上半年聚酯及滌綸短纖行業(yè)運行分析

1、進(jìn)入2010年以來，原油價格總體保持平穩(wěn)，進(jìn)入5月后緩慢震蕩下行。受原油及自身供需影響，聚酯原料PX、PTA、MEG價格也出現(xiàn)緩慢下跌，聚酯產(chǎn)品價格也隨之下跌，但在紡織需求的拉動下，聚酯滌綸行業(yè)開工率較高，特別是進(jìn)入二季度，產(chǎn)品價格總體平穩(wěn)堅挺，產(chǎn)量和效益都出現(xiàn)較好行情。一、行業(yè)主要運行情況1、原油價格在65-85美元區(qū)間低位震蕩，波動較往年總體保持平穩(wěn)。2010年1-4月原油價格在80美金上下波動，進(jìn)入5月份后，原油期貨呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢，一方面因為歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)升級，帶動歐元走低，美元強(qiáng)勢反彈，同時美國股市出現(xiàn)盤中大跌近千點，受此影響原油期貨也大幅下跌，高點相對盤中低點下跌20%之多。5-6

2、月，原油一直在70美元左右緩慢下行震蕩，幅度較往年小。今年1-6月，原油價格保持在低位運行，波動總體較往年平穩(wěn)。90:1S。芝rsI、>0-項習(xí)inD-L/二7cvIT-廠一一一rfl,glJbAO口項1呂呂0二呂A1ZE1S|t-a-CJeWOJWsCJCJCJ-scd0|T2IStns.4iTmgTBTTSol.121(/Dc。21昌's.SlfSS飛B0CJCE巳巴io-8圖12010年1-6月WTI原油價格波動圖受原油價格及自身基本面的作用，PX也呈現(xiàn)出緩慢震蕩下行的趨勢。一方面原油價格低位震蕩，對PX價格起不到支撐作用，另一方面PX整體供應(yīng)充足，特別中東科威特和阿曼新裝

3、置開出后，開始穩(wěn)定供應(yīng)中國市場，印度貨源也相應(yīng)增多，即使盤中原油價格有所反彈，PX價格也不能隨之上漲。圖22010年1-6月MX、PX價格波動圖3C1W01月g日？”止羊MR09日CCF價苗對比圈-F02WSI威FQ南國沖L.IS3S12WPTA受原油及PX價格和宏觀經(jīng)濟(jì)影響，5、6月份價格出現(xiàn)下跌，盡管進(jìn)入二季度后，紡織進(jìn)入需求旺季，聚酯滌綸開工率較高，對PTA需求旺盛，但隨著PTA行業(yè)金融屆性越來越強(qiáng)，外圍宏觀因素如股指、其他商品期貨的走勢都會逐漸影響到PTA市場上，造成PTA價格背離供需基本面。其次，由丁PX供應(yīng)充足，價格較低，而下游需求旺盛，良好的利潤狀況使得PTA整體開工率較高，PT

4、A社會庫存繼續(xù)增加，成為行情難以有效好轉(zhuǎn)的根本原因之一。同時隨著上半年蓬威石化、福建佳龍等新項目相繼投產(chǎn)運行，PTA產(chǎn)量繼續(xù)增加，與聚酯需求相比有所富余。因此在市場供需格局未能有效好轉(zhuǎn)的預(yù)期之下，PTA價格難以走高。圖32010年1-6月PTA價格波動圖M）雄01月04日？：010羊Rob日:CT價M比囹94?-rtfiPTAPTAW費-外盤PTA912W-W/OC/eaSSSEG也隨原油價格一路緩慢下行，從1000美元/噸跌到700美元/噸。一方面原油及乙烯價格不能形成有效支撐，再加上09年底以來投產(chǎn)的SAIBC30萬噸裝置，以及北方化學(xué)20萬噸、通遼金煤20萬噸裝置，09年末至今國內(nèi)新增M

5、EG產(chǎn)能:eitAoi月g日？mo羊o;可洞日e價略時比圖內(nèi)胃:比一外盤印達(dá)到135萬噸，市場供應(yīng)過剩，短期難以出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，價格維持在較低位置。圖42010年1-6月MEG價格波動圖羌元噸2010，在原油帶動原料價格的作用下，1-4月聚酯及滌綸短纖產(chǎn)品價格比較穩(wěn)定，進(jìn)入5月后，價格有所下跌。但6月以來，PTA和MEG的價格都有所下跌，但聚酯滌綸在紡織需求的拉動下，價格止跌回升。圖52010年1-6月聚酯切片及滌綸短纖價格波動圖2010A01月04日e如弊0?月西日CCT價格對比11他r-半光聚I&切片LJDitsisrf11OCO9泌90001&&00佇-20?客鄉(xiāng)歹2、

6、聚酯及短纖產(chǎn)量快增長，出口量大幅上升2010年1-5月滌綸產(chǎn)量959.34萬噸，同比增長14.51%,滌綸短纖產(chǎn)量335.77萬噸，同比增加11.95%,增速小丁長絲表1-12010年1-5月滌綸產(chǎn)量15月萬噸）去年同期同比增減（z）|959.34|14.51%蒙綸短纖335.77299.9311.95%潦綸長絲-623.57537.8515.94%16.08%,高丁全從分省市產(chǎn)量統(tǒng)計看，1-5月浙江產(chǎn)量486.97萬噸，居全國之首，產(chǎn)量增速達(dá)到國平均水平。第二到第五位依次是江蘇、福建、四川、廣東，而上海、山東、河南傳統(tǒng)聚酯滌綸大省分居六、七、八位表1-22010年1-5月分省市滌綸產(chǎn)量I月C

7、萬噸）I1-八噸JI同tI全國2066161_959AA_|14.51I浙江省1037899486965416.08J江蘇省747066J342291912.99n福建省12462560530320.50四川省14556915.68廣東省248S3II19J0上海巾2362910126114.45山東65J河南省1720080526I天津市107185056486.18安鍛省3779210442.05進(jìn)口方面，聚酯切片進(jìn)口量11.47萬噸，同比增加了18.97%，進(jìn)口金額1.61億美元，同比增加61.61%,這是由丁產(chǎn)品單價大幅上升造成的。雖然進(jìn)口數(shù)量及金額大幅增加，

8、但絕對數(shù)量并未大幅增加。滌綸短纖進(jìn)口5.80萬噸，同比下降4.17%，進(jìn)口金額0.79億美元，同比增加13.56%。進(jìn)口數(shù)量下降而金額增加也是由丁產(chǎn)品單價增加造成的表2-12010年1-5月聚酯及短纖進(jìn)口情況數(shù)量t萬噸】金額（憶美元、1巧月去年同期同比增（呦I估月去年同期同比增O）聚國日勺片|仇4了|96418.9716113.53I61.61I滌綸短纖5.B0I換I*4.17B932.217865.6113.56從聚酯切片進(jìn)口來源看，主要進(jìn)口國家及地區(qū)為臺灣、伊朗、韓國、美國及日本。從進(jìn)口貿(mào)易方式看,主要貿(mào)易方式為-一般貿(mào)易，其次為加工貿(mào)易，1-5月加工貿(mào)易增加較快表2-22010年1-5月

9、聚酯進(jìn)口分國別單位:萬噸萬美元口換哥去年同期同比增材去年同期同比增址總11.479/64JI_16113.53J9970.5361.B1臺譚3.05I3.36I-g.383800,813052.64I24.51伊朗2.341.6639.29I142Q18蕨國1361.5123.312366691839.5555.S4美國110A9234.43I127S.&4605.21I111,30日本I0.98I0.5290,51I207527970.9111374單位：萬噸萬美元去年同期同比增啊去年同期匚同比增翳總量匚11479.6416113.53997053|61.61|1般貿(mào)易6.026.2

10、6-3917667.34564836|3574加工貿(mào)易|3.05|4S.83|6904.583788.9182.23來斜加工05404323.59965.00701.253761403261154.185939.503087.65S237保稅區(qū)0.88|0.33|170.121539.23|529.511&0.68倉儲進(jìn)出境003IA0.000|24140.380.56|i356iai砂轉(zhuǎn)口10.850.33160.571463.22528.97176.62從短纖進(jìn)口來源看，主要進(jìn)口國家及地區(qū)為韓國、臺灣、日本及泰國。從進(jìn)口貿(mào)易方式看，基本為加工貿(mào)易，特別是進(jìn)料加工飛矚1-去年同期同比

11、增興：7僉獺去年同期同比增X總704.9210B3.0BI-3492219.92J33D.5ft|-33.JTT韓國|49.37-|201S-|144.92I11.96J5.31125.Q7134.95169,2230/13*20.723919321122.0316.31a.3105.23泰國|4A34850.46|-4A279.19|馬來西亞0.00|0.000J0表2-42010年1-5月滌綸短纖進(jìn)口分國別單位：萬噸萬美元表2-52010年1-5月滌綸短纖進(jìn)口分貿(mào)易方式單位：萬噸萬美元去年同期同比增啊勺巧金額去年同期同比增總量704.5210B3.0B219.92|33056|-33-47

12、J一般貿(mào)易14.20匚30,81-53.90-19.599.70-1.15加工1!易657.901052.1337.47|203.20|320.74|-36.65|來科加工29713445-137518.6212.035471620.19-1017.68-38.27184.58308.71-|-40.21保稅區(qū)32.65I0J2|27805.93I"0.D9761571倉儲進(jìn)出境0000.000.000.00倉儲轉(zhuǎn)口32,650.1227605,996980,097615.71出口方面，聚酯切片、滌綸短纖出口與去年均有上升。滌綸短纖出口21.56萬噸，同比增加56.97%,金額2.5

13、6億美元，同比增加89.82%,;以瓶片為主的聚酯切片出口32.55萬噸，同比增加0.92%，金額3.06億美元，同比增加35.54%;瓶片出口26.53萬噸，同比增加12.72%,金額2.48億美元，同比增加50.40%。金額大丁數(shù)量增速是由丁產(chǎn)品單價大幅上升的結(jié)果。數(shù)量（萬噸）金額【萬美元）佃月去年同期同比增%）|1-5A1去年同期同比增彳桀）聚酯切片32.55|32.25|0舷0M1510.9306268|35S4匚聚mfr12991|26.5312.7237300.232400026|50.40|滌綸短纖21.5613.7456.9725615J13494.589.32從聚酯切片出口去

14、向看，主要進(jìn)口國家及地區(qū)為日本、烏克蘭、俄羅斯、美國及南非。從出口貿(mào)易方式看，基本為加工貿(mào)易,特別是進(jìn)料加工0表3-22010年1-5月聚酯出口分國別單位：萬噸萬美兀去年同期同比增'驗額去年同期同比增蔚總B325493.4322513.70923G626Q|日本55757.951680.78970928|46.03烏克蘭1619.030517.69.156409.01S.70俄羅斯聯(lián)邦47511.32505.46175964.23032293.5119908|-5140|4033.5-37.66j南非|10370.26909,550.09|92.53表3-32010年1-5月聚酯出口分

15、貿(mào)易方式單位：萬噸萬美元口邀石去年同期同比增啊佃金額去年同期同比增總量325493.322513.I|30526.8|一般貿(mào)易|1000.4'-221.97177-3197.82加工貿(mào)易320797.5312545.2.6440672.329434.93SJ8來斜加工1425.762.621774016976.92637.26319371.93124812.2040483.29428,037,57保稅區(qū)-03.62306.89968-69.22倉儲進(jìn)出境156.54.03731.4827.11.61599.57倉儲轉(zhuǎn)口|1283,18786.1*05.4027979952-7190從短

16、纖出口去向看，主要出口國家及地區(qū)為美國、巴基斯坦、俄羅斯、越南、印度。從出口貿(mào)易方式看，基本為加工貿(mào)易，特別是進(jìn)料加工表3-42010年1-5月滌綸短纖出口分國別單位：萬噸萬美元1-5數(shù)量去年同期同比增1-5金額去年同期同比增總量215598.4137353.56.9725615.113494.589.82美國61984.83_41457.49.516620.73685.179.66巴基斯坦37617.8424028.56.564611.82317.199.03俄羅斯聯(lián)邦8027.241643.7388.361071.8174.7513.60越南7837.2853.0174.72983.527

17、6.7255.46印度96973.2422.4187.88779.7226.2244.67-6表3-52010年1-5月滌綸短纖出口分貿(mào)易方式單位：萬噸萬美元1-5數(shù)量去年同期同比增%1-5金額去年同期同比增%總量215598.137353.56.9725615.13494.589.82一«貿(mào)易436136.1312069.1199.4114109.61353.5203.64加工貿(mào)易176823.124285.42.2721157.12031.575.85來料加工58.61129.-93.3112.830.5-90.93進(jìn)料加工176814.12412)5.42.4121154.12

18、001.076.27保稅區(qū)9236.79860.-72.51338.594.7-59.37倉儲進(jìn)出境60.0582.-89.699.362.3-85.07倉儲轉(zhuǎn)口176.7279.-36.6729.232.4-9.9903、行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)大幅回升。2010年1-5月滌綸行業(yè)實現(xiàn)銷售收入1108.17億元，同比增加32.85%,這是由丁產(chǎn)品單價有所上漲，產(chǎn)量快速增加造成的；利潤總額36.45億元，比去年同期增加23.75億元；虧損企業(yè)虧損額達(dá)到9.08億元，同比下降55.59%。環(huán)比情況看，與今年1-2月、去年比較，今年以來滌綸行業(yè)的利潤繼續(xù)逐步增加，其中1、2月共實現(xiàn)利潤8.78億元，3、4

19、、5月份共實現(xiàn)利潤27.68億元，雖然去年滌綸行業(yè)處丁較好盈利水平,其中3、4、5月份共實現(xiàn)利潤10.73億元，6、7、8個月共實現(xiàn)利潤17.45億元，9、10、11月共實現(xiàn)利潤19.57億元，但今年與去年相比盈利能力更有所增加，同時企業(yè)虧損情況也繼續(xù)好轉(zhuǎn)。表42010年1-5月滌綸行業(yè)效益情況收入（億元）同比增（%）利潤（億元）同比增減（億亓）虧損（億元）同比（%）1-5月1108.1732.8536.4523.759.08-55.591-2月368.4548.118.787.732.94-36.2309年1-11月2120.68-0.7248.4024.58138332-37.77滌綸行業(yè)

20、運行質(zhì)量繼續(xù)好轉(zhuǎn)，行業(yè)運行質(zhì)量四大類指標(biāo)中，償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)有所上升；營運能力指標(biāo)也有所好轉(zhuǎn)；盈利能力指標(biāo)中主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率均大幅上升；發(fā)展能力指標(biāo)銷售增長率、總資產(chǎn)增長率均大幅增長；三項費用中銷售費用和管理大幅下降。表52010年1-5月滌綸行業(yè)運行質(zhì)量指標(biāo)情況指標(biāo)本期同期同比土白分點同比土償債能力資產(chǎn)負(fù)債率%67.9665.922.05產(chǎn)權(quán)比率%212.13193.3918.74已獲利息倍數(shù)3.412.011.40營運能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）11.169.431.73存貨周轉(zhuǎn)率（次）7.707.290.41流動資廣周轉(zhuǎn)

21、率（次）0.990.940.05流動資產(chǎn)構(gòu)成比率（%）53.2150.382.83總資廣周轉(zhuǎn)率（次）0.520.470.05盈利能力主營業(yè)務(wù)利潤率%3.291.521.77成本費用利潤率%3.371.541.83總資產(chǎn)報酬率%2.441.431.01凈資產(chǎn)收益率%5.392.113.28發(fā)展能力銷售增L長率%32.85-11.9344.78總資產(chǎn)增長率%19.58-2.4222.00每白兀銷售收入三項費用銷售費用（元/K元）0.71260.7377-0.0251管理費用（元/白元）1.37671.4580-0.0813財務(wù)費用（元/K元）1.54021.6634-0.1233、當(dāng)前聚酯滌綸行業(yè)

22、運行的主要特點及問題從今年運行的情況看，主要有以下幾個特點：1、受原料價格低運行及紡織需求旺盛雙重作用下，聚酯企業(yè)開工率上升，效益較好。今年以來，原料價格一直低位運行，同時紡織需求快速增長，使聚酯產(chǎn)品的開工率較高，價格保持堅挺，聚酯利潤空間大幅增加。2010年1-5月滌綸利潤總額36.45億元，比去年同期增加23.75億元；虧損企業(yè)虧損額達(dá)到9.08億元，同比下降55.59%。環(huán)比情況看，與今年1-2月、去年比較，今年以來滌綸行業(yè)的利潤繼續(xù)逐步增加，其中1、2月共實現(xiàn)利潤8.78億元，3、4、5月份共實現(xiàn)利潤27.68億元，雖然去年滌綸行業(yè)處丁較好盈利水平，其中3、4、5月份共實現(xiàn)利潤10.7

23、3億元，6、7、8個月共實現(xiàn)利潤17.45億元，9、10、11月共實現(xiàn)利潤19.57億元，但今年與去年相比盈利能力更有所增加，同時企業(yè)虧損情況也繼續(xù)好轉(zhuǎn)。同時聚酯企業(yè)的開工率較去年底也有所提高，主要滌綸企業(yè)的開工率達(dá)到80%以上，部分企業(yè)達(dá)到100%，企業(yè)整體產(chǎn)銷狀況良好，基本無庫存。1-5月滌綸產(chǎn)量增速達(dá)到14.51%,但長絲情況明顯好丁短纖及切片。2、主要原料供應(yīng)充足，價格低位運行。2010年原油一直處在低位震蕩，總體也保持平穩(wěn)，這是由丁世界經(jīng)濟(jì)仍處丁低迷期，大宗商品期貨價格都處丁較低水平。受原油價格的影響及自身基本面的作用，PX也呈現(xiàn)出緩慢震蕩下行的趨勢。一方面原油價格低位震蕩，對PX價

24、格起不到支撐作用，另一方面PX整體供應(yīng)充足，即使盤中原油價格有所反彈，PX價格也不能隨之上漲。PTA受原油及PX價格影響，5、6月份價格出現(xiàn)下跌，盡管紡織進(jìn)入需求旺季，聚酯滌綸對PTA需求旺盛,但隨著PTA行業(yè)金融屆性越來越強(qiáng)，外圍宏觀因素如股指、其他商品期貨的走勢都會逐漸影響到PTA市場，造成PTA價格的疲軟。其次，由丁PX供應(yīng)充足，價格較低，而下游需求旺盛，使得PTA整體開工普遍較高，社會庫存繼續(xù)累積。同時隨著新項目相繼投產(chǎn)運行，PTA產(chǎn)量繼續(xù)增加，與聚酯需求相比有所富余。因此在市場供需格局未能有效好轉(zhuǎn)的預(yù)期之下，PTA價格難以走高。EG價格也隨原油一路下行，一方面原油及乙烯價格不能形成有

25、效支撐，再加上09年末至今國內(nèi)新增MEG產(chǎn)能達(dá)到135萬噸，市場供應(yīng)過剩，短期難以出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，價格維持在較低位置?？傮w來說，近年來聚酯原料由丁效益較好，國內(nèi)、中東等新建了不少裝置，這些新裝置集中投產(chǎn)，目標(biāo)市場都在中國，原料供應(yīng)較為充足，短期內(nèi)出現(xiàn)過剩，再加上原油價格不能有效支撐，抑制了聚酯原料的價格上漲。3、下游紡織需求大幅增長2010年1-5月份，滌綸主要下游產(chǎn)品如化纖紗、化纖布的產(chǎn)量同比均有大幅增加，化纖紗產(chǎn)量增幅達(dá)到28.66%,化纖布產(chǎn)量增幅達(dá)到28.66%,使得對主要紡織原料滌綸需求也在大幅增加。表62010年1-5月化纖下游產(chǎn)量情況名稱單位本月本月止累計累計同比±%紗噸23

26、352841021314917.411、棉紗噸1787556783240716.122、棉混紡紗噸22821397981813.363、化學(xué)纖維紗噸319515140092428.66布萬米542588238879817.38其中：色織布（含牛仔布）萬米223510401025.93其中：1.棉布萬米319180140899320.352.棉混功布萬米8489337133215.393.化學(xué)纖維布萬米13851660847312.15印染布萬米540859216577216.07絨線（俗稱毛線）噸215081112016.08簾子布噸4237818521918.12無紡布（無紡織物）噸1554

27、6265088519.28出口情況看，紡織品出口也大幅回暖，出口金額上升達(dá)到19.52%，與2009年相比有大幅提升。分月度看，3-5月也呈上升趨勢。表7-1全國紡織品服裝進(jìn)出口貿(mào)易總值表年度進(jìn)出口（億美元）出口（億美元）進(jìn)口（億美元）貿(mào)易差額（億累計比去年同期(%)美元）進(jìn)出口出口進(jìn)口2010年5月796.99722.0574.94647.1119.5819.5220.212009年1882.561713.32169.241544.08-9.61-9.65-9.24表7-2全國紡織品服裝分月度進(jìn)出口貿(mào)易總值表年月進(jìn)出口出口進(jìn)口貿(mào)易差額1至當(dāng)月累計進(jìn)出口出口進(jìn)口貿(mào)易差額2010年1月173.32159.5813.74145.84173.32159.5813.74145.842010年2月139.99129.7910.2119.59313.68289.7423.942