聯(lián)想收購(gòu)ibm案例分析匯總-共9頁(yè)

1、聯(lián)想跨國(guó)并購(gòu)EM全千PC業(yè)務(wù)案例分析聯(lián)想收購(gòu)舊M的幾個(gè)問(wèn)題聯(lián)想并購(gòu)舊M全千PC業(yè)務(wù)事件回憶聯(lián)想并購(gòu)舊M全千PC業(yè)務(wù)的背景與原因聯(lián)想并購(gòu)舊M全千PC業(yè)務(wù)過(guò)程與資源整合聯(lián)想并購(gòu)舊M全千PC業(yè)務(wù)意義與啟示聯(lián)想并購(gòu)舊M全球PC業(yè)務(wù)事件回憶2004年12月8日,在中國(guó)個(gè)人電腦市場(chǎng)占有近30%市場(chǎng)份額的聯(lián)想集團(tuán)宣布,以12.5億美元的現(xiàn)金和股票收購(gòu)知名品牌舊M的全球臺(tái)式電腦和筆記本業(yè)務(wù),及5億美元的凈負(fù)債轉(zhuǎn)到聯(lián)想名下,交易總額到達(dá)17.5億美元.屆時(shí),舊M將持有聯(lián)想集團(tuán)18.9%的股份,成為聯(lián)想的第二大股東.此次聯(lián)想收購(gòu)舊M全千PC業(yè)務(wù),將組建起繼戴爾、惠普之后的世界第三大個(gè)人電腦廠商,并意味著聯(lián)想的個(gè)人

2、電腦年出貨量將達(dá)1190萬(wàn)臺(tái),銷(xiāo)售額將達(dá)120億美元,從而使聯(lián)想在目前個(gè)人電腦業(yè)務(wù)規(guī)模根底上增長(zhǎng)4倍.這一具有歷史意義的交易,將對(duì)全球PC業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響.聯(lián)想集團(tuán)簡(jiǎn)介一、1989-1993年創(chuàng)業(yè)階段年創(chuàng)業(yè)階段年創(chuàng)業(yè)階段年創(chuàng)業(yè)階段1984年由中國(guó)科學(xué)院計(jì)算機(jī)研究所投資二十萬(wàn)元成立的.1988年在香港成立“香港聯(lián)想科技XX公司并實(shí)現(xiàn)了1.2億港元的營(yíng)業(yè)額.1989年正式命名為“聯(lián)想集團(tuán)公司擁有北京聯(lián)想和香港聯(lián)想,6月份在深圳成立深圳聯(lián)想公司,建成低本錢(qián)的生產(chǎn)基聯(lián)想,6月份在深圳成立深圳聯(lián)想公司,建成低本錢(qián)的生產(chǎn)基地.從此開(kāi)始批量生產(chǎn)和出口主板.1990年分別在美國(guó)洛杉磯和法國(guó)德斯多夫設(shè)立分公司,

3、開(kāi)始跨國(guó)經(jīng)營(yíng).1992年初在美國(guó)硅谷設(shè)立實(shí)驗(yàn)室,以便及時(shí)獲取電腦最最新技術(shù)情況與信息.1993年國(guó)際PC巨頭紛紛搶灘中國(guó)市場(chǎng),大批國(guó)內(nèi)電腦生產(chǎn)廠商處境艱難.二、1994-2021年的PC階段1994年2月聯(lián)想在香港掛牌上市.標(biāo)志著公司已經(jīng)正式成為一個(gè)集研究、生產(chǎn)和銷(xiāo)售于一身的大型企業(yè).開(kāi)始以市場(chǎng)為導(dǎo)向,改變治理體制,精簡(jiǎn)人員,改直銷(xiāo)為分銷(xiāo),一舉扭轉(zhuǎn)了聯(lián)想的頹勢(shì).2021年北京聯(lián)想和香港聯(lián)想合并為中國(guó)聯(lián)想,柳傳志為董事局主席兼總經(jīng)理.同年以10%勺市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首位.2021年聯(lián)想集團(tuán)分為“聯(lián)想電腦和“神州數(shù)碼由聯(lián)想集團(tuán)控股公司作為母公司.2021年楊元慶出任聯(lián)想總裁兼CEO三、2021年

4、開(kāi)始的全球化階段2021年,聯(lián)想公司正式從“l(fā)egend更名為“l(fā)enovo,并與國(guó)際奧委會(huì)簽署合作協(xié)議,宣布成為第六期國(guó)際奧委會(huì)全球合作伙伴.2021年聯(lián)想正式宣布并購(gòu)舊M全千PC業(yè)務(wù),標(biāo)志著聯(lián)想集團(tuán)國(guó)際化戰(zhàn)略邁出實(shí)質(zhì)性的第一步.舊M公司簡(jiǎn)介舊M是“國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司的英文簡(jiǎn)稱(chēng),1911年創(chuàng)立于美國(guó),是全球的信息技術(shù)和業(yè)務(wù)解決方案公司,她曾列為美國(guó)四大工業(yè)公司之一,被稱(chēng)為“藍(lán)色巨人.該公司創(chuàng)立是主要業(yè)務(wù)為商用打字機(jī),然后轉(zhuǎn)為文字處理機(jī),最后才轉(zhuǎn)到計(jì)算機(jī)和有關(guān)效勞.舊M目前仍然保持著擁有全世界最多專(zhuān)利的地位.自1993年起,舊M舊M連續(xù)十七年出現(xiàn)在全美專(zhuān)利注冊(cè)排行榜的榜首位置.公司的業(yè)務(wù)可分為全

5、球效勞、硬件、軟件、全球融資和企業(yè)投資及其他總共五大局部.舊M是計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期的領(lǐng)導(dǎo)者,在大型/小型和便攜機(jī)(Thinkpad)方面成就矚目.其創(chuàng)立的個(gè)人計(jì)算機(jī)(PQ標(biāo)準(zhǔn),至今仍不斷的7&用和開(kāi)展.另外舊M還在大型機(jī),超級(jí)計(jì)算機(jī),UNIX,效勞器方面領(lǐng)先業(yè)界.軟件方面也為軟件界的領(lǐng)先者和強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者.聯(lián)想并購(gòu)舊M全球PC業(yè)務(wù)的背景與原因IBM就舊MPC而言,舊M總部的戰(zhàn)略是開(kāi)展軟件和效勞業(yè),要PC為其戰(zhàn)略效勞,他只賣(mài)給大客戶,PC的開(kāi)展就受到了限制.雖然毛利到達(dá)了24%但卻是虧損,將PC局部賣(mài)出,就節(jié)省了對(duì)PC部門(mén)的費(fèi)用本錢(qián)的投入,又可以盈利,更何況,出售PC業(yè)務(wù)是舊M原定的戰(zhàn)略目標(biāo)的繼續(xù)一

6、、舊M面臨危機(jī)全球計(jì)算機(jī)需求量出現(xiàn)下滑,經(jīng)濟(jì)蕭條導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)支縮減,舊M增長(zhǎng)率下降.PC產(chǎn)業(yè)已經(jīng)度過(guò)了它的黃金時(shí)期,就在04年底,Gartner發(fā)布了警示,從2021年開(kāi)始,全球PC市場(chǎng)將進(jìn)入為時(shí)3年的低迷時(shí)期.二、IBM的PC業(yè)務(wù)連年虧損,已失去金字招牌的光榮,變成了一個(gè)沉重的包袱.舊M于1981年率先翻開(kāi)個(gè)人電腦市場(chǎng),直到1994年之前,舊M一直是個(gè)人電腦領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊.但從那以后,個(gè)人電腦銷(xiāo)售額不斷下滑,虧損有增無(wú)減.到2021年,個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的虧損到達(dá)了9.92億美元.2021年和2021年,PC業(yè)務(wù)收入約占舊M總業(yè)務(wù)收入的10%已不再是舊M的核心業(yè)務(wù).同時(shí),PC業(yè)務(wù)一直在虧損,2021年

7、稅前虧損0.1億美元,毛利率為-0.1%,2021年稅前虧損3.49億美元,毛利率為-3.7%,為所有部門(mén)虧損之最.盈利始終是上市公司的目標(biāo),IBM賣(mài)掉個(gè)人電腦業(yè)務(wù)不僅可以讓損益表的虧損減少,把握時(shí)機(jī)把不值錢(qián)的個(gè)人電腦品牌換成對(duì)一家將有更高成長(zhǎng)率的個(gè)人電腦公司的局部持股,是個(gè)好投資.PC業(yè)務(wù)拖累舊M的整體業(yè)績(jī)舊M的效勞業(yè)務(wù)收入金額和占比在1994-2021年間成上升趨勢(shì),軟件業(yè)務(wù)占總收入的比例維持在15%-18炊間,且利潤(rùn)奉獻(xiàn)率達(dá)33%,但PC業(yè)務(wù)2021-2021年上半年期間累計(jì)虧損9.65億美元.三、舊M戰(zhàn)略要求舊M的市場(chǎng)戰(zhàn)略已經(jīng)與PC業(yè)務(wù)之間的距離越來(lái)越遠(yuǎn).舊M要全力爭(zhēng)奪的是IT效勞以及

8、效勞器等高技術(shù)含量、高利潤(rùn)高附加值的領(lǐng)域.舊M正日益變得更多地從事效勞和軟件業(yè)務(wù),而不是硬件.自九十年代組織改造后,舊M完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,重新定位,不再以計(jì)算機(jī)硬件公司自居,而提供顧客完整解決方案,因此舊M積極進(jìn)入顧客效勞,成立全球效勞部門(mén),擴(kuò)大軟件的效勞.至此之后,舊M銷(xiāo)售的成長(zhǎng)幾乎全來(lái)自效勞和軟件部門(mén),并且它們逐漸成為舊M的優(yōu)勢(shì).如今客戶的需求正在轉(zhuǎn)移,具體表現(xiàn)在他們的需求從零散的系統(tǒng)轉(zhuǎn)為業(yè)務(wù)解決方案、從各自獨(dú)立運(yùn)作轉(zhuǎn)向整合的根底設(shè)施、從專(zhuān)屬轉(zhuǎn)向開(kāi)放的標(biāo)準(zhǔn)、從維護(hù)信息系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)向更加專(zhuān)注于業(yè)務(wù)創(chuàng)新、從手工操作變?yōu)樽詣?dòng)化和自感式方向開(kāi)展.在這樣的趨勢(shì)下,剝離PC業(yè)務(wù)后,舊M將戰(zhàn)略重點(diǎn)放在更高價(jià)值

9、的領(lǐng)域,舊M將直面市場(chǎng)和客戶需求的變化趨勢(shì),進(jìn)一步增強(qiáng)系統(tǒng)科技、軟件和效勞方面的水平,提升核心競(jìng)爭(zhēng)力,幫助客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值.推動(dòng)聯(lián)想收購(gòu)的原因中國(guó)PC市場(chǎng)強(qiáng)大,但中國(guó)IT行業(yè)有以下幾點(diǎn)問(wèn)題：第一,缺少資本.第二,缺少核心技術(shù).第三,經(jīng)營(yíng)規(guī)模停滯不前、新增長(zhǎng)點(diǎn)乏力,而在精神上那么表現(xiàn)為疲乏的狀態(tài).第四,差異化開(kāi)展,大局部企業(yè)還處在起步階段,有些企業(yè)甚至還沒(méi)有明確的方向.第五,中國(guó)內(nèi)地的IT制造業(yè)大都還停留在組裝的階段,并沒(méi)有形成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈,靠的只是廉價(jià)的勞動(dòng)力和較低的運(yùn)營(yíng)本錢(qián).雖然存在這一系列問(wèn)題,但中國(guó)IT市場(chǎng)前景是非常廣闊的.對(duì)于聯(lián)想而言,1,企業(yè)并購(gòu)對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響,聯(lián)想本身就具有

10、較強(qiáng)的本錢(qián)優(yōu)勢(shì),在收購(gòu)舊MPC之后,公司規(guī)模將大幅度增加,這將會(huì)有利于從營(yíng)銷(xiāo)、治理、科研開(kāi)發(fā)等環(huán)節(jié)促進(jìn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)目標(biāo),是原有資源在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化組合.2,聯(lián)想商譽(yù)的增加大于收購(gòu)本錢(qián),對(duì)于聯(lián)想而言,完全憑自身力量打造舊M這樣一個(gè)品牌,資金和時(shí)間上的本錢(qián)不可估計(jì).國(guó)際化開(kāi)展的抱負(fù),并購(gòu)成為聯(lián)想國(guó)際化路徑的首選聯(lián)想在20世紀(jì)90年代就有國(guó)際化的品牌的開(kāi)展思路,但是樹(shù)立品牌,打通渠道靠一己之力很難.3,開(kāi)展品牌、技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)渠道的需要聯(lián)想缺乏核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),在全球市場(chǎng)上品牌認(rèn)知度不高,缺乏銷(xiāo)售渠道.而舊M擁有覆蓋全球的強(qiáng)大品牌知名度、世界領(lǐng)先的研發(fā)水平以及龐大分銷(xiāo)和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò).4,聯(lián)想收購(gòu)

11、舊MPC后可借此時(shí)機(jī)迅速翻開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘,形成市場(chǎng)勢(shì)力,為長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)的根底.5治理層驅(qū)動(dòng)力.國(guó)內(nèi)個(gè)人計(jì)算機(jī)市場(chǎng)遭遇瓶頸.國(guó)外廠商的進(jìn)入,國(guó)內(nèi)個(gè)人電腦市場(chǎng)容量雖然增加,但是隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇和PC產(chǎn)業(yè)的成熟,售價(jià)逐漸降低,并且幅度很大,利潤(rùn)空間大幅降低.為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人效用的最大化,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者往往傾向于并購(gòu).由于并購(gòu)是擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模最迅速有效的手段,而企業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)大那么有助于促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者個(gè)人效用的最大化.從現(xiàn)在各方對(duì)聯(lián)想此次收購(gòu)的態(tài)度來(lái)看,最擔(dān)憂風(fēng)險(xiǎn)的往往是投資者和股東,治理層的態(tài)度卻是最樂(lè)觀的.總而言之,就是IBM擁有的覆蓋全球的強(qiáng)大品牌知名度、世界領(lǐng)先的科研水平以及龐大的分銷(xiāo)和銷(xiāo)售網(wǎng)

12、絡(luò)正符合聯(lián)想開(kāi)展品牌、技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)渠道的需要,還有助于實(shí)現(xiàn)聯(lián)想國(guó)際化開(kāi)展的抱負(fù).聯(lián)想收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)其風(fēng)險(xiǎn)主要是：1,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).新公司成立之后,原來(lái)的客戶是否成認(rèn)你的產(chǎn)品,且以前買(mǎi)舊M產(chǎn)品的客戶又是否會(huì)流失對(duì)此,聯(lián)想采取了以下舉措：一是產(chǎn)品品牌不變,二是和客戶打交道的業(yè)務(wù)人員不變,三是專(zhuān)門(mén)把總部設(shè)在了紐約.2,員工流失風(fēng)險(xiǎn).對(duì)此,采取了兩方面的舉措：一是對(duì)舊M的高層骨干員工講述新公司的愿景,他們的水平將得到充分的開(kāi)展空間,二是人員待遇不變,而且局部高層骨干還比原來(lái)的待遇有大幅度的提升.3,人員、文化磨合,業(yè)務(wù)整合的風(fēng)險(xiǎn).組織文化是影響決策的一個(gè)重要因素,什么樣組織文化會(huì)影響到組織成員對(duì)待變化的態(tài)度,進(jìn)

13、而影響到一個(gè)組織對(duì)方案的選擇和實(shí)施.聯(lián)想跨國(guó)并購(gòu)舊M全球PC業(yè)務(wù)過(guò)程一籌備安排從2021年12月起,聯(lián)想開(kāi)始著手對(duì)該項(xiàng)收購(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查,聘請(qǐng)麥肯錫為參謀全面評(píng)估并購(gòu)的可行性.2021年春節(jié)過(guò)后,聯(lián)想又聘請(qǐng)高盛作為財(cái)務(wù)參謀,開(kāi)始了與舊M長(zhǎng)達(dá)一年的艱苦談判.聯(lián)想進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的時(shí)候,先實(shí)施了兩次戰(zhàn)術(shù)準(zhǔn)備,即全球改換標(biāo)識(shí)和參加奧運(yùn)TOP方案,因此,此次收購(gòu)舊M的PC業(yè)務(wù)是聯(lián)想實(shí)施國(guó)際化重要標(biāo)識(shí),而不是起點(diǎn).雙方為本次交易能夠順利通過(guò)美國(guó)政府的審查做了充分的準(zhǔn)備.舊M曾邀請(qǐng)包括前國(guó)家平安參謀在內(nèi)的正要出面游說(shuō)政府部門(mén).聯(lián)想方面積極配合美國(guó)政府部門(mén)調(diào)查,并作出讓步：不尋求獲彳導(dǎo)舊M美國(guó)政府客戶的名單等.審

14、查最終于2005年3月9日通過(guò).二交易結(jié)構(gòu)代價(jià)支付聯(lián)想集團(tuán)以17.5億美元收購(gòu)舊M全千PC業(yè)務(wù),成為新聯(lián)想.收購(gòu)的代價(jià)包括6.5億美元的現(xiàn)金、6億美元聯(lián)想集團(tuán)股票以及要承當(dāng)舊MPC的5億美元彳務(wù).6億美元股票包括以發(fā)行價(jià)每股2.675港元向其發(fā)行最多821234569股占比8.9%新股份和921636459股占比10%新無(wú)投票權(quán)股份總共18.9%.采用現(xiàn)金、股票混合支付方式,并購(gòu)雙方均結(jié)合公司的開(kāi)展戰(zhàn)略精心做出了安排,既綜合享有了兩種支付方式各自的優(yōu)點(diǎn),又有利于合作雙方在未來(lái)的合作中共享利益.局部以股票支付有兩個(gè)因素.一方面是聯(lián)想不愿動(dòng)用太多的現(xiàn)金,以免降低資產(chǎn)流動(dòng)性,影響其償債水平.聯(lián)想必須

15、保證并購(gòu)后新集團(tuán)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；另一方面舊M也有意持有聯(lián)想股票,一是分享其可能的利潤(rùn),二是仍將維持其在PC業(yè)務(wù)的影響力,這對(duì)它的整體銷(xiāo)售策略有著很大影響.交易前交易后交易前后公司股權(quán)結(jié)構(gòu)聯(lián)想和舊M的股份分置狀況品牌治理品牌治理為期5年,分成三個(gè)階段.2021年12月-2021年5月,聯(lián)想在合作中只能使用舊M原品牌以及旗下的thinkpad系列,IBM將繼續(xù)銷(xiāo)售貼有其品牌的電腦.2021年5月-2021年3月,IBM與聯(lián)想合作開(kāi)發(fā)新的品牌.2021年4月-2021年12月,聯(lián)想的品牌lenovo將成為雙方合作中的主要品牌,舊M將以標(biāo)簽的形式注明其在品牌中的奉獻(xiàn).業(yè)務(wù)整合1. IBM的全球PC業(yè)務(wù)全部

16、交給聯(lián)想治理2. IBM向聯(lián)想提供范圍廣泛的三年期過(guò)渡效勞3. IBM向聯(lián)想提供策略性融資和資產(chǎn)處置的五年效勞4 .聯(lián)想委托舊M進(jìn)行五年期維修效勞和質(zhì)保效勞5 .IBM向聯(lián)想提供五年期市場(chǎng)支持效勞6.聯(lián)想向舊M出售作為內(nèi)部使用的PC,為期五年聯(lián)想收購(gòu)舊M的協(xié)同效應(yīng)收購(gòu)后的整合1 .整合初期,力求穩(wěn)定,制造供給鏈整合2 .對(duì)組織架構(gòu)進(jìn)行整合3 .市場(chǎng)與銷(xiāo)售的整合4 .開(kāi)始對(duì)人事進(jìn)行調(diào)整5 .拓展海外市場(chǎng),復(fù)制中國(guó)模式6 .進(jìn)行文化方面的整合7 .品牌調(diào)整,由復(fù)雜到簡(jiǎn)單聯(lián)想的財(cái)務(wù)狀況2021年8月10日,聯(lián)想集團(tuán)在香港公布了截至2021年6月30日第一財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)告.財(cái)報(bào)顯示,該財(cái)季聯(lián)想總銷(xiāo)售額為5

17、1.47億美元,凈利潤(rùn)5500萬(wàn)美元.季內(nèi),聯(lián)想在全球的市場(chǎng)份額首達(dá)雙位數(shù),季度費(fèi)用率創(chuàng)歷史最正確水平.借此,聯(lián)想連續(xù)第三個(gè)季度成為全球前五大電腦廠商中增長(zhǎng)最快的廠商,并連續(xù)五個(gè)季度增長(zhǎng)速度快于整體市場(chǎng).聯(lián)想集團(tuán)公布2021/11財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)整體概況如下：聯(lián)想全球市場(chǎng)份額首達(dá)雙位數(shù)10.2%;季度銷(xiāo)售額為51億美元；除稅前溢利為7,500萬(wàn)美元；股東應(yīng)占溢利為5,500萬(wàn)美元；每股根本盈利為0.57美分或4.43港仙；于2021年6月30日,凈現(xiàn)金儲(chǔ)藏為22億美元.在第一季度,聯(lián)想的全球個(gè)人電腦銷(xiāo)量年比年上升48.1%,而同期整體市場(chǎng)銷(xiāo)量增幅約為20.9%.集團(tuán)綜合銷(xiāo)售額年比年增長(zhǎng)49.6

18、%至51億美元,毛利年比年增長(zhǎng)38.6%至5.23億美元,毛利率為10.2%.第一季度的經(jīng)營(yíng)溢利為8,200萬(wàn)美元不包括重組費(fèi)用100萬(wàn)美元,是去年同期經(jīng)營(yíng)溢利的五倍.聯(lián)想第一季度的除稅前溢利為7,500萬(wàn)美元.股東應(yīng)占溢利為5,500萬(wàn)美元,較去年同期提升7,100萬(wàn)美元.季內(nèi),每股根本盈利為0.57美分或4.43港仙.在2021年6月30日,集團(tuán)的凈現(xiàn)金儲(chǔ)藏為22億美元.2021年11月10日,聯(lián)想公布了截止到2021年9月30日的第二季度業(yè)績(jī).據(jù)財(cái)報(bào)顯示,聯(lián)想在全球的市場(chǎng)份額達(dá)10.4%,集團(tuán)綜合銷(xiāo)售額年比年增長(zhǎng)41%158億美元,毛利年比年增長(zhǎng)37%至5.93億美元.在第二季度,聯(lián)想的

19、全球個(gè)人電腦銷(xiāo)量年比年上升33%而同期整體市場(chǎng)銷(xiāo)量增幅約為9.7%.集團(tuán)綜合銷(xiāo)售額年比年增長(zhǎng)41%158億美元,毛利年比年增長(zhǎng)37%至5.93億美元,毛利率為10.3%.從市場(chǎng)分布來(lái)看,中國(guó)區(qū)仍是利潤(rùn)主要來(lái)源,聯(lián)想第二季的綜合銷(xiāo)售額包括聯(lián)想移動(dòng)的銷(xiāo)售額年比年增長(zhǎng)32%達(dá)26億美元,占集團(tuán)全球總銷(xiāo)售額46%同時(shí),聯(lián)想繼續(xù)保持在中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位,市場(chǎng)份額年比年增長(zhǎng)2.3個(gè)百分點(diǎn)達(dá)28.8%.個(gè)人電腦的銷(xiāo)量較去年同期上升21%,是整體市場(chǎng)12%曾速的兩倍.具體而言,在新興市場(chǎng),聯(lián)想第二季度綜合銷(xiāo)售額首達(dá)11億美元新高,占集團(tuán)全球總銷(xiāo)售額18%.聯(lián)想個(gè)人電腦銷(xiāo)量年比年飆升65%區(qū)內(nèi)整體市場(chǎng)銷(xiāo)量增幅為

20、17%聯(lián)想在區(qū)內(nèi)所有主要市場(chǎng)的占有率持續(xù)增長(zhǎng),市場(chǎng)份額年比年增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)；而在成熟市場(chǎng),聯(lián)想第二季度綜合銷(xiāo)售額達(dá)21億美元,占集團(tuán)全球總銷(xiāo)售額36%聯(lián)想在季內(nèi)個(gè)人電腦銷(xiāo)量年比年增長(zhǎng)40%明顯高于整體市場(chǎng)銷(xiāo)量增速3.4%.值得關(guān)注的是,聯(lián)想在區(qū)內(nèi)的市場(chǎng)份額年比年上升1.5個(gè)百分點(diǎn),并成功扭虧為盈.從產(chǎn)品細(xì)分看,二季度筆記本電腦仍是聯(lián)想銷(xiāo)售最大來(lái)源,占總銷(xiāo)售額的60%今年10月份,聯(lián)想宣布thinkpad自誕生至今的總銷(xiāo)量突破6000萬(wàn)部.臺(tái)式機(jī)銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)27%占集團(tuán)總銷(xiāo)售額33%本季度是聯(lián)想移動(dòng)回購(gòu)聯(lián)想后的首個(gè)完整季度,成為新的業(yè)務(wù)亮點(diǎn),實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額2.17億美元.戰(zhàn)略整合與股東價(jià)值分析聯(lián)

21、想收購(gòu)舊M的PC業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略整合1.人力資源整合：留用外方人才2.市場(chǎng)渠道資源整合：留住客戶3.文化資源整合：融合雙方優(yōu)秀的企業(yè)文化因素4.品牌資源整合：保存IBM的高端品牌形象5.財(cái)務(wù)資源整合Lenovo與舊M并購(gòu)后的變化與分析據(jù)舊M向美國(guó)證交會(huì)提交的文件顯示,其賣(mài)給聯(lián)想集團(tuán)的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)持續(xù)虧損已達(dá)三年半之久,累計(jì)虧損近10億美元,而聯(lián)想并購(gòu)舊MPC業(yè)務(wù)三個(gè)月后就實(shí)現(xiàn)贏利,意味著并購(gòu)后的資源整合初步成功.此次收購(gòu)舊MPC是聯(lián)想國(guó)際化戰(zhàn)略的繼續(xù),是聯(lián)想高層在適宜的時(shí)間做出的一個(gè)適宜的決定.我國(guó)企業(yè)走向世界最缺少的是品牌和技術(shù),通過(guò)收購(gòu),聯(lián)想得到了需要多年積累的資產(chǎn)：高端品牌、核心技術(shù).聯(lián)想今后

22、可以在舊M搭建的平臺(tái)上從事業(yè)務(wù),可以說(shuō),聯(lián)想已站在巨人的肩膀上.到目前為止,聯(lián)想的整合正按方案進(jìn)行,整合效果超過(guò)預(yù)期.聯(lián)想并購(gòu)舊MPC的資源整合是成功的,這意味著聯(lián)想已走出其國(guó)際化道路的關(guān)鍵一步.但聯(lián)想要真正成為有實(shí)力的跨國(guó)公司,還有很多工作要做.擴(kuò)大規(guī)模,提升核心競(jìng)爭(zhēng)力,通過(guò)走國(guó)際化的道路促進(jìn)公司的開(kāi)展收購(gòu)后的分析收購(gòu)舊M給聯(lián)想的開(kāi)展創(chuàng)造了優(yōu)勢(shì).對(duì)于聯(lián)想而言,并購(gòu)舊MPC資產(chǎn)意味著公司在國(guó)際擴(kuò)張的道路上取得了重大突破.憑借其當(dāng)前2.2%的市場(chǎng)份額,以及舊M5.5%的份額,聯(lián)想將一舉成為全球第三大PC制造商.這次收購(gòu),在聯(lián)想公司看來(lái),是其開(kāi)展史上一個(gè)里程碑式的事件,對(duì)整個(gè)中國(guó)來(lái)說(shuō),是中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)

23、展史上的一大重要事件.中國(guó)企業(yè)從該交易中看到的絕不僅僅是“藍(lán)色巨人帶給聯(lián)想的個(gè)人電腦業(yè)務(wù),而是聯(lián)想已成為首家收購(gòu)全球著名品牌的中國(guó)國(guó)有控股公司,而且與此前中國(guó)公司的多數(shù)跨國(guó)交易不同,聯(lián)想收購(gòu)舊M的業(yè)務(wù),不是由于政府的命令或收購(gòu)自然資源的宏觀經(jīng)濟(jì)需求.對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō),這首先在心理上是一次信心跳躍,畢竟聯(lián)想和IBM之間的這筆交易可能會(huì)是中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)一個(gè)新時(shí)代的開(kāi)端.聯(lián)想整合了舊M的PC業(yè)務(wù),這意味著PC時(shí)代迎來(lái)了中國(guó)起點(diǎn).這是一次真正意義上的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,對(duì)合作雙方來(lái)說(shuō)都充滿了希望.聯(lián)想執(zhí)掌著中國(guó)乃至亞太PC市場(chǎng)的牛耳,而舊M那么在全球企業(yè)市場(chǎng)和筆記本業(yè)務(wù)領(lǐng)域占據(jù)著顯著的優(yōu)勢(shì).新聯(lián)想繼承了舊M的Th

24、ink系列產(chǎn)品后,將在相當(dāng)長(zhǎng)的周期內(nèi)享用舊M公司的品牌.強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合整合了兩個(gè)互為補(bǔ)充的市場(chǎng),并通過(guò)兩個(gè)深具互鑒性治理團(tuán)隊(duì)的結(jié)合,打造出了一個(gè)全新的、國(guó)際化的治理團(tuán)隊(duì)這一點(diǎn)尤其令我們歡欣鼓舞,由于它既是聯(lián)想博弈全球、決勝未來(lái)的關(guān)鍵,也是起步較晚、積淀較淺的中國(guó)企業(yè)快速切入世界市場(chǎng)的重要保證.聯(lián)想與舊M的博弈不是簡(jiǎn)單“收購(gòu)式的買(mǎi)賣(mài)行為,而是各自企業(yè)戰(zhàn)略的一局部,是兩個(gè)企業(yè)之間的戰(zhàn)略合作,這種強(qiáng)強(qiáng)合作的形式,可以互相促進(jìn),各取所需,這種合作利用對(duì)方的品牌優(yōu)勢(shì),將產(chǎn)生強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)和多樣化的產(chǎn)品.聯(lián)想集團(tuán)抓住機(jī)遇,在自身開(kāi)展的根底上,極大地帶動(dòng)了其他中國(guó)內(nèi)地企業(yè)的國(guó)際化戰(zhàn)略、方案,為中國(guó)的企業(yè)走出國(guó)門(mén),

25、進(jìn)行全球競(jìng)爭(zhēng)樹(shù)立了典范,是中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展史上的一件大事.當(dāng)然,聯(lián)想收購(gòu)舊M后仍然面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn).聯(lián)想購(gòu)并舊M的消息傳出后,報(bào)紙的評(píng)論眾說(shuō)紛紜,但是最綜合而準(zhǔn)確的指標(biāo)是：舊M股價(jià)微升而聯(lián)想股價(jià)大跌.這客觀地反映了投資者的理解：對(duì)舊M壯士斷臂的贊許,以及對(duì)聯(lián)想可能消化不良的憂慮.眾所周知,PC業(yè)務(wù)早已經(jīng)不是舊M的戰(zhàn)略重點(diǎn),且屢拖業(yè)績(jī)后腿.2021年,IBM全球營(yíng)收為891.31億美元,硬件只占282.39億美元,硬件設(shè)備中大型機(jī)和效勞器才是主要局部.很顯然,怎么整合PC業(yè)務(wù)對(duì)聯(lián)想來(lái)說(shuō)是難點(diǎn).同時(shí),這次收購(gòu)?fù)瓿梢院?聯(lián)想成為世界第三大PC生產(chǎn)商,而聯(lián)想的目標(biāo)決不僅僅是世界第三,因此這引起戴爾和惠普世界

26、排名第一和第二的不滿,因此,戴爾董事長(zhǎng)麥克爾戴爾在聯(lián)想收購(gòu)舊M的同時(shí),公開(kāi)表示對(duì)于聯(lián)想收購(gòu)舊M的PC部門(mén)不看好,由于此前在計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)有太多并購(gòu)失敗的例子.與戴爾相比,處于下面的惠普可能危機(jī)感更強(qiáng).因此,在中國(guó)市場(chǎng)上,惠普和戴爾因利益驅(qū)動(dòng)聯(lián)手,正全力以赴對(duì)新聯(lián)想進(jìn)行“圍剿.并購(gòu)?fù)瓿芍?新聯(lián)想將進(jìn)入平穩(wěn)的過(guò)渡期和整合期,各方面運(yùn)營(yíng)將有序進(jìn)行.新聯(lián)想承諾公司產(chǎn)品和效勞的品質(zhì)不變、效勞團(tuán)隊(duì)不變、已簽署和在執(zhí)行的合約不變.中國(guó)市場(chǎng)仍是新聯(lián)想的大本營(yíng),中國(guó)業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定和持續(xù)的增長(zhǎng).聯(lián)想還面臨著許多困難的后續(xù)工作.正如新聯(lián)想的董事長(zhǎng)楊元慶所說(shuō)：“我現(xiàn)在關(guān)注最多的就是整合能不能順利進(jìn)行,關(guān)注舊M那邊的客戶

27、能不能保存,關(guān)注那邊的員工能不能保留,我們整合既定的目標(biāo)是否能夠?qū)崿F(xiàn),文化是不是能夠很好的磨合,這大概是我現(xiàn)在最關(guān)心的問(wèn)題.聯(lián)想并購(gòu)舊M全球PC業(yè)務(wù)意義與啟示聯(lián)想收購(gòu)舊M的總結(jié)1.聯(lián)想在收購(gòu)前后表現(xiàn)出來(lái)的勇氣2.收購(gòu)方式的慎重選擇3.有條不紊的整合4.明確收購(gòu)的目的5.注重經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)企業(yè)海外并購(gòu)的啟示一積極參與全球資源配置,學(xué)會(huì)限制風(fēng)險(xiǎn),客觀把握優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)1 .選擇適宜的并購(gòu)對(duì)象.一些具備實(shí)力的企業(yè)可發(fā)揮我獨(dú)特的勞動(dòng)力本錢(qián)、一般制造業(yè)和選擇適宜的并購(gòu)對(duì)象.市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),選擇歐美一些受經(jīng)濟(jì)景氣低迷影響而面臨資金制約的中小企業(yè)進(jìn)行并購(gòu),整合國(guó)外的品牌、技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)等資源；對(duì)于有條件的企業(yè),也可直接根據(jù)

28、行業(yè)特點(diǎn),同步擴(kuò)大資源領(lǐng)域或高端產(chǎn)業(yè)的并購(gòu).2 .選擇適宜的并購(gòu)方式和時(shí)機(jī).對(duì)多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō),可多采取聯(lián)合并購(gòu)方式,與當(dāng)?shù)赜袑?shí)力的企業(yè)分擔(dān)資金和風(fēng)險(xiǎn)壓力,慎用獨(dú)資全面收購(gòu).3 .學(xué)會(huì)限制并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).中國(guó)企業(yè)普遍缺乏海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn),尤其由于信息不對(duì)稱(chēng)學(xué)會(huì)限制并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素,很多并購(gòu)交易當(dāng)中或之后經(jīng)常出現(xiàn)中外財(cái)務(wù)系統(tǒng)不匹配、稅收黑洞、不正當(dāng)?shù)慕灰椎纫幌盗胸?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).因此國(guó)際并購(gòu)前期的調(diào)研與分析非常重要,要對(duì)自身水平有客觀的評(píng)估,同時(shí)對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有足夠的估計(jì).4 .高度重視并購(gòu)中的監(jiān)管、競(jìng)爭(zhēng)和勞工等法律問(wèn)題高度重視并購(gòu)中的監(jiān)管、競(jìng)爭(zhēng)和勞工等法律問(wèn)題.尤其當(dāng)中國(guó)企業(yè)進(jìn)入法律比擬健全、依法維權(quán)意識(shí)比擬強(qiáng)的興旺國(guó)家時(shí),不僅要關(guān)注