券，兌付款留存質(zhì)押庫。本公司將按照該賬戶標(biāo)準(zhǔn)券 余額進(jìn)行自動(dòng)發(fā)放。出入庫日終處理原則按照上證所傳來的出入庫申報(bào)指令，本公司將依據(jù)以下原則進(jìn)行出入庫處理：1、先處理入庫申報(bào)，再處理出庫申報(bào)每日日終，系統(tǒng)分入庫和出庫分批處理投資者的申報(bào)指令。先處理入 庫申報(bào)，再處理出庫申報(bào)。在處理入庫申報(bào)時(shí)，將按照當(dāng)日證券交收結(jié)果， 對(duì)成功完成交收的申報(bào)入庫證券，從各證券賬戶中將其指定品種和數(shù)量的國 債轉(zhuǎn)入其對(duì)應(yīng)的質(zhì)押庫。2、在處理出庫申報(bào)時(shí)，先處理轉(zhuǎn)出且賣出的出庫在處理出庫申報(bào)指令時(shí)，第一認(rèn)定日間交易系統(tǒng)申報(bào)出庫同時(shí)賣出部 分出庫成功。當(dāng)日某賬戶

17、某品種賣出數(shù)量大于當(dāng)日的買入或買斷式回購融 入與上一日余額之和，則超出部分即為轉(zhuǎn)出且賣出部分。對(duì)各個(gè)賬戶的每個(gè)券種運(yùn)算：如果當(dāng)日交易凈減數(shù)量一賬戶日終前未凍結(jié)余額0，則當(dāng)日申報(bào)轉(zhuǎn)出且賣出的數(shù)量=MIN （當(dāng)日交易凈減數(shù)量一賬戶日終前未凍結(jié)余額，當(dāng)日出 庫數(shù)量），該部分出庫成功。其中當(dāng)日交易凈減數(shù)量=當(dāng)日賣出+當(dāng)日買斷式回購融出數(shù)量一當(dāng)日買入一當(dāng)日買斷式回購融入數(shù)量3、在處理剩余出庫申報(bào)前，先處理已兌付質(zhì)押債券的兌付在系統(tǒng)處理完“出庫且賣出”的出庫處理后，先進(jìn)行欠庫核算，再進(jìn) 行可出庫兌付國債的轉(zhuǎn)出兌付處理，最后對(duì)剩余出庫申報(bào)按照日間申報(bào)的 先后順序進(jìn)行處理。并按照標(biāo)準(zhǔn)券余額和預(yù)交收情形逐筆判定

18、是否能夠出 庫。若能夠，則按有關(guān)出庫原則完成過戶。反之失敗。以每個(gè)證券賬戶為單位，逐筆運(yùn)算可出庫質(zhì)押券折合標(biāo)準(zhǔn)券最大數(shù)量：可出庫質(zhì)押券折合標(biāo)準(zhǔn)券最大數(shù)量=標(biāo)準(zhǔn)券總量一未到期融資回購一融資回購應(yīng)對(duì)款其中“標(biāo)準(zhǔn)券總量”是在系統(tǒng)處理完“出庫且賣出”、“兌付國債的出庫兌付”以及手工調(diào)整的基礎(chǔ)上，隨剩余每筆出庫申報(bào)的處理結(jié)果而持續(xù)扣 減。其中“融資回購應(yīng)對(duì)款”項(xiàng)的講明請(qǐng)見本指南第五章第二節(jié)。4、出庫處理中的細(xì)節(jié)咨詢題轉(zhuǎn)出數(shù)量以元為單位，但必須是1000的整數(shù)倍。多出部分將被舍尾。如按照標(biāo)準(zhǔn)券余額運(yùn)算能夠轉(zhuǎn)出 1900元。由于舍尾只能轉(zhuǎn)出1000元。對(duì)轉(zhuǎn)出申報(bào)的處理能夠是部分成功部分失敗，并在日終反饋的數(shù)

19、據(jù)中 有所體現(xiàn)。例2 :某參與人托管了兩個(gè)投資者賬戶B880000001、 B880000002，兩個(gè)賬戶正常國債余額：證券賬戶國債品種數(shù)量B88000000101011510， 000， 000B8800000020兩個(gè)賬戶已提交入庫 B880000001000696500，000的國債余額：B88000000101021018，000，0000B88000000201021315， 000， 000兌付兩個(gè)賬戶未到期回購B88000000240，000，000講明：投資者賬戶中的國債余額不包含已從該賬戶提交入庫的數(shù)T日，該投資者通過交易系統(tǒng)申報(bào)了三筆國債出入庫指令：申報(bào)編號(hào)申報(bào)時(shí)刻賬戶/席

20、位證券代碼數(shù)量申報(bào)類型0019: 45B88000000101021012，000，000出庫00210: 37B880000001000696500，000出庫00314: 52B88000000201011511，000，000入庫00414: 55B8800000010097049，000，000入庫現(xiàn)券交易14 : 52B880000001000696300，000賣出回購交易11: 02 B880000001204002 4，000，00融資14: 56 B880000001204002 10，000，00融資T日日終出入庫指令中先處理入庫申報(bào)指令，處理結(jié)果：申報(bào)編號(hào)申報(bào)時(shí)刻賬戶/席

21、位證券代碼數(shù)量量o處理結(jié)果B88000000201040725, 000 , 0000314: 52入庫成功B88000000201011511 , 000, 00000414: 55B8800000010097049, 000, 000 入庫成功T日日終完成入庫處理后，再處理轉(zhuǎn)出并賣出。申報(bào)編號(hào)申報(bào)時(shí)刻賬戶/席位證券代碼申報(bào)數(shù)量實(shí)際轉(zhuǎn)出數(shù)量0019: 45B88000000101021012， 000， 000000210: 37B880000001000696500， 000300，000處理完轉(zhuǎn)出并賣出后，處理兌付權(quán)的出庫由于賬戶B880000002當(dāng)日成功提交 010115券11 ,

22、000 , 000，因此庫內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)券總量有 51，000，000，扣除需要擔(dān)保的未到期回購40，000，000，標(biāo)準(zhǔn)券余外11，000，000。因此處于兌付狀態(tài)的010213中有11，000，000能夠兌付出庫最后處理其他轉(zhuǎn)出申報(bào)處理（假設(shè)該參與人備付金賬戶預(yù)交收足額）申報(bào)編號(hào)申報(bào)時(shí)刻賬戶/席位證券代碼申報(bào)數(shù)量實(shí)際轉(zhuǎn)出數(shù)量0019: 45B88000000101021012， 000， 00012，000，00000210: 37B880000001000696500， 000500， 000第三章回購業(yè)務(wù)的清算與交收一、回購交易清算和交收結(jié)算系統(tǒng)收到上證所傳送的當(dāng)日回購成交數(shù)據(jù)后，將結(jié)算參與

23、人當(dāng)日 回購成交應(yīng)收應(yīng)對(duì)資金與當(dāng)日其他擔(dān)保交收的應(yīng)收應(yīng)對(duì)資金軋差運(yùn)算出結(jié) 算參與人當(dāng)日凈應(yīng)收或凈應(yīng)對(duì)資金數(shù)額。某筆國債回購交易的清算金額=該筆國債回購的成交數(shù)量某筆國債回購交易的實(shí)際收付=該筆國債回購交易的清算金額-各項(xiàng)費(fèi)用結(jié)算參與人客戶或自營結(jié)算備付金賬戶為凈付款的，該參與人應(yīng)當(dāng)按照本公司有關(guān)結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，于 T+1日履行資金交收義務(wù)；如有資金交收違約的，則按有關(guān)結(jié)算規(guī)則處理。結(jié)算參與人客戶或自營結(jié)算備付金賬戶為凈收款的，本公司將于T+1日將相應(yīng)資金劃入該結(jié)算備付金賬戶。二、到期購回清算和交收回購交易到期清算日日終，結(jié)算系統(tǒng)將各結(jié)算參與人當(dāng)日到期購回的 應(yīng)收應(yīng)對(duì)資金與其當(dāng)日其他擔(dān)保交收

24、的應(yīng)收應(yīng)對(duì)資金軋差運(yùn)算出結(jié)算參與 人當(dāng)日凈應(yīng)收或凈應(yīng)對(duì)資金數(shù)額。某筆國債回購購回的清算金額=該筆國債回購的購回價(jià)格X購回?cái)?shù)量/100某筆國債回購的購回價(jià)格系指每 100元面值的購回價(jià)格，具體運(yùn)算公 式為：100元+該筆國債回購成交價(jià)格X 100 X回購天數(shù)/360 （保留三位小數(shù)）。 結(jié)算參與人客戶或自營結(jié)算備付金賬戶為凈付款的，該參與人應(yīng)當(dāng)按照本公司有關(guān)結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，于T+1日履行資金交收義務(wù)；如有資金交收違約的，則按有關(guān)結(jié)算規(guī)則處理，具體可參見結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)操縱及違約處 理章節(jié)。結(jié)算參與人客戶或自營結(jié)算備付金賬戶為凈收款的，本公司將于 T+1日將相應(yīng)資金劃入該結(jié)算備付金賬戶。第四章質(zhì)押債券

25、的兌付兌息質(zhì)押債券兌息時(shí)，本公司將按照質(zhì)押國債原出質(zhì)賬戶按照現(xiàn)有方式進(jìn) 行兌息發(fā)放。質(zhì)押債券兌付時(shí)，則依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)券余額的大小自動(dòng)將余外部分 兌付出庫。一、質(zhì)押債券兌息在國債兌息處理當(dāng)日，關(guān)于庫內(nèi)質(zhì)押國債的兌息，系統(tǒng)按原出質(zhì)賬戶 生成明細(xì)兌息權(quán)，兌息資金劃撥方式與庫外國債的兌息做法一致。例 4.1 :某投資者賬戶質(zhì)押國債為：證券賬戶國債品種出質(zhì)數(shù)量B88000000101011030， 000， 000 元正常國債余額：證券賬戶國債品種數(shù)量B88000000101011010，000，00012月18日，010110國債每百元兌息 3元。結(jié)算系統(tǒng)按 B880000001生 成兌息款1，200， 0

26、00元。本公司將兌息款 1，200，000元?jiǎng)澣雲(yún)⑴c人的結(jié)算備付金賬戶，日終在清算明細(xì)文件中發(fā)送一條兌息記錄。結(jié)算明細(xì)文件：證券賬戶過戶數(shù)量 證券代碼證券類不權(quán)益類不B88000000140,000,000010110國債兌息二、質(zhì)押債券兌付在國債兌付處理當(dāng)日，系統(tǒng)第一檢查兌付國債所涉出質(zhì)證券賬戶有無 欠庫。若無欠庫，則按照標(biāo)準(zhǔn)券余額、兌付國債的標(biāo)準(zhǔn)券折算率運(yùn)算出可 兌付國債數(shù)量，并予以兌付劃付，且可兌付國債的劃付出庫優(yōu)先于非兌付 國債的出庫。某賬戶庫內(nèi)可兌付的國債數(shù)量=MIN該賬戶標(biāo)準(zhǔn)券余額/國債的標(biāo)準(zhǔn)券折算率，該賬戶可兌付的國債余額若有欠庫，則全部暫不兌付。系統(tǒng)將該證券賬戶的國債兌付款以兌

27、付 權(quán)的形式保留在質(zhì)押庫內(nèi)，并按最后一次該國債適用的折算率運(yùn)算標(biāo)準(zhǔn)券，直至該國債兌付權(quán)兌付為止 出庫的兌付應(yīng)收款=出庫的兌付數(shù)量x單位兌付本息和當(dāng)日未能兌付而滯留在質(zhì)押庫內(nèi)的國債兌付權(quán)，將在下一交易日再按 照標(biāo)準(zhǔn)券是否足額判定是否能夠全部或部分兌付。以此類推，直至全部兌 付為止。例 4.2 :某投資者賬戶質(zhì)押國債為：證券賬戶國債品種出質(zhì)數(shù)量B88000000101020330，000，000 元正常國債余額：證券賬戶國債品種數(shù)量B88000000101020350，000，000元未到期回購（4月19日到期）B88000000120400211，000，000元4月18日，0101203國債每

28、百元兌付本息110元，折算率1: 1.1。因該賬戶庫內(nèi)的10203券有10，000，000差不多用于回購融資，將被留存在質(zhì)押庫內(nèi)，因此只能兌付20，000，000元。日終在清算明細(xì)文件中發(fā)送一條兌付記錄。結(jié)算明細(xì)文件：證券賬戶過戶數(shù)量證券代碼證券類不權(quán)益類不B88000000170,000,000010203國債兌付4月18 日日終該投資者在：證券賬戶國債品種出質(zhì)數(shù)量質(zhì)押庫內(nèi)質(zhì)押品為B88000000101020310，000，000 （兌付）4月19日該投資者日間無任何操作。當(dāng)日回購到期，標(biāo)準(zhǔn)券余額增加，已兌付未劃付的 10，000，000兌付權(quán)劃付出庫。該賬戶在質(zhì)押庫內(nèi)的余額 為0。第五章

29、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)操縱及違約處理一、回購欠庫扣款及計(jì)收違約金1、欠庫核算和扣款處理每個(gè)清算日日終，結(jié)算系統(tǒng)按照結(jié)算參與人提交的各證券賬戶轉(zhuǎn)入質(zhì)押庫中的質(zhì)押券按有關(guān)折算率折成的標(biāo)準(zhǔn)券總量（其中在庫的質(zhì)押券兌付權(quán)，按最后一次該質(zhì)押券適用的折算率運(yùn)算標(biāo)準(zhǔn)券），與該證券賬戶發(fā)生的未到期融資回購總量比較，判定各有關(guān)證券賬戶質(zhì)押券是否足額。若前后 兩者之差小于零，則該證券賬戶為質(zhì)押券欠庫。當(dāng)日質(zhì)押券欠庫的，結(jié)算系統(tǒng)將對(duì)有關(guān)結(jié)算參與人實(shí)施欠庫扣款，即在日終暫不交付或從其結(jié)算備付金賬戶中扣劃與質(zhì)押券欠庫量等額的資金。例5.1 :欠庫扣款某投資者賬戶質(zhì)押國債為：證券賬戶國債品種出質(zhì)數(shù)量B88000000101020330

30、， 000， 000 元國債余額：證券賬戶國債品種數(shù)量B88000000101020350，000，000元未到期回購（4月19日到期）B88000000120400229， 000，000元4月14日，010203國債適用折算率1 : 1，該賬戶出質(zhì)國債折合標(biāo)準(zhǔn)券 數(shù)量為0.3億元，同時(shí)該賬戶有未到期國債 0.29億元，則該賬戶的標(biāo)準(zhǔn)券 余額為0.01億元。4月17日，010203國債適用折算率下調(diào)1 : ，9，則該賬戶出質(zhì)國債為折合標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量減少到 0.27億元，發(fā)生欠庫0.02億元，欠庫扣款金額為0.02億元。結(jié)算系統(tǒng)在每個(gè)清算日日終先將前一清算日的欠庫扣款全額作還款處 理，再按照各證券

31、賬戶當(dāng)日回購交易等最新情形核算其是否發(fā)生質(zhì)押券欠 庫，如有則相應(yīng)做欠庫扣款處理。每日欠庫扣還款金額與當(dāng)日其他應(yīng)收應(yīng)對(duì) 資金數(shù)據(jù)合并清算，軋差運(yùn)算出結(jié)算參與人凈應(yīng)收或凈應(yīng)對(duì)資金余額，并入 凈額進(jìn)行清算。欠庫扣款的清算標(biāo)志為“ 20A ，附加講明為“國債回購欠庫扣款”；欠庫還款的清算標(biāo)志為“ 20B ”，附加講明為“國債回購欠庫還款”。在新回購有交易所前端余額操縱的情形下，質(zhì)押券欠庫一樣由標(biāo)準(zhǔn)券 折算率下調(diào)引起。結(jié)算參與人能夠通過補(bǔ)充提交質(zhì)押券或壓縮融資規(guī)模的 方式防止顯現(xiàn)欠庫。2、欠庫違約金計(jì)收顯現(xiàn)連續(xù)欠庫的結(jié)算參與人，結(jié)算系統(tǒng)將從顯現(xiàn)欠庫的次一清算日起 向該融資方結(jié)算參與人計(jì)收違約金：T日欠庫

32、違約金=T日欠庫扣款金額x違約金計(jì)收比例x違約天數(shù)。 其中，違約天數(shù)=下一清算日日期-計(jì)收當(dāng)天日期。欠庫違約金的清算標(biāo)志為“101 ”、附加講明為“國債回購欠庫違約金”屬于“三號(hào)令”統(tǒng)計(jì)范疇的未分戶結(jié)算參與人的欠庫扣、還款和欠庫 違約金按自營資金口徑進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。二、回購交收違約認(rèn)定及質(zhì)押券風(fēng)險(xiǎn)治理新回購?fù)ㄟ^對(duì)回購質(zhì)押券的治理實(shí)現(xiàn)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)操縱，各證券賬戶提交 的質(zhì)押券除擔(dān)保未到期回購業(yè)務(wù)外，還需擔(dān)保已到期但尚未履行資金交收 義務(wù)的回購業(yè)務(wù)。對(duì)顯現(xiàn)回購交收違約的，結(jié)算系統(tǒng)處置參與人指定的質(zhì) 押券完成購回交收。1、回購交收違約認(rèn)定結(jié)算參與人發(fā)生預(yù)交收資金不足的，按照T+0待交收業(yè)務(wù)規(guī)則，結(jié)算系統(tǒng)按照“

33、先回購后其他交易品種”的交收違約順序，第一確定質(zhì)押式融 資回購業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)款，其中第一認(rèn)定席位式融資回購業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)款，再認(rèn)定新 回購業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)款。之后，按剔除了以上回購業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)款以后的資金缺口進(jìn) 行后續(xù)待交收業(yè)務(wù)處理。參與人質(zhì)押式（證券賬戶式）融資回購應(yīng)對(duì)款=MIN （A， B），其中：A=MAX自連續(xù)透支前一日至當(dāng)日參與人賬戶式融資回購（到期之和 發(fā)生之和），0B=MAX（當(dāng)日交收透支-已確定的待交收（席位式）回購應(yīng)對(duì)款），0+MAX（當(dāng)日參與人賬戶式融資回購（到期-發(fā)生），0如預(yù)交收資金不足的結(jié)算參與人顯現(xiàn) T+1交收違約，按上述順序及原則 確定回購違約情形。例5.2 :回購交收違約認(rèn)定以參與人為

34、運(yùn)算單位：1、 當(dāng)日席位式融資回購到期 100萬，賬戶式融資回購到期 300萬；T日 參與人無交收透支，預(yù)交收資金不足1000萬；T日預(yù)交收資金不足的分解：（1）參與人質(zhì)押式（席位式）回購應(yīng)對(duì)款（萬）=MIN （累計(jì)席位式融資回購凈到期，交收透支+當(dāng)日席位式融資回購凈到期）=MIN （100，0+100）=100（2）參與人質(zhì)押式（證券賬戶式）融資回購應(yīng)對(duì)款（萬）=MIN （累計(jì)賬戶式融資回購凈到期，剔除了席位式回購應(yīng)對(duì)款后的交 收透支+當(dāng)日賬戶式融資回購凈到期）=MIN300 ，0+300=300（3）剩余資金不足600（ 1000-100-300 ）為其他業(yè)務(wù)資金缺口，以此進(jìn) 行后續(xù)的待交

35、收業(yè)務(wù)處理。2、 T+1日日間，參與人補(bǔ)入資金800萬，當(dāng)日實(shí)際交收透支200萬：T+1日交收透支的分解：（1）參與人質(zhì)押式（席位式）回購應(yīng)對(duì)款（萬）=100萬，同T日認(rèn)定；（2）參與人質(zhì)押式（證券賬戶式）融資回購應(yīng)對(duì)款（萬）=300萬，同T日認(rèn)定；（3 ）無剩余資金透支（200100+300），T日待交收證券無結(jié)轉(zhuǎn)待處分證 券;3、 T+1日，賬戶式融資回購到期 200萬，發(fā)生150萬，無席位式融資 回購到期與發(fā)生；當(dāng)日賬戶式融資回購凈到期50萬；當(dāng)日因其他品種交易 凈賣出70萬而使預(yù)交收資金不足 180萬：T+1日當(dāng)日預(yù)交收資金不足的分解：（1）參與人質(zhì)押式（席位式）回購應(yīng)對(duì)款（萬）=MI

36、N （累計(jì)席位式融資回購凈到期，交收透支+當(dāng)日席位式融資回購凈到期）=MIN （100+0，200+0）=100（2）參與人質(zhì)押式（證券賬戶式）融資回購應(yīng)對(duì)款（萬）=MIN （累計(jì)賬戶式融資回購凈到期，剔除了席位式回購應(yīng)對(duì)款后的交 收透支+當(dāng)日賬戶式融資回購凈到期）=MIN300+50 ，（ 200-100）+50=150（3）其他業(yè)務(wù)無資金缺口（180100+150 ），無其他證券可納入后續(xù)待交收業(yè)務(wù)處理。2、質(zhì)押券出庫治理證券賬戶的回購交易資金交收的履約情形按照參與人的資金（預(yù)）交 收結(jié)果以及該證券賬戶截止至當(dāng)日的融資回購業(yè)務(wù)的發(fā)生和到期情形綜合 確定，具體確定公式如下：（1 ）若當(dāng)日參與

37、人預(yù)交收資金不足，但當(dāng)日無交收透支，則證券賬戶融資回購應(yīng)對(duì)款 =MAX當(dāng)日融資回購（到期-發(fā)生），0（2）若當(dāng)日參與人預(yù)交收資金不足，且當(dāng)日有交收透支，則證券賬戶融資回購應(yīng)對(duì)款 =MAX 自連續(xù)透支前一日至當(dāng)日賬戶式融 資回購（到期之和-發(fā)生之和），0 在剩余質(zhì)押券大于或等于未到期回購和已到期融資回購應(yīng)對(duì)款時(shí)，已 申報(bào)出庫的質(zhì)押券可成功出庫。上述融資回購應(yīng)對(duì)款可用質(zhì)押券兌付款、或已指定處置的質(zhì)押券價(jià)值 或處置款沖抵。例5.3 :證券賬戶融資回購應(yīng)對(duì)款核算T日，結(jié)算參與人預(yù)交收資金不足 500,000元，當(dāng)日回購發(fā)生和到期情 形如下：證券賬戶到期發(fā)生凈到期證券賬戶A1,000,000300,00

38、0700,000證券賬戶B800,0001,000,000-200,000該品種質(zhì)押國債T日適用的折算率為1 : 1，則T日證券賬戶 A的融資回購應(yīng)對(duì)款為 700,000元，證券賬戶 B無融資回購應(yīng)對(duì)款-例5.4 :出丿車治埋T日證券賬戶出質(zhì)信息和未到期業(yè)務(wù)如下：證券賬戶出質(zhì)國債出質(zhì)數(shù)量未到期融資回購應(yīng)對(duì)款可轉(zhuǎn)出數(shù)量證券賬戶A0102033,000,0001,800,000700,000500,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,00000結(jié)算參與人當(dāng)日轉(zhuǎn)出申報(bào)：證券賬戶申報(bào)轉(zhuǎn)出品種申報(bào)轉(zhuǎn)出數(shù)量證券賬戶 A010203100,000轉(zhuǎn)出申報(bào)處理結(jié)果：證券賬戶出質(zhì)國債出質(zhì)數(shù)

39、量未到期融資回購應(yīng)對(duì)款可轉(zhuǎn)出數(shù)量證券賬戶A0102032,900,0001,800,000700,000400,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,00000例5.5（續(xù)例5.4）:國債兌付和出庫治理T+1日，結(jié)算參與人交收透支500,000元，無其他業(yè)務(wù)發(fā)生。當(dāng)日010203國債發(fā)生兌付，每百元兌付金額 100元。證券賬戶A標(biāo)準(zhǔn)券余額為標(biāo)準(zhǔn)券總量減去未到期，即1,100,000元；證券賬戶B標(biāo)準(zhǔn)券余額為0。證券賬戶A兌付出庫1,100,000元，證券賬戶A累計(jì)的融資回購應(yīng)對(duì)款700,000元被兌付款全額補(bǔ)償。證券賬戶B無兌付出庫。兌付處理結(jié)果：證券賬戶出質(zhì)國債出質(zhì)數(shù)量未

40、到期融資回購應(yīng)對(duì)款證券賬戶A0102031,800,000 1,800,0000證券賬戶B0102031,000,000 1,000,00003、待處分質(zhì)押券確定參與人回購交收違約后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)足相應(yīng)資金或提請(qǐng)?zhí)幹糜嘘P(guān)質(zhì)押 國債。本公司PROP系統(tǒng)每日受理結(jié)算參與人提請(qǐng)?zhí)幹玫馁|(zhì)押券明細(xì)的申報(bào)。 結(jié)算參與人也能夠通過書面方式向我公司提交提請(qǐng)?zhí)幹玫馁|(zhì)押券清單，結(jié) 算系統(tǒng)按照申報(bào)將其轉(zhuǎn)入質(zhì)押券處置專用賬戶。結(jié)算參與人若未足額指定質(zhì)押券，導(dǎo)致結(jié)算參與人質(zhì)押式融資回購交 收違約金額未予以全部補(bǔ)償?shù)?，本公司將連續(xù)操縱該結(jié)算參與人名下有融 資回購應(yīng)對(duì)款的證券賬戶的對(duì)應(yīng)于融資回購應(yīng)對(duì)部分的質(zhì)押券轉(zhuǎn)出。4、待處

41、分質(zhì)押券的處置從結(jié)算參與人發(fā)生回購交收違約的第二個(gè)交易日起，結(jié)算系統(tǒng)有權(quán)處 分質(zhì)押券，以沖抵結(jié)算參與人回購違約資金。質(zhì)押券處分所得不足以補(bǔ)償該融資方結(jié)算參與人融資回購業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)資 金的，結(jié)算系統(tǒng)將依法采取扣取其自營證券等措施連續(xù)追索。結(jié)算參與人指定錯(cuò)誤或未指定不阻礙結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行處置，由此導(dǎo)致客 戶缺失的，由結(jié)算參與人承擔(dān)賠償責(zé)任。例5.6（續(xù)例5.4）:質(zhì)押券處置申報(bào)和處置T+1日，結(jié)算參與人交收透支300,000元，無其他業(yè)務(wù)發(fā)生。質(zhì)押券處置申報(bào)和轉(zhuǎn)出申報(bào)：證券賬戶質(zhì)押國債申報(bào)處置數(shù)量申報(bào)轉(zhuǎn)出數(shù)量證券賬戶 A010203300,000400,000處置和轉(zhuǎn)出申報(bào)處理結(jié)果：證券賬戶出質(zhì)國債出質(zhì)數(shù)

42、量未到期待處置數(shù)量融資回購應(yīng)對(duì)款證券賬戶A0102032,200,0001,800,000300,000400,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,00000證券賬戶A可轉(zhuǎn)出數(shù)量為0元。質(zhì)押券處置T+2日，處置100,000元國債，處置收入為100,000元，結(jié)算備付金賬 戶仍存在預(yù)交收資金不足 200,000元，處置結(jié)果如下：證券賬戶出質(zhì)國債出質(zhì)數(shù)量未到期待處置數(shù)量融資回購應(yīng)對(duì)款證券賬戶A0102032,200,0001,800,000200,000400,000證券賬戶B0102031,000,0001,000,000005、待處分質(zhì)押券的返還質(zhì)押券處置款補(bǔ)足回購交收違約金額的，或結(jié)算參與人自行補(bǔ)足透支 款項(xiàng)的，結(jié)算系統(tǒng)返還剩余待處分質(zhì)押券。例5.7 :質(zhì)