成本分析與費用控制技巧課程

1、成本分析與費用控制技巧時代光華網(wǎng)絡(luò)課程第一講 成本分析與費用控制的意義很多企業(yè)都非常重視開源，但是對于節(jié)流，即如何進行成本與費用分析與控制，則不夠重視，或者說不知道如何進行分析和控制。對于一個企業(yè)而言，做好成本分析與控制，等于給自己做了一個診斷。通過分析與控制，可以發(fā)現(xiàn)公司的一些問題，未雨綢繆，讓公司趨吉避兇，業(yè)務(wù)蒸蒸日上，財源滾滾而來。成本分析的定義1.構(gòu)成成本的各項因素成本主要由以下三部分組成：Æ直接原料；Æ直接人工；Æ制造費用。簡單地說，就是料工費，這在制造業(yè)中表現(xiàn)更為明顯。要生產(chǎn)一種產(chǎn)品，必須投入這三個生產(chǎn)要素，缺一不可。2.成本差異分析在生產(chǎn)產(chǎn)品之前，首

2、先要做的一項工作是編制預(yù)算或標準，以便在實施過程中進行成本控制及成本差異分析。這種控制屬于絕對數(shù)的比較，因為不管所編制的預(yù)算合不合理，實際的花費數(shù)字與事先所編制的預(yù)算或標準之間一定會有一些差異。3.成本、數(shù)量和收入分析由于在生產(chǎn)過程中變數(shù)太多，實際的花費與編制的預(yù)算之間總存在著差異，因此有必要隨著生產(chǎn)或銷售數(shù)量隨時做一些調(diào)整。這種調(diào)整是相對成本的控制和分析而言的，也稱損益兩平分析或保本數(shù)量分析。另外，還需要有一個彈性的預(yù)算，也就是說編制好的預(yù)算，即成本和費用要達到某一個存量或營業(yè)收入。如果沒有達到這個產(chǎn)量和營業(yè)收入，需要對變動的成本和費用的數(shù)字做一些調(diào)整。差異化分析的方法1.整體差異化分析整體

3、差異化分析方法可以通過損益表、資產(chǎn)負債表、損益兩平點分析、投資分析等幾個項目來進行。2.個別成本差異分析個別成本差異分析包括職能的成本和費用的分析和控制，包括制造成本、銷售費用、管理、研發(fā)、財務(wù)以及資本支出。3.整體預(yù)算的差異除了進行差異分析，還要找到整體差異，也就是說從總體上分析，從整體差異分析里找到原因。可以從部門入手找原因，例如為什么公司的利潤比以前少，到底是業(yè)務(wù)部門的業(yè)績衰退，還是制造部門的成本提高，抑或是銷售部門營銷費用增長等。4.量差與價差在做差異分析時，主要分析量差和價差。量差即數(shù)量上的差異，價差是指價格上的差異。例如銷貨收入或叫營業(yè)收入，為什么比以前少，是因為銷售量比以前少，還

4、是因為薄利多銷，盡管銷售量增加了，但是整體的收入都在減少。所以要從整體上分析造成差異的到底是量差還是價差。5.單項差異分析在做差異分析時，不能只看總額，而且要看細目，即單項的差異分析?！景咐磕骋患移髽I(yè)年初的總預(yù)算是2000萬，其中消費性的支出是500萬，生產(chǎn)性的支出是1500萬。到年底時正好花了2000萬，這說明它的成本控制得非常好。但實際上，如果做比較細目的分析和探討，會發(fā)現(xiàn)消費性的支出對公司帶來的貢獻非常有限，本來預(yù)算是500萬，結(jié)果消費性的支出方面達1500萬。相反，生產(chǎn)性的支出只花了500萬，而預(yù)算是1500萬，雖然成本總額都是2000萬，可是整個支出的容卻本末倒置。點評：所以做差異

5、分析時，不能只看總額，必須一項一項地分析。差異化分析的先決條件1.合理目標的設(shè)定很多企業(yè)每個月都很辛苦地做差異分析，然而卻徒勞無功，主要原因可能是很多老板在設(shè)定新年度的目標時，以為目標越高越好，例如他只能做1000萬，卻定了3000萬的目標，以為這樣可以驅(qū)策員工拼命干活，可是從管理的角度來看，這個差異分析差距太大了，目標根本無法完成。成本和費用預(yù)算是為了達到目標而編制的，假設(shè)目標設(shè)定不合理，業(yè)績的差異分析及成本費用的差異分析就會與事實差距太大。所以，設(shè)定目標時，一定要適度，不能過大或過小。2.成本設(shè)定的假設(shè)成本設(shè)定的假設(shè)包含適當?shù)馁Y源需求及作業(yè)條件。例如生產(chǎn)一個產(chǎn)品，需要投入直接人工。假設(shè)設(shè)定

6、的標準人工、工時或工資率不合理，工資偏高或工時太少，就會做無謂的分析。此外，一些費用的基準，如單價、費率，不管是出差的費用或是一般的交通費用，其設(shè)定也要非常貼切，例如銷售部門，如果把價格定得很高，那么每個月做業(yè)績差異分析時，是比較不利的，將來也會做很多沒有意義的分析。3.差異責(zé)任的歸屬差異責(zé)任的歸屬一定要明確，也就是最后由誰來承擔(dān)落差的責(zé)任。如果分析了半天，只是一堆文件擺在那里，僅供參考，那這個差異分析也就沒有實際的效果。俗話說，“冤有頭，債有主”，為什么成本超支，以后怎樣加強控制，如何防止以后再發(fā)生類似的事情，一定要落實最后負責(zé)的單位，否則浪費人力、物力。差異化分析步驟1.提供差異分析的表格

7、在進行差異分析時，必須做差異分析表。目前，許多的企業(yè)都有差異分析表，對每個月/年的實際支出與年初編定的預(yù)算做比較，以便作為控制的依據(jù)。2.設(shè)定差異分析的標準在進行差異分析時，需要設(shè)定差異分析的標準。如果差異的金額非常有限，需不需要做差異分析呢？例如一個人每個月只花500元人民幣，假設(shè)差異是10%，即50元。這時如果投入差異分析的成本，比節(jié)省50元錢還要多，那就沒有必要做差異分析。所以有時某些企業(yè)會設(shè)定差異分析的門檻，也就是單項的成本或費用。差異的數(shù)字一定要超過多少錢以上或是百分比多少以上，才值得去做差異分析，否則投入的成本和費用超過要控制的成本和費用，那差異分析就失去實用性。3.定期報表或匯報

8、差異分析報表必須定期填報，另外，除了填表，每個月都應(yīng)針對成本或費用的差異分析進行匯報，明確由誰來負責(zé)，提出加以改善的措施等，這樣才能夠發(fā)揮管理的實際功能和作用。費用控制1.事前控制事前控制，即事先建立各項支出的合理標準，預(yù)防成本超支。例如開發(fā)一個新產(chǎn)品，應(yīng)該投入多少，研究發(fā)展的費用是多少，需要事先設(shè)定一個標準。很多企業(yè)總是事后控制，雖然說亡羊補牢，為時未晚，但是在控制上最好能夠做好事前的控制，未雨綢繆。2.事后控制事后控制是對已經(jīng)發(fā)生的成本差異采取修正的行為，調(diào)整或修正未來的成本支出。當實際的支出超過原來所編的預(yù)算或標準時，不管是量差還是價差，都應(yīng)該了解原因，然后針對這些差異，采取相應(yīng)的對策。

9、3.控制原則在進行費用控制時，應(yīng)采取適度原則，避免過度控制。在現(xiàn)實生活中，很多企業(yè)往往矯枉過正，采取過度的控制，把錢管得太死?！景咐?】開發(fā)一個新產(chǎn)品，理當投入500萬人民幣，而老板只投入200萬，這就是過度控制。最后也許產(chǎn)品勉強開發(fā)出來了，可是上市以后卻無人問津，因為200萬的預(yù)算開發(fā)出來的產(chǎn)品，可能功能不足，性能度不夠，這就叫欲速則不達。點評：所以在成本方面當用則用，當省則省，可以省的錢，一毛不拔，應(yīng)該用的錢，毫不吝惜?！景咐?】有三家著名企業(yè)，一個是日本A企業(yè)，一個是美國B企業(yè)，另外一個是歐洲C企業(yè)。它們對成本費用的控制有不同的對策。A企業(yè)有一套專門的控制機制，如果超過預(yù)算，電腦會自動刪

10、減。如前一個月的費用超過預(yù)算10%，那么下個月的費用預(yù)算就自動刪減10%。B企業(yè)如果前一個月的收入實際低于預(yù)算，或費用實際超過預(yù)算，則凍結(jié)未來月份的支出預(yù)算，一直到找到原因及有了解決的方法為止。C企業(yè)是根據(jù)前一季實際營業(yè)收入的目標達成率（低于100%）或是以后一季，修正后的營業(yè)目標達成率（低于100%），修正后一季變動費用。點評：上述案例的三家企業(yè)分別代表企業(yè)成本與費用控制的三種不同的典型做法。這三家企業(yè)的情況不一樣，所以采用不同的辦法：ÆA企業(yè)因為公司狀況不是太好，將來的業(yè)績在短時間不會改善，所以一旦超支就要立即裁減；Æ而B企業(yè)可能很善于查找問題的原因并找到解決辦法；&#

11、198;C企業(yè)經(jīng)營狀況良好。所以，每個公司都要根據(jù)自己的實際情況選擇適合自己的成本與費用控制辦法。第二講 從財務(wù)報表探討成本分析與費用控制（一）資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表代表一個企業(yè)在某一個特定日期的財務(wù)狀況。這個特定的日期通常不是月底，就是年底那一天，例如3月份的資產(chǎn)負債表截止日是3月31日，而會計年度通常指公歷的1月1號至12月31號。資產(chǎn)負債表可以反映出在那個特定的日期里，企業(yè)有多少資產(chǎn)（包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)）、有多少負債（包括短期負債和長期負債），有多少資本，有多少盈余等，直接反映公司的整個財務(wù)狀況?！景咐勘?海爾資產(chǎn)負債表(資產(chǎn)方)單位：人民幣千元資產(chǎn)2000.12.3120

12、01.12.31流動資產(chǎn)母公司百分比母公司百分比貨幣資金179,6125.81%126,5952.22%應(yīng)收票據(jù)81,9662.65%83,0291.45%應(yīng)收股利53,4711.73%79,5451.39%應(yīng)收賬款(壞賬準備5%)202,6556.55%347,5906.09%其他應(yīng)收款273,9238.85%184,5143.23%預(yù)付賬款312,20310.09%500,3398.76%存貨(存貨跌價準備)166,7115.39%136,8232.40%流動資產(chǎn)合計1,220,54239.45%1,458,34525.53%長期投資長期股權(quán)投資1,427,15146.13%3,845,6

13、3167.33%固定資產(chǎn)母公司百分比母公司百分比固定資產(chǎn)原價542,50917.54%596,27610.44%減：累計折舊243,1317.86%277,9644.87%固定資產(chǎn)凈值299,3779.8%318,3125.57%在建工程59,0711.91%6,6720.12%固定資產(chǎn)清理-320.00%0.00%固定資產(chǎn)合計358,41711.59%324,9835.69%無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)87,6372.83%82,4821.44%資產(chǎn)總計3,093,747100.00%5,711,441100.00%企業(yè)負責(zé)人：財務(wù)負責(zé)人：制表人：表2海爾資產(chǎn)負債表(權(quán)益方)單位：人民幣千元負

14、債及股東權(quán)益2000.12.312001.12.31母公司百分比母公司百分比流動負債應(yīng)付賬款58,0501.88%277,2104.85%應(yīng)付工資6,6350.21%0.00%應(yīng)付福利費3310.01%9710.02%應(yīng)付股利132,9414.30%239,2944.19%應(yīng)付稅金75,6772.45%45,5570.80%其他應(yīng)交款1,2160.04%1,5810.03%其他應(yīng)付款8,7340.28%5,5600.10%流動負債合計283,5849.17%779,26113.64%長期負債合計00.00%00.00%負債合計283,5849.17%779,26113.64%股東及股東權(quán)益20

15、00.12.312000.12.31母公司百分比母公司百分比股本564,70718.25%797,64813.97%資本公積1,592,54151.48%3,173,01355.56%盈余公積351,01311.35%486,9378.53%其中：公益金152,3734.93%214,1573.75%未分配利潤364,90311.79%474,5828.31%股東權(quán)益合計2,810,16490.83%4,932,18086.36%負債及股東權(quán)益合計3,093,747100.001%5,711,441100.00%企業(yè)負責(zé)人：財務(wù)負責(zé)人：制表人：（一）流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表中，流動資產(chǎn)是一個比較大

16、的項目。它是指一年，可以隨時變成現(xiàn)金的資產(chǎn)。當然，有些企業(yè)可能營業(yè)周期更長一些，但一般是以一年為標準。流動資產(chǎn)一般包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收股利、存貨等。1.呆賬從海爾的資產(chǎn)負債表中，可以看到，應(yīng)收賬里還有一個壞賬準備。在營業(yè)中，企業(yè)有時會有吃倒賬的風(fēng)險，貨物賣出去了，但是錢卻收不回來，變成一種呆賬。呆賬也是費用，表面上，資產(chǎn)負債表中，收支好像沒有直接關(guān)聯(lián)，可是最后會體現(xiàn)在損益表中。一個企業(yè)，呆賬應(yīng)該提百分之多少？稅法規(guī)定，呆賬沒有發(fā)生，可以提1%。有些企業(yè)根據(jù)自己的經(jīng)驗，知道自己一般的平均呆賬比例是多少，如5%，這是根據(jù)歷史的經(jīng)驗，做好呆賬準備，以便將來能有所緩沖。2.存貨任何商

17、品生產(chǎn)出來，最終的目的都是要賣出去，但在現(xiàn)實生活中，肯定會有一定的產(chǎn)品積壓，即存貨。會計中有一個計價的方法，叫做成本與市價孰低法。例如進了一件商品100元錢，可是放了幾個月以后，它的價格跌到60元，產(chǎn)生40元的損失，這就是所謂的存貨跌價損失。甚至有時候存貨的品質(zhì)不好，放了幾年都無人問津，商品最后的實際價值為0，特別在IT的產(chǎn)業(yè)中這種特性更明顯。這種損失是非常大的，這些不良資產(chǎn)，最后也會轉(zhuǎn)化為費用，出現(xiàn)在損益表中。3.長期股權(quán)投資有些企業(yè)因為收入狀況良好，所以進行轉(zhuǎn)投資，以獲取股利，但是投資以后，發(fā)現(xiàn)被投資的公司虧損累累，這時企業(yè)的投資就變成投資損失，表現(xiàn)在損益表中，就變成了營業(yè)外損益。這個數(shù)字

18、是相當驚人的，例如，2000年12月31號，海爾的長期股權(quán)投資是14.27多億，到2001年，是38.46億，增長得非?？欤栽趯淼膿p益表中，就可能會出現(xiàn)很多的股利，當然還有一種可能，就是虧很多。（二）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)也會和損益表密切相關(guān)。在固定資產(chǎn)中，經(jīng)常被提到累計折舊，指企業(yè)的有形資產(chǎn)，如機器、設(shè)備、房屋等的賬面值慢慢減低。折舊分為平均折舊和加速折舊。1.平均折舊即年年折舊金額都是固定的，也就是說不管實際的使用狀況如何，每年折舊金額都是固定的。2.加速折舊即前面折得少，后面折得多或前面折得多，后面折得少。有一些企業(yè)，因為虧損得太厲害，就會要求延長折舊年限，讓每一年攤的折舊減少，表面上是

19、賺錢的，實際上并沒有賺錢。當然，作為固定資產(chǎn)，土地是不用提折舊的。因為土地沒有終止的使用年限，所以不用提折舊。總之，折舊費用也會表現(xiàn)在損益表中，資產(chǎn)負債表中這些重要的會計科目，最后都會影響整個收入支出的數(shù)字。（三）流動負債流動負債和流動資產(chǎn)正好相反，是指一年，必須用現(xiàn)金去清償?shù)膫鶆?wù)。很多公司會有銀行短期借款，而有的公司好像沒有舉債營業(yè)，至少從資產(chǎn)負債表上看不到有長期或短期的銀行借款，可能其盈利情況非常好，完全可以用自有資金，不需要和銀行往來。例如，從海爾的資產(chǎn)負債表里，可以發(fā)現(xiàn)從20002001年，它的應(yīng)付賬款增長的金額非?？捎^，從5800萬增長到2.77多億，增長了幾乎將近4倍。通過對比，可

20、以很清楚地看出企業(yè)的營運狀況。（四）股東權(quán)益股東權(quán)益也稱所有者權(quán)益。企業(yè)經(jīng)營的形態(tài)有以下三種：Æ獨資；Æ合伙；Æ股份。股東權(quán)益里有一些比較重要的科目，如股本、資本公積、盈余等。通過這些科目在賬面上的反映，可以很清晰地看出公司是在賺錢還是虧損。一般來講，資產(chǎn)負債表的左邊，一定等于資產(chǎn)負債表的右邊。資產(chǎn)負債表的左邊，代表總資產(chǎn)的金額，右邊則代表負債加股東權(quán)益。例如海爾2000年，左邊的總數(shù)，是30.9375億；2001年，是57.1144億，等于右邊的負債加股東權(quán)益。假設(shè)這兩邊數(shù)字不平衡的話，那么會計人員就應(yīng)該分析一下，找到不平衡的原因。損益表損益表是指一個企業(yè)在某一

21、期間的營業(yè)結(jié)果，或虧或盈。它的日期應(yīng)該是這樣的，如3月份的損益表是指從3月1日3月31日。另外，如果要計算累計損益表的話，還需要有另外一個損益表，如年度損益表?！景咐亢枔p益表單位：人民幣千元項目2000.12.312001.12.31母公司百分比母公司百分比主營業(yè)務(wù)收入2,204,371100.00%2,739,886100.00%減：主營業(yè)務(wù)成本1,878,73385.23%2,373,41886.62%主營業(yè)務(wù)稅金及附加3,9840.18%4,8850.18%主營業(yè)務(wù)利潤321,65414.59%361,58213.20%加：其他業(yè)務(wù)利潤5,3400.24%11,1060.41%減：營

22、業(yè)費用1,8230.08%36,8601.34%管理費用169,0337.67%201,2417.34%財務(wù)費用-1,640-0.07%7770.03%營業(yè)利潤157,7787.16%133,8104.88%加：投資收益255,95311.61%499,51618.23%減：營業(yè)外支出970.00%1690.01%利潤總額414,20918.79%640,74323.39%減：所得稅23,9851.09%22,9040.84%凈利潤390,22417.70%617,83922.55%企業(yè)負責(zé)人：財務(wù)負責(zé)人：制表人：點評：資產(chǎn)負債表的科目很多，變化也是錯綜復(fù)雜的，而損益表相對簡單一點。在損益表里

23、，有幾個比較重要的會計科目，即主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)外收入等。毛利率是企業(yè)最關(guān)心的問題。例如海爾，2000年的毛利率是14.59%，2001年是13.2%。有時雖然毛利不錯，可是費用超支，控制不當，可能會使得它的凈利潤減少。如2000年，海爾的營業(yè)凈利率，只有7.16%，2001年下降為4.88%，可是毛利率本身并沒有出入那么大，很顯然在財務(wù)營運費用的管理上有可能出了問題。另外，可以看到，海爾營業(yè)外的收入非?？捎^，2001年，它的整體凈利潤雖然比2000年增長快，可是仔細分析，會發(fā)現(xiàn)其中很大的一個數(shù)字來自于投資收益，就是投資到其他公司賺的錢，而不是海爾本身產(chǎn)品的銷售利潤。第三講 從財

24、務(wù)報表探討成本分析與費用控制（二）分析財務(wù)報表的目的1.了解公司獲利情況從財務(wù)報表可以很直觀地了解到公司的獲利情況及公司未來的發(fā)展態(tài)勢。但看一個企業(yè)的財務(wù)報表，至少要看三年，因為企業(yè)在三年里會起起落落，有一個波動，所以至少要看三年的財報才比較準確。2.了解企業(yè)的短期償債能力企業(yè)要想長期發(fā)展，必須注意短期風(fēng)險，避免資金周轉(zhuǎn)不靈。這要靠分析，找出一些端倪，以便做補救。3.各項費用是否得到適當控制了解各項費用是否得到適當控制。有時企業(yè)的毛利還不錯，可是管理、銷售或是研發(fā)的費用控制不當，最后營業(yè)的凈利潤剩下無幾，甚至虧損。4.存貨是否過量存貨是否過量是很重要的一個方面，特別最近幾年來，IT技術(shù)發(fā)展迅速

25、，很多企業(yè)都想做到零庫存。存貨太多，會造成存貨跌價損失，造成虛盈實虧。5.固定資產(chǎn)利用程度是否合理很多公司盲目擴充，看見同行生產(chǎn)能力擴大1倍，也跟隨潮流，甚至擴充2倍，可是并沒有新的訂單、新的客戶，最后導(dǎo)致的結(jié)果是資金周轉(zhuǎn)不靈，新建的廠房、辦公用品等派不上用場，甚至使企業(yè)面臨破產(chǎn)的危機。因此，從財務(wù)報表可以看出公司的固定資產(chǎn)利用是否合理。【案例】某企業(yè)的老板認為，經(jīng)濟不景氣的時候是擴充的最佳時機，因為擴充需要一定的時間，也許要搞個兩三年，他認為現(xiàn)在不景氣，擴充之后的兩三年剛好經(jīng)濟復(fù)。可是他沒有想到，現(xiàn)在是一個不連續(xù)的時代，很多歷史不會重演，所以等到他好不容易擴充了固定資產(chǎn)，結(jié)果經(jīng)濟仍沒有恢復(fù)景

26、氣，最后造成資金周轉(zhuǎn)不靈，新廠房只能拱手讓人。6.負債金額與業(yè)主權(quán)益比較是否相稱從財務(wù)分析還可以了解負債金額和業(yè)主權(quán)益比較是否相稱。很多企業(yè)負債是因為向外面借錢造成的，債主一般指銀行，不包含供應(yīng)商。而業(yè)主權(quán)益即股東權(quán)益，是企業(yè)所有者的資金，股東是否贏利與企業(yè)是否負債息息相關(guān)。例如海爾沒有銀行的短期和長期借款，等于整個公司的運營絕大多數(shù)是靠自己的資金，所以基本上是無債營業(yè)。如果企業(yè)借債度日，經(jīng)濟不景氣的話，債務(wù)的利息負擔(dān)會把企業(yè)壓垮，所以要非常留意，不要過度舉債。財務(wù)比率分析方法1.百分率百分率也叫縱向分析，即將報表中的上下項目對比求出百分比。例如，損益表里面的毛利率，是把最上面的主營業(yè)務(wù)的收入

27、和主營的業(yè)務(wù)利潤對比，得出百分比。如海爾2000年毛利率是14.59%，2001年是13.2%。2.比率比率也叫橫向分析，是將報表中的一個項目與左右項目的金額或其不同日期的金額相互比較的倍數(shù)或增減的百分率。它包括以下兩種情形：Æ同一個會計科目在不同期間的比較損益表中最常用到橫向分析，例如海爾2001年和2000年比，它的主營業(yè)務(wù)增長將近30%左右，這是同樣一個收入的橫向比較。Æ流動資產(chǎn)與流動負債相比這種橫向分析在資產(chǎn)負債表中用得比較多。它是將流動資產(chǎn)與流動負債相比，最后得出流動資產(chǎn)是流動負債的幾倍。它是一個倍數(shù)的概念，不是百分比的概念。百分比只能用在同一個會計科目不同年度的

28、增長。而流動資產(chǎn)和流動負債是呈倍數(shù)顯示。財務(wù)比率分析(一)（一）短期償債能力：流動性分析短期償債能力也叫流動性分析，是判斷公司在短期會不會出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的問題。判斷一個企業(yè)是否有短期償債能力有兩個重要指標，一個是流動比率，一個是速動比率。1.流動比率流動比率的公式是：流動比率流動資產(chǎn)÷流動負債。2.速動比率速動比率的公式是：速動比率（流動資產(chǎn)存貨預(yù)付費用）÷流動負債。速動比率是指速動資產(chǎn)變成現(xiàn)金的速度比流動資產(chǎn)快，之所以減去存貨，是因為存貨變成現(xiàn)金比較慢。存貨包括原料、在制品、半成品，還有成品，要從原料變成半制品、成品，最后賣掉，有時時間拖得很長。所以在計算速動資產(chǎn)時，就

29、把存貨先減掉。還有一些預(yù)付費用或預(yù)付款項，這些東西變成現(xiàn)金的速度也比較慢?！景咐亢柟煞葚攧?wù)分析表時間2000年12月31日2001年12月31日流動性分析流動比率1,220/2844.31,458/7791.9速動比率1,220-(116+312)/284792/2842.81,458-(500+136)/779822/7791.05點評：海爾從20002001年，它的流動比率從4.3降到1.9，速動比率從2.8降到1.05。因為2001年，它的應(yīng)付賬款大幅增加了，等于說它的流動負債增長得非常多，應(yīng)付款大概是4億多，流動負債是2.83多億，所以流動比率大幅下降，速動比率也是一樣。3.流動比

30、率與速動比率的標準值流動比率和速動比率都會有一個理論值，或者叫標準值。如表3-1所示：表3-1流動比率與速動比率的標準值項目理論值實際值同業(yè)值流動比率或24.31.9速動比率或12.81.05【表析】流動比率的理論值是2，就是說流動資產(chǎn)是流動負債的2倍。當然這個數(shù)字是比較保守的，除非該企業(yè)應(yīng)收賬款的品質(zhì)很差，存貨的品質(zhì)也很糟，幾乎都要打?qū)φ郏拍茏兂涩F(xiàn)金。例如的上市公司，這個倍數(shù)平均是1.4倍左右，能夠做到2倍的企業(yè)實際并不是很多。速動比率的理論值是1倍，就是說速動資產(chǎn)是流動負債的1倍。這個數(shù)字也是比較保守的，例如的上市公司，能夠達到1倍的，也不是太多。企業(yè)的實際數(shù)字可能都比這個數(shù)字低很多。4

31、.財務(wù)比率按照上述分析，企業(yè)一般都會發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈的情況?？墒菫槭裁从械钠髽I(yè)沒有倒閉呢？那是因為有些公司有很強的資金調(diào)度能力。很多公司規(guī)定，一定把現(xiàn)金集中到母公司來管理，所以母公司的速動資產(chǎn)比較多。而有時子公司的財務(wù)比率很差，因為母公司隨時可以把子公司要的錢打到子公司的賬上。所以表面上看公司財務(wù)比率不好，但是如果能夠找到一個金主，隨時可以支援，這樣企業(yè)的償債能力就不成問題。【案例】有一家公司，它的后臺老板很有錢，該老板為了解決公司資金缺口的問題，固定把5000萬現(xiàn)鈔存在銀行里，以備不時之需。該公司的客戶經(jīng)常會拿客票來抵用現(xiàn)金。即使該公司偶爾出現(xiàn)資金缺口，但因為老板自己放了5000萬在銀行，隨

32、時可以自由調(diào)動，以及時彌補公司的資金缺口，所以該公司幾乎沒有發(fā)生過資金周轉(zhuǎn)不靈的情況。銀行一般都很重視財務(wù)比率，它會注意企業(yè)的流動比率和速動比率，所以如果想向銀行借錢，應(yīng)該把財務(wù)比率做好。在計算財務(wù)比率時，如果把子、母公司都同時加起來的話，財務(wù)比率就會變動。所以有的企業(yè)在年底前，會以賒賬的方式購入商品，這樣流動資產(chǎn)存貨增加，應(yīng)付賬款增加，所以子、母的比例就會好一點。還有的企業(yè)采用還短借長的辦法。一般短期借款的利率比較低，因為越長風(fēng)險越高，所以有些公司全部借短期，而銀行借款屬于流動負債，這樣財務(wù)比率就會比較不好。所以有時候有些企業(yè)到年底的時候把短期的借款還掉，改借長期的。然后到明年1月1號，又開

33、始還長借短。5.造成現(xiàn)金短缺的原因造成財務(wù)比率不好的因素很多，其中包括公司的現(xiàn)金短缺，可能有以下幾個方面的原因：Æ理財不當，將現(xiàn)金做長期用途；Æ債信欠佳，必須以現(xiàn)金交易；Æ收款能力欠佳，現(xiàn)金回收太慢；Æ未能善用銀行短期借款；Æ售價低于變動成本，造成現(xiàn)金流出；Æ未能積極出清存貨；Æ自有資金（資本）不足；Æ其他不當?shù)默F(xiàn)金支出活動。以上這些，都是造成現(xiàn)金短缺的原因。第四講 從財務(wù)報表探討成本分析與費用控制（三）財務(wù)比率分析(二)（二）資本結(jié)構(gòu)分析：財務(wù)安全性短期償債能力分析只能起到一種救急的作用，而不能真正做到救窮。從長

34、時間來看，企業(yè)的財務(wù)是否安全，需要對企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)分析，即企業(yè)財務(wù)安全性分析。公司的財務(wù)有無問題，可以通過兩個指標來觀察，即杠桿比率和長期資金對固定資產(chǎn)的比率。1.杠桿比率杠桿比率的公式是：杠桿比率負債的總額÷業(yè)主（股東）的權(quán)益。經(jīng)營一個企業(yè)，有多少錢是自己拿出來的，有多少錢是向外面借的，一定要有一個杠桿。2.長期資金對固定資產(chǎn)的比率長期資金對固定資產(chǎn)的比率（業(yè)主權(quán)益長期負債）÷固定資產(chǎn)長期資金主要有兩個，即業(yè)主權(quán)益和長期負債。固定資產(chǎn)一般屬于長期的用途。理財?shù)脑瓌t是長期用途要用長期資金。因為長期用途用短期資金，對公司的整個財務(wù)傷害會比較大?！景咐亢柟煞葚攧?wù)分析表時間

35、2000年12月31日2001年12月31日安全性分析負債對股東權(quán)益比率284/2,8100.10779/4,9320.16長期資金對固定資產(chǎn)比率0+2,810/3587.80+4,932/32515.2點評：從上表可以看到，從2000年到2001年，負債對股東權(quán)益的比率有一些變動，從0.1增長到0.16。另外長期資產(chǎn)對固定資產(chǎn)的比例，也從7.8倍增長到15.2倍。3.財務(wù)安全性分析理論上來講，負債對股東權(quán)益小于1是最安全的。如下表3-2所示：表3-2財務(wù)安全性分析項目理論值實際值同業(yè)值負債股東權(quán)益比率10.10.16長期資產(chǎn)對固定資產(chǎn)比率17.815.2例如海爾很少向銀行借錢，只是與供應(yīng)商有

36、往來，所以負債的比率非常低。但是有些銀行有自己的看法，認為1：1是稍顯保守的，所以有時它允許企業(yè)負債2元錢，自有資金1元錢，對銀行的風(fēng)險管理來講，是2：1，還在風(fēng)險控管之，超過3：1的話，可能銀行就會特別注意。一般的行業(yè)，長期資金對固定資產(chǎn)的比例，基本上是1。也就是說買固定資產(chǎn)的錢，沒有挪用短期的資金，都來自于長期資金，包括自有的資本額，以及長期借款。因為如果用短期資金去做長期投資，就會出問題?！景咐坑幸患移髽I(yè)，向銀行借了500萬人民幣，借期是1年，用來買機器設(shè)備?？墒沁@個機器設(shè)備，一年只能賺50萬，而以該企業(yè)的賺錢速度，銀行的債10年才能還清。然而由于它借的是短期借款。第1年，銀行就要收錢

37、了，可是它只能還50萬，根本還不起。點評：由此可見，短期資金如果做長期用途，在財務(wù)上風(fēng)險很大。所以長期資金要做長期用途。如果長期資金滿足了固定資產(chǎn)投資需要，滿足了長期股權(quán)投資需要，還有剩余的話，就會去滿足短期的用途，包括應(yīng)收賬款、存貨、研發(fā)等。也就是說如果有足夠的長期資金，可以去滿足短期的用途，這樣就不會有財務(wù)風(fēng)險。4.財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的原因一般的企業(yè)，之所以安全性不夠，可能是以下幾個方面的原因造成的：Æ不諳融資渠道，未能以固定資產(chǎn)抵押借款有的企業(yè)不了解怎樣和銀行打交道，沒有拿固定資產(chǎn)來做抵押借款。因為抵押借款是長期的，利息比較高，很多企業(yè)不愿意貸款。但實際上，一個企業(yè)如果運營一直都很好

38、，這樣做當然沒有問題。如果公司有適當?shù)你y行長期借款，在遭遇到臨時的一些變故時，資金上面不會捉襟見肘。Æ短期資金，挪做長期使用公司在做財務(wù)操作的時候，要深謀遠慮。長期借款手續(xù)繁雜，所以很多企業(yè)不愿借長期的，都借短期的，短期資金做長期使用?？墒侨绻?jīng)濟環(huán)境一旦逆轉(zhuǎn)，而且連續(xù)好幾年不景氣，那時再要去借長期貸款就借不到了。Æ貪圖短期借款利率較低，不運用長期貸款長期貸款利息相對較高，所以很多企業(yè)寧愿借短期的，而不愿意借長期的，等到要用的時候，卻來不及了。所以不要只是貪圖短期的貸款利息比較低，而完全放棄了長期的借款。Æ未量入為出，舉債過度沒有量入為出，舉債過度，經(jīng)常做過度的擴

39、充，造成企業(yè)賬上都不是自己的錢。Æ實收資本額不足5.提高安全性之道提高安全性的方法，主要有以下幾個方面：Æ審慎從事長期投資，包括買固定資產(chǎn)，或轉(zhuǎn)投資等，錢要花得穩(wěn)當；Æ股東往來轉(zhuǎn)增資；Æ以債做股；Æ改變銀行貸款結(jié)構(gòu)。（三）經(jīng)營管理能力：周轉(zhuǎn)性分析周轉(zhuǎn)性分析有三個重要的指標，一個是存貨周轉(zhuǎn)率，一個是應(yīng)收（付）賬款周轉(zhuǎn)率，一個是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率的公式是：存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本÷平均存貨。企業(yè)界，包括美國、日本的企業(yè)，都比較喜歡用銷貨收入除以期末存貨。【案例】海爾股份財務(wù)分析表時間2000年12月31日2001年12月3

40、1日周轉(zhuǎn)性分析存貨周轉(zhuǎn)率1,879/N.A或2,204/11718.8Inv.D.O.H192,373/(117+137)¸218.7或2,740/13720Inv.D.O.H19.5或18.3應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率2,204/6113.6A/R DOH1012,740/6934.0A/R DOH91應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)率1,878/2846.6A/P DOH552,373/7793.0A/P DOH122固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2,204/3586.2F/A DOH592,740/3258.4F/A DOH43【表析】海爾2000年的存貨周轉(zhuǎn)比率是19，2001年變成19.5或18.3，就是說存貨平均擺在公

41、司的倉庫里面大概要放1819天。到第20天，存貨就賣掉，變成錢。一般企業(yè)是把存貨賣掉變成應(yīng)收賬款。存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)一次是指存貨放在手上的天數(shù)。假設(shè)某一個公司的存貨周轉(zhuǎn)的倍數(shù)是4倍，那么，它的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是360除以4，結(jié)果是90天。如果是計算13月份的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，即90除以4，而不是360除以4。Æ存貨天數(shù)(周轉(zhuǎn)率)之績效周轉(zhuǎn)性分析要考慮到應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款之間的關(guān)系，假設(shè)某一個公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是30天。那30天的存貨好還是不好？有以下兩個判斷標準：銷售預(yù)測：悲觀或樂觀假設(shè)對公司未來的市場非常樂觀，30天的存貨根本不成問題，可能不到30天就把貨全賣掉

42、了。如果銷售預(yù)測很悲觀，那么最好降低存貨天數(shù)，甚至可能的話做到零庫存。存貨政策：適度存貨的天數(shù)很難判斷絕對的好壞。存貨不是賣不掉的貨，而是準備將來要賣的貨，如果將來有很大的訂單，那存貨就應(yīng)該多一點，否則會缺貨，所以零庫存政策也要視情況運用，有時也不一定是對的?！景咐抗P者曾到一個飯店擔(dān)任顧問，報到那一天飯店老板拿來一本飯店的管理手冊，里面開宗明義第一條，本飯店股份，要做到零庫存。筆者看了嚇了一跳。零庫存根本不適合飯店業(yè)，它比較適合于制造業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)，因為制造業(yè)有生產(chǎn)計劃，而零售業(yè)有消費者。所以，零庫存的觀念沒有錯，但并不是說不要庫存。正常情況下，存貨不要太多。存貨不是永遠越低越好，當缺貨、

43、漲價時，存貨要盡可能多一點。Æ應(yīng)收（付）賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率的公式是：應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率銷貨收入÷應(yīng)收款項。而應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)率的公式是：應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)率銷貨成本÷應(yīng)付款項。存貨賣掉以后得到應(yīng)收賬款，那么，應(yīng)收賬款變成現(xiàn)金回來要多少天呢？例如海爾，2000年是101天，2001年是91天，大概3個多月。當然不同的企業(yè)是不一樣的。應(yīng)收賬款收回日期(周轉(zhuǎn)率)之績效決定于交易條件(Trade Terms，即把A/R DOH與A/P DOH加以比較)和賒銷條件(Credit Terms)。Æ營業(yè)循環(huán)企業(yè)有營業(yè)循環(huán)，即從現(xiàn)金的投入到最后再收回現(xiàn)金所需要的時間。例如制造業(yè)

44、，有現(xiàn)金，才有錢去買料，加工成半成品，再加工成成品，然后賣掉，變成應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款變成應(yīng)收票據(jù)，最后變成現(xiàn)金回來。營業(yè)循環(huán)的公式是：營業(yè)循環(huán)存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)。例如海爾，在2000年的營業(yè)循環(huán)大概是將近120天，2001年是104天，大概3個多月，表明它從現(xiàn)金投入到現(xiàn)金回收需要三四個月。這時間到底合不合理？有以下兩個比較的方式：和自己的過去比。如過去賣東西，60天才把錢收回來，現(xiàn)在賣東西，45天就把錢收回來，表明現(xiàn)在的情況不錯。跟同行比，如從過去的60天變成現(xiàn)在的45天，自我覺得很不錯，結(jié)果跟同行比，它們只需要30天，那就表明公司的收款能力還是不夠好。2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資

45、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的公式是：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷貨收入÷固定資產(chǎn)。例如海爾2000年是59天，2001年是43天，也就是固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為收入的天數(shù)。3.經(jīng)營管理周轉(zhuǎn)性分析發(fā)生問題的原因Æ業(yè)績嚴重衰退；Æ銷售政策不當，應(yīng)收款項余額過高；Æ閑置資產(chǎn)過多，生產(chǎn)設(shè)備使用率低。4.解決之道Æ做好進銷存計劃，減少存貨；Æ實施接單生產(chǎn)（BTO）或及時交貨（JIT），避免存貨；Æ評選供貨商，并改善交易條件；Æ建立顧客數(shù)據(jù)庫，提高誠信度。第五講 個別成本因素分析與控制（一）財務(wù)比率分析(三)（四）獲利能力分析收益率就是獲利能力?？剂恳粋€企業(yè)賺不賺錢

46、，有幾個重要的指標。1.評價指標Æ毛利率毛利率營業(yè)（銷貨）毛利÷營業(yè)（銷貨）收入Æ凈利率凈利率凈利（稅前或稅后）÷銷貨收入凈利，有時候可用稅前，有時候可用稅后。Æ業(yè)主權(quán)益報酬率業(yè)主權(quán)益報酬率稅后凈利÷業(yè)主權(quán)益Æ投資報酬率投資(總資產(chǎn))報酬率稅后凈利÷資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額包括公司投資到流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)上的總和。2.獲利率分析【案例】海爾股份財務(wù)分析表時間2000年12月31日2001年12月31日收益率分析銷貨毛利率322/2,20414.6%362/2,74013.2%凈利率158/2,2047.2%13

47、4/2,7404.9%業(yè)主權(quán)益報酬率390/2,81013.9%618/4,93212.5%投資(總資產(chǎn))報酬率390/3,09412.6%618/5,71110.8%【表析】從上表可以看出，2000年，海爾的毛利率是14.6%，2001年下降到13.2%。凈利率從7.2%下降到4.9%，可能是在管理、銷售、財務(wù)費用方面支出提高了，所以造成凈利率下跌。而業(yè)主權(quán)益報酬率從13.9%降到12.5%，投資報酬率從12.6%降到10.8%。Æ交叉比例很多企業(yè)都很重視交叉比例，其公式是：交叉比例毛利率×商品周轉(zhuǎn)率。每個行業(yè)的毛利率是不一樣的，有的商品，如零售業(yè)的食品，它的毛利率很低，

48、可是每天可以賣出去很多，薄利多銷，雖然毛利率隨營業(yè)額大幅成長而衰退，但是總的毛利額仍在增加。而其他比較貴重的東西，一年賣不了幾個，可是它的毛利率很高。有的商品毛利率很低，可是周轉(zhuǎn)率很高，所以交叉比例還是會很高的。由于每個商品的特性不一樣，其交叉比例也不一樣。Æ與同行對比看獲利能力好不好時，除了可以和自己的過去比，還可以和同行比，通過對比，可以知道自己的不足和改進的方向。【案例】2000年全球三大晶圓代工廠財務(wù)狀況比較表資料來源：聯(lián)電提供，單位：新臺幣百萬元公司項目聯(lián)電臺積電特許（Chartered）營收105,084166,23037,437毛利(毛利率)53,601(51.0%)7

49、3,920(44.5%)12,693(33.9%)營業(yè)支出(占營收比率)10,028(9.5%)13,380(8.1%)7,609(20.3%)營業(yè)凈利(營業(yè)凈利率)43,573(41.5%)60,540(36.4%)5,084(13.6%)稅后凈利(稅后凈利率)50,780(48.3%)65,110(39.2%)8,080(21.6%)注：2005年臺積電營業(yè)收入264,588萬元，稅后凈利93,575萬元，稅后凈利率35%。晶圓代工是最賺錢的行業(yè)之一，其中有兩家企業(yè)，聯(lián)電的營業(yè)凈利達41.5%，臺積電是36.4%，新加坡的特許是13.6%。和同行比，這兩家的競爭力非常強。稅后凈利，聯(lián)電是4

50、8.3%，臺積電是39.2%，特許是21.6%，這兩家企業(yè)遙遙領(lǐng)先。所以獲利能力還要與同行對比。3.獲利率不高的原因很多企業(yè)獲利率不高，收益率太差，可能是以下原因造成的：Æ產(chǎn)品競爭力不足或急需現(xiàn)金，一再降價銷售；Æ原料漲價，間接成本過高。原料漲得太快，而產(chǎn)品價格才漲了一點點或是原地踏步，整個收益率當然受到很大的影響；Æ營業(yè)費用未設(shè)預(yù)算管制；Æ財務(wù)報表未能真實反映營業(yè)狀況。此外，還有一些不正常的現(xiàn)象，有的公司好像獲利率很差，但實際上它只是想少繳一點稅。所以在看報表時，除了看表面的數(shù)字，有時候也要去旁敲側(cè)擊。例如公司獲利率不太好，但為什么它每一年還在擴建，老

51、板總是開高級車，員工都還能分到獎金等。從這些蛛絲馬跡可以推測數(shù)字的可不可靠。4.解決之道要解決獲利率不高或偏低的問題，要從以下幾個方面著手：Æ加強預(yù)算控制，以節(jié)約支出；Æ定期檢討產(chǎn)品利潤率，淘汰獲利不良的產(chǎn)品；Æ分析成本，并建立成本降低目標；Æ實施標準成本，建立報價系統(tǒng)。成本分析的定義成本分析也就是審查及評估組成產(chǎn)品的各項成本數(shù)據(jù)的虛實，以求證成本的合理性與適當性，成本分析有兩項重點工作：1.會計查核即查核賬簿、憑證和其他記錄，以驗證成本數(shù)據(jù)的真實性。有時候因為記賬的疏忽，或是有關(guān)的憑證有所疏漏，難免有些錯誤，所以要回頭去看看原始憑證記載有沒有問題。2.

52、技術(shù)分析即用技術(shù)方法對成本數(shù)據(jù)做合理性評估，包括制造技術(shù)、質(zhì)量保證、工廠布置、生產(chǎn)效率等。也就是把一個產(chǎn)品生產(chǎn)出來，要投入多少料，用多少直接人工，制造和管銷費用是多少等，對這些方面進行技術(shù)分析?！景咐磕畴娮赢a(chǎn)品成本分析表1、直接原料成本品名數(shù)量單價總價IC594.50472.50二極體48.2032.80印刷線路板112.3012.30電阻250.8021.25其他7124.60合計663.452、直接人工成本工別工作時間工資/小時總成本原料加工10分280.0046.70裝配20分280.0093.30包裝5分280.0023.30合計163.303、制造費用：直接人工成本的25%163.

53、30×25%40.804、管銷費用：制造成本的40%（663.45163.3040.80）×40%347.025、利潤：總成本的10%1,214.57×10%121.466、售價（未含稅）總成本利潤1,366.03【表析】從上表可以看出，該電池產(chǎn)品的原料包括印刷線路板、電阻等，而原料的數(shù)量一般由技術(shù)部門、研發(fā)部門提供，單價的部分由采購部門向市場去查詢，或來自于供應(yīng)商的報價，這樣就可以把直接材料成本估算出來。員工的標準工時是按照流水線的工人組裝一個產(chǎn)品的過程算出員工的平均工時，然后得出直接人工成本。制造費用一般是由會計根據(jù)過去的經(jīng)驗做一個估算。從上表可以看出，它是按

54、照直接人工的25%來估算所需要的制造費用。管銷費用可以參考過去的損益表得出。上表中，它是按制造成本的40%來估算的。制造成本（上）無疑，一般的制造業(yè)最大的支出是制造成本。制造成本由三部分組成：料、工、制造費用；主要成本是直接原料與直接人工；直接人工與制造費用屬于加工成本，特別是現(xiàn)在很多企業(yè)流行外包，承包這些外包工程，可能自己要投入流水線，需要工人、廠房設(shè)備、制造費用，這就屬于加工成本?！景咐?】1995年美國Fortune雜志列出的制造業(yè)成本結(jié)構(gòu)財物與勞務(wù)55直接人工6%制造費用3%制造成本64管銷研費用及利潤36合計（銷貨收入）100從這個數(shù)字來看財物務(wù)和勞務(wù)，即直接原料成本占了55%，直接

55、人工是6%，制造費用3%，合起來，制造成本大概占銷售收入的64%，原料和直接人工比例占絕對大頭，當然其他的制造費用、管銷研費用，也值得去探討。【案例2】個人計算機電源供應(yīng)器成本分析表直接材料72%直接人工13%制造費用12%委托加工3%制造成本100%【案例3】半導(dǎo)體單位制造成本分析表（）公司直接原料直接人工制造費用合計1996年度2,40843611,70114,54516.62.980.51001997年度3,25143611,63915,32521.22.876.01001998年度3,26367214,17818,113183.778.31002000年度2,25344717,37220,07111.22.286.6100資料來源：臺積電與聯(lián)電報表行業(yè)不同，成本的差異非常大。例如電源供應(yīng)器，它的原料占72%，直接人工是13%，制造費用12%，外加工是3%