注冊會計師財務成本管理(單項選擇題)模擬試卷6及答案與解析

1、注冊會計師財務成本管理（單項選擇題）模擬試卷6及答案與解析一、單項選擇題每題只有一個正確答案，請從每題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。1某企業(yè)2014年及2015年的經(jīng)營杠桿系數(shù)分別為25和3，2014年的邊際貢獻總額為75萬元，若預計2015年的銷售額增長15，則2015年的息稅前利潤為（）萬元。（A）435（ B） 4125（ C） 3625（ D） 343752某公司有負債的股權資本成本為20，債務稅前資本成本為6，以市值計算的債務與企業(yè)價值的比為1：3。若公司目前處于免稅期，則無負債企業(yè)的權益資本成本為（）。

2、（A）1533（ B） 165（ C） 27（ D） 2123 下列有關財務困境成本的描述中正確的是（）。（A）高科技企業(yè)的財務困境成本可能會很低（B）不動產密集性高的企業(yè)財務困境成本可能會較高（C）財務困境發(fā)生的概率取決于企業(yè)將無力履行償債義務因而違約的可能性(D)財務困境發(fā)生的概率隨企業(yè)現(xiàn)金流量和資產價值的波動而減少4 下列說法中不正確的是()。(A)發(fā)放股票股利盡管不直接增加股東財富，但卻引起股東持股比例發(fā)生變化(B)發(fā)放股票股利不導致公司資產的流出或負債的增加，因此公司價值也不會改變(C)發(fā)放股票股利盡管不會引起股東權益總額發(fā)生變化，但它會引起股東權益各項目的結構發(fā)生變化(D)發(fā)放股票

3、股利后如果同時發(fā)放現(xiàn)金股利，則股東會得到更多的現(xiàn)金收入5 相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結構的股利政策是()。(A)剩余股利政策(B)固定股利政策(C)固定股利支付率政策(D)低正常股利加額外股利政策6 某公司2014年稅后利潤1000萬元，2015年需要增加投資資本1500萬元，公司的目標資本結構是權益資本占60，債務資本占40，公司采用剩余股利政策，增加投資資本1500萬元之后資產總額增加()萬元。(A)1000( B) 1500( C) 900D)5007某公司目前的普通股股數(shù)為1100萬股，每股市價8元，每股收益2元。該公司準備按照目前的市價回購100

4、萬股并注銷，如果回購前后凈利潤不變、市盈率不變，則下列表述不正確的是()。(A)回購后每股收益為22元(B)回購后每股市價為8.8元(C)回購后股東權益減少800萬元(D)回購后股東權益不變8 國際上對于新上市公路、港口、電廠等基建公司的股價定價方式主要采用()。(A)市盈率定價法(B)凈資產倍率法(C)競價確定法(D)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法9 為了有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構投資者，上市公司應采取的發(fā)行方式為()。(A)配股(B)公開增發(fā)股票(C)非公開增發(fā)股票(D)發(fā)行債券10 屬于無面值股票特點的是()。(A)該股票不能直接代表股份(B)該股票不能直接體現(xiàn)其實際價值(C)該股票的價值隨公司財產價值

5、的增減而增減(D)該股票不能代表股東的權利11 某公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12，而當時市場利率為10，那么，該公司債券發(fā)行價格應為()元。(A)9322( B) 100( C) 10535( D) 1075812 下列關于租賃的表述中，不正確的是()。(A)合同分別約定租金、利息和手續(xù)費時，租金指資產的購置成本(B)合同分別約定租金和手續(xù)費時，租金指租賃資產的購置成本和相關的利息(C)合同只約定一項綜合租金時，租金包括租賃資產的購置成本、相關利息和營業(yè)成本(D)出租成本包括租賃資產的購置成本、營業(yè)成本以及相關的利息13 A公司擬發(fā)行附認股權證的公司債券籌

6、資，債券的面值為1000元，期限10年，票面利率為6，同時，每張債券附送10張認股權證。假設目前長期公司債的市場利率為9，則每張認股權證的價值為()元。(A)80746( 8) 1925C)8075D)1925314 租金的支付形式存在多樣性，典型的租金支付形式是()。(A)預付年金(B)普通年金(C)遞延年金(D)永續(xù)年金15 可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為()。(A)收益較高的新發(fā)行債券(B)普通股(C)優(yōu)先股(D)其他有價證券16 認股權證與看漲期權有區(qū)別，下列各項表述中不正確的是()。(A)認股權證的執(zhí)行會引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價，看漲期權不存在稀釋問

7、題(B)看漲期權執(zhí)行時，其股票是新發(fā)股票，而當認股權證執(zhí)行時，股票來自二級市場(C)看漲期權可以適用布萊克一斯科爾斯模型，認股權證不能用布萊克一斯科爾斯模型定價(D)看漲期權時間短，通常只有幾個月，認股權證期限長，可以長達10年，甚至更長17 使用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，持有現(xiàn)金的總成本不包括現(xiàn)金的()。(A)管理成本(B)機會成本(C)交易成本(D)短缺成本18 在各種持有現(xiàn)金的動機中，屬于應付未來現(xiàn)金流入和流出隨機波動的動機是()。(A)交易動機(B)預防動機(C)投機動機(D)長期投資動機19在依據(jù)“5琮統(tǒng)原理確定信用標準時，應掌握客戶能力”方面的信息。下列各項指標中最能反映客

8、戶“能力”的是()。(A)凈經(jīng)營資產利潤率(B)杠桿貢獻率(C)現(xiàn)金流量比率(D)長期資本負債率20應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間進行決策時，不考慮的因素是()。(A)等風險投資的最低報酬率(B)產品變動成本率(C)應收賬款損失率(D)公司的所得稅率21以下關于營運資本及其投資政策的說法中，正確的是()。(A)現(xiàn)金屬于經(jīng)營性流動資產(B)在不影響公司正常盈利的情況下，提高凈營運資本可以增加公司價值(C)采用寬松的流動資產投資政策，會導致較高的流動資產周轉率(D)經(jīng)營性流動負債可以看成是一項長期資金來源22某企業(yè)向銀行借款100萬元，期限1年，年利率為10

9、，按照貼現(xiàn)法付息，該項貸款的實際利率是()。(A)11( B) 10( C) 9( D) 1223下列各項中，不屬于商業(yè)信用的是()。(A)短期借款(B)應付賬款(C)應付票據(jù)(D)預收貨款24喪失現(xiàn)金折扣的機會成本的大小與()(A)折扣百分比的大小呈反向變化(B)信用期的長短呈同向變化(C)折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化(D)折扣期的長短呈同方向變化25假定甲企業(yè)的信用等級高于乙企業(yè)，則下列表述正確的是()(A)甲企業(yè)的籌資成本比乙企業(yè)高(B)甲企業(yè)的籌資能力比乙企業(yè)強(C)甲企業(yè)的債務負擔比乙企業(yè)重(D)甲企業(yè)籌資風險比乙企業(yè)大注冊會計師財務成本管理（單項選擇題）模擬試卷6答

10、案與解析一、單項選擇題每題只有一個正確答案，請從每題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。1【正確答案】A【試題解析】2014年的息稅前利潤=75/2.5=30（萬元），2015年的息稅前利潤=30個+3M5%）=43.5（萬元）。2【正確答案】A【試題解析】根據(jù)無稅的MM理論可知：20%=KeU+（KeU6%）,所以KeU=15.33%。3【正確答案】C【試題解析】本題考核的是財務困境成本。高科技企業(yè)的財務困境成本可能會很高，因為如果高科技企業(yè)陷入財務困境，由于潛在客戶和核心員工的流失以及缺乏容易清算的有形資產，招致的財

11、務困境成本可能會很高，所以選項A不正確;不動產密集性高的企業(yè)的財務困境成本可能會較低，這是因為企業(yè)價值大多來自于相對容易出售和變現(xiàn)的資產，所以選項B不正確；財務困境發(fā)生的概率隨企業(yè)現(xiàn)金流量和資產價值的波動而增加，現(xiàn)金流量穩(wěn)定可靠、資產價值波動較小的企業(yè)違約的概率很低，發(fā)生財務困境的概率就低，相反現(xiàn)金流量和資產價值波動不定的企業(yè)，違約的可能性高，發(fā)生財務困境的可能性也高，所以選項D不正確。4【正確答案】A【試題解析】發(fā)放股票股利是按股東持股數(shù)的一定比率發(fā)放的，因此不會使股東持股比率發(fā)生變化。5【正確答案】D【試題解析】本題的考核點是低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點。低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點是

12、：股利具有較大靈活性；既可以維持股價的穩(wěn)定性，又有利于資本結構的合理。6【正確答案】D【試題解析】股禾I分配1000150060%=100（萬元），增加負債1500900=600口元），資產總額增加600100=500口元）。7【正確答案】D【試題解析】回購后每股收益=（11002）/（1100100）=2.2（元），每股市價=2.2>8/2=8.8（元），回購支付現(xiàn)金=8X100=800口元），導致股東權益減少800萬元。8【正確答案】B【試題解析】按照凈資產倍率法，發(fā)行價格一每股凈資產值X價倍數(shù)，這種方法在國外常用于房地產公司或資產現(xiàn)值要重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行。9【正確答案】C

13、【試題解析】上市公司利用非公開發(fā)行方式發(fā)行股票與公開發(fā)行方式發(fā)行股票相比較而言，有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構投資者。10【正確答案】C【試題解析】無面值股票指股票票面不記載每股金額的股票。無面值股票僅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是說，這種股票只在票面上注明每股占公司全部凈資產的比例，其價值隨公司財產價值的增減而增減。11【正確答案】D100.【試題解析】債券發(fā)行價格=U+尸+100X12%X（P/A,10%,5）=62.09+12>3.7908=107.58（元）。12【正確答案】C【試題解析】合同只約定一項綜合租金時，租金包括租賃資產的購置成本、相關利息和營業(yè)成本及出租人

14、的利潤，所以選項C不正確。13【正確答案】B【試題解析】每張債券的價值=10006%MP/A,9%,10）+1000（P/F,9，10）=80746（元），每張認股權證的價值=（100080746）10=1925（元）。14 【正確答案】A【試題解析】本題考核的是租金的支付形式。典型的租金支付形式是預付年金，即分期（年、半年、季度、月或日等）的期初等額系列付款。15 【正確答案】B【試題解析】可轉換債券是指在一定時期內，可以按規(guī)定的價格或一定比例，由持有人自由地選擇轉換為普通股的債券。16 【正確答案】B【試題解析】本題考核的是認股權證與看漲期權的區(qū)別?？礉q期權執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當

15、認股權證執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票，所以B不正確。17 【正確答案】C【試題解析】成本分枷模式考慮持有現(xiàn)金的機會成本、管理成本和短缺成本，交易成本是存貨模式和隨機模式的相關成本，故選C。18 【正確答案】B【試題解析】預防初機是企業(yè)為應付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。19 【正確答案】C【試題解析】所謂“五C”系統(tǒng)是指評估顧客信用品質的五個方面，即品質、能力、資本、抵押、條件。其中，“能力”指償債能力，主要指企業(yè)流動資產的數(shù)量和質量以及與流動負債的比例，即短期償債能力。只有選項C屬于短期償債能力的指標。20 【正確答案】D【試題解析】應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期限進行決策時，要考慮的因素有：邊際貢獻、變動成本率、應計利息、收賬費用和壞賬損失（壞賬損失率）等。21 【正確答案】D【試題解析】經(jīng)營周轉所必需的現(xiàn)金屬于經(jīng)營性流動資產，超額現(xiàn)金屬于短期金融資產；在不影響公司正常盈利的情況下，降低凈營運資本投資可增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價值，選項B錯誤；采用寬松的流動資產投資政策，會導致較高的流動資產收入比率，即較低的流動資產周轉率，選項C錯誤；經(jīng)營性流動負債具有不斷繼起，滾動存在的長期性，可視為長期資金來源，選項D正確。22 【正確答案】A【試題解析】該項貸款的實際利