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1、財(cái)險(xiǎn)公司盈利模式分析日期:2009-06-25字號(hào):【大中小】近年來,許多財(cái)險(xiǎn)公司過分追求保費(fèi)規(guī)模和市場(chǎng)份額,不僅沒有實(shí)現(xiàn)盈利,而且償付能力下降。原因在于公司發(fā)展模式粗放,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理,公司盈利能力不強(qiáng)甚至長(zhǎng)期虧損,主要依賴股東增資或發(fā)行次級(jí)債維持償付能力,這種粗放式的經(jīng)營(yíng)模式已無法適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈的保險(xiǎn)市場(chǎng)。盈利模式是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐步形成的企業(yè)特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。盈利模式分為自發(fā)的盈利模式和自覺的盈利模式兩種。目前在中資保險(xiǎn)公司中,大多數(shù)保險(xiǎn)公司的盈利模式是自發(fā)的,盈利模式不明確,財(cái)險(xiǎn)公司在現(xiàn)在及對(duì)將來的盈利的規(guī)劃中都沒有形成自覺的盈利模式。在這種情況下,選擇

2、合適清晰的盈利模式,無論是對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)還是公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來看都是十分必要的。盈利模式是由財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)模式、發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)策略等方面綜合決定的,財(cái)險(xiǎn)公司的利潤(rùn)源主要有兩個(gè):承保利潤(rùn)與投資收益,盈利歸結(jié)到根本上就是實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)和投資收益。目前存在于各財(cái)險(xiǎn)公司的盈利模式主要有以下幾種:1 .以現(xiàn)金流為主的盈利模式。其實(shí)質(zhì)是將在承保業(yè)務(wù)上獲取的現(xiàn)金流,作為保險(xiǎn)投資資金,主要投入到股票、證券等市場(chǎng)上獲取投資利潤(rùn)。如果承保業(yè)務(wù)盈利,則公司的利潤(rùn)是承保利潤(rùn)加投資利潤(rùn),如承保業(yè)務(wù)是虧損的,則用投資利潤(rùn)來彌補(bǔ),多余的利潤(rùn)就是公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。該種盈利模式目前廣泛存在于財(cái)險(xiǎn)公司中,以大中小財(cái)險(xiǎn)公司搶奪車險(xiǎn)為例

3、,即使車險(xiǎn)市場(chǎng)綜合成本率已達(dá)到100%以上,屬虧損業(yè)務(wù),各保險(xiǎn)公司依然投入大量的人力和財(cái)力收取保險(xiǎn)費(fèi),其主要原因就是能夠獲得大量的現(xiàn)金流。從理論上說,根據(jù)資金的時(shí)間價(jià)值要求,保險(xiǎn)公司利用沉淀的資金獲取投資收益是合理的、必須的,但是,認(rèn)可公司的承保利潤(rùn)虧損,而完全依賴于投資收益,則顯然具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。2008年保險(xiǎn)投資虧損引發(fā)的總業(yè)績(jī)虧損就是一個(gè)沉重的教訓(xùn),因?yàn)槠谕幂^高的投資收益來彌補(bǔ)承保虧損實(shí)現(xiàn)盈利并不一定能實(shí)現(xiàn)。就財(cái)險(xiǎn)公司而言,由于保險(xiǎn)資金的規(guī)模和沉淀期限及未來流入與壽險(xiǎn)公司有很大的不同,尤其在高綜合成本率的壓力下,財(cái)險(xiǎn)公司的資金受到很大的限制,采用上述理念經(jīng)營(yíng)財(cái)險(xiǎn)就具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。2 .

4、靠專業(yè)化經(jīng)營(yíng)來降低銷售成本和生產(chǎn)成本的盈利模式。該盈利模式是中小保險(xiǎn)公司主要選擇的盈利模式。專業(yè)化經(jīng)營(yíng)是指集中公司主要資源和能力用于所擅長(zhǎng)的核心業(yè)務(wù),以此帶動(dòng)公司的成長(zhǎng)。這種盈利方式更有助于增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力,建立穩(wěn)固的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并且減少因?yàn)橛捎谝?guī)模鋪陳大而導(dǎo)致的銷售成本和機(jī)構(gòu)成本的增加,從而有效地降低成本,實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn),因而它所帶來的增長(zhǎng)與盈利也會(huì)更加健康、更加穩(wěn)定、更加長(zhǎng)久。上世紀(jì)60年代,還是一家中型保險(xiǎn)公司的AIG將在美國(guó)的財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)重心由個(gè)人財(cái)險(xiǎn)(車險(xiǎn))轉(zhuǎn)向企業(yè)工傷和責(zé)任保險(xiǎn),成為其崛起的一個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折,而所采用的策略就是利基市場(chǎng)戰(zhàn)略(指企業(yè)通過專業(yè)化經(jīng)營(yíng)來占領(lǐng)利基市場(chǎng),并通過建立各種

5、壁壘來獲取更高利潤(rùn))。3 .以增加機(jī)構(gòu)擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模為主的盈利模式。從中國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司的成長(zhǎng)過程可以看出,多數(shù)保險(xiǎn)公司在開業(yè)之初即通過增設(shè)機(jī)構(gòu)來擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模和保費(fèi)規(guī)模,短時(shí)間內(nèi)將公司規(guī)模擴(kuò)展到全國(guó)各地,以期通過保費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大來擴(kuò)大市場(chǎng)份額,長(zhǎng)期下來也能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模效益。該種盈利模式的特點(diǎn)是在公司經(jīng)營(yíng)的前幾年實(shí)現(xiàn)盈利比較困難,基本處于虧損狀態(tài),但在公司規(guī)模達(dá)到一定程度后,進(jìn)入盈利期,再通過保險(xiǎn)公司加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理等措施,就可以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利。該種盈利模式也是目前中資保險(xiǎn)公司主要選擇的盈利方式之一,但這對(duì)許多中小公司而言效果并不明顯,過分增設(shè)分支機(jī)構(gòu)耗盡資本金而相應(yīng)的保費(fèi)規(guī)模卻沒有達(dá)到,后期管理也沒有

6、跟上,反而導(dǎo)致了公司的經(jīng)營(yíng)困難,這也是目前中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)上保險(xiǎn)公司粗放式經(jīng)營(yíng)的主要體現(xiàn)。4 .優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),通過價(jià)值鏈管理的盈利模式。保險(xiǎn)公司價(jià)值鏈包括展業(yè)營(yíng)銷承保理賠人力資源、直到價(jià)值實(shí)現(xiàn)等一系列價(jià)值增值活動(dòng)和相應(yīng)的流程。價(jià)值鏈管理的意義就是優(yōu)化核心業(yè)務(wù)流程,降低保險(xiǎn)公司組織和經(jīng)營(yíng)成本,提升保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,歸結(jié)到根本上就是實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn),這是針對(duì)當(dāng)前中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)上普遍存在的承保虧損的較好的解決辦法。這種模式雖然要求較高,但卻能保證公司持續(xù)健康發(fā)展,而且在價(jià)值鏈管理的過程中,能夠發(fā)現(xiàn)并形成公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。該種盈利模式通過價(jià)值鏈的管理能夠找到公司經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)點(diǎn),進(jìn)而形成利潤(rùn)源,即實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn),從根本上扭轉(zhuǎn)目前各財(cái)險(xiǎn)公司承保虧損的現(xiàn)狀,因此,伴隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇以及保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)理念和監(jiān)管的不斷完善,該種盈利模式將會(huì)成為越來越多保險(xiǎn)公司的選擇。以上幾種盈利

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