徐工科技獲利能力分析知識交流

1、徐工科技獲利能力分析一、徐工科技各項獲利能力指標計算1、盈利能力分析(1) 銷售毛利率=銷售毛利額子主營業(yè)務收入X1OO%=(主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本)子主營業(yè) 務收入X100%2008 年銷售毛利率=(3,354,209,316.93-3,090,275,677.40 ) £,354,209,316.93 100% = 7.87%2009 年銷售毛利率=(20,699,085,204.25-16,692,332,311.91 )吃0,699,085,204.25 100% = 19.36%2010 年銷售毛利率=(25,213,901,114.49-19,743,769,291.

2、17 )吃5,213,901,114.49 100% = 21.69%(2) 營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤三主營業(yè)務收入X00%2008 年營業(yè)利潤率=127,498,440.40 3,354,209,316.93 10X%= 3.80%2009 年營業(yè)利潤率=2,004,983,305.32 20,699,085,204.25 10X%= 9.69%2010 年營業(yè)利潤率=3,314,752,850.98 25息13,901,114.49 100%= 13.15%(3) 總資產(chǎn)收益率=收益總額 邛均資產(chǎn)總額X100%二息稅前利潤計(期初資產(chǎn)總額+期末 資產(chǎn)總額)吃X00%2008 年總資產(chǎn)收益率=1

3、48,124,268.06 3,31,154,461.37 100%= 4.45%2009 年總資產(chǎn)收益率=2,106,138,342.41 9,355,209,378.75 100%= 22.51%2010 年總資產(chǎn)收益率=3,392,437,053.66 19536,654,313.74 100%= 17.02%(4) 長期資本收益率 =收益總額5長期資本額X100%=收益總額5(期初長期負債+期末長期負 債)5+(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)5 100%2008年長期資本收益率= 148,124,268.06 1,5326,090,134.82 100%=11.17%2009年長期資

4、本收益率= 2,106,138,342.41 2,9515,473,895.91 100%=72.24% 2010年長期資本收益率= 3,392,437,053.66 8,3576,387,786.81 100%=40.50%（5）資本保值增值率=（年末所有者權(quán)益呵初所有者權(quán)益）x 100%2008 年資本保值增值率=1,317,674,909.18 1,189,417,424.93 100%= 110.78%2009 年資本保值增值率=4,408,298,787.00 1,317,674,909.18 100%= 334.55%2010 年資本保值增值率=12,055,755,210.10

5、4,408,298,787 100%= 273.48%(6) 主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤1主營業(yè)務收入000%2008 年主營業(yè)務利潤率=261,793,535.81 3,054,209,316.93 100%= 7.80%2009 年主營業(yè)務利潤率=3,925,613,034.83 20099,085,204.25 100%= 18.97%2010 年主營業(yè)務利潤率=5,382,404,963.89 25013,901,114.49 100%= 21.35%(7) 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量O凈利潤2008 年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=155,344,878.11 10,847,890.81

6、= 1.5252009 年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=3,180,144,795.08 1,702,270,366.50= 1.8572010 年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=475,738,928.72 2,018,403,337.11= 0.163(8) 成本費用利潤率=利潤總額O成本費用總額000%2008 年成本費用利潤率=135,301,976.59 3,046,216,400 100%= 4.04%2009 年成本費用利潤率=2,074,942,983.45 18038,222,988 100%= 11.14%2010 年成本費用利潤率=3,396,293,264.69 21058,539,426.03

7、 100%= 15.62%徐工科技2008年-2010年獲利能力指標（盈利能力）指標2008年度2009年度2010年度銷售毛利率7.87%19.36%21.69%營業(yè)利潤率3.80%9.69%13.15%總資產(chǎn)收益率4.45%22.51%17.02%長期資本收益率11.17%72.24%40.50%資本保值增值率110.86%334.55%273.48%主宮業(yè)務利潤率7.80%18.97%21.35%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.5251.8570.163成本費用利潤率4.04%11.14%15.62%2、投資報酬分析(1) 凈資產(chǎn)收益率二資產(chǎn)凈利率 x權(quán)益乘數(shù)X100%2008 年凈資產(chǎn)收益率=10

8、1,847,890.81 1/253,546,167.06 100%= 8.13%2009 年凈資產(chǎn)收益率=1,712,270,366.50 2,862,986,848.09 100%= 59.81%2010 年凈資產(chǎn)收益率=2,918,403,337.11 8,262,026,998.55 100%= 35.45%(2) 每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)6發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)2008 年每股收益=101,847,890.81 376,214,410.41= 0.272009 年每股收益=1,712,270,366.50 352,319,005.45= 4.862010 年每股收益=2

9、,918,403,337.11 352890,367.24= 8.27徐工科技2008年-2010年獲利能力指標（投資報酬）年份2008年度2009年度2010年度凈資產(chǎn)收益率8.13%59.81%35.45%每股收益0.274.868.27二、行業(yè)先進水平各獲利能力指標計算由于同行業(yè)其產(chǎn)品在很大程度上的可相互替代性而處于一種彼此緊密聯(lián)系的狀態(tài)，彼此具有相當?shù)目蓪Ρ刃?，因此我們選擇同行業(yè)的三一重工企業(yè)進行獲利能力指標對比。1、盈利能力分析三一重工2008年-2010年獲利能力指標（盈利能力）指標2008年度2009年度2010年度銷售毛利率29.96%32.34%36.85%營業(yè)利潤率11.1

10、5%15.90%20.31%總資產(chǎn)收益率13.31%18.24%30.68%長期資本收益率20.28%27.57%59.98%資本保值增值率122.54%133.95%143.86%主營業(yè)務利潤率29.83%32.04%36.47%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.4341.0431.095成本費用利潤率12.97%19.12%25.70%2、資報酬分析三一重工2008年-2010年獲利能力指標（投資報酬）2008年度2009年度2010年度凈資產(chǎn)收益率26.25%32.76%61.02%每股收益0.991.591.32三、行業(yè)平均水平各獲利能力指標計算（一）獲利能力歷史數(shù)據(jù)分析1、盈利能力分析（1）銷售毛

11、利率銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比， 通常稱為毛利率，其中毛利是銷售凈收入與產(chǎn)品 成本的差。銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費 用和形成盈利，是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。如果銷售毛 利率很低，表明企業(yè)沒有足夠多的毛利額，補償期間費用后的盈利水平就不會高；也可能無法 彌補期間費用，出現(xiàn)虧損局面。從表中的相關數(shù)據(jù)中可見，徐工科技的銷售毛利率最高點在2010年的21.69%,比2008 年和 2009年均高出 13.82和 2.33個百分點，說明企業(yè)在 2010年的成本控制的較好， 銷售毛利 較高。（2）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指

12、企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。 它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。營業(yè)利潤 率越高，說明企業(yè)百元商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強；反之， 此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。從表中的相關數(shù)據(jù)中可見，徐工科技營業(yè)利潤率 2010 年比 2009 年高了 3.46%，上升 幅度為 26.31%；2009 年也高于 2008 年 5.89% ?？梢?，三年中 2010 年徐工科技的營業(yè)利 潤率最高，企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力最強。而且，三年來徐工科技的營業(yè)利潤率是呈逐 年穩(wěn)步增長的趨勢，企業(yè)的獲利能力也逐年穩(wěn)步增強。（3）總資產(chǎn)

13、收益率總資產(chǎn)收益率是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率，是另一個衡量企業(yè)收 益能力的指標?？傎Y產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。其分析的重要意義體現(xiàn)在總資產(chǎn)收益率指標集中體現(xiàn)了 資產(chǎn)運用效率和資金利用效果之間的關系，在企業(yè)資產(chǎn)總額一定的情況下，利用總資產(chǎn) 收益率指標可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風險，總資產(chǎn)收益 率指標還可反映企業(yè)綜合經(jīng)營管理水平的高低。從表中的相關數(shù)據(jù)中可見，徐工科技總資產(chǎn)收益率 2010 年的比 2009 年的略有下降， 說明該企業(yè) 2010年的資產(chǎn)管理的效益、 財務管理水平及獲利能力相比 200

14、9年有所下降， 應該 引起重視。 2009 年總資產(chǎn)收益率為 22.51%是近三年的最高點，說明該企業(yè) 2009 年相對近 三年來說其資產(chǎn)管理的效益好，財務管理水平也高，獲利能力也強。4）長期資本收益率長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比。 長期資本收益率從長期、 穩(wěn)定的 資本來源角度，進一步分析企業(yè)長期資本的獲利能力。長期資本收益率越高， 企業(yè)的獲利能力 越強。而要提高長期資本收益率、增強企業(yè)獲利能力，既要盡可能減少資本占用，又要妥善安 排資本結(jié)構(gòu)。從表中的相關數(shù)據(jù)中可見， 徐工科技 2010年的的長期資本收益率比 2008 年的最低水平高29.33%,比 2009年的最高水平低

15、 31.74%，說明 2010 年企業(yè)的長期資本占用過多， 收益額降低。 從而影響了企業(yè)的長期資本收益率。（5）資本保值增值率資本保值增值率反映了企業(yè)資本的運營效益與安全狀況，是評價企業(yè)經(jīng)濟效益狀況 的輔助指標。這一指標是根據(jù)資本保全原則設計的，反映企業(yè)資本的保全和增值情況。 它充分體現(xiàn)了對所有者權(quán)益的保護，能夠及時、有效地發(fā)現(xiàn)所有者權(quán)益減少的現(xiàn)象。從表中的相關數(shù)據(jù)中可見， 2010 年的資本保值率比 2008 年的高 162.62% ，比 2010 年 的低 61.07% ，指標越高，說明企業(yè)資本保全狀況好，所有者權(quán)益增長快，債權(quán)人的權(quán)益 更有保障，所以 2010 年所有者權(quán)益的保障程度相比

16、 2009 年有所下降。（6）主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務利潤同主營業(yè)務收入凈額的比率。它表 明企業(yè)每單位主營業(yè)務收入能帶來多少主營業(yè)務利潤， 反映了企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力， 是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標。主營業(yè)務利潤率是從企業(yè)主營業(yè)務的盈利能力和獲利 水平方面對資本金收益率指標的進一步補充，體現(xiàn)了企業(yè)主營業(yè)務利潤對利潤總額的貢 獻，以及對企業(yè)全部收益的影響程度。該指標體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力， 沒有足夠大的主營業(yè)務利潤率就無法形成企業(yè)的最終利潤，為此，結(jié)合企業(yè)的主營業(yè)務 收入和主營業(yè)務成本分析，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費用管理、產(chǎn)品營銷、經(jīng)營 策略等方面

17、的不足與成績。指標越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價科學，產(chǎn)品附加值高， 營銷策略得當，主營業(yè)務市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。從表中的相關數(shù)據(jù)中可見， 2010 年的主營業(yè)務利潤率為 21.35% ，比 2008 年的高 13.55% ，比 2009 年的高 2.38% ，2010 年為主營業(yè)務利潤率的三年最高點，說明企業(yè)產(chǎn) 品或商品定價科學，產(chǎn)品附加值高，營銷策略得當，主營業(yè)務市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿?大，獲利水平高。（7）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同凈利潤的比值， 反映了企業(yè)當期凈 利潤中現(xiàn)金收益的保障程度， 真實地反映了企業(yè)的盈余的質(zhì)量。 盈余現(xiàn)金保

18、障倍數(shù)從現(xiàn)金流入 和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力再一次修正。盈余現(xiàn) 金保障倍數(shù)在收付實現(xiàn)制基礎上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的， 擠 掉了收益中的水分，體現(xiàn)出企業(yè)當期收益的質(zhì)量狀況，同時，減少了權(quán)責發(fā)生制會計對收益的 操縱。 一般而言，當企業(yè)當期凈利潤大于 0 時，該指標應當大于 1。該指標越大，表明企業(yè) 經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。 但是，由于指標分母變動較大，致使該指標的數(shù)值 變動也比較大，所以，對該指標應根據(jù)企業(yè)實際效益狀況有針對性地進行分析。從表中的相關數(shù)據(jù)中可見，徐工科技盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 2010年的 0.163是 3年來

19、最低的， 說明該企業(yè)在 2010 年這一期間經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻比前兩年大幅下降，表明 企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻較小。（8）成本費用利潤率成本費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、 費用總額的比率。 成本費用利潤率指 標表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤， 體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果。 該項指標越 高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟效益越好。從表中的相關數(shù)據(jù)中可見，徐工科技成本費用利潤率 2010年比2009年提高了 4.48%，上升了 28.68%。同比 2008 年相比提高了 11.58%，上升幅度為 74.14%。近三年來的成本費用利潤率明顯呈現(xiàn)逐年上升的

20、態(tài)勢，這說明該企業(yè)的獲利能力逐年增大，企業(yè)的經(jīng)濟效益越好2、資報酬分析(1) 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率， 是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比， 是公司稅后利潤 除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的 效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。從徐工科技2008年-2010年獲利能力指標(投資報酬)和上圖可以看出，2010年的凈資 產(chǎn)收益率是35.45%,比2009年的低24.36%，比2008年的高27.32%,說明企業(yè)在2009年的 獲利能力最強，2010年有所下降(2) 每股收益每股收益總駁收益每股收益又稱每股稅后利潤、

21、每股盈余， 指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。 它是測定股票投 資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎性指標， 是綜合反映公司獲利能力的重要指標，它是公司某一時期凈收益與股份數(shù)的比率。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險， 是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、 預測企業(yè) 成長潛力、進而做出相關經(jīng)濟決策的重要的財務指標之一從徐工科技2008年-2010年獲利能力指標（投資報酬） 和上圖可以看出，徐工科技2010 年每股收益比2008年高30.63倍，比2009年高1.7倍，說明持有企業(yè)普通股的股東在 2010年 的投資收益最好，企業(yè)的獲利能力強.3、歷史數(shù)

22、據(jù)小結(jié)通過對徐工科技上述指標分析，可以得出結(jié)論：2010年徐工科技的綜合獲利能力最強，除了長期資本收益率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、凈資產(chǎn)收益率比2009差些，其他大部分指標都是歷史最好。這三年來徐工科技的多數(shù)指標呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢，都有所提升，這說明該企業(yè)的 獲利能力逐年增大，企業(yè)的經(jīng)濟效益越好，說明企業(yè)在成本管理，財務費用等方面做得比較好，但在資產(chǎn)管理以及資產(chǎn)的利用率上面還有一點差距，有待提高。（二）同行業(yè)比較分析同業(yè)比較即同行業(yè)之間的比較，它可以是與同行業(yè)的平均水平相比， 也可以是與同行業(yè)先 進水平相比，前者反映的是在行業(yè)中的一般狀況， 后者反映的是與行業(yè)先進水平的距離或者是 在行業(yè)中的領先地位

23、。1、盈利能力分析（1）銷售毛利率銷售毛利率-同業(yè)數(shù)據(jù)表表5年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年7.87%29.96%16.61%2009 年19.36%32.34%18.52%2010 年21.69%36.85%19.79%從上表可以看出，徐工科技的贏利水平雖然整體呈增長趨勢，但與行業(yè)平均水平、同行業(yè) 先進水平相比較以后我們可看到，徐工科技的銷售毛利率除了 2008年比行業(yè)平均值低了 8.74% 以外，2009年和2010年均比行業(yè)平均值高了 0.84%和1.90%，說明了企業(yè)的銷售毛利逐年遞 增，發(fā)展趨勢比較好。相比三一重工而言，雖然兩家企業(yè)銷售毛利率的指標都在逐年上升，但徐工科技比

24、三一重工指標都低，說明該徐工科技雖然單位收入的毛利、 抵補各項期間費用的能力及企業(yè)的獲利能 力逐年提高，但是明顯不如競爭企業(yè)三一重工。 這就說明徐工科技的獲利能力沒有達到同行業(yè) 先進水平，需要采取相應的措施提高其獲利能力。因此，企業(yè)需要從自身的經(jīng)營水平和管理水 平上加大力度，轉(zhuǎn)換企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和類型，以降低成本和提高自身的盈利水平，從而最大限 度地提升企業(yè)的獲利能力。（2）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率-同業(yè)數(shù)據(jù)表年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年3.80%11.15%5.43%2009 年9.69%15.90%7.82%2010 年13.15%20.31%10.14%從上表可以看出，徐工科技的

25、營業(yè)利潤率 2008年的低于行業(yè)平均值，2009年和2010年 均高于行業(yè)平均值，分別高了 1.87%和3.01%,呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，說明企業(yè)在獲利能力方 面逐年加強，超過了同業(yè)的平均水平。但是與同行業(yè)先進水平三一重工比較， 營業(yè)利潤率還存在較大差距，主要原因仍然是目標 公司的主營業(yè)務成本率過高所致，其他因素雖有差異，但整體上還是表現(xiàn)為支出上的增加。 因 此，改善徐工科技獲利能力的關鍵就在于加強成本管理，降低主營業(yè)務成本率。（3）總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率-同業(yè)數(shù)據(jù)表徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年4.45%13.31%8.81%2009 年22.51%18.24%9.51%2010 年

26、17.02%30.68%13.01%從上表可以看出，2008年總資產(chǎn)收益率比行業(yè)平均值低了 4.36%, 2009年比行業(yè)平均值 高了 13%，遞增較快，2010年的高了 4.01%。從三年的指數(shù)來看，近三年與行業(yè)平均值相比 較，徐工科技的總資產(chǎn)收益率還是比較高的。但是與同行業(yè)先進水平三一重工比較，存在很大的差距。在2009年這一年高出三一重工4.27%，但是在2010年又降低到17.02%，比三一重工要低出了 13.66%。說明企業(yè)盈利的穩(wěn)定 性較差，又由于穩(wěn)定性和盈利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，無法持續(xù)增長。因 此也折射出該企業(yè)的綜合管理水平不高的現(xiàn)狀。企業(yè)應加強企業(yè)的收支穩(wěn)定

27、性、優(yōu)化企業(yè)的業(yè) 務結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改善企業(yè)收支習性等入手，增強其盈利性和流動性，以達到提高企業(yè)綜合 管理水平的目標，從而增強企業(yè)的獲利能力(4) 長期資本收益率長期資本收益率-同業(yè)數(shù)據(jù)表年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年11.17%20.28%22.44%2009 年72.24%27.57%21.62%2010 年40.50%59.98%27.28%從上表可以看出，徐工科技 2008年的長期資本收益率低于行業(yè)平均值 11.27%，獲利能力 不如同行業(yè)平均水平。2009年和2010年分別高于同行業(yè)平均值 50.62%和13.22%，屬于較高 水平，說明獲利能力比同行業(yè)平均水平強，企業(yè)資

28、本結(jié)構(gòu)在行業(yè)之中屬于較合理的水平。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，2008年和2010年這兩年徐工科技長期資本收益率比競 爭企業(yè)三一重工低，表明該企業(yè)的獲利能力沒有三一重工好。而在2009年徐工科技長期資本收益率比三一重工高，表明企業(yè)的獲利能力比三一重工好。 但是2010年相比2009年長期資本 收益率而言下降幅度很大，長期資本的獲利能力受到了影響，可能是同期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設置上出 現(xiàn)了很大的變動，降低了企業(yè)的獲利能力。企業(yè)應繼續(xù)提高企業(yè)的收益總額，加強對長期資本占用額的控制，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使風險與收益能在融資環(huán)節(jié)中相互權(quán)衡，以增強企業(yè) 的獲利能力。(5) 資本保值增值率資本保值增值率-同業(yè)數(shù)

29、據(jù)表年份-徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年110.86%122.54%137.98%2009 年334.55%133.95%130.96%2010 年273.48%143.86%173.75%從上表可以看出，徐工科技的資本保值增值率除了 2008年的低于行業(yè)平均值27.12%,2009年遠遠高于行業(yè)平均值203.59%，2010年也高于行業(yè)平均值99.73%，說明企業(yè)資本保全狀況 好，所有者權(quán)益增長比較快，債權(quán)人的權(quán)益有保障。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，在2009和2010兩年中該企業(yè)的資本保全和增值狀況超 過了同行業(yè)平均及先進水平，而且幅度較大，說明企業(yè)的所有者權(quán)益增長快，債權(quán)人的權(quán)

30、益有 保障，企業(yè)發(fā)展后勁強。（6）主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤率-同業(yè)數(shù)據(jù)表年份-徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年7.80%29.83%16.32%2009 年18.97%32.04%18.15%2010 年21.35%36.47%19.35%從上表可以看出，徐工科技的主營業(yè)務利潤率2008年略低于行業(yè)平均值，2009年與2010 年的主營業(yè)務利潤率略高于行業(yè)平均值，說明了企業(yè)的主營業(yè)務利潤率是呈逐年上升的態(tài)勢， 在這方面與行業(yè)平均水平相差不大。但是與同行業(yè)先進水平三一重工比較， 主營業(yè)務利潤率與三一重工相差很大， 雖然徐工科 技在趨勢比較中呈逐年增長的趨勢， 但同行業(yè)先進企業(yè)三一重工水平

31、差距仍然很大， 說明企業(yè) 雖然已經(jīng)引起重視，但是力度顯然不夠。（7）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)-同業(yè)數(shù)據(jù)表年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年1.5250.434-0.6552009 年1.8571.0431.3002010 年0.1631.0950.758從上表可以看出，徐工科技的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在 2009年最高，比行業(yè)平均值高了 0.55, 但是到了 2010年卻低于行業(yè)平均值，說明企業(yè)在這方面與同行業(yè)差距很大，徐工科技的經(jīng)營 現(xiàn)金凈流量對利潤做出的貢獻小，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻不如同行業(yè)平均水平。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，2008年和2009年這兩年徐工科技盈

32、余現(xiàn)金保障倍數(shù)比三一重工高，幅度也較大，表明該企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻比三一重工大。2010年徐工科技盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)則比競爭企業(yè)三一重工低，低幅也比較大，表明該企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻比三一重工小。(8) 成本費用利潤率成本費用利潤率-同業(yè)數(shù)據(jù)表年份-徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年4.04%12.97%6.11%2009 年11.14%19.12%9.17%2010 年15.62%25.70%11.64%從上表可以看出，2008年徐工科技的成本費用利潤率低于同行業(yè)平均水平，說明該企業(yè)的獲利能力和經(jīng)濟效益都不如同行業(yè)平均水平。而2009年和2010年這兩年徐工科

33、技的成本費 用利潤率都分別高于同行業(yè)平均水平 1.97%和3.98%。說明近兩年中徐工科技利潤率較高，成 本費用控制的較好。但是與同行業(yè)先進水平三一重工比較，徐工科技成本費用利潤率都比競爭企業(yè)三一重工低，說明徐工科技的獲利能力和經(jīng)濟效益都不如競爭企業(yè)三一重工，其主要原因可能還是由于徐工科技的主營業(yè)務成本率過高所致。2、資報酬分析(1)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率-同業(yè)數(shù)據(jù)表年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年8.13%26.25%18.01%2009 年59.81%32.76%20.18%2010 年35.45%61.02%26.23%從上表可以看出，徐工科技 2008年凈資產(chǎn)收益率比行業(yè)平

34、均值低 9.88%，說明企業(yè)的投資人投入資本的獲利能力不如同行業(yè)平均水平。2009年和2010年兩年凈資產(chǎn)收益率都高于行 業(yè)平均值分別為39.63%和9.22%，說明了徐工科技的凈資產(chǎn)收益率處于較高水平，管理水平 提高、財務成果較好，對投資者吸引力較大。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，徐工科技凈資產(chǎn)收益率 2009年比三一重工高，表明投 資人投入資本的獲利能力相比三一重工較強。 但是2008年和2010年兩年徐工科技凈資產(chǎn)收益 率比競爭企業(yè)三一重工低，表明投資人投入資本的獲利能力不如三一重工。（2）每股收益每股收益-同業(yè)數(shù)據(jù)表年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008 年0.270.992.8320

35、09 年4.861.594.172010 年8.271.324.02從上表可以看出，徐工科技的每股收益 2010年的最高，比行業(yè)平均值高了 1倍多，2009 年的與行業(yè)平均值基本持平，2008年的低于行業(yè)平均值，說明企業(yè)的這個指標在逐年的遞增， 企業(yè)的凈利潤增長較快是主要的原因。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，2009-2010年兩年徐工科技比三一重工每股收益高，而 且幅度很大，表明該企業(yè)的獲利能力和股東的投資效益比三一重工好，企業(yè)在努力提升其投資報酬。3、同行業(yè)平均及先進數(shù)據(jù)小結(jié)通過對徐工科技上述指標分析，可以得出結(jié)論：徐工科技2010年多數(shù)活力能力指標都低于三一重工，表明企業(yè)資產(chǎn)管理效益、財務管理水平及獲利能力不如三一重工，經(jīng)營活動