15年注冊(cè)會(huì)計(jì)-財(cái)務(wù)管理講義DOC

1、第一章 財(cái)務(wù)管理基本原理本章考情分析本章最近3年的考分一般在2分左右.本章的考試題型均為客觀題，一般難度不大。 題型年度2012年2013年2014年試卷試卷單項(xiàng)選擇題1題1分1題1分1題1.5分1題1。5分多項(xiàng)選擇題1題2分1題2分合計(jì)1題1分2題3分1題1.5分3題3.5分2015年教材的主要變化1。第一節(jié)增加“三、財(cái)務(wù)管理的基本職能”有關(guān)內(nèi)容；2。第二節(jié)刪除了“企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和商業(yè)道德”的有關(guān)內(nèi)容;3。第三節(jié)名稱改為“財(cái)務(wù)管理的核心概念”,對(duì)現(xiàn)金、現(xiàn)金流、現(xiàn)值、折現(xiàn)率和資本成本這些概念的表述做了重新表述；4。刪除了“財(cái)務(wù)原理用于投資和“財(cái)務(wù)原理用于籌資”這兩塊內(nèi)容；5。將“財(cái)務(wù)原理的基本

2、理論”單獨(dú)作為一節(jié)，增加了“現(xiàn)金流量理論、“價(jià)值評(píng)估理論”和“資本結(jié)論理論”、刪除了原“資本資產(chǎn)定價(jià)理論、“有效市場(chǎng)理論，對(duì)“投資組合理論”的內(nèi)容進(jìn)行了重新表述和刪減;6。刪除了金融資產(chǎn)概念的有關(guān)表述；7?！敖鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)”中刪除了“養(yǎng)老基金”和“消費(fèi)金融公司等表述。第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的職能和組織一、企業(yè)的組織形式組織形式個(gè)人獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)投資人一個(gè)自然人兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然人，有時(shí)也包括法人或其他組織多樣化承擔(dān)的責(zé)任無(wú)限債務(wù)責(zé)任每個(gè)合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)須承擔(dān)無(wú)限、連帶責(zé)任有限債務(wù)責(zé)任企業(yè)壽命受制于業(yè)主的壽命（所有者死亡即終止）合伙人賣出所持有的份額或死亡無(wú)限存續(xù)權(quán)益轉(zhuǎn)讓較難較難容易轉(zhuǎn)讓所

3、有權(quán)籌集資金的難易程度難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營(yíng)較難從外部獲得大量資金用于經(jīng)營(yíng)更容易在資本市場(chǎng)上籌集到資金納稅個(gè)人所得稅個(gè)人所得稅企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅代理問(wèn)題存在所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的代理問(wèn)題組建公司的成本低居中高一般了解公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：無(wú)限存續(xù) 容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán) 有限債務(wù)責(zé)任缺點(diǎn)：雙重課稅 組建成本高 存在代理問(wèn)題【例題1多選題】與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點(diǎn)有（ )。A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任 B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難C。存在著對(duì)公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn) D.更容易籌集資金【答案】ACD【解析】公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額,每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無(wú)須經(jīng)過(guò)其

4、他股東同意，公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán).二、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容（一）長(zhǎng)期投資注意特征:1。投資的主體是企業(yè)【是直接投資，個(gè)人或中介機(jī)構(gòu)的投資不屬于】2。投資的對(duì)象是長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)【不包括流動(dòng)資產(chǎn)以及金融資產(chǎn)投資】3。長(zhǎng)期投資的目的是獲取經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的實(shí)物資源【包括企業(yè)自己使用資產(chǎn)的投資和控股權(quán)的投資】【例題2多選題】下列活動(dòng)中,屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中長(zhǎng)期投資的有（ )。A。購(gòu)買衍生金融工具B.購(gòu)買機(jī)器設(shè)備C。對(duì)子公司的股權(quán)投資D。對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行增資【答案】BCD【解析】公司對(duì)于子公司的股權(quán)投資是經(jīng)營(yíng)投資,目的是控制其經(jīng)營(yíng)，而不是期待再出售收益。對(duì)非子公司控股權(quán)的投資也屬于經(jīng)營(yíng)性投資，目的是控制其經(jīng)營(yíng)

5、.（二）長(zhǎng)期籌資（1013章）主要問(wèn)題包括資本結(jié)構(gòu)決策、債務(wù)結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策。長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本的特定組合,稱為資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)決策是最重要的籌資決策。(三)營(yíng)運(yùn)資本管理包括營(yíng)運(yùn)資本投資管理(19章）和營(yíng)運(yùn)資本籌資管理(20章）。營(yíng)運(yùn)資本投資的主要內(nèi)容是決定持有多少現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款，營(yíng)運(yùn)資本籌資主要是決定向誰(shuí)借入短期資本，借多少短期資本,以及是否需要采用賒購(gòu)融資等。三、財(cái)務(wù)管理的基本職能職能含義目的財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)過(guò)去有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)進(jìn)行分析.為公司及其利益相關(guān)者了解公司過(guò)去、評(píng)價(jià)公司現(xiàn)

6、狀、預(yù)測(cè)公司未來(lái)作出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算.測(cè)算公司投資、籌資各項(xiàng)方案的經(jīng)濟(jì)效益，為財(cái)務(wù)決策提供依據(jù),預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)收支的發(fā)展變化情況，為編制財(cái)務(wù)計(jì)劃服務(wù)。財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是對(duì)財(cái)務(wù)方案進(jìn)行比較選擇,并作出決定。財(cái)務(wù)決策的目的在于確定合理可行的財(cái)務(wù)方案。財(cái)務(wù)計(jì)劃以貨幣形式協(xié)調(diào)安排計(jì)劃期內(nèi)投資、籌資及財(cái)務(wù)成果的文件。制訂財(cái)務(wù)計(jì)劃的目的是為財(cái)務(wù)管理確定具體量化的目標(biāo).【提示】財(cái)務(wù)管理的四項(xiàng)基本職能相互聯(lián)系,財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃的基礎(chǔ)條件，財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)分析和

7、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的延續(xù)。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與利益相關(guān)者的要求一、財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)概述（2014年單選題、2012年單選題、2009年多選題）（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)理由缺點(diǎn)利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)富，利潤(rùn)越多企業(yè)財(cái)富增加越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間；(2)沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系;（3）沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。（二）每股收益最大化目標(biāo)理由缺點(diǎn)把利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái).（1)沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間；（2）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)。（三)股東財(cái)富最大化目標(biāo)（本書觀點(diǎn)）理由衡量指標(biāo)注意問(wèn)題股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財(cái)富。如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價(jià)值，他們就不會(huì)為企業(yè)提供資金

8、。股東財(cái)富的增加=股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值=股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值股東投資資本【提示】權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值.(1）假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富有同等意義。（2）假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義?！纠}3單選題】在股東投資資本不變的情況下，下列各項(xiàng)中能夠體現(xiàn)股東財(cái)富最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的是( ）.（2014年）A.利潤(rùn)最大化B。每股收益最大化C.每股股價(jià)最大化D.公司價(jià)值最大化【答案】C【解析】在股東投資資本不變的情況下,股價(jià)上升可以反映股東財(cái)富的增加，股價(jià)下跌可以反映股東財(cái)富的減損。股價(jià)的升降，代表了投資大眾對(duì)公司股權(quán)價(jià)值

9、的客觀評(píng)價(jià)。【例題4多選題】下列有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有（ )。（2009年）A.企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)是利潤(rùn)最大化B.增加借款可以增加債務(wù)價(jià)值以及企業(yè)價(jià)值，但不一定增加股東財(cái)富，因此企業(yè)價(jià)值最大化不是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述C。追加投資資本可以增加企業(yè)的股東權(quán)益價(jià)值,但不一定增加股東財(cái)富，因此股東權(quán)益價(jià)值最大化不是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述D。財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值度量【答案】BCD【解析】利潤(rùn)最大化僅僅是企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的一種,所以,選項(xiàng)A不正確；財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確表述是股東財(cái)富最大化，企業(yè)價(jià)值=權(quán)益價(jià)值+債務(wù)價(jià)值，企業(yè)價(jià)值的增加，是由于權(quán)益價(jià)值增加和債務(wù)價(jià)值增加引起的,只有在債務(wù)價(jià)值增

10、加=0以及股東投入資本不變的情況下，企業(yè)價(jià)值最大化才是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述，所以,選項(xiàng)B正確；股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量，只有在股東投資資本不變的情況下,股價(jià)的上升才可以反映股東財(cái)富的增加，所以，選項(xiàng)C正確；股東財(cái)富的增加被稱為“權(quán)益的市場(chǎng)增加值”，權(quán)益的市場(chǎng)增加值就是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值，所以，選項(xiàng)D正確。二、利益相關(guān)者的要求（2012年單選題)（一）主要關(guān)系人的利益要求與協(xié)調(diào)利益集團(tuán)目標(biāo)與股東沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)辦法經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬、閑暇、風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)逆向選擇監(jiān)督（信息）、激勵(lì)（分享）債權(quán)人本利求償權(quán)違約、投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目契約限制、終止合作【例題5單選題】企業(yè)的下列

11、財(cái)務(wù)活動(dòng)中，不符合債權(quán)人目標(biāo)的是( ）。（2012年）A。提高利潤(rùn)留存比率B.降低財(cái)務(wù)杠桿比率C.發(fā)行公司債券D。非公開(kāi)增發(fā)新股【答案】C【解析】債權(quán)人的目標(biāo)是到時(shí)收回本金,并獲得約定的利息收入，發(fā)行新債會(huì)使舊債券的價(jià)值下降,使舊債權(quán)人蒙受損失。（二）其他利益相關(guān)者的利益要求與協(xié)調(diào)類型協(xié)調(diào)合同利益相關(guān)者一般說(shuō)來(lái),企業(yè)只要遵守合同就可以滿足合同利益相關(guān)者的要求，在此基礎(chǔ)上股東追求自身利益最大化也會(huì)有利于合同利益相關(guān)者。當(dāng)然，僅有法律是不夠的，還需要道德規(guī)范的約束，以緩和雙方的矛盾。非合同利益相關(guān)者對(duì)于非合同利益相關(guān)者,法律關(guān)注較少,享受到的法律保護(hù)低于合同利益相關(guān)者。公司的社會(huì)責(zé)任政策，對(duì)非合同

12、利益相關(guān)者影響很大。需要注意的問(wèn)題：主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益。股東權(quán)益是剩余權(quán)益,只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益；第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的核心概念一、財(cái)務(wù)管理的原理如果一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃預(yù)期產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金，超出實(shí)施該計(jì)劃的初始現(xiàn)金支出,它就會(huì)增加股東財(cái)富.反之,則會(huì)減損股東財(cái)富。這就是財(cái)務(wù)管理的基本原理。 二、財(cái)務(wù)管理的核心概念凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=一個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值-實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃的現(xiàn)金支出的現(xiàn)值【結(jié)論】?jī)衄F(xiàn)值為正值的項(xiàng)目可以為股東創(chuàng)造價(jià)值，凈現(xiàn)值為負(fù)值的項(xiàng)目會(huì)損害股東財(cái)富?！咎崾尽?jī)衄F(xiàn)值內(nèi)涵非常豐富，大部分財(cái)務(wù)管理的專業(yè)概念都與它有聯(lián)系.第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)

13、理論【提示1】現(xiàn)金流量理論1。地位：是財(cái)務(wù)管理最為基礎(chǔ)性的理論。2.涉及的概念(1）現(xiàn)金：公司流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)(2)現(xiàn)金流量：包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量. 用途：證券投資、項(xiàng)目投資的價(jià)值評(píng)估.（3）自由現(xiàn)金流量（Free Cash Flows）：是指真正剩余的、可自由支配的現(xiàn)金流量.用途：以自由現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，已成為價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域理論最健全、使用最廣泛的評(píng)估模式.區(qū)別會(huì)計(jì)學(xué)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)學(xué)現(xiàn)金流量在計(jì)量口徑方面包含現(xiàn)金等價(jià)物不應(yīng)含有現(xiàn)金等價(jià)物在計(jì)量對(duì)象方面就企業(yè)整體進(jìn)行計(jì)量不僅就企業(yè)整體進(jìn)行計(jì)量,還就證券投資、項(xiàng)目投資等分別進(jìn)行計(jì)量在計(jì)量分類方面分別對(duì)營(yíng)業(yè)活動(dòng)、投資活

14、動(dòng)和籌資活動(dòng)進(jìn)行計(jì)量對(duì)證券投資則分別計(jì)量其現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金凈流量,對(duì)項(xiàng)目投資則分別計(jì)量其初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量?！咎崾?】?jī)r(jià)值評(píng)估理論地位:是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)核心理論.【例題6單選題】企業(yè)的下列財(cái)務(wù)管理理論中，最基礎(chǔ)的理論是（ ）。A.現(xiàn)金流量理論B.投資組合理論C。資本結(jié)構(gòu)理論D.價(jià)值評(píng)估理論【答案】A【解析】是財(cái)務(wù)管理最為基礎(chǔ)性的理論。隨堂練習(xí)【提示】點(diǎn)擊上面的“隨堂練習(xí)即進(jìn)入相關(guān)的試卷。第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理的基本原則一、財(cái)務(wù)管理原則的含義與特征（2004年多選題）（一）含義財(cái)務(wù)管理的原則，也稱理財(cái)原則，是指人們對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的共同的認(rèn)識(shí)。（二）特征特征解釋（1）理財(cái)原則必

15、須符合大量觀察和事實(shí)，被多數(shù)人所接受財(cái)務(wù)理論有不同的流派和爭(zhēng)論，甚至存在完全相反的理論，而原則不同，它們被現(xiàn)實(shí)反復(fù)證明并被多數(shù)人接受，具有共同認(rèn)識(shí)的特征.（2)理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易和財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)是應(yīng)用性的，“應(yīng)用”是指理財(cái)原則的應(yīng)用.各種財(cái)務(wù)管理程序和方法,是根據(jù)理財(cái)原則建立的.（3）理財(cái)原則為解決新的問(wèn)題提供指引已經(jīng)開(kāi)發(fā)出來(lái)的、被廣泛應(yīng)用的程序和方法，只能解決常規(guī)問(wèn)題,當(dāng)問(wèn)題不符合任何既定程序和方法時(shí)，原則為解決新問(wèn)題提供預(yù)先的感性認(rèn)識(shí)，指導(dǎo)人們尋找解決問(wèn)題的方法.（4）原則不一定在任何情況下都絕對(duì)正確原則的正確性與應(yīng)用環(huán)境有關(guān)，在一般情況下它是正確的,而在特殊情況下不一定正確。

16、【例題7多選題】下列關(guān)于理財(cái)原則的表述中，正確的有( ）。（2004)A.理財(cái)原則有不同的流派和爭(zhēng)論，甚至存在完全相反的理論B。理財(cái)原則在一般情況下是正確的,在特殊情況下不一定正確C。理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易與財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)D.理財(cái)原則只解決常規(guī)問(wèn)題，對(duì)特殊問(wèn)題無(wú)能為力【答案】BC【解析】財(cái)務(wù)理論有不同的流派和爭(zhēng)論,甚至存在完全相反的理論，而原則不同,它們被現(xiàn)實(shí)反復(fù)證明并被多數(shù)人接受，具有共同認(rèn)識(shí)的特征.原則為解決新問(wèn)題提供預(yù)先的感性認(rèn)識(shí)，指導(dǎo)人們尋找解決問(wèn)題的方法.二、財(cái)務(wù)管理原則的種類及其內(nèi)容（2007年多選題、2011年、2013年、2014年單選題)（一）競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則種類含義應(yīng)用及注意的問(wèn)題

17、1.自利行為原則指人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事,在其他條件相同的情況下人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng).（1）委托-代理理論；(2）機(jī)會(huì)成本的概念。2。雙方交易原則指每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益決策行動(dòng),并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見(jiàn)對(duì)方的反應(yīng).雙方交易原則還要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)注意稅收的影響。由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”。3。信號(hào)傳遞原則指行動(dòng)可以傳遞信息,并且比公司的聲明更有說(shuō)服力。信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來(lái)的收益狀況；還要求公司在

18、決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。4.引導(dǎo)原則指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí),尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。應(yīng)用：（1)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念； （2)“免費(fèi)跟莊”概念。適用范圍：只在兩種情況下適用:一是理解存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法;二是尋找最優(yōu)方案的成本過(guò)高。特點(diǎn)：引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則?！咎崾尽吭瓌t之間的關(guān)系【例題8單選題】下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理“引導(dǎo)原則”的表述中，錯(cuò)誤的是（ ).(2014年）A.引導(dǎo)原則可以幫你找到最優(yōu)方案B。引導(dǎo)原則可以幫你避免最差行動(dòng)C。引導(dǎo)原則可能讓你重復(fù)別人的錯(cuò)

19、誤D.引導(dǎo)原則可以幫你節(jié)約信息處理成本【答案】A【解析】引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，但是可以使你避免采取最差的行動(dòng),選項(xiàng)A的表述錯(cuò)誤，選項(xiàng)B的表述正確;引導(dǎo)原則是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則,其最好結(jié)果是得出近似最優(yōu)的結(jié)論，最差的結(jié)果是模仿了別人的錯(cuò)誤，選項(xiàng)C的表述正確;引導(dǎo)原則可以通過(guò)模仿節(jié)約信息處理成本,選項(xiàng)D的表述正確.【例題9單選題】下列行為中屬于自利行為原則應(yīng)用的是（ ）.A。為防止經(jīng)營(yíng)者因自身利益而背離股東目標(biāo),股東往往對(duì)經(jīng)營(yíng)者同時(shí)采取監(jiān)督與激勵(lì)兩種辦法B.對(duì)一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估值時(shí)，如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過(guò)高，可以觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格,將其作為估值的基礎(chǔ)C。在分析企業(yè)的盈利狀況

20、時(shí)，不僅要分析其利潤(rùn)表的有關(guān)項(xiàng)目，還要求根據(jù)公司的行為判斷它未來(lái)的收益狀況D。企業(yè)和租賃公司之間充分利用稅收優(yōu)惠，以使租賃合同體現(xiàn)為雙贏【答案】A【解析】自利行為原則的一個(gè)重要應(yīng)用是委托代理理論。一個(gè)公司涉及的利益關(guān)系人很多,其中最重要的是股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人，這些利益集團(tuán)，都是按照自利行為原則行事的。企業(yè)和各種利益關(guān)系人之間的關(guān)系，大部分屬于委托代理關(guān)系，這種互相依賴又相互沖突的利益關(guān)系，需要通過(guò)“契約”來(lái)協(xié)調(diào),選項(xiàng)A正確.選項(xiàng)B是引導(dǎo)原則的運(yùn)用，選項(xiàng)C是信號(hào)傳遞原則的運(yùn)用；選項(xiàng)D是雙方交易原則的運(yùn)用.（二）有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則種類含義應(yīng)用及應(yīng)注意的問(wèn)題有價(jià)值的創(chuàng)意原則指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。

21、（1)主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目；（2）還可應(yīng)用于經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng)創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)都是暫時(shí)的,企業(yè)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，只有通過(guò)一系列的短期優(yōu)勢(shì)才能維持。比較優(yōu)勢(shì)原則指專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值。比較優(yōu)勢(shì)原則要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上,而不是日常的運(yùn)行上。（1）“人盡其才、物盡其用”；（2）優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。期權(quán)原則指在估值時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值。廣義的期權(quán)不限于金融合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán).有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值。凈增效益原則指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益.（1）差額分析法；（2）沉沒(méi)成本概念。【例題10單選題】企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)不考

22、慮沉沒(méi)成本，這主要體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的（ )。（2013年）A。比較優(yōu)勢(shì)原則 B.期權(quán)原則C.凈增效益原則 D.有價(jià)值的創(chuàng)意原則【答案】C【解析】?jī)粼鲂б嬖瓌t的一個(gè)應(yīng)用是沉沒(méi)成本。(三）財(cái)務(wù)交易的原則種類含義注意的問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡,為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn),或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。投資分散化原則指不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司，而要分散投資。投資分散化原則具有普遍意義，不僅適用于證券投資，公司各項(xiàng)決策都應(yīng)注意分散化原則。資本市場(chǎng)有效原則指在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。在資本市場(chǎng)完全有

23、效的前提下,投資金融工具的凈現(xiàn)值為零。貨幣時(shí)間價(jià)值原則指在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素。應(yīng)用:（1）現(xiàn)值概念；（2)“早收晚付觀念.【例題11單選題】機(jī)會(huì)成本概念應(yīng)用的理財(cái)原則是（ ）。（2011年）A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則 B.貨幣時(shí)間價(jià)值原則C。比較優(yōu)勢(shì)原則 D.自利行為原則【答案】D第六節(jié) 金融工具與金融市場(chǎng)一、金融工具的類型(2014年多選題）1.含義：金融工具是使一個(gè)公司形成金融資產(chǎn),同時(shí)使另一個(gè)公司形成金融負(fù)債或權(quán)益工具的任何合約。2。內(nèi)容:金融工具包括股票、債券、黃金、外匯、保單等.3.作用:公司可以借助金融工具進(jìn)行籌資和投資。4.證券類金融工具的種類種類特點(diǎn)固定收益證券指能

24、夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金流的證券。【提示】收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約,證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。權(quán)益證券收益多少不確定，要看公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和公司凈資產(chǎn)價(jià)值；權(quán)益證券風(fēng)險(xiǎn)高于固定收益證券。衍生證券衍生品的價(jià)值依賴于其他證券；衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具;根據(jù)公司理財(cái)?shù)脑瓌t，企業(yè)不應(yīng)依靠衍生證券投機(jī)獲利?！纠}12多選題】下列金融工具中,屬于固定收益證券的有（ ）。(2014年）A。固定利率債券B.浮動(dòng)利率債券C。可轉(zhuǎn)換債券D。優(yōu)先股【答案】ABD【解析】金融工具可以分為三種：固定收益證券、權(quán)益證券和衍生證券三種。固定收益證券是指能夠提

25、供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金流的證券.浮動(dòng)利率債券雖然利率是浮動(dòng)的，但也規(guī)定有明確的計(jì)算方法，所以也屬于固定收益證券。可轉(zhuǎn)換債券屬于衍生證券，選項(xiàng)C不是選項(xiàng)答案。二、金融市場(chǎng)的種類（2013年多選題）分類標(biāo)準(zhǔn)分類特點(diǎn)按交易證券的特征不同貨幣市場(chǎng)短期債務(wù)工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過(guò)1年;貨幣市場(chǎng)工具包括短期國(guó)債(國(guó)庫(kù)券）、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)；它包括兩個(gè)部分：銀行中長(zhǎng)期存貸市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)；資本市場(chǎng)的工具包括股票、公司債券、長(zhǎng)期政府債券和銀行長(zhǎng)期貸款。按照證券的索償權(quán)不同（按照證券的不同屬性)債務(wù)市場(chǎng)債務(wù)市場(chǎng)交易的對(duì)象是債務(wù)憑證。股權(quán)市場(chǎng)股權(quán)市場(chǎng)交易的對(duì)象是股票。按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行一級(jí)市場(chǎng)也稱發(fā)行市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是資本需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng),也稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。按照交易程序場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場(chǎng)所，固定的交易時(shí)間和規(guī)范的交易規(guī)