金融理論與實(shí)務(wù)23575new

1、第八章、金融市場(chǎng)運(yùn)行1、金融市場(chǎng)的功能：（1）金融市場(chǎng)的最基本功能就是媒介資金融通，對(duì)社會(huì)資源進(jìn)行再分配。（2）金融市場(chǎng)還具有支持規(guī)模經(jīng)濟(jì)的功能。（3）價(jià)格發(fā)現(xiàn)也是金融市場(chǎng)的重要功能。（4）金融市場(chǎng)還具有調(diào)節(jié)宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)的功能。2、金融市場(chǎng)的價(jià)格基礎(chǔ)在于經(jīng)濟(jì)部門的平均利潤(rùn)率水平。3、金融工具對(duì)于賣方代表的是負(fù)債或資本，對(duì)于買方代表的是資產(chǎn)。4、從金融工具的存續(xù)期限角度考察，這是最常用的一種分類方法。以金融工具的期限為分類標(biāo)準(zhǔn)。貨幣市場(chǎng)上金融工具的期限在一年或一年以下，資本市場(chǎng)上金融工具的期限都在一年以上。衍生金融工具的交易都屬于貨幣市場(chǎng)范疇。第九章、證券市場(chǎng)投融資業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理1、證券發(fā)行，

2、交易活動(dòng)的三公原則：公開公平公正的原則。公正原則是針對(duì)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)而言的。公告必須真實(shí)準(zhǔn)確完整不得有虛假記載誤導(dǎo)性陳訴或重大遺漏，公告前不得泄露其內(nèi)容。2、普通股是股票最普通的一種形式，具有以下特點(diǎn)：（1）不帶有固定的定期收益和本金償還的承諾。（2）普通股股東享有對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)。（3）普通股股東具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。（4）普通股股東有權(quán)享受紅利。（5）普通股股東具有剩余索償權(quán)。3、優(yōu)先股的特征有：（1）有約定的股息（2）具有優(yōu)先分配股息和清償資產(chǎn)的權(quán)利（3）表決權(quán)受到限制4、股份有限公司的設(shè)立方式包括發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立兩種。5、我國(guó)發(fā)行A股的股份有限公司通常采用募集設(shè)立的方式。6、在間接

3、發(fā)行中，發(fā)行中介機(jī)構(gòu)以包銷的方式，承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行中介機(jī)構(gòu)或按照協(xié)議全部購(gòu)入所發(fā)行股票，或在承銷期結(jié)束時(shí)將剩余股票全部自行購(gòu)入。7、股票發(fā)行價(jià)格既可等于面值（面值發(fā)行），也可高于面值（溢價(jià)發(fā)行），大多數(shù)國(guó)家的公司法都規(guī)定不允許股票折價(jià)發(fā)行，以保證資本充實(shí)。8、注冊(cè)制通常使用于發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)，我國(guó)為核準(zhǔn)制。9、選股選時(shí)選勢(shì)是股票投資決策的三個(gè)基本環(huán)節(jié)。10、在進(jìn)行股票投資決策時(shí)，有基礎(chǔ)分析法技術(shù)分析法和數(shù)量化的組合管理方法三種可供選擇。數(shù)量化的組合管理方法更合乎時(shí)代的發(fā)展趨勢(shì)，是投資學(xué)中的主要理論?；A(chǔ)分析法是以價(jià)值決定價(jià)格為其理論依據(jù)，以證券價(jià)值為研究對(duì)象的。技術(shù)分析方法以供求決定價(jià)格為其理論

4、依據(jù)，以證券價(jià)格為研究對(duì)象。11、國(guó)家債券的還本付息由國(guó)家財(cái)政做擔(dān)保，信譽(yù)度很高。12、國(guó)際債券包括外國(guó)債券和歐洲債券兩類，兩者的區(qū)別：外國(guó)債券是指由國(guó)外籌子者發(fā)行的，以發(fā)行所在國(guó)的貨幣標(biāo)值并還本付息的債券，通常要在債券發(fā)行所在國(guó)的一個(gè)較大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)注冊(cè)，由該市場(chǎng)內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)包銷，而且基本上在該市場(chǎng)內(nèi)出售。歐洲債券是指不以發(fā)行所在國(guó)貨幣而以一種可自由兌換貨幣標(biāo)值并還本付息的債券。歐洲債券除可以用某一國(guó)的貨幣，如美元發(fā)行外，還可以用綜合的貨幣單位，如特別提款權(quán)歐元發(fā)行。歐洲債券可以通過國(guó)際債券市場(chǎng)上的經(jīng)紀(jì)人或包銷商來銷售，不必在任何特定的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上注冊(cè)或銷售，所以，無須像外國(guó)債券那樣受發(fā)

5、行所在國(guó)有關(guān)法規(guī)的限制。13、債券的發(fā)行價(jià)格既可低于債券面值，也可與債券面值相同，前者被稱為貼現(xiàn)發(fā)行，后者被稱為面值發(fā)行。14、債券的發(fā)行方式既可選擇公募發(fā)行也可選擇私募發(fā)行。15、公募發(fā)行具體又有三種方法：募集發(fā)行，競(jìng)標(biāo)發(fā)行，銷售發(fā)行。16、違約風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)是債券投資面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債基本沒有違約風(fēng)險(xiǎn)。17、利率上升，債券債券價(jià)格下跌，利率下跌，債券市場(chǎng)價(jià)格上升。18、債券投資管理的核心是利率風(fēng)險(xiǎn)管理。19、投資基金是一種收益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資機(jī)制。20、投資基金具有多元化投資、專家理財(cái)、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。多元化的投資是風(fēng)險(xiǎn)管理的基本做法。21、按基金組織設(shè)立方式劃分，投資基金可分為公

6、司型基金和契約型基金兩類。公司型投資基金是依據(jù)公司法設(shè)立的基金，契約型投資基金設(shè)立的法律依據(jù)是信托法，我國(guó)證券投資基金屬契約型基金。22、按發(fā)行后基金單位可否贖回劃分，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金兩類。簡(jiǎn)答：開放式投資基金的基金單位總量是可變的，在每個(gè)營(yíng)業(yè)日，投資者可以向基金管理人申購(gòu)基金單位，也可以要求基金管理人贖回基金單位。封閉式基金一經(jīng)設(shè)立，基金單位總規(guī)模就固定了，投資者再要購(gòu)買基金單位，只能到流通市場(chǎng)上去從基金投資者那里購(gòu)買，基金投資者要想變現(xiàn)所持的基金單位，也不能要求基金管理人贖回，只能在流通市場(chǎng)上賣出。23、避稅型投資基金以避稅為首要目的。收入型投資基金追求的是低風(fēng)險(xiǎn)和基本

7、收益的穩(wěn)定。增長(zhǎng)型投資基金以資本升值為目標(biāo)。24、投資多元化只能分散個(gè)別證券造成的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)影響整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力。25、組合投資是一種科學(xué)的投資理念，它側(cè)重從組合整體出發(fā)，選擇相關(guān)度低的資產(chǎn)進(jìn)行組合：（多選）（1）可以有效地分散和降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，（2）組合投資在分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，并不必然導(dǎo)致收益的降低，（3）組合整體的高低關(guān)鍵在于資產(chǎn)之間的相關(guān)度，（4）相關(guān)度越低，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的降低程度就越大。因此，高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資產(chǎn)性在一定條件下可以構(gòu)成低風(fēng)險(xiǎn)高收益的組合。26、期貨合約具有以下特點(diǎn)：（1）每一份合約都有買賣雙方當(dāng)事人，合約的執(zhí)行對(duì)買賣雙方都是強(qiáng)制性的。（2）期貨交易大多是交易

8、所組織的交易。（3）期貨合約的標(biāo)的物可以是政府債券，通貨，股票指數(shù)，短期利率，而很少是個(gè)別企業(yè)的股票。（4）期貨合約帳戶是每天交割的。期貨合約本身的市場(chǎng)價(jià)值永遠(yuǎn)是零。27、歐洲期權(quán)規(guī)定，合約購(gòu)買者只能在到期日那一天執(zhí)行合約，美洲期權(quán)則規(guī)定，合約購(gòu)買者可在合約規(guī)定的執(zhí)行期內(nèi)的任意一天執(zhí)行合約。28、按合約規(guī)定的對(duì)合約標(biāo)的物的全力來劃分，期權(quán)合約可分為買進(jìn)期權(quán)和賣出期權(quán)。預(yù)期價(jià)格下跌的人可賣出買進(jìn)期權(quán)，預(yù)期價(jià)格上漲的人可購(gòu)買買進(jìn)期權(quán)。29、掉期合約是交易雙方就在未來一段時(shí)期內(nèi)交換資產(chǎn)或資金的流量而達(dá)成的協(xié)議。與期貨和期權(quán)合約不同的是，掉期合約一般都是非標(biāo)準(zhǔn)化的，不能像前兩者那樣上市交易。30、掉期

9、交易的基本功能是防范風(fēng)險(xiǎn)。31、利用期貨合約進(jìn)行套期保值可以回避價(jià)格波動(dòng)調(diào)整。第十章、對(duì)外金融關(guān)系1、為了便于國(guó)際間的比較研究，國(guó)際貨幣基金組織編制了國(guó)際收支手冊(cè)，對(duì)編制國(guó)際收支平衡表的具體技術(shù)問題作了原則的規(guī)定和說明。2、國(guó)際收支平衡表具有以下特點(diǎn)：（1）國(guó)際收支平衡表上的數(shù)據(jù)是“流量”而非“存量”。（2）國(guó)際收支平衡表按復(fù)式簿記原理編制。（3）國(guó)際收支平衡表的記帳單位，可以采用本幣，但通常情況下是采用國(guó)際上通用的貨幣。3、經(jīng)常帳戶差額與資本和金融帳戶中的長(zhǎng)期項(xiàng)目差額之和為基本國(guó)際收支差額，國(guó)際收支順差或逆差。4、1996年2月，國(guó)務(wù)院公布的中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例第一章第三條規(guī)定：“本條

10、例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（1）外國(guó)貨幣，包括紙幣鑄幣，（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)銀行存款憑證郵政儲(chǔ)蓄憑證等，（3）外幣有價(jià)證券，包括政府公債國(guó)庫(kù)券公司債券股票息票等，（4）特別提款權(quán)歐洲貨幣單位，5 其他外匯資產(chǎn)。5、外幣與外匯是兩個(gè)既相聯(lián)系，又相區(qū)別的范疇：（1）外匯包括外幣，但外匯不等于外幣，外匯中包括其他內(nèi)容，外匯的主要內(nèi)容是外幣支付憑證。（2）外匯包括外幣，但并非各國(guó)貨幣都是外匯。（3）在理解“外匯”這一概念時(shí)，還應(yīng)注意其中的債權(quán)內(nèi)涵。P2666、世界各國(guó)所采用的匯率表示法可歸納為三種：直接標(biāo)價(jià)法，間接標(biāo)價(jià)法和美元標(biāo)價(jià)法。7、我國(guó)外匯指定銀行

11、公布的外匯牌價(jià)表中有：外匯買入價(jià)外匯、現(xiàn)鈔賣出價(jià)和現(xiàn)鈔買入價(jià)三種價(jià)格。8、西方國(guó)家實(shí)行過的匯率制度：固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度。9、1994年起我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。1996年底，實(shí)現(xiàn)了人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的可自由兌換。10、本國(guó)貨幣匯率下跌，有利于出口不利于進(jìn)口；本國(guó)貨幣匯率上升，有利于進(jìn)口不利于出口。11、賣方信貸是賣方（出口商）向買方（進(jìn)口商）提供延期付款信用，同時(shí)，出口商從本國(guó)銀行獲得相應(yīng)的資金融通，以便周轉(zhuǎn)。12、買方信貸是出口國(guó)銀行向進(jìn)口商或進(jìn)口商的銀行提供貸款，用來支付進(jìn)口商品貸款，然后由進(jìn)口尚向出口商的銀行分期還本付息。13、銀團(tuán)貸款，亦稱辛迪

12、加貸款，由一家銀行牽頭，聯(lián)合若干家銀行組成國(guó)際性銀行集團(tuán)提供貸款。14、政府貸款貸款期限長(zhǎng)，利率低，帶有經(jīng)濟(jì)援助的性質(zhì)。15、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款是指從國(guó)際貨幣基金組織世界銀行國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)國(guó)際金融公司亞洲開發(fā)銀行非洲發(fā)展銀行國(guó)際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金組織等取得的貸款。16、三來一補(bǔ)是來料加工、來樣加工、來件裝配等補(bǔ)償貿(mào)易的簡(jiǎn)稱。17、補(bǔ)償貿(mào)易的特點(diǎn)，是由外商向國(guó)內(nèi)企業(yè)提供技術(shù)設(shè)備專利等作為投資，在項(xiàng)目投產(chǎn)后，以投資項(xiàng)目產(chǎn)品或其他產(chǎn)品分期償還投資本息。在這種形式下，可以引進(jìn)一些較先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，且可增加就業(yè)，無須籌措還本付息外匯。在我國(guó)南方沿海地區(qū)發(fā)展較快。18、我國(guó)的外匯管理也逐漸放開，目前已處于部分管理的

13、狀態(tài)。第十一章、貨幣供求與均衡1、馬克思揭示流通中貨幣需要量取決與兩個(gè)因素：待銷售的商品數(shù)量；單位商品價(jià)格；單位貨幣流通速度。前兩項(xiàng)的乘積就是一定時(shí)期內(nèi)待銷售的商品價(jià)格總額。2、紙幣流通規(guī)律可表述為：流通中紙幣數(shù)量必須限定在客觀貨幣需要量的范圍之內(nèi)，超過這一限度，紙幣就要貶值，物價(jià)相應(yīng)上漲。這也就是通常所說的通貨膨脹現(xiàn)象。3、凱恩斯認(rèn)為人們對(duì)貨幣的需求行為，是由三種動(dòng)機(jī)決定：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)。4、凱恩斯的貨幣需求理論中最具特色的是關(guān)于投機(jī)動(dòng)機(jī)的分析。5、交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決與收入水平，投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求則與利率水平有關(guān)。（P283公式）6、凱恩斯還提出了“流動(dòng)性

14、陷阱”假說，即當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)預(yù)期利率上升從而債券價(jià)格下跌，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們貯存起來。7、貨幣供給層次劃分的原則：（1）貨幣的流動(dòng)性程度。（2）層次劃分要考慮到與有關(guān)經(jīng)濟(jì)變化有較高的相關(guān)程度。（3）具有劃分層次所需的統(tǒng)計(jì)資料和數(shù)據(jù)，并且銀行具有調(diào)控能力。8、為了避免與M0的計(jì)算重復(fù)，不再將活期儲(chǔ)蓄列入M1層次中去。P2879、商業(yè)銀行的作用：商業(yè)銀行是辦理活期存款的銀行。各企業(yè)單位將款項(xiàng)存入銀行，并通過銀行辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算進(jìn)行支付。當(dāng)允許商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)可以多存多貸，貸款以轉(zhuǎn)帳方式進(jìn)行時(shí)，商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)根據(jù)吸收的存款對(duì)企業(yè)發(fā)放一筆新

15、貸款，這筆貸款又會(huì)以存款形式進(jìn)入借款單位在銀行開立的存款帳戶，或是進(jìn)入商業(yè)銀行的另一家機(jī)構(gòu)，其結(jié)果都是新增加一筆存款，這就是所謂的派生存款。這個(gè)由貸款派生出的存款，又會(huì)被銀行貸出，同樣派生出另一筆存款。這樣的存貸貸存的反復(fù)進(jìn)行，自然會(huì)派生出大量的存款來，為流通中增加貨幣供應(yīng)。10、中央銀行的作用在三個(gè)方面：（1）作為銀行的銀行，（2）中央銀行可以調(diào)低存款準(zhǔn)備率（3）中央銀行增加貨幣（現(xiàn)金）發(fā)行。11、基礎(chǔ)貨幣可以定義為：中央銀行所掌握的具有多倍創(chuàng)造貨幣功能的貨幣，亦稱為高能貨幣。12、將貨幣供給量Ms與基礎(chǔ)貨幣B相比，其比值就是乘數(shù)m.其關(guān)系式可以表示為：MsBom或mMSB.13、社會(huì)總需求

16、與貨幣供給的關(guān)系。P296第十二章、通貨膨脹與通貨緊縮1、通貨膨脹與通貨緊縮是一種貨幣現(xiàn)象。2、通貨膨脹的度量標(biāo)志：在西方國(guó)家常常物價(jià)上漲率視為通貨膨脹率。物價(jià)指數(shù)主要有：消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)、國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)。3、通貨緊縮的衡量標(biāo)志：消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，貨幣供給的情況。P3034、通貨膨脹的成因：（1）需求拉上型通貨膨脹（2）成本推動(dòng)型通貨膨脹（3）結(jié)構(gòu)失調(diào)型通貨膨脹5、通貨膨脹的治理：（1）財(cái)政金融緊縮政策（2）管制工資和物價(jià)（3）實(shí)行幣制改革6、我國(guó)治理通貨膨脹的經(jīng)驗(yàn)：傳統(tǒng)的治理通貨膨脹的方法，是著重于從緊縮需求入手。7、社會(huì)總需求調(diào)控的措施主要是：（1）控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模。（2）

17、財(cái)政增收節(jié)支，實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡。（3）有效調(diào)節(jié)銀行貸款規(guī)模和貨幣發(fā)行數(shù)量，控制在貨幣必要量需要增加的范圍之內(nèi)。8、通貨緊縮的成因和影響：（1）貨幣因素（2）結(jié)構(gòu)失調(diào)（3）國(guó)際市場(chǎng)的沖擊（4）通貨膨脹的消極影響。P316-3189、1998年我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)了通貨的緊縮跡象，緊縮主要表現(xiàn)在以下方面：（1）自1997年10月份以來20多個(gè)月，物價(jià)一直持續(xù)下降。（2）居民消費(fèi)不旺。（3）貨幣供給增速放慢。（4）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降。第十三章、貨幣政策1、中央銀行作為貨幣供給的總閘口，作為最后貸款人和社會(huì)支付清算的中心，客觀上具有實(shí)施貨幣的良好能力。2、貨幣政策的目標(biāo)，一般表述為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、穩(wěn)定幣

18、值和物價(jià)、國(guó)際收支平衡四個(gè)方面。3、根據(jù)中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法規(guī)定，貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并依此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。4、傳統(tǒng)的貨幣政策工具有：法定存款準(zhǔn)備金、貼現(xiàn)率、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。5、如果中央銀行調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行則可減少上交存款準(zhǔn)備金數(shù)量，相應(yīng)增加本身貸款能力，再通過存款倍數(shù)派生機(jī)制，以倍數(shù)規(guī)模擴(kuò)大貨幣供應(yīng)，反之，則會(huì)收縮貨幣供應(yīng)量。6、中央銀行調(diào)高貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行的借入資金成本增大，就會(huì)迫使商業(yè)銀行提高貸款利率，從而起到緊縮企業(yè)的借款需求，減少貸款量和貨幣供應(yīng)數(shù)量的作用，反之，則會(huì)刺激擴(kuò)大貸款和貨幣供應(yīng)規(guī)模。7、中央銀行買進(jìn)證券，相應(yīng)就向市場(chǎng)注入了貨幣供應(yīng)量。8、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)：（1）主動(dòng)權(quán)掌握在中央銀行手中，可以買進(jìn)或賣出，可以買多或買少。（2）如果說調(diào)整存款準(zhǔn)備率和貼現(xiàn)率，主要還是通過商業(yè)銀行來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，那么，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)則是通過買賣證券，直接左右市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量。（3）中央銀行一般都是通過證券經(jīng)紀(jì)人來買賣證券的，其證券意圖不易被社會(huì)察覺，具有一